摘要：國債期貨市場是管理債券利率風險的重要市場。本文從理論聯系角度分析了國債期貨市場與股票市場、大宗商品市場和利率市場之間的關聯,運用VAR模型對10年期國債期貨、上證綜指、大宗商品指數和隔夜質押式回購加權平均利率之間的關系進行了實證檢驗。脈沖響應函數和方差分解的結果顯示,大宗商品對國債期貨市場的影響最大,股票市場次之,利率市場對國債期貨的影響最小。在此基礎上提出了相關建議。