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序論：在您撰寫互聯網金融概念時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
電子信息概念股成為滬深主板新的投資熱點，七大常委齊聚北京中關村科技園調研，主力機構全線啟動軟件、大數據、4G、智慧城市等領域股票，電子信息概念掀起漲停熱潮。浪潮軟件、中國軟件、東軟股份、太極股份為首的4大“特一級”軟件天王強勢上攻連續漲停，高居漲幅榜前列，成為電子信息概念股的領漲龍頭；中創信測連續6個一字漲停板，成為電子信息概念股的王者。杰賽科技、東方國信、華星創業、高鴻股份等4G電信概念股；同有科技、拓爾思為代表的大數據概念股；紫光股份、飛樂股份等智慧城市概念股成為細分領域的龍頭品種，強勢啟動跡象明顯，有望成為未來新的主攻對象。筆者認為，電子信息概念股有望成為繼上海自貿區后主板市場新的主流熱點，建議投資者重點關注。
電子商務概念股風頭正勁，商業連鎖O2O模式受追捧，互聯網金融漲停風云再起。以號百控股、深圳華強、外運發展為代表的電子商務概念股，連續漲停成為市場紅色的海洋。此外，蘇寧云商、農產品、深賽格、物產中拓等電子商務概念股也有精彩表現。阿里強勢入駐天弘基金，引發互聯網金融的蝴蝶效應，以內蒙君正、金證股份雙劍客為龍頭的互聯網金融概念股連續漲停，開啟互聯網金融主升浪的路程。微信購物成為新時尚，O2O轉型帶來想象，商業零售業迎來第二春，友阿股份聯手微信，首家零售百貨業實現網上支付、紅旗連鎖開啟一元廉價超市、天虹商場微信商鋪正紅火，筆者相信后市會有更精彩的表現。
金融改革創新投資大主線是筆者多次強調的下半年投資大主線，自貿區、電子商務、互聯網金融、商業連鎖O2O、民營銀行、等概念股，都是圍繞金融改革創新進行的。筆者認為源于創新和改革的行情才進入中場，所有與創新有關的各種經營模式必將受到投資者的青睞，金融改革、、養老改革、稅制改革等科技創新和金融改革創新投資良機在等待我們。
[關鍵詞]互聯網金融；概念；模式；中外對比
[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.03.187
1 中外互聯網金融概念對比
互聯網金融興起于20世紀最后5年，Faegre和Benson提出互聯網金融可被簡單定義為通過網上進行的金融服務。[1]Allen等將此概念具體化，指出互聯網金融活動包括所有搭載在虛擬空間上的金融活動。[2]Fight則從用戶行為角度對概念進行延展，認為互聯網金融即所有通過電子手段進行金融行為。[3]聯合國貿易和發展會議稱互聯網技術已滲透到金融服務的每個方面，對互聯網金融的范圍和規模進行了說明。[4]隨信息技術發展，Shahrokhi強調互聯網金融遠不止給金融服務添加了一個網頁前端，而是根本性改革金融功能的價值主張。[5]
國內最早的互聯網金融概念由狄衛平和梁洪澤提出，即依托國際互聯網實現，以適應電子商務發展需要的金融活動，比較籠統。[6]隨互聯網金融近些年在中國的不斷發展，其概念變得更為豐富和復雜，學者們的意見可分為兩大流派。
一方面，學者們圍繞互聯網金融是否具備創新本質展開討論。其中，謝平和鄒傳偉的看法已被普遍接受，即互聯網金融既不同于商業銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資，具有創新本質。[7]鐘靜和萬建華同樣認為互聯網金融是借助于互聯網技術、依托于互聯網平臺的一種新興金融。[8][9]然而，丁化美和周華不贊成這種說法，他們認為互聯網金融只是將傳統資金中介作用的行為在互聯網維度進行了延伸，并不具備創新本質。[10][11]
另一方面，業界和學界對互聯網金融的廣義狹義概念進行了細分。馬云稱互聯網金融是互聯網企業從事金融業務的行為，而傳統金融機構利用互聯網開展的金融業務應叫作金融互聯網。[12]廣義的互聯網金融既包括互聯網的金融化，即互聯網企業參與、滲透金融行業，又包括金融的互聯網化，即傳統金融行業借助互聯網發展業務如典型的網上銀行業務。狹義的僅指互聯網企業的金融化。李博和董亮指出與傳統金融業的互聯網化所進行的技術層面革新不同，非金融機構運用互聯網技術開展數據驅動型金融服務，將互聯網的功能從技術平臺轉變成開展金融互動的資源平臺，已然發生本質性變革。[13]
2 中外互聯網金融模式對比
美國的互聯網金融發展較早，目前已形成比較規范的模式格局，學者們在劃分時意見也比較一致。以Shahrokhi對互聯網金融模式的劃分為例：B2B層面包括通過電子手段實現的公司融資、投資、國際金融實務操作如外匯、衍生品的買賣和后端處理等服務；B2C層面包括網上交易、基本網上銀行、電子賬單支付、抵押貸款和保險等服務；C2C層面包括網上交易支付和電子資金轉賬等服務。[5]
2013年被稱為中國互聯網金融元年，雖起步較晚，但發展迅速，且模式眾多。已有不少學者嘗試對其進行劃分，但尚未形成統一意見。經調查研究，本文發現軟交所互聯網金融實驗室的分類法較為權威?；ヂ摼W金融可以分成六大模式：第三方支付，即非金融機構作為支付中介為收款人和付款人提供的網絡支付等服務；P2P網貸，即借貸雙方通過第三方互聯網平臺進行資金匹配；大數據金融，即通過對海量非結構化數據進行實時分析為互聯網金融機構提供客戶全方位信息；眾籌，即通過在互聯網平臺上展示創意向網友募集資金；信息化金融機構，即用信息技術對傳統流程進行改造以實現全面電子化的銀行、證券、保險等金融機構；互聯網金融門戶，即采用“搜索+比價”的方式，在互聯網上對金融產品進行銷售的網站。[14]
3 中外差異分析與總結
中國互聯網金融起步較晚，但是在政府鼓勵和監管放松的宏觀環境中，發展非常迅速，有異于國外互聯網金融。首先，在互聯網金融概念的界定上，中外存在明顯差異。國外以傳承為主，學者們多在不改變前人核心定義的基礎上，從其他角度拓展互聯網金融的內涵，因而本質上具有高度的一致性。然而，國內學者對互聯網金融的定義卻存在較大分歧：一方面，互聯網金融的創新本質尚處于爭論之中，雖然其作為新興融資方式以被普遍認可；另一方面，采用廣義還是狹義的互聯網金融范疇仍難以確定，且這一點直接關系到相關公司和業務種類的界定。其次，在互聯網金融模式的劃分上，中外也存在顯著區別。可以發現，國外學者的對互聯網金融模式分類的依據主要是提供者和受眾的群體種類，即按B2B、B2C和C2C進行劃分，而國內學者則主要根據內涵，將互聯網金融分為第三方支付、P2P網貸、大數據金融、眾籌、信息化金融結構和互聯網金融門戶六大模式。
中國互聯網金融與國外互聯網金融在概念和模式上的差別有可能只是現階段發展不成熟的表現，隨著信息技術的不斷進步和國際合作的持續開展以及監管政策的進一步完善，中國互聯網金融在未來有望實現高度規范化，進而與國際接軌兼容。
參考文獻：
[1] Financial Economist，World Bank，D.Klingebiel.Electronic Finance： A New Approach to Financial Sector Development[Z].Faegre & Benson∶The E-Finance Revolution，2000：1-4.
[2] Allen，Mc Andrews，Philip Strahan.E-Finance： An Introduction [J].Journal of Financial Services Research，2002（22）：5-27
[3] Fight，A..E-Finance[M].Wiley∶Capstone Publishing，2002.
[4] United Nations Conference on Trade and Development.E-Commerce and Development Report（Part 1）[R].New York，Geneva，2002.
[5] Shahrokhi，M..E-Finance： Status，Innovations，Resources and Future Challenges[J].Managerial Finance，2008（34）：365-398.
[6] 狄衛平，梁洪澤.網絡金融研究[J].金融研究，2000（11）：27-33
[7] 謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012（12）：11-22.
[8] 鐘靜.試析互聯網金融的影響及其發展路徑[J].青年教師，2013（9）.
[9] 萬建華.金融e時代：數字化時代的金融變局[M].北京：中信出版社，2013.
[10] 丁化美.在金融危機中加快推進我國金融創新――論金融創新與金融危機辯證關系[J].山東經濟，2009（4）.
[11] 周華.互聯網金融對傳統金融業的影響 [J].南方金融，2013（11）.
[12] 馬云.金融行業需要攪局者[N].人民日報，2013-06-21.
本輪行情第一波為7月22日到8月6日的大盤指數從2050點到2225點的逼空行情， 在主力機構精心策劃的“滬港通”價值投資理念倡導下，煤飛色舞、資源狂飆、券商雄起、低價升級成為投資主流；第二波則為8月6日至今的小K小箱體整理周期，上證指數主要圍繞2200點上下30點進行震蕩，市場熱點也轉向以超級跨境電商、全息手機、能源革命為代表的新興產業概念股。
中字頭控股的國企改革概念股獨領。在國企改革投資主線上，具有中字頭控股股東背景和優質資產注入利好預期的股票，成為主力機構的青睞標的，中國電力投資集團旗下的東方熱電、國家體育總局旗下的中體產業、中國郵政集團旗下的湘郵科技、中國電子信息產業集團旗下的華東科技，中鋼集團旗下的中鋼天源等，成為國企改革概念股的佼佼者。以廣濟藥業為代表的湖北國資委概念股，以西南藥業、桐君閣為代表的重慶國資改革概念股，以東北制藥、東北電氣為代表的東北國資改革概念股，以四川長虹為代表的四川國資改革概念股，成為地方國資改革的領先者。
頁巖氣概念股掀起能源革命新。頁巖氣再次崛起的驅動因素如下：第一，黑石集團12億美元收購荷蘭殼牌公司在美國路易斯安那州的半數股權，美國德泰投資收購加拿大最大的天然氣生產商Encana公司在俄亥俄州的天然氣資產，阿波羅收購Encana在艾伯特的股權，一系列國際私募巨頭搶占頁巖氣等能源領域詔示行業前景光明。第二，國家發改委自9月1日起提高天然氣價格，且進一步落實開放進口液化天然氣和頁巖氣、煤氣層出廠價格。第三，頁巖氣龍頭永泰能源13個交易日價格翻倍的示范效應刺激。本周市場以林州重機、永泰能源、廣安愛眾、重慶路橋為代表的新頁巖氣概念股構成能源革命投資主線靚麗的風景。
全息概念股引領新技術革命，超級跨境電商風生水起。據報導，億思達正式推出全球首款全息手機takee，全息概念股作為新技術革命的產物自然備受市場追捧。為takee提供核心液晶透鏡顯示屏深天馬，連創歷史新高妖性十足；收購漢恩互聯擁有的全息互動核心技術的金剛玻璃也是連續漲停僅僅追隨，成為全息概念股的王者。電子商務概念股再起波瀾，主要緣于如下驅動因素：第一，阿里巴巴將于9月16日在美上市；第二，萬達集團投資50億啟動電商計劃；第三，外盤唯美會、聚美優品連創新高；第四，海關總署發文促跨境電商發展。本周市場以百圓褲業（購買環球易購全部股權）、生意寶、長江投資（SSEC大宗商品電子交易平臺）為代表的超級跨境電商三劍客連續3漲停，帶動青島金王、深賽格為代表的電子商務概念股。此外新興產業概念股中，以京山輕機、秦川發展、上海機電為代表的智能機器概念股，以共達電聲為代表的智能穿戴概念股也啟動主升浪。
綜述，筆者建議投資者在2170-2230點箱體整理期間，以新興產業投資主線為主要投資標的，重點關注互聯網金融和電子商務概念股的投資機會。
互聯網金融是互聯網業、金融業、電子商務業深度滲透與融合所產生的一種全新的金融業態、金融模式。近年來，隨著第三方支付、P2P網貸、眾籌融資、新型電子貨幣的風生水起，互聯網金融漸成熱門話題。2013年6月以來，隨著余額寶的大紅大紫、余額寶模式的頻繁復制及“類余額寶”互聯網理財產品即“寶寶軍團”的風起云涌，互聯網金融迅即成為了金融市場的新寵。在全面深化改革背景下，加快金融改革創新步伐的呼聲日益高漲，此時互聯網金融持續發酵，有著深刻的變革意蘊，人們圍繞互聯網金融的討論更是絡繹不絕、鋪天蓋地。通過對各種觀點的梳理，不難發現，人們對互聯網金融的形形的討論并非建立在統一的基礎定義之上，即并非站在同一個維度、“頻段”上，定義模糊、概念亂象始終存在，各種界定與解釋令人眼花繚亂。互聯網金融與金融互聯網之辯，就是其中一典型。
一、互聯網金融與金融互聯網之辯的由來
一般認為，謝平教授是互聯網金融概念的最早提出者、界定者。他認為“在這種金融模式下，支付便捷，市場信息不對稱程度非常低；資金供需雙方直接交易，銀行、券商和交易所等金融中介都不起作用；可以達到與現在直接和間接融資一樣的自愿配置效率，并在促進經濟增長的同時，大幅減少交易成本?！盵1] 謝平教授的研究無疑具有開創性意義。但也有人認為，謝平教授給出的定義過于理想化、烏托邦化，盡管近年來互聯網金融發展態勢有聲有色，嚴格意義上的符合謝平教授詮釋的互聯網金融模式卻并不存在。如此一來，概念的重新界定乃至爭論，在所難免。
有一類觀點習慣于把所有涉及到金融業務的互聯網化經營模式，都納入互聯網金融范疇；另一類觀點對互聯網金融與金融互聯網作了嚴格區分，即互聯網企業介入金融領域才是互聯網金融，而金融企業使用互聯網手段被界定為金融互聯網。2013年6月馬云提出：“未來的金融有兩大機會，一個是金融互聯網，金融行業走向互聯網；第二個是互聯網金融，純粹的外行領導，其實很多行業的創新都是外行進來才引發的。金融行業也需要攪局者，更需要那些外行的人進來進行變革。”[2] 在馬云的理解中，金融行業擁抱互聯網不算互聯網金融，只是金融互聯網，互聯網行業擁抱金融才算互聯網金融，馬云的觀點廣受推崇。由此，互聯網金融和金融互聯網兩個詞看似接近，意蘊卻大相徑庭，前者突出互聯網公司，后者突出的是金融機構；傳統金融機構期望的是金融互聯網，由自己主導金融和互聯網的融合，而互聯網公司期望的則是互聯網金融。然而，這種純粹從主體出發作出的概念劃分，有意無意間把金融機構與互聯網企業對立了起來，排斥了兩者融合的可能，引發了一系列“口水戰”，具有明顯的狹隘性。
我們注意到，監管層的態度似乎并不主張互聯網金融與金融互聯網的截然對立?！吨袊嗣胥y行年報（2013）》“互聯網金融專欄”指出：“金融機構創新型互聯網平臺也在不斷發展，以中國建設銀行‘善融商務’、交通銀行‘交博匯’等為代表的平臺日漸成熟。第一家網絡保險公司‘眾安在線’于2月經中國保監會批準籌辦，并于9月29日由中國保監會正式批復開業。”[3]央行在其年報中，旗幟鮮明地把金融機構的互聯網化與第三方支付、P2P網貸、眾籌融資、互聯網理財并行羅列，視為互聯網金融的子范疇。內中暗含的邏輯是，一切依托互聯網技術或借鑒互聯網模式所開展的消除行業痛點、優化成本、提高效率的行為模式，都應被納入互聯網金融之范疇。竊以為，這種以充實互聯網金融內涵來超越概念之爭的做法，更貼近互聯網金融種類多樣、形態各異、蓬勃發展的事實，也更經得起推敲。
二、互聯網金融與金融互聯網之辯的背后考量
1.刻意與傳統金融機構劃清界限。金融是一種門檻極高的商業形態。長期以來，中國金融業都是一個相對封閉的圈子，金融機構處于牌照管理、分業嚴格監管、利率管制的狀態，準入門檻極高，局外人很難進入，拿不到相應牌照就成立不了相應的機構，也就做不了相關的金融業務。如今一些互聯網公司扛起互聯網金融大旗，在沒有獲得相關經營牌照的情況下，以互聯網技術包裝事實上的金融行為。此時掀起一場概念之辯，不失為一種策略選擇。（1）在一定程度上把金融和非金融的界限給模糊了，便于打政策上的擦邊球；（2）有利于示好監管當局并贏得輿論支持，盡可能減少來自各方的違規爭議，回避諸多“成長的煩惱”。果不其然，監管當局也樂見其成，并給予了足夠的寬容。有些互聯網金融企業還趁機演變成了“披著互聯網金融外衣的金融機構”，從事著跟傳統金融機構一致的金融運作，并想方設法把規模做大，以圖最終形成“生米煮成熟飯”、大而不能倒、大而不能管的局面。
2.謀求監管套利。銀行業普遍抱怨，互聯網企業不用牌照，沒有注冊資本的限制，沒有這樣那樣的監管成本。此抱怨不無道理，互聯網企業從事金融業務，法律地位不明確，業務邊界模糊，是一個不爭的事實。只是由于銀行業長期享受著制度性優越，加之低成本吸儲的“制度性合謀”、久居神壇的傲慢、無暇顧及長尾市場等詬病，銀行業的抱怨淹沒在民眾的指責、唾罵中。不可否認，有些互聯網金融企業的優勢并不在于互聯網技術，更不在于互聯網給金融帶來了更好的風控能力，實質在于暫時沒有納入監管體系，或者說突破了監管，進入了監管空白地帶，實施著監管套利的行為。例如，注冊資本一億元的小貸公司，受到嚴格的監管，最高業務操作上線即最高負債額度為1.5億，而注冊資本一百萬的P2P網貸公司卻可以做到幾個億的規模，兩者強烈的反差所折射的是，典型的監管不一致所引發的P2P進行監管套利的行為。
3.爭奪話語權主導權。關于互聯網金融的本質，有人認為是去中心化，也有人認為是去中介化，兩種理解算比較接近。按此邏輯，金融互聯網之所以與互聯網金融產生概念上的分野，就在于其并非主張金融脫媒。然而事實上，余額寶模式既沒有真正實現金融脫媒，也沒有真正達到去中心化，卻依然被視為互聯網金融的典型范例。可見，互聯網精英不遺余力挑起互聯網金融和金融互聯網之辯，其“醉翁之意”并非在于是否脫媒的糾結，而在于金融話語權、主導權及行業利益的爭奪，折射的是互聯網金融企業與傳統金融機構的攻守關系。馬云說過，“如果銀行不改變，我們就改變銀行”?！案淖冦y行”與“銀行改變”，其側重點不同，攻守關系迥異，前者強調的是互聯網金融，突出的是互聯網行業的主導作用，后者強調的是金融互聯網，突出的是傳統金融機構的主導地位。眾所周知，在傳統經濟互聯網化的過程中，也時常發生到底應由互聯網精英主導還是由傳統行業精英主導的爭論，互聯網金融與金融互聯網之辯正是這種爭論在金融行業的具體貫徹。由于金融行業的特殊性，話語權主導權的爭奪更加重要，也更加激烈。
三、互聯網入局金融業與金融業擁抱互聯網，構成互聯網金融的兩個演進路徑
如前所述，這場非此即彼的概念之爭有著先天的狹隘性，對互聯網金融概念的真正厘清、對互聯網金融的發展與創新并無幫助，且容易在實踐中造成割裂與混亂。充實互聯網金融概念的內涵，把金融互聯網看成是互聯網金融完整業態的一部分，是有效超越這場概念之辯的最佳選擇。從這個意義上，互聯網業切入金融業與金融業擁抱互聯網，與其說是一種攻守關系，反映的是你死我活的競爭態勢，倒不如說是互聯網金融演進的兩種不同路徑，相輔相成，遙相呼應。再者，互聯網與金融的共存與融合是大勢所趨，互聯網的擴散性、滲透性，與金融產品服務獨特的嚴謹性、保守性必然需要尋求一個平衡點，這個尋求平衡點的過程，不應是單向的過程，而應該是互聯網切入金融與金融擁抱互聯網的雙向過程。這個融合過程大體上要按三個階段演進。
1.攻守階段?；ヂ摼W企業借助成本優勢、效率優勢、渠道優勢、體驗優勢，以傳統金融機構服務相對薄弱的長尾市場特別是小微客戶作為切入金融領域的最佳突破口，實現對金融業務的攪局，形成鯰魚效應，震撼傳統金融機構的經營理念、商業模式。傳統金融機構則在網上銀行、信用卡商城等基礎上積極發展電商乃至“類余額寶”產品等，建設和優化平臺，逐步培育客戶的粘性，以化解困局。監管層也在為要不要監管、由誰來監管、什么時候監管、怎么監管等問題而絞盡腦汁。
2.形成交集階段。備受沖擊的銀行業逐步意識到中小客戶的數據價值，開始著手借助互聯網技術實現客戶群體下移?；ヂ摼W企業則完成用戶的積累，具備了一定的多樣化的金融產品開發能力，服務對象逐步從微型客戶向中小型客戶拓展。銀行的“下沉”與互聯網機構金融服務的“抬升”，使得雙方的核心客戶群體形成了交集。在這個階段，互聯網金融的風險暴露較為充分，監管層在一致性監管問題上，政策逐漸明朗，但競爭程度更趨激烈，同質化競爭現象有所抬頭。
目前，互聯網金融的發展趨勢已很明顯，相關創新活動層出不窮。各類機構紛紛介入，除銀行、證券、保險、基金等之外，電子商務公司、IT企業、移動運營商等也非?；钴S，演化出豐富的商業模式，模糊了金融業與非金融業的界限。
理解互聯網金融的三個要點
理解互聯網金融的概念，需要抓住三個要點：
第一，互聯網金融是一個前瞻概念。理解互聯網金融，要有充分想象力。
第二，互聯網金融較傳統金融而言，同時具備了“變”與“不變”。“不變”體現在互聯網金融中，金融的核心功能不變，股權、債權、保險、信托等金融契約的內涵不變，金融風險、外部性等概念的內涵和金融監管的基礎理論也不變?！白儭斌w現在互聯網因素對金融的浸入，主要來自互聯網技術和互聯網精神的影響。
第三，互聯網金融的三大支柱分別是支付、信息處理和資源配置。任何金融交易和組織形式，三大支柱只要其一具備了相關特征（注：不要求三大支柱都具有相關特征），就屬于互聯網金融。這也是本報告對互聯網金融的構造性定義。此定義涵蓋了目前互聯網金融的主要形態，而且我們認為所謂“互聯網金融”與“金融互聯網”的劃分（或者爭論）沒有必要。
互聯網金融還需20年才能發展成型
盡管如此，到本報告完成時，互聯網金融遠沒有發展成型，樂觀估計這至少還需20年。因此，互聯網金融既不完全是總結歷史，也不完全是概括現狀，更多是設想未來。盡管如此，互聯網金融依舊扎根于理性思維，并非烏托邦式的空想。
本報告對互聯網金融的研究正是基于以下三個“理性之錨”：
第一，互聯網金融立足于現實?，F實中已經出現的互聯網金融形態，是我們推演未來發展的出發點。
第二，互聯網金融符合經濟學、金融學基本理論，就如同現實物體運動遵循物理學基本原理一樣。不管是對互聯網金融已有形態的解釋，還是對互聯網金融未來發展的預測，目前的經濟學、金融學基本理論都提供了足夠的分析工具。這是本報告根本的方法論。
第三，互聯網金融研究的基準，是瓦爾拉斯一般均衡對應的無金融中介或市場情形，這也是互聯網金融的理想情形。
三大支柱助推互聯網金融發展
本報告以“博學之、審問之、慎思之、明辨之、篤行之”為研究理念，既放眼于國際，也立足于中國實踐，對互聯網金融的國際國內發展情況、發展支柱進行了深刻剖析、大膽推演和充分舉證，致力于為中國互聯網金融的發展提供有力借鑒。
一方面，我們認為，金融互聯網化是一個必然趨勢。以網絡銀行、手機銀行、網絡證券公司、網絡保險公司、網絡金融交易平臺以及金融產品的網絡銷售等形式出現的金融互聯網化，順應了互聯網時代金融業發展的要求。
另一方面，互聯網金融的發展遠不僅是金融互聯網化。三大支柱的發展將助推互聯網金融呈現新興的發展態勢。
首先，支付領域的創新為互聯網金融的發展注入創新基因，推動了互聯網金融的迅猛發展。主要表現在，一是移動支付、第三方支付實質就是電子貨幣的流轉；二是移動支付除具備支付功能外，同時還可具有金融商品的屬性。移動支付從表面上看，是把支付終端從電腦端向手機端等轉移，實質是貨幣在不同賬號之間的轉移；三是移動支付與第三方支付的融合，放大了支付實現貨幣轉移這一優勢。
第二，大數據的應用解決了互聯網金融發展中信息處理的問題。數據是金融機構的核心資產。大數據改變了傳統數據及其分析方法，對金融領域產生了重要甚至革命性的影響。目前，大數據在征信和網絡貸款中的應用發展較為成熟，如，Kabbage和阿里小貸已發展成為基于大數據的網絡貸款的典型案例。未來，大數據將逐步應用于證券投資和保險精算中。
第三，P2P網絡貸款和眾籌融資是互聯網金融發展中的新興力量。在國外，P2P網絡貸款及眾籌融資方面已有典型案例，P2P如LendingClub等，眾籌如Kickstarter等。在國內，一方面P2P網絡貸款和眾籌融資雖已如雨后春筍般興起，但發展尚未成熟。另一方面，P2P網絡貸款在中國的實踐，還需解決風險、自律、監管等問題。眾籌融資在中國的實踐，還需解決激勵機制、風險及市場設計等問題。
以監管促發展
對于互聯網金融監管，目前各國政府都還處在探索階段。我們認為，對中國的互聯網金融，不能因其發展尚處不成熟時期，就采取自由放任的監管理念，應該以監管促發展，在一定負面清單、底線思維和監管紅線下，鼓勵互聯網金融創新。
第一，互聯網金融監管的必要性及特殊性。我們認為，須參照此輪國際金融危機后金融監管改革的理念和方法，對互聯網金融進行監管，并在監管中考慮互聯網金融的一些特殊性。
與傳統金融相比，互聯網金融的兩個突出風險特征在監管中要注意。一是信息科技風險。對信息科技風險可以采取非現場監管（使用監管指標）、現場檢查、風險評估與監管評級、前瞻性風險控制措施，也可以使用數理模型來計量信息技術風險；
二是“長尾”風險。對“長尾”風險，強制性的、以專業知識為基礎的、時間持續的金融監管不可或缺，而金融消費者保護尤為重要。
第二，互聯網金融應以監管促發展?；ヂ摼W金融的監管應綜合運用功能監管和機構監管，并通過加強監管協調促進互聯網金融健康發展。
互聯網金融的功能監管可分成審慎監管、行為監管、金融消費者保護等三種主要類型，而機構監管方面則急需對P2P網絡貸款和眾籌融資進行監管。
【關鍵詞】互聯網金融 金融風險 風險治理
一、互聯網金融的概述
（一）互聯網金融的概念
目前，“互聯金融”還沒有統一的概念。從狹義上來看，市場人士把互聯網金融公司從事金融交易的行為稱為互聯網金融，而我國將傳統金融機構利用互聯網開展的的業務稱作為金融互聯網。但是這一概念正隨著金融與互聯網的相互促進、逐漸融合而變得模糊。從廣義上來看，互聯網金融指利用互聯網技術實現的一切資金融通的行為。
（二）我國互聯網金融的現狀
1.互聯網金融的客戶基礎。目前我國互聯網金融在互聯網用戶的數量、金融產品、人才儲備、互聯網金融規模、法律法規等方面與發達國家還有一定的差距。但是互聯網金融模式比傳統金融模式更容易被公眾接受，這使得網絡消費量不斷增加，從而為互聯網金融業務的開展提供了大量的潛在客戶。
2.互聯網金融的便捷性。互聯網金融是互聯網與傳統金融業結合的產物，因而具有明顯的時代特征。一方面，由于其便于攜帶和操作方便的特點，大大提高了操作效率。另一方面，互聯網金融行業具有產品種類更多、服務更加周到、交易成本低等特點。
3.互聯網金融的模式創新。互聯網金融模式在不斷地創新，現階段，互聯網金融模式多種多樣。根據參與主體與金融業務類型的不同主要分為四種，即P2P網貸模式、眾籌平臺模式、大數據金融模式和第三方支付模式。
二、互聯網金融的原因及其影響剖析
（一）互聯網金融風險產生的原因
首先互聯網金融交易主體缺乏一定的經驗。由于互聯網金融行業是新興行業，我國的互聯網金融公司也是魚龍混雜，缺乏一定的從業經驗，而且管理意識薄弱，這成為互聯網金融風險產生的硬傷。加之社會的信用體系有待健全。第三方支付平臺潛在大量的金融風險隱患，要想保證幾千萬個小微企業經營者簡直是困難重重。再有網絡系統數據的采集以及保護機制需要完善。最后，違法犯罪的現象逐年突增。
（二）互聯網金融風險的主要影響
1.風險的快速擴張造成監管困難。由于高科技網絡技術發展，使得風險的擴散速度加快，同時也加大了風險的擴散面積。交易的虛擬性使得金融服務失去了空間以及時間的限制，交易過程變得模糊，交易雙方的身份也難以確定，因此，金融機構很難對可能發生的金融風險采取有效的金融監管手段，進而使金融監管更加困難。
2.潛在的個人信息泄露風險。互聯網金融在迅速發展的同時，可能會帶來信息的逆向選擇和道德風險，從而會使客戶個人的保密信息泄露，最終會導致泄露風險的發生。影響我國網絡信息安全的因素主要有四方面：第一，互聯網的開放性。第二，軟件自身的原因導致網絡的脆弱性。第三，公司為保證名譽忽視黑客的不法行為。第四，關于懲罰互聯網犯罪行為的法律尚未健全。
3.缺乏相關的法律法規使投資者風險增加。關于互聯網金融我國缺乏對其的外部監管，有關的規章制度和法律法規還需要進一步完善。首先我國對互聯網信貸業務沒有制定明確的法律法規，其次互聯網金融服務的提供方主要扮演借貸中介的角色，但其自身又不具備資金監管的資格。以上兩點可能引發信用風險，進而也加大了投資者的風險。
三、互聯網金融風險的治理
互聯網金融風險的治理對策與措施：
互聯網金融風險給金融管理部門的調控和監管增加了難度，也給我國政府機構提出了更大的挑戰。因此，提出以下幾點方法來加快互聯網金融風險的治理進程，以促進互聯網金融行業在我國健康發展。
1.加強互聯網金融的立法進程。只有加快互聯網金融的立法進程，才能更好地完善互聯網金融體系。另外還需要對互聯網金融的法律進行補充，[10]最后應當建立互聯網金融公平交易平臺制度，制定互聯網金融交易的規則，確保用戶個人信息不被盜取，明確規定交易雙方的權利和義務，以保證互聯網金融交易安全有序地進行。
2.構建互聯網金融的安全體系。首要任務是加強安全建設、構建安全按體系。首先是硬件，能夠為信息處理提供強大的保證；然后是高科技與人員，企業應當招募大量具有先進技術的專業安全人員，這樣可以更好地加強安全建設。因此，互聯網安全不僅僅是技術人員和安全研究者的事，也是個人，尤其是企業更應該予以重視的，及時發現漏洞的存在并加以修補是我們義不容辭的責任。
3.加強互聯網金融的監管合作。首要任務應當建立專門的監督管理機構，履行監督管理互聯網金融的職責。其次還應當在各監督管理部門設立專門監控金融風險的部門，能夠及時地預測和發現金融風險，從而采取有效的風險預防措施。最后還要加強與國際監管之間的合作。建立國際監管機制，加強各國金融監管部門之間的交流與合作?；ヂ摼W金融具有跨行業、跨國界的特點，這樣做能夠實現信息共享、經驗共享，從而達到監管目的。
4.加強信息披露來保護消費者權益。為了保障消費者的知悉權，可以建立一個互聯網咨詢平臺，通過這個平臺，消費者可以了解到關于產品、風險、操作等一系列信息。消費者也可以在這個平臺上發表反饋，提出產品與服務的不足之處，只有消費者的權益得到一定的保障，才能增強其對互聯網金融的信心，更加放心地購買互聯網金融產品，從而間接得加快互聯網金融的發展。
四、結論
隨著互聯網技術的成熟，互聯網金融市場也面臨著更大的挑戰。雖然在成長和發展的過程中會遇到各種風險和問題，但是只要我們正視風險的存在，把握好風險發生的客觀規律，及時采取有效的措施進行監管和治理，就可以降低風險的發生率并且將風險造成的損失降低到最小，從而為互聯網金融的發展掃除障礙。我們要在現有的基礎上，不斷地挖掘互聯網金融的新型發展模式，推動我國互聯網金融行業更進一步發展。
參考文獻
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[6]王興盛.互聯網金融：風險、影響及治理.青海金融.2014（10）：30～34.
【關鍵詞】互聯網；金融；商業；分析
一、研究的意義
理論意義：本文通過從金融中介的理論出發，引入管理學企業核心競爭力理論并以國內商業銀行核心競爭力指標框架為標準，從理論到案例，對商業銀行的核心競爭力遴選甑別，并給出互聯網金融背景下商業銀行應當堅持的優勢和改進的不足，進一步豐富和發展商業銀行業務建設理論，提升實效性，實現對商業銀行業務和信貸建設的創新發展提供新的理論素材。
實踐意義：本文試圖激發互聯網金融對于商業銀行的“鯰魚效應”，促進商業銀行的升級轉型，強化商業銀行作為實體經濟催化劑的功能，使其在信息化和市場化的改革發展中健康穩定的發展；另一方面使商業銀行轉變觀念，努力提升服務水平和創新產品種類，以提高自身的競爭力。
二、國外研究進展
國外關于互聯網金融對商業銀行的研究中，多是關于互聯網金融對商業銀行技術創新方面的影響。
在國外研究方面，約瑟夫熊彼特早在年就系統性地分析了創新的概念。他認廣西大學工商管理碩士學位論文互聯網金融對傳統商業銀行業務的沖擊與對策研究為，創新是一種新的生產函數，建立起生產條件和生產要素的組合。該學著指出，創新包含多種形式，諸如如引入新的工藝方法以及新的技術手段、以及開拓新的市場、創造新產品或服務等各種方面。
在信息技術和金融理念都領先全球的美國，互聯網金融最先獲得發展，而后在世界范圍內開始流行。隨著互聯網金融在國外的發展，對于互聯網金融的研究也日益豐富。在借鑒互聯網金融模式方面，Thomas Schoberth （2006）等論述了社交網絡對于電子商務的積極作用，建議金融機構在提供金融在線服務時考慮社交網絡的影響；Sally Mckechnie（2006）等分析了互聯網為金融產品和服務提供分銷渠道的優勢；Xin Ding（2007）等研究了線上金融產品和服務的設計方案對于消費者的影響。在互聯網金融模式的風險分析方面，Rui Zhu（2012）等分析了人們借助社交網絡進行金融活動的風險；LeeJ.-E.R（2012）等研究了網絡購物過程中運用金融支付的風險；Gujun Yan（2013）針對互聯網金融融資，提出了對應的監管辦法。在互聯網與商業銀行方面，Mingchi Lee（2009）運用模型分析的方法，分析了網上銀行存在的風險點；Dexiang Wu（2010）比較了英、美兩國各家大型商業銀行網上銀行的服務質量；Kuo Lane Chen（2012）等研究了銀行規模的大小與網上銀行的策略的相關關系；Jyh-Shen Chiou（2012）等闡述了網上金融服務和銀行實體網點的辯證關系。
三、國內研究進展
國內關于互聯網金融發展模式的研究以謝平為代表，他首次提出了互聯網金融的概念，認為互聯網金融是既不同于商業銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的第三種融資方式。他從三個角度對互聯網金融模式進行闡述，第一個角度是支付方式；第二個角度是信息處理；第三個角度是資源配置。陳明昭分析了互聯網金融的集中主要發展模式，并具體闡述了各種模式對商業銀行的影響。李博，董亮具體分析了互聯網金融的三種主要模式，并研究了互聯網金融發展過程中存在的問題。宮小林在分析互聯網金融的概念、特征和功能的基礎上，重點闡述了互聯網金融模式在以下幾個方面對商業銀行產生的影響，分別是客戶渠道、融資、定價以及金融脫媒。在以上分析的基礎上，作者認為互聯網金融在短期內不可能動搖商業銀行的盈利模式和經營方式，長期來看，銀行應該借助互聯網進行創新、關于互聯網金融發展現狀的研究以陳一稀為代表，他從價值基礎、商業邏輯、財務模型等方面研究了互聯網金融不同于傳統金融的特征。然后按照四種創新方式，如支付方式創新、渠道創新、投融資方式創新和金融機構創新分析我國互聯網金融的發展現狀。趙昊燕首先介紹了互聯網金融的概念和特點，其次分析了互聯網金融的發展現狀以及面臨的問題，進而提出了促進互聯網金融健康發展的對策。
在互聯網金融對商業銀行的影響研究方面，國內學者做了較多研究，但由于互聯網金融對商業銀行影響的直接數據難以獲得，因此研究停留在定性研究上，尚無實證研究文獻。袁博，李永剛，張逸龍在分析互聯網金融發展現狀的基礎上，研究了互聯網金融對商業銀行的影響，主要表現在“去中介化”、“全智能化”和互補共贏”，并指出商業銀行應立足自身優勢和條件積極應對互聯網金融產生的沖擊。趙南岳首先對互聯網金融的特征進行分析，進而深入研究其對在支付結算領域、金融產品銷售領域、物理網點設置以及服務方式變革等方面對銀行業產生的沖擊。邱峰分析了互聯網金融對商業銀行的沖擊，使得商業銀行的中介角色逐漸弱化，中間業務受到沖擊，并造成客戶資源流失，收入來源受到影響，但作者認為由于互聯網金融自身存在諸多問題，以及銀行業在中國的特殊地位，互聯網金融無法撼動銀行的地位，兩者應該加強合作，實現互利互贏。包愛民在分析互聯網發展趨勢的基礎上，提出了傳統商業銀行應對挑戰的措施，然后分析了互聯網金融存在的風險，提出了相應的風險防范建議。周華分析了互聯網金融發展模式和表現形式，然后分析了其對傳統金融業產生的影響，進而提出了商業銀行如何應對互聯網金融的挑戰。
參考文獻：
