時間：2022-03-22 22:07:45
序論：在您撰寫貨幣基金論文時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
以“親民”路線銷售基金，回歸貨幣基金本源。傳統的貨幣基金銷售模式下，投資者在購買基金時必須開設專門賬戶，簽訂銷售協議，且必須具備一定的專業知識。在這種模式下，貨幣基金似乎站在了讓普通人可望而不可即的高度。因此，即使貨幣基金市場一直蓬勃發展，但卻未能完全地走入普通民眾當中。余額寶向大家呈現的，是集理財增值、消費購物、轉賬提現于一體，解決了客戶管錢、掙錢、花錢的一攬子需求?？蛻舨恍枰H自去銀行或基金公司簽訂協議，也不需要了解相關的專業知識。只要動動鼠標，不僅可以享受更全面的一站式生活平臺服務，而且更便捷地享受到理財服務?？蛻艚佑|和感知理財服務的方式發生了變化，在傳統金融領域得不到理財服務的人將可以通過網絡體驗理財服務。傳統的理財產品營銷總是一味地在強調“賺錢”，但我們應該意識到理財只是基本需求上的衍生需求，理財的本質是更好地服務于生活。既然如此，基金銷售的目標就是如何能夠幫助客戶更便利、更快樂地生活。余額寶正是明白了這個道理，創造最極致的客戶體驗，在方便人們生活的同時，也為普通人賺點“小錢”，給人們的生活帶來快樂。以前一直高高在上的理財產品，正在放低身段、尊重客戶、敬畏市場，通過余額寶感知客戶需求。也正是這種“捎帶手”的新模式，掀起了全民理財熱潮。貨幣基金正在褪去其復雜的外表，把簡單留給客戶，做極致簡約的產品，這樣才能獲得大眾的認可。
二、基金淘寶店與余額寶模式對比
2011年冬天，博時基金入駐淘寶，開啟了基金淘寶銷售的互聯網之路。然而，基金公司對淘寶直營店并沒有表現多大的興趣。截至目前，還未有一家基金公司新入駐淘寶。與余額寶相比，同樣是借助電商平臺銷售基金，為什么淘寶基金店表現平平，甚至有很多基金零交易量下架？基金淘寶店為何難以復制余額寶的成功？
（一）余額寶直接綁定支付寶，購買程序上更加便捷。淘寶基金店的產品雖然相對于線下產品已經簡化了大部分程序，但還是需要經過篩選、加入購物車、支付等一系列流程；但余額寶一鍵便可購買；另一方面，在淘寶基金店購買基金后也不能如余額寶一樣每天打開手機便可查看收益，兩相對比，消費者心理上會更加偏愛余額寶。
（二）余額寶依靠阿里巴巴背書，基于其大數據的挖掘，充分降低其流動性風險，更能得到投資者的信任。目前進駐淘寶的基金公司不乏有名的基金公司，如富國、廣發、興業等。但與阿里相比，名氣根本不能相提并論。余額寶之所以能一炮而紅，最重要的原因就是阿里廣泛而忠實的客戶基礎。阿里運用其積淀近十年的大數據，通過消費者的交易過程分析其消費行為習慣，從而對趨勢做出預測。如此，余額寶才可以面對“雙十一”這樣的事情而沒有出現流動資金不足的風險。
（三）余額寶首推零錢理財概念。余額寶出現之前，大量的資金沉淀在支付寶中。余額寶出現后，零錢放在余額寶中，不僅有高于銀行存款的收益，其流動性又不受影響，這是每一個淘寶用戶都不能拒絕的“誘惑”。淘寶基金店的貨幣基金雖然也是一元起買，但其流動性不如余額寶，不能直接用于消費，投資者只能用專門的一筆資金用于投資理財，其概念明顯不如余額寶誘人。淘寶基金店雖然也是貨幣基金銷售的一個創新渠道，但它的發展還需要人們消費習慣的逐漸改變和客戶的逐漸積累，也許是一個較長期的過程。但可以肯定的事，基金的互聯網營銷必將成為銷售基金的一條重要渠道。
三、余額寶未來發展探討
隨著銀行拆借市場資金的寬松和決策層的加強管理，余額寶收益率自2014年開始便不斷下跌，市場上唱衰余額寶的聲音也此起彼伏。更有報道稱余額寶已經遭用戶拋棄，大量資金正在逃離。余額寶真的已經走到了盡頭了嗎？在探討余額寶的出路之前，我們應該了解余額寶為什么會存在。我國銀行過大的存貸利率空間一直是一個問題，余額寶就是發現并利用了利差。它的大部分資金通過協議存款回歸了銀行體系。因此，余額寶的生存之道就是把銀行一部分的“既得利益”拿出來歸還給儲戶，實現儲戶財富的資產增值。投資者從余額寶那里得到了高于銀行的存款利率，自然余額寶會受到追捧。因此可以說，余額寶的快速成長，源于我國互聯網的快速發展和金融的發展不足。利差是余額寶存在的理由，錢荒又是余額寶出現的時點?？梢钥闯?，余額寶的存在離不開利率和貨幣需求。凱恩斯在《就業、利息和貨幣通論》中，提出來一種“流動性偏好”的貨幣需求理論。流動性偏好理論表明，當其他理財產品的預期回報率高于貨幣的預期回報率，人們必將減少持有貨幣而用于購買理財產品。據此，我們可以將貨幣需求函數表述為：L=f（y，r1，r2），其中，L為貨幣總需求；y為預期收入，與L成正比；r1為貨幣的預期回報率，與L成反比；r2為其他理財產品的預期回報率，與L成反比。
人們選擇是否以其他方式持有財富，取決于其他資產相對于貨幣的預期回報率，即r2-r1。當r2-r1>0時，人們會選擇以其他方式持有財富；當r2-r1<0時，人們會繼續以貨幣形式持有財富。銀行是通過存貸之間的利差來實現盈利的，存款利率越少，貸款利率越高，銀行的利潤也就越大。如果不存在存款利率管制，在市場競爭的環境下，金融機構會通過提高利率吸收存款，直至沒有超額利潤為止。此時，當利率上升時，r2-r1將趨于穩定，表明持有其他資產的預期回報率等同于持有貨幣的預期回報率。在這種情況下，余額寶將失去競爭利率優勢。然而現實是，央行對存款利率進行管制使得r2-r1無法保持相對穩定。如今銀行存款利率本就很低，再考慮通貨膨脹因素，其收益差不多為負。在這種情況下，余額寶的存在對普通人來說就有利可圖。通過余額寶存在原因的分析，我們不難發現，只要利率沒有實現市場化，余額寶的利率即使下降，還是會高于銀行存款利率，人們還是會繼續選擇余額寶。而這正是余額寶會繼續生存下去的理由。當然，中國的利率市場化進程正在進行，存款利率的市場化也終有一天會實現。到那個時候，正如馬云所說，余額寶“即使是死了也死有所值”。但是，筆者仍然認為，即使到那個時候，余額寶也不會消失。
關鍵詞：中國貨幣政策論文,金融統計論文,貨幣與金融統計
2000年，國際貨幣基金組織（IMF）在長期的研究和多次修訂下，了世界上第一個關于貨幣與金融統計的國際準則《貨幣與金融統計手冊》（MFS）。MFS的推出促進世界各國的貨幣與金融統計規范化發展，也為我國貨幣與金融統計的發展提供了框架和指南，對我國完善貨幣與金融統計體系有重要意義。
一、貨幣與金融統計的相關概念
國際貨幣基金組織的MFS中，將貨幣與金融統計劃分為貨幣統計和金融統計。
貨幣統計是統計貨幣的總量、構成、結構及形成，主要是貨幣供應量統計，是對金融性公司資產和負債的統計，其中貨幣供應量主要由中央銀行發行的通貨和金融機構吸收的存款構成。中央銀行發行的通貨構成其負債，各項存款是金融機構的主要資金來源，也構成其負債，這樣包括中央銀行在內的金融機構的負債便構成了廣義貨幣供應量的主要組成部分，貨幣統計就是統計金融機構的負債；而金融統計是對整個經濟體中非金融性公司、金融性公司、政府、住戶、為住戶提供服務的非營利機構等部門之間以及這些部門和世界其他地方之間所有金融流量和存量的統計；
貨幣統計與金融統計之間既有聯系，又各有側重點，貨幣統計是針對金融性公司的統計，金融統計是針對經濟中所有部門金融資產和金融負債的統計，貨幣統計是金融統計的基礎，是部分金融統計數據推斷的依據，同時通過金融統計可以發現貨幣計量范圍的準確與否，指導貨幣統計的不斷完善，二者相輔相成，相互支持。
二、中國貨幣與金融統計的發展歷程和發展現狀
我國的貨幣與金融統計的發展經歷了四個階段：1952至1984為第一階段，采用MPS體系，這個階段我國的經濟體制是照搬前蘇聯高度集中的計劃經濟體制，此時的金融統計內容主要是中央銀行開展的信貸計劃服務；1985至1992為第二階段，采用MPS和SNA體系結合的方式，這個階段是我國從計劃經濟體制轉變為市場經濟體制的過渡時期，中國的金融體系進行著巨大的變革，確立了中國人民銀行為中央銀行的地位，形成了以中央銀行為主體，國有銀行和其他商業銀行以及其他金融機構共存的金融體系。1993年至2000年為第三個階段，1993以后，我國基本上完成了計劃經濟體制到市場經濟體制的轉型，為了更好地與國際接軌，金融統計體系也由MPS變為SNA。2000年至今為第四階段，在2000年國際貨幣基金組織了MFS，而在2008年國際貨幣基金組織又了新的國際準則——《貨幣與金融統計編制指南》（CGMFS2008），這為中國貨幣與金融統計體系的發展提供了標準和指南。
建國初，我國的貨幣與金融統計只是進行簡單的信貸收支統計，而現在我國的貨幣與金融統計已經發展成為包括貨幣供應量統計、資金流量統計、現金收支統計、信貸收支統計、國際收支統計、貨幣和銀行概覽、債券和外匯統計在內的多方面的統計體系，建立了多項調查制度，如物價調查、銀行和儲蓄調查等，同時還形成了以貨幣銀行為中心，金融市場統計和多項調查制度給予輔助的貨幣與金融體系；在部門建設體系方面，我國建立了以央行的貨幣銀行統計為中心，以國家外匯管理局國際收支統計和證監會金融市場統計為輔助的，以人民銀行分支機構和金融機構統計部門為補充的統計部門體系；在貨幣與金融統計的法制建設方面，隨著我國法律體系的不斷完善，國家相繼出臺了《中華人民共和國統計法》和《中華人民共和國統計法實施細則》等法律法規以規范其發展，為我國貨幣與金融統計的發展提供了堅實的保障；近些年，我國加大對貨幣與金融統計人才的培養，使貨幣與金融統計部門機構的工作人員具有良好的專業技能和較高的思想道德素質。
三、中國貨幣與金融統計與MFS的比較
近年來，國家不斷加強貨幣與金融統計體系的建設，使我國的貨幣與金融體系大體上已經完善，但是由于中國的特殊國情和經濟體制，中國的貨幣與金融體系與MFS國際標準相比還有不小的差距：
一、貨幣市場基金的概述
所謂貨幣市場基金，是指基金管理公司通過出售基金單位，將募集的資金專門投向以貨幣市場為投資組合領域和對象的共同基金投資方式。貨幣市場基金投資的貨幣市場工具包括短期債券（含央行票據）、銀行定期存單、回購協議、大額可轉讓存單、銀行承兌匯票或其他流動性良好的短期債務型金融工具，其期限為一年或少于一年，政府、商業銀行或其他金融機構、高信用等級的企業等是這些貨幣市場工具的發行主體。因此，貨幣市場工具具有高流動性、低風險的特點。但是貨幣市場具有批發市場的特點，單筆交易金額巨大，動輒以百萬計，個人投資者難以參與投資。而通過募集個人小額資金組織共同基金的形式，建立貨幣市場基金，使個人投資者能夠參與貨幣市場投資活動，在保持個人投資流通性的同時，享有一定的投資收益。
貨幣市場基金與其他形式的投資品種相比，具有如下基本特征：
（一）貨幣市場基金屬于專門以貨幣市場工具為投資組合對象的開放式投資基金，收益較為穩定，風險相對較小。貨幣市場基金有著共同投資基金的一般組織形式與基本特點，但貨幣市場基金是專以貨幣市場工具為投資對象的投資基金類型，具有期限短與流動性高的特點，投資者可以隨時追加投資額，也可隨時通過簽發支票的形式退出基金，其靈活性比一般的共同投資基金更大一些。貨幣市場基金沒有股票市場基金和普通債券基金波動性大，因而貨幣市場基金資產組合產生的資本利得并不大，收益相對穩定。由于貨幣市場基金將大量小額資金集中起來統一投資到原來風險就較小的貨幣市場工具，通過規模組合的方式，使各種貨幣市場工具在流動性上互補，從而使投資貨幣市場基金的風險降到微不足道的水平。
（二）基金單位面值固定。貨幣市場基金為了提供給投資人類似于準貨幣的流通性和便利性，依照國際通行的短期資金市場投資基金慣例，普遍采用將每個基金單位的交易價格維持固定不變，如始終保持1元/基金單位，并建立相應的資產計價與會計核算模式?；鹈咳沼嬎慊鹗找妫⒁苑蓊~形式定期將基金投資確認的損益結轉到基金持有人賬戶上，通過份額增減反映基金持有人收益變動情況。持有人可通過贖回基金份額、簽發支票等形式獲得現金收益。
（三）基金賬面凈值與實際價值相背離?；饘嶋H價值由其投資的貨幣市場工具的市場價格，即市場利率所決定，利率的波動會導致基金實際價值的變動。如果以基金市場價值作為賬面凈值，不利于投資人進行現金管理。為了減少貨幣市場基金賬面凈值的波動，基金管理人一般采用成本攤銷法（AmortizedCostMethod），在基金初始投資時，用購買貨幣市場債券的實際成本作為其賬面凈值，將投資的溢折價在債券剩余期間進行攤銷，增加或沖減基金的賬面凈值。使用這種方法，在投資人看來，類似于投入一筆穩定的本金并在每期獲得確知的利息收入。
然而這種處理方法的缺點是，通過攤銷成本不斷調整的基金賬面凈值與實際價值相背離，當這種背離達到一定程度后，買入或贖回基金份額會對基金投資人和基金公司造成投資損失。為了解決這個問題，根據美國《1940年投資公司法》（InvestmentCompanyActof1940）要求，貨幣市場基金必須建立影子價格機制（ShadowPricing），用來反映以市價計算的基金單位凈值。當影子價格偏離基金賬面價格達到一定幅度時，一般設定為0.5%，基金管理人將依據影子價格對投資進行調整，把基金的賬面凈值調整到市場價值，確保這種偏離不會對基金持有人和基金管理公司造成實質性的損害。
二、貨幣市場基金會計核算
（一）會計核算的組織。
貨幣市場基金作為開放式基金的一種，同樣遵循著與一般開放式基金相同的基本會計核算組織管理原則。因此在貨幣市場基金會計核算組織上，必須依照有關監管部門制定的基金會計核算與信息披露規定，滿足以下基本要求：
1.確立基金的會計核算主體地位?！督鹑谄髽I會計制度》規定，基金管理公司管理的證券投資基金，應當以基金為會計核算主體，獨立建章、獨立核算，保證不同基金之間在名冊登記、賬戶設置、資金劃撥、賬簿記錄等相互獨立。因此，貨幣市場基金應以基金為核算主體進行會計核算。
與一般的企業會計制度將具有一定機構和人員的實體性組織作為會計主體不同，《金融企業會計制度》將基金界定為單獨的會計主體。其主要目的，一是為了將基金的經營活動與基金的管理主體——基金管理公司的經營活動區分開來；二是方便將基金公司管理的各種基金之間的經營活動區別開來，從而真實、公允地反映每一個基金的投資績效情況。
2.以日為期間進行會計信息披露?！督鹑谄髽I會計制度》規定基金管理公司應于估值日計算基金賬面凈值和基金單位凈值，并按國家有關規定予以公告。而根據中國證監會《證券投資基金信息披露編報規則第2號——基金凈值表現的編制及披露》的要求，封閉式基金和開放式基金應于每個交易日當天進行估值；任何上市流通的有價證券須以估值日在證券交易所掛牌的市價估值（封閉式基金按平均價估值，開放式基金按收盤價估值）；估值日無交易的，以最近交易日的市價估值。
貨幣市場基金主要投資是貨幣市場工具，宏觀經濟運行情況波動、利率和匯率變動、貨幣市場工具發行主體經營情況變化，通過影響貨幣市場工具價格造成基金價格與其凈值發生偏離。如果按照傳統的會計分期，以月、季、年為期間對基金進行核算與披露的話，無法滿足投資者對信息的及時性要求，因此必須以日為核算期間披露基金會計信息。
3.以公允價值為計價基礎。除了在基金成立時，基金資產的計量采用歷史成本外，按照《金融企業會計制度》要求，基金管理公司對基金資產采用市價或公允價值計量。貨幣市場基金主要是通過建立影子價格機制，對基金賬面凈價做估值調整來實現市價或公允價值計量。
對于貨幣市場基金來說，這樣做的好處，一方面是貨幣市場工具有較為發達的交易市場，容易獲得其價格，采用市價或公允價值計量具有客觀性；另一方面，采用市價或公允價值計量能比較準確地反映基金的凈值，提供基金投資者決策相關信息。
（二）會計核算的方法。
貨幣市場基金作為開放式投資基金，其基本核算方法與一般的債券投資基金的核算方法基本相同，故在此不對基金買入、賣出投資債券的會計核算作進一步介紹，而只說明如何對基金投資的賬面凈值進行確認計量和估值調整的問題。
從前面的分析中可以看到，貨幣市場基金單位固定面值，且其賬面凈值與市場價值存在一定的差異，其會計核算必須經過一個估值調整的過程。這樣，在具體會計核算中，貨幣市場基金需要涉及兩個問題：一是如何確定基金投資的賬面凈值？二是當賬面凈值與市場價格發生偏離時，如何進行調整處理？
1.確定基金投資的賬面凈值。美國《1940年投資公司法》和美國證監會（SEC）對基金管理人進行貨幣市場基金會計處理，確定貨幣市場基金賬面凈值，要求采用兩種方法，成本攤銷法或區間波動法（Penny-RoundingMethod）。
基金投資每期的投資收益可以分解為三個部分：投資債券的利息收入、已實現的資本利得、未實現的資本利得。按照《1940年投資公司法》規則2a-7的解釋，所謂成本攤銷法，是確認前兩個部分的投資收益，將其計入基金賬面凈值，但不在賬面凈值中確認未實現的資本利得；區間波動法是在將所有的收益均確認為投資收益，計入基金賬面凈值，這種方法實際上是用市價來確認基金賬面凈值。而按照《金融企業會計制度》和《證券投資基金會計核算辦法》的要求，未實現利得應當在“投資估值增值”和“未實現利得”科目反映。
采用成本攤銷法與采用區間波動法相比具有如下優點：
一是由于采用區間波動法除了需要將持有獲得的利息收入和已實現的資本利得計入賬面，同時需要將持有債券的市價與賬面價的差額在賬面反映。這樣盡管可以消除賬面凈值與市價之間的差異，但將未實現的資本利得直接計入基金賬面價值不符合收益確認的實現原則和謹慎性原則。而攤銷成本法提供了與現行會計準則和制度對投資價值調整的內在一致的方法。因此，筆者認為，采用攤銷成本法更符合中國會計制度的要求；
二是攤銷成本法可以在設定的波動范圍內，保持投資賬面凈值和收益的穩定，而采用區間波動法由于以市價為基礎，其賬面凈值和收益經常波動，因此，攤銷成本法更適應于固定單位價格貨幣市場基金的特點；
三是攤銷成本法可以在設定的波動范圍內，通過登記簿來記錄市價變動情況，不需要調整賬面凈值，而采用區間波動法需要頻繁對投資賬面凈值進行調整，比成本攤銷法繁瑣。
通過上面的比較，可以看出，一般情況下使用攤銷成本法更為有利。
在攤銷成本法下，需要將基金購入貨幣市場工具時所產生的溢折價，在剩余期間進行攤銷。這樣又面臨兩種處理選擇，是采用直線法還是實際利率法？
直線法是在貨幣市場工具剩余期間平均攤銷溢價或折價；而在實際利率法下，基金本期應計利息收入等于投資的每期期初賬面凈值乘以實際利率。實際利率按照“債券面值+債券溢價（或-債券折價）＝債券到期應收本金的限制+各期獲得利息的現值”公式，通過插值計算獲得。
筆者認為，由于基金投資于貨幣市場工具的時間短、價格波動小，使用直線法攤銷與實際每期應攤銷額之間的差額不會很大，在基本滿足核算準確性和重要性的前提下，使用直線法更容易操作，且能降低會計核算的成本。
在每期攤銷溢折價，計提利息時，如為溢價，借記“應收利息”，貸記“債券利息收入”和“債券投資——溢價”；如為折價，借記“應收利息”和“債券投資——折價”，貸記“債券利息收入”。
（一）醫院內部控制制度審計
1.審查醫院崗位責任制度。會計、出納、收費員、核算員、稽核員的崗位職責要嚴格劃分清楚，以便互相牽制，嚴密手續，堵塞漏洞。
2.審查醫院程序控制制度。經濟業務是否嚴格按照申請、審核、復核、支付的程序辦理貨幣資金業務，重大貨幣資金的支付是否實行集體決策。
3.審查醫院的預算控制制度，通過年度預算對醫院的收支進行總體控制，對預算執行情況定期分析、研究。
4.審查是否加強對銀行予留印鑒的管理。財務專用章由專人保管，個人名章由本人或其授權人員保管，嚴禁一切保管支付款項所需的全部印章。
（二）醫院貨幣資金收入業務的審計
醫院日常的貨幣資金主要來源于門診收入、住院收入、其他收入以及病人預交費、往來款項、財政補助收入及專項資金補助收入。收入業務是否正確，要以收入手續是否嚴密為重點。認真審查原始憑證，從貨幣資金的流入點審查，從中發現收入可能的問題。
1.審查是否嚴格執行國家結算制度的有關規定，通過銀行結算的業務檢查是否收取了現金。
2.審查有無套用結算帳戶現象。如利用醫院的銀行帳戶辦理業務，以現金換取轉帳支票或通過銀行匯款。
3.審查有無挪用現金的現象。每天取得的貨幣資金是否設專人核對其準確性，入帳是否及時。
4.審查有無偷梁換柱的方法，兩次填寫發票，一大一小，從中竊取現金。
5.審查有無銷毀收據進行貪污的現象。清查醫院已使用過的收據是否有缺本缺頁的情況；核對是否如數入賬；有無異?，F象，查明原因。
6.審查先進或支票送存銀行情況及銀行收帳情況，防止將收入款不入銀行存款記入往來帳，日后將應收帳款轉為壞帳，或將正常業務收入取得銀行存款記入往來帳，等到時機成熟，貪污挪用。
（三）醫院貨幣資金支出業務的審查
要做到“四審四看”：一審支付申請，看是否有預算、有合同、有理有據、?？顚Ｓ?；二審支付程序，看審批程序、金額、權限是否正確，審批手續是否完備；三審支付稽核，看稽核工作是否到位；四審支付辦理，重點審核藥品、耗材、設備、基建維修等項目支出，看是否按審批意見和規定程序、途徑辦理，是否及時登記現金和銀行存款日記帳。
1.審查有無違反結算規定，將應通過銀行轉帳結算的經濟業務支付了現金。
2.審查有無不按審批程序支付現金現象，如出納人員私自支付現金。
3.審查有無單位和個人套取現金的問題，將不屬于本單位經濟往來的款項轉到本單位帳戶套取現金。
4.審查支付現金的憑證是否符合制度規定，單據是否有涂改、挖補、刮擦等痕跡。
5.審查有無虛報冒領，重復支付的現象，如報銷出差補助天數，可用車票往返時間、住宿天數核對。
6.審查有無虛構偽造單據、竊取現金的貪污行為。審查購物發票時，一定要注意驗收手續是否齊全。
7.審查因公借款是否符合制度規定。
8.對銀行存款支出憑證的審查，主要審查醫院簽發的支票及銀行劃撥的款項情況。每一筆銀行存款的重大支出必須事先提出用款申請并經主管人員的審批，支出只能用于事先核準的用途和目的。付款單位是否和發票出據單位的簽章相吻合。
（四）醫院庫存現金審計
清查庫存現金，一般采用盤查法，由被審單位的主管會計和出納員在審計人員的監督下進行盤點。審計時應注意以下事項：
1.清查庫存現金，應采取突擊盤查法進行，以防臨時抵補湊數，搪塞漏洞。
2.清點庫存現金時，如發現差錯，要立即查明情況和原因。
3.發現白條、不合法憑證抵庫存及帳外“小金庫”時，要認真查明原因及來源和用途；盤點現金時要同時盤點有價證券。
（五）醫院銀行對帳及客戶對帳的審計
審查醫院是否每月至少進行一次單位與銀行的對帳。對于未達款項，要核對銀行調節表，并使未達帳項在下期銀行對賬單中得到證實；對于登帳錯誤，應查明原因，及時予以調整處理。同時單位與客戶之間的對帳，每年至少核對一次，確保貨幣資金支付合理，回收及時、足額。二、貨幣資金的控制制度
（一）制定貨幣資金內部控制目標
1.貨幣資金的安全性。通過良好的內部控制，確保醫院貨幣資金安全，預防被盜竊、欺詐和挪用。
2.貨幣資金的完整性。即檢查醫院收到的貨幣是否已全部入賬，預防私設小金庫等違法行為出現。
3.貨幣資金的合法性。即檢查貨幣資金取得、使用是否符合國家財經法規，手續是否齊備。
4.貨幣資金的效益性。通過報告本期貨幣資金收入、支出、結存情況，對下期貨幣資金的流入、流量進行預測和推算，合理調度貨幣資金，使其發揮最大的效益。
（二）實行貨幣資金的預算控制
貨幣資金預算提供了控制醫院日常大額貨幣資金流動的主要依據，也是評價醫院對貨幣資金管理成績的考核標準和重要手段。目前大部分醫院都實行了部門預算，增加了資金運行的透明度。?？顚Ｓ?，從制度上、管理上防止擠占和挪用現象的發生。
（三）實現不相容職務相互分離控制
理順財務管理關系，建立職務分工控制制度，從組織機構設置上確保資金流通安全。建立內部監督制約機制，資金管理人員要實行不相容職務相互分離制度，合理設置收費員、核算員、出納、會計及相關的工作崗位，職責分明、相互制約，確保資金的安全。對于重要貨幣資金支付義務，應當實行集體決策和審批，并建立責任追究制度，有效防范貨幣資金被貪污、侵占、挪用。
（四）實行統一財務管理，防范資金風險
要嚴格執行一個單位只能設置一個財務機構的管理規定；建立健全醫院內部財務、會計管理制度，根據不同的崗位制定相應的工作職責以及考核辦法；醫院的一切收支一律納入財務統一核算，嚴格禁止帳外帳和“小金庫”現象；樹立風險意識，從源頭上防止貨幣資金被擠占、挪用、盜竊等發生，從制度上對可能出現的財務風險和經營風險加以防范和控制。
【摘要】依據《審計法》第十九條“審計機關對國家的事業組織和使用財政資金的其他事業組織的財務收支，進行審計監督?！敝幎ǎ鼛啄陮κ嗉沂屑夅t院的財務收支進行了審計。本文針對如何加強醫院貨幣資金的審計與控制進行了分析闡述。
關鍵詞貨幣市場基金風險控制方法
貨幣市場基金，是指以貨幣市場工具為投資對象的基金。投資對象主要包括：短期國債、商業票據、大額可轉讓存單、回購協議、銀行承兌匯票等貨幣市場工具。
1我國貨幣市場基金的發展現狀及特點
我國貨幣市場基金起步較晚，2003年12月10日，由華安、博時和招商三家基金公司分別發起管理的首批三只貨幣市場型基金獲準設立。到2004年4月12日，已經設立的7只貨幣市場型基金的總份額為430.93億元，占開放式基金總份額的24%。
目前我國貨幣市場基金的投資范圍還比較狹窄，暫時設定為短期債券（含央行票據）、銀行存款和回購協議，但隨著貨幣市場的逐漸發展，此類基金將來可投資于大額轉讓存單、銀行承兌匯票、經銀行背書的商業承兌匯票或其他流動性良好的短期金融工具。從這些投資對象的性質來看，主要特點有：
（1）基金單位的資產凈值是固定不變。貨幣市場基金與其他基金最主要的不同在于基金單位的資產凈值是固定不變的，通常是每個基金單位1元。投資該基金后，投資者可利用收益再投資，投資收益就不斷累積，增加投資者所擁有的基金份額。比如某投資者以1000元投資于某貨幣市場基金，可擁有1000個基金單位，l年后，若投資報酬是8％，那么該投資者就多80個基金單位，總共1080個基金單位，價值1080元。
（2）收益率是衡量貨幣市場基金表現好壞的標準。這與其他基金以凈資產價值增值獲利不同。
（3）流動性好、資本安全性高。這一優勢主要來源于基金所投資的對象的特點，同時，投資者可以不受到日期限制，隨時可根據需要轉讓基金單位。
（4）風險性低。貨幣市場工具的到期日通常很短，貨幣市場基金投資組合的平均期限一般為4～6個月，因此風險較低，其價格通常只受市場利率的影響。
（5）投資成本低。貨幣市場基金通常不收取贖回費用，并且其管理費用也較低，貨幣市場基金的年管理費用大約為基金資產凈值的0.25％～1％，比傳統的基金年管理費率1％～2.5％低。
（6）貨幣市場基金均為開放式基金。它通常保持一定比例的現金，以應付客戶的日常贖回。即使在發生較大規模的贖回時，也可以通過在貨幣市場迅速變現自己的短期有價證券來獲取現金以滿足客戶要求。
2貨幣市場基金的風險分析
2.1貨幣市場基金的系統風險
貨幣市場基金的系統風險是指基金投資于貨幣市場必須承受的其外部發生的，非基金本身所能控制的來自政治、經濟、政策、法規的變更等所導致的市場行情波動而產生的投資風險。
（1）利率風險。不同于投資股票和債券的基金，貨幣市場基金投資于貨幣市場工具，貨幣市場基金單位的資產凈值是固定不變的，衡量其表現好壞的標準是收益率，這一收益率通常只受市場利率影響，其收益主要取決于短期市場利率水平，利率風險也因此產生。一般來說，貨幣市場基金的盈利空間和市場利率的高低成正比。市場利率越高，其盈利空間越大，反之則收益較低。
（2）資金轉移風險。貨幣市場基金的流動性非常接近銀行存款，且收益率一般會超過銀行存款，如果設立貨幣市場基金，銀行存款可能就會出現轉移。如果商業銀行在貨幣市場基金中不扮演基金管理人的角色，銀行的經營業務將受到直接影響。資金轉移的另外一種風險是，資本市場和貨幣市場的相對走勢將導致資金的流動。資本追求最大化的收益，當貨幣市場和資本市場收益出現差異時，貨幣市場基金就有動力超越有關限制，資金在貨幣市場和資本市場之間的不正常流動就會出現，這需要行業自律的提高和監管的強化。
（3）政策風險。這是由于國家政策的變動而引起的投資人的損失，同時也是國內發展貨幣市場基金的一個特色風險。我國金融體系是分業經營、分業監管，最后貨幣市場基金到底由誰來監管，參與者的范圍，政策方面尚存在著很大的不確定性，有待我們進一步去研究。此外，貨幣市場基金成立之后的收益直接取決于貨幣市場本身的發展，貨幣市場參與者是否足夠廣泛、投資工具發展是否充分、利率市場化改革的進展狀況、貨幣政策執行是否具有獨立性等，這諸多因素都直接影響著貨幣市場基金的收益，而這些因素大都與政策變遷的方向和速度有關。貨幣市場基金的風險研究_金融研究作者：佚名來源：不詳時間：2007-9-2014:33:20人：lsy1chj2wdh3
2.2貨幣市場基金的非系統風險
非系統性風險是由于局部因素造成的風險，是貨幣市場基金自身經營管理所帶來的風險，基金本身可以通過一定的方法避免。
（1）道德風險。貨幣市場基金實質上是契約的組合，是多數投資者以集合出資的形式形成基金，委托基金管理人管理和運用基金資產。投資者選擇好基金管理人之后，由于投資者不能直接觀測到基金管理人選擇了什么行動，能觀測到的只是另一些變量，這些變量由基金管理人的行動和其他外生隨機因素共同決定，只是基金管理人的不完全信息，因此，基金管理人隨時可能出現“道德風險”問題，即基金管理人在最大限度地增加自身效用時做出不利于基金投資人的行動。
（2）信用風險。又稱違約風險，是指企業在債務到期是時無力還本付息而產生的風險。貨幣市場基金以貨幣市場上的短期工具為投資對象，其中各類不同工商企業發行的商業票據占其基金投資組合的一定份額。企業發行的商業票據由于受自身的規模、信譽、業績和經營歷史等因素的影響，他們的商業票據質量有所不同；某些企業一旦遇到經營環境惡化，經營業績不佳，凈現金流銳減，此時發行商業票據的企業就存在到期無法兌付的風險。如果貨幣市場基金的投資組合中這類資產所占份額較大，必然影響到基金的收益，表現出一定的資本損益風險。
（3）流動性風險。流動性風險是指金融資產持有者按價值出售資產的難易程度。對貨幣市場基金而言，流動性是指基金經理人在面對贖回壓力時，將其所持有的資產———投資組合在市場中變現的能力。基金經理常常面對兩大流動性風險：一是所持有資產在變現過程中由于價格的不確定性而可能遭受損失；二是現金不足，難以滿足投資人的贖回要求。所以一旦基金出現大幅縮水或投資者集中贖回投資的情況，而基金手中所持流動性資產又不敷支出時，貨幣市場基金必將面臨嚴重的被動局面。
（4）經營風險。雖然貨幣市場基金是專家理財，但基金管理者仍然會有投資失誤，基金內部監控也可能失靈，這樣貨幣市場基金凈值將可能存在大幅縮水。因此，基金的收益、風險狀況很大程度上取決于基金投資顧問的專業水平。投資顧問的專業技能及其業績檔案能提供下面一些重要信息：即基金的投資策略和風險控制度能否被堅持；基金對未來的機會或嚴峻的形勢將作何反應；該基金的顧問以受托人方式，按照基金股東的最佳利益行事的可能性。
3貨幣市場基金的風險控制
3．1外部環境的治理
（1）制定相應的法律法規。法規制定應當先行，應明確貨幣基金的設立原則、各方當事人間的關系、貨幣基金的投資領域、管理原則、分配制度以及違規處罰措施等，特別是要嚴格禁止貨幣基金投資股票、中長期債券、房地產以及實業領域。
（2）大力發展貨幣市場工具。眾所周知，投資品種的多樣化，對于降低投資組合的風險具有相當重要的作用。從我國當前貨幣市場的發展情況來看，貨幣市場工具仍顯單一，有限的貨幣市場工具必然會限制貨幣市場基金的投資方向，使貨幣市場基金無法通過投資組合的多樣化來分散風險，從而降低了它的靈活性。因此，我們應在進一步完善信用制度的基礎上，鼓勵發展貨幣市場工具。
（3）實施制度創新，提高貨幣市場的流動性。提高貨幣市場的流動性對于降低基金的風險具有一定的作用。要提高貨幣市場的流動性，需要市場制度方面的一系列創新和改革。首先，要打破銀行間市場與交易所市場的分割局面，允許更多的證券公司、信托公司、財務公司、基金公司以及大企業進入貨幣市場，以進一步壯大貨幣市場交易主體，活躍市場交易。其次，引入貨幣市場經紀商，提高貨幣市場的流動性。
3．2內部環境的治理
（1）保持高度的流動性。由于貨幣基金的投資者可以隨時贖回投資或據其基金賬戶的資產凈值予以簽發支票，所以基金組合必須具有高度的流動性。這不僅是指平常資產組合中應保有相應量的現金性資產，更為重要的是應持有必要量的短期國庫券。因為能夠形成大規模和范圍廣泛的流通交易市場的是短期國庫券，所以國庫券已成為僅次于現金的準現金性資產。同時，與持有基金較大份額的投資者經常的交流是得到贖回暗示的重要方法，有的基金采取鼓勵大額贖回提前通知和拒絕對利率敏感的投資資金等措施。
（2）實行開放式的管理。即必須每天公布基金資產的凈值與收益水平，允許投資者隨時根據各自的需求，按公布的資產凈值自由進出貨幣基金。為此，基金管理人應當與托管銀行密切合作，將商業銀行的網絡作為投資者進出貨幣基金的窗口。并且，基金賬戶與投資者的銀行資金賬戶要有順暢的溝通，以保證投資者的資金根據需要在兩個賬戶間快速流動。
（3）特別的內控程序。①估價。準確的估價是維持一個穩定的基金凈值的重要因素。應定期（每天）估算基金實際市值和按攤余成本法計價得出基金凈值，并將偏離度控制在0.5％之內。當發現偏離度超過0.25％之時，基金應該啟動應急處理程序，通過適當的處理方法降低偏離度，如賣出對偏離度貢獻最大的品種等；②對不確定性的處理和測試分析。對不確定性的處理包括計算購買任何證券之后對基金的加權平均到期日（WAM）的影響，同時考慮在證券購買時可能發生的意外贖回。此外，還應對單個證券和投資組合進行壓力測試，評估在發生較大的利率變化時證券價格的敏感性。
目前，我國經濟又處于轉軌時期，市場發育不健全，各種金融法規和制度有待完善，在這種情況下推出貨幣市場基金，我們必須從觀念上重視貨幣市場基金的風險，并積極加以防范，保持基金的收益與風險的同步。
參考文獻
1張亦春．現代金融市場學[M].北京：中國金融出版社，2003
2吳道霞．貨幣市場基金法律問題研究[J].河北法學，2004(3)
3田啟偉，馬建國．貨幣市場基金及其風險分析[J].武漢冶金管理干部學院學報，2004(1)
（一）不相容崗位分離
人力資源部門應制定各崗位職責說明書，明確相關部門和崗位的職責權限，有關貨幣資金的交易必須多人分工完成，嚴禁一人包辦。一般來講，貨幣資金的收支和記賬崗位必須實行分離，也就是平常所說的管錢不管賬。
（二）授權批準制度
企業應根據實際情況，對貨幣資金進行一支筆管理或按照業務類型對貨幣資金的收支進行分權管理。如果進行分權管理，可以按照不同的業務類型，如根據業務流程分為生產模塊、行政模塊、銷售模塊、供應模塊等，對不同業務模塊進行不同的授權管理，規定具體的授權方式、權限、責任等，并且要求被授權人按照授權范圍進行審批，如果超出授權范圍，要承擔相應的責任。
（三）記錄控制
所有的貨幣資金收支都要有合理合法的憑證，及時準確進行記載并按規定進行審核和批準手續，如固定格式的付款申請單及費用報銷單。要求收支憑證和傳遞手續具有一定程度的嚴密性，從而保證貨幣資金的各項業務按照正常的渠道進行。
（四）決策控制
企業對于重要貨幣資金支付業務，應按照公司的有關規定，由公司管理層或者更高的決策層進行專題決策，按正常程序報經審批，以免發生職務侵占等貨幣資金舞弊行為。建立起責任追究制度，防范貨幣資金風險。
（五）資產保護
公司出納員是公司辦理貨幣資金業務的專職人員，其他人員不能辦理資金業務和直接接觸貨幣資金，公司要建立保管及保護措施，確保貨幣資金的安全。貨幣資金應定期盤點，保證賬實相符。盤點時由出納員及出納員以外的其他人員和財務負責人在場，保險柜中不允許存放私人財物。定期由出納人員以外的人員去銀行取回銀行對賬單并與銀行賬進行核對，發現不符立刻查找差異產生的原因。
（六）對資金盈利性和流動性進行權衡分析
合理使用貨幣資金做好貨幣資金收支預測，保證資金鏈平衡，定期調查實際發生額與預測不符的原因。關注貨幣資金余額與貸款規模，合理使用資金，保證貨幣資金支付流暢且貨幣資金收益最大化。
二、貨幣資金的內部審計程序和關鍵點
（一）對貨幣資金的內部控制進行了解、審核和評價
審計人員可以根據企業內部的實際情況，通過不同的方法對貨幣資金內控進行了解。一般可采用流程圖法和發放調查問卷、由資金管理部門相關人員介紹業務流程、實地觀看實際貨幣資金業務的辦理、檢查已辦理的業務憑證等手段收集必要的資料。進行了解時，審計人員應注意檢查貨幣資金內控制度是否建立、相關規定是否符合內部控制。在了解和測試程序之后，審計人員需根據貨幣資金內部控制的有效性來決定實質審計程序中針對各環節抽取的樣本量。對于內控信譽程度高的環節可以適當減少樣本量，而對于內控信譽程度低的環節，應做重點檢查。
（二）崗位分工和授權審批的審計
一是獲取崗位職責說明書、資金管理部門目前制定的現金管理制度、票據管理制度、銀行賬戶管理規定及融資管理規定、理財產品管理流程等相關文件，審核相關程序中業務流程的有關分工、授權情況及業務流程是否合適。二是從現金日記賬和銀行存款日記賬中抽取業務，檢查相關原始憑證和記賬憑證的審核簽字情況，是否有經手人、部門經理、主管副總的簽字，是否經獨立稽核人員的審核確認。三是檢查被授權人的審批是否符合授權規定，是否有超越授權范圍進行審批的情況。四是對現金收支進行檢查，檢查收付憑證，審查收支有無是否真實，有沒有違反單位現金管理制度和銀行賬戶的管理規定。五是檢要的大額資金收支是否有領導層決策，檢查審批和簽字情況。
（三）票據及有關印章管理的審計
一是向出納員了解票據的領用程序，查看票據使用登記簿中的登記內容和使用情況，確定登記內容是否能保證票據的領用和使用責任能夠追蹤到責任人。二是現場觀察出納員簽發票據和背書情況，背書是否經過主管領導審批，是否與經審批的收款人一致。檢查票據的保管情況，各種票據是否安全的存放在保險柜中。三是檢查保管票據的出納員、辦理業務的經辦人員、批準票據收付的審核人員職責分離情況。四是實地進行票據盤點并與票據登記簿及應收應付票據明細賬進行核對，檢查是否一致并查明原因。五是觀察、詢問財務專用章和個人名章的保管情況，是否分別由不同的人員分管，觀察使用財務章和個人名章的程序是否能起到牽制的作用。
（四）現金管理的審計
一是檢查現金日記賬每日余額，與現金管理規定的庫存現金限額進行對比，確定是否超過限額。二是檢查現金支付項目，是否符合現金開支的范圍，查看相應發票內容與摘要內容是否一致，有無套取現金的情況，是否有不執行現金管理制度的情況和違反結算紀律的情況。三是檢查是否當日收取的現金及時送存銀行。四是檢查備用金明細賬，審核備用金的領用是否符合備用金管理制度，是否經過了適當的審批，金額是否超出限額。五是通過檢查出門證、詢問有關人員的方式，檢查容易漏記的收入是否均已入賬，如出售廢舊物資的款項。六是監盤庫存現金，核對盤點金額是否與現金賬相符，如果不符，應及時查明原因并做出處理。需要注意的是，監盤必須采取突擊的方式，而且監盤必須要有出納員以外的主管人員在場。如果實際盤點的現金高于現金日記賬金額，還要關注是否有私設小金庫等情況。如果實際盤點的現金低于現金日記賬金額，則要關注進一步審查有沒有挪用款項的行為。七是對貨幣資金收付的進一步審計，依據內控信譽程度的高低，抽取大額的收付款憑證進行檢查，具體檢查的內容包括核對收款的時間和金額、銀行對賬單時間和金額、收付款憑證和往來款明細賬記錄、實際收付金額與發票等原始憑據。
（五）銀行存款管理的審計
一是獲取銀行開戶情況表，包括單位所有下設的分支機構和部門，檢查銀行開戶的情況。抽取一定的賬戶，檢查開戶和銷戶資料的原因和審批情況。二是審查賬戶的使用情況，檢查明細賬與總賬是否一致，是否存在長期以來沒有發生額的賬戶。對于長期不用的賬戶了解原因，是否有疏于管理產生風險的可能，不必要的賬戶建議進行清理。三是檢查銀行支票、匯票等結算憑證的取得、支付、保管等環節是否有關規定相符，尤其是支付環節，一般是要與出庫單、銷售發票進行核對。對于收款環節，則要與入庫單、付款單位的發票等進行核對。著重審核這些原始憑證金額、內容、蓋章等要素。檢查是否存在沒有真實交易和往來關系的收付款情況。四是檢查有無銀行賬戶出借的情況?？赏ㄟ^檢查銀行對賬單，審查是否有未入賬的大額存款進賬和出賬情況，檢查是否遵守銀行結算紀律。五是檢查電子銀行支付的控制。詢問和觀察電子支付情況下是否由出納人員以外的其他人員進行復核，以確保支付款項的準確和安全。六是檢查銀行存款的核對情況。是否由出納員之外的人員定期取得銀行對賬單并對銀行賬戶進行核對編制銀行存款調節表，做到賬實相符。審計時要特別注意是否對銀行存款進行逐筆核對，是否對不符事項進行分析核實，是否有長期未達賬項。對于長期未達賬項應及時分析原因，關注是否有風險存在。七是檢查大額存單，必須拿到存單原件，并且關注提供原件的速度，如有搪塞現象，應高度關注，核實存單是否有質押等情況，防范挪用風險。
（六）對銀行貸款、貿易融資的審計
一是檢查銀行貸款規模是否符合董事會決議對銀行貸款等的授信額度審批。二是檢查借款情況，從借款時間上看長短期貸款的配比，檢查借款利率的情況。三是檢查借款合同及明細記錄，借款合同審批和簽署情況。四是檢查貿易融資是否經過審批，經辦過程中是否不相容崗位分離。五是分析貨幣資金余額與銀行借款余額，檢查對銀行貸款額度的利用情況。
（七）對委托貸款、信托投資等理財資金的審計
一是了解業務的合法性，檢查董事會是否對公司暫時閑置資金的使用無限制性規定，對委托貸款信托投資等銀行理財產品的對象及金額、利率保障有沒有條件限制。二是檢查業務流程是否經過審批，經辦過程中是否不相容崗位分離。三是索取委托理財合同，檢查委托貸款合同及信托理財合同的執行是否與實際條款相符，關注收益是否正確及時計入公司賬戶，會計核算是否正確。
（八）貨幣資金的流動性和盈利性審計
目前，很多企業對貨幣流動性和盈利性的管理意識不是太強，無法通過對貨幣資金流入、流出信息的分析進行合理的貨幣資金預測。審計人員可以檢查企業每月的貨幣資金預算，全面掌握貨幣資金流入流出情況及貨幣資金管理部門如何實現現金收支差額部分的平衡和如何合理安排閑置資金。對于資金流入，應對銷售預算和應收賬款預算進行審核，注意銷售回款周期。對于資金流出，應結合銷售量、生產量和存貨水平看采購材料數量的合理性，審核付款周期的合理性。通過檢查貨幣資金收支，評價資金預算是否準確并分析差異產生的原因，通過檢查貨幣資金平均余額，計算貨幣資金盈利性指標并與貸款平均利率進行比較，檢查貨幣資金規模是否異常。對貨幣資金的盈利性和流動性進行評價，通過對這些指標的分析提高公司采購人員、銷售人員、運營管理人員對貨幣資金管理的認識，指導資金管理部門合理配置企業閑置資金，科學規劃企業采購和付款周期，避免資金占用和浪費，有效提高資金的利用效率、降低使用成本。
三、結語
關鍵詞貨幣市場基金風險控制方法
貨幣市場基金，是指以貨幣市場工具為投資對象的基金。投資對象主要包括：短期國債、商業票據、大額可轉讓存單、回購協議、銀行承兌匯票等貨幣市場工具。
1我國貨幣市場基金的發展現狀及特點
我國貨幣市場基金起步較晚，2003年12月10日，由華安、博時和招商三家基金公司分別發起管理的首批三只貨幣市場型基金獲準設立。到2004年4月12日，已經設立的7只貨幣市場型基金的總份額為430.93億元，占開放式基金總份額的24%。
目前我國貨幣市場基金的投資范圍還比較狹窄，暫時設定為短期債券（含央行票據）、銀行存款和回購協議，但隨著貨幣市場的逐漸發展，此類基金將來可投資于大額轉讓存單、銀行承兌匯票、經銀行背書的商業承兌匯票或其他流動性良好的短期金融工具。從這些投資對象的性質來看，主要特點有：
（1）基金單位的資產凈值是固定不變。貨幣市場基金與其他基金最主要的不同在于基金單位的資產凈值是固定不變的，通常是每個基金單位1元。投資該基金后，投資者可利用收益再投資，投資收益就不斷累積，增加投資者所擁有的基金份額。比如某投資者以1000元投資于某貨幣市場基金，可擁有1000個基金單位，l年后，若投資報酬是8％，那么該投資者就多80個基金單位，總共1080個基金單位，價值1080元。
（2）收益率是衡量貨幣市場基金表現好壞的標準。這與其他基金以凈資產價值增值獲利不同。
（3）流動性好、資本安全性高。這一優勢主要來源于基金所投資的對象的特點，同時，投資者可以不受到日期限制，隨時可根據需要轉讓基金單位。
（4）風險性低。貨幣市場工具的到期日通常很短，貨幣市場基金投資組合的平均期限一般為4～6個月，因此風險較低，其價格通常只受市場利率的影響。
（5）投資成本低。貨幣市場基金通常不收取贖回費用，并且其管理費用也較低，貨幣市場基金的年管理費用大約為基金資產凈值的0.25％～1％，比傳統的基金年管理費率1％～2.5％低。
（6）貨幣市場基金均為開放式基金。它通常保持一定比例的現金，以應付客戶的日常贖回。即使在發生較大規模的贖回時，也可以通過在貨幣市場迅速變現自己的短期有價證券來獲取現金以滿足客戶要求。
2貨幣市場基金的風險分析
2.1貨幣市場基金的系統風險
貨幣市場基金的系統風險是指基金投資于貨幣市場必須承受的其外部發生的，非基金本身所能控制的來自政治、經濟、政策、法規的變更等所導致的市場行情波動而產生的投資風險。
（1）利率風險。不同于投資股票和債券的基金，貨幣市場基金投資于貨幣市場工具，貨幣市場基金單位的資產凈值是固定不變的，衡量其表現好壞的標準是收益率，這一收益率通常只受市場利率影響，其收益主要取決于短期市場利率水平，利率風險也因此產生。一般來說，貨幣市場基金的盈利空間和市場利率的高低成正比。市場利率越高，其盈利空間越大，反之則收益較低。
（2）資金轉移風險。貨幣市場基金的流動性非常接近銀行存款，且收益率一般會超過銀行存款，如果設立貨幣市場基金，銀行存款可能就會出現轉移。如果商業銀行在貨幣市場基金中不扮演基金管理人的角色，銀行的經營業務將受到直接影響。資金轉移的另外一種風險是，資本市場和貨幣市場的相對走勢將導致資金的流動。資本追求最大化的收益，當貨幣市場和資本市場收益出現差異時，貨幣市場基金就有動力超越有關限制，資金在貨幣市場和資本市場之間的不正常流動就會出現，這需要行業自律的提高和監管的強化。
（3）政策風險。這是由于國家政策的變動而引起的投資人的損失，同時也是國內發展貨幣市場基金的一個特色風險。我國金融體系是分業經營、分業監管，最后貨幣市場基金到底由誰來監管，參與者的范圍，政策方面尚存在著很大的不確定性，有待我們進一步去研究。此外，貨幣市場基金成立之后的收益直接取決于貨幣市場本身的發展，貨幣市場參與者是否足夠廣泛、投資工具發展是否充分、利率市場化改革的進展狀況、貨幣政策執行是否具有獨立性等，這諸多因素都直接影響著貨幣市場基金的收益，而這些因素大都與政策變遷的方向和速度有關。.2貨幣市場基金的非系統風險
非系統性風險是由于局部因素造成的風險，是貨幣市場基金自身經營管理所帶來的風險，基金本身可以通過一定的方法避免。
（1）道德風險。貨幣市場基金實質上是契約的組合，是多數投資者以集合出資的形式形成基金，委托基金管理人管理和運用基金資產。投資者選擇好基金管理人之后，由于投資者不能直接觀測到基金管理人選擇了什么行動，能觀測到的只是另一些變量，這些變量由基金管理人的行動和其他外生隨機因素共同決定，只是基金管理人的不完全信息，因此，基金管理人隨時可能出現“道德風險”問題，即基金管理人在最大限度地增加自身效用時做出不利于基金投資人的行動。
（2）信用風險。又稱違約風險，是指企業在債務到期是時無力還本付息而產生的風險。貨幣市場基金以貨幣市場上的短期工具為投資對象，其中各類不同工商企業發行的商業票據占其基金投資組合的一定份額。企業發行的商業票據由于受自身的規模、信譽、業績和經營歷史等因素的影響，他們的商業票據質量有所不同；某些企業一旦遇到經營環境惡化，經營業績不佳，凈現金流銳減，此時發行商業票據的企業就存在到期無法兌付的風險。如果貨幣市場基金的投資組合中這類資產所占份額較大，必然影響到基金的收益，表現出一定的資本損益風險。
（3）流動性風險。流動性風險是指金融資產持有者按價值出售資產的難易程度。對貨幣市場基金而言，流動性是指基金經理人在面對贖回壓力時，將其所持有的資產———投資組合在市場中變現的能力。基金經理常常面對兩大流動性風險：一是所持有資產在變現過程中由于價格的不確定性而可能遭受損失；二是現金不足，難以滿足投資人的贖回要求。所以一旦基金出現大幅縮水或投資者集中贖回投資的情況，而基金手中所持流動性資產又不敷支出時，貨幣市場基金必將面臨嚴重的被動局面。
（4）經營風險。雖然貨幣市場基金是專家理財，但基金管理者仍然會有投資失誤，基金內部監控也可能失靈，這樣貨幣市場基金凈值將可能存在大幅縮水。因此，基金的收益、風險狀況很大程度上取決于基金投資顧問的專業水平。投資顧問的專業技能及其業績檔案能提供下面一些重要信息：即基金的投資策略和風險控制度能否被堅持；基金對未來的機會或嚴峻的形勢將作何反應；該基金的顧問以受托人方式，按照基金股東的最佳利益行事的可能性。
3貨幣市場基金的風險控制
3．1外部環境的治理
（1）制定相應的法律法規。法規制定應當先行，應明確貨幣基金的設立原則、各方當事人間的關系、貨幣基金的投資領域、管理原則、分配制度以及違規處罰措施等，特別是要嚴格禁止貨幣基金投資股票、中長期債券、房地產以及實業領域。
（2）大力發展貨幣市場工具。眾所周知，投資品種的多樣化，對于降低投資組合的風險具有相當重要的作用。從我國當前貨幣市場的發展情況來看，貨幣市場工具仍顯單一，有限的貨幣市場工具必然會限制貨幣市場基金的投資方向，使貨幣市場基金無法通過投資組合的多樣化來分散風險，從而降低了它的靈活性。因此，我們應在進一步完善信用制度的基礎上，鼓勵發展貨幣市場工具。
（3）實施制度創新，提高貨幣市場的流動性。提高貨幣市場的流動性對于降低基金的風險具有一定的作用。要提高貨幣市場的流動性，需要市場制度方面的一系列創新和改革。首先，要打破銀行間市場與交易所市場的分割局面，允許更多的證券公司、信托公司、財務公司、基金公司以及大企業進入貨幣市場，以進一步壯大貨幣市場交易主體，活躍市場交易。其次，引入貨幣市場經紀商，提高貨幣市場的流動性。
3．2內部環境的治理
（1）保持高度的流動性。由于貨幣基金的投資者可以隨時贖回投資或據其基金賬戶的資產凈值予以簽發支票，所以基金組合必須具有高度的流動性。這不僅是指平常資產組合中應保有相應量的現金性資產，更為重要的是應持有必要量的短期國庫券。因為能夠形成大規模和范圍廣泛的流通交易市場的是短期國庫券，所以國庫券已成為僅次于現金的準現金性資產。同時，與持有基金較大份額的投資者經常的交流是得到贖回暗示的重要方法，有的基金采取鼓勵大額贖回提前通知和拒絕對利率敏感的投資資金等措施。
（2）實行開放式的管理。即必須每天公布基金資產的凈值與收益水平，允許投資者隨時根據各自的需求，按公布的資產凈值自由進出貨幣基金。為此，基金管理人應當與托管銀行密切合作，將商業銀行的網絡作為投資者進出貨幣基金的窗口。并且，基金賬戶與投資者的銀行資金賬戶要有順暢的溝通，以保證投資者的資金根據需要在兩個賬戶間快速流動。
（3）特別的內控程序。①估價。準確的估價是維持一個穩定的基金凈值的重要因素。應定期（每天）估算基金實際市值和按攤余成本法計價得出基金凈值，并將偏離度控制在0.5％之內。當發現偏離度超過0.25％之時，基金應該啟動應急處理程序，通過適當的處理方法降低偏離度，如賣出對偏離度貢獻最大的品種等；②對不確定性的處理和測試分析。對不確定性的處理包括計算購買任何證券之后對基金的加權平均到期日（WAM）的影響，同時考慮在證券購買時可能發生的意外贖回。此外，還應對單個證券和投資組合進行壓力測試，評估在發生較大的利率變化時證券價格的敏感性。
目前，我國經濟又處于轉軌時期，市場發育不健全，各種金融法規和制度有待完善，在這種情況下推出貨幣市場基金，我們必須從觀念上重視貨幣市場基金的風險，并積極加以防范，保持基金的收益與風險的同步。
參考文獻
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