時間：2023-07-31 16:42:14
序論：在您撰寫工程項目融資管理時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
［關鍵詞］BT融資方式；融資風險；融資管理
doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2013.02.021
［中圖分類號］F42［文獻標識碼］A［文章編號］1673-0194（2013）02-0047-03
1 引言
BT（BuildTransfer）即建設－移交，是由BOT（BuildOperateTransfer）即建設－運營－移交演變而來的一種新型工程融資模式。自從20世紀80年代開始，以項目融資為公共工程籌集資金的方式被世界各國爭相使用，用以加速本國公共工程的建設節奏和步伐。BT項目融資模式就是在這樣的背景環境下產生并迅速發展起來的一種新型融資模式。近些年來，BT項目融資模式在我國也得到了較快的發展，為建設單位因資金緊張而不能及時實施工程提供了一種較好的解決方式。目前主要應用于政府及一些以政府為投資主體的基礎設施的建設，通過民間資金的引入參與公共基礎設施的建設，很大程度上緩解了財政資金不足產生的制約。BT融資項目的結構比較復雜，牽涉到眾多方面。本文主要從融資方式、融資風險及風險管理幾方面對BT項目融資模式進行研究。
2 國內BT項目融資方式及風險
政府主導的基礎設施建設是以公共性為前提的，大部分具有較強的公益性。相比其他投資項目而言，其周期較長、收益較穩定、風險較低。目前較為普遍規范的BT項目融資方式是通過項目的投資方設立項目公司，通過項目公司的信譽和經濟實力來籌集所需資金。但是，因為項目公司成立期初并不具備很強的認可度和信用度，常常都是需要項目投資方提供相應的信用擔保。在實際的融資操作中，也存在通過投資方直接負債的融資，這樣的融資方式相較而言是比較簡單的，適合資金需求較小的項目，便于操作有利于降低項目的操作成本。近年來又衍生出在我國具有較強創新性的債權融資方式——建立BT項目的資金池來進行資產證券化。這樣就大大推動了投資方盤活BT項目的資產和籌集項目所需資金。
具體而言，BT項目融資方式主要有以下幾種。
2.1 債務融資
2.1.1 銀行貸款
銀行貸款是BT項目的主要融資方式之一，配套一定的擔保方式，取得銀行貸款。根據不同的擔保方式，將銀行貸款分為以下兩種方式：①通過BT項目的投資方作為擔保人向銀行貸款。如前所述，BT項目公司的成立時間較短，信用度較低，因此較難取得銀行的信任直接貸款。所以，一般以BT項目公司的投資方作為第三方為公司提供擔保，以獲得銀行的貸款。②根據BT項目的未來回購款收益權作為質押向銀行貸款。這是一種比較成熟的貸款擔保方式，并且在實務操作中已有了操作先例。
2.1.2 第三方委托貸款
如前所述，BT項目大部分具有較強的公益性，收益較穩定、風險較低，因此可以考慮吸引保險資金等的第三方委托貸款。
2.1.3 信托方式
信托公司進行的基礎設施方面的信托，主要的作用是為了基礎設施的建設提供項目融資支持。但其主要選擇的是建成后具有穩定現金流的項目，同時這也并不是意味著信托公司絕對排斥非經營性的項目，例如上海外環隧道項目就成功利用了信托投資，該項目為非經營性的項目，但因其有政府的補貼，也可認作為具有穩定的現金流。再比較BT項目，其為非經營性的，但建成移交后也是有政府的回購協議作為保障，所以同樣是可以使用信托融資的方式。
2.2 股權融資
BT項目的股權融資方式主要指BT項目的投資方就其設立的BT項目公司，以增資擴股或是以引入戰略投資者的方式進行融資。需要注意的是增加BT項目的投資額，根據國家相關規定，必須追加由其所引起而增加的項目資本金。
2.3 資產證券化
BT項目中的回購款的權利本質上是債權性的，其特點在于將同樣優質的BT回購款的債券打包進一個資產池，再以“專項計劃”的方式出賣給合格的投資者，它是以合同債權每年產生的穩定現金流來向投資者還本付息。BT項目中的政府回購款從其保障性和還款額度來說都是比較穩定的，因此，相對而言，BT項目的資產適合進行資產證券化。
2.4 融資風險
項目融資風險指的是在項目融資過程中，可能出現的不確定因素及其對項目最終目的有可能產生的有利或是不利影響的事件發生的幾率。
BT項目融資的風險主要有以下3種分類類型：①按項目的建設進展階段可分為開發、生產、經營3個階段融資風險；②按項目風險表現形式劃分為市場、信用、金融、建設、法律等方面的風險；③按項目風險的可控性劃分為核心風險和環境風險。
3 BT項目融資方式利弊分析及風險管理
北京地鐵奧運項目建設是北京市基礎設施建設的試點改革先例，是國內第一個以BT項目方式進行建設的基礎設施建設。中國鐵路工程總公司、中鐵電氣化局集團公司、中鐵三局集團公司以聯合體的形式中標。項目建設完工后將股權完全轉讓給北京市政府，收回投資資金。如上所述，BT項目融資在我國已經逐步推廣使用。我們在利用其優點的同時也應充分認識到其中存在的一系列問題。
3.1 BT方式建設對總承包方的益處
3.1.1 有益于總承包公司提高公司知名度和社會效益
BT工程項目的標的一般都比較大，對承包公司的資金實力、管理能力等方面都有較高的要求。北京地鐵奧運項目的中標價是10．98億元且工程具有周期緊、要求高、關系復雜等特點，承包公司充分發揮其優勢和能力，如期完工交付，得到一致好評即提高了公司知名度和社會效益。
3.1.2 有益于提高公司經濟效益
BT工程項目一般是采用固定總價的包干方式，總承包公司可以全程調控各項工作已確保建設項目如期按標準完成，同時調動各方的工作積極性，減少不必要的費用實現利益最大化。
3.1.3 政府回購資金保險，投資風險較小
BT項目方式是通過回購協議來降低投資風險，回收期比較短。對大型的建筑公司來說是一項很好的投資渠道，既可以避免與小公司的競爭又可以充分發揮自身的資金和技術優勢。
3.2 BT項目方式的弊端
3.2.1 質量標準難以提高
建筑市場的競爭異常激烈，施工方大多只能以微利承包工程，BT項目的市場更是如此。這種情況下公司會盡力壓低成本增加利潤，自然項目的質量標準只能合格而得不到有效的提高。
3.2.2 項目公司缺乏相應的管理體制和管理人員
國內大部分公司的管理手段落后、組織結構、管理人員能力不能滿足BT項目的要求，導致公司難以正常開展項目管理建設。
3.2.3 缺乏項目整體籌劃能力
BT項目建設中，總承包公司不具備總體籌劃的能力，具體表現在：①對工程的各項制約因素認識不充分；②對風險源認識不足，管理不到位；③缺乏項目的整體創優規劃。
3.2.4 缺乏完備的監理體制
國外的BT項目建設發展較快與其具有較為完備的監理體制是分不開的。目前我國相關的監理體制已初步建立但尚不完善。
3.3 項目融資風險管理
BT項目的投資方應該充分利用國家為其提供的特許協議作為項目融資依據，使用融資杠杠籌集所需的建設資金。保障項目在資金額度和使用期限是BT項目建設能否成功的關鍵因素。其外，合理安排資金使用、控制資金成本對BT項目建設的成功也有重要的作用。BT項目融資管理的關鍵在于融資創新。
3.3.1 嘗試使用多元化融資
相對于傳統的依賴單一的銀行貸款融資方式，多元化融資是具有創新性的，其包含融資形式和融資渠道的創新。創新的核心是多種融資工具的使用，如前所述的信托、股權融資等。BT項目的投資方可根據項目公司的規模、項目的性質和環境因素等選擇最合適的融資方式。
3.3.2 不斷創新融資工具
創新融資工具能夠擴展項目融資的渠道，最大限度地吸收社會資金。創新的形式是多種多樣的，要找出最適合我國國情的方式才是最優的。前文提到的資產證券化就是一種很有發展潛力的模式，其能帶來項目的良性循環，徹底改變公司的盈利模式，給公司帶來無限生機活力。
4 結論
BT模式這種新興的融資方式對于我國的社會建設具有巨大的促進作用，對于承包方而言，這不僅是市場份額的擴大，也是其經營方式的變更，對公司的發展壯大具有重要意義。同時也應重視BT模式存在的一系列風險，注意自身的發展與風險的防范。
主要參考文獻
［1］王鐵軍．中國地方政府融資22種模式［M］.北京：中國金融出版社，2006．
項目融資的主要特點項目融資和傳統融資方式相比，具有以下特點：
1.融資主體的排他性。
項目融資主要依賴項目自身未來現金流量及形成的資產，而不是依賴項目的投資者或發起人的資信及項目自身以外的資產來安排融資。融資主體的排他性決定了債權人關注的是項目未來現金流量中可用于還款的有多少，其融資額度、成本結構等都與項目未來現金流量和資產價值密切相關。
2. 追索權的有限性。
傳統融資方式，如貸款，債權人在關注項目投資前景的同時，更關注項目借款人的資信及現實資產，追索權具有完全性;而項目融資方式如前所述，是就項目論項目，債權人除和簽約方另有特別約定外，不能追索項目自身以外的任何形式的資產，也就是說項目融資完全依賴項目未來的經濟強度。
工程項目融資管理辦法內容全文一、 BT模式融資建設程序
(一)授權確定業主單位
實行BT模式的政府投資項目，原則上總投資在 5000 萬元人民幣以上且必須是公益性和基礎性項目，區政府通過授權確定項目業主，由項目業主通過招標方式選擇投融資人。融資人必須以自有資金和中長期融資能力作為項目建設保障，不得搞項目反擔保。
(二)BT 融資建設方案的論證和審批
項目業主單位應在項目 可行性研究報告中專章或單獨編制《 BT 融資建設方案》，由區發展改革部門會同財政局和項目行政管理部門提出審查意見后， 報區政府審批。
BT 融資建設方案應包括以下內容： BT 融資建設的內容、范圍、數量;融資人應當具備的條件和能力;合同雙方的權利和義務;項目資金、質量、進度的監控措施;回購條件與程序;項目建設成本分析(含 BT 融資成本分析);回購資金的來源、依據以及對政府建設資金動態平衡計劃的影響。
(三)審定投資概(預)算
項目施工圖(或初步設計)審批后，由項目 業主編制預(概)算送區政府投資項目評審中心審查后，報區政府審定。
(四)招標確定投融資人
一般采用公開招標方式，采用邀請招標的，項目業主提出書面理由，送區招標監管辦提出審查意見后報區政府審定。
招標文件由項目業主牽頭編制。招標文件中：應對融資人的融資能力、建設管理能力和履約信譽提出嚴格要求;明確合同總價的構成，分別列出建筑安裝工程費、融資人融資的財務費用、投資收益和進入總價但由項目業主掌握使用的資金額等，其中建筑安裝工程費、融資人融資的財
務費用一般應實行固定總價包干;明確誠信管理條款和不誠信的處罰措施;回購條件和程序;以及其他雙方的責任、權利和義務。
招標文件送區招標監管辦提出審查意見后，報區政府審定。
(五)簽訂 BT 承包合同
(六)建設管理和驗收
區建委、區交通局、區水務局等行業主管部門負責指導項目業主和投融資人組建的項目 管理公司辦理建設手續，監督施工招標和工程質量，監督 BT 合同的執行，協調相關問題。項目實施過程中采用企業會計制度，區審計、區財政委托財務中介機構全過程跟蹤審核資金到位和使用情況，適時評估項目建設成本和財務風險。
竣工驗收由融資人負責組織，分為技術驗收和建設管理驗收。技術驗收按國家工程質量管理規定程序辦理，業主、設計、監理、質量和安全監督部門參加，主要對工程質量進行驗收。技術驗收通過后，進行建設管理驗收，根據項目行業分類分別由區發改委、經委、建委、市政委、財政局、交通局、水務局、規劃局、國土房管理局、環保局、審計局等部門參與，主要是通報技術驗收情況，對工程建設規模和內容、使用功能、投資控制情況進行評估和驗收。
(七)回購和移交項目
建設管理驗收后，工程移交項目業主試運行。項目業主與融資人按照合同約定的方法對回購條件逐項核查、認定。需中介機構作出結論的，由相關職能部門監督，雙方共同委托的機構作出結論。項目竣工驗收合格，且符合回購條件的，雙方簽訂回購備忘錄，項目進入回購期?；刭弬渫泩髮徟块T和項目行政管理部門備案。區政府項目評審中心要針對BT項目制定專門的評審辦法，確保投資人的合理回報收益。
二、投融資人條件
具備獨立法人資格、具備符合工程要求的相關資質、 注冊資金達到 5000 萬元( 凈資產 6000 萬元)以上、管理水平先進、專業技術力量雄厚、 業績突出、信譽良好的單位。且提交提出本項目的自有資金( 資本金)不得低于 35% 。
三、 投融資方式( 二選一)
(一)施工二次招標型 BT 模式。
項目業主選定僅承擔投資職能的融資人( 可為聯合體，下同)，由融資人設立具有法人資格的項目公司對 BT 項目進行融資、建設組織和管理。項目公司自行融資、辦理工程建設有關審批手續、依法通過招投標程序選擇勘察、設計及施工承包商、監理單位和主要材料設備供應商等。
(二)直接施工型 BT 模式。
依法通過招投標程序選定同時承擔投資和施工職能的融資人，由融資人直接承擔項目融資和施工職能，項目的建設管理職責(包括辦理相關建設審批手續、勘察、設計及監理單位的委托及管理等)由項目業主承擔。
四、項目過程管理項目
業主應成立專門機構完成項目 的征地拆遷等前期工作，監督乙方資金的到位、使用和建設管理情況，審查建設總進度計劃，組織回購;并委派工程、財務專業人員常駐施工地點與乙方派駐人員聯合辦公, 并與設計、監理保持日常工作關系，定期參加聯席會議，監督施工單位按經審查的施工圖及工程預算進行施工及成本控制，審核工程結算清單。同時協助融資人處理好與各相關單位的關系。
融資人須完全按照項目業主、融資人、設計、監理單位共同最終確認的設計文件(包括設計標準、施工方案)和工程預算，負責工程項目管理、施工管理及成本控制，做到文明、安全施工，確保工程項目 按質按期順利完成，并對工程的質量終生負責;負責組織工程竣工驗收、資料歸檔并移交。
五、 回購辦法及價格
(一)回購程序及價格
1. 業主在工程竣工并驗收合格后應完整地收購融資人投資建設的工程項目。
2. 業主在回購款項全部清償之前，融資人保留該項目 的產權，但不能以此為由影響業主的正常使用，且不得以該項目 作其它收益或抵押。
3. 業主可提前清償收購款項，但是應提前1 個月 通知融資人。
(二)回購價格：
工程項目竣工后， 啟動回購程序。回購費用= 建筑安裝工程費 + 融資的財務費用 + 融資的投資回報收益 + 回購期利息。
1. 建筑安裝工程費： 融資人在投標中所報工程中標價。
工程一切保險和第三者責任保險由融資人投保并在其投標報價中考慮，中標后不再調整。因實施工程量與投標工程量相差而導致的投標人各種成本和費用及利潤的上升和降低的風險均由融資人承擔，不再因此調整綜合單價。
2. 融資的財務費用：融資人的融資財務費( 包括BT 建設方建設管理費、 融資費、 及其他風險費用，下同)：
工程項目竣工驗收并取得建設工程驗收備案證后的次月一日開始計算，根據中標年財務費費率和未支付回購款的額度計價結算，每次支付回購款時計算一次，每次支付回購款應支付融資財務費率為：融資財務費=結算建筑安裝工程費且未回購的額度中標財務費費率(根據中標年財務費率進行折算)。
3. 融資的投資回報收益： 工程項目竣工驗收并取得建設工程驗收備案證后的次月一日開始計算，每次支付回購款時計算一次，每次支付回購款應支付融資投資收益為：
融資投資收益=結算建筑安裝工程費且未回購的額度 中標投資收益率( 根據中標年投資收益率進行折算) 。
進入總價但由業主掌握使用的資金不進入結算， 上述費用涉及有重復計算的只計算一次。 六、 回購期限及支付辦法
回購款支付期限為 2 年左右，按以上回購價格預留建筑安裝工程費 5%作為質量保證金，在進入回購的二年內，回購款項由業主根據資金到位情況分期分批支付完成， 第一年年末之前支付回購金額的 50%，第二年年末之前支付余下回購款項，并同時計算融資財務費用和投資收益。工程項目竣工驗收并取得建設工程驗收備案證后的次月一日，為回購款財務費用、投資收益和利息起始計算日，扣除的 5% 質保金不計算財務費用、投資收益和利息，回購款在工程竣工驗收合格并備案移交、檔案移交、工程經結算審計、雙方簽訂回購備忘錄并報相關部門確認后開始支付。
如果因項目業主原因造成工程結算未辦時，可暫按合同金額支付回購款，當支付至合同金額的70% 時停止支付回購款，待工程竣工驗收合格并備案移交、檔案移交、工程經結算審計、雙方簽訂回購備忘錄并報相關部門確認后再支付余下的回購款項。
因業主資金不能按時到位而導致的業主不能按時支付回購款項時，應支付而未支付的回購款按同期一年期項目 貸款基準利率上浮不高于1 5% 計算該部份的利息;非業主資金原因導致回購在兩年支付期限內未支付完，則超過兩年后的時間不再計算財務費用、投資收益和利息。
關鍵詞：PPP；項目融資；金融風險
0引言
PPP的含義就是“公私合營制”，它是一種特殊的融資模式。1992年，英國政府提出了這個模式的概念。通過將公共部門的政策方面的優勢和私人部門的其他優勢合并，達成一個雙贏的目標。但是這個模式由于存在著回收周期長的特點，使得項目存在很大的金融方面的風險。這種風險可能會帶來一定程度的損失。因此，本文通過研究和探索，希望可以找到解決此問題的最好的方法，盡量減小這一模式之下的項目損失。
1PPP融資模式的定義
隨著目前項目發展的越來越快，項目融資已經成為了一個愈來愈流行的名詞。PPP模式在這種情況下應運而生。這個此最早出現在1982年，英國政府簽訂長期的協議，代替政府建設和管理一些公共的服務。而本文將對PPP模式進行一個詳盡的定義，來論證其理論基礎。
1.1狹義定義
狹義的PPP模式是指所有的融資模式的總稱，這種含義下的PPP模式更加強調的是風險的分擔，并且強調項目需要去衡量其價值，通過價值來估測風險，而項目的價值與風險一定程度上是成正相關的。
1.2廣義定義
PPP模式的廣義定義是指一些公共的部門通過和私人企業或者經濟運營者建立合作的關系，將公共產品建設和公共服務建設轉移到私人的一種形式。雖然在國際上，私人部門參與公共設施的建設已經有很長的發展歷史，但是PPP模式的發展卻是最新提出來的一種發展形態。
2PPP模式的目標與運作思路
2.1PPP模式的目標
PPP模式的目標分為低層次目標和高層次目標兩層。具體的含義就是指，低層次目標也就是在特定的項目中所設定的短期的目標，這個目標一般是比較容易實現的。而高層次目標則是指將私人的部門引入到公共基礎設施的建設中立，并且與私人部門進行長期的綜合的合作。
2.2PPP模式的運作思路
PPP模式在一定程度上打破了基礎設施只能由政府建造的規則，在一定程度上改善了基礎設施建造的質量。政府和企業之間存在著伙伴關系，但是雙方的權利與義務如何確定是這個模式中存在的最核心的問題。因此，合理地將權利和義務分配好才能夠保證項目順利完成。而PPP項目的運作思路是從中心擴散開來，呈金字塔的管理方式。頂部自然是政府，它是項目的制定者，政府不僅需要確定項目在運行時的具體的目標，制定相關的實施策略，也要對私人部門在建設公共設施的過程中對其進行監督和約束，從而保證其項目的質量。而金字塔的底部則是這些參與建設公共設施的私人部門，他們通過與政府簽訂協議，從而和政府進行合作，與政府相互配合，從而促進項目可以達到建設的目標，完成項目。
3風險的內涵
3.1金融風險的內涵
風險的含義是因為環境中存在的各種各樣的超出預計結果的可能性，這種可能性會在一定的程度上帶來一定的損失。而對于金融風險來說，國際上還沒有一個固定的定義，但是總結有如下觀點：①金融風險主要指的是在公司、企業或者和金融有關的行業中，由于金融活動或者投資所帶來的損失，這種損失可能是之前所無法預計的。②金融風險是指由于經濟結構中存在的不穩定的因素而使得市場參與者的現金流量出現不穩定的情況。③金融風險是指在從事金融活動的時候，由于各種政策發生的變化，而導致經濟的損失。因此，可以看到，金融風險存在多種不同的角度和解釋，這些角度日趨復雜化。
3.2PPP項目中金融風險的含義
從上文的金融風險可以看出，很多學者認為金融風險是從事金融活動而帶來的損失，而PPP項目中的金融風險則是指在項目融資的整個過程中出現的由于設備材料采購，勞務購買等活動中的基礎變量的往不利的方向發生改變，因此導致了項目活動中項目的成本高于預算值，包括了由于匯率的變動帶來的風險，由于利率的變動帶來的風險等等。
4PPP項目金融風險
4.1PPP項目金融風險的特點
PPP項目中的金融風險在一定程度上不同于一般的金融風險，他還有PPP項目中金融風險自己獨具的特征，例如擴散性和客觀性等，并且由于PPP項目自身存在金融數額大，金融回收的周期比較長等特征，PPP項目中的金融風險還有以下的特征：①風險的系統性。風險的系統性的意思就是，在PPP項目中，會出現一些發起人自己都無法控制的風險，這些風險的發生是由于一些外部的因素導致的，所以這種風險是一定存在的，只是存在的大小程度不同，因此，我們只能夠想辦法將風險降到最低而不能夠完全的避免這風險。②風險的承受期長。PPP項目一般都是經營期比較長的項目，而在這種長的過程中，必不可少的會面臨著金融風險的影響，時間越長，外部的環境就會變化越大，就會使得金融風險越大。因此，這種風險一般都有很長時間的承受期。而這個期間可能會達到很多年，甚至有些是從項目開始直至項目結束。③風險的不確定性高。日前，國際上的利率變化幅度很大，導致金融行業由于匯率劇烈波動而產生經濟方面的危機，例如，在1994年的時候，由于墨西哥的金融危機，使得墨西哥比索貶值，并且貶值非常大，同樣，英國巴林銀行的倒閉、中國的中航油這些事件，都使得人們對金融產品的擔憂愈來愈高，因此，也就越來越警惕對于金融產品的投資。而這些案例，讓人們可以很清晰的看到，金融風險的發生存在著很高的不確定性，這些風險很難被事先預測。因此，這也給項目管理金融風險的人帶來了很大的管理困難。④風險的疊加性和累積性。風險和其他因子一樣，存在著一定程度的疊加和累積，而這些疊加和累積具體就是指很多不同的風險因子交纏在一起，像一些原子產生化學反映那樣互相影響，互相作用，產生了風險因素很大的分子。那么，風險可以疊加和累積的原因是什么呢？首先，匯率等基礎金融發生波動的時候，各種不同因素之間本身就具有一定的相關聯性，例如，不同的國家存在的利率比例，在匯率市場上就會被體現成不同國家之間的匯率的波動，這種情況下，由于匯率的變化，就使得金融風險疊加的可能性增加。風險疊加就像一個氣球那樣，慢慢的不斷地累積，等到到達一個最大點的時候，最終就會爆發，而這種爆發帶來的就是不可預計的非常嚴重的損失。⑤風險的互動性。這種特點和相關性差不多，也就是說當風險疊加到一定程度的時候，其產生的金融風險影響會帶動PPP項目中其他的風險也產生，例如因為金融風險而導致無法按時完工、由于資金不夠填補漏洞而無法按照合約進行項目合作等等。
4.2PPP項目金融風險的成因
PPP項目中產生的金融風險，不僅僅與外部的環境有一定的聯系，而且和PPP項目融資模式自身有一定的聯系。
4.2.1PPP項目融資模式
本文從PPP項目的角度出發，從一開始的融資分析到最后的項目運營，這個過程需要花費很長的一段時間來解決中間的很多步驟，有些項目經常超過十年以上。這么長的時間會導致這個項目不僅僅面臨著當期存在的風險，也面臨著未來可能存在的各種不確定的風險，而這些風險的相互累積，導致PPP項目的金融風險的發生機率非常之大。除此之外，由于PPP項目一般都是投資成本比價高的項目，因此，其融資模式比較復雜，其資金來源很大一部分是通過外匯融資的方法取得貸款。而這種貸款在另一個角度上使得PPP項目的金融風險加大。
4.2.2外部環境因素
在目前整個國際的經濟體系當中，很多國家的政府都放任匯率波動，基本對于匯率波動不加以管理。因此在這種趨勢這下，就導致了很多的金融產品越來越多，大量的經濟投機出現并且進一步地擴展開來。而對于國際來說，每個國家的經濟狀況都是不一樣的，但是卻都不得不面臨著通貨膨脹的風險，因此，對于PPP項目而言，在項目的每一個階段遇見金融風險是必然的事情。對于我國來說，2005年7月21日，我國開始實行對于浮動匯率的制度。并且逐步放開了對于資本項目的外匯管制。2009年上半年期間，我國銀行的遠期結售匯簽約的金額達到954.7美元，占國內的金融產品90%左右。
5結語
面臨風險時，首先要學會識別風險，然后才能對風險進行及時地管理和避免，不同的項目在建設的時期所遇見的風險是不一樣的。PPP項目金融風險則是指由于項目在進行的過程中因為各種不同的金融變量發生變化而導致損失的可能性，這種風險包含著各種不同的方面，并且具有文中提到的很多其他項目所不具有的特征。本文通過對PPP項目金融風險的成因、特征等的研究總結，通過實證分析說明了PPP模式存在的問題和解決問題的方法。幫助PPP項目有針對性地進行自我反思，總結經驗，吸取教訓。用積累的知識來幫助不同的項目找尋不同的對策，以此來保證PPP項目在建設的過程中可以順利的完成。
參考文獻：
[1]和鑫.基于PPP模式工程項目融資風險管理研究[D].石家莊鐵道大學，2014.
[2]曹聰.基于PPP融資模式的公路工程項目風險識別研究[J].重慶三峽學院學報，2013，03：75-78.
關鍵詞：PPP；項目融資；金融風險
Keywords：PPPP；projectfinancing；financialrisk
中圖分類號：F284文獻標識碼：A文章編號：1006-4311（2015）36-0016-03
0引言
PPP的含義就是“公私合營制”，它是一種特殊的融資模式。1992年，英國政府提出了這個模式的概念。通過將公共部門的政策方面的優勢和私人部門的其他優勢合并，達成一個雙贏的目標。但是這個模式由于存在著回收周期長的特點，使得項目存在很大的金融方面的風險。這種風險可能會帶來一定程度的損失。因此，本文通過研究和探索，希望可以找到解決此問題的最好的方法，盡量減小這一模式之下的項目損失。
1PPP融資模式的定義
隨著目前項目發展的越來越快，項目融資已經成為了一個愈來愈流行的名詞。PPP模式在這種情況下應運而生。這個此最早出現在1982年，英國政府簽訂長期的協議，代替政府建設和管理一些公共的服務。而本文將對PPP模式進行一個詳盡的定義，來論證其理論基礎。
1.1狹義定義
狹義的PPP模式是指所有的融資模式的總稱，這種含義下的PPP模式更加強調的是風險的分擔，并且強調項目需要去衡量其價值，通過價值來估測風險，而項目的價值與風險一定程度上是成正相關的。
1.2廣義定義
PPP模式的廣義定義是指一些公共的部門通過和私人企業或者經濟運營者建立合作的關系，將公共產品建設和公共服務建設轉移到私人的一種形式。雖然在國際上，私人部門參與公共設施的建設已經有很長的發展歷史，但是PPP模式的發展卻是最新提出來的一種發展形態。
2PPP模式的目標與運作思路
2.1PPP模式的目標
PPP模式的目標分為低層次目標和高層次目標兩層。具體的含義就是指，低層次目標也就是在特定的項目中所設定的短期的目標，這個目標一般是比較容易實現的。而高層次目標則是指將私人的部門引入到公共基礎設施的建設中立，并且與私人部門進行長期的綜合的合作。
2.2PPP模式的運作思路
PPP模式在一定程度上打破了基礎設施只能由政府建造的規則，在一定程度上改善了基礎設施建造的質量。政府和企業之間存在著伙伴關系，但是雙方的權利與義務如何確定是這個模式中存在的最核心的問題。因此，合理地將權利和義務分配好才能夠保證項目順利完成。而PPP項目的運作思路是從中心擴散開來，呈金字塔的管理方式。頂部自然是政府，它是項目的制定者，政府不僅需要確定項目在運行時的具體的目標，制定相關的實施策略，也要對私人部門在建設公共設施的過程中對其進行監督和約束，從而保證其項目的質量。而金字塔的底部則是這些參與建設公共設施的私人部門，他們通過與政府簽訂協議，從而和政府進行合作，與政府相互配合，從而促進項目可以達到建設的目標，完成項目。
3風險的內涵
3.1金融風險的內涵
風險的含義是因為環境中存在的各種各樣的超出預計結果的可能性，這種可能性會在一定的程度上帶來一定的損失。而對于金融風險來說，國際上還沒有一個固定的定義，但是總結有如下觀點：①金融風險主要指的是在公司、企業或者和金融有關的行業中，由于金融活動或者投資所帶來的損失，這種損失可能是之前所無法預計的。②金融風險是指由于經濟結構中存在的不穩定的因素而使得市場參與者的現金流量出現不穩定的情況。③金融風險是指在從事金融活動的時候，由于各種政策發生的變化，而導致經濟的損失。因此，可以看到，金融風險存在多種不同的角度和解釋，這些角度日趨復雜化。
3.2PPP項目中金融風險的含義
從上文的金融風險可以看出，很多學者認為金融風險是從事金融活動而帶來的損失，而PPP項目中的金融風險則是指在項目融資的整個過程中出現的由于設備材料采購，勞務購買等活動中的基礎變量的往不利的方向發生改變，因此導致了項目活動中項目的成本高于預算值，包括了由于匯率的變動帶來的風險，由于利率的變動帶來的風險等等。
4PPP項目金融風險
4.1PPP項目金融風險的特點
PPP項目中的金融風險在一定程度上不同于一般的金融風險，他還有PPP項目中金融風險自己獨具的特征，例如擴散性和客觀性等，并且由于PPP項目自身存在金融數額大，金融回收的周期比較長等特征，PPP項目中的金融風險還有以下的特征：①風險的系統性。風險的系統性的意思就是，在PPP項目中，會出現一些發起人自己都無法控制的風險，這些風險的發生是由于一些外部的因素導致的，所以這種風險是一定存在的，只是存在的大小程度不同，因此，我們只能夠想辦法將風險降到最低而不能夠完全的避免這風險。②風險的承受期長。PPP項目一般都是經營期比較長的項目，而在這種長的過程中，必不可少的會面臨著金融風險的影響，時間越長，外部的環境就會變化越大，就會使得金融風險越大。因此，這種風險一般都有很長時間的承受期。而這個期間可能會達到很多年，甚至有些是從項目開始直至項目結束。③風險的不確定性高。日前，國際上的利率變化幅度很大，導致金融行業由于匯率劇烈波動而產生經濟方面的危機，例如，在1994年的時候，由于墨西哥的金融危機，使得墨西哥比索貶值，并且貶值非常大，同樣，英國巴林銀行的倒閉、中國的中航油這些事件，都使得人們對金融產品的擔憂愈來愈高，因此，也就越來越警惕對于金融產品的投資。而這些案例，讓人們可以很清晰的看到，金融風險的發生存在著很高的不確定性，這些風險很難被事先預測。因此，這也給項目管理金融風險的人帶來了很大的管理困難。④風險的疊加性和累積性。風險和其他因子一樣，存在著一定程度的疊加和累積，而這些疊加和累積具體就是指很多不同的風險因子交纏在一起，像一些原子產生化學反映那樣互相影響，互相作用，產生了風險因素很大的分子。那么，風險可以疊加和累積的原因是什么呢？首先，匯率等基礎金融發生波動的時候，各種不同因素之間本身就具有一定的相關聯性，例如，不同的國家存在的利率比例，在匯率市場上就會被體現成不同國家之間的匯率的波動，這種情況下，由于匯率的變化，就使得金融風險疊加的可能性增加。風險疊加就像一個氣球那樣，慢慢的不斷地累積，等到到達一個最大點的時候，最終就會爆發，而這種爆發帶來的就是不可預計的非常嚴重的損失。⑤風險的互動性。這種特點和相關性差不多，也就是說當風險疊加到一定程度的時候，其產生的金融風險影響會帶動PPP項目中其他的風險也產生，例如因為金融風險而導致無法按時完工、由于資金不夠填補漏洞而無法按照合約進行項目合作等等。
4.2PPP項目金融風險的成因
PPP項目中產生的金融風險，不僅僅與外部的環境有一定的聯系，而且和PPP項目融資模式自身有一定的聯系。
4.2.1PPP項目融資模式
本文從PPP項目的角度出發，從一開始的融資分析到最后的項目運營，這個過程需要花費很長的一段時間來解決中間的很多步驟，有些項目經常超過十年以上。這么長的時間會導致這個項目不僅僅面臨著當期存在的風險，也面臨著未來可能存在的各種不確定的風險，而這些風險的相互累積，導致PPP項目的金融風險的發生機率非常之大。除此之外，由于PPP項目一般都是投資成本比價高的項目，因此，其融資模式比較復雜，其資金來源很大一部分是通過外匯融資的方法取得貸款。而這種貸款在另一個角度上使得PPP項目的金融風險加大。
4.2.2外部環境因素
在目前整個國際的經濟體系當中，很多國家的政府都放任匯率波動，基本對于匯率波動不加以管理。因此在這種趨勢這下，就導致了很多的金融產品越來越多，大量的經濟投機出現并且進一步地擴展開來。而對于國際來說，每個國家的經濟狀況都是不一樣的，但是卻都不得不面臨著通貨膨脹的風險，因此，對于PPP項目而言，在項目的每一個階段遇見金融風險是必然的事情。對于我國來說，2005年7月21日，我國開始實行對于浮動匯率的制度。并且逐步放開了對于資本項目的外匯管制。2009年上半年期間，我國銀行的遠期結售匯簽約的金額達到954.7美元，占國內的金融產品90%左右。
5結語
面臨風險時，首先要學會識別風險，然后才能對風險進行及時地管理和避免，不同的項目在建設的時期所遇見的風險是不一樣的。PPP項目金融風險則是指由于項目在進行的過程中因為各種不同的金融變量發生變化而導致損失的可能性，這種風險包含著各種不同的方面，并且具有文中提到的很多其他項目所不具有的特征。本文通過對PPP項目金融風險的成因、特征等的研究總結，通過實證分析說明了PPP模式存在的問題和解決問題的方法。幫助PPP項目有針對性地進行自我反思，總結經驗，吸取教訓。用積累的知識來幫助不同的項目找尋不同的對策，以此來保證PPP項目在建設的過程中可以順利的完成。
參考文獻：
[1]和鑫.基于PPP模式工程項目融資風險管理研究[D].石家莊鐵道大學，2014.
[2]曹聰.基于PPP融資模式的公路工程項目風險識別研究[J].重慶三峽學院學報，2013，03：75-78.
水電工程項目融資是以水電工程項目為主體進行的融資，是為建設一個新水電項目或者收購現有水電項目以及對已有水電項目進行債務重組進行的融資，而大型水電工程項目的融資毫無疑問，是以大型水電工程為主體所進行的一系列的融資活動。水電工程的類型以總裝機容量進行劃分，總裝機容量在25萬千瓦以上就可以稱為大型水電站。
1、我國大型水利工程項目融資模式
1.1 BOT（build-operate-transfer）模式
BOT即建設-經營-轉讓模式，政府將基礎設施項目的若干年限的特許經營權抵押或授予給項目公司，項目公司依托項目進行融資建設，在約定的期限內，以項目收益償還貸款，償還貸款后剩余的收益作為項目收益，特許期滿將項目設施無償交給政府。政府不干涉項目公司的正常經營，在項目實施的過程中要進行協調各類問題，并對項目質量和服務進行監督。BOT投資方式主要用于建設收費公路、發電廠、鐵路、廢水處理設施和城市地鐵等基礎設施項目。這種模式降低了政府的財務負擔，但投資方風險往往較大。
1.2 TOT（Transfer-Operate-Transfer）模式
TOT即移交――經營――移交的融資模式，指政府與私人投資者簽訂項目特許經營協議后，把已經建成的公共設施項目移交給投資者來經營，憑借該設施在未來若干年內的收益，來向投資者進行融資，用融資來的資金建設新的基礎設施項目；特許經營期滿后，投資者再把該基礎設施項目無償移交給政府管理。
TOT方式與BOT方式是有明顯的區別的，它不需直接由投資者投資建設基礎設施，因此規避了基礎設施建設過程中產生的大量風險，政府與投資者達成合作協議較為容易。TOT方式主要應用于交通基礎設施建設，如地鐵、高速公路等。
1.3 ABS（asset-backed securitization）模式
即資產收益證券化融資模式。它是以項目資產為基礎，以項目資產可以帶來的預期收益作保證，通過在資本市場發行債券來募集資金的一種項目融資方式，這種模式在歐洲較為常見。很多國家和地區將ABS融資方式重點用于鐵路、公路、港口、機場、橋梁、天然氣等項目建設。這種模式的籌資成本較低，且投資者分散，風險相對較小。
1.4 PPP模式
公私合營模式（Public Private Partnership），即政府與私人組織合作的模式，這種模式在西方較為成熟，而在國內尚處于一種萌芽的項目融資方式。這種模式的理念是雙方實現“共贏”，在該模式下，鼓勵私人企業參與基礎設施的建設，吸收了大量民營資本，降低政府財政壓力，同時也提高了效率。
PPP模式從公共事業的需求出發，利用民營資源的產業化優勢，通過政府與民營組織共同合作，共同開發、投資建設，并維護運營公共事業的合作模式，即政府與民營經濟在公共領域的合作伙伴關系。每個國家或地區發展情況不一樣，PPP的形態也不盡相同。
2、 我國大型水利工程項目融資管理現存問題
2.1融資渠道單一
雖然金融在發展，各種融資模式層出不窮，然而整個大型水利工程行業仍然以貸款為主。而大型水利工程需要的資金往往是巨大的，僅僅依靠有限的財政資金和國內金融機構貸款，很難滿足大型水利工程資金的需求。
2.2法律規范不完善
當前水電行業涉及面廣，相關的政策法規還不完善，對于法人和受益主體以及投資者各方享有的權力和義務定位較為模糊，無法有效保證投資者的利益。
2.3水電資本市場不完善
目前，水電資本市場仍處于發展階段，許多純公益性的水電項目建設投入只有社會效益，工程自身只能帶來社會收益，完全沒有經濟回報，甚至要很多年才能收回成本。因此，缺乏對市場性資金的吸引力，融資籌資十分困難。
3、我國大型水電工程項目融資管理優化
3.1項目法人責任制
項目法人責任制是對自營制的突破，表現為建管結合、貸還結合。這樣能夠由業主以市場經濟的形式，把自營制下分離的建設與運營的完整經濟周期整合起來。它是一種全過程管理的制度，核心是投資效益責任制。
為了確保大型水電工程項目按照“一流工程”的目標建設，履行項目法人職責，促進項目法人、項目承包人、工程監理、施工及其他服務人員相互配合，共同完成項目建設的目標，要采用項目管理的基本方式，建立符合水電項目特點的建設項目管理組織體系。
按要求設立的項目法人，按照項目法人的職責，全面承擔大型水電工程項目的籌資、設計、施工、運營、還貸、資產保值和增值等職責。
3.2資本金制度
投資項目資本金是指在投資項目總投資中，由投資者認繳的出資額。以三峽工程為例，三峽工程建設的資本金包括三峽工程建設基金（以下簡稱“三峽基金”）、葛洲壩電廠的發電利潤、三峽電站施工期發電收入。此外，國家在建設期間實行了一系列有利于三峽工程籌資的稅收政策，比如增值稅優惠、企業所得稅全額返還等政策，其所帶來的收益全部作為三峽工程的資本金，用于三峽工程的建設。三峽工程資本金的構成主要包括四個部分：電力加價、葛洲壩電廠利潤、長江電力股份有限公司所得稅退稅和股份分紅、三峽電站所得稅退稅。
3.3多元化的融資策略
大型水電工程項目一般周期長，有的甚至長達十幾年跨過幾個經濟周期，無論從理論還是實際的角度都要求必須有穩定可靠、充足的資金來源，也要求籌資渠道和方式的多樣化，避免因為國家經濟周期和政策波動而使所需項目資金受到影響。要擺脫對某種融資渠道的過度依賴，當國內外宏觀經濟環境發生變化時，可以迅速根據環境的變化對融資戰略作出調整。另外，由于大型水電項目投資巨大，如果采用單一的融資方式，其邊際成本將隨融資規模的增加而上升。要發展多元化融資策略，盡量避免單一模式的弊病。如國家資本金融資，國家資本金是由國家認繳的對大型水電工程的出資額，對項目建設來說是非債務性資金，國家作為投資者按其占工程項目投資總額的比例享有所有者權益，是國家的股本投入，屬于股本融資。而另一方面就是市場化融資，又包括：直接融資和間接融資兩種方式。其中間接融資包括：國家政策銀行貸款、國內商業銀行、國際銀行貸款、國家外匯儲備貸款。一般銀行貸款屬于傳統模式，利用外匯儲備貸款就屬于比較新的模式。另外還可以發行公司債、企業債等創新型融資。（作者單位：三峽大學經濟與管理學院）
參考文獻：
[1]李傳青.我國大型水電建設項目融資方式選擇研究[D].西南財經大學，2013.
[2]呂篤公.我國大型項目投融資管理探析[J]. 現代管理科學，2005（5）.
[3]李永安.三峽工程資本運營探索與實踐[M].北京：中信出版社，2014.
【關鍵詞】PPP模式項目工程融資風險
從客觀的角度來分析，任何工程項目在融資過程中，都會伴隨一定的風險，我們想要在最終的工作上得到理想的成績，必須將風險做出全面的管控，將各方面的損失控制在最小的范圍內。PPP模式，是風險管理的有效手段，對于該模式做出借鑒和應用，能夠對工程項目融資風險，做出合理的降低處理，對于今后的發展，具有很大的積極意義。
一、PPP模式概述
對于工程項目的現階段發展而言，融資風險管理是非常重要的組成部分，想要在未來的工作中取得更好的成績，必須堅持落實一些新的管理手段。PPP模式是目前比較推廣的模式，在很多方面都告別了過往的不足，整體上的工作可靠性、可行性較高。從客觀的角度來分析，PPP模式主要指的是公私合營制，該制度在實施過程中，是比較特殊的融資模式[1]。簡單而言，PPP模式在應用的時候，是通過將公共部門的政策方面優勢，與私人部門的其他優勢，做出一個良好的合并處理，這樣就能夠在雙贏目標上充分的達到?？墒牵琍PP模式的單獨執行，并不是特別適合國內的工程項目融資風險控制，我們可以在PPP模式的基礎上，將工程項目融資風險，加強多方面的管理，這樣比較有利于在今后的發展中，創造出更高的價值。值得注意的是，PPP模式在應用的過程中，必須做出透徹的分析，要掌握好未來的融資趨向，不能總是按照傳統的模式來應對，要更好的鞏固工程項目的正常融資。
二、工程項目融資風險管理的現狀
我國作為一個發展中國家，很多方面的工程項目建設，都會通過融資的方法來完成，可是在融資過程中，風險管理是必須面對的內容，如果沒有通過合理的方案來處理，肯定會給工程項目的發展造成非常不好的影響。分析認為，工程項目融資風險管理，主要是集中在以下幾個方面：第一，工程項目融資風險管理的手段，在整體上表現為單一的狀態，有些工程項目本身具有較強的特殊性，因此其在融資過程中，并沒有對相關的風險因素做出太多的考慮，以至于在具體的風險管控上，出現了嚴重的缺失現象[2]。例如，我國的云南地區是國家大力發展的區域，工程項目的數量非常多，在融資風險管理的挑戰上較大，為了在日后獲得更好的發展成績，應堅持對風險管理，積極的落實新的手段，不能總是停留在老舊的內容上。第二，針對工程項目融資工作的操作，一定要努力的按照科學、合理模式來完成，不能總是出現強烈的惡性循環現象。有些區域的融資，完全是憑借老舊的經驗來實施，表面上得到了較為豐厚的資金支持，可是面對的風險也在不斷的提升。
三、基于PPP模式工程項目融資風險管理對策
（一）明確PPP模式運作思路
工程項目融資風險管理工作，需要堅持從長遠的角度來出發，按照單一的模式來應用，不僅無法獲得預期工作效果，還容易產生強烈的損失現象。PPP模式對國內的工作而言，具有很強的借鑒作用，但不能完全的照抄照搬。結合以往的工作經驗和當下的工作標準，認為基于PPP模式的工程項目融資風險管理，必須對PPP模式的運作思路，擁有一個清晰的了解。PPP項目的運作思路是從中心擴散開來，呈金字塔的管理方式[3]。頂部自然是政府，它是項目的制定者，政府不僅需要確定項目在運行時的具體的目標，制定相關的實施策略，也要對私人部門在建設公共設施的過程中對其進行監督和約束，從而保證其項目的質量。而金字塔的底部則是這些參與建設公共設施的私人部門，他們通過與政府簽訂協議，從而和政府進行合作。從這一點來看，PPP模式在運作過程中，會在很大程度上對政府的職能和相關優惠政策做出利用，比較適合在我國應用，但必須要保持在適度范圍內。
（二）加強工程項目融資風險管理的因素分析
從客觀的角度來看，基于PPP模式工程項目融資風險管理，具有較高的可行性，但是想要在具體的運用過程中，不斷的對過往問題實施有效處理，還是要在相關的影響因素上，做出一個綜合性的把控，這樣才能努力在未來的工作中，不斷取得更好的成就。首先，基于PPP模式工程項目融資風險管理，應對政府的合作模式和合作意向做出深入的了解。我國在發展工程項目過程中，不同地方展現出的態度與發展模式具有很大的差異性。例如，云南地區雖然是國家大力發展的經濟區域，在工程項目的建設數量上也比較多，可是為了在最終的工作上更好的改善自身的不足，云南區域的政府提供支持，肯定是在項目具有較高可靠性、可行性基礎上來完成的，并非貿然給予較多的幫助。其次，基于PPP模式工程項目融資風險管理，必須加強對經濟上的把控，要尋找到一些有盈利空間的工程項目，對于長期效益和短期效益，均要有所把控，不能出現過于樂觀的現象。
（三）結合工程項目本身，落實針對性風險管理
就基于PPP模式工程項目融資風險管理本身而言，其在管理的過程中，雖然擁有的理論成績較高，可是在操作過程中，仍然要堅持對項目本身的特點積極分析。例如，云南地區在發展工程項目的時候，會結合項目自身的意義和作用來完成。某些地方會建設茶葉交易中心，利用古樸的工程項目建設，促使茶葉交易和茶葉文化更好的傳播。在此種情況下，工程項目本身符合云南地區的特色，在優勢利用上非常明顯，因此可以將基于PPP模式工程項目融資風險管理積極的運用，要獲得當地政府的支持并不是非常困難。與此同時，在融資過程中，要加強有實力的企業合作，這樣才能在風險的控制上，達到最小狀態，避免出現意外情況。
本文對基于PPP模式工程項目融資風險管理展開討論，該管理方法的應用，整體上是比較值得信賴的，可是對于我國的不同地方而言，仍然要結合客觀實際來完成，不能在理論上過分的依賴，要堅持對動態因素做出深入的分析，控制風險的擴大。
參考文獻
[1]周正祥，張秀芳，張平.新常態下PPP模式應用存在的問題及對策[J].中國軟科學，2015，（09）：82-95.
[2]李義.PPP項目融資風險分擔機制研究[J].中國證券期貨，2011，（07）：170-171.
關鍵詞：工程項目；融資風險管理；問題及對策
引言
近年來，我國不斷加強現代化建設事業，重點建設城市化發展，對工程項目的要求不斷提高，從而衍生出工程項目融資的新型融資方式。這種融資方法可以利用小額的本金來賺取高額的貸款，為項目產出提供保證，滿足了大量工程建設項目的資金需求。注重建筑工程項目的發展有利于我國經濟的增長，而工程項目風險管理又屬于建筑工程項目的內容，做好項目風險管理可以減少項目融資的風險，避免企業產生額外的損失。由于我國還處于項目融資的發展階段，項目風險管理水平整體重視程度不高，在現實實施中具有很多方面的問題。為此，需要發現項目工程融資風險管理中的問題，并在今后不斷改進，促進更多企業重視風險管理，增強風險防范意識，更好地進行項目融資，最大化程度發揮積極作用。
一、工程項目融資風險管理的內涵及重要意義
廣義的項目融資是指對具體項目的籌集資金活動，狹義的項目融資是指對大規模資金項目采取的金融活動。項目融資風險一般可以分為系統風險和非系統風險。系統風險主要是與金融市場客觀環境相關，超出項目本身范圍的風險。非系統風險的走勢項目實體可自行控制和管理的風險。系統風險又包含市場風險和金融風險，市場風險中的價格、競爭和需求風險相互聯系、相互制約。金融風險則是跟利率和匯率風險關系較大。非系統性風險則包含三個方面：完工風險、生產風險、環保風險。在工程項目中會遇到各種各樣的風險，為了能夠有效避免風險從而帶來無法估量的損失，只需要進行項目風險管理，針對不同工程項目制定風險管理方法。由于建筑工程項目具有不確定性，有可能會因為社會經濟等各種原因受到影響，然后發生變化。所以首先要對項目風險進行辨識，然后對可能遇到的風險原因、損失金額等相關問題進行深入分析，最后選擇能夠回避轉移風險的防范措施方案，這就是企業在進行建筑工程項目時的風險管理。
重視建筑工程項目進行風險管理，可以促進項目融資的進程，為風險發生提供有力保障，化解產生的矛盾。在進行風險管理使，可以提高管理者的風險管理水平，加強企業對風險防范意識的提高，有利于更加科學合理的安排資金使用。做好項目風險管理不僅可以為工程建設未雨綢繆，還可以保障建筑施工人員的安全，提高項目效率?？傊?，工程項目風險管理對我國社會發展具有重要意義。
二、工程項目融資風險管理現狀分析
由于我國項目融資發展時間比較晚，很多企業對項目融資的重視程度不夠高，對進行風險管理的專業知識不夠全面，造成我國整體的風險管理水平比較落后。工程項目融資又牽扯到大量的資金、人力、物力等因素，普遍在項目風險管理中存在大量的問題。
（一）理論基礎匱乏，法律依據混亂
我國對風險管理的理論研究還屬于初級階段，采用項目融資方式時間不長，對融資過程中如何識別、分析、控制和應對掌握的不夠全面。根據研究相關資料可以發現項目風險管理方法較少，難以完全適用于各種類型的工程項目，或者是在實際操作中不便于開展。再加上企業融資時沒有完全的法律依據，當遇到多個利于群體時，由于融資結構復雜，程序繁瑣，各個利益主體之間沒有相關的法律體系進行約束，很容易增加項目投資的風險，不利于進行風險管理。
（二）企業重視程度不高，管理體系不完善
我國多數企業進行工程項目時，往往最為關注利益的獲取，忽略了對項目進行風險管理，導致企業管理體系不夠完善。沒有真正意義上重視項目風險管理，或者是因為對風險管理認識不到位而沒有采取及時有效的措施解決相關問題。通常發生問題后，利益主體不能夠及時獲得信息，通過管理體系來解決問題。
（三）金融市場欠發達，融資工具難制約風險
我國金融市場處于不斷變革的轉型時期，大量的金融政策隨之而來，整體的金融市場不夠穩定，大大增加了企業對項目融資風險管理的難度。推行項目融資的主要方式是吸收境外資金，一般是以外匯融資人民幣收益。但是我國嚴格的外匯管制使人民幣無法自由兌換，加大了項目融資的匯率風險和境外投資者的外匯利率。再加上我國對發行股票和債券有限制政策，造成金融融資工具比較單一，無形中增加了融資成本，不利于分散項目融資風險實現制約風險規避。
（四）項目風險管理設計偏差較大
企業在對工程項目進行風險管理方案設計時，考慮因素不全面、獲取資料不真實或者準備時間不足都有可能導致設計較為簡單，沒有根據工程項目的實際情況采用技術標準來進行風險控制。從而使預期和實際產生大量的偏差，帶來新的項目風險。反而增加不穩定因素，帶來消極影響。
三、加強工程項目融資風險管理的有效措施
（一）強化風險管理理論，完善相關法律法規
做好項目融資風險管理的理論研究可以更好地實現項目融資發展。俗話說理論是實踐的基礎，只有通過大量的理論才能更好地促進實踐，我國需要學習國外的先進經驗，并結合社會主義發展階段的國情，研究制定出一套適合我國各個企業實際操作的風險管理理論。政府需要加強相關法律法規的制定，盡快解決法律依據混亂的局面。相關法制部門應該明確制定融資過程中所要遵守的原則底線，強制性要求項目每個環節的準則要求，為企業能更好地進行風險管理提供保障，做到有法可依、有理可循。只有這樣才能有效解決項目風險管理存在的問題，降低管理難度促進企業進行風險管理。
（二）加強企業風險管理意識，完善管理體制系
我國多數企業進行項目融資時能夠具備一定的風險管理意識，管理人員對風險管理也有相應的經驗。但是在項目施工中還會發生很多的問題，不僅是需要管理者有風險管理意識，企業的每個工作人員也都需要加強風險管理意識。完善風險管理體系能夠更好的避免發生較大風險，有利于提高企業人員的風險管理意識和管理能力。管理層應該特別注重提高風險管理人員的專業知識，定時考察其專業知識的能力，針對風險管理人員定期進行相關的學習培訓，不斷培養其風險管理的綜合實力。
（三）加快金融體制改革，進一步開放金融市場
金融的市場化程度絕大方面影響項目風險的預測和轉移風險的實現，加快金融體制改革能夠促進金融市場的發展，為企業進行項目融資風險管理提供有利條件。我國可以增加金融工具的多樣性，推動商業銀行業務范圍的擴展，爭取建立多層次的金融市場體系。同時對金融服務市場適當放松要求，拓寬融資方式以便加強與境外的合作和交流。最為關鍵的是，可以放寬外匯管理體制加大人民幣的兌換，降低外匯風險。
（四）處理風險采取有效措施
工程項目融資時可能發生的風險不一定都是有危險性的，有些風險或許可以為企業帶來多想發展的機遇，風險管理人員需要通過專業知識對風險進行判斷。對于有力的風險進行利用，以風險來創造利潤。對于不利的風險在進行評估后，將風險降到最小，控制其產生的危害。如果風險會為企業帶來損失，風險管理需要將損失減少到最小，避免發生更大風險產生大額的損失。如果沒有能夠降低損失的方法，可以采取有效措施進行風險轉移來求得穩定。
四、結束語
總而言之，隨著我國工程項目融資的廣泛應用，企業應該加強對風險管理的重視，及時將風險管理中存在的問題有效解決。根據企業的實際情況與政府能夠相互配合，通過對內外環境的改善，快速適應金融市場的變化。在項目融資工作中不斷進步，利用各種金融工具與方式創造有力的風險管理環境，為企業提高全面的風險管理水平奠定良好基礎。企業在采取有效風險管理措施時，可以提高工作人員和管理者的風險防范意識，促進我國工程項目風險管理體系的發展，為我國項目融資能夠長期快速的發展起到積極意義。
參考文獻：
[1]姜明秋. 探討目前項目融資風險管理的問題及其對策[J].江蘇商論， 2014，（05）：111-111.
