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序論：在您撰寫融資租賃論文時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
原則上征收增值稅的對象是所有商品和服務，但是由于各種原因，增值稅法上也有所謂免稅制度的例外規定。免稅規定的目的在于減輕購買有些商品或者利用有些服務的消費者的稅收負擔。所以免稅對象限于跟國民生活有密切關系的基礎生活用品或者國民福利用信用卡等(以國民福利目的發的信用卡，比如公務員福利卡、教師福利卡、殘疾人福利卡等)。增值稅免稅適用于有些特定商品以及服務的各種原因中，金融保險行業上適用的原因在于政策方面的考慮。即，雖然照增值稅的基本理論沒有理由免稅，但是實際上估價增值稅上有難點，所以免稅對象包括了金融保險行業。那么免稅的金融保險服務的范圍內有那些事業單位呢？銀行業、證券業、兌換業、保險業、租賃業、信用卡業、資產管理產業、風險投資資產管理業、信托投資資產管理業等等，其具體的業務上的適用標準也非常龐大。
2韓國融資租賃增值稅的具體內容
融資租賃的各種優點中，從稅收優惠角度來看的話，融資租賃和經營租賃的劃分是對解決法律問題非常重要和基礎的工作。因為現實交易當中租賃的種類很多，所以很難以劃分為融資租賃與經營租賃。那么韓國怎么定義融資租賃呢？
2.1韓國法律上的融資租賃相關規定按照《稅收特列限制法實施規則》，如果有些情況屬于下面的情況下的資產出借之一，可以視為融資租賃。
(1)租賃期間結束時或者結束之前約定把該資產的所有權以無償或者當初合同時定的金額移轉給承租人的情況。
(2)在租賃實施日承租人擁有租賃期間到期時能以取得成本的10%以下的金額購買的權利，或者在租賃實行日承租人具有以成本10%以下的金額當成重訂合同的本金來能重訂的權利的情況。
(3)租賃期間為租賃資產的資產、行業標準使用年限的75%以上的情況。
(4)在租賃實施日，租賃費是按照企業會計標準來評價的現值為該租賃資產的賬面價值的90%以上的情況。(5)租賃資產的用處只限于承租人的特殊目的，如果把租賃物用于別的用處的話發生巨大的費用而實際上不能用其他目的的情況。
2.2融資租賃與增值稅的相關性
(1)融資租賃和增值稅?，F行法律上租賃公司成為免增值稅對象。韓國增值稅法實施令規定著免稅的金融保險服務范圍內包括融資租賃。關于融資租賃和經營租賃的區別，現行《增值稅法》上沒有明確的規定。只是按照增值稅法規定的免稅的金融保險范圍中，增值稅實行令第40條規定了金融保險包括商業信貸金融業。商業信貸金融業是指信用卡業務、租賃業、分期付款金融（installmentfinancing）業以及風險資本金融業（venturecapital）。
(2）增值稅繳納與抵扣。那么供應商階段上發生的增值稅最后怎么抵扣呢？增值稅處理原則上考慮的話，首先供應商給融資租賃公司銷售租賃資產，則供應商成為納稅主體。然后，第二階段，租賃公司根據租賃合同讓承租人使用、并從該租賃物上獲益。所以這階段上租賃公司成為納稅義務者而從承租人征收增值稅。可是現行增值稅法上租賃是屬于金融保險業，而融資租賃公司是免稅企業。所以對融資租賃公司而言沒有發生銷售稅額則沒法抵扣進項稅額。因此,之前的其處理方式是，供應商銷售此租賃資產時在資產價格上加上稅額后銷售，因而這導致租賃費的增加。那么為了調整這些問題，租賃公司的進項稅額可以當做買入附屬費用處理。自然，承租人負擔的租賃費也減少了。還有一個方式是，法律規定了有納稅義務的企業，根據增值稅法實施令69條（對于委托銷售等的稅單發行）8項，有納稅義務的從業者依據商業信貸金融業法第3條，如果從合法注冊的租賃公司承租設備，如果這個設備是從供應商或者海關直接取得，則按照增值稅法第32條第6項，供應商或者海關可以直接發行稅單給承租人。結果承租人根據此稅單可以抵扣進項稅額。
2.3融資租賃合同中途解除與增值稅的處理問題
(1)融資租賃上合同解除問題。2010年之前的融資租賃合同解除規定上，在租賃合同期間內禁止解除合同。禁止解除合同，所以無論怎樣承租人都必須交納租賃費和把租賃物返還給租賃公司。但是如果承租人破產或者發生債務不履行的事由，租賃公司一方可以解除合同而返還租賃物同時也可以請求交納剩余租賃費、規定損失金。與此相反，經營租賃的話按照“雙方的合同”可以解除合同?？墒前凑宅F行商法規定，原則上承租人不能中途解除租賃合同，但是承租人的租賃物使用上發生了重大的問題導致不能繼續使用該租賃物的話，承租人提前3個月前向租賃公司通知該情況，然后可以解除融資租賃合同。如果租賃公司一邊沒收資產，一邊領受剩余租賃費，邏輯上發生了租賃公司撈油水的結果。所以現行法律上租賃公司得經過清算的過程。清算時要么把租賃期間到期時侯的租賃物剩余價值和租賃物返還時的價值的差額支付給承租人，要么此差額和剩余租賃費互相抵消。融資租賃承租人的責任下解除合同的話，租賃公司可以請求剩余租賃費的即時支付或者租賃物的返還以外，同時也可以請求損失賠償。雖然是重大的事情發生而不能繼續用租賃物的情況，但是承租人還得賠償由解除合同而發生的損失給租賃公司。
(2)合同解除后的征稅處理。如果因為是免稅對象而進項稅額沒抵扣的折舊資產，把它使用、消費于征稅事業的話，一定期間要交納相應的增值稅《增值稅法施行令85條》。按照下面的計算方式，如果合同解除后，承租人把租賃物返還給出租人的情況下，通常超過10年的構筑物、超過2年的其他折舊資產上沒有可抵扣的進項稅額。因為相應的經過期間內，當初的承租人已經全部抵扣了進項稅額。
①建筑物或者構筑物?？梢缘挚鄣倪M項稅額=該財物的取得當時沒抵扣的進項稅額×（1-5/100×征稅期間經過的數）
②此外折舊資產?？梢缘挚鄣倪M項稅額=該財物的取得當時沒抵扣的進項稅額×（1-25/100×征稅期間經過的數）（課稅期間：建筑物或者構筑物的征稅期間經過數超過20[10年]的話算于20，此外折舊資產的征稅期間經過數超過4[2年]的話算于4）可見，租賃合同的解除上發生的增值稅問題的話，算出抵扣征收稅額取決于征稅經過數。那么通常超過10年的建筑物的話，供應價值等于0，增值稅已經全部抵扣了。還有2年經過的一般折舊資產的話，供應價值是等于0，這表示2年后再沒有能抵扣的部分。
3結論
關鍵詞：融資租賃銀行借貸合同操作流程
融資租賃是以融資為直接目的信用方式，它表面上是借物，而實質上是借資，并以租金的方式分期償還?，F代租賃通過融資與融物、投資與貿易的結合，不僅是設備投資、產品促銷的重要手段，而且有利于技術更新、產品升級、引進外資、擴大出口。融資租賃通過"租雞生蛋，賣蛋還租，賺得蛋雞"，承租人不需立即支付所需機器設備的全部價款，并可利用租賃物所產生的利潤支付租金。在租賃業比較發達的美國、英國等西方國家，融資租賃業年平均增長達30%，成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。
相比銀行借貸進行的融資，融資租賃具有以下優點：
1．產權關系不同于銀行信用。銀行信用中銀行失去了對資金的所有權、擁有債權；融資租賃在租賃期同仍有對租賃資產的所有權，承租方僅有使用權。融資租賃通過融資避免了資金挪用現象的發生，有效防止了資本形成過程中的資金轉移，具有較強的約束力。
2．提供信用的要求不同。銀行提供信用一般要求借款單位有一定數量的自有資金，按規定要占借款額的30％，融資租賃則無此限制。
3．資金回收方式不同。銀行貸款一般是一次性還本付息，借款單位往往感到還款壓力大。而融資租賃不僅可以分期付租金，而且租金支付方式及每期所付租金數額比較靈活，有利于企業的資金周轉。
4．手續簡便，時效性強。與申請銀行貸款的繁瑣程序相比，融資租賃的手續則要簡單得多。將融資與融物合為一體，可以使企業早投產，早見效益，抓住機遇。尤其是進口租賃中，租賃公司可代簽進口合同，利用其專業優勢，這會大大地縮短進口時間。
一項融資租賃合同的簽訂與執行，會涉及到租賃公司、資產供應商、承租人3方，各方基本業務操作流程如下：
出租人操作流程：
受理客戶租賃業務申請——》為客戶提供租賃方案等金融服務——》洽談與調查租賃項目——》簽定正式合同落實合同條款——》對項目實施監管。
供應商操作流程：
與承租人談妥租賃資產與價款等——》與出租人簽訂商務合同——》直接向承租人交付租賃資產——》收到貨款后，向出租人提供銷售發票。
承租人操作流程：
向租賃公司申請租賃——》填租賃業務申請書——》按出租人要求提供資料——》項目談判——》按時交納租賃款項，支付各種履約成本（租賃資產的維修費、人員培訓費、保險費），直至租賃業務終止。
在操作流程中，最關鍵的是租賃方案的談判與設計。雖然隨著每一個交易對象的不同，租賃方案會有所改變，但通常融資租賃合同包括以下內容：
1、租賃利率。各公司的利率也是根據承租人和項目的不同而有所變動，大多數情況下和銀行貸款利率相當或略高一些。
2、租賃期限。一般租賃期占租賃資產尚可使用年限的大部分（75%以上）。
3、付款方式。租金的付款方式比較靈活，根據雙方談判結果，可以選擇月付、季付或者半年付。
4、期末處理方式。一般來講，租賃公司會要求承租企業在租賃期滿留購設備，但也有商定其他處理方式的。
除此之外，租賃合同會要求承租人負責租賃資產的日常維護、保險等費用，有的合同會涉及出租人應得的承租公司的利益分享。
融資租賃是一種通過短時間、低成本、特定程序把資金和設備緊密結合起來的資金融通方式，對我國企業來說，融資租賃的好處是多方面的：
規避貿易壁壘，擴大利用外資
融資租賃具有其他出口方式難以比擬的優點。國與國之間貿易都有一定的限制，通過融資租賃可以避免“直接購買”的限制，從而突破貿易壁壘，在不違反WTO規則情況下迂回進入國外市場。另外通過融資轉租賃的方式還可以打破一些國家的金融管制，避免直接融資的限制。同時，租賃業務不納入一國的外債，可擴大利用外資的規模，降低外匯融資風險。能有效規避進口國的各種關稅及貿易保護主義措施的限制，擴大國外市場份額，有利于產品的競爭
避免通貨膨脹及利率、匯率風險
采用融資租賃可以先得到設備，再用設備產生的效益去還錢。在通貨膨脹貨幣貶值的情況下，設備的價格必然不斷上漲，而融資租賃的租金是根據租賃簽約時的設備價格而定，在租賃期間幾乎是不變的，因而企業不會因通貨膨脹而付出更多的資本成本。如果從國外采購租賃物，需要使用外匯。融資租賃可以將外匯折算成人民幣后，以人民幣計價租賃，可以使承租企業避免因人民幣貶值而帶來的匯率風險。由于融資租賃在開始時就采用固定利率，承租企業還可以避免利率波動帶來的風險。
取得稅收優惠
國家為了鼓勵投資，專為融資租賃提供了稅收優惠政策。稅法規定融資租賃按租賃物法定折舊期限與租賃期限孰短原則確定融資租賃物的實際折舊期，可加速折舊，擴大當期成本，降低當期所得稅的交納，使承租人享受到延緩交稅之益。
優化資產結構
融資租賃融資租賃可優化資產結構，能以較少的租金支出獲得100%的設備使用權，并可做到常租常新，降低了設備投資的資金壓力和折舊風險。此外，根據《破產法》，租賃資產所有權屬租賃公司所有，不列入破產財產。
另外通過“出售回租”的方法企業先將自己的設備出售給融資租賃公司，然后再從租賃公司將設備租回來使用。企業通過這種“回租”，將物化資本轉變為貨幣資本，不影響企業對財產繼續使用。而且保持了資金的流動性。
融資費用低廉
融資租賃的租金，初看比銀行的貸款利息要高。但融資租賃是組合服務，租金中包含了項目評估和設備選型等前期工作費用，還包括設備采購與服務上的費用。如果把這些費用計算在內，銀行貸款的費用則高于租賃的費用。除此之外，租賃項目還可以享受加速折舊的實惠，可見從資金整體成本上看，融資租賃要合算得多。
中小企業的融資良方
融資租賃非常適合小企業的現金流緊張的特點，為那些資金匱乏的中小企業擴大購買力，節省了現有流動資金提供了一個新的途徑。一般中小企業因為資信問題，很難從銀行取得貸款。融資租賃對企業的信用要求較低，使大多數中小企業都能通過該方式進行設備更新和技術改造。通過融資租賃，企業突破了原先的資金限制，可以盡早獲得所需設備，在市場競爭中占得先機。
“聰明的企業家決不會將大量的現金沉淀到固定資產的投資中去，固定資產只有通過使用（而不是擁有）才能創造利潤。”而目前我國大多數企業還沒有真正了解到融資租賃的實質意義。
據2004年《世界租賃年鑒》統計，我國的租賃額僅占國內資本市場份額的4%，這一比例比許多發展中國家都要低，而亞洲地區平均為8.2%。目前在融資租賃的市場滲透率方面，美國為30%.德國為18%，日本為8%，韓國和我國香港等一些國家及地區現代融資租賃的設備金額也都占到當年設備投資額的20％左右。我國20多年來的融資租賃總額累計還不到2000億美元，只相當于美國2002年一年的租賃額。中國融資租賃行業整體實力太小，遠遠不能發揮其促進投資的潛在功能。這種局面并非只限于我國，尤其是西方發達國家融資租賃業的從簡單的融資與融物時期到創新性和經營性租賃階段過程中也普遍出現過。因此，我們不必過于悲觀。應該看到，當前我國融資租賃業困難重重，但也蘊藏著巨大的發展后勁，這不僅是因為它在我國這個全球最大的租賃市場的滲透率還很低，更為重要的是潛在的市場還未充分開發。
綜上所述，筆者認為振興我國租賃業主要應著眼于觀念的轉變，重新認識和定位融資租賃，從根本上改變我國融資租賃業務目前存在的各種困境，使之重獲生機。
為此，政府和企業應共同策應形成合力，就政府而言應加強政策導向，一舉稅收、外匯等優惠政策來引導融資租賃的方向，將融資租賃業務集中到經濟發展重點扶持的項目上，而不是引進奢侈品合國民經濟發展并不需要的行業，從而使之服務于宏觀調控的目標。就企業而言，特別是我國的一些機電產品，如紡織機械、水電、火電發電機組、機床等生產企業要借鑒西方大公司如美國通用電氣、國際商用機器公司的做法，在企業內部設立租賃部，或直接設立附屬于企業的租賃公司，充分利用融資租賃直接向海外推銷產品，將制造商與用戶有機聯系起來，以達到搶占和保持國際市場份額的目的。當然，除了制造廠商之外，其它類型的公司也要積極利用融資租賃這一平臺，在時機成熟時大膽走出國門，開拓融資租賃業務。總之，只有政府和企業通力合作，充分認識到融資租賃業務的優勢，在經濟全球化、一體化蓬勃發展的今天，積極開發和利用融資租賃業務、充分發揮其優勢，使之成為帶動整個租賃業務發展的新的經濟增長點，必然能為我國融資租賃這一朝陽行業注入新鮮的血液和生機，使之充滿活力！
參考文獻：
《租賃還是購買》(美)羅伯特普里查德等上海翻譯出版社
《租賃經濟研究》黃秀清商務印書館
一、融資租賃的的概念
根據《企業會計準則-租賃》的解釋，融資租賃是指實質上轉移了與資產所有權有關的全部風險和報酬的租賃。所有權有可能轉移，也有可能不轉移。
上述與資產所有權有關的風險是指，由于經營情況變化造成相關收益的變動，以及由于資產閑置、技術成舊等造成的損失等；與資產所有權有關的報酬是指，在資產可使用年限內直接使用資產而獲得的經濟利益、資產增值，以及處置資產所實現的收益等。
二、承租人對融資租賃的會計處理
1、租賃開始日的會計處理
在租賃開始日，承租人通常應當將租賃開始日租賃資產原賬面價值和最低租賃付款額的現值兩者中較低者作為租入資產的入賬價值，將最低租賃付款額作為長期應付款的入賬價值，并將兩者之間的差額記錄為未確認融資費用。但是如果該項融資租賃資產占企業資產總額的比例不大，承租人在租賃開始日可按最低租賃付款記錄租入資產和長期應付款。這時的“比例不大”通常是指融資租入固定資產總額小于承租人資產總額的30%（含30%）。在這種情況下，對于融資租入資產和長期應付款額的確定，承租人可以自行選擇，即可以采用最低租賃付款額，也可以采用租賃資產原賬面價值和最低租賃付款額的現值兩者中較低者。這時所講的“租賃資產的原賬面價值”是指租賃開始日在出租者賬上所反映的該項租賃資產的賬面價值。
承租人在計算最低租賃付款額的現值時，如果知道出租人的租賃內含利率，應當采用出租人的內含利率作為折現率；否則，應當采用租賃合同中規定的利率作為折現率。如果出租人的租賃內含利率和租賃合同中規定的利率都無法得到，應當采用同期銀行貸款利率作為折現率。其中租賃內含利率是指，在租賃開始日，使最低租賃付款額的現值與未擔保余值的現值之和等于資產原帳面價值的折現率。
2、初始直接費用的會計處理
初始直接費用是指在租賃談判和簽訂租賃合同的過程中發生的可直接歸屬于租賃項目的費用。承租人發生的初始直接費用通常有印花稅、傭金、律師費、差旅費、談判發生的費用等。承租人發生的初始直接費用，應當確認為當期費用。其帳務處理為：借記“管理費用”等科目，貸記“銀行存款”等科目。
3、未確認融資費用的分攤
在融資租賃下，承租人向出租人支付的租金中，包含了本金和利息兩部分。承租人支付租金時，一方面應減少長期應付款，另一方面應同時將未確認的融資租賃費用按一定的方法確認為當期融資費用，在先付租金（即每期起初等額支付租金）的情況下，租賃期第一期支付的租金不含利息，只需減少長期應付款，不必確認當期融資費用。
在分攤未確認融資費用時，承租人應采用一定的方法加以計算。按照準則的規定，承租人可以采用實際利率法，也可以采用直線法和年數總和法等。在采用實際利率法時，根據租賃開始是租賃資產和負債的入賬價值基礎不同，融資費用分攤率的選擇也不同。未確認融資費用的分攤具體分為以下幾種情況：
（1）、租賃資產和負債以最低租賃付款額的現值為入賬價值，且以出資人的租賃內含利率為折現率。在這種情況下，應以出資人的租賃內含利率為分攤率。
（2）、租賃資產和負債以最低租賃付款額的現值為入賬價值，且以租賃合同中規定的利率作為折現率。在這種情況下，應以租賃合同中規定的利率作為分攤率。
（3）、租賃資產和負債以租賃資產原賬面價值為入賬價值，且不存在承租人擔保余值和優惠購買選擇權。在這種情況下，應重新計算融資費用分攤率。融資費用分攤率是指，在租賃開始日，使最低租賃付款額的現值等于租賃資產原賬面價值的折現率。在承租人或與其有關的第三方對租賃資產余值提供擔保的情況下，與上類似，在租賃期滿時，未確認融資費用應全部攤完，并且租賃負債也應減為零。
（4）、租賃資產和負債以租賃資產原賬面價值為入賬價值，且不存在承租人擔保余值，但存在優惠購買選擇權。在這種情況下，應重新計算融資費用分攤率。在租賃期滿時，未確認融資費用應全部攤完，并且租賃負債也應減為零。
（5）、租賃資產和負債以租賃資產原賬面價值為入賬價值，且存在承租人擔保余值。
這種情況下，應重新融資費用分攤率。在承租人或與其有關的第三方對租賃資產余值提供了擔?；蛴捎谠谧赓U期滿時沒有續租而支付違約金的情況下，在租賃期滿時，未確認融資費用應全部攤完，并且租賃負債也應減少至擔保余值或該日應支付的違約金。
承租人對每期應支付的租金，應按支付的租金金額，，借記“長期應付款-應付融資租賃款”科目，貸記“銀行存款”科目，如果支付的租金中包含有履約成本，應同時借記“制造費用”、“管理費用”等科目。同時根據當期應確認的融資費用金額，借記“財務費用”科目，貸記“未確認融資費用”科目。
4、租賃資產折舊的計提
承租人應對融資租入固定資產計提折舊，主要應解決兩個問題：
（1）、折舊政策
計提租賃資產折舊時，承租人應與自有資產計提折舊方法相一致。如果承租人或與其有關的第三方對租賃資產提供了擔保，則應記折舊總額為租賃開始日固定資產的入賬價值扣除余值后的余額。如果承租人或與其有關的第三方對租賃資產余值提供了擔保，則應記折舊總額為租賃開始日固定資產的入賬價值。
（2）、折舊期間
確定租賃資產的折舊期間時，應根據租賃合同規定。如果能夠合理確定租賃期滿時承租人將會取得租賃資產所有權，即可認定承租人擁有該項資產的全部尚可使用年限，因此應以租賃開始日租賃資產的尚可使用年限作為折舊期間；如果無法合理確定租賃期滿時承租人是否能夠取得租賃資產所有權，則應以租賃期與租賃資產尚可使用年限兩者中較短者作為折舊期間。
5、履約成本的會計處理
履約成本種類很多，對于融資租入固定資產的改良支出、技術咨詢和服務費、人員培訓費等應予遞增延分攤記入各期費用，借記“長期待攤費用”、“預提費用”、“制造費用”、“管理費用”等科目，對于固定資產的經常性修理費、保險費等可直接計入當期費用，借記“制造費用”、“營業費用”等科目，貸記“銀行存款”等到科目。融資租賃會計處理
6、或有租金的會計處理
由于或有租金的金額不確定，無法采用系統合理的方法對其進行分攤，因此在實際發生時，借記“制造費用”、“營業費用”等科目，貸記“銀行存款”等科目。
7、租賃期滿時的會計處理
租賃期滿時，承租人通常對租賃資產的處理有三種情況：
（1）、返還租賃資產。借記“長期應付款-應付融資租賃款”、“累計折舊”科目，貸記“固定資產-融資租入固定資產”科目。
（2）、優惠續租租賃資產。如果承租人行使優惠續租選擇權，則應視同該項租賃一直存在而做出相應的會計處理。如果期滿沒有續租，根據租賃合同要向出租人支付違約金時，借記“營業外支出”科目，貸記“銀行存款”等科目。
（3）、留購租賃資產。在承租人享有優惠購買選擇權時，支付購價時，借記“長期應付款-應付融資租賃款”，貸記“銀行存款”等科目；同時，將固定資產從“融資租入固定資產”明細科目轉入有關其他明細科目。
8、相關信息的會計披露。
承租人應當在財務報告中披露與融資租賃有關的事項，主要有：
（1）、每類租入資產在資產負債表日的賬面原值、累計折舊及賬面凈值。
（2）、資產負債表日后連續三個會計年度每年將支付的最低付款額，以及以后年度內將支付的最低付款總額。
（3）、未確認融資費用的余額。即未確認融資費用的總額減去已確認融資費用部分后的余額。
（4）、分攤未確認融資費用所采用的方法。如實際利率法、直線法或年數總和法。
三、出租人對融資租賃的會計處理
1、租賃開始日的會計處理
出租人應將租賃開始日最低租賃收款額作為應收融資租賃款的入賬價值，并同時記錄未擔保余值，將最低租賃收款額與擔保余值之和與其現值之和的差額記錄為未實現融資收益。
在租賃開始日，出租人應按最低租賃收款額，借記“應收融資租賃款”科目，按未擔保余值的金額，借記“未擔保余值”科目，按租賃資產的原賬面價值，貸記“融資租賃資產”科目，按上述科目計算后的差額，貸記“未實現融資收益”科目。
2、初始直接費用的會計處理
出租人發生的初始直接費用，通常包括印花稅、傭金、律師費、差旅費、談判費等。出租人發生的初始直接費用，應當確認為當期費用。借記“管理費用”等科目，貸記“銀行存款”等科目。
3、未實現融資收益的分配
出租人每期收到的租金包括本金和利息兩部分。未實現融資收益應當在租賃期內各個期間進行分配，確認為各期的融資收入。分配時，出租人應當采用實際利率法計算當期應確認融資收入，在與實際利率法計算結果無重大變化的情況下，也可以采用直線法和年數總和法。
出租人每期收到的租金，借記“銀行存款”科目，貸記“應收融資租賃款”科目。同時，每期確認融資租賃收入時，借記“遞延收益-未實現融資收益”科目，貸記“主營業務收入融資收入”科目。
當出租人超過一個租金支付期沒有收到租金時，應當停止確認收入，其已確認的收入，應予轉回，轉作表外核算。到實際收到租金時，再將租金中所含融資收入確認為當期收入。
4、未擔保余值發生變動時的會計處理
出租人應當定期對未擔保余值進行檢查，如果有證據表明未擔保余值已經減少，應當重新計算租賃內含利率，并將本期的租賃投資凈額的減少確認為當期損失，以后各期根據修正后的投資凈額和重新計算的租賃內含利率確定應確認的融資收入。如果已經確認損失的未擔保余值得以恢復，應當在原已確認的損失金額內轉回，并重新計算租賃內含利率，以后各期根據修正后的投資凈額和重新計算的租賃內含利率確定應確認的融資收入。未擔保余值增加時，不做調整。其中租賃投資凈額是指，融資租賃中最低租賃收款額與未擔保余值之和與未實現融資收益之間的差額。版權所有
由于未擔保余值的金額決定了租賃內含利率的大小，從而決定著融資未實現收益的分配，因此，為了真實反映企業的資產和經營業績，根據謹慎性原則的要求，在未擔保余值發生減少和已確認損失的未擔保余值得以恢復的情況下，都應重新計算租賃內含利率，以后各期根據修正后的投資凈額和重新計算的租賃內含利率確定應確認的融資收入。未擔保余值增加時，不做調整。
期末，出租人的未擔保余值的預計可回收金額低于其賬面價值的差額，借記“遞延收益-未實現融資收益”科目，貸記“未擔保余值”科目。如果已確認的未擔保余值得以恢復，應當在原已確認的損失金額內轉回，科目與前述相反。
5、或有租金的會計處理。
或有租金應當在實際發生時確認為收入。借記“應收賬款”、“銀行存款”等科目，貸記“主營業務收入-融資收入”
6、租賃期滿時的會計處理
（1）、租賃期滿時，承租人將租賃資產交還出租人。這時有四種情況：
A.存在擔保余值，不存在未擔保余值。
出租人收到承租人交還的資產時，借記“融資租賃資產”科目，貸記“應收融資租賃款”科目。
B.存在擔保余值，同時存在未擔保余值。
出租人收到承租人交還的資產時，借記“融資租賃資產”科目，貸記“應收融資租賃款”、“未擔保余值”科目。
C.存在未擔保余值，不存在未擔保余值。
出租人收到承租人交還的資產時，借記“融資租賃資產”科目，貸記“未擔保余值”科目。
D.擔保余值和未擔保余值都不存在。
出租人無需作處理，只需相應的備查登記。版權所有
（2）、優惠續租租賃資產。
如果承租人行使優惠續租選擇權，則出租人應視同該項租賃一直存在而作出相應的賬務處理。如果承租人沒有續租，根據合同規定向承租人收取違約金時，借記“其他應收款”，貸記“營業外收入”科目。同時將收回的資產按上述規定進行處理。
（3）、留購租賃資產。
承租人行使了優惠購買選擇權。出租人應該按照收到的承租人支付的購買資產的價款，借記“銀行存款”等科目，貸記“應收融資租賃款”等科目。
7、相關會計信息的披露。融資租賃會計處理
出租人應在財務報告中披露下列事項：
（1）資產負債表日后連續三個會計年度每年度將收取的最低收款額，以及以后年度內將收取的最低收款總額。
（2）未確認融資收益的余額。即未確認融資收益的總額減去已確認融資收益部分后的余額。
1.1“EPC+融資租賃”的基本含義
“EPC+融資租賃”模式是指在“合同能源管理”項目中引入融資租賃的融資方式，形成區別于傳統合同能源管理業務模式的創新型節能服務業務模式。具體來說，就是建筑節能服務企業（出租方）根據承租方（客戶）的要求和選擇，提供符合要求的節能設備并出租給承租方使用，租賃期內設備的所有權歸出租方享有，承租方只享有使用權并按期向出租方支付租金，承租時間和租金根據節能效益決定，租賃期滿后，承租人根據協議對設備可以留購、續租或退回。隨著這種模式的不斷實踐，具體的實施方案在現有的基礎上還在不斷地延伸與拓展。
1.2“EPC+融資租賃”模式的優點
“EPC+融資租賃”模式是根據當前我國建筑節能服務企業的特點及其融資需要提出的，它融合了融資租賃和合同能源管理兩種模式的優點，尤其適合現階段中小型建筑節能服務企業的節能改造融資，具體表現為：一是，增加企業節能改造的動力。節能改造企業租用節能設備，不但避免了一次性購入設備占用大量資金的負擔，而且擺脫了設備更新換代的負擔。二是，程序便利靈活。主要體現在以下幾個方面：①手續簡便。只要節能改造企業條件符合要求，就可以快速辦理租賃手續，對企業的資產、凈資產等指標要求也相對寬松；②租金支付方式靈活。租金的支付方式、付款期數、付款時間等都可以根據建筑節能設備使用企業資金流動情況而定。三是：優化企業財務。具體表現為：①享受國家的優惠政策。相對于合同能源管理模式，采用“EPC+融資租賃”模式，節能設備承租企業可以按租賃期限和國家規定的折舊年限縮短的原則①，加速折舊，延遲納稅，而企業直接融資購買的設備作為本單位的資產，則必須按照國家規定的法定折舊年限折舊。②優化企業財務報表。融資租賃不直接增加企業負債，不提高企業資產負債率，對于保持銀行授信額度有益。另外對于提高企業資產流動性、提高資產回報率、適時增加利潤等均是一種很好的金融工具。
1.3“EPC+融資租賃”模式的實施程序
由于融資租賃主要為解決融資難問題，采用“EPC+融資租賃”模式進行既有建筑節能改造，其核心業務可視為節能效益分享型。
1.4“EPC+融資租賃”模式方案設計及適用范圍
在“EPC+融資租賃”模式中，根據融資租賃既有的業務模式，可將“EPC+融資租賃”模式分為以下五種類型，也可視項目具體情況，設計屬于企業自己的個性化的操作模式。
1.4.1直接節能融租模式
這種模式是融資租賃與合同能源管理最直接、最簡單的結合。建筑節能服務公司直接根據節能改造實施企業（承租人）的需求出資購買全部或部分節能設備，然后出租給對方，而節能實施單位在合同約定的租賃期限內，向建筑節能服務公司支付租金及節能效益提成。這種模式主要適用于存在較大資金壓力的節能改造實施單位。這一模式的優勢在于：①節能改造實施單位不需要一次性支付大量的資金，就可以獲得建筑節能服務企業提供的一系列配套的節能服務，降低了單位的資金壓力。②節能改造實施單位不擁有設備所有權，不必承擔節能設備老舊或更新換代的風險。③建筑節能服務企業承擔了購買節能設備和實施配套的節能服務的任務，雖然前期支出的費用相對于一般的合同能源管理項目不存在太大區別，但是因為公司擁有設備的所有權，降低了后期收回投資的風險。
1.4.2銀租節能融租模式
銀租節能融租模式是指在項目運作中加入了商業銀行這一因素，分擔建筑節能服務企業資金壓力，實現銀行、建筑節能服務企業、節能改造實施單位三方共贏的局面，其運作流程如圖3所示。此模式中，建筑節能服務公司主要起中介平臺和提供節能技術專業服務的作用，不必使用自有資金。這種模式的優勢在于：①相比直接節能融租模式，加入了銀行這一因素，建筑節能服務企業可以通過節能設備使用權質押獲得貸款，實現資金融通的目的。②對于銀行而言，一方面可以取得高于普通資產收益的中間業務收益，另一方面，還可以突破中小型建筑節能改造項目貸款風險性大，項目分散、不易控制的難題，拓寬了銀行信貸的范圍，提高了銀行資產利用率。③節能改造實施單位既突破了傳統流動貸款的短期限制，資金可以配套項目的期限（一般是3～5年），同時不必承擔一次還本付息的資金壓力，單位現金流在項目實施期間始終為正，這在一定程度上能夠促進業主進行節能改造。這種模式適用于建筑節能改造項目風險大，單憑建筑節能服務企業或銀行難以控制，或是建筑節能服務企業發展前景良好，但是缺乏節能改造資金，且銀行信用額度已滿，無法直接進入的項目。
1.4.3財務杠桿融租模式
這種模式主要應用了杠桿租賃①的原理，即出租人（建筑節能服務企業）只需要支付購置成本中的20%～40%，剩余的資金可通過將租賃合同、收取租金的權利和設備的所有權抵押給銀行或財團貸款獲得，還本付息的資金從節能改造實施單位每期向銀行或財團繳納的租金中扣除，租金剩余的部分由銀行或財團交建筑節能服務企業處理。這類融租模式主要適用于某些有節能改造需求但限于財務報表、指標數據等壓力的擬上市企業、上市企業或大型跨國公司，或是企業無力或者不愿意獨自購買昂貴的大型節能設備并將其出租的情況。根據我國對經營性租賃的相關規定，租賃資產不計入資產負債，且在租賃期內要將租賃設備全部折舊完畢。這種模式有以下優點，一是出租人可以享受折舊及其他減稅免稅待遇而節約租賃成本。二是租金減少增加了業主節能改造的意愿。三是信貸風險小。貸款方對建筑節能服務企業無追索權，貸款方的資金也能在租賃物上得到可靠保證。因此，它較一般信貸對出租人有利，而且比一般信貸安全。
1.4.4交鑰匙融租模式
交鑰匙融租模式是指包含整個項目工程的租賃。即按節能改造的合同要求，建筑節能服務企業為節能改造實施單位設計一個完整的節能項目，包含對項目進行選址、建設，到最后的調試和試運行的全部過程的操作。項目完工后，將項目整體租賃移交給節能實施單位，節能企業在實施單位全部償還合同價款后，再以一定的價格將項目的產權等所有權轉讓給節能改造實施單位。在一些附加值較高的產業領域中，該模式因為可復制性強而得到廣泛應用。它的優勢主要體現在：①應用“交鑰匙”的工程可在同一領域中重復引用，在節能改造時可節省大量的人力、財力和物力，同時也避免了在新的項目計劃中出現技術性的難題。②專業性技術的可復制性和融資租賃的靈活性不但能提高企業收益率，還能帶動企業進入一些高門檻的行業。
1.4.5委托節能融租模式
委托節能融租模式是指節能設備廠商作為委托人，將其產品直接委托建筑節能服務企業出租給其指定客戶，以達到銷售目的的租賃形式。在該模式中，建筑節能服務企業以收取委托租賃手續費為目的，只是擔當租賃中介的角色，不承擔風險，租賃物的所有權歸設備廠商。這種模式適用于：①建筑節能服務企業受融資租賃規模和自身自有資金的約束，或者針對設備價值較高、批量較大的設備，而采取的變通融租模式。②由于建筑節能服務企業對某些節能設備技術不夠了解或發展市場前景不看好，不愿承擔風險而選擇的融租方式。
1.4.6其他
“EPC+融資租賃”模式方案設計主要依托于直接租賃、杠桿租賃、委托租賃、售后回租、經營性租賃等諸多融資租賃模式。選取建筑節能改造項目方案時，建筑節能服務企業可根據自身的條件和節能實施單位的需求靈活制定個性化的方案。即不同企業可以設計適合自己的節能改造方案，不同項目也可以有屬于自己的個性化操作模式。
1.5“EPC+融資租賃”模式風險評估
風險評估和風險控制是融資模式運作的前提，融資租賃與合同能源管理相結合的難點在于未來節能收益的不確定性。對于“EPC+融資租賃”模式，由于建筑節能服務企業名義上擁有節能設備或項目的所有權，一定程度上降低了設備使用單位的誠信道德風險，同時第三方的介入也分擔了建筑節能服務企業的部分風險。但它依然受政策、財務狀況、技術成熟度、工程施工質量、工況的變化、企業管理水平、節能成本、項目后期的運行維護與服務客戶誠信等諸多因素影響。
2“EPC+融資租賃”融資模式
案例分析北京市朝陽區政府辦公樓建筑面積51637m2，能源的消耗主要是電力、熱力、柴油、天然氣以及水。改造前，電力、供熱、制冷、照明、辦公設備運行等系統建筑能耗指標偏高。朝陽區政府辦公樓節能改造項目在項目執行期間每年將減少二氧化碳排放約467t，相當于每年節電約150萬kWh。朝陽區政府需在約定時間內，將降低能耗及提高運行效率所節約的成本用于支付項目所需費用。西門子公司為朝陽區政府提供的融資方案融合了融資租賃與合同能源管理兩種機制，在我國屬首例。在該案例中，西門子通過“EPC+融資租賃”解決方案，幫助朝陽區政府提高辦公樓的能源運行效率，而朝陽區政府也無需承擔高額的前期投入，只需將降低能耗及提高運行效率所節約的成本用于支付項目所需費用。項目建成后的節能效益如表1所示。該改造項目完成后實際節能率高達36.6%，遠遠超出合同承諾的每年減少不少于12%的能源消耗指標，約3年就可回收全部投資。設備使用壽命也可顯著延長。通過案例分析可以看出，該項目達到了朝陽區發改委的節能改造期望效益，實現了業主、節能服務公司和環境的三方共贏。案例實踐說明，在我國既有建筑節能改造項目中推行“EPC+融資租賃”融資模式是可行的，值得大力推廣。
3結語
目前，國內各類的融資租賃公司眾多，各個融資租賃公司都有自己的業務特性與優劣勢，當融資租賃公司受理一個項目之后，不可避免會遇到與同行之間在業務方案上的競爭問題。筆者認為這一問題的實質是融資租賃公司需要正確認知自我，在自我風險管理控制流程之內，盡量優化業務方案，若自身存在流程不規范、內部管理未能制度化、流程化等問題缺陷，則不應該片面的去與競爭者打價格戰，而是應該充分發揮自身的資金融通優勢，提升自己的服務水平，來爭取客戶。
2風險應對
2．1傳統風險應對計劃傳統風險應對計劃主要包括風險回避、風險轉移和風險減弱。其應對邏輯所示。風險應對邏輯圖
2．1．1風險回避
風險回避，簡言之就是放棄可能獲得利益的機會。此種策略僅在客戶所在行業、市場、主體適格、主體資信等方面皆屬于最高風險級別，且沒有任何其他可以補救的措施來推進項目開展的時候適用。
2．1．2風險轉移
風險轉移，即將風險轉嫁給另一主體來承擔。轉嫁的主要方式就是引入保證人、保險轉移、第三人（客戶）提供抵押或質押等。在工程機械融資租賃業務當中，常常引入生產廠商作為保證人，保證方式較多采用回購擔保、擔保公司及其他單位或者有足夠的資信能力的個人。若采用此種策略，勢必會增加客戶的經濟成本或者機會成本，例如辦理保險、引入擔保公司等都將直接增加客戶的經濟成本，例如客戶提供抵押或者質押，將直接減少客戶再次融資的機會成本。綜上，此種策略應該對客戶自身進行充分的風險識別，同時對客戶所涉行業、市場及相關政策環境等外部環境進行仔細了解后，在統計核算其穩定現金流的基礎之上，合理選擇適當風險轉移方式，完全保證債權安全。
2．1．3風險減弱
風險減弱，是指將風險出現的概率降低到可以控制的程度。此類策略的關鍵點就是確定風險控制的底線點。實踐中減弱風險的方式有交納保證金、合同、手續費、公證、標識等增強項目技術執行力的方法。關于風險控制底線的確定包括以下兩方面：其一，融資租賃公司需要通過詳盡、周密地分析具體項目中涉及客戶的內、外部環境后，進行風險識別，結合定性和量化分析，作出適用于公司內部的風險級別認定。其二，融資租賃公司需要就該項目在公司當中的內部、外部環境進行專項集中總結分析，確定各業務關鍵環節的操作底線。前述適用于各行業的傳統風險應對計劃，必然有不足之處，因此在實踐中需要適時采用一些特殊風險控制措施予以應對。
2．2特殊風險應對計劃
2．2．1利用風險
利用風險是指利用自身的優勢去克服劣勢，通過發揮綜合專業優勢，將風險控制在可操作的范疇。尤其作為第三方融資租賃公司，不能成為按既定流程放款的工具，操作模式不能僅僅是對經銷商進行管理或者簡單化的管理生產廠商。需要將債權與物權管理結合起來，要善于運用金融服務的特點，對工程機械融資租賃市場的開拓起到助推器的作用；要根據公司工程機械事業部的發展定向強化自身，以更快、更好的金融服務意識，運用靈活的風險管理手段，滿足客戶的資金需求并著重保證投放資金安全。具體措施建議如下。
（1）建立生產廠商風險數據庫
通過做大量的前期調查工作，在與各生產廠商的日常往來接觸當中，了解各生產廠商的主要產品類別、產品特性及結構模式、銷售模式構成及市場開拓力度、成立及歷史沿革等詳細情況。對各生產廠商開展融資租賃情況調查，應就不同機械設備做分類總結分析。需要汲取租賃公司對該廠商開展融資租賃業務的成功經驗，糾正模式流程中的不足之處，詳細梳理適合第三方融資租賃公司的完整的項目風險應對控制流程。隨后，應該依據不同生產廠商的特性信息，制定不同的應對措施，擬出適合合作開展業務的客戶群，最終形成以生產廠商為中心的一個風險動態數據庫。此外，還應關注工程機械行業的動態發展趨勢，借鑒股市中的漲跌停板制度，通過追蹤局部工程機械市場的動態變化，適時調整相對應的融資租賃下限條件，不僅要達到幫助客戶實現潛在購買力的作用，更要承擔起風險揭示的義務，避免由于不合理的融資租賃政策造成客戶忽視風險盲目投資，規避工程機械市場中羊群效用下的客戶違約風險。
（2）依托生產廠商，建立二手設備處理（翻新）市場
首先，可以以生產廠商為中心，使客戶的還租行為與生產廠商的售后服務水平形成互相制約的激勵機制。當客戶的還租情況良好時，生產廠商可以給予更優質的售后服務。當客戶的無法還租時，可以以生產廠商提供的二手設備處理市場平臺來進行租賃資產投資管理優化，從租賃資產的投資、交易和處置中盈利，突出在資產估值、管理、投資和處置方面的競爭優勢。其次，適度引入第三方中介組織，規范建立二手設備處理平臺市場，幫助客戶的閑置設備在市場中更為順暢的流通，更好地實現資源有效配置，減少客戶的經濟損失。
2．2．2共享風險
共享風險是指將在風險識別工作當中發現自己不易處理的風險，分配給有能力應付此類風險的第三方。因此，從某個角度來說，共享風險是利用風險的延伸。此種應對方式，大多發生在租后管理階段，但是我們需要在租前就盡其所能地揭示其可以共享給第三方的風險點，采用專業人做專業事的原則來共享風險，保證整個項目的順利運行。
3結語
1.1融資租賃的定義及類型
我國企業會計準則對融資租賃的定義與國際
會計標準委員會相近，均強調資產經濟所有權轉移。我國財政部頒發的《企業會計準則第21號—租賃》（財會〔2006〕3號）規定，融資租賃是指實質上轉移了與資產所有權有關的全部風險和報酬的租賃，主要包括直接租賃、杠桿租賃、售后回租、委托租賃及項目租賃等類型，其中前兩類運用相對廣泛。
1.2融資租賃的特征
融資租賃通常具有以下特征：一是融資限制條件少、審批程序簡單；二是租金分期支付且彈性靈活，可減少期初一次性投入和經營資金流不均衡壓力；三是融資用途明確且租賃期資產所有權歸出租人，投資風險較??；四是融資租賃可在會計政策和稅收方面享有一定優惠，可以給企業經營帶來利好；五是衍生模式較多，選擇靈活；六是資金成本較高且存在出租人違約風險。融資租賃具有融資與融物于一體的特征，可以用少量資金快速獲得所需設備，尤其適合資金緊張形勢下企業設備配置需求。
1.3融資租賃國內外運用現狀
融資租賃最早起源于1952年的美國，并在世界范圍內快速發展，廣泛運用于各領域設備融資。據《世界租賃年報》統計，在國際資本市場上，融資租賃已經超過證券融資，成為僅次于銀行貸款的第二大融資方式。相對而言，我國1981年引入融資租賃后發展速度則較為緩慢，近幾年發展迅速，但設備滲透率（融資租賃額/社會設備投資額）僅為5%左右遠，低于發達國家的20%以上。融資租賃在交通運輸行業中的運用現狀為，歐美國家運用程度高于中國，中國在航空和水運的運用程度高于鐵路。
1.4我國鐵路企業融資租賃應用現狀
融資租賃在我國鐵路運輸企業中運用尚處于探索起步階段，僅在廣梅汕和廣深公司開展過機輛租賃試點，但隨著融資租賃應用的內外部環境逐漸成熟及鐵路多元化融資的迫切需求，鐵路運輸設備運用融資租賃方式具有現實可行基礎。鑒于鐵路路網性資產和信號設備資產的不可移動和極強的專用性，以及國內外交通運輸設備融資租賃多應用于移動設備，建議我國鐵路企業融資租賃應用首選移動設備。
2鐵路企業融資租賃應用的可行性分析
融資租賃業務在國外鐵路廣泛運用，在我國僅有過幾次試點。隨著外部環境逐漸成熟，融資租賃在我國鐵路運輸企業中運用具有可行性且將有較大潛力。
2.1運用融資租賃的外部環境逐漸成熟
近幾年來，隨著我國對融資租賃業重視度提高，促進其發展的外部環境也逐漸成熟。
1）相關法規政策逐漸完善。中國租賃產業的法律法規、監管、會計準則、稅收等政策逐漸完善，其中2006年財政部頒發的《企業會計準則第21號—租賃》、2011年商務部的《關于“十二五”期間促進融資租賃業發展的指導意見》、2013年國稅總局下發的《關于將鐵路運輸和郵政業納入營業稅改征增值稅試點的通知》、2014年新版《金融租賃公司管理辦法》等系列政策法規對融資租賃業務的會計處理、營改增稅務處理、行業監管以及業務模式、融資渠道等多方面進行規范，提振了融資租賃發展。
2）融資租賃應用平臺建立。融資租賃交易平臺啟動及內外資融資租賃公司建立，為融資租賃運用提供了現實載體。其中專業服務于鐵路系統運輸設備的融資租賃公司（中鐵租賃有限公司、萬邦嘉泰融資租賃有限公司、南車及北車投資租賃有限公司等）的成立，為我國鐵路移動設備運用融資租賃提供了平臺。
3）成功經驗可以借鑒。融資租賃在國際資本市場上已經成為第二大融資工具，在發達國家成功運用于交通運輸設備、信息設備、建筑設備等多領域設備融資，在我國的飛機和船舶租賃方面運用也較為成功。鐵路運輸企業合理借鑒其他國家或其他行業的成功經驗，能有效提高融資租賃應用效率。4）鐵路改革創造了應用空間。隨著鐵路管理體制及投融資體制改革，鐵路企業市場主體地位及鐵路多元化融資深入推進，企業將有更多的自和積極性去選擇有利的設備配置方式，為融資租賃在鐵路企業中的應用創造了條件。
2.2運用融資租賃優勢可緩解鐵路現實困境
從鐵路企業角度來說，運用融資租賃的優勢，恰能緩解鐵路資金緊張、融資渠道單一、信貸融資限制、設備配備剛需以及資金流不均衡等困境。
1）融資租賃可作為銀行信貸的有效補充。目前，幾大國有銀行的信貸累加額已經達到或接近銀我國鐵路運輸企業融資租賃應用前景分析蔣華榮27行風險監管目標值，鐵路運輸企業新增大額資金貸款審批控制嚴格。運用融資租賃融資限制條件少、審批程序及手續簡單，可以緩解鐵路信貸申請困難局面。
2）運用融資租賃可降低期初資金集中投入壓力。鐵路移動設備占總投資額比例較高（2014年機輛設備投資約占總投資20%左右），如采用融資租賃方式配備，相當于投資資金流出時點后移，將大大緩解期初一次性投入的資金壓力。
3）融資租賃租金支付彈性靈活，可在一定程度上降低企業財務風險。一是融資租賃租金靈活支付可彌補鐵路資金流不均衡壓力；二是融資租賃方式雖然不能改變負債結構，但長期應付款相對長期借款來說具有商業信貸融資特性，能在一定程度上降低財務風險。
4）運用融資租賃可以享受稅收優惠。一方面國家為了鼓勵融資租賃，通常會給融資租賃公司提供特殊的稅收減免政策，承租人可以間接分享出租人獲得的投資稅收減免；另一方面，企業也可以選擇有利的折舊計提方法，享受折舊節稅。2.3運用融資租賃提高社會資本投入積極性從社會投資者角度來說，以融資租賃為載體，可以規避直接投資鐵路的政策壁壘及投資回報不確定風險。鐵路是國家重要基礎設施，對社會經濟發展具有舉足輕重的影響，鐵路信譽有國家保障，因此社會資本投入鐵路具有可行基礎。但由于鐵路具有投資規模大、回收期長、兼具公益性等特征，導致鐵路企業直接經濟效益短期內并不明顯，社會資本投入無法獲得合理回報；同時因鐵路專業性強和行業壟斷等特征，社會資本準入門檻高，政策限制多，社會投資者尤其是中小投資者的投資積極性受到抑制。相對而言，采用融資租賃方式，投資者可以規避政策準入壁壘并通過收取租金的方式獲得穩定回報，加之鐵路良好的信譽基礎，投資風險降低。因此鐵路采用融資租賃將有利于提高社會資本投入的積極性。
3鐵路企業融資租賃應用的經濟性分析
經濟性是指組織經營活動過程中獲得一定成果時所耗費的資源最少。企業經營以經濟效益為中心，融資租賃的經濟性如何，是企業判定是否運用融資租賃的重要考量因素。
3.1融資租賃經濟性判定方法
籌資管理中對租賃融資決策判斷普遍采用相對科學的凈現值法，凈現值就是指項目未來現金流入量的現值與項目未來現金流出量現值之差額，計算見公式（1），即考慮貨幣時間價值，比較不同方式下凈現值大小，凈現值較大的方案，其經濟性較優。（1）式中：NPV為凈現值；CFt為各期的現金流量；r為折現率。如果租金在租賃期內等額支付，則與借款還本付息現金流相似，自購的現金流出可看成是租賃方案的一項現金流入，則采用租賃和貸款自購兩種方案的凈現值比較可以簡化成差額比較，計算見公式（2）。如果承租人凈現值大于0，則租賃方案經濟性更優。
3.2實例說明融資租賃經濟性
受融資租賃具體方式、租金支付及折舊計提方式不同等因素影響，同一項資產租賃凈現值會有所不同，但判定原理相同。簡單起見，以CRH2A動車組貸款自購和直接融資租賃為例，資產價值12900萬元，使用年限20年，殘值率為4%，貸款和租賃期均為15年，長期貸款利率為8%，租賃內含報酬率為12%，出租人要求年租金1300萬元，折舊按直線法計提，租金支付及貸款本息償付均采用等額法，企業所得稅為25%。假設租賃期滿時，資產以賬面價值變現，承租人不取得資產所有權，根據公式（2），租賃相對自購的凈現值計算過程。，NPV(承租人)=12900-12125-660=115(萬元)>0，則融資租賃經濟性更優。當然，經濟性只是企業判斷融資租賃是否可行的重要考量因素之一，操作實務中，企業會結合其他眾多因素綜合考量。即使融資租賃經濟性不存在優勢，仍然可能會被選擇。
4鐵路企業融資租賃應用的保障措施及建議
企業實際運用融資租賃涉及面較多，本部分只對鐵路企業運用融資租賃的重點措施簡單概括。企業要保障融資租賃順利實施，并發揮積極有效的作用，內部必須做好以下重點工作：一是完善組織機構及制度體系建設。必須建立管理機構，明確管理職責，并建立完善的配套制度體系和操作流程，保障融資租賃業務順利實施。二是選擇適合的融資租賃模式。融資租賃公司、融資租賃業務、租金支付方式等均有多種類型，選擇適合的融資租賃模式才能發揮其最大優勢。例如，目前鐵路移動設備多來自中國南車、北車集團，鑒于雙方信息互通，對彼此需求了解，則選擇與南車、北車投資租賃公司合作，可能更有利于業務的推進實施。三是注重日常管理。實施融資租賃應做好租賃資產交驗、實物管理、租金支付、折舊計提、資產維檢修及租賃期滿資產處理等日常工作，并納入合同條款，保障租賃資產管理符合企業經營所需。四是加強監管和風險防范。企業需對融資租賃業務的審批、簽訂及資產、資金管理等業務操作全過程進行監督管理，并加強風險動態分析，采取應對策略，確保風險可控。五是做好專業人才培養。融資租賃涉及生產、貿易、金融等多領域，業務相對復雜，對人員素質要求較高，培養能夠勝任的專業人才是業務順利開展的關鍵。
5結論
汽車融資租賃主要涉及出租人、承租人和供貨方3方，并由2個或以上的合同構成。租賃汽車的所有權屬于出租人，承租人在租賃期限內對該汽車擁有使用權。
1．1汽車融資租賃的常見方式
1．1．1直接融資租賃目前大部分汽車金融公司主要以直接融資租賃為主。直接融資租賃是指融資租賃公司按照客戶指定的車型購進新車，并與客戶簽訂融資租賃合同，在客戶租用一定期限后，將車輛的產權轉讓給客戶的租賃形式。在簽訂租賃合同的同時，承租人應依次交清20%～30%的保證金和3%～5%的手續費，其余的車款按月支付，租金加起來要等于或超過購車的價格。期滿以后，承租人以名義價格取得汽車的所有權，完成全部租賃過程，見圖1。
1．1．2售后回租方式融資租賃公司與客戶以雙方協議價格購買客戶現有車輛，再以長期租賃方式回租給客戶，并提供必要服務。這樣既能擺脫目標客戶的管理負擔，有效降低固定資產比例，又能有選擇的分解有關費用。售后回租可以設計為融資性租賃，也可以設計為經營性租賃，見圖2。
1．1．3委托租賃方式融資租賃公司接受委托人(廠商或經銷商)委托，將車輛按融資租賃方式出租給客戶(承租人)，租賃公司作為受托人，代委托方收取租金，交納有關稅費，租賃公司只收取手續費。在委托租賃期間，汽車產權屬于委托人，租賃公司不承擔風險。此方式可以為廠商或經銷商節約稅費。
1．2汽車融資租賃租金計算方式
作為融資租賃收入，可由以下幾部分組成:租金、手續費、管理費、貿易返利、保證金的利差等收入。直接成本可以簡化成以下幾部分:資金成本、標的物成本、稅收等。汽車融資租賃的租金計算與其它一般標的物融資租賃有所不同，主要體現在以下方面。(1)租金計算方式相對單一。一般融資租賃的租金計算有多種方式，如附加率法、年金法、成本回收法等，根據出租人實際需求與承租人商定。汽車融資租賃的租金計算方式一般都采用年金法。(2)租賃標的物初始購置價的設定不同。一般融資租賃標的物的初始購置價格是由出租人和承租人共同來確定的，然后再由出租人向指定供應商按照約定價格購買指定的租賃物。汽車融資租賃一般是由租賃公司以較低價格大量購買特定車輛，加上費用利潤后確定車輛初始價格，再與承租人簽訂租賃合同。(3)租賃解約后的處理方式不同。一般融資租賃解約條款根據具體標的物特性各不相同。汽車融資租賃可允許用戶在6～12個月后解約，一般要求用戶提前回購，支付所有剩余租金及相關成本。
1．3汽車融資租賃功能作用
汽車融資租賃的最主要功能是融資與促銷，重要意義在于實現了物品使用權和所有權的分離。對于出租人，不僅有債權也有物權，如果同時結合擔保公司甚至供應商的信用疊加，資金安全有切實保證;對于承租人，可以解決因購置車輛出現的資金短缺的問題;對于供貨方，可以加速市場開拓，也有助于回收資金，降低車輛銷售過程中的應收賬款。
2汽車融資租賃的信用風險管理
汽車融資租賃公司的外部風險主要來源于承租人的信用風險:一方面來自于承租人本身的內部因素，如道德風險、市場風險;另一方面來自宏觀經濟與市場環境，即承租人因外部因素而導致無力償還租金。其內部風險主要源自汽車租賃公司自身的風險管理與公司治理，如制度不健全、內部治理存在缺陷、風險預警機制缺失、風險識別與管理能力薄弱、公司授信標準不科學、缺乏對標車輛的技術管理、資產處置能力薄弱等。
2．1信用風險量化評估
對于承租人信用風險管理是汽車融資租賃公司風險管理的核心內容。汽車租賃公司與承租人的關系以租賃車輛為基礎，因為車輛具有流動性大的特點，一旦承租人發生違約，不僅直接影響租賃公司剩余風險敞口的大小，甚至還有車輛滅失、殖值清零的風險。汽車租賃公司不僅承擔了交易風險，還擔任承租客戶擔保人的角色，無論承租人是否按時償還租金，融資租賃公司都必須按時支付資金成本。在全球范圍內，運用與數據分析相關的信用風險模型是汽車租賃公司的發展趨勢。汽車融資租賃公司風險管理正由定性向定量、事后向事前、經驗向模型發生轉變。信用風險模型的定量化趨勢主要是通過提高信用風險計量的精度，評估違約概率、指導業務決策、合理定價貸款利息、確定違約損失范圍。汽車租賃公司可以通過以風險模型為核心的計量方法評估承租人的違約風險、承租人所在行業景氣度、財務現金流預測;同時，也應特別關注重大風險事件，如市場利率大幅變動、資產價格非理性下跌等對公司經營穩定性的沖擊，運用定量風險分析方法適時開展壓力測試。信用風險內部評級模型已成為汽車融資租賃公司對于承租人風險分類管理的主要工具。信用風險內部評級模型，是以融資租賃公司采集承租人的財務信息、租金現金流、信用評級或記錄、行為習慣、違約情況等數據為基礎，利用統計分析、數據挖掘等量化技術，建立信用風險參數與包括客戶特征、客戶屬性、宏觀經濟、行業動態等在內的各種變量的統計關系，從而對不同客戶進行風險分類的管理手段。信用風險內部評級模型的要素主要為違約概率、違約暴露、違約損失和期限。與直接采用外部評級相比，汽車融資租賃公司通過建立自己的信用風險內部評級模型，可以更加清晰了解租賃業務的各項風險點與主要風險要素違約概率、違約暴露、違約損失、期限之間的計量關系，從而為制定風險政策、優化信用風險管理提供更明確的指引。
2．2信用風險內部評級模型的應用
汽車融資租賃的承租人為企業或個人用戶，評級模型變量的差異點主要為財務信息、信用記錄的可得性與準確性，以及租賃資產的追溯性。汽車融資租賃相比其它標的租賃，期限相對固定，一般3年左右;同時，租賃車輛的違約暴露相對單一、易測算，可通過違約損失線性統計。所以，汽車融資租賃公司風險內部評級模型一般可以簡化為重點分析兩個維度:違約概率和違約損失率，并以此構成兩維矩陣，依次制定業務審批政策，評級較優的設置較低的審批權限，評級較差的設置較高的審批權限。內部評級模型能夠更精準地計量承租人的風險大小，提升對風險的敏感度。融資租賃公司內部評級模型示意矩陣如圖4所示。圖4中圓圈位置代表不同承租人在內部評級矩陣中的風險類別，大小代表公司業務對單一承租人的依賴。通過內部評級模型，公司可精確量化承租人的信用風險，還可以計算諸如風險調整后資本回報率等風險收益績效評價指標，衡量業務的收益和風險匹配程度，并作為業務審批中重要的量化標準，平衡風險和收益。公司內部評級結果直接應用于汽車融資租賃公司對承租人的租金定價，不僅可納入資金成本和運營成本，還可按評級結果將其風險成本和資本要求回報率納入定價模型，并精確計算業務的最優定價。
2．3實施內部評級模型的條件
信用風險內部評級模型要在風險管理領域得到有效實施，汽車融資租賃公司需要在以下3個方面具備基礎條件。(1)數據技術條件。主要包含基礎數據支持和信息技術。相比其它類型的金融服務機構，汽車融資租賃公司在歷史數據，尤其是歷史違約數據方面的積累不足，會在一段時間內成為行業和企業內部評級模型順利建設和運行的瓶頸。同時，建立模型需要匹配規模的信息技術資源的投入，如投資IT設備、開展外部合作。(2)人才團隊條件。融資租賃公司要建立良好的內部模型，必須有專業的信用風險建模團隊，一方面可以對接外部的第三方專業支持，另一方面可以確保與業務部門的順暢溝通。(3)業務應用條件。公司內部模型管理是要應用到租賃業務上，從模型策劃、構建到應用，都要強調風險與收益的平衡，從全公司全業務鏈的角度重視并運用風險模型，制定科學的激勵約束機制，提高租賃公司的全面風險管理能力。
3結語
