時間：2023-11-10 11:05:28
序論：在您撰寫資金價值的含義時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
資金時間價值是指一定量資金在不同時點的價值量的差額。它是隨著時間的推移，在資金的周轉使用中發生的增值。簡單地說，資金的時間價值意味著今天收到的一定金額的資金要比一年后收到的同等金額的資金更有價值。在不考慮風險和通貨膨脹的條件下，一定數量的資金在不同時點上具有不同的價值，年初的一元錢的價值要大于年末的一元錢的價值。例如，某人將10萬元現金存入銀行，在利率為10％的條件下，一年后該筆存款的本利和將達到11萬元。假定不存在通貨膨脹因素，兩者之間的差額l萬元就是時間價值。
但是資金本身是不能創造任何價值的。資金具有的時間價值是商品經濟和借貸關系高度發展的產物，是資本所有者和使用者分離的結果。在商品經濟高度發展的條件下，資本所有者將資本“租借”給使用者，由其將資本投入再生產過程以獲取利潤，資本使用者在獲取利潤后，要將其中一部分作為使用權費(即利息)付給資本所有者。由此可知，資金時間價值的實質是資金經歷了投資轉化為資本，周轉使用而產生的增值額，完全是和勞動創造價值相關的，確切地說，是勞動者所創造的剩余價值。因此資金的時間價值是資金經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，這是資金時間價值的實質。
資金時間價值理論的精華在于：
(1)不同時點上的等量資金具有不同的含金量，因而不能直接比較和簡單匯總；
(2)不同時點上的資金只有借助于資金時間價值換算為同一時點上的價值，才能匯總、比較和分析。
二、資金時間價值的基本計算
資金時間價值的基本計算主要指的是終值和現值的計算。所謂終值是指現在的一筆錢或一系列收支款項按給定的利息率計算的在某個未來時間點的價值。所謂現值是指未來的一筆錢或一系列收支款項按給定的利息率計算的現在的價值。
(一)終值與現值的基本計算公式
由于貨幣的增值額在一般情況下作為追加資本繼續在企業使用，所以，資金時間價值的計算方法一般采用復利方法。終值與現值的基本計算公式見表l。
(二)計算的難點
從表1可以看出資金時間價值的基本計算大部分很簡單，都是用已知的款項乘以相應的終值或現值系數(除遞延年金、永續年金外)，資金時間價值系數有現成的系數表可查，關鍵是要正確地判斷所給出的現金流量屬于一次性款項還是年金，如果是年金還要會正確判斷是哪種年金。
1．年金的種類
年金是指定期、等額的系列收付款項。判斷流量是否屬于年金，就要判斷給出的流量是否同時具備三個要點，即“每筆金額相等”、“每筆金額間隔期固定”以及“系列款項”。值得一提的是年金雖然稱為年金，但間隔期不一定必須是1年，只要保證間隔期固定就可以，例如按直線法每月計提的折舊、每月的標準薪金、每期相同的現金流量等，都是年金。年金按發生的時點與支付方式的不同，可分為普通年金、預付年金、遞延年金以及永續年金等。
普通年金，又稱后付年金，是指從第一期開始，各期期末收付的年金。用時間軸表示，如圖1所示：
預付年金，又稱先付年金，指從第一期開始，每期期初收付的年金，也稱即付年余，用時間鈾表示，如圖2所示。
遞延年金，也稱延期年金，指首次收付額不足從第一期而是在若干期后發生的普通年金。用時間軸表示，如圖3所示：
永續年金，指無窮期限的普通年金。用時間軸表示，如圖4所示：
教材中沒有指明m和n的含義，實際上這里的m指遞延期，n指連續收支期，連續收支期比較容易理解，關鍵在于如何正確確定m。以圖5所示為例，連續支付的期數n(即A的個數)為3。那么遞延期為多少?很多人認為是3期，但是遞延期應沒有收支，所以這樣理解不正確。在計算中我們可以這樣理解：和普通年金相比少了幾期A，那么遞延期就是幾期。從圖中可以看出少了2期A，即只要在“1、2”兩點補上A，就可以將圖5中的流量變成普通年金，所以遞延期m為2。
上述公式1的原理是通過兩次折現計算現值，即先計算n期的普通年金現值，再作m期的復利折現，如圖6所不：
上述公式2的基本原理是先計算(m+n)期的普通年金現值，再減去m期的普通年金現值，如圖7所示：
上述公式3的基本原理是先求終值再求現值，如圖8所示：
3．永續年金
永續年金因為沒有終止期，所以只有現值沒有終值。
永續年金現值的基本公式是根據普通年金現值求極限推導出來的，公式很好記憶，即P=A÷i。
但需要注意此處的永續年金是無限期的普通年金，若是其他形式(比如即付年金形式)，則需要變形。
例：某公司目前想使用一辦公樓，現有兩種方案可供選擇。
方案一：永久租用，從現在起每年年初支付租金10萬元，一直到無窮。
方案二：立即付款，支付120萬元。
目前存款利率為10％，問從年金角度考慮，哪一種方案更優?
分析：
方案一：
P=10+10÷10％=1 10(萬元)
方案二：P=120(萬元)
所以方案一更優。
4．混合現金流
混合現金流是指定期但不等額的系列收付款項。對于混合現金流的終值與現值的計算，需要分別計算每一筆現金流的終值或現值，然后進行加總。
(1)混合現金流終值的計算，如圖10所示：
例：某人計劃未來五年中每年末存入銀行一筆款項，金額分別為5萬元、8萬元、10萬元、12萬元、15萬元。假定利率為5％，問五年后的本利和是多少?
答案：(2)混合現金流現值的計算，如圖ll所示：
例：某人準備第1年存1萬元，第2年存3萬元，第3年至第5年每年存4萬元，存款利率10％，要求計算5年存款的現值合計(每期存款于每年年末存入)。
5解決資金時間價值問題所要遵循的步驟
(1)完全地了解問題；
(2)判斷這是一個現值問題還是一個終值問題；
(3)畫一條時間軸；
(4)標示出代表時間的箭頭，并標出現金流；
(5)確定問題的類型：一次性收付款項、年金、混合現金流；
(6)解決問題。
三、資金時間價值計算的靈活運用
1．計息期長短的變化
常見的計息期是一年，但也不一定都是一年，可以小于一年，或者大于一年。只要利率是一個計息期的利率，所有前面列示的公式都可以使用。
例：本金100元，每10天計息一次(利率為l％)，求80天后的本利和。
分析：本金每10天有l％的利息，80天除以10天，有8個計息期。則：
本利和=100×(1+1％)8=100×1．0829=108．29(元)
有時題目給出的利率不是一個計息期的利率(每期利率)，而是年利率，此時不能直接套公式，必須要計算出每期利率，才能用公式進行計算。因此，要區分每期利率、名義利率和實際利率。
(1)每期利率：一個計息期所生利息與期初本金的比率。
(2)名義利率：指一年內多次復利時給出的年利率，它等于每期利率與復利次數的乘積。
名義利率=每期利率×年內復利次數
(3)實際利率：指一年內多次復利時，每年末終值比年初的增長率。
利用此公式，可以實現名義利率和實際利率的換算。
2非整數期的問題
例：投資1000元，投資期限為1．25g，年利率6％，每年計息，求終值。
解答：終值=1000×(1+6％)1.25=1075．55(元)
證明：年利率6％(年實際利率)，相當于月利率4．86755‰．(1．06開12次方=1 00486755)，1．25年相當于15個月，所以終值=1000×(1+0．00486755)15=1075．55(元)。
3．內插法的應用
內插法是一種近似計算的方法，是數學問題，不是財務問題。在時間價值的計算中，經常要使用各種系數表，但是在系數表中給出的期數、利率都是整數，在遇到非整數的期數或者利率時，就需要使用內插法進行近似計算。
內插法是假設三點在一條直線上，利用數學上的兩點式，即對于直線上的任意兩點橫坐標差值之比等于對應兩點縱坐標差值之比，來求解其中一點的橫坐標或縱坐標。如圖12所示：
例：年利率為12％，求使年初存入一筆錢的本利和等于本金1．5倍所需的時間。
解：本利和=本金×復利終值系數
本利和／本金=復利終值系數
1．5=(1+12％)x
查表(見表2)：
根據上面所講的原理可以列式：
(1．5735―1．4049)／(1．5―1．4049)=(4―3)／(X－3)
解得：x=3．56(年)
驗證：l元本利和=l×(1+12％)3.56=1．49698(元)
對于內插法的應用，需要注意兩點：
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許多家長都知道經?？措娨晫⒆硬缓?。可到底有什么壞處，卻一下子說不上來。近日，美國某網站總結了孩子少看電視的六大好處，提醒家長要減少孩子看電視的時間。
有利于減肥。研究表明，每天看2個小時的電視會增加孩子肥胖的幾率，而少看電視，帶著孩子外出散步、游玩等有助于幫助孩子將體重保持在標準水平。
睡得更香。孩子晚上看電視越多，越不愿意上床睡覺，入睡也更加困難。在睡前，和孩子做點放松的事情，如聽聽舒緩的音樂，讀讀小故事等不僅能陶冶孩子的情操，也有利于睡眠。
增加實踐機會。一味接受電視里的信息不如讓孩子親身實踐，給孩子一個增加經驗的機會：玩玩具、認卡片、學畫畫等，更能讓孩子發揮自己的想象力和創造力。
提高學習成績。要想成績好，看電視時間要減少。研究顯示，小學生如果每天看電視或電腦2小時以上，那么他們在注意力、社交能力和情感表達上更容易出現問題，學習成績也比其他孩子更差。喜歡電子游戲的孩子更容易出現注意力不集中的情況。
貼近大自然。外出感受鳥語花香，看一看蔬菜水果是怎么長成的，體會一下農民伯伯的辛苦勞動……拋開電視走進大自然，孩子會更懂生活，也更珍惜生活。
提升社交能力。學會與其他人溝通，無論是現在還是將來，都非常重要。與其“孤零零”地看電視，不如給孩子創造社交的機會。
吃西蘭花可預防關節炎
英國一項最新研究發現，西蘭花等十字花科蔬菜中富含的一種化合物可有效預防最常見的一類關節炎，并減緩關節炎導致的軟骨損傷等。
這種被稱作蘿卜硫素的化合物能遏制一種可引發關節炎癥的酶發揮作用，從而減緩軟骨損傷并緩解關節疼痛。蘿卜硫素普遍存在于西蘭花、甘藍等十字花科蔬菜中，在西蘭花中的含量尤為豐富。
此前研究曾發現，蘿卜硫素具有抗癌、抗炎癥等功效，這項研究首次發現它還有利于關節健康。研究人員已開始在一些醫院開展小規模臨床試驗，以驗證多食用西蘭花對于人類關節健康的積極影響。
一次運動1分鐘也有用
美國現行保健指南建議，每周至少從事2.5小時中等強度健身運動，每次至少持續10分鐘。研究人員發現，可將2.5小時化整為零，即便每次從事中高強度運動1分鐘也有健身效果，有助于減輕體重。
研究發現，女性經常從事1分鐘中高強度運動，身高體重指數會降低0.07，以身高1.63米的女子為例，體重減少約226克；男性效果稍遜，從事中高強度運動1分鐘，身高體重指數降低0.04，以身高1.73米的男子為例，體重減少大約122克。
這項結果顯示，就健身效果而言，一周150分鐘的運動不是非得分成幾大塊時間，只要運動起來，“1分鐘也有用”。健身隨時隨地都可進行，有一千種方法可以化整為零，輕松健身。譬如，一邊聽著歡快的音樂，一邊精神飽滿地打掃室內衛生，或者在室外洗車；在廚房，盡量少用小電器，自己動手切切菜、洗洗碗、和和面；上下班途中，提前一站下公交車或者地鐵，多步行一段時間。
口渴時反應變慢
如果你正因為伏案工作而疲憊不堪，效率降低，喝杯水或許是個好辦法。因為，口渴的時候，人的反應會變慢，喝一杯水能提高大腦的工作效率。
英國東倫敦大學的科學家做了一項試驗：讓34位受試者分兩次完成一系列測試，早餐只吃一塊餅干后做一次測試，早餐吃了一塊餅干又喝了一瓶水后，再做一次測試。那些不口渴的人，在喝水和不喝水的情況下，大腦的反應時間一樣。但是那些口渴的人，喝水后大腦反應速度比之前快。
研究人員說，人在口渴時，大腦處理口渴感信息占用了大腦部分資源。而在補水之后，這部分大腦資源就釋放了，提高了大腦的整體反應速度。
一支口紅含9種重金屬
據美國《紐約時報》報道，研究發現，女士都愛的口紅中含有多種微量有毒金屬，其中鋁元素的含量最高。
加利福尼亞大學的研究人員對24款唇彩和8個品牌的唇膏進行了分析，發現其中除了人們熟知的鋁外，還含有鎘、鈷、鋁、鈦、錳、鉻、銅和鎳八種重金屬。其中鋁、鉻和錳在所有被檢測到的金屬中含量最高。此外，為了增加唇彩的亮度，制造商們經常在口紅中添加天然礦物云母。云母通常含有鉛、錳、鉻、鋁等金屬，而且口紅顏色越深，金屬含量就越高。
雖然口紅對健康的危害尚無定論，不過專家建議消費者應掌握基本的安全常識。首先，不要讓幼兒玩口紅，因為他們對重金屬的危害更敏感；其次，愛美的女士每天只涂抹2～3次口紅即可。因為如果每天擦多次口紅，等于攝取過多的重金屬，這可能會損害身體及神經系統。
個矮的人易得冠心病
一項研究表明，個子矮的人比個高者患冠心病的幾率高50%。當然，與身高相比，體重、血壓和吸煙習慣仍然是更重要的危險因素。
芬蘭的科研人員總結了全世界52項有關身高和心臟健康之間的研究，總人數超過300萬人?？傮w來說，矮個子（即男性低于165公分，女性低于152公分）患冠心病的風險是高個子（男性高于178公分，女性高于168公分）的1.5倍。研究人員認為，個矮者冠狀動脈較細，一旦血液出現問題，很容易阻塞。此外，個頭高矮也在一定程度上反映了出生前后的營養環境。家庭條件較差的孩子，早期的發育受影響，不但個子矮，身體的總體健康狀況也不如高個子。
不過，專家表示，個子矮的人不要因這項新發現而煩惱，身高只是心臟疾病的危險因素之一。盡管人們無法控制自己的身高，但他們可以調整其他重要的因素，即保持健康的生活方式，做到不抽煙、不酗酒、平衡飲食和多運動。
沉迷流行音樂加重酒癮
進入二十一世紀以來,隨著鋼鐵行業的復興,尤其是國內鋼鐵企業的迅猛發展,礦石資源日益緊張。在利益驅使下大量民間資本投入礦石資源開發,國內礦石質量參差不齊,同時進口礦石種類繁多。鋼鐵企業必須對各種鐵礦石的經濟性和技術性進行評價,選擇使用綜合效益高的礦石,優化高爐爐料結構和燒結礦原料結構。
2公司目前的礦石評價方法
目前我公司對礦石化學成分(TFe、SiO2、S、P等)和粒度有技術要求外,實行加減價考核,具體如下:a•國內礦石品位在公司允許波動范圍內不加減價,超出范圍,根據波動大小分三個等級考核。b•進口礦品位低于基準品位時,實行減價考核。進口礦的品位以商檢為準,水分以廠檢為準。c•進廠礦石SiO2、S、P超出基準值,實行減價考核。d•國內礦石粒度超出基準值,分兩個等級考核,并控制粒度上限。e•進廠粒度檢驗月平均值低于或等于商檢結果,以商檢結果為準。進廠粒度檢驗月平均值高于商檢結果,按超出部分的1/2進行粒度結算扣款。該體系主要針對礦石質量的考核,用于指導礦石的采購,而未對礦石冶煉的技術性和經濟性進行評價。
3常見的礦石質量評價方法
3•1噸度價格評價法
噸度價格即噸礦價格與礦石含鐵量的比值,以每1%全鐵品位的價格來比較礦石的價值,是目前廣泛采用的方法之一。其優點是計算簡單,能直觀反映礦石鐵元素的價值。但是,礦石是多種元素的復雜化合物,對高爐的冶煉過程而言可分為有價元素和有害元素。故其缺點是不能對礦石各元素進行綜合評價,也不能預測礦石的冶金性能。
3•2礦石品位酸堿平衡法
礦石通常為酸性,高爐冶煉必須在堿性條件下造渣,冶煉過程中需添加堿性熔劑。礦石中的CaO、MgO屬堿性脈石,其含量的增加相當于鐵品位增加,SiO2和Al2O3屬酸性脈石,在高爐造渣堿度下需消耗熔劑,其含量的增加相當于鐵品位減小。礦石品位酸堿平衡法的表達式如下:TFe平1=TFe×[100+2R4(SiO2+Al2O3)-2(CaO+MgO)]-1×100%(1)TFe平1=TFe×(100+2R2SiO2-2CaO)-1×100%(2)式中:TFe-鐵礦石鐵品位,%;R4、R2-高爐渣的4元和2元堿度;SiO2-鐵礦石中的SiO2的含量,%;Al2O3-鐵礦石中的Al2O3的含量,%;CaO-鐵礦石中的CaO的含量,%;MgO-鐵礦石中的MgO的含量,%;表達式的含義是鐵礦石的含鐵品位比鐵礦石量與按爐渣堿度計算應加入的熔劑量之和。爐渣采用四元堿度時應用式(1),爐渣采用二元堿度時應用式(2),熔劑的有效熔劑性按(CaO+MgO)為0.5計算。另外,在此礦石酸堿平衡品位的基礎上,對于燒結原料還應該考慮FeO含量的影響。燒結過程以氧化反應為主,礦石中的FeO將部分氧化為Fe2O3礦石的品位將隨之下降。礦石酸堿平衡品位可修正為:TFe平2=[TFe-(0.3~0.5)FeO]×[100+2R4(SiO2+Al2O3)-2(CaO+MgO)]-1×100%(1)TFe平2=[TFe-(0.3~0.5)FeO]×(100+2R2SiO2-2CaO)-1×100%(2)FeO-鐵礦石中的FeO含量%。以上兩種鐵礦石品位的評價方法,不僅考慮了鐵礦石中堿性和酸性脈石含量對冶煉的影響,同時還考慮了FeO含量對冶煉的影響,無疑在采購礦石時用此方法對礦石進行評價比常規方法進步了很多。但是,在對燒結礦的原料結構及高爐入爐礦石進行評價時,應用此方法還是有它的不足之處,那就是各種礦石的熔劑量估算不準;礦石的燒損及高爐冶煉時的焦比、實際渣量的影響,不能在該方法中體現而且反應礦石的價格的噸度價也不是礦石的真正價值。
3•3礦石成分評價法
礦石價值=C1×TFe+C2×(CaO+MgO)-C3×(SiO2+Al2O3)-C4×(CaO+MgO+SiO2+Al2O3+S+P+Na2O+K2O+PbO+ZnO+As2O3+CuO)式中:C1-入爐礦石平均成本;C2-礦石中CaO、MgO的價值;C3-礦石中SiO2Al2O3消耗熔劑的當量價格;C4-礦石中除Fe元素外,其它元素消耗燃料的當量價格。長治鋼鐵集團有限公司礦業公司根據2003年12月份的價格和成本,將上式修正為:礦石價值=585×TFe+100×(CaO+MgO)-172×(SiO2+Al2O3)-143×(CaO+MgO+SiO2+Al2O3+S+P+Na2O+K2O+PbO+ZnO+As2O3+CuO)
3•4礦石的冶金價值評價法
前蘇聯M.A.巴甫洛夫院士提出關于鐵礦石的冶金價值的計算方法,其公式為:p1=(F÷f)(P-C•p2-C•p3-g)式中:p1-鐵礦石的價值,元/;tF-鐵礦石的品位%;f-生鐵含鐵%;P-生鐵車間成本,元/;tC-焦比,t/;tp2-焦炭價格,元/;tc-生鐵熔劑消耗,t/;tp3-熔劑價格,元/;tg-生鐵車間加工費,元/;t此方法對評價直接入爐鐵礦石是比較實際的,它考慮了礦石的含鐵品位、熔劑的用量以及焦比的影響。并直接計算出了某種礦石在某廠條件下的利用價值,向決策者提供了非常直觀的數據。它的含義就是這種鐵礦石在某廠條件下的最高到廠價格,如果超過此價值購買礦石就要賠錢。如果是自熔性鐵礦石,公式就簡化為:p1=(F÷f)(P-C•p2-g)應用它來評價自熔性鐵礦石和自熔性燒結礦是非常有用的,但用它來評價燒結礦的含鐵原料就有點困難了,因為各種鐵礦石的燒結性能不一樣,在燒結過程中發生的費用就不同。另外,公式沒有考慮高爐是否噴煤以及產量對加工費的影響。鋼鐵企業可根據自身的實際生產經驗對礦石冶金價值的評價方法進行修正,如邯鄲鋼鐵公司將其公式休整為:p1=(F÷f)[p-C1(1-0.015δ)p2-C2p3-(94.5÷F)((1.35×SiO2礦-CaO礦)÷CaO溶劑)p4-g(1-0.02δ)]式中:p1-礦石的冶金價值,元/;tF-礦石的含鐵量,%;f-生鐵含鐵量,%;p-車間允許的最高生鐵成本,元/;tC1-計算基準期焦比,t/;tδ-礦石品位與入爐品位之差,%;p2-焦炭價格,元/;tC2-噴煤比,t/;tp3-煤粉價格,元/;tSiO2礦-礦石中的SiO2含量,%;CaO礦-礦石中的CaO含量,%;CaO熔劑-熔劑中的CaO含量,%;P4-熔劑的價格,元/;tg-計算基準期的車間制造費,元/t。
3•5礦石的單燒法
礦石單燒是將單種鐵礦石與燃料、熔劑等配料燒成燒結礦來比較它的單燒值。單燒法是研究礦石燒結性能和成本的常用方法,但是必須以各種礦石的燒結性能試驗的數據為基礎,受實驗條件的制約,難于對各種礦石進行實驗研究,同時燒結實驗隨機性較大,難保數據準確有效。另外此方法只針對燒結原料使用。
3•6常見礦石評價方法比較
各種評價方法均重點研究礦石成本,對礦石的技術評價不完善,對礦石的冶金性能和冶金效益評價的有效性欠佳?？茖W的礦石評價體系應同時兼顧礦石的經濟性和技術性。
4礦石評價體系的建立
對于礦石使用價值的評估,北京科技大學,鞍鋼等單位都有評估軟件,根據廠礦的條件輸入礦石的成分及價格等計算出生鐵成本與要求的相比,或輸入礦石成分和要求的生鐵成本算出該礦石的最高允許采購價。另外重鋼、邯鋼、長鋼等單位也開展了礦石價值評價的研究,但是尚無兼顧礦石的經濟性和技術性的評價體系。礦石價值的評價體系除了對其化學成分和粒度組成有要求外,還應該考慮礦石冶煉的技術可行性和經濟合理性。目前我公司采用的爐料結構為燒結礦+球團礦+塊礦。對于高爐冶煉而言,由于天然塊礦和鐵礦粉(含富粉、精粉和其它含鐵粉料)的冶煉過程不同,其技術性和經濟性可比性不強,故應建立不同的評價方法。
4•1塊礦冶金價值模型
影響塊礦價值的主要因素有礦石的化學成分、粒度組成、冶金性能等。對于塊礦價值的評價可在前蘇聯M.A.巴甫洛夫院士的冶金價值的計算方法的基礎上,考慮冶金性能等因素的影響而進行修正。表達式如下:塊礦冶金價值=(F÷f)(p-C1(1-0•03δ1+0•1δ2+0•002δ3)p2-0•2δ4p2-C2p3-(f÷F)[(R2×SiO2礦-CaO礦)÷CaO溶劑)p4-g(1-2δ1+0•3δ3)]式中:F-礦石的含鐵量,%;f-生鐵含鐵量,%;p-車間允許的最高生鐵成本,元/;tC1-計算基準期焦比,t/;tδ1-礦石品位與入爐品位之差,%;δ2-礦石SiO2與入爐礦石SiO2平均值之差,%;δ3-礦石低溫還原粉化指數RDI(<3mm),%;δ4-礦石中CaO+MgO+SiO2+Al2O3+S+P+Na2O+K2O+PbO+ZnO+As2O3+CuO之和與入爐礦石的平均值之差(%)p2-焦炭價格,元/;tC2-噴煤比,t/;tp3-煤粉價格,元/;tR2-爐渣二元堿度,倍;SiO2礦-礦石中的SiO2含量,%;CaO礦-礦石中的CaO含量,%;CaO熔劑-熔劑中的有效CaO含量,%;P4-熔劑的價格,元/;tg-計算基準期的車間制造費,元/t。根據高爐冶煉經驗入爐礦品位提高1%,產量提高2%,焦比下降3%,δ1的系數表示礦石品位的變化對產量和焦比的影響。δ2的系數表示礦石SiO2對焦比的影響,每增加1%的SiO2,將使渣量增加35~40kg,對焦比的影響暫時定10%。δ3的系數表示礦石低溫還原粉化指數對高爐產量和焦比的影響,武鋼RDI下降10•8使高爐產量提高4•2%~7•9%,焦比下降1•3~1•4kg/,t柳鋼RDI值降低15%左右,高爐增產15%,焦比降低2•4%,折算為RDI每下降1%約影響焦比0•2%、產量0•3%。δ4的系數表示其它元素含量對焦比的影響,其它元素含量每升高1%,影響焦比約200kg。該模型不僅全面地分析了礦石中化學成分對礦石價值的影響,同時也兼顧了礦石冶金性能的影響,能綜合反映礦石的技術性和經濟性。該模型可根據需要擴充為四元堿度計算法,也可結合實際生產情況進行簡化。
4•2粉礦價值模型
對于燒結、球團用的粉礦(含富粉、精粉、其它含鐵原料)以各種礦石的造塊性能試驗的基本數據為基礎,進行單燒值計算,可以根據經驗計算把鐵礦石配成自熔性人造塊礦,計算出它的含鐵品位、化學成分、總成本和消耗,再用修正后的塊礦冶金價值的計算方法進行冶金價值計算是較為全面和合理的。但由于試驗數據的難于獲取和對比性較差,該方法在實際應用存在操作性和技術性難度。我們可以建立數學模型計算粉礦單燒成人造塊礦的技術指標和經濟指標,再將所得的指標應用塊礦冶金價值模型計算其冶金價值。人造塊礦的指標可通過配礦軟件獲得,目前各廠均有配礦計算公式,一些科研院所也開發了配礦軟件,北京鋼院為漣鋼開發的優化配礦軟件較為實用。值得注意的是采用配礦軟件計算礦石的單燒指標時,要結合高爐的冶煉條件計算自熔性礦石的指標。
4•3模型的應用
以公司2007年1~5月份進廠礦石質量和2007年公司財務預算價格為基礎,采用塊礦冶金價值計算模型可得到各種塊礦的冶金價值。由于公司內部按質論體系與市場價格存在偏差,導致礦石的冶金價值與采購價格有較大差距,但是并不影響礦石冶金價值的比較。4#塊冶金價值最高,這與4#塊品位高、SiO2低、雜質元素少密切相關,也與我們的實際生產經驗一致。其它礦石冶金價值的變化規律驗證了該模型的有效性。由于該模型含蓋了礦石成分、冶金性能等指標對高爐冶煉的影響,我們可根據模型中各指標對高爐冶煉的影響程度,對礦石的按質論價條件進行修正,再結合產品質量的特殊要求,可進一步完善礦石按質論價條件。礦石的冶金價值可以理解為礦石對于高爐冶煉過程可接受的最高成本,礦石的冶金價值減去采購價格即可得到礦石冶煉的經濟效益,將公司內部按質論價條件與市場價格保持一致,就可以算出各種礦石的經濟效益,這樣就構成了完整的礦石質量評價體系。
5優化供應商管理
我認為,優化供應商的管理包含兩方面的內容:其一是供應商的礦石質量管理,即采用科學合理的礦石質量評價體系對礦石供應商進行斟選,并對進廠礦石質量進行合理有效的管理;其二是礦石供應商供應量的管理,即采用先進的供應鏈管理思想對礦石供應量的管理,確保礦石穩定供應,優化供應商管理的最終目標是實現效益最大化。目前我公司礦石供應商多達數十家,礦石質量更是參差不齊,由于沒有合理有效的礦石質量評價體系,供應商的斟選難度大。采用本文建立的礦石質量評價體系能科學合理的對礦石質量進行評價,給供應商的斟選提供依據,以便擇優選用礦石。所謂供應鏈,是圍繞核心企業,通過對信息流、物流、資金流的控制,從采購原材料開始,制成中間產品以及最終產品,最后由銷售網絡把產品送到消費者手中的將供應商、制造商、分銷商、零銷商、直到最終用戶連成一個整體的功能結構模型。供應鏈管理的目標是最大限度地提高供應鏈企業的核心競爭能力,提高供應鏈的核心競爭力,應當注重兩個方面:一是強化不同組織之間的集成,形成集體優勢;二是在物流、信息流、資金流方面進行更好的合作。對于長流程的鋼鐵企業而言,礦石采購是整個供應鏈的開始。對供應鏈的管理要實現根據生產需要合理組織礦石進廠。我們可以建立供應商信息平臺,將供應商的庫存和質量納入日常管理工作中,延伸公司的礦石庫存和質量管理。
什么是保單現金價值
保單的現金價值指投保人要求解約或者退保時，保險公司應該返還給投保人的實際金額。保單現金價值又稱解約退還金或退保價值。因為在保單生效后，前期多繳的保費連同其產生的利息累計后便形成了人壽保險的責任準備金，除去用于支付保險人的必要費用(如制單費、運營費等管理費用)外，剩余的就是人壽保險保單的現金價值。在解約退保時，保險人應當將這部分價值返還給投保人。故而，現金價值又叫不喪失價值或者不喪失的賠償權。
通俗一點說，保單的現金價值是壽險保單所特有的，對于投保人長期投保并在到期前退保所制定的利息計提補貼，這樣就相當于銀行的定期存款在到期日之前提前取款時，雖然損失了一定的利息，但仍然較之當初的本金和活期要略高的道理一樣，只不過在繳費之前就已對每一年份的退保時所得的返還保費都進行了精確的約定。
劉先生2000年給兒子投保了一份保額為10萬元某人壽保險公司的重疾險，當時孩子22歲，年繳保費1980元，20年繳完(即39600元)。最初幾年由于保險公司需要扣除傭金、保單管理費等，保單的現金價值低于其所繳保費。到第17年，所繳保費和當時的現金價值相當，如果劉先生想退保就可以拿回相當于自己所繳保費的現金價值。在17年之后，保單的現金價值就高于投保人所繳的保費。
哪些保險有現金價值
首先要準確理解和吃透保單的現金價值的含義。
一般意義上的現金價值是指儲蓄性質的人身保險產品獨有的。一般來說，兩全保險、終身壽險、一年以上的定期壽險、養老險、萬能險以及分紅險等，保險合同生效一年后，保單相應就開始具有現金價值，繳費時間越長，累積的現金價值越高。像短期意外險、定期壽險、健康險和家財險一般不具有現金價值或者現金價值很低。
繳費時間越長，累積的現金價值相應越高。
保單的現金價值=投保人已繳納的保費一保險公司的管理費用開支在該保單上分攤的金額一保險公司因為該保單向推銷人員支付的傭金一保險公司已經承擔該保單保險責任所需要的純保費+剩余保費所生利息。
由于長期壽險產品前期扣除的各項費用較多，一般情況下，保單生效最少兩年以后才具有現金價值，繳費不滿兩年的，保單的現金價值一般情況下幾乎為零，一般投保人繳費時間越長，累積的現金價值相應越高。
換種說法可能更好理解一點。即保險公司的管理費用開支和向推銷人員支付的傭金，在各保單年度的分布不是均勻的，第一年最高，第二年會降低一些，以后則逐年降低，并穩定下來。如果采用分期繳費，保險公司在第一個保單年度的管理費用開支加上向推銷人員支付的傭金及承擔保險責任所需的純保費，往往接近甚至超過當年所收的保費(依不同產品而不同)，這樣保險公司對于在投保后第一年內退保的，有可能無退保金，也就是保單未產生現金價值；對于第二個保單年度內退保有可能給付少量返保金，也有可能仍無退保金給付(若采用每月或每季度繳納一次保費，在第二個保單年度的上半年，尚未繳足兩年保費)，也就是保單仍未產生現金價值。
分清保費年限和合同期限
從中國《保險法》的規定看，繳足兩年以上保費的壽險保單，已產生現金價值，若退保，保險公司應退還保單現金價值。繳足兩年以上保費與合同成立兩年以上是不同的概念。假設某壽險保單于2007年1月1日簽發，保險期間10年，到2008年12月31日合同成立兩年，若采用一次繳清保費(躉繳)方式，于2007年1月1日繳清，當時已繳足兩年以上保費，產生保單現金價值；若采用年繳保費方式，2007年1月1日繳納一次，2008年1月1日再次繳納，即繳足兩年保費，產生保單現金價值；若采用月繳保費方式，每月1日繳納，2008年12月1日繳足兩年保費，產生保單現金價值。壽險合同解除(退保)時，保險公司應退還保單現金價值，投保人未繳足兩年保費的，保險公司在扣除手續費后退還保費。
一句話，保單現金價值可以多于或少于投保人已繳納的保費，關鍵取決于保險費、預定利率、投資收益率、保險險種、生產率和死亡率等因素。除此之外，還包括分紅保險的分紅率、意外事故發生率、殘疾發生率、疾病發生率以及公司的營業費用率等因素。
退保不如巧用現金價值
那么該如何巧妙利用壽險保單現金價值的理財功能呢?
投保第一年退保不劃算
一般來說，傳統壽險產品不具有理財功能，兼具保障和理財功能的產品主要為新型壽險產品，像人們比較熟知的分紅險、萬能險、投連險等。我國現行的《保險法》實施之后，大多數壽險公司出于精算和公司贏利方面的考慮，一般規定保障性產品只能附加在投資型主險種之后，長期壽險產品的理財功能逐漸得到強化。壽險理財不差錢，掌握以下幾點至關重要。
保單生效第一年退保最不劃算。大部分長期壽險產品第一年度的保單現金價值極少甚至為零。首年退保手續費基本相當于所繳保險費，第二年度的保單現金價值為所繳保險費的20％左右。因此，即便是退保也最好在兩年以上才能盡可能多返還現金價值。
如果投保人經濟陷入窘境無法在保單寬限期之內繳納保費，可利用壽險產品具有自動墊繳保費、繳清保費、展期保險解決燃眉之急。自動墊付就是根據事先約定，自動利用保單中已有的現金價值支付未來若干年的保費，直到已有的現金價值用完。這樣原保單的保額不變，但保障期間受現金價值制約，如現有價值越多，保障期間越長，反之亦然。
周先生1999年投保了一款某壽險公司保額40萬元，保障期限20年的期繳型兩全保險產品。2009年受金融危機影響，他一時無法繳納保費，當時保單現金價值已經累計達到1.8萬元。
如果周先生投保時約定了自動墊付條款，即利用保單現有的1.8萬元的現金價值支付未來若干年的保費，直到現金價值用完，所保障的年限由現金價值所能支付的保費決定，但期間保障額度仍為40萬元不會改變。
保單理財方式多
繳清保費，又稱減額繳清保險，則指投保人不能按照合同約定繳納保費時，為維持原保險合同的保險責任、保險期限不變，將當時保單現金價值作為躉繳保費，從而計算新的保險金額。弊端是保額將會大幅度降低。這種方式比較適合預計經濟困難情況將持續一段時間，但仍想保留原來的保障形式的投保人。
如周先生可以利用現有保單現金價值1.8萬元，選擇躉繳型投保的方式一次性繳清所有保險費，保障期限仍舊為40年，但保障額度將低于40萬元。同時周先生也可以將兩全保險改為展期保險，這時投保10年期保額為40萬元的定期死亡保險，保費為6000元，余額1.2萬元作為躉繳保費可以購買保險金額為25萬元的生存保險。因此，周先生在2009年以前去世可以得到40萬元的死亡給付金，如果他到2019年時仍然生存，就可以得到25萬元的生存保險金。
展期保險較為特殊，它指將現金價值僅用來繳納未來所需的純死亡保險費，這在一定程度上改變了原來的保險計劃。由于以死亡為給付條件的保單通常保費較低，則該方式下死亡保額可保持不變，保障期限較長，但其他保險利箍可能受損。因此，展期定期保險比較適合長期經濟困難同時又特別需要身故保障的被保險人(如家庭支柱)等。
本文所敘述的方法對不同資產類別具有共同性，為描述方便起見，我們首先探討一下關于機器設備租賃價值的評估方法，然后推廣到其他資產當中。
一、正式出版物上介紹的方法對機器設備租賃權價值的評估，《資產評估常用數據與參數手冊》（2000版）第八篇“資產評估典型案例剖析”當中結合案例介紹的兩種方法，作為業務探討引用如下：某設備租賃公司租用一臺起重設備，該設備的原值為34萬元，預計尚可使用10年。該公司擬租用5年，設備預計殘值為1.8萬元，清理費用0.2萬元，設銀行利率為11.52%，需支付利息10.2萬元。根據雙方約定，租賃期內按季度支付租金，計算本項設備租賃權每次應付的租金額。
方法1??計算正常情況下的應付資金額，計算步驟如下：⑴計算設備的租賃費租賃費＝設備原值－預計殘值＋清理費用＋銀行利息＋手續費＋保險費＝34－1.8＋0.2＋10.2＋0.6＋3.4＝46.6（萬元）
⑵計算設備租賃期內應付租金額租金額＝[年折舊額＋（銀行利息＋手續費＋保險費）/設備使用年限]×租賃年限＝[（34－1.8＋0.2）/10＋（10.2＋0.6＋3.4）/10]×5＝23.3（萬元）
⑶計算每次應付租金每次應付租金＝租賃期內應付租金/租賃期內支付次數＝23.3/（60/3）
＝1.165（萬元）
方法2??加快租賃資產折舊的方法，仍然沿用上例。
⑴租賃資產每年應提折舊額的計算每年應計提折舊額＝{[設備原值－預計殘值×（1＋利息率）-10/（P/A，i，n）
＝5.7947（萬元）
⑵計算每年應負擔的設備利息、手續費和保險費上述費用＝（銀行利息＋手續費＋保險費）/設備使用年限＝（10.0＋0.6＋3.4）/10＝1.42（萬元）
⑶計算每年應付租金及租賃期內應付租金每年應付租金＝年折舊額＋年折舊費＝5.7947＋1.42＝7.2147（萬元）
⑷計算每次應付租金每次應付租金＝每年應付租金/4＝7.2147/4＝1.8037（萬元）
以上兩種方法，前者計算簡潔，容易理解；后者考慮了時間價值的概念，評估得出的租金價格更具有說服力。但上述兩種方法也存在共性的問題：⑴未考慮設備原值與重置成本可能發生的變化，甚至嚴重背離的情況。
⑵未考慮機會成本及行業平均利潤。
對一種正常情況下的租賃行為，作為出租方而言，最基本的要求是獲取與自己經營原資產大致相同的收益額。因出租方投資購買該等資產的目的是用于再生產，獲取一定的收益，即應較銀行存款利率高的收益；同時購買該等資產，將喪失投資其他領域的機會；另外，作為投資者，投資該領域的目的是為了獲取不低于該行業的平均利潤水平。上述前提決定了租金價格的定位應考慮上述因素。
⑶未考慮資產的現實價值情況。
資產的現實技術狀況決定了承租方使用當中可能承擔的風險，倘若租賃合同當中明確設備維護費用由承租方承擔，顯然新設備與舊設備是不同的。
二、推薦的機器設備年租金價格評估方法鑒于上述原因，我們提出一種綜合考慮上述因素之后確定的年租金價格的評估方法。
1.年租金評估技術路線的確定年租金評估采用收益法。即通過估算被評估資產未來預期收益并折算成現值，借以確定被評估資產價值的一種評估方法。對年租金價格的評估方法是按上述原理，以評估的現值為基礎，確定未來的預期收益額。其具體步驟如下：⑴首先確定年租金定義年租金的定義，一般應根據租賃雙方簽訂的租賃意向來確定。租賃雙方不同的約定，對租金價格的評估結論有一定影響。如租金的支付方式不同，所評估的價格會有差異。為此，我們預先假設，所需確定的年租金為每個租賃年度期屆滿，期末等額收回的租金價值。該價值的內涵應包括機器設備的折舊費、資產所占用的利息、資產的平均收益情況以及出租方取得租賃收入應繳納的相關稅款等。
⑵年凈租金確定需考慮的因素年租金價格的確定是以各項資產價值評估結果為基礎，結合價值評估過程中對該項資產預計尚可使用年限的判定、出租方和承租方約定的租賃年限、租金價款的支付方式、資產的行業平均收益情況、租賃期滿資產的剩余價值等。
⑶估價前提對資產租金價格進行評估，首先應確定估價前提，因租賃行為所涉及的資產的未來情況含有一定的不確定性。如就某項目我們設定的估價前提為：①資產按當前使用用途繼續使用；②租賃資產在租賃過程中的正常維護由承租方負擔；③租金在每個租賃年度期末支付；④租賃期限按n年考慮；⑤租金價格的估價基礎是相應的××《資產評估報告書》；⑥相關資產的市場價格在租賃年期內無顯著的變化；⑦租賃雙方的約定的其他條件，如由承租方承擔相關稅費、資產的保險費、正常維護費用等，出租方取得的租賃收入為完整的凈租金收入。
⑷估價思路以預期原理為基礎，根據評估確定的某項資產的評估價值P0j、租賃期滿資產的剩余價值（回收價值）Svj、折現系數i、租賃期間n，確定估價對象未來n年租期內每年的等額年凈租金Pzj，上述參數間的關系如下：P0j＝Pzj/（1＋i）1＋Pzj/（1＋i）2＋……… ＋Pzj/（1＋i）n＋Svj/（1＋i）n根據上式求取等額年凈租金Pzj，在此基礎上，再考慮出租方因出租行為應繳納稅費求取等額年租金價格。
2.年租金價格的確定⑴等額年凈租金的確定機器設備類資產的年凈租金按下式確定。
n Pz＝ ∑Pzj j=1
P0j.i.（1＋i）n－Svj.i其中，Pzj＝ [（1+i）n-1]（P0j－Pj×δj）
Svj＝P0j×n Nj上式當中，
各符號的含義為：
Pzj——某項資產等額年凈租金
Pz——各項資產等額年凈租金之和
P0j——某單項資產評估凈值
Pj——某單項資產的評估原值
i——折現率
n——租賃期限
Svj——租賃期滿時某單項資產的剩余價值
Nj ——某單項資產的預計尚可使用年限
δj——固定資產的凈殘值率
j——為某類資產的項次
注：當NSvj＝Pj×δj
相關參數的確定方法：①某單項資產評估凈值（P0j）的確定：根據××《資產評估報告書》的評估結果確定；②租賃期限n的確定：根據租賃雙方的協議，按n年確定；③某單項資產的評估原值（Pj）的確定：根據××《資產評估報告書》的評估結果確定；④某單項資產的預計尚可使用年限（Nj）的確定：根據××《資產評估報告書》的相關評估工作底稿確定；⑤固定資產的凈殘值率（δj）的確定：根據資產類別，分別按1％～3％考慮；⑥折現率的確定：折現率的確定應綜合考慮資金的時間價值因素（可參考銀行同期利率）、風險因素、所涉及行業的總資產報酬率（或基準收益率）等分析確定。
⑵等額年租金價格的確定根據估價前提，由承租方承擔相關稅費，因此出租方收取的租金價格當中應包括因出租行為應繳納的相關稅費。
n Pr＝∑Prj j=1 Prj＝Pzj /（1－ζ）
Pr——等額年租金價格Prj——某單項資產的年租金價格ζ——因租賃行為應由出租方繳納的相關稅費根據《中華人民共和國營業稅暫行條例》，出租資產業務，出租方應納稅額為租金收入的5％；根據《中華人民共和國城市維護建設稅暫行條例》，應按營業稅的7％繳納城建稅；根據地方稅務部門規定，按流轉稅的3％繳納教育費及附加。上述流轉稅費的綜合稅費率為5.5%. Prj＝Pzj/（1－5.5%）
三、對房地產租金價格確定的方法對房地產租金價格的評估，其凈租金的確定方法與機器設備是基本相同的，所不同的是一般不考慮凈殘值。對含稅租金價格的確定，是在上述基礎上，根據現行《中華人民共和國房產稅暫行條例》，房產出租的，應由產權所有人繳納房產稅，繳納稅額為按租金收入的12％。
則Prj＝Pzj/（1－5.5%－12%）
四、關于推薦方法使用當中應注意的問題1.利用該方法所確定的租金是按評估凈值為基礎的，從側面考慮了設備現況對租金價格的影響。
2.對租金價格的確定應以經濟行為雙方的相關約定為前提，如對相關稅費由那方的承擔問題。
關鍵詞：貨幣時間價值；企業理財；風險分析
一、資金時間價值概述
1.資金時間價值含義。資金作為流通中的價值體現，主要通過周轉來滿足創造社會物質財務需要的價值，貨幣時間價值是指資金在不同時期所反映的價值量的差額，指出貨幣在時間因素的作用下具有增值性的規律，是決定企業長期投資決策的一個重要條件，對現代公司理財起重要的作用。這意味著，在貨幣金額等值的情況下，不考慮風險和通貨膨脹等因素，今天收到的資金一定比一年后收到的資金價值大。這就是貨幣的時間價值。
2.資金時間價值計算方法。資金時間價值的計算主要包括兩個方面，一是現值，二是終值。現值是指未來某時點的貨幣折算到現在的價值，終值是指現在時點的貨幣在未來某時點的價值。貨幣時間價值通常在沒有風險，沒有通貨膨脹的條件下計算得出，是相對數，主要用社會平均資金利潤率表示。他是企業的最低利潤率，也是企業資金的最低成本率，主要把貨幣的資金通過計算。折算到同一時點，進行企業資金的價值比較。
用復利計算現值的計算公式如下：
現值＝終值*(1＋i)－n
用復利計算終值的計算公式如下：
終值＝現值*(1+i)n
二、在資金時間價值下的企業風險分析
1.投資收益不確定性。資金決策者對投資收益的未來估計作為預期收益，有一定的不確定性。實際投資收益有可能偏離預期投資收益，即有可能高于或者低于投資收益。當實際投資收益低于預期投資收益，甚至為負數時，而投資者對投資收益率預期很高，并投入了大量的資金，這便形成了資金風險損失。
2.投資活動具有周期性與時滯性。在投資活動實施過程中，具有一定的周期性，當投資決策者沒有預先考慮到在實施周期中資金外部環境的變化時，便會引起巨大的投資風險。如人民幣在國際上大幅度增值，而國內通貨膨脹很高的情況下，將直接影響進出口企業的經營。對國外消費者來說，其進日成本增加，有可能直接減少對該產品的進口。對國內進出口企業來說，經營成本增加，營業額反而減少，引起企業經營的惡化，甚至破產。另外投資活動還具有一定的時滯性，例如當企業已經察覺到投資風險時，資金已經投資不可逆轉，這也形成了投資風險。
3.投資活動的投資測不準性。資金投資風險不僅表現在對預期投資收益的不確定性上，還表現在對該投資項目所欲投資量預測不準，即投資項目所需試劑投資遠遠超過預期資金投資量。這會引起兩種錯誤的投資預期，一方面。對資金投資過低估計，夸大投資的預期效益。勢必會誤導資金決策者在項目上的錯誤決策；另一方面。對資金量預估較低，引起項目上資金短缺。嚴重的可能導致項目延期或者中止，這又會引起各種費用和成本的增加，造成惡性連鎖反應。
三、資金時間價值在現代企業資金管理中的應用
1.在企業投資活動中的應用。企業投資活動中，需要考慮資金的時間價值影響，這包括資金量大小，資金投入時間長短，資金投資收益等問題，這就需要運用科學價值評判方法來確定。引入時間因素。在考慮時間價值的基礎上對項目可行性做出評價，如財務內部收益率，財務凈現值，動態投資回收期等。財務凈現值的原理是：假設年末資金預期收益可以完全實現，那么把初始投入金額看成是按照一定利率借入的。當凈現值為正數時，說明該項目有利可圖，在償還借款本息之后。仍有盈余，當凈現值為零時，說明資金可償還本息，當凈現值為負數時。表示資金投資成本高于資金收益額，企業項目虧損。通過這種資金價值評判，可以相對科學的對資金流和資金收入進行分析，對于傳統的不考慮資金時間價值，直接對資金收益進行疊加而導致過于樂觀的評判方法，有一定的修正作用。
2.在企業進行項目的盈虧平衡分析中的應用。企業在進行項目評估時的基本方法是現金流量折現法，包括凈現值法和內含報酬率法：
①凈現值法。凈現值，是指特定項目未來現金流入的現值與未來現金流出的現值之間的差額。
凈現值npv＝未來現金流入的現值－未來現金流出的現值
如果npv>0。表明投資報酬率大于資本成本，該項目可以增加股東財富。應予采納。
如果npv＝0，表明投資報酬率等于資本成本，不改變股東財富，沒有必要采納。
如果npv<0，表明投資報酬率小于資本成本，該項目將減損股東財富，應予放棄。
②內含報酬率法。內含報酬率是指
能夠使未來現金流入量現值等于未來現金流出量現值的折現率，或者說是使投資項目凈現值為零的折現率。
內含報酬率的計算，一般情況下需要采用逐步測試法，特殊情況下，可以直接利用年金現值表來確定。
未來現金流入量現值＝未來現金流出量現值
如果內含報酬率>資本成本。應予采納。
如果內含報酬率≤資本成本，應予放棄。
3.開展商品保本保利期管理。商品保本保利期管理是指通過計算，算出商品資金保本周期或天數。確定商品儲存的經濟時間，將商品資金占用與時間聯系起來，當商品儲存時間大于保本天數是。則相當于耗盡了資金增值部分，發生虧損。
4.提高結算資金的時間價值。因為不同時點上的資金具有不同的價值，故加強結算資金管理，提高結算資金的貨幣時間價值非常重要，拖欠資金的行為與延期收回資金的行為在公司結算中損失了時間價值?？紤]資金的時間價值，將延期收回的資金折算成現值，與拖欠資金進行比較，來判斷在資金循環中受到的損失。
參考文獻：
[1]牛海霞，關于貨幣時間價值在企業管理中運用的探討，現代商業，2009
[2]劉曉梅，在企業投資決策中貨幣時間價值的應用，太原城市職業技術學院學報。2009
