摘要：基于"一帶一路"沿線39個國家2009—2017年的面板數據,采用PVAR模型對沿線國家負債水平與中國對外直接投資、沿線國家對中國直接投資、沿線國家人均GDP的相互關系進行實證研究,結果表明:中國對外直接投資對沿線國家人均GDP在開始時具有明顯的促進作用,并逐漸遞減,長期看存在正向影響。中國對外直接投資對降低沿線國家的負債水平有微弱影響,而沿線國家的歷史負債對其自身的債務水平有顯著的正向沖擊效應,其歷史負債也會抑制中國對外投資并存在"滯后效應"。本結果有力地反擊了國際上關于"一帶一路"項目實施加重沿線國家負債水平的爭論。