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序論：在您撰寫民間融資模式時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
PPP模式即公共部門（政府）和私人部門（民企）合作的項目融資模式，建立了政府與非政府主體在基礎設施、公共服務等領域合作共贏式的供給機制。PPP模式已經在國外得到了廣泛應用，而十八屆三中全會提出通過特許經營等方式，允許民間資本參與城市基礎設施投資和運營之后，中國也掀起了PPP項目建設浪潮，制度體系初見成效。PPP模式除了能夠減輕政府建設投資負擔、促進政府加強預算改革，這種公私合作的長期契約關系還能加大基礎設施、公共服務投資，有效配置社會資源，促進經濟轉型升級。在我國十三五供給側結構性改革中，PPP改革作為一項重要的措施，應當發揮積極的牽引作用。但我國PPP模式推廣運用時間較晚，仍處于研究探索的起步階段，面臨不少問題、挑戰。
二、PPP模式中民間資本面臨的難題
來自財政部的數據顯示，目前已被各地政府推出的PPP項目有7835個，累計約8.8萬億元總投資額，但是上述項目僅有21.7%的落地率，大部分還處于前期準備中。盡管在簽約落地項目數量上國企和民企無太大差異，但是在簽約金額上，民企占比不到三分之一且投資項目規模較小。規模較大的項目都是政府和國企、央企合作，其他企業因為自身劣勢和種種要求限制，經常很難競爭得過國企、央企。那么，政府與社會資本合作實際上還是‘公公合作’，‘私’的部分參與度較低。國企成為政府的合作主體，參與者沒有變化，民間資本引入得少，沒有明顯盤活社會資本、擴大資金池，PPP推行的意義不再。這也違背了向私人部門轉移基礎設施負債及資產的初衷，只是債務主體從政府部門變為國有企業，并未降低公共部門總體債務。因此提高民間資本參與度是PPP模式推行的一大難題。在政府部門積極引入時，民間投資熱情卻不高，原因有以下幾點。
（一）政企地位不平等
基礎設施特許經營項目投資規模大、回報周期長，大部分需要政府財政支付補貼企業。政府在招商引資時積極承諾，項目建設運營后不按合同進行支付，當政府換屆時還可能產生推諉責任現象，政府的支付違約將使企業難以支持陷入困境，尤其是中小型企業容易遇到資金鏈斷裂的危機。而在合作過程中，企業也常常因新規章文件出臺導致項目成本增加，如果政府不分擔新增成本，可能造成企業因無法盈利而違約。主體平等在政府與企業的合作中往往不能實現，如果是私方企業違約，政府能夠追究企業，但如果是政府變卦推諉，由于政府部門一直處于絕對領導的地位，企業基本無計可施。
（二）私人部門企業實力較弱
多數基礎設施建設項目的投資規模大，大部分民企實力較弱不能滿足要求。國內私營企業主要是還處在前期發展階段的中小企業，項目要求的投資規模大大超過多數私營企業的能力。更為重要的一點是，民企外企的融資能力遠不如央企國企。大型央企國企信譽好，銀行授信額度高，融資能力強，民企相比之下根本沒有優勢，政府自然更青睞央企國企。PPP的首要要求而是融資能力而不是專業運營能力。只有資金充足，才能跨過政府設置的門檻，才有可能獲得項目完成建設、運營。
（三）法律體系不健全
PPP模式需要由完善的社會法制環境保障其有效運行，根據我國的發展現狀，社會資本進入基礎設施領域投資缺乏國家法律法規的支持。作為一種合同式投資方式，法律層面上需要明確規定各環節中政府與私人部門分別擁有的權利、承擔的義務和風險。政府在責權的承擔上不明晰，因此以往的項目就存在爭議。對于PPP項目運行過程中可能發生的具體問題，以前的法律沒有全面涉及，如價格形成機制、收益分配機制、風險管理等都沒有完善的條文規定。既然得不到法律制度的保障，私人部門的投資自然更加謹慎。
三、如何吸引民間資本投資
處理好政府與市場的關系，提高政府契約精神。PPP項目是政府與民間資本在誠實守信、平等協商和嚴格履約的基礎上形成的合作關系，應做到利益共享和風險分擔，給民間資本更平等的地位和更多的話語權、決策權，還應明確規定政府部門違約懲罰，實現公私部門間的均衡發展。項目運行中雙方發生利益或產權糾紛時，必須由具有獨立性和權威性的管理機構處理，可以引入第三方監督評估機構，增強透明度以確保各方的利益，防止可能的道德風險。還可以發揮公眾監督作用，提高社會參與度。由于涉及項目大多與公眾的日常生活息息相關，有了公眾的監督可降低合作雙方的違約幾率。讓公眾從項目設計到合約談判一直參與項目的進展，公眾的利益能夠在合約中得到反映，既能保證項目的公正性，又能得到公眾充分的認可，有助于項目順利地進行。政府部門應該定期向社會公眾報告項目進展情況，接受社會公眾對其監督，保證各方利益不受損害。
關鍵詞：民間融資；模式；規模；評判
JEL分類號：E62 中圖分類號：F832.3 文獻標識碼：A 文章編號：1006-1428(2012)02-0104-05
浙江臺州是股份合作制的發祥地，是全國民營經濟最為發達、民間融資最為活躍的地區之一。近年來，臺州民間融資呈現出組織化、信息化趨勢，從早期各種形式的“會”逐漸向專業化程度更高的融資組織演變，同時還出現了依托互聯網的新型網絡借貸公司。為了解在本輪穩健貨幣政策和流動性收緊的背景下，臺州民間融資發展的最新情況，人民銀行臺州市中心支行對此進行了專題調研。
一、民間融資的主要模式
模式一：親友圈互模式
親友圈互模式是指建立在一定的親緣、地緣、商緣等關系基礎上，親朋好友之間的融資方式。這種方式一般不以盈利為主要目的，體現的是借貸雙方之間的互，因此，借貸雙方關系具有不穩定性。借貸關系可能隨時終止或互換。
這種模式的主要形式有：親友情的救助救急型借貸，主要是為解決臨時的生產性或生活性資金需求。如生產中缺少部分生產資金、生活中遇到生病等意外情況，親戚、朋友間發生的借貸，這種方式的借貸利率一般很低甚至零息。有業務往來的朋友圈互助型借貸，主要是發生在業務上有一定往來的朋友之間的借貸，以解決其暫時的資金周轉困難。親友圈的投資型借貸，相較于前兩種形式，這種形式的資金借貸更多地以一定的盈利為目的，其借款的利率相對稍高，但這種借貸關系不連續、不連貫。親友圈互融資模式是當前臺州民間借貸的主流，所占份額達到九成以上。
模式二：職業化逐利性模式
職業化逐利性模式是指一些組織機構個人以收取高額利息為目的，并以民間借貸作為營生手段的融資方式。這種模式主要形式有：有組織跨界經營的融資形式，如典當行、擔保公司、投資咨詢公司、物資調劑商行等，這些機構都有一個公開合法的身份，在成立之時有明確的業務經營范圍，但在實際運行中往往超范圍經營，更多的是依靠“資金掮客”從事民間融資業務。個體高利放貸形式，在調查中發現，在臺州存在很多高利放貸者，這些人擁有大量的資金，并對當地的形勢非常了解。平時帶著現金直接上門詢問企業是否需要資金，以收取高額利息作為其營生手段。非法集資，近年來，出現一批專門從事非法集資活動的集資人。甚至有少數人以非法占有為目的、使用詐騙方法進行集資；集資人許諾以超出銀行利息數倍的高額回報，一些群眾紛紛冒險參與，也有人利用自身廣泛的人際關系和較強的活動能力，低息吸收資金后再以高息轉借給別人，充當融資掮客。從中賺取利差。
二、民間融資的規模測算
(一)基于理論模型的民間融資規模測算
國際上對民間融資規模的統計和測算，通常的是采用對“未觀測金融”(Non-observed Finance。NOF)的測度。我們采用NOF方法，從農戶和私營個體經濟所創造的生產總值與其所獲得的貸款的不匹配程度這個維度來測算民間融資的規模。假定社會經濟主體創造產值需要一定的資金支持，用貸款與GDP的比值來表示，定義為“單位GDP貸款系數”。農戶和私營個體經濟與全社會經濟主體平均的單位GDP貸款系數的差值反映產出與融資的不匹配程度，該差值與這部分經濟體創造的GDP的乘積即為民間融資總額。由于農戶和私營個體經濟貸款、農戶和私營個體經濟單位創造的GDP并非現成的統計指標，我們對現有數據進行了整理匯集，并按一定標準進行分割，通過公式計算，得到全市民間融資余額約為1552億元(如表2)。
(二)基于抽樣調查的民間融資規模測算
首先，測算企業民間融資規模。根據不同規模的樣本企業分別計算樣本企業的戶均民間融資額，再按照企業戶數計算企業的民間融資總額。這里的企業戶數采用2008年經濟普查的處于營業狀態的企業數，根據工商注冊企業數的增長率換算得到2010年企業戶數(如表3)。
測算得到企業民間融資余額約為516億元。由于樣本中的小型企業多為銀行貸款客戶。導致小型企業樣本的貸款與民間融資比過高。從而使得這種方法計算的企業民間融資總額偏小。針對上述問題，我們對樣本數據進行適當調整，綜合判斷企業民間融資余額約在300-400億元之間。
其次，測算居民家庭民間融資規模。通過分別計算個體工商戶和農村住戶樣本的戶均民間融資額，再按照各自的總戶數測算居民家庭民間融資總額(如表4)。
測算得到居民家庭民間融資余額為1467億元。由于農戶樣本分布范圍多集中于城市邊緣，這部分農戶收入較高、融資需求較大，以及用個體工商戶代表非農戶，這兩方面原因可能導致測算的居民家庭民間融資額偏大。經適當調整，我們判斷居民家庭民間融資余額約在1200-1400億元之間。
(三)基于典型調查的職業化逐利性民間融資規模測算
為區分親友圈互和職業化逐利性這兩種不同運作模式的民間融資，我們單獨對民間融資中的職業化逐利性模式進行了測算。該測算主要采用典型調查法，據臺州市黃巖區某多年從事民間借貸的業內人士估算，當地專業從事民間融資的個人、組織和機構當前的民間融資額大概在9億元左右。黃巖區的民間融資活躍程度，相對于玉環、臨海等較為活躍的縣市來說，在全市居于中游位置。考慮到職業化逐利性民間融資主要依托中介機構或組織，我們根據中介數量比例進行測算，涉及民間融資的中介主要包括擔保公司、投資咨詢公司、寄售商行、調劑商行、典當行等，全市合計707家，黃巖區43家，占比6.08％，按比例放大得到全市專業化民間融資規模約148億元。根據我們對臺州轄內各縣市的GDP規模、存貸款規模、存貸比、現金出入情況的對比分析，上述規?；竞侠恚C合判斷全市職業化逐利性民間融資余額約在100-150億元之間。
(四)關于民間融資規模的驗證與結論
1、民間融資總規模。通過兩種方法測算2011年6月末臺州的民間融資規模，一是基于NOF理論模型得到的數值是1552億元，二是基于抽樣調查得到的數值約為1500-1800億元，前者落在后者區間之內，兩種方法相互驗證，因此，我們認為這個數值區間是合理的，最終判斷全市的民間融資總規模約為1500-1800億元，區間中值為1650億元。
2、民間融資兩種模式的規模比例。通過典型調查
法測算得到職業化逐利性民間融資規模約100-150億元，區間中值125億元，軋差所得親友圈互民間融資規模約1350-1700億元，區間中值1525億元，兩者比例約為1：12.2，可見親友圈互民間融資是民間融資的主要模式。
3、民間融資與貸款的比例。2011年6月末，全市金融機構本外幣貸款余額3300.41億元，全市民間融資余額約1650億元，民間融資與貸款的比例約為0.5：1。我們曾對2005年末全市民間融資余額作過測算，當時的民間融資與貸款的比例約為0.65：1，說明臺州的民間融資與貸款的比例總體趨于下降。這里有兩方面原因：一是正規金融的快速發展促進了民間融資陽光化?！笆晃濉逼陂g，全市正規金融機構或組織的大量增加引導和吸收了部分民間的資金進入正規金融體系。二是正規金融的發展速度超越經濟發展速度從而壓制了民間融資的發展空間。
三、民間融資的運行趨勢及特點
(一)需求：民間融資較為活躍，主體差異明顯，戶均額度呈放大趨勢
調查顯示，樣本中41戶(69.49％)居民家庭近半年發生過民間借貸行為，企業為25戶(60.98％)，融資現象普遍且活躍度相對較高。從民間融資規模來看，戶均額度呈放大趨勢，其中，企業戶均民間融資余額為354.2萬元，是2009年戶均融資余額的3倍之多：居民家庭的戶均融資余額為18.48萬元。不同主體活躍程度差異明顯，主要體現在以下幾個方面：居民家庭民間融資活躍程度高于企業，調查顯示居民家庭活躍度比企業高9個百分點，主要原因是企業借貸手續較復雜。而且資金借出者難以真實了解企業經營狀況，更多的是傾向于把資金借給知根知底的企業主個人，與臺州當地3家城商行或者小額貸款公司絕大多數對小型企業的借貸是直接對接企業主個人相印證：非工業企業活躍程度高于工業企業，其中非工業企業融資活躍度為66.67％，高于工業企業13.73個百分點，主要原因是工業企業一般視需求確定生產量，在接單后開工生產，經營狀態較穩定，資金需求平穩，可事先尋求銀行等金融機構的支持，而非工業企業由于臨時性資金需求較多，更多尋求融資效率較高的民間融資來解決：小型企業活躍程度高于中型企業。其中小型企業的借貸活躍度為64.71％，高于中型企業21.85個百分點，主要由于小型企業通過正規渠道融資難度較大、可得性低所致。
(二)途徑：親友圈互融資主流地位強化。實體企業轉向經營資金現象有所顯現
民間借貸資金來源主要是民營企業和居民家庭的閑置資金等，以在親朋好友圈之間流動為主。從以上對臺州民間融資規模的測算結果來看，通過親友圈的資金約為1525億元，通過職業化渠道的資金約為125億元。問卷數據顯示，融入資金方面，體現親友圈借貸的“其他個人(不含股東、本單位職工)”、“其他企業”的融入方式共占樣本總融入資金額的79.34％，這一比例較2009年下半年上升31.38個百分點；融出資金構成中以“自有資金”為主導，占融出資金總量的比例高達94.98％。從借貸資金來源可以看出親友圈互的融資模式是民間融資的主流并有強化的趨勢，同時也反映出在當前通脹壓力顯現、銀行存款“負利率”現象下，民間資金追求保值增值的意愿強烈。
值得關注的是，民間融資市場上也有部分資金來自銀行貸款，有的企業在當前經濟不景氣的形勢下。通過經營信貸資金賺取利差，民間融資成為了代替或部分代替實業經營的盈利方式。如一家樣本企業，資產總額3200萬元。融出資金余額1018萬元，其中有150萬元融出資金系“通過銀行等非民間融資渠道借入的資金”。應關注相關風險。一旦企業融出資金未得到償付，不僅會企業自身生產經營帶來不良后果。也將牽涉到銀行信貸資產質量。
(三)用途：民間借貸行為總體合理，少數高利轉借、賭博等非常規用途有上升苗頭
調查顯示，現階段民間融資用途總體趨向于合理。居民家庭借款主要用于個體經營以及一般性生產經營，選擇用于“個體經營”的占總生產頻數的43.86％。其中農村住戶側重于“購買修建房屋”、“農業生產”、“生活支出”三大類，個體戶借款用途則集中在“個體經營”、“購買修建房屋”和“償還欠款貸款”方面。企業借貸主要用于資金周轉、臨時性資金需求以及初創期投資的資本金，選擇用于“流動資金”周轉占比為57.14％，選擇用于“過橋資金”和“企業初創期”也均高達17.86％。主要體現民間融資是一種臨時性輔助功能，也是企業初創期外源融資的主要方式。
不容忽視的是。一些非常規用途的民間融資給社會造成了負面影響。近年來，一些非法組織或合法機構非法從事吸收公眾存款、非法集資等活動，嚴重擾亂了金融秩序，給地方經濟帶來較大負面影響。2011年上半年，臺州立案非法集資案件起數及涉案金額分別是去年同期的3.25倍和2.79倍。特別是近期發生的溫嶺市石塘鎮“日日會”爆發倒會現象，涉案數千人、金額上億元。這些資金主要用于高利轉借、房地產投資投機、股票期貨以及賭博等，一旦風險爆發，影響惡劣、危害較大。
(四)成本：利率重心上移、結構差異較大，居民借貸利率與銀行利率呈反向關系
從樣本情況看，居民間融資平均利率為15.64％，企業間借貸平均利率為15.95％。但相比2009年下半年，民間借貸利率重心上移，其中企業借貸利率分布變化不大，個人借貸成本則彈性較大，居民家庭樣本借貸月利[1‰，10‰]區間比重由67.82％下降至43.9％，而[10‰，20‰]利率區間分布則由17.33％驟升至56.1％。從人民銀行臺州中支民間借貸利率監測數據來看，2011年臺州民間借貸利率也呈上升態勢，6月份民間借貸加權平均利率為23.07％，比去年同期上升566個基點，增幅高達33.02％。同時，利率結構差異較大，其中反映農戶及企業等一般社會主體間借貸的普通借貸利率為17.45％。而反映融資性中介機構與一般社會主體間以短期墊資為主的隱蔽借貸利率則高達30.36％。
總體上看，民間融資短期化現象明顯，且居民家庭借貸利率與融資期限的關系與銀行呈反向關系。由于居民家庭民間借貸風險相對企業較低。主要體現資金的使用效率?？紤]到短期資金借貸關系結束后很難較快找到下一借貸對象，資金閑置導致短期綜合成本較高。而長期借貸關系則代表穩定的收入預期，故利率與期限出現反向關系。企業借貸利率則與銀行一致。體現資金的占用成本，與借貸期限呈正向關系。
(五)風險：總體違約率較低，但交易方式相對原始
調查顯示，民間融資風險基本可控，違約率相對較低。企業樣本中96％的借貸能按期償還，居民家庭樣本中92.68％的借貸款項如期償還，只有少數出現延期償還，但均未出現不能償還借款的現象。然而，民間融資的交易方式仍相對原始，借貸手續極其簡單、不夠規范。多數僅憑口頭承諾或一張借條即可成交，
且極少對借貸期限、借貸利率以及還款方式進行明確。僅有8％的企業樣本和8.33％的居民家庭樣本簽訂正式的借貸合同；在交易條件上，很少通過第三人擔?；蛞晕镔Y、房產證等實物作抵押，絕大多數僅憑信用交易，分別有84％的企業樣本和76.2％的居民家庭樣本通過該方式交易，存在一定法律風險。
四、對民間融資的評判
(一)作用非常關鍵：民間融資是民營企業的“孵化器”
在正規金融與民間金融并存的二元金融結構下，民間融資對民營經濟部門生存和發展的意義十分重大。企業生命周期理論和優序融資理論表明，企業在初創期除了依賴于自身積累為主的內源融資，民間融資可能是其最重要甚至唯一的外源融資渠道，融資順序上民間融資也必然先于銀行貸款。因為民間融資與民營經濟主體“短、小、頻、急”的融資特點能夠更好地匹配，特別是親友圈互的民間融資利率不高、期限靈活、能有效降低信息不對稱性。尤其適合小微企業和個體經濟部門的融資需求；而以銀行為代表的正規金融則出于成本考慮往往“親大疏小”，民營企業在初創期規模小、實力弱，幾乎得不到銀行貸款，即使成長期的民營企業。其貸款的成本高、可得性低，獲得信貸支持也較為有限。因此，民營經濟的發展不斷內生出對民間融資的需求，而內生的制度往往具有強大的生命力，也更匹配民營經濟的融資需求。
(二)成本并不高昂：民間融資平均利率大體合理
傳統觀念往往將民間融資等同于高利貸。實際上，無論從民間融資自身還是與銀行貸款的比較來看，民間融資的總體成本并不高昂。從民間融資內部結構比例看，親友圈互模式這種主流的民間融資體現的是互幫互助，利率并不高，而職業化逐利性模式民間融資的利率較高，其中也存在媒體曝光較多、利率奇高的非法集資和高利貸，但這部分民間融資并非主流、占比較小，因此總體來看，民間融資的平均利率大體上還是合理的。從民間融資與銀行貸款的成本比較看，雖然銀行貸款的名義利率與民間融資利率相比有優勢，但其他的諸如審批時間、非常規手續費、搭售理財產品等隱性成本推高了銀行貸款的實際成本，更重要的是，對于小微企業和個體經濟主體來說，銀行貸款的可得性較低，因而導致民間融資這種便捷快速的融資渠道被市場所認可，民間融資這種反映真實資金成本的利率水平為市場所接受。
(三)風險總體可控：民間融資風險應區別看待
利率就是對資金風險的定價。民間融資作為一種市場化的融資方式，其利率基本不受政策管制影響。能夠全面反映資金供求的風險水平。從利率與風險的對應關系看，民間融資中親友圈互這種主流模式的利率不高，民間融資整體平均利率大體合理，因此。民間融資總體風險仍是可控的。具體來講。親友圈互模式民間融資在實際運行當中的利率不高，而且其借貸關系依靠地緣、親緣、商緣等維系，同時具有借貸雙方信息對稱、道德約束較強的特征，因此這部分民間融資的風險不大，反而有利于幫助借款主體度過暫時性的資金困境，實現持續性的生產經營，對維護社會穩定有正面作用。職業化逐利性模式民間融資中，非法集資實質是以高額回報為誘餌的“圈錢”行為，高利貸則大大增加借款者的財務負擔并容易引發資金斷鏈，這部分民間融資才是風險的主要根源，但其僅僅是職業化逐利性模式民間融資中的一部分，在全部民間融資份額中占比較低。因此，必須對民間融資風險總體可控有一個清晰、客觀的認識，同時也應區別對待不同形式、不同風險的民間融資。
(四)流向有悖政策：民間資金或進入宏觀調控限制行業
由于民間融資處于金融監管體系之外，其不確定性會削弱甚至抵消貨幣政策的實施效果。盡管民間金融的利率與央行的基準利率走勢是一致的，但是，民間融資的流向可能與央行的政策相悖。由于民間資金的自發性、盲目性、趨利性、不可控性等特征，使得其往往不受國家政策導向的控制，而流入一些國家宏觀調控的重點目標行業，如房地產業、“兩高一資”等行業，一定程度上削弱和抵消了宏觀調控的成效，不利于調控目標的實現。
五、政策建議
(一)創新金融組織體系，著力培育新型金融組織與金融業態
一是大力發展貸款公司、金融消費公司、住宅金融公司等金融業“專賣店”。引導設立該類組織有益于對市場進行細分。二是培育發展小額貸款公司、資金互助社、糧食基金會等新型微小金融組織。三是引導設立新型金融業態。設立政府引導基金、風險投資基金(VC)、私募股權基金(PE)等。
(二)優化現有金融結構，著力發展服務小微企業與個體經濟的金融機構
一是鼓勵發展注重服務小微企業與個體經濟的銀行機構。二是應借鑒招商銀行小企業信貸中心獨立、專業、專注的運行模式，創新國有銀行、全國性股份制銀行支持小微企業與個體經濟制度與模式。
(三)解放思想尊重事實，著力規范現有隱性的民間融資機構
對職業化逐利性模式，引導規范是主方向，逐步引導能正常運轉隱性民間融資組織陽光化。對親友圈互模式，適當寬容是主基調。在完善法律、借貸環境的基礎上對其適當寬容。
(四)精準打擊非法集資，著力維護金融市場秩序與社會穩定
一是建立完善的“舉報制度”，應完善跟蹤制度。從速處理，使之成為掌握非法集資信息的重要渠道之一。二是完善人民銀行監測體系。對民間借貸進行定期調查，了解民間融資最新形勢，及時反饋信息。三是健全由公安、法院、經貿、工商、人民銀行等多部門組成聯合查處機制。
(五)建立健全法律法規，著力營造民間融資良好的發展環境
一是建立民間融資方面的綱領性法規，如《放貸人條例》。二是修訂完善現有《貸款通則》、《民法通則》等相關條款。明晰合法民間融資行為的界限。三是制定配套實施細則。明確放貸人在開立銀行結算賬戶、現金管理、反假幣、金融統計和監測等方面的義務和法律責任。
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【關鍵詞】民間借貸 眾籌融資模式
民間借貸具有手續簡單、資料隨需隨借、獲取資金條件低、以及資本使用效率高的特點，彌補了銀行借貸的不足，據有關調查資料顯示，截止2011年5月末，全國民間借貸總量約為3.38萬億，而2013年民間借貸的金額達到了8.6萬億元，與當年人民幣貸款8.89萬億元相差無幾，民間借貸的發展形勢由此可見一斑。
然而，目前民間借貸出現了很多問題：民間借貸有向高利貸轉化的傾向；民間借貸對金融秩序具有一定的沖擊性，調查顯示高息借款的年利率為36.2%，大大超過同期銀行貸款利率，15.7%的家庭有銀行貸款，22.3%的家庭有其他借款，即擁有銀行貸款又擁有其他借款的家庭只有5.2%；民間借貸帶來經濟社會的不穩定風險，一旦出現信用風險引起經濟糾紛，就會因手續不完備而無法得到法律救濟，二是民間金融活動容易成為詐騙和洗錢等犯罪活動的渠道和工具，三是缺乏制約保障機制，容易出現糾紛；容易引發資金惡性循環，如果資金借入者生產經營出現問題，難以按時清償債務，又以民間借貸方式借入資金、償還舊債，便會大大增加借入者的資金成本。
眾籌網絡融資是金融市場化在互聯網時代的自然延伸，是巨量民間資本參與社會建設發展有效途徑，對解決企業融資難等問題具有獨特價值：相對于傳統的融資方式，眾籌更為開放。其特點是草根化、平民化，發起與資助都與年齡身份職業等無關，能否獲得資金也不再是由項目的商業價值作為唯一標準。這在一定程度上彌補了傳統銀行借貸對借貸對象的約束，能實現借貸權利的平等化，促進民間借貸。眾籌作為互聯網金融的一種創新，由于固定資本低年復合收益高，可緩解民間借貸中因為趨利而形成的高利貸現象，操作簡單網貸的一切認證、記賬、清算和交割等流程均通過網絡完成，借貸雙方足不出戶即可實現借貸目的，而且一般額度都不高，無抵押。對借貸雙方都是很便利的。借貸雙方可以利用互聯網，在較短的時間內與陌生人募集資金，從而緩解民間借貸資金募集對象的局限。眾籌中的眾籌平臺一方面提供信息，另一方面發揮監管作用，這可以緩解民間借貸資金的惡性循環。
針對信息不對稱這一問題，應嚴格審查融資方的信息，嚴防虛假融資信息的。股權類眾籌平臺需要對項目融資方的股東信息、產品信息、公司信息進行嚴格審查，必要時應實地考察，做好法律、財務等方面的盡職調查；獎勵類眾籌平臺應嚴格審查項目人的信息，相關產品或創意的成熟度，避免虛假信息，同時對融資資金嚴格監管，保證回報產品按約履行，并且眾籌平臺不能為項目發起人提供擔保；捐贈類眾籌平臺需要嚴格審查項目人資格、公益項目的情況，并且應對募集資金嚴格監管，保證公益類項目專款專用。近年來，頻頻出現的民企資金鏈斷裂現象也只是區域性風險的一個縮影，這就迫切需要加強一些監測預警，建立系統的監管體制。如果地方政府對于優秀的民間金融機構進行科學有效的引導，加大監管力度規范民間融資活動，就可以對風險進行有效的疏導，避免地方金融風險的蔓延。此次溫州金融改革方案中也著重強調要建立健全民間融資監測體系；加強社會信用體系建設和信用市場監管；完善地方金融管理體制。建立金融業綜合統計制度，加強監測預警；建立金融綜合改革風險防范機制。
在國際經濟不景氣及金融危機持續發酵的大環境下，民間借貸風險攀升，融資渠道減少、融資成本增加等多方面的融資障礙導致小型創業的發展受困，眾籌融資模式是大眾化的融資方式，為創業者提供了更直接更快捷的創業啟動資金的可能。低門創業激發草根創新，也使更多人參與其中，推動全產業鏈發展。項目發起人通過眾籌平臺把大眾的微小資金匯集呈一筆可供項目活動的專項資金。互聯網的技術創新會促進研發和革新思維發揮作用，促進每個人的新思路和新創意得到成為現實的可能，促生新型行業發展，將創意成果轉化為生產力。中國網絡環境正處于空前熱烈的發展階段，加之互聯網上對眾籌網絡融資項目投資人不受地區、職業和年齡等限制，是一種“群策群力、集思廣益、風險共擔”的獨特行業，使市場和社會文藝共同受益。依托眾籌網絡融資平臺在中國近年的行業發展影響累積，眾籌模式可在日后成為網絡爆發性新興投資話題，最后實現走進中國上億人群家庭，從而用創意概念拉動全民消費、提高內需、推動社會發展。
眾籌模式中公司擁有租賃物的所有權，所以比銀行貸款多了一重保障，特別是具有專業能力的眾籌網絡融資模式公司，因為風險控制手段多、租賃靈活，通常情況下比銀行貸款審批的速度快，方便快捷。極大程度上降低了民間借貸的風險，更好的保障投資者的權益。
眾籌模式中公司為企業開辟了新的融資渠道，解決了資金供需矛盾。使承租人的資金來源和運用變得多樣化，通過設備租賃及更新為新興企業的迅速發展提供了強有力的資金支持。使得項目申請者能更快的獲取資金，節約融資時間及成本。同時，多通道融資可以一定程度上調節民間借貸利率，減輕項目申請者的負擔
[關鍵詞] “標會” 民間融資
一、問題提出
“標會”，又稱“義會”、“搖會”、“合會”、“抬會”等等，是流傳于農村的民間儲蓄、融資和經濟互助組織。筆者選擇了A市對當地的標會情況進行調查。A市發生的“標會”從興起到崩會具有很強的代表性，是典型的“標低”性質的“會”，從一般的互助行為發展為會頭的欺詐行為，存在一個完整的周期。
二、“標會”的運作模型
“標會”是由會頭和會腳組成。本文的“標會”現金模型是以A市標會運作的具體實例作為模版。
1.“標會”的簡單流程。假設在一個完全競爭的市場下，不存在會頭、會員之間的欺詐舞弊行為，不存在“會養會”的情況，一個人在一次“標會”中，只能中標一次?！皹藭钡倪\作模式語言描述即是：會頭把會腳召集到一起，約定會的本金規模。會頭不需要競標可以取得第一期的標金，不需付息。會頭對于會的運作負有無限責任，承擔此會的一切風險。從第二期開始，會員通過競標來決定收會人選，出息最高的會員標得屆時的會金，失去了以后“標會”的機會。
2.“標會”的現金流。假設：會頭以每腳一千元標準組織了一個會，再假設10個會員共有10腳，且每一期標到會金的會員對資金的需求是相同的。這樣名義上該會就有10000元會金，每期的標息都是100元。那么我們預期后十期的現金流量表，從表中可見，會腳6、7、8、9、10的收益為正，是此次“標會”的最終獲益者。因此在一個標準的有始有終的“會”中，處于后面的會腳支出小于收入，是此次標會的籌資者，相當于零存整??；而先取得會金的會腳支出大于收入，則是此次“標會”的投資者，相當于借貸分期還款。
值得說明的是，這里的會員的收益隨著時間增加而增長并不是盲目的，這種增長的趨勢實際是有經濟依據的:(1)貨幣的時間價值。貨幣的時間價值(TVM），是指當前所持有的一定量貨幣，比未來獲得的等量貨幣具有更高的價值。(2)通貨膨脹。我國10年來平均每年的通貨膨脹率為3％，然而在A市的“會”從一種非謀利的自助組織演化為會頭騙取會員錢財的工具。
三、“標會”與地方經濟關系的分析
A市人民醫院護士邢某跳樓事件標志著“標會”的崩裂。A市由此引發了前后一系列的中、小會頭及參加會員到市政府鬧事、堵塞國道的事件。在此情況下，市政府將此“標會”定性為“民間非法融資”。據官方統計，此次“標會”共有會頭1065人，登記會員5000人，涉及資金1.5 億。其中，崩會的重災區，市政府所在地A市的涉會人員占90%以上。
筆者將從“標會”初期對經濟的促進作用，和“標會”后期對經濟發展的阻礙作用的兩個方面展開分析。
1.“標會”和地方經濟的促進――“自動柜員機”的巨大支撐功能。“標會”資金取得方便，不需固有資本的擔保。在農村大量的縣以下鄉鎮無法進行國債、股票等有價證券投資，更不論金融衍生物、期貨市場交易等，農業生產發展的融資需要是銀行業金融機構提供信貸遠不能滿足的?！皹藭钡某霈F，極大的適應了企業臨時性資金需求，
2.會的崩潰――吐不出錢的“自動柜員機”。由于“標會”涉及人員極為廣泛，因此整頓起來并不容易。A市“標會”有三個突出的特點:其一，參與的人絕大多數是想從會中牟取暴利，用于解決生產和生活急需資金的融資功能非常有限；其二，參與人員分布廣泛、人數眾多；其三，會套會，會疊會，會會相連，一倒俱倒。這些特點都給當地政府的善后處理工作加大了難度。
“標會”對當時A市經濟的危害主要表現在以下三個方面:(1)銀行存款減少。“標會”導致高利貸活動猖獗，破壞了國家金融管理秩序，造成國家銀行儲蓄額急劇下降，信貸資金不足。(2)“標會”引起了社會經濟的動蕩。從標會的再次興起到崩會此次“標會”事件歷時六七年之久，參加人數近萬人，各類大中小會頭千余人，A市90%家庭和“會”有著千絲萬縷的聯系。(3)形成奢侈的浪費習慣。很多會頭將標來的錢大肆消費和揮霍，置豪宅買汽車。
四、前景展望
摘要：從新疆目前的經濟發展狀況來看，前景不容樂觀，雖然近幾年發展較快，但與內地特別是沿海一帶相比差距甚遠。除了經濟體制、地理位置及經濟環境因素之外，影響該地區小企業的發展，不外乎是受資金的約束和融資的困難。從新疆小企業融資現狀及模式著手，分析了融資模式中存在的問題、阻礙融資的諸多問題，并對解決此問題提出了相關的發展思路。
關鍵詞：小企業；融資模式；民間資金
1我區小企業融資現狀
1.1小企業發展迅速及小企業的融資狀況
隨著我國經濟體制改革的深化，相關政策的出臺，新疆小企業（法人類）的數量在急劇增加。根據相關資料分析：截止2006年底，該地區注冊的（法人）小企業已經發展為1萬多家，經營范圍涉及：工業、建筑業、批發、零售業、交通運輸業，郵政業、住宿和餐飲業等。因限于小企業自身的特點：規模小、專業性強；層次少、產品單一；投資少，轉產容易，吸收新技術快，管理靈活；而且多為勞動力密集型企業，對勞動力的技能要求不高。小企業的發展速度很快，其經營結構呈現多元化發展趨勢，成為當地的經濟中最具有活力、有生機的部分，它們在促進市場競爭、提供就業、技術創新等方面起著重要的作用。
但是，新疆小企業的融資情況不容樂觀，融資的渠道比較單一，決大多數小企業融資基本上是通過民間信用的方式去解決。根據有關資料顯示：截止2005年11月末,法人類小企業從當地銀行貸款額為994億元,法人戶為4795占小企業貸款總額的74%。從銀行方面來分析：新疆小企業貸款占法人類總額的51.56%，小企業的不良貸款為59.3億元，占法人類客戶不良貸款總額的33.33%，小企業不良貸款率高達52.92%。從這些數據中我們不難分析：新疆的小企業融資狀況不佳，并且小企業發展空間不大。
1.2小企業目前的融資模式
新疆小企業目前的融資模式主要是內部融資和外部融資。小企業資金來源較大企業而言比較復雜。總資產在100萬元以下的企業，資金來源主要以自有資金（包括贏利留存）和民間借貸為主，由于這些小企業資金需求量少，民間借貸在此表現出積極的一面，并具有簡便、快捷、靈活的特點。這部分企業對金融機構的信貸有強烈的需求，但因大部分企業內控制度不健全、財務行為不規范，財務信息披露不真實等原因，金融機構考慮風險因素不愿發或多發放貸款，因此無法滿足這部分企業的正常資金需求。因而小企業的融資模式呈現單一的渠道。以烏魯木齊地區為例，分析區屬500多家（含法人類）小企業的融資狀況，有三個明顯特點：
（1）資產負債率比較適中，從理論上分析，增加融資量還有一定的空間。
（2）固定資產占有率比較低，表現為增加融資時可用作抵押的資產或物品不足。
（3）該地區的銀行貸款投放不均衡，銀行貸款主要集中在較大規模企業上。
從以上分析中我們不難看出：資金是企業的“血液”，小企業的發展需要注入新鮮血液，雖說該地區的小企業無論是從數量上還是從結構上與上世紀比較的小企業狀況相比，都有了長足的發展，但是與內地特別是與我國的沿海南部地區的小企業相比，差距甚大。因此，我們應該充分認識到小企業在推動新疆國民經濟持續發展中的作用。
2新疆小企業融資模式存在的問題
2.1造成小企業融資渠道單一的原因
(1)自身的條件限制了融資。
由于小企業資產規模普遍較小，盈利能力較低，表現出較低的市場競爭力，因此企業不具備較強的抗風險能力；這成為金融機構不愿意支持信貸的重要原因之一。據調查，僅烏魯木齊500多家小企業當中，絕大多數的小企業企業法人整治結構不完善，經營管理不規范、內控制度不健全，財務行為不規范，財務報表不實，報表賬冊不全，報表數據不連續，財務信息披露不完全與信息失真；有的依據不同的需要，雖已編制不符合實際的財務報表；給銀行信貸人員客觀分析企業情況造成困難。這樣一來，小企業需求發展時，無法從銀行籌措資金，只有選擇民間信用的融資模式。
2.2未建立直接的融資渠道
絕大部分小企業都缺乏誠信，成為金融機構考慮金融安全危而不愿冒風險支持其信貸。目前新疆社會中介服務機構較少、手續費高、手續復雜，而且涉及職能部門多，較高的綜合費用夾雜了小企業的籌資成本；再加上社會擔保體系不健全，嚴格的條件和過高的收費加重了小企業的負擔；放棄了對銀行貸款的申請。小企業資金信貸評估體系缺乏統一性。“黑幕”現象時有發生，嚴重影響了銀行對企業資金信貸的客觀、公正、公平的認可；社會信用環境差，缺乏有效的社會保障體系，這稱為小企業貸款難的重要因素。
2.3商業銀行信貸分險控制與小企業自身發展的矛盾
商業經濟下的商業銀行是自主經營、自負盈虧、自擔風險的經濟個體，商業銀行要在“安全性、流動性和贏利性”的基礎上運營，必然對小企業貸款做出慎重考慮。
3新疆小企業融資模式的分析及發展思路
3.1對現行模式的建議
(1)調整現有的融資模式。
從大多數小企業自生的條件限定了融資模式的單一，但是小企業要發展就必然會面臨資金不足的問題。有效的選擇融資模式，會融通或緩和小企業因資金不足而出現的問題。因此小企業發展過程中，企業定位、發展戰略非常重要，關系著小企業的生存。健全企業內控管理機制，積極增加自我積累，提高企業誠信度，可以拓展融資的渠道，解決恒心改造和擴大再生產是資金不足的問題。
(2)抓住機遇整合自身資源。
小企業應該清醒地認識到，目前的政策環境是其自身獲得快速發展的好機遇，應該樹立現代企業的理念，完善企業整治結構，整頓財務紀律；正確真實反映企業財務狀況，增加企業財務透明度，樹立合法的經營意識，努力防范道德風險，努力構建誠信企業，贏得銀行的信任和理解，為自己贏得更廣闊的發展空間，勤儉創業，不斷提高自身效益，注重資本積累，增加投資，使注冊資本與自身實力相一致，從而實現企業資金需求與企業經營實際相匹配。
3.2發展思路
(1)要為小企業發展營造良好經濟環境。
為了支持小企業的發展，切實解決小企業融資難的問題，中國銀監會于2005年7月25日了《銀行開展小企業貸款業務業務指導意見》，確定了商業銀行開展小企業信貸應遵循的原則和要實現的目標，從政策、機制、程序和方法等諸多方面為銀行開展小企業貸款提供了指導性的原則。突破了銀行傳統的信貸管理理念，為小企業的發展搭建了一個政策平臺，也為銀行業改進信貸管理、優化貸款結構均提供了良好的機遇。自治區在遵循國家的宏觀經濟政策、環保政策和可持續發展戰略的前提下，給予小企業以政策保護，讓小企業休養生息。還應該統籌安排，建立企業的社會信用體系，整治社會信用環境。針對小企業經營、納稅、財務、信用、守法等狀況，建立一個完整的中介服務體系，供銀行、擔保機構等查詢。探索建立小企業擔保機構、建立小企業信用保證基金、小企業發展基金以及小企業互助基金，完善擔保功能，從財政和其他各方面籌集擔保基金、充實擔保風險基金，增加經濟擔保能力。改革和完善投融資體制，拓寬民間投資渠道，允許各類居民向企業投資。并完善企業資產登記、評估制度，為小企業提供快捷服務。
(2)改善和加強金融服務，加大對小企業的信貸支持力度。央行推出有關信貸政策的前提下，制訂適合針對新疆小企業具有可操作性的工作指導意見和措施，并督促商業銀行不斷改善對小企業的金融服務?？梢钥紤]成立專門為小企業服務的民營金融機構，吸收小企業股份，加大對小企業的支持力度。
各金融機構要正確處理好防范信貸風險、提高經營效益與加強為小企業服務三者之間的關系，明確金融發展的最終目的應是首先支持經濟發展，同時保持安全性，并獲得效益。
(3)充分發揮民間融資支持小企業的輔助作用。
民間借貸是一種古老的信用形式。它能在當今社會生存，并能有效發揮積極作用，自有其合理的、積極的一面。民間借貸建立在信用基礎上，靈活、簡便、無須抵押和擔保，它在小規模企業和小企業發展早期的重要性往往超過其他融資方式；民間信貸受高利率、高風險影響，不利于政府監管，不利于形成良好的金融秩序。對民間融資活動，應在保護合法契約基礎上，進行有效保護和監督，以鼓勵民間投資、鼓勵自主創業，營造企業創業必要的經濟環境。引導民間借貸，又可解決金融機構尚無法滿足的小企業的借款需求，發揮民間借貸的融資補充作用。
同時，要引導民間資金流動的規范化，允許吸收民間資金成立民間創業投資公司或民間創業投資基金，并將其作用定位于解決小企業創業資金需求和發展資金需求。
(4)規范、發展、擴大融資租賃業務范圍。
融資租賃是一種有效的融資模式，目前新疆的融資租賃市場很有潛力，它很適合小企業各個階段的需要，與傳統的銀行貸款相比較，融資租賃具有明顯的特點和優勢：如擔保安排比較簡單，對小企業來說較易獲得融資機會，因為資金用途直接，不易挪作他用。固定資產更新速度可以加快，因此小企業可以在資金不足的情況下，取得土地、廠房，迅速引進先進的機器設備，促進技術進步。在同樣條件下，安排租賃一般比貸款更快、更簡單。這樣有利于小企業提高資金利用率，增強贏利能力，企業不必一次性全額投資，就可獲得所需固定資產的使用權，從而增強資金的流動性，提高資金利用率。目前可考慮設立面向小企業的小規模融資租賃機構，解決小企業的固定資產投資資金需求。
參考文獻
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關鍵詞：民間融資；不確定性；風險
中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）10-0071-02
引言
近年來，中國民間融資日趨活躍，對盤活民間資本市場、促進中小企業發展做出了積極貢獻。與此同時，其風險也在不斷加大。本文通過對中國民間融資風險形成機制和控制模式的深入系統研究，希望能豐富和發展金融風險理論，為相關部門提供可操作性的政策建議。
一、中國民間融資的現狀
所謂民間融資，是指在公民之間、公民與法人之間以及公民與其他組織之間產生的融資行為。隨著中國市場經濟的深入發展，民兼融資呈現快速發展的勢頭。
1.民間融資的規模。最近幾年來，中國民間融資的規模呈迅速增長之勢。經濟發達地區和落后地區都普遍存在民間融資現象。并且，農村的民間融資比城市更為活躍。有資料顯示，截至2011年5月底，中國民間融資總量已達3.38萬億元。民間融資不僅與普通老百姓的生活相關，更重要的是直接促進了中國中小民營企業的發展。根據中國企業家調查系統公布的數據，從2008年4月至2011年4月有55.3%的企業選擇民間借貸進行融資，有62.3%的民營企業和家族企業通過民間融資。因此，民間融資已經成了中國經濟發展不可缺少的力量。
2.民間融資的主體。目前，中國民間融資的主體呈現多樣化和不斷擴大之勢。不僅存在合法的小額貸款公司，而且還有一些違規擔保公司、典當行和投資公司。不僅包括農民、城鎮居民、個體工商戶，而且也包括民營企業主和一些企事業單位的工作人員。其中，主要是中小企業。
3.民間融資的形式。民間融資多種多樣，不僅有個人和企業之間的直接借貸，還存在專業放債人和中介人；不僅存在企業集資、私募基金、合會、資金中介、地下錢莊，還有一些小額貸款公司、典當行、擔保公司、自發性金融與產業協作組織。從經營模式看，主要有低利率互助型借貸、企業集資型借貸、社會集資型借貸、高利貸和中介借貸幾種類型。其中，高利貸是最主要的形式。從借貸手續的完善程度來看，民間融資包括三種類型：一是利用銀行貸款的方法，不僅借貸雙方要簽訂借款合同，而且，借款方需要提供抵押或者擔保；二是打借條和收據，借款利息在貸款時扣除；三是利用簽訂合同方式，通過入股、投資性存款等方式進行融資，以股息分紅或利息形式回收貸款。
4.民間融資的用途和目的。民間融資的用途以投資和經營為主，主要是滿足人們日常生活的緊急支付和民營企業擴大生產經營規模的資金需求。目的是營利。
二、中國民間融資的風險形成
民間融資面臨著各種各樣的風險，可以從外部和內部兩方面進行分析。
（一）民間融資外部不確定性引發的風險
1.缺乏專門的民間融資立法，導致制度性風險。中國目前還沒有專門的民間融資立法，民間融資長期處于“灰色金融”地位。法律制度對民間融資保護的力度不到位，政府部門對民間融資活動采取保守甚至反對態度。實踐中很難準確把握合法民間融資的標準，使民間融資存在較為明顯的制度性風險。
2.對民間融資缺乏監管，誘發非法集資，不利于社會穩定。在現實經濟生活中，存在大量集資詐騙和非法吸收公眾存款犯罪案件，給公民和法人以及其他組織造成了巨額財產損失，屢屢發生，嚴重影響了社會和政治的穩定。
3.民間融資尚處于地下狀態，無法對其發展趨勢、操作規范和運作狀況進行檢測，使民間資本處于無序狀態。這種狀況導致民間融資供給不穩定、存在交易隱蔽、風險不易檢測等問題，使民間融資處于高風險狀態，引發金融和社會治安動蕩。
4.對民間融資缺乏有效控制，會弱化國家宏觀調控能力。大多數企業不敢承認自身的民間融資行為，呈現隱蔽性特點。這種特點降低了整個國民經濟的透明度，容易產生金融信號失真，弱化中央的宏觀調控能力。再加上內部控制機制不完善、監管缺位，在某一鏈條出現問題時，會產生系統性風險。
（二）民間融資的內部不確定性引發的風險
1.高利率使企業財務負擔過重，加劇企業的經營風險。有些企業沒有考慮投資風險，高息負債后，財務支出大幅增加。由于其經營管理水平較低，產品缺乏競爭力，市場疲軟，使企業難以支付到期債務，造成拆東墻補西墻的惡性循環，嚴重影響企業的健康發展。
2.自身存在較高的金融風險。民間融資規模一般較小，經營范圍較窄，其發展水平會受到較大的制約。加上沒有國家為其支撐，民間金融面臨擠兌風險的概率就比較高。民間融資范圍狹窄，貨幣結余較少，會出現供給壟斷，無法通過競爭降低利率，導致民間融資的高利率。另外，民間融資的自我防御風險能力較低，一旦風險事件發生，會面臨經營困難、甚至倒閉的危險。
3.民間融資期限短、投機性較強，會導致違法亂紀行為，誘發金融風險。比如，一些民間金融機構不按照正常手續辦理業務，為那些手續不全的借款人提供貸款，使融資行為失去法律保障，導致債務人的道德風險。有些民間金融機構越權進行擔保，抵押物外延過度擴大，加大融資風險。
4.核算不規范，導致稅收流失風險。作為民間融資主要主體的中小企業，管理水平較低，財務制度存在諸多不完善之處，企業在進行財務核算時容易出現弄虛作假行為。這不僅加大資金運用的風險系數，而且會造成一部分稅收的流失。
5.信息不對稱導致違約風險。民間融資的信息不對稱，使債權人無法對資金使用有效監控，長此以往，會造成經營環境惡化。再加上高利率，會造成債務人違約，發生債務糾紛。
6.不規范融資會使風險轉移給銀行，給金融機構穩健運行造成一定壓力。比如，有些借款人把從銀行的借款投到典當行等民間金融機構，就把民間借貸的風險轉向銀行，給銀行正常運行造成障礙。
三、中國民間融資風險的控制模式選擇
民間融資所面臨的內部不確定性和外部不確定性使其面臨著更多、更大的風險。外部不確定性的減少和消除是一個長期過程，而內部不確定性則很容易在短時期內解決。因此，民間融資風險控制模式的建立可從短期和長期兩個方面構建。
（一）短期路徑選擇
民間融資的風險控制從短期來講，就是盡量減少內部的不確定性。
1.積極推進治理結構改革，不斷提高經營者的素質和決策水平。民間金融機構應盡可能按現代企業制度要求對公司所有權結構進行調整，通過改組、改造優化企業結構、增強企業的發展后勁，完善企業內部經營機制。同時，還要加強誠信建設，增強重合同、守信譽的自我約束意識。政府部門要引導企業加強管理，樹立競爭意識。
2.嚴格按照會計法規要求，建立健全會計核算體系，增加會計信息透明度。制定有效的應收賬款管理制度，提高資金管理水平和使用效率。
3.正軌金融機構要通過開展民間借貸委托貸款業務，幫助民間融資規范借貸行為。
4.積極探索建立專業民間融資催收服務公司，及時化解潛在風險。
（二）長期路徑選擇
1.建立健全法律法規，予以民間融資合法地位。（1）修改現行法規中有關非法集資和企業間借貸的規定。（2）加快制定專門規范民間融資的法律。（3）明確界定非法集資和民間融資的標準。
2.建立科學的監管體系。（1）建立正式的監管機構。民間金融合法化之后，應當明確規定民間融資的監管機構及其監管地位、權限、原則和基本方式。根據中國金融監管體系和民間金融實際情況，對民間金融的監管可由金融監管部門的地方派出機構實施。（2）監管部門要對民間金融機構頒發執照并登記備案，及時網上有資質和無資質的民間金融機構信息，增強民間金融市場透明度。（3）建立健全行業自律組織?？梢越梃b銀行業協會模式，建立民間融資自律制度。成立民間借貸行業協會，營造一個良好的自律氛圍。（4）采用混合監管模式?？紤]到中國民間融資風險的特點，對民間金融的監管應采取合規監管和風險監管相結合的監管模式。監管部門不僅要依法監管民間融資的合規性，還要通過對民間金融的風險管理體系進行分析、判斷和評級實施風險監管。
3.建立健全市場準入和退出制度。市場準入制度是維護金融安全和穩定的有效措施，國家應當對民間金融機構的市場準入具體標準和程序作出具體規定，進行機構準入、資本準入、業務準入和人員準入方面的制度創新。同時，要制定民間金融機構市場退出的標準，完善退出的審批程序。
4.健全監測體系。（1）建立和完善政府對民間金融的監測指標體系，進一步擴大監測網點，定期采集和民間金融的融資規模、資金流向、融資對象、期限和利率等信息，從而對民間融資進行正確引導。（2）政府部門要適時對民間融資風險進行提示和預警，促進民間金融健康發展。
5.大力培育發展服務于民間金融的咨詢服務中介組織。（1）積極鼓勵公證機構和律師事務所開展民間借貸合同公證、民事糾紛法律咨詢和代擬民間借貸合同業務，為民間金融提供法律中介服務。（2）加快建立會員制金融咨詢服務中介結構。
參考文獻：
[1] 楊暢.民間借貸規范發展的路徑選擇探討[J].金融產業，2011，（5）：26-28.
關鍵詞：民間資本；借貸融資；對策研究
近年來，受經濟下行趨勢影響，部分行業、企業和個體業主資金鏈日趨緊張，加之群眾投資渠道狹窄，使得大量居民為對抗通脹風險紛紛將存款轉向民間借貸機構，以獲取相對更高的收益，民間融資日趨活躍。為全面掌握縣內民間融資規模、融資成本、風險隱患等情況，制定切實可行的金融風險防范措施，現對全縣民間融資情況進行了深入調研。
一、我縣民間融資現狀
全縣民間金融機構共29家、6大類，融資規模12.2億元，相當于當時全縣貸款余額的8%。其中，融資性擔保公司3家；小額貸款公司3家；民間資本管理公司6家；民間借貸服務中心1家；投資類公司14家；資金互助合作社2家。
二、民間融資規范引導試點工作的有益嘗試
1.強化規劃引導，服務產業發展。圍繞我縣“兩極一帶”經濟社會發展規劃和“5+N”主導產業體系，引導設立不同產業背景的民間金融機構。在南部高端產業發展極，依托精細化工產業，設立1家小額貸款公司；依托現代物流產業，設立1家融資擔保公司、2家民間資本管理公司。在中部經濟隆起帶，依托現代畜牧產業，設立1家小額貸款公司、1家資金互助專業合作社；依托循環資源利用產業，設立1家民間資本管理公司；依托現代農業種植產業，設立1家資金互助專業合作社。在北部藍色經濟增長極，依托新能源產業，設立1家融資擔保公司、2家民間資本管理公司。
2.強化制度建設，規范監管模式。通過開展金融秩序集中整治活動，探索出了一套行之有效的管理制度，即“五制”：一是設立標準制。對民間金融機構股東構成、持股比例、注冊資本等，提出具體量化指標，嚴格按標準審批。二是準入許可制。對出資人、辦公場所、財務人員設定核準條件，公司主要負責人和財務人員經培訓后方可上崗。三是財務健全制。財務人員持證上崗，資金往來票據統一格式、統一發放、統一存檔，定期報送財務報表。四是信息公開制。公司規章制度、經營范圍、股東情況、監管單位、舉報電話必須上墻公開。五是監管常態制。采取定期檢查、隨時抽查的方式，加強對民間金融機構的日常監管。通過“五制”的實施，有效破解了民間金融機構監管難題，促進了民間融資規范發展。
3.強化行業自律，注重搞好結合。成立了利津縣地方金融機構協會，為民間金融機構創建交流平臺，提升了風險防范意識和投融資的能力。在此基礎上，引導民間資本投向產業項目、支持基礎設施建設，做到“兩個結合”：一是將民間融資規范引導試點工作與發展資本市場工作相結合。鼓勵縣內掛牌企業在進行股權私募時，有5%的資金從民間融資機構獲取，既保證了掛牌企業融資，又增加了民間資本投資渠道。二是將民間融資規范引導試點工作與基礎設施建設相結合。鼓勵引導民間資本，積極參與小城鎮、新型農村社區建設，為新型城鎮化推進解決資金難題。
三、民間金融促進縣域經濟發展的作用
1.為實體經濟注入了新鮮血液。一方面民間資本為企業提供“過橋資金”，幫助企業渡過難關，維持正常運轉發揮了不可限量的作用；另一方面民間資本支撐了經濟體由小及大的過程。經調研，民間資本主要投向我縣的主導產業、中小企業、“三農”及重點發展區域。僅去年一年，全縣29家民間金融機構融資累計投放資金35.2億元，相當于全縣銀行貸款余額的23%，先后支持中小微企業、個體工商戶和農戶539家。
2.支持了地方稅收和社會就業。民間金融機構不但增加地方稅收，也為高校畢業生、下崗職工提供了一批就業崗位，有效緩解了就業壓力。據統計，29家民間每年上繳稅收超過400萬元；吸收就業252人。
3.促進了社會穩定。近年來，鄰近縣區相繼發生了因資金鏈斷裂而引發的企業重大債務案件，而我縣創新設立民間金融機構為企業融資提供了良好的經濟環境，擴大了企業融資渠道，限制了民間融資的利率，防止了企業現金流的斷裂。同時，引導民間資本更多地投向實體經濟，避免了民間資本“脫實向虛”、“以錢炒錢”，預防和減少了非法集資活動。
四、我縣民間融資存在的問題
1.民間融資利率偏高，風險較大。由于經濟下行趨勢，中小企業經營環境惡化，企業利潤增長放緩。民間融資雖然一時解決了企業資金不足的矛盾，但企業日益減少的利潤已越來越難以承受民間融資日益增長的高息負債，企業經營風險加大，可能出現無法償付高成本民間借貸而破產倒閉的情況，下游資金鏈斷裂，極易引發社會矛盾。
2.相關法律制度的缺失，阻礙了民間融資的合法發展。民間融資一直游走在法律邊緣，既沒有明確的約束條款亦沒有保護正常的民間融資活動的明確規定。在現行法律制度中，多數民間融資相關的法律法規多數是在上世紀制訂的，存在明顯缺陷，與市場經濟不斷深化的實際不相適應。目前實施的民間融資相關法律法規條款又比較分散，可操作性和現實針對性都不強。
3.民間融資機構間的信息不對稱。民間融資機構不同于銀行間的信息溝通機制，缺少類似《企業基本信用報告》和《個人信用報告》等反映需求人信用狀況的共享信息，單個融資主體向多個民間機構融資時，不能全面、真實、客觀地反映出各自的財務狀況、融資規模，極易造成單個融資主體膨脹融資的風險。
五、我縣民間融資健康發展的對策和建議
1.加強宣傳教育，引導群眾樹立正確的理財觀。教育與宣傳是解決問題的首要選擇方式，每季度搞一次宣傳教育活動，特別是秋收、春節后，群眾積蓄較多時，向公眾及時宣傳相關法律法規和金融風險知識，及時了解相關的政策、規定及民間借貸的風險，切實增強社會公眾對非法金融活動的風險意識和鑒別能力，引導和促進其依法、理性投資。
2.深入開展民間融資規范引導試點工作。一是充分發揮民間借貸服務中心的借貸登記作用，擴大在群眾中的影響力，有效配置社會閑散資金；二是以項目為載體，積極探索民間資本管理公司資金私募的有效途徑，切實發揮民間資本管理公司吸納社會富裕資金的能力；三是建立農村資金專業合作社，構建由小額貸款公司、資金專業合作社等布局合理、競爭有序、相互補充的農村金融組織體系，提升對“三農”的服務效率和質量。
