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關鍵詞:經濟發展方式;投資結構;促進轉型升級
中圖分類號:F120.3文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2010)10-0001-02
收稿日期:2010-01-28
作者簡介:程黎(1955-),男,江蘇宜興人,經濟師,從事經濟管理研究。
隨著中國經濟發展進入新的階段,經濟社會結構中的深層次矛盾日益突出,并逐漸成為制約中國經濟發展水平和質量的重要因素。因此,深入貫徹落實科學發展觀,調整優化投資結構,加快轉變經濟發展方式,推進經濟轉型升級,是事關社會經濟又好又快發展的重大戰略任務,也是貫徹落實中央一系列重大方針政策的重要戰略部署。
一、轉變經濟發展方式是中國經濟發展進入新階段的必然要求
改革開放以來,中國年均GDP增長率達到了9.83%,積累率接近40%形成了龐大的國民經濟總量,2008年國內生產總值 300670億元,躍居世界第三位,人均國民收入也達到2360美元,步入中等收入國家行列。但是傳統的經濟增長方式過于追求經濟的速度,產生了經濟結構不合理和社會環境不和諧因素,按照國民經濟發展規劃,中國2020年要實現人均GDP在2000年基礎上翻兩番的戰略目標。但對照科學發展觀的要求,與國際先進發展水平相比,一些深層次矛盾和問題亟待解決,加快現代化進程,調整優化投資結構,轉變經濟發展方式顯得尤為迫切和必要。
二、現階段經濟發展中所面臨的主要問題有
1.高耗能、高污染工業對資源環境的影響?，F階段中國已進入工業化中期的后半階段,即以重化工工業為主的階段,這對資源供給和環境承受能力有了更高要求,中國能源消費總量持續快速增長,占世界總增加量的比例,包括煤炭、石油和鋼等均居世界第一位,中國的污染排放總量大,環境污染嚴重,從發展方面看,重化工工業階段的到來必然提高重工業在國民經濟中所占的比重,由于重化工業本身的特點就更加劇了節能減排、降低環境污染的難度。同時中國還面臨著資源總量有限、資源利用效率低與技術創新能力不足的結構性矛盾。從資源利用效率看,中國與發達國家的差距非常大,自主創新能力不強,特別是企業核心競爭力不強,企業主要依靠低價格的要素投入來獲得比較優勢,而科研投入較低,依靠科技進一步提高生產率,降低生產成本動力不足。
2.產業結構不合理,生產業發展相對滯后。現階段中國產業結構不合理主要是;農業基礎仍然很薄弱,機械化程度不高、靠天吃飯的局面沒有根本改變。工業大而不強,缺少自主知識產權、核心技術和世界知名品牌。制造業規模雖已位居世界第三,但消耗高、污染多的行業和企業所占比重過高,以浙江嘉興南湖區而言,雖處長三角地帶,但工業經濟發展突出的問題主要表現在工業層次還相對偏低,總體上還是以消費品工業和原材料工業為主的工業經濟。中國服務業發展滯后,其增加值占國內生產總值的比重比中低國家平均水平低十幾個百分點,特別是現代服務業的數量和質量遠不能滿足需求。從世界范圍看,每1元現代制造業增加值,相應有1元以上的生產業為其提供配套服務。以浙江嘉興南湖區而言,2007年工業增加值62.18億元,而生產業增加值僅為 18.65億元。從近些年發展的結果看,第二產業、第三產業占國內生產總值比重的變化方向出現偏差,經濟增長主要依靠第二產業帶動的格局不僅沒有改變,反而繼續強化,進一步加重了資源環境的壓力。第二產業增加值占國內生產總值的比重2002年以來一路攀升,產業結構的不合理直接導致了資源環境及就業結構等一系列問題。
3.區域經濟發展不平衡,資源環境受到瓶頸制約。改革開放及一系列政策,通過市場機制,中國發展速度很快,特別是東部地區快速發展,而西部地區發展緩慢,東西部的差距相差很大。盡管國家在前幾年大力實施西部開發戰略,三大地帶經濟發展差距仍然不斷擴大。東部地區已形成自我積累、自我發展能力,外來資本、民間資本充分,產業結構升級迅速。制造業服務業和外貿成為經濟增長的主要力量,而西部的增長則主要靠基礎建設投資的拉動,國有資本仍占主要地位,外資及民間資本不足,所以東西部之間的經濟、人均收入差距相差很大。但東部地區在發展中面臨資源環境瓶頸制約加劇,資源和生態環境補償機制尚求形成,成為發展中亟待解決的問題。以嘉興市南湖區而言,按目前制造業畝均增加值約50萬元,勞動生產率約6.5萬元、工業環境資源產出率約480萬元/噸測算,每增加100個億的工業增加值,則需要新增用地2萬畝、勞動力15.4萬人和排放COD或SO2共2 000多噸,有限的土地空間和環境容量將難以滿足目前的發展需要。
4.投資、消費與出口不協調,城鄉收入差距大。投資、消費與出口是拉動經濟增長的三駕馬車,但突出的問題是三者不協調,經濟的增長主要靠投資和出口拉動,具體表現在:(1)全社會固定資產投資增長速度超過社會消費品零售總額增長速度。(2)投資率上升,消費率下降。(3)消費率大大低于歷史同期國際平均水平。(4)內需與外需關系不協調,出口增長快,貿易順差大,經濟增長的外貿依賴度越來越高。(5)城鄉收入差距大。從城鄉居民人均收入比來看,城鄉居民收入差距進一步拉大。
5.要加快社會事業發展。改革開放以來,中國在經濟上取得了舉世矚目的成就,但在社會事業發展上還滯后于經濟發展的速度。教育、科技、文化、醫療、社會保障、環境保護等公共事業有待提高,人口結構、就業結構、地區結構、城鄉結構、階層結構需進一步調整。這就要求轉變政府職能,提高社會事業,對建立和諧社會提出了更高的要求,尤其是在目前中國面臨巨大的就業壓力、人口老齡化社會的到來,對提高勞動者的社會保障福利事業,大力發展社會事業更顯得必要。
三、轉變經濟發展方式與調整優化投資結構的思路
1.轉變經濟發展方式,優化投資結構,提高投資質量和效益。第一控制高投入、高消耗、高污染、難循環、低效率的投資,要從主要依靠土地、資金和自然資源支撐的經濟增長,向更多的依靠技術進步和人力資源支撐轉變,逐步從外延擴張為主到內涵提升上來。第二增加技術創新投資,走新型工業化道路,促進信息化與工業化融合,實現工業由大變強,大力發展以信息、生物、新材料、航空航天、海洋等為代表的高新技術產業,推動高技術產業基地建設,加快用高新技術和先進技術改造提升傳統工業產業,提高市場競爭力。第三大力發展第三產業,引導社會投資向第三產業傾斜,努力開拓服務業發展新領域,發展金融、現代物流、研究與開發、電子商務、法律、資詢、會計等生產業和醫療衛生、社區服務、文化休閑等消費業,擴大企業、公共事業機構和政府的服務外包業務,努力提高服務業社會化和市場水平,加強服務業的政策法規建設,統一和規范服務業市場。
綜上所述,嘉興市南湖區當前和今后一個時期經濟升級的主要目標是到2012年構建一個體系、建設兩個區域、形成三大格局。一個體系:即現代產業體系。就是強化信息化與工業化融合,構建以現代服務業為主導,先進制造業與現代服務業雙輪驅動,疊加發展的產業體系。兩個區域:即創新型區域和高端要素流入區域。就是引導各類創新主體加大研發投入推動創新要素向企業集聚,組織實施科技創新平臺建設和重大科技創新工程,大力實施知識產權戰略,標準化戰略和品牌戰略,強化人才支撐體系,為率先建成創新型區域打下堅實基礎。三大格局:即發展基礎、發展質量和發展層次的新格局。發展基礎就是以工業產業集群、服務業集聚區為重心,走大項目帶動大產業發展、大企業支撐大基地建設的路子,建成現代服務業多個集聚區,形成主導產業與主體空間相輔相成的格局。發展質量就是狠抓節能減排、大力發展循環經濟,提高土地利用率,形成集約發展與生態發展齊頭并進的格局。發展層次就是鼓勵引導企業發展核心技術,培育自有品牌,建立現代營銷網絡,實現由加工制造、設計制造向自有品牌制造發展,形成產業升級、企業提升與產品創牌整體推進的格局。
關鍵詞：優化 投資結構 企業 管理水平
改革開放以來，隨著我國經濟的飛速發展和企業體制的不斷改革深入，企業的投資結構和管理水平已經得到了長足的進步。投資結構是否合理會直接影響到企業目前和未來的發展狀況，甚至影響企業的生死存亡。而影響投資結構的因素是多方面的，現代企業在進行投資決策時，都在努力尋求投資結構的最優化。
一、目前企業投資結構的問題
1.缺少優秀的投資人
由于受到我國傳統觀念和教育的影響，很多具有優秀創業潛質的年輕人沒有創業精神，甘于平穩的生活，很多具有專業知識的的科研人員又不敢冒這個風險。中國人的傳統觀念就是過著老婆孩子熱炕頭的生活，因為住房、醫療、養老、子女上學等問題的困擾，許多優秀的投資人、企業家都夭折在搖籃里。
2.缺少風險投資
長期以來，我國都缺乏真正具有眼光和實力的風險投資公司。風險投資是一種新興的投資方式，但是我國出現的風險投資公司大多是由早期的科技扶持基金成立的公司轉化而來，基本是換湯不換藥，并沒有從根本上改變管理模式和建立適合風險投資運行的機制。其主要管理人員對風險投資的概念模糊，并帶有濃重的政府行政氣息，做不到投資與企業按照真正意義的風險投資模式相結合，也失去了風險投資的真正意義。
3.缺少國家政策扶持
我國雖然在早些年就建立了國家級的產業區，但是相應的立法工作卻遲遲沒有到位。類似的像風險投資雖然已在我國實踐多年，但至今也沒有將風險投資基金法列入。由于國家沒有相關政策出臺，嚴重影響了高新技術產業和投資業等在我國的發展。
二、影響企業投資結構的因素
1.外部環境
任何國家的經濟都處于復蘇、繁榮、衰退和蕭條的階段性周期循環中。在經濟衰退和蕭條階段，由于整體經濟不景氣，很多企業舉步維艱，在投資上也會采取縮緊和保守政策。在經濟繁榮和復蘇階段，經濟形勢向好，多數企業利潤看漲，也會大幅調控投資結構，抓住機遇。
目前，國際和國內的市場競爭環境瞬息萬變，企業投資結構所面臨的外部因素包括國家宏觀調控政策，社會文化環境，市場環境，法律政治等因素。這些因素都是企業無法控制和避免的，一旦發生對企業的整體管理會產生巨大的沖擊，給企業帶來的打擊也是致命的。
2.內部決策
由于企業的經營者和領導層人員對現實環境認識不足等原因造成的企業投資結構決策的失誤，導致企業面臨資金短缺投資收益低等問題。嚴重影響了企業的正常發展，使財務狀況惡化，威脅企業償債和融資等問題，最終導致財務風險。
三、優化投資結構的對策
1.加大高技術產業投資
由于我國經濟發展起步晚，產業結構不盡合理，企業的投資結構不夠成熟，缺乏高新技術的創新，導致在國際市場上競爭力弱。為了縮短我國與發達國家的經濟差距必須大力發展高新技術產業，加大對信息產業，生物科技等高科技產業的研究和投資力度。
2.加大對人才的投資
21世紀人才最重要，這已經成為基本共識。對人才資本的投資是企業高速發展的基石，也是企業核心競爭力的重要決定因素之一。有效的人才資本投資方式可以快速地提高企業的人才資本存量，各方面的人才對企業在各領域的突破起著關鍵性的作用。研發人才可以在產品研發上做到創新和改進給企業帶來巨大的利潤，管理人才可以在企業的各個部門崗位把好各道關卡保證企業的正常運轉，而高級管理層的人才則決定著企業的發展方向和命脈。
3.提高投資效益
企業的投資效益是指企業通過投資結構及變動帶來的收益。在企業投資規模固定的條件下，投資效益對企業的發展起著至關重要的作用。投資效益的好壞直接決定著企業未來的發展，如果投資效益出現負面偏離，不僅給企業造成資金上的浪費，更可能造成企業資金流動上的壓力，從而使企業陷入財政困難。
4.向國際標準靠攏
為了提高企業投資結構的效率，就要打破我國原有的傳統企業標準和行業標準，向國際標準靠攏，更快更好地實現與國際企業的接軌。積極引進外來的先進技術和一流的管理水平，促進企業的結構的調整與優化。
5.構建科學的投資決策機制
科學的投資決策機制可以避免在投資中遭受不必要的損失。因為投資決策的正確性是非常關鍵的，必須是由相關方面的專家、技術人員和管理者組成的高質量、高標準的決策隊伍。企業中存在很多決策人，不同的決策人員有不同的決策權限，如何界定好這些決策人員的決策范圍也是企業需要探討的問題。而企業中最核心的也是最難控制的決策風險來源于高層管理者，對這類決策者的控制需要從自身控制和外部控制兩方面來研究。決策者自控需要從提高信息量，提高自身認知水平，提高管理水平和決策水平幾方面抓起，根據各類決策的特點來轉換自己的思維和思考方式，這有這樣才能更多地避免由于自身決策失誤給企業造成的風險。
四、總結
投資是拉動經濟增長的動力之一，對經濟發展具有重要作用。投資結構的優化可以促進企業管理水平的提高并推動企業的快速發展。企業應該著力于研究優化投資結構的方式方法，加快前進步伐，對而實現推動我國市場經濟發展的重大現實意義。
參考文獻：
[1]郭寶華，張暉.論以投資結構優化推動產業結構優化升級[J].市場論壇，2010（7）.
[2]蔡方.論資本結構優化目標與資本結構優化.財政監督，2009（10）.
一、優化城鄉投資結構相關理論
（一）優化投資結構相關概念
投資結構是在一定時期的投資總量中，各資本要素的構成及其所占的數量比例關系，主要是關于投資的主體結構、空間結構、產業結構。城鄉投資結構屬于空間區域結構的范疇。
投資結構優化是指對投資結構進行合理的配置優化，包括對投資資金來源的優化、投資支出方向的調整、投資績效管理等方面。優化投資結構的目的是為了提高投資的效率。
城鄉投資結構優化是指根據城鄉發展的特點調整城鄉投資的比例，提高城鄉投資的效率，促進城鄉的和諧統籌發展。
（二）優化投資結構主要理論回顧
城鄉發展的思想源于19世紀40年代，馬克思、恩格斯創立了科學社會主義學說，提出了新的城鄉發展理論，即從城鄉對立走向城鄉融合、統籌發展。霍華德（1898）提出城鄉一體化的田園城市理論，劉易斯（1946）等提出二元結構模型，認為經濟發展的最終格局是城鎮工業的發展帶動農業的發展。托達羅（1971）認為解決二元結構問題要以農村為中心。麥基（1997）從城鄉聯系與城鄉要素流動的角度，強調城鄉之間的相互作用。塞西莉亞（2004）等強調中小城鎮的作用。國內學者李杰（2002）研究認為由于歷史原因及經濟轉型時期存在的體制障礙，我國城鄉經濟結構不合理。張紅宇（2005）認為政府投資的重要任務是增加農村公共產品供給。耿衛新（2011）提出要統籌城鄉公共資源，城鄉公共服務要實現均等化。張睛（2011）針對河南省發展現狀分析，構建了由經濟發展水平、社會統籌水平、環境統籌水平組成的城鄉統籌發展評價指標體系。趙娜（2012）提出要合理配置產業內部投資資源。
（三）理論述評
上述研究都主要集中在投資結構的某一方面，就城鎮論城鎮、就農村論農村；從省域的視角來系統化、定量化研究較少，缺乏系統性、廣泛認可的指標體系和評價模型，尤其是針對河南原農業地區城鄉投資結構優化的研究還不夠深入；從單個角度或層面研究，從城鄉合作角度的系統研究較少，特別是鄉村的能動作用往往被忽略；較少從經濟、社會、環境與空間等綜合角度去分析，缺乏對均衡發展和公平因素的考慮，缺乏投資主體結構、投資支出結構、投資模式效率等綜合性的研究。
二、河南省城鄉投資結構存在的問題
（一）河南省投資結構基本情況
總的看來，河南省投資規模是逐步擴大的。自改革開放以來，河南省社會經濟全面發展，投資總量隨之連年增加，年平均增長速度超過了國家的同期投資平均增長水平。投資在“十五”時期和“十一五”時期分別達到了 13237.05 億元和 54699 億元的規模。其中，政府投資占主導地位，民間投資所占比重相對較小，但比重不斷提升。
（二）河南省投資結構存在的問題
1.投資規?？傮w相對較少、資金來源單一。河南作為中原經濟區核心地帶，國家安全戰略腹地，投資規模仍然相對較少。另外，投資主體還不盡合理。一是國有經濟因在總體經濟中所占比重的下降，導致財政投資在基礎設施、社會事業等方面的投資不足。二是民間投資嚴重匱乏。因缺少國家政策的扶持，投資來源主要依賴政府，外商投資所占比重過低，非公有制企業以及中小企業投資很少參與。
2.對農村投資遠低于對城鎮投資。河南省是我國的農業、人口和糧食大省，農業是發展的基礎，加大農業支持力度，促進農業發展是河南省經濟獲得長遠發展的重要保障。但相對于經濟長遠發展的要求來看，目前河南省的農業支持力度是遠遠不夠的，從投資額、建設水平與城市相比，差距還是很明顯。特別是一些落后和邊遠的農村，其水、電、路、氣等基礎設施和公共設施建設與城市居民差距較大，這些地區享受到的城鄉公共服務差距也較大。
3.河南省城鄉投資的效率較低。主要表現在民間投資制度成本高與政府投資經濟效率低；農村發展遠滯后于城市發展，城鄉居民的人均收入進一步拉大；政府投資并沒有真正解決城鄉現存的一些問題，等等。如近幾年河南省大力推進城鎮化建設，盲目追求城鎮化率，缺少對城鄉統籌發展的合理規劃。河南省各市也相繼出現了城市交通、環境污染、城市犯罪等“城市病”。
三、河南省優化城鄉投資結構之“三位一體”探索
長期以來，因城鄉投資結構等原因所致，河南省城鎮和農村之間的差距不斷加大，河南省總體發展較慢，農村經濟發展滯后。要解決此問題，必須切實落實科學發展觀，走可持續發展的道路。具體要通過投資主體多元化、投資結構合理化、投資效率和公平統一化的“三位一體”優化來實現。
（一）投資主體來源優化――政府、民間（城鄉接合部）齊參與的投資多元化
要拓展投資來源，擴大投資規模，在加大投資的同時爭取更多的項目，盡可能多地爭取中央投資；同時，還要采用多種靈活形式鼓勵民間投資參與，把城鄉投資這塊蛋糕做大。如公私合營PPP模式中，無論是BOT， ABS模式，運用的均是政府財政補貼、項目投資收益分配等經濟性手段。還應該考慮給予一定精神層面的激勵，把政治利益的“名”和經濟利益的“利”結合起來，會有更好的效果。
（二）投資支出空間結構優化――城鄉統籌發展
首先，要調整政府投資方向，增加農村資金投入，大力發展農村經濟，城市反哺農村，加快城鄉一體化進程，統籌社會和諧發展。其次，調整城鄉投資結構，加強基礎建設。政府應調整城鄉投資比例，適度增加農業投資比重，積極調整工業內部投資結構，加大服務業投資力度。再次，加快完善農村融資體系建設。努力完善地方政府融資平臺建設，通過多種渠道籌措資金，保障農村建設的巨大資金需求。
（三）投資產出效率優化――各要素流動結合，合理配置資金，關注社會公平
首先，通過“擴規模、調結構”，提高民生投資比重，注重社會公平。政府通過增加民生投資力度，擴大政府投資的社會效益，改善農村經濟現狀，緩解城鄉差距，關注社會公平。其次，合理配置資金，提高政府投資效率。要健全政府投資運行體制，還要加強體制創新和監督管理，強化績效考核。再次，要明確投資重點，提高農村資金使用率。在加強農村道路建設及農田水利建設、電力、通信等基礎設施的投資基礎上，還要注重農業科研投入，發展農業科技，還要合理配置政府醫療資金，提高資金使用效益。
（四）“三位一體”――整體優化
城鄉統籌問題是優化河南城鄉投資結構的重點，但更要考慮從投資資金來源、支出結構、產出績效等綜合優化，才能達到預期的效果。要從河南的實際出發，做好優勢、劣勢、機遇和挑戰的SWOT分析，建立科學合理的政府投資體制，優化城鄉投資環境，完善民間投融資體系，營造可持續發展的城鄉投資環境，實現資金的有效配置和社會的公平和諧發展。
四、結語
總之，河南省作為農業大省，政府投入不足和城鄉投資結構失衡問題尤為突出。本文依據河南省實際情況，提出 “三位一體”投資結構優化思路，為政府決策提供了一個較好的分析和應對方法。將來進一步研究可考慮構建“三位一體”與綜合指標的分析評價模型，還可結合“三位一體”理論和思路對優化城鄉投資結構的政策、體制影響進一步深入探索。
【關鍵詞】固定資產投資；經濟增長；ARIMA模型；預測
2014年，云南省GDP實現12814.59億元，名義增長率達9.33%。云南省固定資產投資總額達到11073.86億元人民幣，達到歷史新高，占GDP比重86.42%，增幅達15.09%。
蔡P（2013）提出中國經濟目前開始出現資本邊際報酬遞減的現象，政府主導的大規模投資已經不能保證社會經濟的持續增長，提高資本勞動比和全要素生產率是經濟增長的根本途徑；沈坤榮、滕永樂（2015）通過對經濟增長相關數據的實證分析發現，由于社會投資回報率不斷下降，企業自主投資意愿下降，固定投資增速仍延續回落之勢，特別是2014 年以來，房地產投資大幅下滑進一步拖累了全社會固定資產投資，中國經濟下行風險明顯增大。當前中國經濟已經進入發展階段轉換時期，必須要把推動發展的立足點轉到提高增長效益上來，提升全要素生產率，實現經濟轉型升級。
總結以上理論，得出兩點結論：（1）中國經濟現階段對投資的依賴度仍然很高，投資與經濟增長保持較高的關聯度；（2）新常態下經濟增長不能單純的依靠高投資額拉動，經濟的持續增長應該依靠需求投資效率的提高和投資結構的優化，中國的投資率正在向經濟發達階段收斂。投資與經濟增長的相互影響是一個受到因素共同促成的過程，沒有哪一種模型能夠完全的解釋經濟增長過程的所有問題。
鑒于數據獲取的難度，本文將總產出Y用云南省歷年GDP表示，資本投入量K用云南省歷年固定資產投資總額代替，勞動投入量L取云南省年末就業人口總量，儲蓄率s取云南省歷年居民儲蓄率的值，Y、K、L和s的具體數據來源于云南統計年鑒（1996-2013）和云南省審計局網站，由于技術因素A是很難衡量的，故先對模型中的lny和lnk進行回歸，估計出系數α的值進而得到A的值，回歸分析中，取y和k分別為云南省1995-2014年人均GDP和人均固定資產投資的數據。模型輸出結果為：
從殘差線圖Residual Graph可以判斷出殘差序列不相關，為白噪聲。因此，最后得到ARIMA（2，1，2）模型的回歸方程式：
DLNGDPt = 0.28 DLNFDIt-0.71DLNFDIt-1-0.31DLNFDIt-2+εt-0.32εt-1-0.002εt-2
模型預測結果：
云南省經濟目前總體上仍處于發展滯后、發展不充分階段，現階段仍需繼續擴大固定資產投資規模，并進一步優化投資結構，提高投資效率，通過消除資本配置的結構實現資本在各生產部門間的自由流動。政府應積極改善投資環境，引進外商投資，拓寬固定資產資金來源，發揮云南區位優勢，推進與周邊國家的國際運輸通道建設，打造大湄公河次區域經濟合作新高地，建設成為面向南亞、東南亞的輻射中心；要創新投融資機制，激活社會資金；抓好重大項目建設，保證重點工程建設效率。經濟增長的關鍵在于技術進步，單純依靠大規模的投資不足以保持經濟的持續增長。云南教育發展水平低，有技能的勞動者或者高素質大學生的外流現象嚴重，同時企業技術改造資金不足，產業結構升級緩慢，這些因素都不利于經濟的持續增長。政府要加強教育投資，創造良好的政策環境吸引和留住人才；加快體制改革，轉變政府職能，加快實現政企分開，鼓勵企業作為市場主體進行自主創新：改善政府管理中央政府應改變過去靠GDP考核地方政府政績的方法，代之以將全要素生產率的改進引入考核機制的方法，引導地方政府實行有利于經濟質量改善的政策。
一、中小企業財務管理中存在的問題
（一）企業管理者缺乏先進的管理理念 我國中小企業大多是個人或家庭投資企業，企業的投資者就是企業生產、經營的管理者，屬于個體、私營性質。企業在生產經營和日常管理中存在著嚴重的集權和不規范性，有的企業實行的是家族化管理或集權化管理。特別是在財務管理上，由于管理者缺乏較高的文化知識，沒有經過系統的管理教育，因此在管理過程中往往表現的比較粗野、獨斷，思想也跟不上經濟迅猛發展的步伐。企業在管理方面缺乏必要的管理措施和有效的管理機制，以致造成管理混亂、職責不清。
（二）企業財務管理制度不健全 由于中小企業投資者就是管理者，所有的生產、經營和管理都是自己說了算，所以管理人才普遍缺乏。即使有，也大多是親屬參與企業管理，或者是一些言聽計從的打工者，因此，企業的各方面管理還是投資者自己獨斷；另外企業的管理機構也不健全，沒有制定有效的管理機制；財務管理制度也是殘缺不全，基本沒有嚴格的財務管理規定、財務處理程序、財務人員職責，也沒有建立長期有效的內部控制制度，沒有按照財務制度建立嚴格的稽核制度和審計部門，更沒有配備專職的審計人員。因此，企業財務管理混亂會嚴重影響企業的生產經營和擴大再生產。
（三）會計人員配備不合理，會計基礎工作薄弱 由于中小企業大多是個體私營戶，根本不需要專業的會計人員，也不用設立專門的會計賬簿，不用記賬。當個體經濟發展到一定程度，利用大量的剩余資金，建立起規模不大的企業時，企業要么不設置會計機構，要么根據相關規定設立了財務部門、配備了會計人員，但會計人員一般都是臨時性的，全部會計工作都是有臨時的兼職會計擔當，出納使用的是家庭成員。因而，這樣的財務部門根本不具備企業財務管理的職能，所聘會計只是起到了定期做賬、記賬、報賬的功能，對財務管理中出現的不合理現象根本不會起到監督審核職能。另外所配備的會計人員會計知識和素質也不是太高，沒有經過系統的專門的會計培訓，也沒有會計從業職業資格證書和會計專業技術職稱，這都嚴重影響了企業財務的有效管理和健全。
（四）企業融資渠道狹窄，發展資金不足 我國中小企業的投資資金基本是通過原始的資本積累所得，但這樣的資金只能滿足企業前期的運作，企業要近一步發展壯大就需要大量的資金投入。目前，中小企業雖已建立了獨立的、多渠道、多方式的融資體系，但是資金的匱乏仍然是企業發展最突出的困難。這是多方面的原因導致：一方面，中小企業規模小，資產與負債不平衡，負債較多，企業信譽低，銀行貸款信用等級普遍較低，因此很難在金融機構取得較多的發展資金或者根本就獲得不到資金；另一方面，企業利用個人集資或高息貸款取得的資金成本非常高、風險比較大，不僅不能幫助企業解決資金的短缺，還加劇了企業負債的增加，制約了企業的擴大再發展，也使企業的發展資金更加嚴重不足。
（五）企業投資缺乏科學性、合理性 中小企業的發展壯大需要大量資金，要求企業必須具備較強的投資能力。但從目前現狀看，我國中小企業投資能力普遍較差：一是企業缺乏必要的投資資金，根本沒有能力去進行投資；二是企業投資具有盲目性，沒有長遠的計劃和目標，只是根據市場的現狀確定投資目標，片面追求短期效益；三是企業的投資缺乏科學性和合理性，沒有經過科學的論證和合理的分析研究就進行的投資，是不會取得理想的效益，也不會達到預期的目標，只會增加企業的進一步的負擔。
（六）企業內部資金結構不合理 中小企業由于盲目擴張，過度追求短期效益，造成大量負債，使企業呈現財務危機。而企業的發展規劃戰略一方面表現為現有業務的發展，另一方面表現為新業務的開拓。這兩方面的業務規模和數量的迅猛擴張速度顯然快于內涵質量的擴張速度，使企業出現某種程度的資金短缺。企業為達到快速擴張的目的，就普遍采取負債經營策略，大量的進行舉債。企業舉債獲得的資金又往往用于盲目的購進大量的存貨，造成資金占有量較多，資金周轉速度緩慢。而企業經營業務獲得的資金回籠較少，獲得的往往是一些周轉速度慢的往來資金，同時企業將舉債資金用于投資回收期過長的長期項目投資，導致流動負債大大高于流動資產，因此造成資產和負債的嚴重不平衡。
二、中小企業財務管理問題解決措施
（一）改變管理者的管理理念，引進先進的財務管理方法 企業管理者應該正視自己財務管理知識和經驗的不足， 清醒的認識到理好財對企業發展的重要性。因此，企業管理者應該改變陳舊落后的管理思想和方法，不斷更新企業的財務管理理念，要敢于把企業置身于財務管理國際化大環境下謀劃經營戰略規劃，要能夠抓住外國資本大量涌入中國市場的契機，積極尋求與外資合作，吸收國外先進的管理經驗和財務管理方法，不斷提高自己的管理水平。同時，管理職能部門應該定期或不定期對各級管理人員進行財務管理知識的培訓和繼續教育，特別是要給企業領導者提供創造學習的機會，以便企業的所有管理者都能夠跟上國際化發展的步伐，學到先進的、科學的管理知識和方法。
（二）健全企業財務管理制度與內部控制制度，實行成本控制制度 缺乏嚴格的財務管理制度和內部控制制度，會使企業生產經營和管理一片混亂，因此，企業首先要建立健全各項財務管理制度。企業在設立時應該制定各項財務管理規定和制度：要建立會計人員管理制度，制定會計和出納等人員的職責和職能；要完善有關會計法規和制度，使會計人員管理體制有明確的法律依據；要正確處理財務與會計的關系，制定嚴格的會計報賬、做賬和記賬的程序 。其次要建立嚴格的財務內部控制制度：根據分工原則，對于記賬、出納、保管等不相容崗位，要盡量選用不同人員來擔任，避免一個人從頭到尾處理一項業務，盡量規避錯誤和舞弊事件的出現；要建立嚴格的現金和銀行存款保管制度，嚴格遵守庫存現金的保管規定，杜絕隨意支取和領用大額現金；要加強對存貨和應收賬款的管理，避免存貨的流失和應收賬款壞賬的發生。同時，企業要設立審計機構加強對財務部門及其他物質、產品等流通部門的監督與控制。最后，企業要制定管理成本控制制度，設立專門的成本核算部門進行管理成本的控制，避免不合理成本的發生。
（三）加強財務管理人員的綜合素質，規范財務管理程序 對于企業財務管理方面存在的問題，企業領導者應該采取有效的措施進行改進和加強。一方面，要規范財務管理制度，制定會計操作流程，建立和健全企業的財務賬務處理程序，建立有效的符合國家財務法律制度和有關規定的財務監督機制，要從制度和規程上控制財務的日常運行。另一方面，要對財務管理人員進行專業技術水平和職業素質的教育，要重視財會創新人才的培養和激勵。另外，企業還要定期或不定期的對財務人員進行國家法律法規、財經紀律、會計制度和財務知識的培訓，以及會計職業道德規范的教育，讓他們不斷更新知識、提高素質，增強其對企業的歸屬感和責任心。
（四）優化企業內外發展環境，增強融資能力 中小企業要尋求更大的發展，擁有大量的可用資金是非常必要的，而針對企業資金嚴重短缺的事實，企業領導者要積極開拓思路，發動各方力量，尋求多方資金的支持。一是企業要積極爭取當地的政府部門給予貸款的優惠政策和扶持，增加企業融資的信譽；要爭取政府給予優良的企業發展空間和經營環境，盡可能的通過政府來解決企業過大發展的所需資金。二是企業要從內部挖掘資金潛力，可以對周轉速度較慢的往來款項進行清理和催欠工作，加快往來資金的周轉速度；可以適當減少存貨的積壓，變賣長期不周轉和不需用的存貨為現金；也可以通過內部職工的集資和外部高息貸款給企業帶來部分發展資金，當然這樣的資金是越少越好，因為它的資金使用成本是非常高的?？傊?，中小企業要具有現代融資意識，根據企業自身特點去選擇適當的融資方式。
（五）增強投資風險意識，優化投資結構 中小企業在投資發展過程中，要著重考慮如何提高投資的回報，考慮合理的投資類型、比重和格局，要增強投資的風險意識，合理進行投資決策，合理優化投資結構。在投資模式上，應盡可能采用投資規模與自身融資能力相適應的中、短期投資模式，優化不同品種、不同行業或部門、不同期限的投資，結合企業自身的發展環境做出合理的投資決策。在投資方式上，企業應盡量以對內投資為主，著重進行新技術、新產品、新設備的研究、試制及技術更新改造的投資，加大人才培養的投資。同時，企業投資決策時要采取謹慎態度，事先請專家參與論證、預測比較，合理確定投資方向、投資順序和投資強度，盡量降低投資的風險，增加投資的回報。在優化投資結構上，企業應該針對企業的發展需求和經營現狀，選擇最優的投資項目，剔除投資成本多、投資收益少、投資風險大的項目，合理優化投資結構，實現企業投資的利潤最大化。
（六）優化企業內部資產與負債的比例 針對中小企業資產和負債結構不合理的現狀，企業應在發展戰略得到充分論證的前提下，對資產和負債結構進行優化處理。一是要優化資產結構。對于資產結構的優化，主要是確定能夠維持企業正常生產經營的貨幣資金和存貨資產，減少或不增加給企業帶來風險的應收類流動資產，盡可能使流動資產與流動負債間差額的“凈營運資本”達到合適的比例。二是優化負債結構，使負債保持在安全邊際范圍內。企業應權衡長期、短期負債的盈利能力與風險水平，優化風險最小、盈利能力最大的長、短期負債比例，減少風險大、盈利能力小的長、短期負債，爭取使企業所承擔的負債與資產的比例恰當合理，能滿足企業擴大發展和資本運營的正常需要。
【關鍵詞】預定利率 市場化 壽險業
一、引言
中國壽險行業長達13年的2.5%預定利率天花板松動跡象再現。在2013年全國保險監管工作會議上，保監會表示，將有序推進壽險產品定價機制改革。近日，保監會又進行了小范圍征求意見，預定利率改革重點將先從放開產品定價利率入手，先開展普通型人身保險和項目掛鉤保險產品的費率政策改革試點，再配合稅收遞延養老保險等項目開展區域性試點，然后適時開展公司層面試點，最后實現費率管制的全面放開。利率市場化有利于同業公平競爭，提高市場服務效率，但由于壽險對利率的敏感性， 所以，最終會影響到壽險業產品償付能力的定價， 這對保險業務結構調整和資產負債結構的水平提出了更高的要求。
二、我國預定利率市場化進程
回顧我國壽險業的發展，可概括為以下幾個階段：（1）1997年之前的壽險公司自己決定壽險產品預定利率階段。（2）相關部門下發了有關壽險業預定利率上下限的規定，1999年6月保監會下發《關于調整壽險保單預定利率的緊急通知》，該通知規定“將壽險保單的預定利率調整為不超過年復利2.5%，并不得附加利差返還條款……各公司必將本通知與1999年6月10內傳達到分支機構”。（3）2007年初，對預定利率的管制出現了松動。2008年保監會在不同領域連續的試點措施，表明監管部門對壽險預定利率市場化的積極態度。2010年7月保監會了《關于人身保險預定利率有關事項的通知（征求意見稿）》，規定傳統人身險產品預定利率可由壽險公司根據審慎原則自行決定。在2013年全國保險監管工作會議上，保監會表示，將有序推進壽險產品定價機制改革。中國壽險行業長達13年的2.5%預定利率天花板松動跡象再現。
三、預定利率市場化對壽險業的影響
預定利率市場化對壽險業有何影響？我們先看看支撐壽險業發展的壽險產品，無論是定額保險還是不定額保險產品的定價，利率始終是一個非常重要的參數。因為產品定價時所用利率是一種假設性利率，加上壽險產品長期性的特點，這種利率在未來必定會受到市場利率波動的影響。預定利率市場化主要是通過影響傳統壽險產品進而影響整個壽險業。這種影響主要表現在：
（一）加劇壽險業競爭預定利率市場化后
傳統壽險產品可以不受原有設定利率限制，各壽險公司可利用這個機會開發出新的、具有創新性的產品，發揮其競爭優勢。另一方面，預定利率市場化后可能會出現因為壽險產品預定利率的上調，因為出現利差損，導致一些公司出現集中退保的情況，同時，大量退保的累計必將轉化為對新的壽險產品的需求，為了搶奪客戶資源，壽險行業各壽險公司競爭情況也將越發激烈。
（二）對壽險公司經營風險的影響
1.加大壽險公司定價風險接前文所述，我國壽險公司以往對預定利率都是被動地接受，這就直接導致了這些公司對傳統壽險產品預定利率的制定缺乏相關經驗。預定利率市場化將會加大我國壽險公司的定價風險：隨著壽險產品預定利率市場化，壽險公司需要根據市場利率隨經濟周期的波動不斷調整新壽險產品的預定利率，因為相關定價經驗的缺乏可能導致開發的新的壽險產品設定的預定利率缺乏科學依據，這樣可能影響到壽險公司對未來責任的保險基金的提取，最終影響到公司的持續經營。
2.可能會在一定程度增大壽險公司利差損風險因為壽險產品的長期性的特點，在未來一定時期里預定利率就不可避免地會受到市場利率波動的影響，出現與投資收益不匹配的情況。壽險公司在預定利率市場化后會根據市場利率的變動調整相關壽險產品的預定利率，這樣就必然會導致壽險公司利差損風險的加大，同時，因為歷史高利率保單還沒有完全消化，監管層會加大對預定利率管控放松后市場變化情況的關注和監控，若出現問題將會采取相關措施。
（三）短期影響不大
長期可能有重大影響預定利率市場化并不會影響以前形成的高利率保單，主要是對未來的保單現金流產生影響，會隨著保險公司業務范圍的擴張使傳統壽險的成本上漲。因而短期內對保險公司的沖擊較小，而從長期來說，可能會對保險公司的產品結構和新業務的利潤有重大影響。
三、基于預定利率市場化對壽險公司的相關建議
（一）加快壽險產品創新預定利率市場化后，創新將是壽險產品能否取得競爭優勢的關鍵
壽險公司應該聯系當前的經濟環境開發有差異性的產品。
（二）加強風險管理、優化投資結構預定利率市場化以后壽險公司應進一步加強風險管理，積極引入國外先進的定價模型和方式，積極優化投資結構
加強風險管控能讓壽險公司的投資結構方面在大致上趨于負債結構，這樣有利于保障其償付要求。優化投資結構即是對投資資金的合理劃分和組合，這樣有利于應對預定利率市場化帶來的風險，我國壽險公司應該將投資業務多元化，增加資金運用方式，進行有效投資組合，實現利潤最大化。
（三）加強資產負債管理壽險公司資產負債管理通常運用的方法是免疫法和現金流量的匹配
其中，免疫法是將資產和負債的利率敏感度相匹配，防止利率變動產生損失，這種方法靈活、富有彈性；現金流量的匹配強調資產和負債現金流量的完全匹配，降低全部或者部分資產所面臨的利率風險，負債期限本身的不確定性是這種方法的最大障礙。各壽險公司應該根據自身的實際情況，選擇一種合適的資產負債管理方式加強公司資產負債的管理。
參考文獻
[1]曹貴仁.利率市場化對中資保險公司的影響[J].保險研究，2002（04）.
[2]鄧西貝，李蔚真.壽險預定利率市場化分析與建議[J].中國保險，2010（04）.
加強政策宣傳和引導。在實際工作中，有些投資主體對國家產業和投資政策缺乏了解，投資行為存在盲目性和重復性，不僅浪費了投資資源，而且對環境和能源造成較大壓力，不利于投資結構優化。今后應加大宣傳力度，通過召開投資政策說明會等形式，做好國家投資政策的宣傳工作，引導投資主體把握投資方向，提高投資效益。
做好項目論證和審核批復工作。按照項目建設程序，項目建設之前要進行前期的可行性論證，對項目建設地點、市場前景、投資效益以及項目建成后對環境影響等進行論證分析。從縣市情況看，有些項目前期工作過于簡單化，項目倉促上馬和缺乏市場論證的現象比較嚴重。為合理利用有限的土地資源，較少環境污染，我們將會同縣市區，嚴把項目審核關，對投資較大的項目聘請專家進行分析論證，努力從源頭上克服低水平重復建設問題。
多渠道融通建設資金。一是繼續抓好招商引資。進一步優化投資環境，創新招商方式，強化招商載體，力爭在招商引資上有新突破。二是激活民間投資。落實上級政策，放寬投資領域，完善信用體系建設，吸引民間投資參股企業、城市基礎設施等項目，合理用好我市300多億民間資金。三是全力爭取上級資金。研究好國家政策資金投向，及早動手，篩選項目，落實各項配套條件，確保資金爭取的把握性。四是積極推進直接融資。按照企業上市規劃的目標，力爭企業上市有大的突破。
