時間：2024-04-09 15:35:27
序論：在您撰寫金融危機秘史時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
現如今，在很多場合，人們言必稱風投，有關風投資本的熱點話題瞬間變得炙手可熱。雖然，風投基金成為了時興焦點，但是伴隨著世界知名的投行以及咨詢公司的洶洶來勢，風投在中國的市場競爭愈發變得更加慘烈了。換句話來說，風投資本的市場機會將變得越來越小了。
風投的美國情結
經過多年的發展，風投的標準化作業已經越來越規范，也就是說現階段：中國和美國VC運作機制的差距已經越來越小。筆者據了解獲悉：以前賽富一期的投資委員會都在國外，投資決策機制大致構成是：美國3票、日本2票、中國1票，中國的團隊沒有決定權。而現在，包括塞富等大部分風投基金都已經開始由中國本土的管理團隊來進行決策。
在回報機制上，中國的大部分基金已經向美國看齊，實行合伙人制。2005年以后成立的新基金，即使一個剛入行的生手，他一進來也會很清楚，如果基金成功的話他將來能獲得多少回報，不光是工資，還有分成。如果有哪個基金不是這樣，他的團隊里能干的人一定會被別人挖走。
基金的融資金額也不是問題。今天在中國，管理2億美元以上的基金就有幾十個，而5年前寥寥無幾。
中國VC和美國VC真正的差距已經不在于機制，而在于投資什么樣的案子。
中國和美國的VC在理念上有相通的地方，比如競爭理念：要勇于領先于別人、勇于孤立，別人都沒看準的時候，你如果看準了，就應該去做。
但是，中美之間地域文化的差異又非常大，一味照搬美國模式可能無果而終。比如美國互聯網、寬帶、電腦非常普及，但人工非常貴，用計算機或者互聯網可以降低人工的成本，所以對電子商務很看好。而中國不一樣，互聯網很貴，普及率相對于美國低很多，人工反而便宜，而且很多人家里沒電腦，但一家一個電話，一人一部手機，打電話就能送貨上門，這就是中美電子商務一個本質上的區別。
據筆者的了解，過去幾年在中國投行里運作得很成功的，大都沒有特別按照美國的模式進行運作，因為中國是很不一樣的市場。據媒體資料顯示：2006年、2005年中國風投市場的前十位領軍人物中，王功權、章蘇陽、周全、沈南鵬、吳尚志等等沒有一個人曾經在美國做過VC業務。
風投的基因移植
據權威媒體的披露和報道：“風投VC在中國的投資，成功率其實不高?！?/p>
中國從上世紀70年代后期開始改革開放引入外資，最早大部分都是產業投資，而且主要是合資公司，國企背景的中方一定要絕對控股，這其中演繹了無數成與敗的故事。但以前沒有什么VC的案例版本和故事情結，因為VC這個產業在中國還不夠成熟，沒有人證明可以掙錢，投資VC的主流資金都不來中國。而最近幾年間年投資VC的主流資金蜂擁而入，因為有人證明在中國做VC可以賺錢，比如說盛大、百度、分眾等等。這是一個過程，但這個過程同時說明，原來VC在中國的成功率不高，模式也不對。
筆者在同眾多風投機構的基金經理在溝通的過程中獲悉：到目前為止，中國風險投資的回報率還是不夠高。美國可以出現Google這樣的投資案例，投進去幾千萬美元，拿回來幾十億美元，頂級基金如KPCB、紅杉等支持過的公司可以占到納斯達克市場一個相當的百分比。但中國再好的回報也沒有特別高，像盛大這樣的回報，基數大，但回報只是十幾倍，IDG有些項目回報超過50倍，很了不起，但那是1999年左右投的，基數并不大。這主要是有兩個原因：其一，中國不是短期內可以產生突破性技術的市場，而只有突破性技術才有可能獲得突破性的發展，才有可能獲得非常高的回報；其二，中國的并購市場很差，尤其在大企業收購小公司的市場領域，VC的退出渠道很少，而這就對于VC的投資成功率提出了更高的要求。
風投領域還存在這樣一個奇怪的現象：一個VC投資一個公司賺了100倍，但很可能有50個投資的公司都死了，這在美國是很普遍的現象?？墒窍馟oogle這種項目在美國尚不多見，在中國短期內更不可能發生。中國到目前為止，回報倍數稍大一點的投資通常是投了一個小數如100萬美元，花了六七年的時間賺了100倍，雖然很了不起，但這才一個億。
所以，在同筆者的溝通中，風投資本的資深人士就向筆者透露：“VC在中國不能投很多小的公司，而不去管他們是否都能成功，因為VC的回報不夠高。對于大部分基金來說，當失敗率為20％，整個基金剛剛打平，如果投資失敗率大于20％，那這個基金可能就賠錢了?！?/p>
后來經過多方面渠道的了解和征詢，此話果真不無道理。很多資深VC都有著這樣一個很深的感觸：一個企業要成功非常不容易，什么事都可能把它搞垮，很多隨機的事情隨時可能發生，每次企業都必須做一個判斷，而那個判斷可能決定企業是否成功。
本土化進程遭遇拐點
前不久，筆者再同某國際知名風司的中國區高管在茶敘探討的時候，期間這位資深人士就大肆感嘆：“在過去的三年間，中國的風險投資行業已經出現了一些急功近利的心態，投一個公司，這個公司已經頗有規模，過些時間就上市了，也不用VC干什么事——這是大家都很想做的事，遺憾的是這種機會以后會越來越少?！?/p>
仔細探究和品味之余，筆者認為此話確是很有見地。在現實中，稍具規模的公司在董事會層面的決策就更重要，一個閃失造成的挫折可能要幾年才能修復?；蛟S一個VC投了一個特別成功的公司，沒什么挫折就成功上市了，但可能價格很高，投資人沒有掙到錢，這對VC來說也是失敗的。
急功近利的投資心態導致VC們一碰到規模稍大一點的公司，全都撲上去搶。但回顧一下歷史上回報很高的投資，反而是當時不被人看好或者大家看不太懂的項目，或不被人重視的行業，可能只有一兩個人看懂了沖上去，很多實力型風司的中國區負責人都普遍認為這才是VC這個行業在中國市場未來的競爭出路。
除此之外，很多創業者以及企業經營者在意識上也存在著的誤區，他們大都沒有意識到自己真正需要的不僅是錢，而是有人在合適的時候、合適的關節上幫他做一個判斷，找到合適的資源，使公司往合適的方向走。從創業、拿到投資、發展、上市到上市以后保持業績的增長，整個過程是一個動態的過程，在某一個節點，這個公司到底值多少錢其實并不重要，但是企業家和VC卻都有可能為了賬面上的利益，而做出對公司發展不利的事情。
中國的創業者在融資時喜歡找很多VC談，談完之后心目中有了一個價格，然后拿著這個價格找他想要的那家VC說：“別人給我這個價，你也得出這個價，要不然我就要他的錢，和他合作了?！?/p>
……
現在VC手上拿的錢太多了，如果企業或是項目競爭優勢鮮明、績效和規模稍具行業影響力，大批風司都會搶著跑過去投錢，而這時企業經營者的選擇就很重要了。如果企業經營者對于風投的運營流程略知一二，就應該有空去找找身邊的那些接受過投資而且已經成功的企業家，請教一下他們在拿到投資之后都有什么感觸？！投資人是怎么幫他的？！在他碰到困難的時候，投資人是什么樣的態度？！
也許當事人就會自然地發現，VC在創業公司成長的過程中究竟起什么樣的重要作用。也有投資人為了自身利益做出犧牲公司利益的事情，這樣的VC你就要躲遠一點。退一步講，一個不夠好的VC也可能會對企業的發展造成重大的損失。
所以，筆者認為：目前國內的企業經營者一定要重視投資人的價值，要選擇有品牌的專業投資公司，而且一定要找懂這個專業的投資人。有些企業家做到一定規模就說：“我不需要別的，我就需要你的錢。”其實這是錯的，他畢竟沒有經歷過一些事情，他可能有從零做到1000萬美元的經驗，但是從1000萬做到1個億需要完全不同的經驗。他如果還按照原來的方式運營，可能就做不大。
此外，據風投資本專家給筆者分析：在過去的幾年間，大部分能夠拿風投資本的國內企業經營者，大都有一個共同屬性——其企業的團隊組織以及執行力都非常強！
風投對企業家的要求
在過去的幾年間，伴隨著中國風投市場的風生水起，大批來自美國的VC蜂擁進入中國，知名的VC大部分都已經進來了，尤其是硅谷的，他們集中在一起，競爭激烈。
此前就有專業人士預言：“現階段，國內市場新的基金去美國融資已經不是一件難事，如今中國市場已經擁有了足量的資本屯糧，但是，對比之下缺失的卻是一個成熟的創業家階層?！?/p>
中國的創業者很多，但很多人根本不具備創業家的素質。一個創業者一定要把一件事做到一定的程度，才夠格做一個創業家。誰都可以有一個想法，但能不能把想法變成現實，這才是最關鍵的。創業者肯定要先有一次經歷，成功也好、失敗也好，學到很多東西，他就變成熟了。
任何人都有第一次，他一定要自己去試，不然就沒有理由成功。投資者不是慈善機構，我們要為投資人創造價值。早期上市的公司如UT斯達康、亞信、新浪、網易等都已經取得成功，并且進入了第二次創業生涯，但這個群體還不夠大。一個成熟的創業家階層，將成為下一個創新公司的天使投資人。
美國的VC行業已經歷經了愈40年的歷史，據統計，VC的平均回報率反而低于債券一類的相對固定的回報，就是說可能是20%的人把大部分的錢都賺了，20%的人連內衣都輸掉了，其他人可能略微有一點贏利。據風投資本權威人士給筆者分析：中國國內市場真正的VC起步是在2005年，但是很多VC卻還處在起步階段，歷經了幾年的市場洗禮以及業務錘煉，大家的機會基本上已經處在了彼此平等的水平線上，也許真正的較量現在才剛剛開始，10年以后或許才能看到優勝劣汰。
目前還很難看出哪個VC在中國做得好，哪個做得不好。根據國內風投資深人士的觀點：在接下來的3年內，只要有戰略的VC，成功的機會就很大，而那些忙忙碌碌隨機尋找機會的VC可能不會很成功。
縱觀在中國投資的VC，其實各有各的戰略：有選擇早期階段的，投資很多早期的案子，希望由少數成功帶來巨大的回報；有選擇行業的，在細分行業里投很多項目，好處是在這個行業里積累了非常多的資源，壞處則是把雞蛋都放在一個籃子里；有選擇規模的，比如在3000萬美元以上規模的創業公司中占有一席之地；還有選擇投資在短期內可以退出的公司，比如希望占到中國2012年IPO公司的30％；還有一個戰略是，投資可以改變這些行業的公司。
風投市場的品牌競爭
在筆者的記憶中，IDG全球副總裁熊曉鴿曾經說過：“中國的VC要慢慢樹立自己的品牌。品牌是什么？品牌就是一以貫之的做事方式，大家認可一個品牌就是認可一種保持一致的做事方式，認可代表信任?！盞PCB發展了幾十年，在美國成為最佳品牌是因為它一貫性地創造非常優良的業績。約翰杜爾可以準確預測下一個趨勢，在這個趨勢變得明顯之前，就出手投資了整個產業最有價值的節點。其次，它在業界有很好的信譽，用行業資源幫助創業企業家走向成功，這也就是它的做事方式。
在同風投行家交流的時候，筆者獲悉：對于創業者或是企業經營者來說，在選擇投資人的時候，主要有三項指標需要權衡：其一，首先要看負責項目的合伙人狀況；其二，其次再看這個VC一貫的做事方式；其三，要看投資人積累的整體資源。
當然，說到哪里都不能擺脫掉中國的地域文化情結，不管基金有多好，跟你合作的這個合伙人或項目經理一定要和你合得來，而且他能夠看得懂你的商業模式，是否熟知和懂得這個行業。一個企業家選的不是誰給錢，選的是一個合作伙伴，能夠長期共事，大家能夠相互照顧對方的利益。
此前，電視媒體的財經新聞曾經報道：美國的市場發展到現在，對于VC來說，很多機會已經不再有，因為市場太成熟了。VC最后拼的是品牌，拼的是對趨勢的判斷，還有基金是否積累了好的資源。一個VC的每一次成功，每一次對企業家的幫助，都會贏得一個加分。一個VC為它的投資人每帶來一次巨額回報，它的名下也會獲得一個加分。久而久之，投資人愿意給最好的VC以更高的回報。美國前十位尤其是前幾位的VC總是可以挑選送上門來的待投資預案，因為它們有好的聲譽，即良好的做事方式、良好的判斷，總是給創業家帶來好的資源，使得它們投資的企業成功率大大增加。
立足于目前國內的風投市場，現階段人們還大都很難區分出風投資本的品牌價值，這主要是因為風投資本的品牌建立需要時間周期和成功案例的累積，眼下，幾十個VC彼此之間的差異到底是什么？！很多投行的資深人士都是一頭霧水，更不要說初來乍到的企業經營者。風投資本的品牌價值至所以很難定位或是很難分析，這主要是因為大家彼此之間評判的標準不一樣?，F在很多人評論VC，都以“基金有多大？”、“有多少投資額？”來衡量，或者說“誰投的公司在紐交所上市了，在納斯達克上市了！”，而沒有評論“哪個VC特別懂得哪個行業？”，“和企業家的關系如何？！”、“在企業的關鍵節點做了哪些貢獻？！”、“誰提前預測了發展的趨勢？！”、“預先站了位！”等等。
中國的VC市場還有一個現象就是，大家喜歡談熱點，說這個熱那個冷。熱是什么意思？熱就是在某一個領域大家投了很多錢和很多公司，所以稱之為熱，被炒熱是壞事，因為大家會比較盲目，都一窩蜂去投，可能前三個投資來還可以成功，再往后就不一定了。
關鍵詞：玉米期貨 價格發現 協整檢驗 格蘭杰檢驗
引言
價格發現一般是指在市場交易活動中，通過交易雙方的活動，使得某一種商品的交易價格無限接近其均衡價格的過程。對于期貨市場來說，由于其特有的機制，使得其具有更高的市場價格發現效率。玉米作為一種重要的糧食儲備資源和重要的工業原料，其價格波動就顯得極為重要。玉米期貨的出現有效的解決了玉米現貨市場無法解決的風險問題和價格發現問題。尤其是在2008年金融危機這一段特殊時期，玉米期貨市場是否真正的起到了價格發現的功能值得我們進行研究。如果在經濟平穩和波動時期，玉米期貨市場都具有高效的價格發現功能，那么我們就可以在相當程度上利用玉米期貨市場的價格發現功能對玉米生產進行指導，從而達到更加高效的市場資源配置結果。
理論綜述
1.持有成本理論
持有成本理論是早期的商品期貨價格理論，即商品期貨價格等于即期現貨價格加上到期的存儲費。持有成本包括儲藏費用、利息、保險費和損耗費。由此可知，期貨價格隨存儲的時間增加而增加當臨近交割期時期貨價格將與現貨價格趨于一致。持有成本理論對于解釋玉米等農產品期貨價格具有一定的解釋能力，同時這也是它一個重要的適用范圍的缺陷。
2.隨機波動理論
薩繆爾森認為，理論上，期貨價格等于期貨合約到期當日的現貨價格的一個條件期望值，在有效的市場情況下，期貨價格呈現出隨機波動的狀況。雖然只是一種隨機波動的趨勢，但期貨價格仍然將會條件收斂于到期日現貨價格的條件期望值，這讓市場參與者可以有一定的信息進行預測。
3.理性預期理論
理性預期理論認為信息是參與資源配置最主要的資源，預期價格實際上是市場所有交易者預期的總和，一個特定的經濟變量的預期應看做是該變量未來值的一個概率分布。該理論對期貨市場價格發現功能的解釋在于，隨著交割期接近，越來越多的信息將被市場參與者運用，屆時期貨價格將越來越接近到期日現貨價格。并且，在長期中，市場參與者也將做出符合現貨價格合理預期的預測。
實證分析
1.數據選擇
根據國內外學者的研究經驗選取結算價，也即期貨合約當日成交價格按成交量的加權平均價。為使期貨價格與現貨價格更加接近，在確定期貨價格序列時，應選取距離交割月份最近的期貨合約作為樣本，當最近期期貨合約進入交割月份時，應選取與下一個交割月份最短的期貨合約為樣本。根據這種經驗方法可以選出連續的期貨合約序列，進一步選取這些連續的期貨合約序列所對應的期貨結算價格構造連續的期貨合約價格序列。
2.相關關系
首先進行了數據的對數運算，然后得出兩組序列的相關度。簡單的相關關系得出，期貨價格與現貨價格存在較強的相關度。對于時間序列的回歸檢驗必須進行平穩性檢驗，本文將采用ADF單位根檢驗來檢驗兩序列的平穩性。我們使用ADF方法對LNx與LNy兩組變量的單位根進行檢驗，采用 AIC 準則確定最佳滯后階數。
3.ADF單位根檢驗
ADF單位根檢驗結果表明，在5% 的顯著性水平下，LNx與LNy兩個變量為平穩序列，不必進行差分即可進行下一步的協整檢驗。
4.協整檢驗
對于選定的兩個時間序列同階單整，這兩個向量之間可能存在著協整關系。本文在這里采用 E- G兩步法協整檢驗來分析玉米期貨價格和現貨價格之間是否存在著長期均衡的關系。
第一步， 對LNx和LNy兩個變量的時間序列進行最小二乘估計， 模型的估計結果如下：
（7.903） （8.043）
R2=0.896 F=62.458
第二步，設序列e=resid并對上述模型的殘差e進行單位根檢驗。
檢驗結果表明，序列e在5%的顯著性水平下拒絕原假設，接受不存在單位根的結論，屬于平穩序列，得出LNx和LNy存在協整關系。也即玉米期貨價格和玉米現貨價格之間存在著長期均衡的關系。方程回歸系數表明，玉米期貨價格對玉米現貨價格的彈性為0.495，即玉米現貨價格每增長1個百分點，玉米現貨價格可增長0.495個百分點，
這說明玉米期貨價格發現作用顯著。
5.誤差修正模型
對變量系數取1進行施加約束，假設玉米現貨價格與玉米期貨價格有長期均衡關系，得出相應的協整方程：
其中ecm表示誤差修正模型中的第一個誤差修正項。由方程可知，在其他條件不變的條件下，期貨價格每上升 1 個百分點，玉米現貨價格將平均上升0.998個百分點。這一彈性系數比較符合我國經濟情況，期貨價格在我國能夠較大的影響現貨價格，即使是在金融危機發生后也沒有因此受到太大影響。
6.格蘭杰因果關系檢驗
按照格蘭杰因果關系檢驗方法，建立LNx與LNy的變量模型，對原假設進行檢驗，檢驗結果表明：LNx和LNy存在著雙向因果關系，即在玉米期貨價格是玉米現貨價格的原因，玉米現貨價格也是玉米期貨價格的格蘭杰原因。說明二者之間的相互促進作用明顯。
結論與建議
實證結論
從現貨價格關于期貨價格的長期彈性系數看，期貨價格對現貨價格的影響顯著，說明玉米期貨價格是玉米現貨價格的主要影響因素之一。格蘭杰因果檢驗發現兩者間存在明顯的雙向影響關系，這表明期貨市場價格發現功能比較顯著。
.政策建議
實證分析的結果也再次證明無論是經濟平穩發展時期還是出現危機波動的特殊時期，期貨市場都具有價格發現的功能。對此，政府和相關部分應該從以下幾個方面做出努力來完善和發展我國期貨市場：首先，進一步完善我國期貨市場，尤其是大宗農產品期貨市場。其次，期貨市場主體參與度不夠。期貨市場目前活躍的參與者較少，廣大農業相關生產者未能參與進來，而且相關專業知識比較匱乏，政府部門應該通過各種渠道使市場參與主體豐富起來，這樣才能從根本上促進農產品期貨市場發展。
參考文獻：
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關鍵詞:KIBS;現狀分析;發展對策
一、金融危機下北京市知識密集型服務業KIBS的SWOT分析
SWOT分析法又稱為態勢分析法,由舊金山大學的管理學教授于20世紀80年代初提出來的,SWOT四個英文字母分別代表:優勢(Strength)、劣勢(Weakness)、機會(Opportunity)、威脅(Threat)。從整體上看,SWOT可以分為兩部分:第一部分為SW,主要用來分析內部條件;第二部分為OT,主要用來分析外部條件。下面運用SWOT對北京市KIBS進行分析:
1.優勢。北京的知識資本和人力資本豐富、密集。KIBS是“將知識資本、人力資本導入商品和服務生產過程的飛輪”。根據比較優勢原則,KIBS在知識資本和人力資本豐富的地區優先發展。北京聚集著我國眾多的著名高等學校和科研機構,是我國知識資本和人力資本最為豐富的地區,是全國科技和教育事業最發達的地區,是全國科技輻射能力最強的地區,科技人才擁有量及培養力度為全國第一。另一方面,北京的服務業較發達,是我國服務業最為發達的地區。2007年、2008年北京服務業增加值占全市GDP比重分別為71%、73.2%,2009年一季度全市服務業增加值占GDP比重為76.2%。
2.劣勢。由于自然資源、環境等約束,北京工業的規模相對較小。而KIBS與制造業具有唇齒相依的雙向互動關系,KIBS從制造業中實現衍生、分化,依托制造業擴大市場需求。自身制造業規模較小是北京發展生產業最大的劣勢,使北京KIBS缺乏一個重要的內生推動力。
3.機遇。我國現階段面臨經濟增長方式的轉變,即從對資源依賴型向創新驅動型、從對國外技術的依賴向自主創新性的轉變。北京作為我國的經濟發達地區和科技中心,應率先實現這一轉變,實現產業結構的進一步優化升級。這將為北京市發展KIBS提供了強大的驅動力。經濟增長方式的轉變對北京KIBS的發展提出了更高的要求。此外,天津濱海新區已被納入國家戰略,成為我國又一個“新特區”。北京作為京津冀經濟圈的中心城市,天津濱海新區的發展為其KIBS的發展夯實了基礎。
4.挑戰。北京發展KIBS的挑戰來自其他城市和區域。從全國范圍看,北京KIBS主要面臨來自我國最大的經濟中心城市上海的競爭。2009年3月25號,國務院常務會議審議并原則通過《關于推進上海加快發展現代服務業和先進制造業、建設國際金融中心和國際航運中心的意見》,上海致力于建設我國的金融中心,必將在金融資源和機構上與北京形成爭奪。此外,在信息服務、商務服務等領域的吸引外資等方面也會與北京競爭。從全球范圍看,隨著金融、通信等現代服務業的進一步對外開放,北京會在一定程度上受到紐約、倫敦、東京以及香港等城市的競爭。
二、金融危機下北京市KIBS的發展對策
1.調整優化經濟產業結構。逐步調整優化北京經濟產業結構,積極協調第一、第二、第三產業的發展是建設北京KIBS必須進行的重點工作。只有在地區生產總值逐步增長的前提下,北京KIBS的建設才能有良好的基礎、落在實處,才能擴大現代服務業總量、縮小與國際大都市的差距。
2.合理分布產業鏈中各行業業務。認真研究產業價值鏈的業務構成,促進各行業的業務細分,增強產業鏈和產業集群中相關業務的關聯性和功能性,推動產業價值鏈中相關業務在城市空間上的合理布局。
3.促進各類服務業企業協同發展。由于服務業與制造業、服務業之間的界限日益模糊,產業的發展又主要依托集群化。因此,各類服務業企業的發展,要特別注意和強調遵循交叉融合、專業化協同發展的潮流。
4.全力建設現代服務型政府。政府在KIBS里面,應該起到裁判員的作用,其核心問題是轉變職能,建立服務型政府。第一,打破KIBS中普遍存在的行業壟斷和所有制壟斷,按照分類指導的原則,有序推進北京KIBS的企業化、產業化和社會化。第二,政府應遵循市場規律對各個行業間的資源配置進行引導,并形成國際化的制度環境。
5.實施“走出去”發展戰略。有效實施“走出去”的發展戰略,積極有序地擴大KIBS對外開放,支持各種所有制企業吸引外資,以此來增強北京KIBS的國際競爭力。通過擴大開放,加快促進服務業管理體制、企業機制、組織形式以及服務品種的創新。鼓勵有條件的現代服務企業特別是大型的KIBS到國外拓展市場業務。
參考文獻:
[1]魏 江 胡勝蓉:知識密集型服務業創新范式[M].北京:科學出版社,2007:23～34.
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［關鍵詞］ 雙語 秘書 現狀 發展
一、從溫州經濟的特點及現狀論雙語秘書在溫州的地位
眾所周知，溫州是一個具有強大市場競爭力的城市，溫州的各種品牌遍布中國。溫州經濟的崛起源自于極具自身特點的“溫州模式”即要發展經濟就是要不斷鼓勵和促進民營經濟和非國有制經濟的發展。因為溫州人認為只有在這樣的模式下，人們才會有足夠的動力去打拼自己的天下，創造自己的財富，溫州模式目前顯然是成功的。白手起家是許許多多溫州企業家的特點，敏銳把握時機、靈活掌握市場動向、知人善用、巧用政策、這些都成為了溫州企業家成功的重要因素。但他們教育程度并不很高，這樣，有一定知識程度且懂外語的秘書是各涉外企業不可缺少的助手。溫州的經濟發展在經濟全球化的背景下也日益國際化，因此雙語秘書更是各大企業趨之若鶩的緊需人才。隨著市場的要求日益變化，秘書所必須掌握的技能也越來越多，掌握好一門外語的秘書在外資企業和涉外企業正欣欣向榮發展的溫州是非常有必要的，雙語秘書在外資企業和對外企業不斷發展的溫州是極具市場競爭力的。
二、雙語秘書技能的掌握
秘書這個職業曾被人們深深誤解過，人們傳統觀念里的秘書似乎只是會議記錄員、打字員或者是接線員，更甚至有些人惡意的認為秘書靠的是關系和美色等等。而在經濟迅速發展的這幾十年里，秘書的重要性及其工作的范疇已發生了巨大的變化。根據1998年，國際秘書協會（professional secretaries international）改名為國際行政管理人員（international Association of Administrative professional）這一變化可以看出秘書現已成為行政管理范疇。在21世界的現在，秘書必須具備以下五個能力：
1.雙語能力。雙語能力變成了秘書需掌握的技能首當其沖的技能。這對國際交流有著至關重要的作用，這對公司的業績及形象有很大的提升。雙語秘書不僅要掌握英語基本知識，還要掌握語言表述的文本意義。即由社會文化語境決定，社會文化語境還決定包括語域由話語范圍、話語意旨和話語模式。話語范圍指交際的目的及主題，話語意旨則指交際者之間的關系，而話語模式指交際得以進行的方式。雙語秘書要能把握文本表達的文化語境。
2.計算機語言的掌握。秘書必須掌握最基本的計算機使用技能。隨著信息的全球化，計算機已成為了人們現代生活必不可少的部分，也促使了許多公司開辟了在網上銷售自己產品的路徑。所以秘書必須能熟練的運用Internet了解和獲取一些商業信息。
3.溝通和組織能力。眾所周知，秘書所接觸的人范圍十分的廣泛，各個社會階層和職業層面可能都會接觸到，所以必須具有良好的溝通和組織能力，使企業內部或與其他企業的交際處于最優狀態。且秘書必須是一個良好組織者，為各種會議和活動作出最妥善的安排。
4.獲取新知的能力?，F代科學進步總是很快的，所以秘書必須具備獲取新知的能力，在不斷豐富自己的專業知識的同時，也能攝取一些其他的新知。
5.秘書工作與市場接軌。隨著市場經濟體制的不斷完善，秘書工作，不僅僅只需要呆在辦公室運用電話和網絡和客戶溝通。許多企業家改變了自己企業的運營方式，從自己覺得客戶需要什么樣的產品，到要走出企業，深入消費者，深切體會消費者需要的是怎么樣的產品。這樣，對秘書所具備的素養有了更高的考驗。
要在這個激烈的市場中站穩腳跟，那么雙語秘書必須具備很強的適應能力、廣泛的知識面、靈敏的反應和成熟的應對態度，以及翻譯是所要把握的簡約性、準確性、通俗性。
三、金融危機后的雙語秘書所受的影響
大家對2008年金融危機風暴給溫州的很大沖擊，金融危機降低了溫州企業家的投資欲望。采取了保守的姿態，靜觀其變。在這種情況下，雙語秘書的地位似乎有些動搖，那么雙語秘書和傳統秘書似乎也就沒有區別了。但這樣也恰恰反應出雙語秘書他的職業路徑要比一般的秘書來的更寬廣。后金融危機時期，經濟的復蘇和發展會使雙語秘書變得炙手可熱的人才。金融危機爆發對企業和雙語秘書來說都是一個警示，企業必須凸顯專業并多元發展、雙語秘書必須掌握扎實的專業技能和靈活的溝通技巧。后金融危機時期，越來越多的國外客戶不再通過網絡和電話談生意，而是直接走進溫州。這對秘書來說，不僅要掌握英語函電表達，更需要良好的口語表達能力。
四、雙語秘書的現狀和特點在溫州的體現
雙語秘書在各大企業中都是相當走俏的，各大企業都設有秘書這個職務，雙語秘書比傳統秘書對企業家來說更具吸引力。但是雙語秘書作為一個應時代變化而產生的職業也有其弊端。
1.打著雙語秘書名號出來的，語言的掌握不夠到位。一些溫州的企業家反應，他們所應征的雙語秘書，有時候不知道要擺在什么位子是最適合的。直接當做翻譯來用，和客戶洽談業務。雙語秘書的語言水平大多數達不到能暢快交流的水準，他們仍需要帶著翻譯在邊上，那么“雙語”這兩個字也就只是個空談，和他們請來的一般秘書也沒有什么本質區別。
2.語言掌握的很不錯，交流也很流暢，只是秘書的技能學的不到位。秘書技能學的不到位往往會使企業家很頭疼，一些學習雙語秘書出來的人，他們可能學習的時候側重于對語言的掌握，而忽略了其本身也是作為秘書最基本需要掌握的職業技能。
3.關于語言的選擇也是雙語秘書所面臨的一大問題。當然大部分的雙語秘書選擇的都是國際中通用的最主要的商務語言英語。但是一些企業家也提出，選擇雙語秘書的人士，也不必都追隨大流而走。他們建議一部分的人可以選擇其他的語種，比如阿拉伯語，俄語等。這樣會更具有市場競爭力。
雙語秘書本身是學秘書專業出來的人才，也有許多的困擾。他們深受一方面是傳統教育觀念的影響，課程設置未予社會連接，課程內容未能與時俱進，這也造成他們部分能力的欠缺，另一方面我國的秘書體制還沒有完善，對秘書的職務范圍沒有完全的明確。當然這只是一些企業家所遇到的情況。但是從另一方面我們也可以看出社會的變遷對秘書的工作性質所帶來的巨大變化。做一個全職又稱職的秘書是每個企業家所迫切要求的。所以正如本文第二點提到的一樣，雙語秘書必須掌握好秘書的技能，又要能熟練運用自己的第二種語言。秘書應將目的語國文化作為語言所涵蓋的知識范疇來學習與了解，再通過語言學科明確表現出來。加強商務活動中相關文化沖突視域下的雙向交流與互動作用，擴大文化的感知范圍，兼顧秘書作為商務交際者的‘個人因素’與商務交際場的‘社會因素’，形成一種商務文化中‘多元文化’的思維觀，同時也應該強化專業，學以致用。目前，雙語秘書已經在各大企業中嶄露頭角，從我們了解的企業家的招聘意向中，越來越多的企業家更趨向于招聘雙語秘書，相信雙語秘書在溫州會有更好的發展。各大企業對雙語秘書所具備的職業技能要求也越來越高，雙語秘書掌握必須熟悉以商務跨文化交際技能為基礎的良好雙語交流職業技能上。
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美
國消費金融產業興起于第二次世界大戰之后，發展了很長時間，其中有不少值得我們學習借鑒的地方。
下圖是美國居民貸款余額分布2015年的數據?？梢钥吹?，美國17.33萬億美元的居民貸款中有20.3%是消費信貸，消費信貸中有26.5%是循環貸款，這部分循環貸款中有93.1%是信用卡消費。
紅框所示的這一部分“狹義消費金融”，將近1萬億美元的規模，是我們重點關注的領域。
美國經過這么多年的發展，居民杠桿率比中國好得多。中國現在的杠桿主要在車和房上，消費領域的杠桿有個逐漸增加的過程。
從混戰到集聚，最終留下了誰？
我們去看美國消費金融的發展史，會發現1990年代以前也是各方混戰的狀態，各類信用卡發卡機構一度達數千家。大型零售商（如Sears）、運營商（如AT&T）與商業銀行競爭激烈，紛紛進入到消費金融領域。
1990年代則是美國消費金融的黃金發展期，發卡數年化增長超過15%；而后，通過一系列立法及信用卡組織建立，銀行樹立起在信用卡市場的優勢，零售商、電話公司則退出了市場。
另一方面，市場通過并購不斷走向集聚，形成了六大巨頭，其中有三家是獨立消費金融公司（monoline），它們是：Capital One、Amex、Discover。其他三家則是大的銀行（Citigroup、Chase、BoA），也通過并購形成了規模。
美國消費金融的發展趨勢
現在大家都在講消費場景，有意思的是，美國經過這么長時間的競爭之后，留下的有一半是獨立第三方消費金融公司。這可能給消費金融領域的創業公司以信心，但同時也意味著中間過程會經歷無數的整合與兼并。
勝者以兩種商業模式跑贏：一是Purchase-centric模式，主要依靠interchange fee收入，持卡人花錢越多賺得越多，以AXP為代表；二是Interest/fee-centric模式，依賴持卡人跨期信貸利息為主，以Capital One為代表。
也就是說，消費金融掙的是兩筆錢：一是手續費，二是循環信用的費用。有意思的是，中國現在信用卡罰息賺錢有增長的趨勢。
獨立消費金融公司吸引了誰？
在美國，很多零售商選擇與獨立消費金融公司合作。他們的合作模式――PLCC（Private Label Credit Card），即私有品牌信用卡，相較于普通信用卡有更高的折扣、返現，更低的信用卡消費利息，更高的申請通過率。例如Synchrony在PLCC市場就占據了接近一半的市場份額，這是社會化分工非常有必要的方向。同時，零售商與獨立消費金融公司的合作，也讓零售商成本效率得到了顯著提升。
總結起來，PLCC模式對零售商而言，益處有三點：
1.節省interchange-fee，在與消費金融公司分享收益的同時，不承擔違約風險和金融機構運營成本；
2.基于PLCC的各種credit program對銷售提升有顯著作用，維持和加強了客戶黏性；
3.PLCC模式是閉環模式，可以獲得更細化的用戶消費行為數據――美國部分州對零售商收集及使用客戶數據有立法限制，但金融機構可以豁免；消費金融公司可為商家提供結算、營銷、數據分析配套服務，有很多PLCC和商家CRM系統聯通。
因此，美國大型零售商是基于成本效率的考量選擇與Synchrony這樣的獨立消費金融公司合作，零售商在實踐中也發現，要在集團內部平衡銷售驅動與金融風控是一項很大的挑戰。
反觀現在的中國市場，就像是美國1980―1990年代。很多人都想成為頭部，出現混戰局面。從專業角度來看，這個行業的進化、整合、專業化是不可避免的，但需要信貸周期的促進，因為如果大家都賺錢，是不會自動去整合的。
美國經歷了數個信貸周期之后，基本沒有一家大型零售商還選擇自己去做消費金融，都把自營消費金融部分剝離，并與第三方獨立消費金融機構合作。
獨立消費金融公司 Capital One 的成功秘訣
不管從增長還是估值水平看，1990年代的Capital One都不是最炙手可熱的那一家；但同類公司中，只有它一直存留發展至今，IDG資本認為是因為它做對了以下四點：
1.對次級客戶的定價及風控能力。
2.穩定、低成本的資金來源。過度依賴ABS融資成本較高，且在信貸周期會遭遇融資成本上漲和資產核銷率迅速上升的“雙殺”。目前美國所有主流消費金融公司不是已經被銀行兼并就是自己買下銀行，主要資金來源均為銀行存款。
3.品牌營銷和產品創新能力。
4.通過并購其他金融機構的信貸資產和存款而發展。
IDG資本認為：消費金融領域的創業者需要找到好的切入點，形成一定規模；除了自己有機生長之外，需要與資本進行合作，使得自己到了一定盜考噸后能繼續發展。
美國市場的未來：支付領域是投資機會
美國消費金融公司創業企業更多是對現有體系的補充，未來看支付領域有投資機會。
美國的金融體系較為完善，創業企業一般是對現有體系的補充。但是中國也有領先美國的地方，比如在移動支付領域。相比之下，美國移動支付領域的滲透率很低，是未來的投資機會。IDG資本在此邏輯下連續C 、D兩輪領投了美國區塊鏈消費金融初創公司Circle。
另外，傳統金融機構在各個環節都有被優化的空間，大量傳統金融機構通過并購投資進入Fintech領域。
中國消費金融目前處于高速成長期，但是成長期終會過去。美國已經過了高速成長期，其P/E是12倍左右。
重點：中國消費金融市場的機會何在？
IDG資本認為，中國市場目前面臨著非常好的機會，不管是從市場成長性還是資本市場對消費金融的估值來看都是很好的階段。我們看好的方向有以下三個：
1.低成本的資金來源，以及利用互聯網手段獲客的獨立持牌消費金融公司，簡稱“二低一高”?！岸汀敝傅偷馁Y金來源和低的營銷成本，如Capital One是持牌機構，資金成本低，又是通過E-mail方式獲得客戶，營銷成本很低?！耙桓摺敝革L控能力要高。
