摘要：在當前國有企業大規模進行混合所有制改革的背景下,國有資本減持如何影響企業經理人員的激勵機制與企業的經營績效受到廣泛關注。本文基于委托—理論,通過構建兩階段的混合寡占競爭模型,對這個問題進行了研究。得出結論:(1)國有企業經理人員對利潤的敏感度小于民營企業經理人員對利潤的敏感度;國有股比例越高,國有企業經理人員對利潤的敏感度越小,民營企業則越大。(2)當國有企業中的國有股比例下降到50%時,國有企業的利潤達到最大,同時隨著國有股比例的降低,民營企業的利潤也會增大。(3)隨著在混合所有制改革過程中國有企業國有股比例的降低,社會福利會受到一定程度的損害,但卻能大大提高兩類企業的利潤,解決企業在市場中缺乏自生能力的問題。