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序論：在您撰寫供應鏈法律風險防控時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
[關鍵詞] 供應鏈金融；預付賬款融資；商業銀行；信用風險控制
[中圖分類號] F275.6 [文獻標識碼] A
[文章編號] 1009-6043（2017）03-0167-02
Abstract： Since the angle of credit extension is Changed， supply chain finance differs greatly from traditional credit and loan in terms of risk control and prevention. In the pattern of prepayment financing， commercial banks face credit risks from whole supply chain credit level decline and failure of contract participants. uncertainty of industry policy， unpredictable market change， imperfect laws and ethnic risks are the main factors causing credit risks. Commercial banks should enhance the control and prevention of credit risks of prepayment financing by propelling the building of information system， strengthening credit and qualification examination， and intensifying management of collateral， bills and funds.
Key words： supply chain finance， prepayment financing， commercial banks， credit risk control
一、供鏈金融的內涵及模式
供應鏈金融是一種主要面向中小企業的新型融資模式，能夠為處于供應鏈上的中小企業提供封閉的授信支持。商業銀行通過運用自償性貿易融資的信貸模型來對企業的預付賬款、應收賬款及存貨等在傳統信貸下難以用于抵押的流動資產進行方案設計，使這些流動資產能夠為企業帶來信貸資金。前提是商業銀行必須對整個供應鏈的內部交易結構有一個全面的把握，并且能夠對供應鏈上各成員與交易相伴而生的資金流、信息流、物流進行有效的整合利用。商業銀行通過將核心企業以及第三方物流企業引入供應鏈金融來降低自身的風險。
與傳統信貸相比，供應鏈金融最大的特征是改變了授信的視角。從面向單個企業進行授信轉變成為面向整個供應鏈進行授信。授信視角的改變也引起了風險管理模式的改變，對于供應鏈金融而言，融資企業自身的經營狀況和財務指標已經不是考察的重點，交易的真實性以及核心企業的信用水平才是降低信貸風險的關鍵。[1]對中小企業自身考核的弱化使供應鏈金融能夠降低中小企業融資的門檻。
供應鏈金融之所以被視作一次重要的制度創新，關鍵在于其有效激活了預付賬款、應收賬款及存貨等流動資產作為信貸質押物的功能，也因此形成了供應鏈金融的不同模式。如果供應鏈金融方案設計針對的對象是企業的預付賬款，稱之為預付賬款融資模式，也叫保兌倉融資模式。如果對象是企業的應收賬款，稱之為應收賬款融資模式。如果對象是企業的存貨，則稱之為融通倉融資模式。無論是哪種模式，在實際運行的過程中，一般都要包括商業銀行、中小企業、核心企業以及第三方物流企業這四個參與主體。這四個主體在供應鏈金融中分別扮演不同的角色，運作良好的供應鏈金融能夠使四方都受益。
二、預付賬款融資模式的運作機理
預付賬款融資模式適用的主要對象是處于供應鏈下游的中小企業。在供應鏈內部的交易中，處于強勢地位的核心企業常常會要求下游的中小企業預先支付貨款，下游的中小企業可以通過采用供應鏈金融預付賬款融資模式獲得商業銀行的短期信貸支持，緩解由于向核心企業支付預付賬款所帶來的資金周轉壓力。一旦下游中小企業（買方）與核心企業（賣方）發生了真實的交易關系，買方可以通過從銀行取得授信來支付賣方所要求的預付賬款。
預付賬款融資模式涉及到的參與主體一般包括融資企業（處于供應鏈下游的中小企業）、供應商（核心企業）、商業銀行以及第三方物流企業。預付賬款融資模式的運作流程如下：第一步，融資企業與供應商簽訂購銷合同之后，向商業銀行繳納一定比例的保證金，申請開立可以用于向供應商支付貨款的銀行承兌匯票；第二步，供應商將貨物發往第三方物流企業；第三步，融資企業存入保證金，商業銀行據此簽發提貨單并要求第三方物流企業向融資企業釋放相應金額的貨物；第四步，融資企業利用手中的提貨單到第三方物流公司提取相應金額的貨物；第五步，融資企業利用銷貨收入續存保證金并再次獲得銀行簽發的提貨單并到第三方物流企業提取相應金額的貨物；第六步，不斷重復第五步的過程，直到保證金賬戶的余額與原先開立的銀行承兌匯票金額相等為止。
從預付賬款融資模式的運作流程上看，這種模式有助于實現供應商的批量銷售以及融資企業的杠桿采購。融資企業的貨款是分批支付的，不必再承擔一次性大額支付貨款的資金壓力。[2]
三、預付賬款融資模式信用風險分析
商業銀行在開展預付賬款融資業務時，由于供應鏈整體信用等級下降或者其他參與方不履行合同約定義務而導致發生經濟損失的可能性就是其所面臨的信用風險?？梢姡溄鹑陬A付賬款融資業務的信用風險來源主要有兩個：一是供應鏈整體信用等級的下降。由于核心企業在供應鏈上處于樞紐地位，因此，供應鏈整體信用等級的下降往往是由核心企業信用等級下降造成的。此外，供應鏈整體信用等級下降也可能是由于供應鏈所關聯的產業鏈發生運行風險所導致的。與傳統信貸相比，供應鏈金融實現了授信視角轉移，銀行授信時更關注整個供應鏈的情況而非融資企業本身。因此，當供應鏈整體信用等級下降時，商業銀行發生信用風險的概率就會上升。二是其他參與方不履行合同約定義務。其他參與方不履行合同約定義務可能是因為主觀上“不愿意”履行或者客觀上“不能夠”履行。無論哪種情況，只要合同約定事項得不到執行，勢必會給商業銀行帶來信用風險。
供應鏈金融預付賬款融資模式信用風險最需要關注的潛在風險點主要包括：一是質押商品價格的波動。質押商品的價格波動能夠在很大程度上影響到商業銀行貸款的安全性。質押商品價格的波動可能源于國家產業政策的變化，也可能源于市場供求的變化。二是核心企業資信風險。在預付賬款融資模式中，商業銀行要與核心企業即供應商簽訂回購協議并要求核心企業承擔還款的連帶責任，一旦融資企業出現保證金不足的狀況，核心企業必須按約定進行質物回購。核心企業的回購能力是商業銀行風險評估的一項重要內容。[3]三是第三方物流企業資信風險。商業銀行將監管質押商品的工作轉移給第三方物流企業，就意味著第三方物流企業承擔著部分信托責任。第三方物流企業有無承擔這部分信托責任的能力以及第三方物流企業會不會利用其信息優勢與其他參與者聯合欺騙商業銀行，也是商業銀行需要關注的一個重要的風險點。
總的來說，影響預付賬款融資業務信用風險的因素有如下幾點：第一，政策的不確定性。產業政策的轉變可能會對質押商品的價格造成劇烈的沖擊；第二，市場的不確定性。市場供求的變化會直接影響到融資企業和供應商的銷售情況及利潤水平，進而引發這些企業的違約行為；第三，相關法律不完善。預付賬款融資業務屬于金融產品創新，牽涉到復雜的契約結構，相關法律的滯后使商業銀行可能會在自身不存在任何過失的情況下由于法律的模糊不清或存在漏洞而遭受損失。[4]第四，道德性風險。其他參與方因為追求自身利益而背棄契約精神，不履行或消極履行合同義務，也是引發商業銀行信用風險的重要因素。
四、預付賬款融資模式信用風險防控措施
與傳統信貸信用風險的防控相比，預付賬款融資模式下信用風險防控因為涉及多方主體而變得更為復雜，且由于預付賬款融資模式面向的是整個供應鏈而非融資企業自身，因此其風險防控的措施與傳統信貸相比也有重大區別。但是，就信用風險防控的關鍵是通過獲取真實信息來緩解信息不對稱的危害這一點上講，預付賬款融資模式與傳統信貸是一樣的。為了實現通過信息獲取來降低信用風險的目的，提供預付賬款融資業務的商業銀行可以從下面幾個方面著手。
（一）推進信息系統建設
掌握供應鏈運行過程中的信息流對于商業銀行改變信息不對稱地位、降低預付賬款融資業務信用風險具有重要意義。商業銀行應致力于信息管理系統的開發，實現對各項數據指標的電子化統計。對于質押商品的管理，應搭建電子操作平臺并要求各參與方使用電子操作平成對于質押商品的倉儲、運輸、監管等，這樣既可以提高工作效率，又能夠實現對相關信息的掌控。
（二）加強信貸和資格審核
對于核心企業，要設置準入門檻，不僅要回避規模小、資信差的供應商，而且要多方面評估核心企業的經營狀況來確保信貸資金的安全。對于有融資需要的下游中小企業，同樣要實施準入制度。如果發現融資企業有違約行為，銀行可以選擇提前回收貸款。一旦觀察到影響資金安全的現象發生，銀行須及時保全信貸資金的安全。銀行對于融資企業的授信額度可以根據對其監測的結果進行動態調整并在必要時選擇提前退出。[5]對于第三方物流企業，要選擇規模大、資信狀況良好的公司。通過對賬制度、實物盤點等方式來防范第三方物流企業的不當行為。
（三）加強對質押商品、票據以及資金的管理
對于質押商品的管理，銀行應與第三方物流企業共享相同的電子信息平臺，及時掌握質押商品的相關信息。質押商品的產權歸屬須明確，質押商品所有權證明資料必須落實。另外，質押物必須足值有效且便于變現。對于票據的管理，銀行必須確認發票上載有關于債權轉讓的有效l款，對于供應商和融資企業之間的購銷合同，要加以嚴格的審核，對合同中存在的可能影響信貸資金安全的瑕疵，要積極加以補救。對于資金的管理，關鍵在于降低由于質押商品價格波動所帶來的負面影響。一般而言，如果質押商品的價格下降超過某個限度或界值，銀行就須要求融資企業及時存入保證金。
[參 考 文 獻]
[1]楊亞靜.供應鏈金融下預付賬款融資模式探討[J].財會通訊，2014（11）：14-16
[2]張曉潔.保兌倉業務模式研究[J].中國儲運，2010（5）：85-87
[3]袁偉杰.供應鏈金融風險控制研究――以保兌倉融資模式為例[D].邯鄲：河北工程大學，2013：18
[關鍵詞]供應鏈金融；預付賬款融資；商業銀行；信用風險控制
一、供應鏈金融的內涵及模式
供應鏈金融是一種主要面向中小企業的新型融資模式，能夠為處于供應鏈上的中小企業提供封閉的授信支持。商業銀行通過運用自償性貿易融資的信貸模型來對企業的預付賬款、應收賬款及存貨等在傳統信貸下難以用于抵押的流動資產進行方案設計，使這些流動資產能夠為企業帶來信貸資金。前提是商業銀行必須對整個供應鏈的內部交易結構有一個全面的把握，并且能夠對供應鏈上各成員與交易相伴而生的資金流、信息流、物流進行有效的整合利用。商業銀行通過將核心企業以及第三方物流企業引入供應鏈金融來降低自身的風險。與傳統信貸相比，供應鏈金融最大的特征是改變了授信的視角。從面向單個企業進行授信轉變成為面向整個供應鏈進行授信。授信視角的改變也引起了風險管理模式的改變，對于供應鏈金融而言，融資企業自身的經營狀況和財務指標已經不是考察的重點，交易的真實性以及核心企業的信用水平才是降低信貸風險的關鍵。
對中小企業自身考核的弱化使供應鏈金融能夠降低中小企業融資的門檻。供應鏈金融之所以被視作一次重要的制度創新，關鍵在于其有效激活了預付賬款、應收賬款及存貨等流動資產作為信貸質押物的功能，也因此形成了供應鏈金融的不同模式。如果供應鏈金融方案設計針對的對象是企業的預付賬款，稱之為預付賬款融資模式，也叫保兌倉融資模式。如果對象是企業的應收賬款，稱之為應收賬款融資模式。如果對象是企業的存貨，則稱之為融通倉融資模式。無論是哪種模式，在實際運行的過程中，一般都要包括商業銀行、中小企業、核心企業以及第三方物流企業這四個參與主體。這四個主體在供應鏈金融中分別扮演不同的角色，運作良好的供應鏈金融能夠使四方都受益。
二、預付賬款融資模式的運作機理
預付賬款融資模式適用的主要對象是處于供應鏈下游的中小企業。在供應鏈內部的交易中，處于強勢地位的核心企業常常會要求下游的中小企業預先支付貨款，下游的中小企業可以通過采用供應鏈金融預付賬款融資模式獲得商業銀行的短期信貸支持，緩解由于向核心企業支付預付賬款所帶來的資金周轉壓力。一旦下游中小企業(買方)與核心企業(賣方)發生了真實的交易關系，買方可以通過從銀行取得授信來支付賣方所要求的預付賬款。預付賬款融資模式涉及到的參與主體一般包括融資企業(處于供應鏈下游的中小企業)、供應商(核心企業)、商業銀行以及第三方物流企業。預付賬款融資模式的運作流程如下：第一步，融資企業與供應商簽訂購銷合同之后，向商業銀行繳納一定比例的保證金，申請開立可以用于向供應商支付貨款的銀行承兌匯票；第二步，供應商將貨物發往第三方物流企業；第三步，融資企業存入保證金，商業銀行據此簽發提貨單并要求第三方物流企業向融資企業釋放相應金額的貨物；第四步，融資企業利用手中的提貨單到第三方物流公司提取相應金額的貨物；第五步，融資企業利用銷貨收入續存保證金并再次獲得銀行簽發的提貨單并到第三方物流企業提取相應金額的貨物；第六步，不斷重復第五步的過程，直到保證金賬戶的余額與原先開立的銀行承兌匯票金額相等為止。從預付賬款融資模式的運作流程上看，這種模式有助于實現供應商的批量銷售以及融資企業的杠桿采購。融資企業的貨款是分批支付的，不必再承擔一次性大額支付貨款的資金壓力。
三、預付賬款融資模式信用風險分析
商業銀行在開展預付賬款融資業務時，由于供應鏈整體信用等級下降或者其他參與方不履行合同約定義務而導致發生經濟損失的可能性就是其所面臨的信用風險?？梢?，供應鏈金融預付賬款融資業務的信用風險來源主要有兩個：一是供應鏈整體信用等級的下降。由于核心企業在供應鏈上處于樞紐地位，因此，供應鏈整體信用等級的下降往往是由核心企業信用等級下降造成的。此外，供應鏈整體信用等級下降也可能是由于供應鏈所關聯的產業鏈發生運行風險所導致的。與傳統信貸相比，供應鏈金融實現了授信視角轉移，銀行授信時更關注整個供應鏈的情況而非融資企業本身。因此，當供應鏈整體信用等級下降時，商業銀行發生信用風險的概率就會上升。二是其他參與方不履行合同約定義務。
其他參與方不履行合同約定義務可能是因為主觀上“不愿意”履行或者客觀上“不能夠”履行。無論哪種情況，只要合同約定事項得不到執行，勢必會給商業銀行帶來信用風險。供應鏈金融預付賬款融資模式信用風險最需要關注的潛在風險點主要包括：一是質押商品價格的波動。質押商品的價格波動能夠在很大程度上影響到商業銀行貸款的安全性。質押商品價格的波動可能源于國家產業政策的變化，也可能源于市場供求的變化。二是核心企業資信風險。在預付賬款融資模式中，商業銀行要與核心企業即供應商簽訂回購協議并要求核心企業承擔還款的連帶責任，一旦融資企業出現保證金不足的狀況，核心企業必須按約定進行質物回購。核心企業的回購能力是商業銀行風險評估的一項重要內容。三是第三方物流企業資信風險。
商業銀行將監管質押商品的工作轉移給第三方物流企業，就意味著第三方物流企業承擔著部分信托責任。第三方物流企業有無承擔這部分信托責任的能力以及第三方物流企業會不會利用其信息優勢與其他參與者聯合欺騙商業銀行，也是商業銀行需要關注的一個重要的風險點?？偟膩碚f，影響預付賬款融資業務信用風險的因素有如下幾點：第一，政策的不確定性。產業政策的轉變可能會對質押商品的價格造成劇烈的沖擊；第二，市場的不確定性。市場供求的變化會直接影響到融資企業和供應商的銷售情況及利潤水平，進而引發這些企業的違約行為；第三，相關法律不完善。預付賬款融資業務屬于金融產品創新，牽涉到復雜的契約結構，相關法律的滯后使商業銀行可能會在自身不存在任何過失的情況下由于法律的模糊不清或存在漏洞而遭受損失。第四，道德性風險。其他參與方因為追求自身利益而背棄契約精神，不履行或消極履行合同義務，也是引發商業銀行信用風險的重要因素。
四、預付賬款融資模式信用風險防控措施
與傳統信貸信用風險的防控相比，預付賬款融資模式下信用風險防控因為涉及多方主體而變得更為復雜，且由于預付賬款融資模式面向的是整個供應鏈而非融資企業自身，因此其風險防控的措施與傳統信貸相比也有重大區別。但是，就信用風險防控的關鍵是通過獲取真實信息來緩解信息不對稱的危害這一點上講，預付賬款融資模式與傳統信貸是一樣的。為了實現通過信息獲取來降低信用風險的目的，提供預付賬款融資業務的商業銀行可以從下面幾個方面著手。
(一)推進信息系統建設
掌握供應鏈運行過程中的信息流對于商業銀行改變信息不對稱地位、降低預付賬款融資業務信用風險具有重要意義。商業銀行應致力于信息管理系統的開發，實現對各項數據指標的電子化統計。對于質押商品的管理，應搭建電子操作平臺并要求各參與方使用電子操作平成對于質押商品的倉儲、運輸、監管等，這樣既可以提高工作效率，又能夠實現對相關信息的掌控。
(二)加強信貸和資格審核
對于核心企業，要設置準入門檻，不僅要回避規模小、資信差的供應商，而且要多方面評估核心企業的經營狀況來確保信貸資金的安全。對于有融資需要的下游中小企業，同樣要實施準入制度。如果發現融資企業有違約行為，銀行可以選擇提前回收貸款。一旦觀察到影響資金安全的現象發生，銀行須及時保全信貸資金的安全。銀行對于融資企業的授信額度可以根據對其監測的結果進行動態調整并在必要時選擇提前退出。對于第三方物流企業，要選擇規模大、資信狀況良好的公司。通過對賬制度、實物盤點等方式來防范第三方物流企業的不當行為。
(三)加強對質押商品、票據以及資金的管理
對于質押商品的管理，銀行應與第三方物流企業共享相同的電子信息平臺，及時掌握質押商品的相關信息。質押商品的產權歸屬須明確，質押商品所有權證明資料必須落實。另外，質押物必須足值有效且便于變現。對于票據的管理，銀行必須確認發票上載有關于債權轉讓的有效條款，對于供應商和融資企業之間的購銷合同，要加以嚴格的審核，對合同中存在的可能影響信貸資金安全的瑕疵，要積極加以補救。對于資金的管理，關鍵在于降低由于質押商品價格波動所帶來的負面影響。一般而言，如果質押商品的價格下降超過某個限度或界值，銀行就須要求融資企業及時存入保證金。
[參考文獻]
[1]楊亞靜.供應鏈金融下預付賬款融資模式探討[J].財會通訊，2014(11)：14-16
[2]張曉潔.保兌倉業務模式研究[J].中國儲運，2010(5)：85-87
[3]袁偉杰.供應鏈金融風險控制研究———以保兌倉融資模式為例[D].邯鄲：河北工程大學，2013：18
[4]保雅坤.論我國物流金融保兌倉模式的法律完善[J].全國商情，2014(5)：42-44
【關鍵詞】供應鏈金融；P2P網絡借貸；供應鏈金融信息服務平臺
一、供應鏈金融研究意義
根據中國人民銀行《2012年三季度金融機構貸款投向統計報告》，2012年6月末全部金融機構人民幣各項貸款余額59.64萬億元，同比增長16%。上半年增加4.86萬億元，同比多增6832億元。主要商業銀行（無論是國有商業銀行還是股份制商業銀行）對中小企業的貸款的發放增長速度（招商銀行7.35%，民生銀行10.35%，工商銀行8.6%，建設銀行7.83%）遠低于整體貸款余額的增速。
從央行的數據與主要商業銀行的年報數據的比較中可以看出，主要商業銀行對中小企業的貸款積極性不高，其對中小企業的貸款增速大大低于整體貸款增速。中小企業從商業銀行融資難的問題可見一斑。
從目前的商業實踐和理論探討來看，發展供應鏈金融，是改善商業銀行貸款結構，優化資金投向，緩解中小企業融資難的一個重要手段。
二、供應鏈金融概念
陳娟（2011）認為供應鏈是在價值鏈的理論基礎上發展起來的，而供應鏈金融則是隨著新型的供應鏈管理運作模式誕生和發展的，突出了供應鏈組織關系中資金流對這個過程增值的作用，并以此作為整個鏈條的整合，從財務的視角對整個供應鏈發展目標進行優化，為參與國際競爭的供應鏈組織提供一體化金融服務的產品體系和服務模式。供應鏈金融的運作目標是幫助供應鏈企業最大化資金利用價值，并依托供應鏈三流（資金流、物流、信息流）整合幫助他們最小化資金的獲得成本，保證供應鏈整體健康發展所需的資金需求[1]。李偉偉（2012）認為供應鏈金融以真實的商品交易為依據，銀行基于對供應鏈上下游客戶交易流程的掌控而提供融資，以封閉控制商品流或資金流為原則，掌控商品流、資金流、信息流的動向，能夠有效的對信貸資金用途進行監管，降低銀行融資的風險[2]。
筆者認為供應鏈融資是以供應鏈為依托，以供應鏈上的中小企業為服務對象，以供應鏈的核心企業為貸款擔保，一方面降低中小企業的融資成本，另一方面擴展銀行的放貸范圍，優化資金配置的新型金融業務。
三、供應鏈金融的研究文獻綜述
國內目前有大量的關于供應鏈金融的研究文獻，這些文獻研究的方向和主題大致可以歸納為三大類：供應鏈金融業務模式、供應鏈金融的風險管理、供應鏈金融的發展建議。
1、供應鏈金融業務模式
目前國內文獻對供應鏈金融模式的分析，有的是從商業銀行的實際供應鏈產品出發對供應鏈金融模式進行分類，有的從供應鏈上的商品流向對供應鏈金融模式做出劃分，有的以質押品的不同區分不同的供應鏈融資模式，有的則對單一的創新產品進行分析。
杜瑞（2010）將商業銀行開展的供應鏈融資業務分為三大類：一是以核心企業為風險責任主體，銀行為其上下游企業提供供應鏈融資。二是基于貨權控制和存貨質押的供應鏈融資。三是基于應收賬款質押或轉讓的供應鏈融資[3]。李華（2010）以供應鏈各環節中小企業的動產能得到有效盤活且能順利流轉為研究目標，提出了一種創新的基于動態質押的融資集合模式，設計了該融資模式的結構和業務操作流程，并對動態質押和靜態質押進行了比較[4]。陳娟（2011）從供應鏈融資實際提供者將供應鏈金融的模式劃分為商業銀行、第三方物流公司、第三方貿易平臺公司和供應鏈上核心企業四大供應鏈金融模式[5]。李偉偉（2012）介紹了以“1+N”理論為基礎的動產質押融資模式、應收賬款融資模式、保兌倉融資模式三種供應鏈融資模式[2]。鄒里蘇（2012）以中興銀行為案例分析了“1+N”的供應鏈金融服務實踐[6]。
2、供應鏈金融的風險管理
銀行在供應鏈金融面臨的主要風險是由信息不對稱帶來的信用風險。當然任何一項銀行金融業務不可避免的也會產生操作風險。由于抵押品的價格波動導致的市場風險最終將在中小企業違約的信用風險上體現，通過對市場風險監控可以更好的把握信用風險的變化。相關文獻主要也是針對如何識別、評估、控制和緩釋信用風險來討論供應鏈金融風險管理的問題。
周純敏（2009）認為信用風險是供應鏈融資的主要風險，并從信用風險識別、度量、評價和控制的角度來分析供應鏈融資風險，同時提出相關防控策略[7]。林樹紅（2010）認為供應鏈融資的風險主要包括融資主體的信用風險、融資支持的債項風險、融資過程的操作風險及法律風險[8]。潘文東（2010）認為欺詐類風險、業務操作類風險、法律風險是供應鏈金融與生俱來的風險，故應重視信用評價系統在金融供應鏈融資產品中的應用，提出金融供應鏈融資產品信貸風險的控制與防范措施[9]。李小龍（2011）介紹了商業銀行供應鏈融資面臨的信用風險，提出供應鏈信用風險的相關因素，通過設計信用評價和激勵機制，盡量避免企業失信的行為，實現供應鏈金融的良好發展[10]。劉雙紅（2011）分析了商業銀行在供應鏈融資業務中面臨供應鏈斷裂風險、道德風險、操作風險、動產質押風險、產品開發和推廣風險及法律風險等，并在分析這些風險及產生原因的基礎上提出了相應的防控對策[11]。王威（2012）分析了供應鏈融資面臨的信用風險、經營風險、市場風險和合作風險，并在此基礎上提出風險防控措施[12]。王卡（2011）認為供應鏈融資風險主要來源于專業操作能力低、交易合同的真實性和核心企業的風險傳遞，商業銀行需要通過建立信息化電子平臺、謹慎選擇核心企業和設計與供應鏈融資需求相適應的授信管理模式和業務流程來控制風險[13]。
3、供應鏈金融的發展建議
馬蘇川（2011）通過SWOT分析了供應鏈融資的優越性，并提出銀行開展供應鏈融資采取低成本、低風險和多企合作等戰略[14]。張敬峰（2011）認為銀行應轉變角色，培育優秀供應鏈，建立和完善供應鏈融資管理信息系統，建立供應鏈融資體系的應急處理機制；核心企業在供應鏈融資體系布局和管理中發揮更加積極的作用；作為供應鏈融資服務對象的中小企業要規范管理、科學發展，通過這些措施多方面促進供應鏈金融的發展[15]。楊蓉（2011）從核心企業和建設良好融資環境出發，提出發展供應鏈融資的措施[16]。林聲強（2011）認為商業銀行應該從積極構筑全新的供應鏈性能評價體系、打破授信跨區域限制，實現金融產品一體化、賦予供應鏈融資敘做銀行所有產品的職能和將供應鏈作為一種營銷和培養優質客戶群的策略與手段四方面來發展供應鏈金融服務[17]。張倩（2012）分析供應鏈融資產品品牌建設對商業銀行開展供應鏈金融服務的重要性，并提出品牌建設建議[18]。
四、供應鏈金融的可研究方向
1、供應鏈金融服務模式的研究
目前文獻對供應鏈金融模式的研究僅限于從銀行的角度出發，沒有具體分析目前世界上成功開展供應鏈金融的其他企業實體。如第三方物流公司提供的金融服務，較成功的案例有UPS Capital公司；第三方貿易平臺公司，Trade CARD公司和阿里巴巴公司；供應鏈核心企業憑借自己的資金實力對供應鏈企業進行金融服務?？梢苑治鲞@些成功的供應鏈融資模式，從而得出發展中國供應鏈金融服務的可選擇的路徑。
2、供應鏈金融服務風險管理實施方案的研究
目前的文獻主要偏理論闡述，而缺乏實際的實施方案。
大型商業銀行對中小企業信貸投放缺乏積極性的重要原因就是，對中小企業放貸的成本過高，而收益低。如何建立快速有效、適合供應鏈融資的信貸審批流程是降低大型商業銀行放貸成本、引導資金流向中小企業的關鍵所在。國外較成功的例子是美國的富國銀行。在90年代初，富國銀行建立了成功的小微企業信用評分系統，成為小微企業業務成功的重要技術保障。另外，富國銀行采用科學化、數量化的風險管理模式監管小微企業貸款，以保證風險可控。憑借獨特的業務模式和風險管理理念，富國銀行小微企業業務實現了快速發展。截至2011年末，小微企業貸款同比增長8%，高于整體貸款增速7個百分點，“企業通”已處理超過200萬筆貸款，其中2/3的貸款決策是由系統自動完成的。中國國內目前已經有建設銀行、中國銀行、杭州銀行等銀行在采用“信貸工廠”模式，逐步優化小微企業的審批流程。
信用評級是信貸發放、風險防控的重要環節，研究適合供應鏈金融服務、支持中小企業融資的信用評級量化模型也是供應鏈金融服務的一個研究方向。
3、供應鏈金融信息服務平臺的構建研究
信息流是供應鏈的重要組成部分。供應鏈中各種信息快速有效的傳遞，可以減少借貸關系中委托人和人之間的信息不對稱，降低借貸成本，促進供應鏈金融服務的發展。供應鏈金融信息服務平臺可以以P2P網絡借貸平臺為原型構建。
一、3PL企業供應鏈金融面臨的風險
（一）質押物品帶來的風險
質押物帶來的風險包括品種選擇、貨權不清以及監管過程中保管不當造成的風險。對3PL企業來說質押物的選擇要非常慎重，不是所有的物品都適合進行質押監管，可以說整個監管業務風險控制成功的第一步就是對質押物品的選擇。
近來出現不少質押物貨權不清的情況，尤其是上海、浙江等地重復質押，或則用他人在自己倉庫貨物冒充自己貨物進行質押的情況等尤為嚴重。一旦出現問題就會造成3PL的責任風險。
因為質押物并不是都放在倉庫內且不同的包裝形式造成在質押物的監管過程中可能因為種種意外情況造成變質或者損壞，在對生產企業的監管中不同的區域也存在不同的監管風險。
（二）出質人的資信道德風險
信用風險是供應鏈金融服務中最常見的風險，不是銀行單方面面臨的風險，而是銀行與3PL企業共同關注的一種風險。一旦發生出質人惡意拖欠或欺詐的情況，3PL企業也將面臨較大的風險。
（三）法律與合同風險
在實際操作流程中，一個供應鏈金融的項目中銀行往往會經由合同將責任轉嫁給物流監管企業。另外，由于銀行在專業方面的缺失也會造成一些對質押物特殊細節要求上的問題，造成了一旦操作過程中出現問題3PL企業就要承擔法律風險。
（四）操作與管理風險
3PL公司自身監管操作帶來的風險，包括人員的風險、內部管理的風險和質押場所選擇的風險。監管人員對整個供應鏈金融監管業務的風險防控來說是至關重要的第一防線。從業人員由于在職業素養、業務技能水平、責任心、職業道德等方面素質的原因對監管的風險防范能力也有很大不同。如，進行每日數據錄入的工作人員未及時錄入與更新或者在錄入時候粗心大意錄入錯誤都會造成風險的發生。另外，3PL企業的操作流程不規范、機構設置不合理、制度的缺失、控制措施不到位等都會帶來風險。如：相關的記錄未交接，質物清單或者解除質物通知書未簽字確認，監管工作人員分配不合理、分工不明確，對一線監管進行的日常檢查、抽查，盤點和巡視考核工作不到位等也會造成相應的損失。再有，上文分析了監管質押物品要慎重選擇，其實對于監管質押的場所也要進行有效的篩選，不然可能會出現由于監管場所條件不具備造成質押物變質、損壞或者缺失的風險。
二、3PL企業供應鏈金融風險防控對策
（一）質押物帶來的風險防控對策
對于質押物帶來的風險主要從質押物品的選擇、質押物的監管過程中的保管措施以及質押物的貨權及貨源的合法性等方面進行防控。3PL企業對于是否接受銀行的質押委托要看品種是否適合監管。一般來說，對質押物的要求是價格漲跌幅度不大、質量穩定、流動性好容易變現、倉儲沒有特殊要求易于保管的品種。例如：黑色金屬、有色金屬、鐵金粉、煤炭、汽車等。3PL企業對于質押物的選擇在不同的情況下有不同的要求。如：有的3PL企業對于監管單價在10萬元以上的、對于存放保管中有特殊要求的一般不接受監管委托。還有包裝不同的情況下，要求也不相同，對于散貨等在雨洪災害中容易發生流失的貨物和棉麻、紙品等容易發生火災等情況出現滅失的質押品必須要上保險等。設計對于質押監管物品的評估指標，確定質押物本身的風險評級，在降低質押物本身風險的同時，也可以擴大3PL企業的經營范圍和經營對象。
表1 質押物品情況評價表
質押物序號 類別 品種 危
險
品 防潮要求 放火要求 防氧化要求
是否保險 外
包
裝
情
況 季
節
要
求 市
場需求情況 價
格
波
動
幅
度 變
現
能
力 流
動
性 保
質
期
要
求
監管地點
單價要求
驗收方法 盤點要求 計量方式
以上表格中的各項指標可以根據企業自身實際的情況各自具體的等級的評分，例如單價要求中10萬、8萬―10萬、4萬―8萬、1萬―4萬、5000千及以下等各自獲得1＼2＼3＼4＼5分的評分標準。再有計量標準中，抄牌、過磅得5分、檢尺、理論換算、打尺或打方（散貨計量打九折）得4分、打尺或打方（散貨計量不能打九折）得3分、平均件重計量（如棉花）得2分、難以準確計量（廢鋼等），需采取輔助方式得1分等建立的評分標準，清晰明確，并由不同的責任人進行審核簽字，最大程度的降低質押物品本身的選擇風險。
對于質押物可能存在的貨權不清楚或者貨源不合法的情況一般可以與銀行在委托協議中就約定由銀行或者金融機構進行審核確認。如：3PL企業可以約定只對平直方面承擔外觀檢驗審核，不對內在品質進行審核的，只注重量的問題，不注重質的問題，對于質押物要求出質人提供的合法貨權證明、質量證明、運單、發票、信用證、完稅證明等材料并認真審核，由出質人承擔責任，銀行承擔確認和審核并且提供合法檢驗方法的責任，監管方按照合同要求執行。
對于場所選擇要有一定要求，如監管區域要獨立、貨物要單獨存放；散貨存放區的防雨防洪設施，對保質期有特殊要求的要有更換周轉的明確要求。另外，由于在生產區不容易監管，3PL公司可以采取只做兩頭，不做中間的方法來避免風險。比如銅加工企業，就只做原料區（電解銅）和成品區（銅線），而中間的生產區由于無法掌控所以不做。盡量選擇在自己庫內進行操作，這樣既獲得監管業務與運輸、倉儲和配送等物流服務的雙重收益，又綁定了客戶，帶來更大的收益。如果是異地或者庫外監管，要對該監管場所的資質條件、信譽情況、倉儲條件、安全防災設施等進行實地的嚴格調查和評價，有條件的時候還要要求對方提供場地使用證明、近三年的生產經營情況、財務報表等證明文件，并要求提供可以進行聯網監控條件的辦公場所。
（二）出質人資信道德風險的防控對策
避免出質人資信道德風險要做好信用等級的調查與評估、防范監管中以貨易貨時以次充好，偽造虛假提單進行提貨操作、建立企業資信檔案，做好出質人資信狀況的跟蹤。在實際過程中，可以采用AHP等方法建立出質人評價指標體系，將出質企業的業界口碑、以前有無融資經歷、出質企業在所屬行業中的地位、經營歷史、盈利情況、人員流動情況、財務情況等指標劃分為3―5個不同的評分等級，并根據3PL企業的當年經營的實際情況進行制定。如對于企業的短期償債能力我們假設以CR（流動比例）值與QR（速動比率）值來進行具體細分評估，假設CR≥2且QR≥1時認為風險等級較低為1級評分為5分；1≤CR
（三）法律與合同風險對策
要對法律與合同風險進行防范首先要強化培訓相關法律與合同方面的知識，提高員工法律素養。要注意合同中存在的細節問題，不能更改的情況下，用補充條款的形式另外約定。項目開發時，應在規避自身的風險的情況下滿足客戶的一些要求。審核合同要注意合同內容的完整性，有無需要特別約定的地方，可操作性如何、是否有會引起公司本身操作出現違規的條款等。另外，企業要建立有效的控制、審核、批準制度，規范操作，有條件的情況下，可以成立法務部門專門從事合同、法律方面事物的處理，從而最大程度的避免法律與合同中存在的風險問題。
（四）操作與管理風險防控的對策
對于人員、內部管理和環境帶來的操作風險要根本上避免還是要從加強管理，提高公司自身的管理水平著手。加強員工就業、職業道德素養和業務水平，定期培訓，規范員工操作意識。建立系統完整的制度，如：崗位職責、操作流程手冊、考核辦法、信息傳遞制度、臺帳登記制度、項目評審的流程、稽核流程、風險評估、現場管理流程等等。對于總量控制的質押物一定要對其庫存貨物進出動態及日消耗量進行全面的監控，做好交接記錄工作、所有涉及到單據、清單妥善保存，以免責任不清。建立監管巡視制度，加強考核，采用信息化手段提高管理水平。每日錄入應及時并一人錄一人審，有問題及時上報。如：ZCNJ就自行設計了動產操作的信息管理系統，核實查詢使用的查詢系統以便匯總。還可以增加包括公司內部各個部門的信息化考核系統，如在動產質押部門下可以增列：監管人員考核操作系統、信息錄入員操作考核信息系統等針對各個崗位工作人員相應的考核指標系統，對各個崗位工作人員工作情況進行統計以便進行月考核、季度考核和年終考核也便于部門領導對部門員工工作情況進行掌握。
對于庫外或者異地監管的點，要求至少派遣兩名或兩名以上監管人員同時進行監管，并且監管小組成員進行輪崗制度，以免在一個監管地區時間過長。設立多級巡查監管機制對監管人員日常工作情況進行檢查。檢查的內容包括所有庫內及庫外監管人員的崗位職責所要求的工作內容，如是否在崗；交接班是否有明確清楚的交接記錄；所有記錄是否按規定要求進行填寫；賬務登記是否準確、及時、規范；核對賬務與質押物情況是否相符；是否按要求進行每日每周盤點等等。對于監管人員是否在崗在位，可以進行定時和不定時兩種檢查方法，定時的可以規定每天分上午、下午甚至晚上幾輪，每輪幾次對異地監管人員進行電話或視頻查訪并由專人進行記錄統計，有條件的也可以進行不定時的直飛抽查，不提前通知，直接到監管地進行監管情況的檢查了解，并做好檢查的記錄統計工作。
當然在監管操作開始的階段，可以從項目模式情況是否有經驗資質、質物驗收方法、監管區域情況（分庫內、庫外監管）、庫外標識懸掛情況、是否承諾回購、是否成品與原材料同時質押、監管點硬件設備、監管人員業務能力、監管人員到崗情況（定時、抽查）、出質人是否強行出貨、出質人是否存在非正常停工限產、現場是否存在多家債權人搶貨、近一個月內物品品質變化情況、質權人是否現場核查庫存情況、監管人員信息系統操作能力是否有其他監管商進駐等方面
進行風險評估的指標體系的建立來對該項目的監管操作進行風險評估，如果風險值達到或高于公司的要求，要對該項目的監管地點的選擇、監管過程中的操作控制、監管人員的監管工作情況重點進行考核管理以避免風險的發生。
［關鍵詞］商業銀行;供應鏈金融;風險防范
1供應鏈金融的含義
供應鏈金融大致可以從狹義和廣義兩個角度來分析，廣義的供應鏈金融是供應鏈金融資源的整合，由供應鏈定的金融組織為其提供完善的解決方案。狹義的供應鏈金融是金融機構為上、下游提供的信貸產品。從金融機構的角度來說，供應鏈金融是商業銀行等特定的金融機構以供應鏈上的真實貿易為背景，以企業經營的貿易行為產生的確定的未來現金流為直接還款來源，并根據核心企業與相關貿對象的信用水平，為企業提供原材料采購、生產制造以及產品銷售環節過程中有針對性的信用增級、擔保、融資、風險規避、結算等金融產品與服務。
2商業銀行供應鏈金融的風險因素分析
2.1政策風險
一方面，供應鏈融資作為一種新的金融產品，其相關的政策、法律不盡完善。隨著供應鏈金融的不斷充實與發展，新的金融信貸產品不斷推陳出新，新的信貸產品所涉及的市場與相關領域不斷廣闊，因此這些新的信貸產品所涉及的領域其法律法規往往存在空白，甚至有些地方存在著一定的矛盾，相關商業銀行一旦遇到法律糾紛，通過相關的司法程序維護自己權益就會面臨一定的困難，尤其是我國動產浮動抵押的相關法律制度不夠完善，動產浮動抵押面臨主要抵押財產不特定性，容易產生擔保物債權的不穩定。另一方面，供應鏈金融中應收賬款質押登記管理不完善。相關的管理機構對應收賬款質押登記的內容撰寫缺乏規范性的要求，而這些將導致商業銀行在相應債權到期后無法順利實現自身權利。
2.2信用風險
信用風險也被稱作違約風險，它是指交易對手在合同到期時未能履行其義務而導致損失的風險。信用風險是整個供應鏈金融中商業銀行所面臨的主要風險之一，也是商業銀行在業務流程中面臨的難題與制約供應鏈金融發展的瓶頸之一。傳統信貸業務是對單個企業作為主要考察對象，而供應鏈金融是通過核心企業作為傳導，實現供應鏈中上下游企業、倉儲物流公司、第三方監管和銀行多方位、多主體全面參與的有效運營模式。因此，供應鏈金融主體的多元化也勢必造成風險源的多元化、復雜化，而這些風險突出的表現為資金引發的風險與質押貨物引發的風險。在資金引發的風險方面，一旦核心企業資金鏈條無法正常運轉，這樣風險會迅速波及當前供應鏈條上的各個主體，給商業銀行造成巨大損失，或者融資企業由于自身財務等問題，無法歸還信貸資金與利息都會使商業銀行遭受損失。在質押物引發風險的方面，由于在供應鏈金融業務流程中，商業銀行對質押物的管理較傳統信貸業務有所創新，在整個監管過程中，商業銀行只過于依賴第三方監管公司，如果監管公司對質押物處置不當就會導致商業銀行遭受風險甚至重大損失。
2.3市場風險
所謂金融市場風險是指由于金融市場環境的變動及不確定性造成市場商品價格大幅變動而給銀行帶來的風險，主要分為價格風險、匯率風險、利率風險。首先，價格風險是市場上商品價格變動所帶來的風險。在供應鏈金融中，企業商品流通產生的現金流是融資企業歸還商業銀行的第一還款來源，所以平穩的市場價格是融資企業可持續發展的重要保證之一，一旦質押物因為市場價格下跌則會導致企業蒙受損失，進而影響商業銀行收回信貸資金及利息產生風險。其次，匯率風險是由于匯率波動繼而導致商業銀行的長期市值和凈收益下降的風險，供應鏈中，如果相關的供應鏈主體涉及國際結算，匯率則會對融資企業及商業銀行造成一定的風險。最后，利率風險是指金融市場利率發生變化對商業銀行造成的損失。當前商業銀行供應鏈金融融資產品在定價方式上仍然采取傳統的信貸模式下的固定利率定價方式，如果國家對當前利率進行調整，而商業銀行不能根據當前市場利率及時調整其戰略計劃，那么銀行只能承擔此期間因利率調整而帶來的風險。
2.4操作風險
根據供應鏈金融的特點來看，其面臨的操作風險主要因素有信貸流程不完善、內部因素、外部因素。首先，信貸流程不完善導致的風險，由于供應鏈融資過程較一般信貸業務流程主體眾多且流程復雜，且由于供應鏈金融發展起步較晚，配套的業務規范、流程制度不完善，因此在操作過程中，信貸經辦人員無據可依，進而造成操作失誤引發操作風險;其次，內部因素導致的風險。內部因素主要是指供應鏈金融業務的相關業務人員在業務調查、授信審批以及貸后監管過程中，由于其經驗、技能不足或者人為主觀原因產生瀆職、欺詐等行為而導致的風險;第三，外部因素引發的風險。外部因素主要是自然災害、戰爭等不可抗拒的因素。這些風險一旦涉及供應鏈融資中的相關主體或者是質押物，都會引發資金鏈斷裂，直接或者間接給銀行帶來風險。
3商業銀行供應鏈金融風險防控措施
3.1建立嚴格的準入條件
首先，商業銀行在開展供應鏈金融業務的伊始要對核心企業進行全方位的審查，挑選效益好、行業前景好且規模大，具有較強影響力的企業作為核心企業，同時對供應鏈金融內的其他交易主體進行嚴格篩選。其次，鼓勵核心企業對其上下游的交易企業設置獎罰措施，這樣有利于商業銀行利用核心企業的行業地位約束融資企業，降低商業銀行信貸風險。最后，充分利用核心企業給予上下游企業的排他性優惠措施，有利于商業銀行實施信用捆綁技術，降低商業銀行承受的信用風險。
3.2建立科學的供應鏈金融風險預警機制
構建科學的供應鏈風險預警機制可以有效對供應鏈內可能發生的風險進行預測與防范，發現風險發生的源頭，提前對風險源進行處理，降低供應鏈金融風險發生概率，具體可以從以下幾個方面實施供應鏈金融風險預警機制:首先，建立科學的風險分析機制。科學的風險分析機制能夠發揮供應鏈金融風險信號的檢測診斷功能，通過發現供應鏈金融中的異常信號，應用當代科學的風險診斷技術對其進行分析與判斷，對風險的大小與可能帶來的不良后果進行評估。風險預警機制的基本辦法是將其采集的信號傳輸給供應鏈金融預警分析系統，通過各項風險指標與風險預警的判斷模型對風險的發展趨勢以及可能帶來的不良后果進行判斷;其次，完善風險預警后相應措施。通過供應鏈金融預警信號進行分析，根據不同的風險類別對風險進行有效處理，將可能出現的損失降到最小。
3.3加強供應鏈金融現金流風險管理
供應鏈金融必須基于真實的貿易背景并以貿易項下利潤的實現與結算的控制去引導現金回流至銀行的通道，進而保證了銀行信貸資金的還款來源。因此信貸資金的專款專用體現了現金流的有效管理，也是保障融資企業還款來源的核心技術之一。首先，流量管理。商業銀行對現金的流量管理具體地體現為授信額度與規模。因此，商業銀行要重點考察現金流量與授信企業的經營規模與支持性資產的匹配狀況，以及供應鏈網絡內各主體的經營能力;其次，流向管理。商業銀行要在供應鏈金融的具體環節通過對回流資金的時間、額度與路徑的控制，實現對現金流向的控制;最后，循環周期管理。這種管理方式要在綜合行業結算方式、平均銷售周期的基礎上，計算出一個完成的資金循環時間，從而保證授信企業在供應鏈內完成資金流與物流的循環。
參考文獻:
［1］楊晏忠.論商業銀行供應鏈金融的風險防范［J］．金融論壇，2007(10)．
［2］李毅學，馮耕中，屠惠遠.供應鏈金融創新中下側風險規避銀行的貸款額度分析［J］．系統科學與數學，2009(4)．
［關鍵詞］商業銀行;供應鏈金融;風險防范
1供應鏈金融的含義
供應鏈金融大致可以從狹義和廣義兩個角度來分析，廣義的供應鏈金融是供應鏈金融資源的整合，由供應鏈定的金融組織為其提供完善的解決方案。狹義的供應鏈金融是金融機構為上、下游提供的信貸產品。從金融機構的角度來說，供應鏈金融是商業銀行等特定的金融機構以供應鏈上的真實貿易為背景，以企業經營的貿易行為產生的確定的未來現金流為直接還款來源，并根據核心企業與相關貿對象的信用水平，為企業提供原材料采購、生產制造以及產品銷售環節過程中有針對性的信用增級、擔保、融資、風險規避、結算等金融產品與服務。
2商業銀行供應鏈金融的風險因素分析
2.1政策風險
一方面，供應鏈融資作為一種新的金融產品，其相關的政策、法律不盡完善。隨著供應鏈金融的不斷充實與發展，新的金融信貸產品不斷推陳出新，新的信貸產品所涉及的市場與相關領域不斷廣闊，因此這些新的信貸產品所涉及的領域其法律法規往往存在空白，甚至有些地方存在著一定的矛盾，相關商業銀行一旦遇到法律糾紛，通過相關的司法程序維護自己權益就會面臨一定的困難，尤其是我國動產浮動抵押的相關法律制度不夠完善，動產浮動抵押面臨主要抵押財產不特定性，容易產生擔保物債權的不穩定。另一方面，供應鏈金融中應收賬款質押登記管理不完善。相關的管理機構對應收賬款質押登記的內容撰寫缺乏規范性的要求，而這些將導致商業銀行在相應債權到期后無法順利實現自身權利。
2.2信用風險
信用風險也被稱作違約風險，它是指交易對手在合同到期時未能履行其義務而導致損失的風險。信用風險是整個供應鏈金融中商業銀行所面臨的主要風險之一，也是商業銀行在業務流程中面臨的難題與制約供應鏈金融發展的瓶頸之一。傳統信貸業務是對單個企業作為主要考察對象，而供應鏈金融是通過核心企業作為傳導，實現供應鏈中上下游企業、倉儲物流公司、第三方監管和銀行多方位、多主體全面參與的有效運營模式。因此，供應鏈金融主體的多元化也勢必造成風險源的多元化、復雜化，而這些風險突出的表現為資金引發的風險與質押貨物引發的風險。在資金引發的風險方面，一旦核心企業資金鏈條無法正常運轉，這樣風險會迅速波及當前供應鏈條上的各個主體，給商業銀行造成巨大損失，或者融資企業由于自身財務等問題，無法歸還信貸資金與利息都會使商業銀行遭受損失。在質押物引發風險的方面，由于在供應鏈金融業務流程中，商業銀行對質押物的管理較傳統信貸業務有所創新，在整個監管過程中，商業銀行只過于依賴第三方監管公司，如果監管公司對質押物處置不當就會導致商業銀行遭受風險甚至重大損失。
2.3市場風險
所謂金融市場風險是指由于金融市場環境的變動及不確定性造成市場商品價格大幅變動而給銀行帶來的風險，主要分為價格風險、匯率風險、利率風險。首先，價格風險是市場上商品價格變動所帶來的風險。在供應鏈金融中，企業商品流通產生的現金流是融資企業歸還商業銀行的第一還款來源，所以平穩的市場價格是融資企業可持續發展的重要保證之一，一旦質押物因為市場價格下跌則會導致企業蒙受損失，進而影響商業銀行收回信貸資金及利息產生風險。其次，匯率風險是由于匯率波動繼而導致商業銀行的長期市值和凈收益下降的風險，供應鏈中，如果相關的供應鏈主體涉及國際結算，匯率則會對融資企業及商業銀行造成一定的風險。最后，利率風險是指金融市場利率發生變化對商業銀行造成的損失。當前商業銀行供應鏈金融融資產品在定價方式上仍然采取傳統的信貸模式下的固定利率定價方式，如果國家對當前利率進行調整，而商業銀行不能根據當前市場利率及時調整其戰略計劃，那么銀行只能承擔此期間因利率調整而帶來的風險。
2.4操作風險
根據供應鏈金融的特點來看，其面臨的操作風險主要因素有信貸流程不完善、內部因素、外部因素。首先，信貸流程不完善導致的風險，由于供應鏈融資過程較一般信貸業務流程主體眾多且流程復雜，且由于供應鏈金融發展起步較晚，配套的業務規范、流程制度不完善，因此在操作過程中，信貸經辦人員無據可依，進而造成操作失誤引發操作風險;其次，內部因素導致的風險。內部因素主要是指供應鏈金融業務的相關業務人員在業務調查、授信審批以及貸后監管過程中，由于其經驗、技能不足或者人為主觀原因產生瀆職、欺詐等行為而導致的風險;第三，外部因素引發的風險。外部因素主要是自然災害、戰爭等不可抗拒的因素。這些風險一旦涉及供應鏈融資中的相關主體或者是質押物，都會引發資金鏈斷裂，直接或者間接給銀行帶來風險。
3商業銀行供應鏈金融風險防控措施
3.1建立嚴格的準入條件
首先，商業銀行在開展供應鏈金融業務的伊始要對核心企業進行全方位的審查，挑選效益好、行業前景好且規模大，具有較強影響力的企業作為核心企業，同時對供應鏈金融內的其他交易主體進行嚴格篩選。其次，鼓勵核心企業對其上下游的交易企業設置獎罰措施，這樣有利于商業銀行利用核心企業的行業地位約束融資企業，降低商業銀行信貸風險。最后，充分利用核心企業給予上下游企業的排他性優惠措施，有利于商業銀行實施信用捆綁技術，降低商業銀行承受的信用風險。
3.2建立科學的供應鏈金融風險預警機制
構建科學的供應鏈風險預警機制可以有效對供應鏈內可能發生的風險進行預測與防范，發現風險發生的源頭，提前對風險源進行處理，降低供應鏈金融風險發生概率，具體可以從以下幾個方面實施供應鏈金融風險預警機制:首先，建立科學的風險分析機制?？茖W的風險分析機制能夠發揮供應鏈金融風險信號的檢測診斷功能，通過發現供應鏈金融中的異常信號，應用當代科學的風險診斷技術對其進行分析與判斷，對風險的大小與可能帶來的不良后果進行評估。風險預警機制的基本辦法是將其采集的信號傳輸給供應鏈金融預警分析系統，通過各項風險指標與風險預警的判斷模型對風險的發展趨勢以及可能帶來的不良后果進行判斷;其次，完善風險預警后相應措施。通過供應鏈金融預警信號進行分析，根據不同的風險類別對風險進行有效處理，將可能出現的損失降到最小。
3.3加強供應鏈金融現金流風險管理
供應鏈金融必須基于真實的貿易背景并以貿易項下利潤的實現與結算的控制去引導現金回流至銀行的通道，進而保證了銀行信貸資金的還款來源。因此信貸資金的專款專用體現了現金流的有效管理，也是保障融資企業還款來源的核心技術之一。首先，流量管理。商業銀行對現金的流量管理具體地體現為授信額度與規模。因此，商業銀行要重點考察現金流量與授信企業的經營規模與支持性資產的匹配狀況，以及供應鏈網絡內各主體的經營能力;其次，流向管理。商業銀行要在供應鏈金融的具體環節通過對回流資金的時間、額度與路徑的控制，實現對現金流向的控制;最后，循環周期管理。這種管理方式要在綜合行業結算方式、平均銷售周期的基礎上，計算出一個完成的資金循環時間，從而保證授信企業在供應鏈內完成資金流與物流的循環。
作者:薛靜 單位:中國建設銀行公司
參考文獻:
［1］楊晏忠.論商業銀行供應鏈金融的風險防范［J］．金融論壇，2007(10)．
關鍵詞：商業銀行;供應鏈金融;風險防范
1供應鏈金融的含義
供應鏈金融大致可以從狹義和廣義兩個角度來分析，廣義的供應鏈金融是供應鏈金融資源的整合，由供應鏈定的金融組織為其提供完善的解決方案。狹義的供應鏈金融是金融機構為上、下游提供的信貸產品。從金融機構的角度來說，供應鏈金融是商業銀行等特定的金融機構以供應鏈上的真實貿易為背景，以企業經營的貿易行為產生的確定的未來現金流為直接還款來源，并根據核心企業與相關貿對象的信用水平，為企業提供原材料采購、生產制造以及產品銷售環節過程中有針對性的信用增級、擔保、融資、風險規避、結算等金融產品與服務。
2商業銀行供應鏈金融的風險因素分析
2.1政策風險
一方面，供應鏈融資作為一種新的金融產品，其相關的政策、法律不盡完善。隨著供應鏈金融的不斷充實與發展，新的金融信貸產品不斷推陳出新，新的信貸產品所涉及的市場與相關領域不斷廣闊，因此這些新的信貸產品所涉及的領域其法律法規往往存在空白，甚至有些地方存在著一定的矛盾，相關商業銀行一旦遇到法律糾紛，通過相關的司法程序維護自己權益就會面臨一定的困難，尤其是我國動產浮動抵押的相關法律制度不夠完善，動產浮動抵押面臨主要抵押財產不特定性，容易產生擔保物債權的不穩定。另一方面，供應鏈金融中應收賬款質押登記管理不完善。相關的管理機構對應收賬款質押登記的內容撰寫缺乏規范性的要求，而這些將導致商業銀行在相應債權到期后無法順利實現自身權利。
2.2信用風險
信用風險也被稱作違約風險，它是指交易對手在合同到期時未能履行其義務而導致損失的風險。信用風險是整個供應鏈金融中商業銀行所面臨的主要風險之一，也是商業銀行在業務流程中面臨的難題與制約供應鏈金融發展的瓶頸之一。傳統信貸業務是對單個企業作為主要考察對象，而供應鏈金融是通過核心企業作為傳導，實現供應鏈中上下游企業、倉儲物流公司、第三方監管和銀行多方位、多主體全面參與的有效運營模式。因此，供應鏈金融主體的多元化也勢必造成風險源的多元化、復雜化，而這些風險突出的表現為資金引發的風險與質押貨物引發的風險。在資金引發的風險方面，一旦核心企業資金鏈條無法正常運轉，這樣風險會迅速波及當前供應鏈條上的各個主體，給商業銀行造成巨大損失，或者融資企業由于自身財務等問題，無法歸還信貸資金與利息都會使商業銀行遭受損失。在質押物引發風險的方面，由于在供應鏈金融業務流程中，商業銀行對質押物的管理較傳統信貸業務有所創新，在整個監管過程中，商業銀行只過于依賴第三方監管公司，如果監管公司對質押物處置不當就會導致商業銀行遭受風險甚至重大損失。
2.3市場風險
所謂金融市場風險是指由于金融市場環境的變動及不確定性造成市場商品價格大幅變動而給銀行帶來的風險，主要分為價格風險、匯率風險、利率風險。首先，價格風險是市場上商品價格變動所帶來的風險。在供應鏈金融中，企業商品流通產生的現金流是融資企業歸還商業銀行的第一還款來源，所以平穩的市場價格是融資企業可持續發展的重要保證之一，一旦質押物因為市場價格下跌則會導致企業蒙受損失，進而影響商業銀行收回信貸資金及利息產生風險。其次，匯率風險是由于匯率波動繼而導致商業銀行的長期市值和凈收益下降的風險，供應鏈中，如果相關的供應鏈主體涉及國際結算，匯率則會對融資企業及商業銀行造成一定的風險。最后，利率風險是指金融市場利率發生變化對商業銀行造成的損失。當前商業銀行供應鏈金融融資產品在定價方式上仍然采取傳統的信貸模式下的固定利率定價方式，如果國家對當前利率進行調整，而商業銀行不能根據當前市場利率及時調整其戰略計劃，那么銀行只能承擔此期間因利率調整而帶來的風險。
2.4操作風險
根據供應鏈金融的特點來看，其面臨的操作風險主要因素有信貸流程不完善、內部因素、外部因素。首先，信貸流程不完善導致的風險，由于供應鏈融資過程較一般信貸業務流程主體眾多且流程復雜，且由于供應鏈金融發展起步較晚，配套的業務規范、流程制度不完善，因此在操作過程中，信貸經辦人員無據可依，進而造成操作失誤引發操作風險;其次，內部因素導致的風險。內部因素主要是指供應鏈金融業務的相關業務人員在業務調查、授信審批以及貸后監管過程中，由于其經驗、技能不足或者人為主觀原因產生瀆職、欺詐等行為而導致的風險;第三，外部因素引發的風險。外部因素主要是自然災害、戰爭等不可抗拒的因素。這些風險一旦涉及供應鏈融資中的相關主體或者是質押物，都會引發資金鏈斷裂，直接或者間接給銀行帶來風險。
3商業銀行供應鏈金融風險防控措施
3.1建立嚴格的準入條件
首先，商業銀行在開展供應鏈金融業務的伊始要對核心企業進行全方位的審查，挑選效益好、行業前景好且規模大，具有較強影響力的企業作為核心企業，同時對供應鏈金融內的其他交易主體進行嚴格篩選。其次，鼓勵核心企業對其上下游的交易企業設置獎罰措施，這樣有利于商業銀行利用核心企業的行業地位約束融資企業，降低商業銀行信貸風險。最后，充分利用核心企業給予上下游企業的排他性優惠措施，有利于商業銀行實施信用捆綁技術，降低商業銀行承受的信用風險。
3.2建立科學的供應鏈金融風險預警機制
構建科學的供應鏈風險預警機制可以有效對供應鏈內可能發生的風險進行預測與防范，發現風險發生的源頭，提前對風險源進行處理，降低供應鏈金融風險發生概率，具體可以從以下幾個方面實施供應鏈金融風險預警機制:首先，建立科學的風險分析機制。科學的風險分析機制能夠發揮供應鏈金融風險信號的檢測診斷功能，通過發現供應鏈金融中的異常信號，應用當代科學的風險診斷技術對其進行分析與判斷，對風險的大小與可能帶來的不良后果進行評估。風險預警機制的基本辦法是將其采集的信號傳輸給供應鏈金融預警分析系統，通過各項風險指標與風險預警的判斷模型對風險的發展趨勢以及可能帶來的不良后果進行判斷;其次，完善風險預警后相應措施。通過供應鏈金融預警信號進行分析，根據不同的風險類別對風險進行有效處理，將可能出現的損失降到最小。
3.3加強供應鏈金融現金流風險管理
供應鏈金融必須基于真實的貿易背景并以貿易項下利潤的實現與結算的控制去引導現金回流至銀行的通道，進而保證了銀行信貸資金的還款來源。因此信貸資金的?？顚Ｓ皿w現了現金流的有效管理，也是保障融資企業還款來源的核心技術之一。首先，流量管理。商業銀行對現金的流量管理具體地體現為授信額度與規模。因此，商業銀行要重點考察現金流量與授信企業的經營規模與支持性資產的匹配狀況，以及供應鏈網絡內各主體的經營能力;其次，流向管理。商業銀行要在供應鏈金融的具體環節通過對回流資金的時間、額度與路徑的控制，實現對現金流向的控制;最后，循環周期管理。這種管理方式要在綜合行業結算方式、平均銷售周期的基礎上，計算出一個完成的資金循環時間，從而保證授信企業在供應鏈內完成資金流與物流的循環。
作者:薛靜 單位:中國建設銀行公司
參考文獻:
［1］楊晏忠.論商業銀行供應鏈金融的風險防范［J］．金融論壇，2007(10)．
