摘要：本文以2007-2015年我國A股上市公司為研究對象,考察了貨幣政策、會計穩健性與過度投資之間的關系。研究結果表明,會計穩健性可通過信號傳遞和融資約束緩解兩種機制來影響過度投資。整體來看,會計穩健性可通過信號傳遞抑制過度投資。但在貨幣緊縮時期,會計穩健性會通過緩解融資約束,使企業獲得更多信貸資金,進而擴大投資規模,導致過度投資。進一步分析發現,由于在貨幣緊縮時期面臨融資約束的主要是非國有企業,因此會計穩健性對融資約束的緩解進而對過度投資的促進也主要發生在非國有企業。本文的研究有助于理解不同貨幣政策下,會計穩健性對企業投資效率的影響路徑,并從微觀經濟實體角度評價宏觀經濟政策的有效性,從而為決策部門制定經濟政策提供了依據。