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【關鍵詞】上市公司 因子分析 聚類分析 綜合評價
一、引言
財務指標分析是指總結和評價企業財務狀況與經營成果的分析指標，包括償債能力指標、運營能力指標、盈利能力指標和發展能力指標。償債能力分析指的是一個企業在債務到期的時候，償還到期債務的能力。償債能力分析的內容包括長期償債能力分析跟短期償債能力分析。其中，短期償債能力分析指的是企業的流動資產對企業的流動負債按時全額的保證程度，它是評價企業目前財務能力，尤其是流動資產變現能力的非常重要的標志。企業的短期償債能力評價運用的主要的財務指標有流動比率，速動比率和現金流動負債率。長期償債能力指的是企業在長期負債到期時，償還長期負債的能力。企業的長期償債能力的大小事體現企業財務狀況是否穩定及安全程度高低的標志。長期償債能力主要指標有資產負債率，產權比率，負債與有形資產比率，利息保障倍數等指標。企業的營運能力分析指的是通過計算那些跟企業資金周轉有關的財務指標分析企業資產的利用效率，它是對企業管理層的資產運用能力和管理水平的分析。營運能力分析的指標主要包括應收賬款周轉率，存貨周轉率，總資產周轉率，固定資產周轉率，每股凈資產，基本每股收益，攤薄每股收益，基本每股收益。企業的盈利能力分析指的是企業資本保值增值的能力，它通常表現為企業收入數額的大小與企業收入數額水平的高低。企業盈利能力分析的指標一般包括，凈利潤，銷售毛利率，主營業務利潤率，凈資產利率，凈資產收益率，股東權益比率，資本保值增值率，社會貢獻率和社會積累率，每股未分配利潤，每股公積金。發展能力指的是企業在生存的基礎上，進一步擴大規模增強企業競爭力的潛在能力，主要包括企業的營業總收入同比增長率，銷售增長率，資本積累率，總資產增長率，三年資本平均增長率等，凈利潤同比增長率。本文以最為常用的財務指標為基礎，利用上市公司的年報數據創建的樣本合集，同時采用因子分析達到降維的目的，把年報數據中的多個指標進行綜合，從而得到數個可以全面反映企業財務分析的特征主因子，然后把這類主因子當作聚類分析的變量，對采用的數據樣品進行聚類分析，最終通過分析微觀因子的經濟意義確定企業的財務指標分析結果。
二、因子分析的過程
（一）指標的選擇以及數據的收集
因為評價企業財務狀況的指標眾多，為了分析方便，本文從中選取了基本每股收益，每股凈資產，每股公積金，每股未分配利潤，每股經營現金流，營業總收入，凈利潤，凈資產收益率這幾個主要并且具有代表性的指標進行因子分析。
（二）相關性分析
本文利用統計分析軟件spss21對表1中的數據進行處理后得到表2。其中Barlett檢驗的F值等于315.007，F值顯著，其中KMO值為0.474根據統計學家Kaiser給出的標準，KMO取值小于0.6不太適合因子分析。Bartlett球度檢驗給出sig為0.00小于顯著性水平0.05。
因此拒絕Bartlett球度檢驗的零假設，認為以上數據適合于因子分析。
由因子分析可以看出以第一主因子反映的每股凈資產和每股公積金這兩個方面中沃森生物、千紅制藥、東誠生化排在前3位；第二因子反映凈資產收益率這個方面，長春高新、中源協和、湯臣倍健排在前3位；第三因子反映的營業總收入這個方面復星醫藥、海王生物、雙鷺藥業排在前3位；在綜合得分方面復星醫藥、湯臣倍健、長春高新排在前3位，通過分析可以發現復星醫藥、湯臣倍健、長春高新這三家企業的財務指標評價較高。
三、聚類分析
聚類分析是研究事物分類的一種方法，是將一批樣本或者變量按照它們在性質上的親屬程度加以分類。實質是按照距離的遠近將數據分為若干個類別內數據的差異盡可能小，類別間的差異盡可能。在上述因子分析的基礎上，將新生成的變量（因子得分）進行聚類利差平方和法進行分析，結果見圖1
由圖1可以將這些企業分為四類。
第一類：01金河生物、02東化通寶、04江蘇吳中、05利德曼、06博雅生物、07四環藥業、09常山藥業、13海普瑞、14東寶生物、15交大昂立、17國藥科技、18千紅制藥、19安科生物、20東誠生化、23智飛生物、24金花股份、25達安基因、27四環生物、28沃森生物、30蘇泰神、31山東金泰、32國農科技、34上海萊士。這23個企業在第一主因子，每股凈資產和每股公積金這兩個方面排名最高可分在一類。
第二類：03科華生物、08長春高新、10天壇生物、11雙鷺藥業、12中源協和、21湯臣倍健、26錢江生化、29華蘭生物、33三九生化。這9個企業在第二主因子，凈資產收益率方面排名最高可分在一類。
第三類：16海王生物、22復星醫藥。這兩個企業在第三主因子，營業總收入這個方面排名最高可分在一類。
四、結論
通過對著34家在滬深股票交易所上市的生物制品企業進行聚類分析跟因子分析，得到的結果與企業實際的經營能力、盈利能力、和償債能力基本吻合，說明基于因子分析跟聚類分析的方法可以作為財務指標分析中的一種手段。由于目前中國上市公司的財務數據質量不高，所以分析結果比較粗略，對企業的財務評價有待于財務數據的完整和準確。
參考文獻：
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關鍵詞：模糊聚類 旅游業上市公司 財務分析
中圖分類號：F830.91 文獻標識碼：A
文章編號：1004-4914（2013）03-097-02
一、模糊聚類分析理論
所謂聚類是指將數據劃分到不同類的過程，同一類中的數據具有很高的相似性，不同類之間具有較大的差異性，聚類與分類不同，聚類所要求劃分的類事先是不確定的。
聚類分析是指將物理或抽象對象的集合分組成為由類似的對象組成的多個類的分析過程，其目標是在相似的基礎上收集數據來分類。聚類分析被廣泛應用到多個領域，主要有模式識別、圖像處理、數據挖掘以及市場研究等。傳統的聚類分析方法主要包括系統聚類法、動態聚類法、有序樣品聚類和模糊聚類等。
模糊聚類分析的實質是根據研究對象本身的屬性來構造模糊矩陣，根據樣本的相關數據指標來計算樣本的空間距離，從而對樣本進行合理分類，是一種多元統計分析方法。模糊聚類建立起了樣本對于類別的不確定性描述，因而更能客觀反映現實。
二、實證分析
（一）研究對象及指標的選取
本文從深、滬兩市A股中選取了18家旅游業上市公司2011年的部分財務指標進行分析，具體選取的指標包括能反映企業盈利能力（銷售毛利率、資產凈利率、凈資產收益率、每股收益）、償債能力（流動比率、速動比率、產權比率、資產負債率）、發展能力（凈利潤增長率、凈資產增長率、總資產增長率）及營運能力（存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率）的共15個財務比率指標，運用模糊聚類分析方法對18家旅游上市公司財務狀況進行綜合分析。
（二）數據標準化
將選取的18家旅游上市公司的15個指標數值，首先進行標準化。其次，利用函數AVERAGE和STDEV可求得每項指標的平均值及標準差。結果如表1：
設Xij為第i家公司的第j項指標，利用公式X'ij-=（Xij-Xj均值）/Xj標準差（i=1，2，…，18；j=1，2，…，15）可將樣本數據標準化。
（三）求取模糊相似矩陣R
利用公式dij=[■（Xki-Xkj）2]1/2針對標準化數據矩陣先求得距離矩陣D。利用公式rij=1-c■針對距離矩陣D求得模糊相似矩陣R，其中c為可使0≤rij≤1的常數。
（四）建立模糊等價矩陣t（R）
同時滿足自反性、對稱性、傳遞性的模糊關系是等價模糊關系，只有等價模糊關系才能進行模式聚類，而由上述步驟得到的模糊相似矩陣一般只具有反身性和對稱性，不具有傳遞性，因而需要求得同時滿足三種性質的模糊等價矩陣，本文中利用“傳遞閉包”來求得模糊等價矩陣，即使相似矩陣R不斷自乘，直到滿足R2K=RK為止，RK就為所求的模糊等價矩陣。
（五）聚類
針對上述模糊等價矩陣，設定閾值，根據模糊等價矩陣中的數值大于閾值的記為1，小于閾值的記為0的原理，當閾值設為0.65時18家上市公司分為5類，當閾值設為0.76時分為8類，選取閾值為0.76時較為合理。所得聚類結果如下：
從上表可知，其中華僑城、華天酒店、峨眉山、桂林旅游、云南旅游、三特索道、黃山旅游、中青旅、國旅聯合、大連圣亞和旅游聚類結果一致，歸為一類（整體盈利能力較弱，償債能力較弱，發展能力中等）；張家界為一類（盈利能力中等，償債能力較弱，發展能力中等）。西安旅游為一類（各項指標均偏低）；北京旅游為一類（盈利能力較弱，償債能力較強，發展能力最強）；麗江旅游為一類（盈利能力最強，償債能力較弱，發展能力較強）；世紀游輪為一類（盈利能力較強，償債能力最強，發展能力較強）。宋城股份為一類（盈利能力較強，償債能力較強，發展能力較弱）。首旅股份為一類（盈利能力中等，償債能力較弱，發展能力較弱）共8類。
三、結語
本文運用模糊聚類分析方法，針對18家旅游上市公司進行了綜合財務分析，通過Excel表格實現聚類分析過程，再通過分析比較選取了閾值0.76，將聚類結果分為8類，針對各類的財務指標進行分析比較，了解了各類公司在行業中的地位及自身的優勢與劣勢，可以為其財務決策提供理論依據。
[山西省軟科學資助項目（2012041071-02）]
參考文獻：
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[關鍵詞] 高校財務分析；財務風險評價；數據挖掘；聚類分析
doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 08. 002
[中圖分類號] TP391；F275.1 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2014）08- 0005- 05
1 引 言
隨著社會主義市場經濟體制的逐步確立，高校逐步融入市場，出現了高校銀行貸款規模過大、學生學費欠費數不斷增加等問題，可能會引發高校的財務危機。由于高等教育的準公益性、準公共性和高校的非營利性的特征決定了政府是其最終的責任承擔者。對高校財務風險進行分析，即對高校負債狀況和對財務風險的承受能力以及其事業發展的能力進行的綜合評價，不但是高校財務分析的重要內容，也是避免高校財務危機和保證學校教育事業健康發展的重要手段。
目前研究主要采用定量分析方法對高校財務風險進行評價，常用的評價方法有：綜合評分法[1]、層次分析法（AHP）[2]、因子分析法[3]、功效系數法[4]和數據挖掘方法[5]等。隨著高校財務月報系統數據的逐步積累，利用數據挖掘方法可以幫助發現和有效利用財務數據中隱含的業務運行規律知識，為教育部和財政部相關主管部門提供快速準確的決策支持。聚類分析[6]作為一種常見的數據挖掘方法，由于不需要先驗知識，因而可以用來發現數據庫中未知的對象類，應用十分廣泛。
本文針對高校財務風險評價問題，提出了一個高校財務風險評價指標體系，計算了教育部直屬高校在各指標上的具體取值，然后利用k-means聚類分析方法根據各高校的指標取值情況確定高校的財務風險等級。
2 高校財務風險分析指標體系
無論采用何種分析方法，高校財務風險分析主要是基于一系列財務指標進行的，因此設計一個科學的、客觀的評價指標體系十分重要。本文將從指標體制設計框架和指標體系具體構成兩方面進行闡述。
2.1 指標體系設計框架
本文按照高校財務實際運行過程，從4個方面對高校財務風險進行分析，具體如圖1：①高校運營能力，反映高校在運營過程中高校合理有效利用教育資源完成預期目標的能力，這類指標不理想，表明高校管理存在問題，有發生財務風險警情的可能性；②高校收益能力和③高校償債能力，由于高校在運營一段時間后，可能在運作資金的過程中進行銀行貸款等操作導致財務風險，高校收益能力分析和高校償債能力分析就是分別反映高校在運行一段時間后所體現的取得經濟效益的能力和高校償付各種到期債務的能力；④高校發展潛力，根據高校運行一段時間的表現，分析高校的發展潛力，反映了高校可持續發展的能力，一個學校發展潛力不足，說明其未來財務風險將會加大。高校財務風險評價則是根據高校在上述4個方面的表現，將高校財務風險進行等級劃分。
2.2 指標體系具體構成
針對高校財務風險的每一個分析子主題從指標名稱、指標含義、計算公式和指標評價4方面進行描述。其中，指標評價為“正向指標”表示該指標值越大表明高校在該分析主題方面表現的能力越強，反之則越弱；“反向指標”表示指標值越大表明高校在該分析主題方面表現的能力越弱，反之則越強。
2.2.1 高校運營能力分析
高校運營能力分析是指對高校利用教育資源完成預期目標能力的分析（表1）。
2.2.2 高校收益能力分析
在高校規?？焖贁U張，事業發展與資金供給矛盾突出的今天，經營學校已成為高校管理者的共識。因此，一個學校收益能力大小，將直接影響到其發展速度和競爭能力（見表2）。
2.2.3 高校償債能力分析
高校如果不具備較高的償債能力，其應付突發事件的能力就很脆弱，發生財務風險的可能性也就較高（見表3）。
2.2.4 高校發展潛力分析
高校管理者不能只局限于當前學校的發展狀況，還應為長期的辦學規模擴大和經濟效益增長儲備良好的支撐條件，提供持久的發展潛力（見表4）。
3 實例數值分析
3.1 聚類原理
聚類（Clustering）是數據挖掘的一項重要任務，用于發現數據中未知的對象類。[6]這種對象類劃分的依據是“物以類聚”，即考察個體或數據對象間的相似性，將滿足相似性條件的個體或數據對象劃分在一組內，不滿足相似性條件的個性或數據對象劃分在不同的組。通過聚類過程形成的每一個組稱為一個類（Cluster）。
現有聚類方法主要可以分為分割聚類方法、層次聚類方法、基于密度的聚類方法和基于網格的聚類方法4類。[6]其中，分割聚類方法是聚類最常用的一種方法，首先隨機選取幾個對象作為聚類的原型，然后迭代將對象加入與其最相似的原型所在的類，直到滿足某種條件為止，應用最為廣泛的聚類方法是k-means方法。
3.2 實驗準備
實驗數據來自教育部直屬高校財務月報系統，該系統是教育部進一步加強財務管理、推進教育財務管理信息化步伐、加快實現教育財務管理現代化的重要舉措，通過該系統可以更方便及時地了解直屬高校的財務狀況和經費收支情況，更便利地進行各種數據匯總和財務分析工作，為教育部財務日常管理和科學決策提供了有力支持。
本實驗使用SQL Server按照高校財務風險指標計算公式，計算得到76所教育部直屬高校2011年6月份在各個指標方面的取值情況，然后利用SPSS Clementine軟件提供的k-means方法，根據高校在財務風險4個方面的指標取值情況，對高校進行聚類。Clementine不但可以對對象進行聚類，也可以顯示各聚類變量的均值是否存在顯著差異[7]，有助于增強聚類結果的可解釋性?！叭址ā笔墙涷灧治鲋谐Ｓ玫姆椒ǎ虼吮緦嶒瀸⒕垲悅€數設定為3類，旨在獲得高、中、低3類。
3.3 實驗結果分析
首先，根據直屬高校該月在高校財務風險4個方面指標取值情況，分別對4個子分析主題進行聚類（見表5）。
以高校運營能力分析為例，根據高校在其6個指標的取值情況，聚類得到第一個類包含71所學校，第二個類包含1所學校，第三個類包含4所學校。進一步查看各指標在各類的取值情況，顯示對于高校運營能力聚類，各個高校在“經費收入支出比率”“公用經費支出占事業支出的比重”“固定資產增長率”指標上的取值差異對聚類結果作用不大，而在“經費自給率”“自籌經費收入占總經費收入的比重”“投資基金占事業基金的比率”指標上的取值差異對聚類結果影響較大，因此進一步查看各高校在這些對聚類結果影響較大的指標上的平均取值，可以看到，聚類-1包含的高校普遍經費自給率較低（0.14）、自籌收入占比一般（0.07）、對外投資風險較?。?0.02），聚類-2包含的高校普遍經費自給率一般（0.22）、自籌收入占比一般（0.07）、對外投資風險過高（42.44），聚類-3包含的高校普遍經費自給率比較高（0.49）、自籌收入占比較高（0.17）、對外投資風險較小（-0.25）。因此，綜上分析，聚類-1代表高校財務運營能力“中”，聚類-2代表高校財務運營能力“低”，聚類-3代表高校財務運營能力“高”、財務風險最小。
同樣，采用類似的方法對其他3方面分別進行聚類分析。其中，根據各高校在收益能力3指標的取值情況，聚類得到第一個類包含73所學校，第二個類包含1所學校，第三個類包含2所學校，其中“資產收入比率”和“凈資產收入比率”的取值差異對聚類結果影響較大；根據各高校在償債能力7個指標的取值情況，聚類得到第一個類包含23所學校，第二個類包含27所學校，第三個類包含26所學校，并且除“流動比率”指標外，其余各指標的取值差異均對聚類結果影響較大；根據各高校在發展潛力5個指標的取值情況，聚類得到第一個類包含29所學校，第二個類包含43所學校，第三個類包含4所學校，除“其他資金動用程度”外，其余各指標的取值差異對聚類結果均影響較大。
最后，仍采用同樣的方法，根據各高校在個財務風險指標上的取值情況進行聚類（此時評價中“正向指標”表示值越大發生財務風險的可能性越大，“反向指標”表示值越大發生財務風險的可能性越?。ㄒ姳?）。結果第一個類包含35所學校，第二個類包含4所學校，第三個類包含37所學校，分析可知，聚類-1代表高校財務狀況較好、發生風險等級“低”，聚類-2代表高校財務風險“高”，聚類-3代表高校財務發生風險等級“中”。最后將財務風險分析4個方面和財務風險分析結果進行比較，可以發現財務存在風險的高校。
4 結 論
本文針對高校財務風險評價問題，提出了一個高校財務風險評價指標體系，從高校運營能力、高校收益能力、高校償債能力、高校發展潛力4方面對高校財務風險進行綜合評價，在此基礎上，利用聚類分析方法根據各高校在各指標上的取值情況對高校財務風險進行分類，從而獲得高校財務風險等級情況。由于本文僅是針對高校某年某月的財務風險情況進行分析，考慮到高校財務狀況也會根據時間變化，因此下一步研究將根據高校在一時間段內的財務情況序列對高校財務風險情況進行分析。
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關鍵詞：模具；沖裁；誤差
沖裁件的誤差分為尺寸誤差和形狀誤差，這里僅分析尺寸誤差。在冷沖壓生產中，模具精度直接影響著沖壓件的精度。對沖裁模來說，從新模具投入生產到模具報廢的整個壽命周期中，分析沖裁精度的規律發現沖裁件誤差可大致分為四類。第一類是基本不變的，稱其為固定誤差；第二類是隨著模具的使用次數增加而逐漸增大的，稱為漸增誤差；第三類是模具定位方式引起的誤差，稱為系統誤差；第四類是不可預測的，屬于偶發事故造成的，稱為偶發誤差。以上誤差各有特點和原因。
一、固定誤差
一套沖裁模，從試模鑒定的樣件就存在尺寸偏差。這種偏差是由模具制造精度、沖壓設備精度以及沖壓材料的機械特性所決定的，也就是沖裁件的初始偏差，這就是模具的初始精度。隨著模具的使用，不可避免地要進行刃磨，甚至多次刃磨，同時凸模和凹模（或凸凹模）的刃口尺寸也會隨著自然磨損而發生橫向尺寸變化，因此，沖裁間隙也隨之增大。沖模精度也會發生變化。這類誤差受多方面因素的影響。
1.沖壓材料和零件結構。不同的材料有不同的機械性能。不同的化學成分和工藝造成其內部組織、板材內應力、厚度偏差、工序件纖維方向等都有所差異，這些因素是造成尺寸誤差的根本原因。其中，厚度誤差的影響是較嚴重的，因為間隙的取值依據就是板材厚度。沖裁件的結構形狀不同，尺寸大小不同，復雜程度不同，會造成零件的剛度有較大差異，零件變形直接影響尺寸精度。復雜形狀的沖件，給沖裁模工作零件的設計和加工帶來較大影響，間隙的均勻性很難保證，而間隙的不均勻直接影響尺寸精度。
2.模具結構及工藝。不同的工藝方案決定了模具結構形式不同，結構不同精度差異也較大。例如，普通沖裁工藝與精密沖裁工藝，相差一個精度等級；排樣方式不同精度也會不同，有搭邊排樣精度高于無搭邊排樣；多工序沖裁中，單工序沖裁、級進沖裁和復合沖裁其精度差異也較大，單工序模和級進沖裁模都存在二次定位問題，內孔與外輪廓的相對位置精度會大于復合沖裁模。
3.模具制造工藝。沖裁模工作零件的加工一般有普通機械加工，數控加工和數控電火花線切割加工。一般情況下，數控加工精度會高于普通機械加工。數控電火花線切割加工雖然精度很高，并且能夠加工復雜輪廓的零件，但切割表面是由放電腐蝕形成的，因此會殘留0.03～0.05mm凹凸不平的奧氏體組織，硬度可達（67～70）HRC，且有顯微裂紋，在沖裁生產時會慢慢脫落，從而影響刃口精度。
用精密磨床加工沖裁模的主要零件，具有表面粗糙度數值小，尺寸精度高的特點，模具壽命長，精度高。先用電火花線切割粗加工，精加工由成型磨、光學曲線磨、手動座標磨逐步改為NC與CNC連續軌跡座標磨。用該工藝制造的沖裁模，尺寸精度、表面粗糙度，都能滿足沖裁模工作零件的精度要求。
4.模具間隙。沖裁件尺寸精度與沖裁模間隙的大小有著密切關系。較小而均勻的模具間隙能夠使零件尺寸精度得到提高，不均勻的沖裁間隙會加大沖裁件局部的毛刺，并使模具刃口磨損不均勻，降低模具壽命。
二、漸增誤差
長期的沖壓生產實踐證明了磨損會使凸模刃口尺寸減小，凹模刃口尺寸增大，從而使沖裁間隙加大。如此，使沖裁件尺寸誤差增大，這部分誤差稱之為“漸增誤差”。
1.刃磨產生的漸增誤差。刃壁有一定斜度的凹模，雖然具有便于漏料和刃口鋒利的優點，但在刃磨凹模時，必然會造成凹模刃口尺寸的加大，加大多少取決于刃壁的傾斜角度大小，這種模具刃磨次數和每次刃磨厚度都要嚴格控制。
2.正常磨損產生的漸增誤差。對于直壁刃口的凹模，其誤差主要來源于正常磨損。沖裁生產時，凸模會與凹模重疊大約一個料厚，沖壓材料會與凸模外側和凹模的內壁產生強烈摩擦，長期的摩擦造成凸、凹模間隙變大，進而影響沖裁精度。磨損程度大小與沖壓材料和模具工作零件材料的硬度和耐磨性有關。
三、系統誤差
系統誤差是指，在沖壓過程中，由于沖裁模定位零件、退料卸料等零件與沖壓件（或工序件）和毛坯料之間接觸時靠緊的程度受操作和設計間隙的影響，使沖裁件形成的誤差。它與送料方式、定位方式和退料方式有關，這種誤差在一定范圍內波動，使沖裁件精度不穩定。
1.導料銷和擋料銷產生的系統誤差。送入沖裁模的材料一般要靠導料銷和擋料銷限位。在條料送進過程中，碰到擋料銷時由于彈性，條料會后退與擋料銷產生一定距離，同時，與導料銷之間也會產生一定的距離，如果使用活動擋料銷和始用擋料銷，這個距離還會增大，這類誤差一般存在于無搭邊排樣的沖裁中。
2.導正銷和側刃產生的系統誤差。多工位級進模常用始用擋料銷與側刃或導正銷配合使用來達到限位目的。對于多工位級進模沖裁，在落料凸模端面上安裝導正銷，利用沖件上現有的孔或在沖件上設工藝孔作為導正孔，可以適當提高沖件的位置精度。級進模沖裁時先沖孔后落料，落料時導正銷先插入已沖出的孔中導正，但導正銷和導正孔之間存在一定的間隙，因此，不可避免造成內孔和外形的位置誤差。導正銷和導正孔間隙值越大，誤差也越大。同樣道理，側刃定距時，由于間隙的存在也會產生相應的位置誤差。
四、偶發誤差
我們把在沖壓生產中，由于意外或突發故障而產生的誤差稱為偶發誤差。這種誤差雖然不常出現，但誤操作、材料缺陷、模具故障、設備故障等意外情況也時有發生。這類誤差往往會造成殘次品甚至廢品，更有甚者可導致事故發生。
對于操作失誤只要操作細心即可。沖裁模在連續工作而缺乏檢修的情況下，緊固螺栓往往會因震動而松動，甚至脫落，模具裝配時，擰緊螺栓的力矩過大，也會使螺栓產生潛在裂紋，在劇烈震動時斷裂。由于沖裁模上螺絲松脫或斷裂而造成模具損壞甚至事故并非罕見。因此，在模具裝配或維修時，應使用扭矩扳手按要求緊固螺栓，確保螺栓擰緊力矩在合理范圍，防止事故發生。
總之，沖裁件尺寸誤差可分為固定誤差、漸增誤差、系統誤差和偶發誤差，在模具設計、維修或沖壓生產中采取針對性措施，減小沖裁件尺寸誤差，提高沖裁件質量。
參考文獻：
1.寇長山，《沖裁模誤差分析及沖裁件質量分析》[J]，《機械工程師》，1992（6）：23-25
2.鐘翔山，《型材沖裁模的設計及應用》[J]，《模具制造》，2012（7）：37-39
關鍵詞：財務；可持續增長；紡織業；上市公司；聚類分析
中圖分類號：F275 文獻標志碼：A文章編號：1673－291X（2011）11－0125－03
引言
希金斯教授在1981年的《財務管理學刊》上發表了“通貨膨脹下的財務可持續增長率”一文，提出了財務可持續增長率等式，而后在其《財務管理分析》一書中，從財務學的角度系統地表述了他對財務可持續增長率的觀點。他認為：“企業的財務可持續增長率（Sustainable GrowthRate，簡稱SGR）是指在不需要耗盡其財務資源的條件下，企業銷售所能夠增長的最大比率?！彼且粋€綜合性的財務指標，體現企業在現有的經營管理水平和財務政策之下所具有的增長能力，應把它作為企業財務分析與管理的工具。
美國另一位著名財務學家詹姆斯?范霍恩（James Van Horne）在其財務學專著中對企業財務可持續增長率的定義是：財務可持續增長率是指根據企業目標經營活動比率、負債比率以及股利支付比率而確定的企業年銷售收入最高增長比率。他的定義與希金斯的定義最大區別就在于強調財務可持續增長率是目標值，而不是實際值，也就是說，財務可持續增長率是計劃問題，是在事先根據目標財務比率計算的，而不是事后的分析問題。
紡織行業是我國重要的傳統支柱產業，多年來為增加就業、推進城鎮化建設、改善人民生活和促進社會經濟發展等方面做出了積極貢獻。在行業快速發展的同時，產業結構有所改善，運行質量和效益逐年提升，技術進步成效顯著，全員勞動生產率明顯提高。紡織行業在發展取得巨大成就的同時也面臨嚴峻考驗：資源、環境約束和日趨激烈的國際市場競爭等嚴峻挑戰。在新的形勢下，行業的深層次矛盾日漸顯現。如何在“內憂外患”的形勢下，使我國的紡織業在抵抗風險的同時，可以實現財務可持續增長具有深遠的意義。
一、聚類分析過程
結合各上市公司的公開財務數據，采取如下步聚進行具體的聚類分析：首先采用主成分分析法進行影響財務可持續增長的因素分析，進行相關的聚類分析，以期待在同一行業中針對不同類別的企業進行區分，并且有針對性地解決各自在財務可持續增長上的問題。
（一）主成分分析法分析影響財務可持續增長的主要因素
（二）在主成分分析的基礎上，進行聚類分析
結合以上表格，利用聚類分析可把24家上市公司分為以下4類，具體見表3。
二、聚類分析結果應用
結合以上的分析結果，根據上市公司的財務特征情況進行具體的分類，情況如下（見表4、表5）：
第一類包括：華茂股份、金鷹股份、魯泰股份、常山股份、申達股份、錦龍股份、浙江富潤、維科精華、絲綢股份、春暉股份、江蘇陽光、華潤錦華。該類上市公司的每股收益、凈資產收益率處于同行業較高的水平，說明該類公司資本創造利潤的能力較強，發展能力也還不錯，公司日常經營穩定有序，實力比較雄厚，同時償債能力也不錯，穩定性較高，屬于盈利穩健型的公司。
第二類包括：凱諾科技、華升股份、航天通信、金宇車城、湖北邁亞、帝賢股份。該類上市公司雖然償債能力因子處于同行業較高的水平，說明公司財務風險比較小。但其他財務指標不是很理想，成長能力和資本營運能力都比較差，公司的管理人員應該針對這些問題采取有效的措施。
第三類包括：天山股份、上海輔仁、華紡股份。雖然這類上市公司在成長能力、運營能力上都較好，但是支持公司成長因素的關鍵因子――盈利能力的情況有待進一步加強，而且償債能力較差，說明這類上市公司在發展公司盈利能力的同時，應適時地調整公司的資本結構，使其更穩健高效地發展。
第四類包括：華聯股份、深紡織、龍頭股份。該類上市公司目前的日常運營能力較強，但是支持可持續發展的關鍵因素盈利因子卻不盡人意，而且償債能力差，進一步導致了公司的自有資產盈利能力不容樂觀，說明這類上市公司應該加強公司的主營業務產品的獲利能力，研究目前所面臨的財務困境，提出有效的方法，使企業的現狀有所改觀。
參考文獻：
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Research on the finance sustainable growth of the enterprise based on the clustering analysis method
――Taking the listed company in textile industry as an example
PENG Bo
(Economy management department,Tianmu college,Lin'an 311300,China)
Abstract: Learning from the senior financial chiropractors robert van horn Higgins and James the model for sustainable growth in 1997 in shanghai and Shenzhen stock exchanges on 24 of the textile enterprises for ten years for the study, the componential analysis on the clustering, and for different categories of a corresponding improvement measures.
關鍵詞:高職 經管類學生 崗位需求 財務分析能力
中圖分類號:G710 文獻標識碼:A
文章編號:1004-4914(2010)08-155-02
引言
對于每一位教師,不論是教哪一學科,都意識到學生能力的培養關鍵是分析能力和解決問題能力的培養。任何課程的任何環節都在潛移默化地培養和訓練著學生的分析能力,學生分析能力的培養貫穿于整個教學過程,它直接并很大程度地影響教學質量。由于財務崗位在企業的重要性是不言而喻的,財務知識對經管專業的大學生來講也是重要的,而且經管類專業學生就業的崗位都或多或少與財務崗位有關系,有些甚至就是財務分析崗位。因此學生的財務分析能力自然成了學生分析能力的重要組成部分,培養經管類專業學生的財務分析能力也成了各高職院校人才培養工作的重要組成部分。
一、高職經管類專業學生財務分析能力培養現狀
目前各高職院校對學生財務分析能力的培養主要有兩種途徑:一是開設專門的《財務分析》或《財務報表分析》課程;二是融入《財務管理》這門課程中的一個單元。
對于第一種途徑而言,學生學習的財務分析內容會比較全面、系統。目前浙江的高職院校只有6所學校開設了財務報表分析和財務報告閱讀等課程來培養學生的財務分析能力。但從實施的效果來看,并不理想,存在著一種不適用的現象,學生一進入企業,讓其做財務分析工作,仍然不知如何下手。這主要是因為,上課時學生的訓練內容與企業實際情況和實際要求脫節。對于第二種途徑而言,由于多數學校財務管理課程每周只開設4節課,財務分析章節安排的時間較短,而財務分析內容又比較多,因此相關知識只能講個皮毛,等學生進入企業后,從事會計也好,從事財務咨詢也好,對于基本的財務分析報告根本不知道如何下手去分析,無法對企業的財務狀況做出基本評價,而企業恰恰又需要學生掌握財務分析的技能。
因此,必須將與現有的財務分析能力培養相關的課程按照工學結合的要求進行改革,同時也應該認識到只通過一、兩門課的教學是達不到理想效果的,為了更好地滿足企業的實際需求,必須對學生財務分析能力的培養進行系統研究。
目前國內針對財務分析工作中出現的問題及解決措施的研究較多,關于財務分析能力的培養研究不多,即便是關于財務分析能力的培養研究也缺乏針對崗位需求進行研究。
二、基于崗位需求的財務分析能力培養研究的意義
教育部《關于全面提高高等職業教育教學質量的若干意見》(教高2006(16))提出了高等職業教育工學結合的人才培養模式,為高等職業教育的教學改革提出了新的課題,指明了方向。工學結合強調學校與企業的“零距離”、強化學生的生產實習和社會實踐,這是職業教育培養技能型人才的最佳模式。目前,在教高16號文件的指導下,各個高職院校都在進行教學體系和課程的改革。為了使課程改革更有針對性,必須了解企業相關工作崗位的實際需求,這樣才能更好地培養和提高學生針對企業崗位需求的技能。
財務崗位在企業的重要性及財務知識對當代大學生的重要性,都決定了學生的財務分析能力培養的重要性。財務分析能力是指搜集各種財務信息,借以評價單位的財務狀況及其經營成果,并預測未來,提供決策依據的能力。經管類專業培養學生的財務分析能力是教學過程的必要目的,也是培養學生實踐能力的重要組成部分,更重要的是工作崗位的需求。如我院財務會計系各個專業每年都開一次專家指導委員會會議,每次專家都會提到相關崗位對財務分析能力的需求,如會計專業、投資理財專業、信用管理專業及稅務專業等。同時也指出學生上崗時財務分析能力的不足,如不懂得基本的財務分析步驟及要點、不能撰寫簡單的財務分析報告等,因此財務分析能力的培養就顯得迫切而必要。為了更好地滿足企業的實際需求,必須針對學生財務分析能力的培養進行系統的分析、研究。研究內容主要包括財務分析能力崗位需求、財務分析能力培養的基本內容和財務分析能力培養的主要途徑。
在當前大力推行“校企合作、工學結合”的形勢下,很多院校都在探索以能力為本位的課程標準建設工作,這對于培養技能型人才起著至關重要的作用,而針對財務分析能力培養的課程標準并不存在,鑒于財務分析能力對經管類專業學生的重要性,因此基于崗位需求的財務分析能力的培養研究是必然的,更是現實的要求。
三、基于崗位需求設計的財務分析能力培養的主要內容
我國著名職業教育家黃炎培先生早在上世紀30年代就在他的許多論著里提出了“教、學、做合一”,一面教、一面學,一面做,在教中學、在做中學、在學中做,學做合一,重心在“學與做”的密切結合上。這實質上反映了職業教育的教學規律。職業人才的實踐能力、操作技能的培養,取決于這種教育教學模式的實施。黃炎培先生說:“只從職業學校做功夫,不能發達職業教育;只從教育界做功夫,不能發達職業教育;只從農、工、商業界做功夫,不能發達職業教育。實施這一模式的前提在于學校與企業的合一?！?/p>
1.財務分析崗位能力需求。財務分析崗位能力有多種層次,從目前企業的實際情況來看,大致分三個層次:一是一般的財務人員財務分析能力需求層次;二是財務分析專員能力需求層次;三是財務分析經理能力需求層次。
對于第一種層次,要求具備基本的財務數據分析能力和熟練的電腦操作能力。對于第二種層次,是真正的財務分析工作,難度和工作量都是很大的,是財務管理層次的會計。要求對財務數據進行評估,觀察其變化趨勢并了解變動原因,主要有月度分析、季度分析、半年度分析、年度分析;分析的主要內容有公司的償債能力、資金周轉情況、盈利情況、成本情況、銷售情況、現金流、資產、負債、所有者權益情況等;通過期間比較,發現問題和異常,提出合理化建議;對公司收入、利潤實現情況,提出增收合理化建議;負責撰寫公司財務分析、財務報告、財務總結、會議資料等;負責建立健全相關業務單位的財務管理制度、規定和辦法;負責相關業務單位費用支出、合同協議的財務審核;參與并指導業務單位的年度和月度預算編制和申報;對公司整體財務運行情況進行分析,做出書面報告。
對于第三種層次,財務分析經理需要根據公司要求,建立和完善財務及經營分析體系;協助收集、修訂和制定公司的內部財務控制制度并監督執行;根據匯總的各業務機構及公司會計部門填報的內部報表與管理報表,分析各項報表與比率,定期編制財務分析報表。
2.財務分析能力培養的基本內容。根據財務分析崗位的能力層次,在設計財務分析能力培養內容時,既需要考慮到學生畢業后的當前需要,又需要考慮到學生的可持續發展能力的培養。首先,設計讓學生大量閱讀財務報告的項目,讓學生計算報表中的一些合計數等,在計算過程中應用Excel的公式功能進行分析計算,在閱讀財務報告和計算數據的過程中,培養學生對數字的敏感性,同時分析財務報告中各個數據之間的聯系。其次,設計一個讓學生大量閱讀完整財務分析報告的項目,這些完整的財務分析報告的閱讀,有助于學生了解財務分析報告的內容、財務分析的方法等。再次,設計一些與滿足企業財務分析崗位實際需要的專項項目,如財務報表項目分析、償債能力分析(向銀行貸款時需要提供)、盈利能力分析、營運能力分析、現金能力分析和發展能力分析,這些專項項目在設計時必須結合企業的實際環境,這樣有助于學生在實習和工作中更快地適應工作的要求。最后,設計一個財務分析報告撰寫的項目和一些拓展項目,如經營分析報告的撰寫項目等,財務分析報告撰寫必須熟練,對于一些拓展項目可以讓學生做簡單的了解。
這些項目在教學過程中,可以根據所培養學生的財務分析能力要求的層次、學生的專業和畢業以后的去向做出一定的選擇。
四、基于崗位需求設計財務分析能力培養的途徑
根據現在校企合作、工學結合的要求,探討財務分析能力培養的主要途徑,將原來僅靠課堂和校內實訓的培養模式,轉為課堂、校內實訓、校內競賽與校外企業實踐相結合的方式,完成所設計的培養項目和具體任務。
1.建設仿真的實訓環境,采取理論課程邊講邊實訓的方式。校內仿真實訓環境的創造主要是通過布置項目和工作任務時的實際工作環境描述來完成。同時,為更好地完成財務分析的實訓,必須改變以前只在教室的黑板上或投影上講解財務分析的現象,必須通過引導讓學生更多的依靠自己進行思考、閱讀、計算和總結。
2.建設生產性實訓基地,安排學生頂崗實習。建設生產性實訓基地,一方面與校外基地簽訂協議,確定雙方的合作關系,派學生到實訓基地頂崗實習;另一方面與校外實訓基地合作,成立校內生產性實訓基地,企業的指導老師來校上課,學生在校內實訓基地完成實習任務。
財務分析是信用評級公司的重要業務之一,都有大量的財務分析數據的計算和財務分析報告的撰寫。可以通過與信用評級公司建立校企合作關系,為學生提供真實的財務分析業務也可以將這些業務進行一些適當的修改,讓學生完成接近真實業務的任務。在校企合作過程中,企業也逐漸體會到職業教育在企業中的作用,一是有助于塑造企業文化,二是可以為培養手腦并用、知識和技能兼備的企業需要的后備人才。我國受應試教育的影響,大學普通教育的一個弱點就是重知識輕技能,我們應提倡“應知,應會”,只“知”不“會”,是不行的。三是職業教育能開創一種創新的環境,增強企業的核心能力。核心能力實際上是企業的“樹根”,只有“根深”才能“葉茂”。國外也很強調培養企業的核心能力,但是核心能力的載體是人,是員工。因此,職業教育對企業的發展是很有幫助的。
3.大膽改革考核方式。針對《財務分析》或《財務報表分析》等課程,對于參加企業頂崗實習、從事財務分析工作的學生,可以依據企業對員工的考核標準,對學生進行考核管理,根據企業的評價給學生進行成績評定。
積極組織與財務分析相關的競賽,實現以賽促訓的目的。目前浙江省的財會信息化大賽中涉及到財務分析能力的考核,浙江省“挑戰杯”大賽和全國“挑戰杯”大賽中的創業計劃競賽中也涉及到財務分析能力的考核,學生如果參加這樣的比賽獲獎,可以采取根據獎項的等級給予財務分析課程加分等方式,學校自身也可以組織相配套的院級競賽,并給予課程相應的加分,從而激發學生學習財務分析的興趣。
通過基于崗位需求的財務分析能力培養教學內容的學習和途徑的實施,相信高職經管類學生財務分析能力會有很大的提高,同時學生分析其他的問題的能力也會有一定的進步。
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一、事業單位財務管理戰略的意義
（一）能夠提高事業單位社會服務質量
事業單位以社會公共服務為主要業務，對于提高人民物質生活水平、促進國家事業發展起到了極大的建設作用，隨著社會的發展，事業單位的職能也有了進一步的強化。但是，我國事業單位的主要資金來自國家財政，對財政資金的依賴性過強，在使用資金的過程中，事業單位更多地偏向于完成上級部門的任務，對資金使用的績效不具備足夠的重視性。在市場經濟為基礎的國家經濟體系中，事業單位長期脫離市場經濟運行，傳統的財務工作無法真正實現社會需求的滿足，從資金使用績效以及社會公共服務的角度出發，實現財務管理戰略是事業單位發展的必然。
（二）有利于資產保值增值目標的實現
事業單位在改革開放之后，市場特征有了進一步強化，事業單位在發展過程中不斷擴大了經濟活動范圍，從房屋租賃，到成果轉化平臺以及產業集團，事業單位較為充分地發揮了自身的資源優勢，較好地實現了社會效益與經濟效益的雙收。從客觀層面來看，我國事業單位這樣的發展模式在事業單位發展的初級階段有著相當必要性，既能夠提高自身的經濟實力，也能提高自身服務能力。因此，這部分資產尚未剝離之前，事業單位的財務管理必須承擔國有資產增值保值、無形資產管理、提高運營效益等責任。同時，在事業單位不斷發展的過程中，必須實現非經營性資源的合理配置，才能夠有效強化內設機構以及職工的協調性。由于種種現實原因，事業單位的財務管理必須著眼于與市場兩個方面。
（三）能夠有效提高人才價值
隨著時展，越來越多的優秀人才愿意進入事業單位之中，在傳統的認識管理模式下，職工收入與其工作績效不掛鉤，單位整體工作效率不高，同時，由于現在事業單位只進不出的人事制度，事業單位的運營成本將越來越高，人力資源投入產出高度不平衡，因此，強化人力資源投入產出比是失業單位財務管理的重要任務。
二、事業單位財務管理戰略的重點內容
（一）改進財務管理思路
首先，分類改革事業財務管理戰略需要實現單位財務向服務行業的轉變。事業單位的工作很大程度上影響著一個行業的發展狀況，失業單位必須關注全行業的發展。從這一角度來說，事業單位的財務管理視角相較企業來說要高得多。第二，事業單位要爭取從小項目為主向謀劃行業進行轉變，要在經濟活動中建立長效扶持機制，在國家及地方政策的支持下，為企事業大發展提出謀劃方案。第三，事業的那位要實現全過程的大管理轉變，要拋離過去偏重爭取及分配資金的管理模式，提高財務管理的全面性，掌控業務流程，預防財務風險。
（二）創新財務管理機制
首先，要實現財務與業務的結合，主要包括建立投入長效機制，解決資金缺口、完善項目管理組織架構，實現財務與業務的有機結合、調整專項資金安排思路，優化資金支出結構等，第二，要實現人機融合。主要包括人才培養與激勵機制的融合，實現績效考核以及后補助獎勵制度、業務流程與軟件控制的融合，實現現代技術管理等。
（三）優化財務管理模式
構建財務管理模式主要可以從事業層面與單位層面兩方面進行。首先，在事業層面上，對于組織結構復雜、規模較大的法人單位，可以將不需法人行使的其他管理權力下放，以效率優先為原則，積極制定財務資源配置機制與財務管理框架，從而充分調動各方面積極性，建立規范的、高效的財務管理秩序。第二，從單位層面上，應該在事業與企業之間樹立平等獨立的思想，在堅持法律引導的原則下，構建一家兩制的集團式財務管理模式，將各自的職責劃分清楚，保證二者相對獨立性，防范法律風險以及政策風險。第三，行業層面上，事業單位的財務戰略應該著眼于社會發展，積極推動中央及地方重大項目的展開，在政府的引導下，以市場為導向，積極建立外聯內合、多方參與的工作模式，在面對行業發展關鍵性問題時，要積極運用國家成果，創新服務模式，強化激勵，從而滿足經濟發展需要。
三、事業單位財務管理戰略的保障措施
（一）更新財務管理理念
事業單位的發展狀況與單位的財務管理水平有著直接關系。在制定實施事業單位財務管理戰略的過程中，必須強化單位對于管理思想的重要性認識，提高決策層管理層的管理思想深度。在分類改革進程中，事業單位的財務管理在多方面都急需改進，如果依舊恪守傳統管理思想，全單位的利益必將遭到損害。因此，決策管理層必須統一思想，將管理理念提升上來，抓住分類改革的基于，不斷推動事業單位財務管理水平的提升。
（二）建立財務管理咨詢機構
事業單位長期屬于國家經營單位，在很長時間內脫離市場經濟獨立發展，專業性過強，影響了單位對管理部門的重視。實施財務管理戰略，事業單位可以積極組建咨詢機構，可以在高校、企業、及其他咨詢機構中聘請專家，為構建事業單位財務管理戰略出謀劃策，整合內部人才，有針對性的制定符合實際戰略管理規劃，提高執行力、決策水平。
