摘要：選用Hong-因果檢驗方法對滬深300股指期現貨市場進行了均值、波動率和極端風險溢出檢驗,分別從信息溢出方向、溢出強度、溢出頻率和溢出持續時間四個方面進行了比較,認為樣本期現貨市場在信息溢出中明顯起主導作用,股指期貨市場政策頻繁調整嚴重弱化了期指市場的功能。建議建立股指期貨市場極端事件預警機制、期現市場聯合監管協調機制和股指期貨市場極端事件處置機制,通過市場監管制度的完善,降低短期內期指市場政策大幅調整的可能,減少政策不確定對市場的損害,保證股指期貨市場的正常運作和功能的發揮。