摘要：資源依賴理論認為董事會成員間的異質性可以給企業帶來更多的行業經驗和社會資源,有利于企業的價值創造;而理論認為董事會異質性將導致董事會成員產生更大的沖突、提高溝通成本,從而不利于企業績效。本文認為這兩個理論對解釋董事會異質性的作用時是互補的,當異質性低的時候,資源依賴理論更起作用;當異質性高的時候,理論作用更顯著?；谥袊鴦摌I板上市公司樣本數據,研究發現董事會異質性對IPO績效的影響存在非線性倒U關系,低異質性董事會的經驗問題及高異質性董事會的沖突問題都不利于企業IPO績效,而且企業規模將強化這種倒U關系。