時間：2023-06-19 16:21:39
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資產端：總資產逆周期擴張
(一)銀行總資產整體擴張
2015年，我國銀行息差大幅縮窄。在盈利目標壓力下，銀行總資產增速整體呈現逆周期加速擴表、以量補價的特征。根據銀監會的統計數據，2015年我國銀行總資產同比增長15.4%。從環比看，2015年四季度較三季度呈現拐點向上加速的跡象。
分機構來看，五大行擴張相對緩慢，城商行擴張明顯加速，中小銀行尤其是城商行、農商行總資產逆勢擴張更加迅猛。2015年，五大國有銀行(工、農、中、建、交)總資產較上年同比增長2.1個百分點至9.5%，股份制銀行擴張1.4個百分點至17.7%，城商行增速回升6.3個百分點至25.4%，仍維持相對高位。
(二)投資類資產快速擴張
2015年，各銀行尤其是中小銀行大幅擴張了證券投資等金融類資產，部分中小銀行證券投資等金融資產投資規模占比甚至超過貸款，呈現出增速快、占比高、收益高的特征。
從2015年年報數據來看，五大行信貸資產占生息資產的比重約為50%～60%，投資類資產占比21%，投資類資產較2014年微增，整體變化不大;股份制銀行信貸資產占生息資產的比重為45%～55%，平均在50%左右，投資類資產占比在20%～30%，平均為22%，投資類資產比2014年整體上升了4個百分點;中小城商行、農商行貸款占生息資產的比重為30%～40%，平均為36%，而證券投資類資產占比在30%～55%，平均為40%，較2014年提高11個百分點以上，其中錦州銀行、盛京銀行、青島銀行等投資類資產占比已明顯超過信貸，錦州銀行甚至超過50%，投資類資產也成為這些銀行第一大生息資產。
從資產擴張速度看，五大行信貸資產增速放緩至10%左右，而投資類資產增速平均為18%左右，中行、交行的增速分別達到28%、26%;股份制銀行信貸增速在15%左右，而投資類資產平均增速擴張46%，民生、中信投資類資產增速分別達到75%、58%;中小銀行分化則更加劇烈，其信貸增速整體徘徊在15%左右，部分小銀行如重慶農商行、徽商銀行等僅提高10%～11%，但證券投資和金融資產膨脹速度平均達到80%，其中錦州銀行、徽商銀行、盛京銀行等均實現翻倍增長，體現出資管業務已替代傳統的信貸業務，成為銀行擴大規模和提振盈利的主要方向(見圖1)。
由于實體經濟走弱，銀行生息資產收益率也呈現分化。信貸和同業資產收益率大幅下滑，而證券投資收益率整體提升，證券投資相對于貸款的吸引力明顯增強。2015年央行連續降準降息后，銀行貸款、同業資產收益率顯著下降，平均回落幅度分別達45bp和100bp左右，而證券投資類資產收益降幅較小，其中五大行平均僅回落4bp，而中小銀行更是逆勢反彈，平均上行43bp達到6.64%，部分銀行證券投資類資產收益率甚至已超過貸款收益率。
受風險偏好、投資策略和杠桿等不同，不同銀行的投資類資產收益率差別迥異。五大行平均在4%左右;股份制銀行在4%～5.2%，平均為4.75%;而中小銀行則達6.6%以上。
以重慶銀行為例， 2015年重慶銀行投資類資產總收益率為6.7%。從投資類資產結構來看，貸款和應收款項類投資占比最高，為70%左右;可供出售證券和持有至到期分別為18%和13%左右。在應收款項類投資中，主要以信托投資、定向資管計劃、理財為主，占到90%以上;其中，在信托投資中，財產抵押、存單質押、向商業銀行購買的信托產品占比近90%;而定向資管計劃主要以存單質押、銀行擔保、第三方擔保等為主?？傮w來看，投資類資產的抵質押率、擔保率較高，整體風險可控、相對穩健。
(三)銀行資產外包方興未艾
在相當長時間里，市場整體將缺乏高收益資產，只能尋找“價值洼地”來提高收益率。大型組合由于規模過大，大多以被動配置為主，在投資中不具備優勢。反而是中小型組合，可以充分利用其靈活性、交易彈性及主動性，因而在波動加大的市場中更具競爭優勢。目前銀行資管規模過大，將部分組合外包以獲取主動資產管理的超額收益將是大勢所趨。
受銀行委外資金擴張帶動，2015年基金專戶、子公司資管、券商甚至私募規模實現跨越式增長，總資產分別擴張88%、129%、50%、266%，至4萬億元、8.5萬億元、11.9萬億元和1.7萬億元。從委外資金的結構來看，以城商行、農商行等中小銀行為主，大行基本很少，五大行占比更低。從資金性質看，大行的委外投資以理財資金為主，股份制銀行委外投資中資金自營、理財基本各半，城商行和農商行自營資金占比相對更高。在剛性收益目標的壓力下，各資管機構只能通過加杠桿、加風險、降流動性、加久期等策略來增加收益，導致交易所杠桿率大幅提高，市場面臨的利率風險、流動性潛在風險上升。
負債端：成本加速回落
(一)負債利率加速回落，資金不再稀缺
根據銀行年報，筆者以“利息支出/付息負債”為指標來計算銀行的綜合付息負債成本率。已披露年報的11家A股上市銀行2015年末平均付息負債成本率為2.22%，環比2015年三季度下行26bp，較年初回落50bp。從逐季變動看，上半年下降幅度緩慢，不到20bp，但下半年隨著貨幣環境寬松和資金利率走低，負債成本呈加速下行態勢。
具體而言，股份制銀行資金來源更偏市場化，負債重定價下行調整速度最快，國有大行和中小銀行負債成本下行緩慢。工、農、中、建四大行平均負債成本下行10bp左右;股份制銀行平均下行超過50bp，浦發、光大銀行負債成本分別下行52bp和41bp;而中小城商行、農商行分化明顯，但受制于負債來源中存款占比較高(60%以上)，僅下行10bp左右，重慶銀行、青島銀行負債成本分別回落12bp和2bp。
(二)銀行理財繼續擴張，但資產與負債利率的裂口走擴
2015年各銀行理財業務延續了跑馬圈地、大幅擴張的態勢，銀行理財總規模從15萬億元飆升至23.7萬億元，10家披露數據的上市銀行中有7家已超過1萬億元，其中工行最高達到2.6萬億元，同比增長34%。此外招行、建行和農行也分別達到1.82萬億元、1.62萬億元和1.58萬億元。
若以“銀行理財/個人存款”來分析，股份制銀行如光大、民生、浦發的這一比例分別達到360%、252%和193%，其他股份制銀行也在130%以上，而工、農、中、建四大行平均仍在30%以下?？梢?，股份制銀行負債來源的市場化程度已非常高，隨著利率下行，負債重定價的下行速度最快，而四大行和城商行等綜合負債成本下行空間則相對有限。
銀行理財的負債成本調整緩慢，與資產收益率之差不斷走擴。目前銀行理財利率仍維持在4.3%左右，但AAA級、1年期信用債利率早已降到3%以下，資產收益率與負債成本之差不斷擴大，本質上再度反映出金融資產過快膨脹與資產投資收益下滑之間的矛盾。筆者預測，2016年理財規模擴張將明顯放緩，收益率存在大幅下降空間，預計下調幅度在50bp以上，從當前的4.2%以上降至3.7%以下將是大概率事件。
利潤端：凈利潤順周期下滑
截至2016年4月8日， 11家已年報的A股上市銀行2015年凈利潤增速為1.41%，呈現逐季下滑趨勢。其中，五大行凈利潤增速僅為0.7%;股份制銀行凈利潤增速同比放緩至4.2%，除平安銀行取得10.4%的兩位數增長外，其他股份制銀行凈利潤增速均縮窄至個位數;而中小城商行、農商行等凈利潤同比增速仍維持在22.9%的歷史高位，激勵市場份額仍在加速擴張中(見圖2)。
風險評價：信貸風險總體可控
2015年以來銀行不良貸款有所上升。根據銀監會統計數據，2015年末銀行不良貸款余額達1.27萬億元，不良貸款率上行至1.67%。關注類貸款余額2.89萬億元，比年初增長7869億元，不良貸款與關注貸款合計占比達5.46%，比2015年初上行110bp，銀行信貸風險總體可控。
隨著銀行貸款違約風險不斷暴露，不良和關注類貸款增多，將會持續抑制銀行風險偏好，拖累銀行信貸和非標等風險資產的擴張意愿(見圖3)。
分機構來看，大行不良貸款率整體要高于股份制銀行和中小銀行。年報顯示，2015年末，五大行不良貸款率較年初上行41bp至1.68%，比三季度反彈13bp;股份制銀行不良貸款率平均上行40bp至1.55%，環比回升12bp;中小城商行、農商行的不良貸款率上行19bp至1.06%左右。
從領先指標看，逾期貸款相對于不良貸款的剪刀差仍繼續走擴，預示后期不良貸款的形成會較快，逾期與不良貸款的總規模之差從2015年初的4322億元擴張至6330億元，未來銀行不良貸款上升趨勢可能仍未結束(見圖4)。
在經濟下行和企業違約增加的環境下，銀行風險偏好下降，信貸資產的擴張動力會有所減弱，經風險調整后的信貸存量資產收益率將整體下行，因而債券類資產的相對價值會有顯著提升，預計債券等投資類資產的吸引力將相對增強。
由于銀行不良貸款形成的潛在違約風險上升，銀行貸款減值計提明顯擴張，股份制銀行平均上升32%，五大行平均增加8%(見圖5)。同時，銀行撥備覆蓋率出現下滑，農行、招行下降幅度在70%以上，11家上市銀行整體平均回落42%(見圖6)。
未來市場環境及債市走勢預測
無論是銀行自身資產大幅擴表與凈利潤下滑之間的背離，還是銀行理財的剛性負債成本與資產收益率缺口的不斷擴大，在本質上都體現為經濟和金融體系不能有效出清的環境下，有剛性收益的金融資產在加速膨脹，但資產投資回報率卻快速萎縮。
具體而言，一是市場無出清，金融資產只能不斷擴張。越來越多的新增信貸和債券用于滾動債務的再融資，但是并不創造新的投資回報，仍有剛性收益率要求，可能會導致金融資產擴張遠超出利潤創造。
二是剛性負債端利率下調緩慢。盡管2015年銀行已進入資產荒環境，但仍延續原來的存款競爭模式，未來負債端重定價有較大的下行空間。
三是隨著經濟潛在增速下行，金融資產快速膨脹，而市場出清緩慢，宏觀杠桿率進一步上行，預計銀行面臨的資產荒在短期內仍無法緩解，無風險利率下行趨勢仍未終結，機構配置債券帶來的牛市行情仍會持續。雖然近期債券市場出現短期調整，但是筆者仍然保持對債券市場中期看多的觀點。
論文摘要：文章分析歸納了發達國家引入公允價值會計對商業銀行會計信息相關性和可靠性的影響，并分析了新的金融工具分類方式對銀行的風險管理策略的影響；指出在當面的中國市場狀態下尤其要關注公允價值的可靠性問題，同時金融工具的分類會引起監管資本的波動，進而改變銀行的風險管理行為。
新《企業會計準則》最大的變化是全面引入了公允價值計量屬性。新準則規定衍生金融工具一律以公允價值計量，并從表外移到表內反映。這將對銀行利用衍生金融工具進行風險管理的行為產生重大影響。國內外的許多研究者對這些問題進行了闡述。但是由于中國銀行數量少，獲取相關數據比較困難，加之新準則推出時間短，進行量化研究有難度。因此本文分析歸納了國外公允價值會計的應用，結合美國會計準則委員會(FASB)的準則SFASI15，和國際會計準則IAS39，分析了引入公允價值會計與市場的相關性和可靠性．以及金融工具分類的確認與計量對商業銀行風險管理的影響，以期在采用新的會計準則后能對我國商業銀行的風險管理提供借鑒。
一、公允價值對銀行會計信息相關性和可靠性的影響
隨著準則SFASI15的．許多學者對公允價值相關性的研究作了深入的分析。由于公允價值反映了市場在考慮利率和風險等因素后對未來現金流量現值的估計，因而公允價值計量也有利于評估證券投資活動對企業的影響。從而增強了會計信息的決策相關性。這種變革與我國目前的改變是一致的，我國原來實行的《金融企業會計制度》通過要求金融資產計提各項準備來確認金融資產價值的下降，但不確認金融資產價值的增加，體現了穩健主義的要求。而新的會計準則對交易性金融資產、負債與可供出售金融資產運用公允價值后續計量，既確認了未實現損失，也確認了未實現利得；同時又規定上述兩類金融工具的未實現利得損失分別在損益和權益中確認，提高了會計信息的相關性。
Barth，Beaver和Wolfson(1990)將銀行股票收益可以分為兩部分EBSGL(EarningsBeforeSecuritiesGainsandLosses)，SGL(RealizedSecuritiesGainsandLosses)，研究結果支持EBSGL要比SGL收益成分更完整的解釋銀行股票價格結構。建議投資者用EBSGL收益成分來觀測相關價值。Bartheta1．(1990)認為SGL要比預期EBSGL要低(可能到零)，因為SGL收益成分反映了用歷史成本計量的證券的攤余價值(未實現的)和證券出售時實現的市場公允價值的時間滯后。換句話說就是，金融工具的損益只有在融工具出售時才報告在收益報表里，因而延遲了攤余成本和市場價值之間變化的確認。也就是說，如果證券在以攤余成本計量的價值下降的期間沒有賣出，那么SGL收益成分就帶來了誤差，SGL的解釋能力就減少了。Barth(1994)的研究結果也表明，EBSGL比SGL提供了市場的更相關和更可靠的信息。
Barth，Landsman，和Wahlen(1995)以137家美國銀行在1971年至199o年財務報告數據為樣本的檢驗發現，首先，對證券投資的損益采用公允價值計量所得到的銀行收益確實比基于歷史成本的收益具有更大的波動性。但這種增加的收益波動性并不一定反映銀行經濟風險(如銀行股價反應的風險)的增加。其次，如果在樣本期間采用證券投資的公允價值信息來確定銀行監管資本的話，與歷史成本相比，銀行會更頻繁地違反資本監管要求。盡管在公允價值會計下所發生的違反情況更有助于預測未來違反監管資本的發生，但與公允價值會計相關的監管風險的潛在增加并沒有反映在銀行股價中。引起證券投資公允價值變化的利率變化通過對利息收入的收益乘數反映在銀行股價中，表明市場利率的波動對于估價銀行權益是相關的。
Nelson(1996)以美國200家最大商業銀行從1992年至1993年期間所披露的公允價值信息為樣本，檢驗了銀行權益市值與按SFAS107所要求披露的公允價值信息之間的相關性，發現只有證券投資的公允價值才具有價值相關性，而貸款、存款、長期債務與表外金融工具的公允價值與其賬面價值的差異并不具有價值相關性。這同時也可以為我國新會計準則實行部分公允價值會計提供證據支持。
Barth，BeaverandLandsman(1996)以136家美國銀行從1992年至1993年的相關數據為樣本，檢驗了SFAS107所要求披露的公允價值信息的價值相關性，結果發現證券投資、貸款與長期債務的公允價值估計都具有價值相關性：但銀行吸納的存款與表外項目的公允價值信息并不具有價值相關性。
通過上述研究可以發現．公允價值會計總的來說比歷史成本更能反映經濟現實，公允價值信息與歷史成本信息相比增加了更多的信息含量，公允價值信息更具有價值相關性。但商業銀行的資產負債表幾乎包括全部的金融工具．意味著SFAS115準則規定的收益測量方法所產生的報告收益量排除了銀行操作的是關鍵的影響因素。
Beatty，ChambedainandMagliolo(1996)以美國195家上市銀行和94家上市保險公司從199o至1993年的相關數據為樣本．檢驗了采用SFAS115所引起的未實現證券投資利得與損失發生從披露到確認的變化，他們假定股價反應會揭示這種變化。結果表明關于SFAS115所引起的從披露到確認的變化對于銀行監管機構來說是非常重要，而對其他利益相關者不重要的觀點。其次，他們還發現，對于那些可能會增加按公允價值計量與投資證券在期限相匹配的負債的可能性的事件，銀行呈現出正面的市場反應，從而支持了銀行及其監管機構關于“混合公允價值會計(PartialFairValueAccounting)會降低銀行權益準確性”的論斷。另外，他們的研究結果還表明，那些證券投資交易越頻繁的，投資期限越長，對市場利率變化套期越充分的銀行，受到該準則負面影響的程度越深。
從上述實證結果來看，盡管他們的檢驗結果并沒有取得完全一致的結果，但是，大多數經驗證據表明：銀行證券投資的公允價值信息披露具有信息含量：而貸款、長期債務與表外金融工具等金融工具的公允價值信息披露并不具有價值相關性。大多數學者把其歸因于公允價值估計的可靠性問題(Nissin，2003)：當以客觀的市場交易價格作為公允價值估計的基礎時，其可靠性就高，從而其公允價值信息就具有價值相關性；而當金融工具并不存在活躍的交易市場時，依靠估價模型與相關假設所估計出的公允價值信息對于投資者來說并不具有信息含量。因此，公允價值會計模式的成敗關鍵在于公允價值估計的可靠性。
二、金融工具分類及其對商業銀行風險管理的影響
新會計準則實施后。商業銀行須按持有意圖將金融資產分為交易性金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項、可供出售金融資產四類；將金融負債分為交易性金融負債和其他金融負債兩類。本節參照美國財務會計委員會對于金融資產和負債的分類進行對比性的分析。以期闡述這種新的分類對銀行風險管理的影響。
美國財務會計委員會(FASB)在SFAS115將所有債券投資和可確定公允價值的權益證券投資按企業持有意圖分為持有至到期證券、交易性證券和可供出售證券等3類，引入了公允價值計量；對各類證券的后續計量、未實現持有利得損失及減值采取不同的處理方式。研究SFAS115以意圖為導向的資產分類方法能夠揭示基于這些準則的實施對國外銀行監管產生的重要影響．從而對我國新會計準則對商業銀行風險管理的可能影響作出推測。
1993年，安永公司對銀行和儲蓄所的調查發現，超過一半被調查者對于SFAS115的反應是改變他們的投資策略：他們會縮短債務證券投資的期限，增加套期活動：他們一可能會減少證券投資的比例。有證據表明，銀行通過權衡不同的資產和風險來維持整體風險的理想水平。
SFAS115，金融機構普遍存在通過調整金融工具的分類來影響損益和權益，以及通過選擇性出售金融資產的“利得交易”進盈余管理的情況。實施SFASll5準則的直接反應，就是預期大量的證券投資組合將從持有到期類被重新劃分到可出售類?？偟恼f來，FAsB對劃分為持有到期類資產條件的嚴格限制，目的是減少管理層在此準則下操縱證券買賣。由于對持有到期類資產的預期的出售和轉換的嚴格限制，估計管理層會重新構造組合，并且可能全面縮小證券組合由于公允價值改變的確認及更嚴格的證券種類劃分。估計銀行管理者考慮證券投資組合時會實行更細致的決策管理技術(Purcell，1994；Bowen，1994)。大量持有到期資產會減少銀行公允價值波動和監管資本風險暴露，卻減少了銀行管理者對利率改變的反應能力，所以增加了銀行利率風險。而保留大量的可供出售資產使銀行暴露在公允價值波動引起的監管資本波動風險．而公允價值對利率改變也是很敏感的，但是保留大量可出售資產使銀行更靈活。機構積極采取套期措施及資產負債管理很重要。目的在于減少利率風險暴露。
Hodder(2O02)用230家上市交易銀行1993年一1998年間的數據做樣本，對作為宏觀經濟因素和公司特殊因素函數的組合和風險決策建模的實證檢驗中發現。不考慮實施SFAS115準則的先后時，相對于估計的基準，銀行劃分較少資產到AFS類：相對于估計的基準，那些較早實施SFAS115的弱資本銀行劃分了較多的資產到AFS類(因為弱銀行打算用證券的未實現收益來增加監管資本)；當監管資本下降時，銀行根據利率風險和信用風險水平改變證券組合的大小，即減少證券組合，降低利率風險和信用風險；在采用SFAS115時，銀行貸款組合的利率風險增加了。銀行可以通過不將證券分為AFS(例如，將所有的證券分為持有到期類)來消除監管的影響。然而，證券若分為持有到期類，則當需要滿足流動性需求時是有代價的。
Beatty(1995)以369家美國銀行從1993年第二季度至1994年第一季度的投資組合數據為樣本。檢驗了銀行試圖減少報告權益的波動性而做出的努力是否會影響到證券投資資產的比例、證券投資的期限以及歸類為可供出售組合的證券的比例。其結果證實，在SFAS115實施期間銀行所持的證券投資的比例下降了，期限縮短了，并且當銀行平均杠桿率和權益的平均回報率下降時，其歸為可供出售類的證券所持比例會下降。這些都說明了。采用SFAS115所引起的銀行權益波動導致了銀行投資組合管理實務的變化。他們的結果還表明，在SFAS115下，銀行的投資組合管理實務受到減少報告權益波動性與保持影響銀行收益的彈性的雙重目的的影響。
Hodder(2002)提供了會計準則可以影響到公司經濟決策的證據，發現銀行在采納SFAS115時進行會計選擇將有利于獲得真實的成本。在先前研究的基礎上．他們進一步揭示銀行實力是否與采納SFAS的成本有關。其結果發現，成本對于所有的銀行來說都是要承擔的．但對于資本較弱的銀行承擔的更多。較強的銀行分置較少的AFS證券，這是因為HTM有價證券會削弱流動性。這種低分配表示選擇用攤余成本會計的可確認成本。對于較弱的銀行過多的分配給AFS．暴露了潛在的監管影響。當銀行采納新的標準時，他們會降低它們的有價證券資產組合的公允價值敏感性(利率風險敏感性)同時增加貸款資產組合的利率敏感性。我們的發現指出銀行均衡各種風險(利率敏感度的來源)的一種方法是重新配置。同樣的，銀行也降低有價證券的信用風險。因此，這和Schard和Unal(1998)的結論一致：銀行會用一個整體的形式來管理風險。
三、結論
[關鍵詞]保險創新；風險防范；宏觀經濟形勢；經營效益；增長方式
2006年是我國保險業極不平凡的一年。國務院頒布關于保險業改革發展的23號文件后，市場運行環境得到改善，市場發展潛力進一步釋放，保險創新不斷推進，保險市場與整個金融市場的良性互動發展進入新階段，行業發展進入最好時期，呈現出“發展速度加快、業務質量改善、經濟效益提高、市場秩序好轉”的良好局面。一年來，保險業從服務構建和諧社會全局和金融業改革大局出發，以科學發展觀為統領，積極應對經濟金融形勢的發展變化，市場穩健運行，防風險和促發展各項措施取得明顯成效，發展的政策環境逐步優化，實力顯著增強，在經濟社會發展和金融改革中的影響大大提高。
一、2006年保險市場發展水平進一步提高，保險業整體實力顯著加強
2006年，全國保費收入5 641.44億元，同比增長 14.4%，賠款和給付支出1 438.46億元，同比增長26.55%。保險公司總資產19 731.32億元，較年初增長29.04%。資金運用余額17 785.39億元，較年初增長26.2%。保險市場運行呈現出以下特點：
(一)公司經營趨向理性，又快又好發展理念深入人心
一是公司發展規劃和經營策略更加符合市場實際，在發展速度、業務質量和經濟效益關系的處理上更加理性。人保財險、中國人壽、中國平安三家上市公司在發展速度、業務規模和實現利潤方面均衡發展，受到國際投資機構的認可。二是在加快發展的同時，各公司加強了業務薄弱環節的建設。如人保財險正在籌備成立專門的責任險和農業險事業部機構，進一步推動責任險和農業險的發展；中國人壽成立了縣域保險部，加大了對“三農”保險的開拓力度。三是注意處理好創新與發展的關系，更加重視創新對業務發展的重要推動作用。一些公司突破了傳統的管理模式，在推進后援大集中、業務流程創新的同時，積極創新發展模式，如中國平安通過成立養老金公司，實現了壽險個險和團險業務的專業化管理。
(二)業務增長速度明顯提高，區域均衡發展好于往年
年初以來，金融產品競爭日趨激烈，保險業及時調整經營策略，進一步加大產品營銷力度，改善服務，在2005年規?；鶖递^大的情況下，業務增速有所提高，行業實現了快速發展。全年保費收入同比增長14.4%，明顯高于gdp的增長速度。各地區過去業務發展參差不齊的狀況得到改變，市場整體發展水平普遍提高。東部地區在規模較大的基礎上，繼續保持較快發展；中部地區和西部地區發展速度超過了東部地區，呈現出快速發展的趨勢。
(三)財產險實現高速增長，壽險增長速度相對趨緩
財產險保費收入1 580.35億元，同比增長23.2%，高于去年同期10.3個百分點，也高于近五年來16%的增長速度。增長速度較快的險種有車險、責任險和農業險，增速分別達到25.4%、35.3%和33.9%。交強險占車險業務比重也提高到15.5%。財產險業務的高速增長，主要得益于車險市場秩序的逐步規范、交強險的成功實施和相關政策的協調等因素。壽險保費收入4061.09億元，同比增長11.31%。與 2005年相比，增速相對趨緩，其中銀郵業務出現了持續下滑的趨勢。壽險業務增速趨緩的原因，主要在于股市復蘇、存款加息、銀行攬儲意愿增強，以及壽險公司經營策略的調整等因素。
(四)業務質量逐步改善，行業經營效益明顯提高
全行業更加注重科學的管理和業務內涵質量的提高。從財產險看，賠付率與2005年持平。虧損的業務只有車險和保證保險，農業險、責任險和健康意外險保費收入快速增長的同時，承保利潤保持了20%以上增長。從壽險看，業務結構不斷優化，續期和新單保費同步較快增長。在新單保費中，期繳保費增長率也高于躉繳保費增長，由于市場秩序的好轉和公司內部管理的加強，行業整體效益明顯改善。
(五)專業化管理不斷加強，投資收益水平高于往年
保險公司資金運用余額為17 785.39億元，實現保險資金運用收益955.3億元，收益率達5.8%，比2005年提高2.2個百分點，為近三年最好水平。行業競爭力逐步提高，上市公司得到國際投資者的普遍認同，股價不斷攀升，中國人壽市值已位列全球上市壽險公司第一。在股票市場回暖的條件下，保險機構及時調整投資策略，把握住有利的投資時機，通過加大新股認購和配售力度、調整銀行存款和證券投資基金的投資比例，保險資金的收益大幅攀升，取得了顯著的投資效益。
(六)收購銀行和控股證券，綜合經營取得實質性進展
面對金融市場即將全面開放的形勢和綜合經營快速發展的趨勢，保險公司積極參與了銀行、證券業的改革。中國人壽出資46.5億元認購中信證券增發的5億a股，成為中信證券第二大股東；通過投資成為民生銀行第一大流通股股東，同時取得興業銀行1.75%的股權。此外，中國人壽與花旗集團聯合成功收購廣東發展銀行，取得20%的股權。平安集團出資49億元收購深圳商業銀行89.2%的股權，取得完全控股權，同時成為浦東發展銀行第一大流通股股東。保險業近年來的快速發展，一方面為自身的長遠發展奠定了堅實基礎；同時，保險業的科學謀劃和有效的政策協調，也為行業在金融綜合經營格局中占據了戰略制高點。
(七)保險監管進一步加強，行業風險得到有效防范
針對行業發展中存在的潛在風險點，保監會2006年出臺了一系列防范和化解風險的政策措施，在創新監管方式的同時，加大市場調控力度，風險預警和處置能力進一步提高?；窘ǔ蓛敻赌芰蟾婢巿笠巹t體系，行業在業務快速發展的同時，償付能力整體狀況良好。保險保障基金目前達到 80億元，行業發展的基礎和抵御風險的能力得到增強。針對資金運用規模迅速擴大、市場投資風險增加及公司內控薄弱的情況，依據制度先行和風險可控的原則，完善了風險管理制度，加大了現場檢查力度，確保了資金運用沒有大的風險發生。
(八)市場秩序趨向好轉，行業誠信建設不斷推進
針對市場運行中存在的突出問題，2006年對銀保業務以及車險和大型商業保險費率進行了重點規范和監管。銀行手續費惡性競爭得到遏制，車險市場競爭秩序顯著好轉，地鐵、船舶、電廠等大型商業險費率逐步回升。誠信服務創新試點穩步推進，有的地區推行誠信績效考核體系，有的地區提出誤導保單一年內全額退保，有的地區開展“投保提示”，推進保險合同糾紛快速處理試點，行業誠信建設取得了積極成效。
(九)保險創新實驗區積極推進，行業改革進一步深化
2006年以來，繼大連市被確定為保險創新發展的試點城市后，深圳又被確定為保險創新的發展試驗區。深圳市政府現已全面啟動了保險試驗區的工作。天津市政府提出的濱海新區金融改革創新試點計劃中，保險創新發展成為其重要組成部分。保險創新試驗區不僅涉及產品、服務創新，而且涉及到管理體制、發展模式和監管制度的創新，是保險業加快發展、做大做強的一項重要探索，通過試驗區的示范、輻射和帶動作用，將促進全行業新一輪的改革、創新與發展。
(十)行業發展實力顯著增強，國際影響力進一步提高
目前，我國保費規模在世界排名上升到第11位，在亞洲排名有望超過韓國成為僅次于日本的第二大保險市場，成為國際保險市場上的重要新興力量。人保財險、中國人壽、中國平安等三家上市公司進一步發展壯大，上半年實現凈利潤大幅度增長，中國人壽成為全球最大的上市壽險公司。2006年7月，標準普爾信用評級服務機構對我國壽險和非壽險行業的展望從“發展中”調整為“正面”，調高了對我國保險業的評級。10月，國際保險監督官年會在北京成功舉辦，向世界展示了我國保險業的巨大成就和發展潛力，進一步提高了中國保險業的國際地位和影響。
二、2007年我國保險業發展形勢展望
2006年保險業實力的快速增長為下一年繼續保持快速發展和全面深化改革打下了堅實基礎。展望2007年，社會主義和諧社會建設全面推進，經濟金融形勢穩健發展，資本市場發展進入新時期，國務院23號文件進一步貫徹落實，這些有利條件都將為保險業發展提供極為難得的環境和機遇。由于金融業開放和創新力度的加大，金融市場運行更趨復雜，保險業電面臨一些挑戰。
(一)宏觀經濟形勢繼續看好，為保險業發展提供良好的基礎
近年來，我國gdp增長一直保持在10%左右。經濟的持續高速增長可望維持較長一段時間，2007年gdp增長率有望繼續保持在9%左右。隨著經濟和社會的發展，我國保險市場潛力進一步增大，保險業未來的發展前景非常廣闊。從產險看，隨著經濟的發展，國家、企業和居民家庭的財富日益增長，社會各界對財產保險的需求會越來越強。特別是隨著汽車進入居民家庭的步伐逐步加快，作為產險的第一大險種，車險良好的發展前景無疑為產險的發展上了“保險”。人身險業務是我國保險業務的重要組成部分，隨著我國城市化進程的推進、居民人均收入水平的提高和保險意識的增強，購買商業性人身險的人員數量和數額都將大幅增長，壽險、健康險和意外險市場的前景都非常廣闊。
(二)金融市場競爭日趨激烈，保險業面臨新的發展機遇和挑戰
在市場全面開放形勢下，我國金融業進入了一個范圍、深度和速度都超過往年的重組改革時期，保險業既面臨著難得的發展機遇，也存在著嚴峻的挑戰。銀行證券業的改革，為保險公司認購上市銀行股權、加大在二級市場的投資規模、提高保險投資收益水平創造了有利條件，也為保險業務擴大發展空間、進入銀行證券領域業務提供了有利契機。與此同時，銀行證券業創新能力不斷增強，新的綜合性金融產品對保險產品的銷售產生了較大壓力。外資銀行經營人民幣零售業務放開后，金融機構對理財產品的競爭更加激烈，保險業務發展面臨著嚴峻的形勢。
(三)進一步加強改善監管、防范化解風險，促進保險業創新發展
目前，利用a股市場持續好轉、投資者看好金融保險股的有利時機，中國人壽已經完成從h股到a股的發行工作，平安也即將完成a股發行上市。匯金公司完成對中再集團的注資，太平洋集團積極準備改制上市。保險公司體制改革取得重大進展，治理結構進一步完善。2007年，監管機構將進一步提高全行業公司的治理水平，創新公司治理結構思路，深化公司治理結構監管。創新監管制度，全面實施分類監管。按照公司資質不同，對風險防范比較嚴謹、管理比較先進、效益比較好的公司，實行寬松監管政策。對于風險問題突出、管理水平落后、經濟效益不高的公司，實行強化性監管政策。創新償付能力監管，研究制定既能控制風險，又能夠為公司發展留足空間的監管辦法。
(四)優化保險市場結構，進一步激活市場發展潛力
從當前業務發展看，增長速度有所提高，但市場結構還有待完善，保險市場競爭依然不充分，仍存在較大潛力。要進一步引入新的競爭因素，適度增加新的市場主體，充分挖掘市場增長潛力。一是鼓勵具有較強實力和持續注資能力的企業投資設立保險機構，推動國有銀行設立保險公司的試點，在銀行進入保險領域方面取得突破。二是關注外資保險公司發展緩慢的問題，適當放寬政策限制，鼓勵外資保險公司參與市場競爭。繼續鼓勵和引導不同資本來源、不同規模的保險機構在農業險、責任險和養老保險等業務領域加快發展，擴大保險的覆蓋面和滲透度。
(五)改善公司經營效益，切實轉變增長方式
當前保險業經營方式仍為粗放式發展，主要表現在兩個方面，一是應收保費增長較快。截止2006年12月底，應收保費211.22億元，較年初增長40.95%。二是經營費用上升較快。2006年，營業費用支出共計667.06億元，同比增長 27.07%。保險公司經營費用上升較快，增長速度也明顯高于保費收入增長水平，一個主要原因是部分公司在市場行為監管加強的情況下，通過增加費用的方式給予客戶額外利益。應收保費和經營費用上升較快，說明公司拓展業務的主要方式仍然是支付不合理費用和價格競爭，增長方式還是粗放型。2007年，保險業增長方式要切實向集約型轉變，科學合理地開發保險資源，調整產品結構和市場結構，調整優化區域結構，大力推進保險產品大眾化，提高發展質量、增強發展后勁。
[關鍵詞]保險創新；風險防范；宏觀經濟形勢；經營效益；增長方式
2006年是我國保險業極不平凡的一年。國務院頒布關于保險業改革發展的23號文件后，市場運行環境得到改善，市場發展潛力進一步釋放，保險創新不斷推進，保險市場與整個金融市場的良性互動發展進入新階段，行業發展進入最好時期，呈現出“發展速度加快、業務質量改善、經濟效益提高、市場秩序好轉”的良好局面。一年來，保險業從服務構建和諧社會全局和金融業改革大局出發，以科學發展觀為統領，積極應對經濟金融形勢的發展變化，市場穩健運行，防風險和促發展各項措施取得明顯成效，發展的政策環境逐步優化，實力顯著增強，在經濟社會發展和金融改革中的影響大大提高。
一、2006年保險市場發展水平進一步提高，保險業整體實力顯著加強
2006年，全國保費收入5 641.44億元，同比增長 14.4%，賠款和給付支出1 438.46億元，同比增長26.55%。保險公司總資產19 731.32億元，較年初增長29.04%。資金運用余額17 785.39億元，較年初增長26.2%。保險市場運行呈現出以下特點：
(一)公司經營趨向理性，又快又好發展理念深入人心
一是公司發展規劃和經營策略更加符合市場實際，在發展速度、業務質量和經濟效益關系的處理上更加理性。人保財險、中國人壽、中國平安三家上市公司在發展速度、業務規模和實現利潤方面均衡發展，受到國際投資機構的認可。二是在加快發展的同時，各公司加強了業務薄弱環節的建設。如人保財險正在籌備成立專門的責任險和農業險事業部機構，進一步推動責任險和農業險的發展；中國人壽成立了縣域保險部，加大了對“三農”保險的開拓力度。三是注意處理好創新與發展的關系，更加重視創新對業務發展的重要推動作用。一些公司突破了傳統的管理模式，在推進后援大集中、業務流程創新的同時，積極創新發展模式，如中國平安通過成立養老金公司，實現了壽險個險和團險業務的專業化管理。
(二)業務增長速度明顯提高，區域均衡發展好于往年
年初以來，金融產品競爭日趨激烈，保險業及時調整經營策略，進一步加大產品營銷力度，改善服務，在2005年規?；鶖递^大的情況下，業務增速有所提高，行業實現了快速發展。全年保費收入同比增長14.4%，明顯高于gdp的增長速度。各地區過去業務發展參差不齊的狀況得到改變，市場整體發展水平普遍提高。東部地區在規模較大的基礎上，繼續保持較快發展；中部地區和西部地區發展速度超過了東部地區，呈現出快速發展的趨勢。
(三)財產險實現高速增長，壽險增長速度相對趨緩
財產險保費收入1 580.35億元，同比增長23.2%，高于去年同期10.3個百分點，也高于近五年來16%的增長速度。增長速度較快的險種有車險、責任險和農業險，增速分別達到25.4%、35.3%和33.9%。交強險占車險業務比重也提高到15.5%。財產險業務的高速增長，主要得益于車險市場秩序的逐步規范、交強險的成功實施和相關政策的協調等因素。壽險保費收入4061.09億元，同比增長11.31%。與 2005年相比，增速相對趨緩，其中銀郵業務出現了持續下滑的趨勢。壽險業務增速趨緩的原因，主要在于股市復蘇、存款加息、銀行攬儲意愿增強，以及壽險公司經營策略的調整等因素。
(四)業務質量逐步改善，行業經營效益明顯提高
全行業更加注重科學的管理和業務內涵質量的提高。從財產險看，賠付率與2005年持平。虧損的業務只有車險和保證保險，農業險、責任險和健康意外險保費收入快速增長的同時，承保利潤保持了20%以上增長。從壽險看，業務結構不斷優化，續期和新單保費同步較快增長。在新單保費中，期繳保費增長率也高于躉繳保費增長，由于市場秩序的好轉和公司內部管理的加強，行業整體效益明顯改善。
(五)專業化管理不斷加強，投資收益水平高于往年
保險公司資金運用余額為17 785.39億元，實現保險資金運用收益955.3億元，收益率達5.8%，比2005年提高2.2個百分點，為近三年最好水平。行業競爭力逐步提高，上市公司得到國際投資者的普遍認同，股價不斷攀升，中國人壽市值已位列全球上市壽險公司第一。在股票市場回暖的條件下，保險機構及時調整投資策略，把握住有利的投資時機，通過加大新股認購和配售力度、調整銀行存款和證券投資基金的投資比例，保險資金的收益大幅攀升，取得了顯著的投資效益。
(六)收購銀行和控股證券，綜合經營取得實質性進展
面對金融市場即將全面開放的形勢和綜合經營快速發展的趨勢，保險公司積極參與了銀行、證券業的改革。中國人壽出資46.5億元認購中信證券增發的5億a股，成為中信證券第二大股東；通過投資成為民生銀行第一大流通股股東，同時取得興業銀行1.75%的股權。此外，中國人壽與花旗集團聯合成功收購廣東發展銀行，取得20%的股權。平安集團出資49億元收購深圳商業銀行89.2%的股權，取得完全控股權，同時成為浦東發展銀行第一大流通股股東。保險業近年來的快速發展，一方面為自身的長遠發展奠定了堅實基礎；同時，保險業的科學謀劃和有效的政策協調，也為行業在金融綜合經營格局中占據了戰略制高點。
(七)保險監管進一步加強，行業風險得到有效防范
針對行業發展中存在的潛在風險點，保監會2006年出臺了一系列防范和化解風險的政策措施，在創新監管方式的同時，加大市場調控力度，風險預警和處置能力進一步提高?；窘ǔ蓛敻赌芰蟾婢巿笠巹t體系，行業在業務快速發展的同時，償付能力整體狀況良好。保險保障基金目前達到 80億元，行業發展的基礎和抵御風險的能力得到增強。針對資金運用規模迅速擴大、市場投資風險增加及公司內控薄弱的情況，依據制度先行和風險可控的原則，完善了風險管理制度，加大了現場檢查力度，確保了資金運用沒有大的風險發生。
(八)市場秩序趨向好轉，行業誠信建設不斷推進
針對市場運行中存在的突出問題，2006年對銀保業務以及車險和大型商業保險費率進行了重點規范和監管。銀行手續費惡性競爭得到遏制，車險市場競爭秩序顯著好轉，地鐵、船舶、電廠等大型商業險費率逐步回升。誠信服務創新試點穩步推進，有的地區推行誠信績效考核體系，有的地區提出誤導保單一年內全額退保，有的地區開展“投保提示”，推進保險合同糾紛快速處理試點，行業誠信建設取得了積極成效。
(九)保險創新實驗區積極推進，行業改革進一步深化
2006年以來，繼大連市被確定為保險創新發展的試點城市后，深圳又被確定為保險創新的發展試驗區。深圳市政府現已全面啟動了保險試驗區的工作。天津市政府提出的濱海新區金融改革創新試點計劃中，保險創新發展成為其重要組成部分。保險創新試驗區不僅涉及產品、服務創新，而且涉及到管理體制、發展模式和監管制度的創新，是保險業加快發展、做大做強的一項重要探索，通過試驗區的示范、輻射和帶動作用，將促進全行業新一輪的改革、創新與發展。
(十)行業發展實力顯著增強，國際影響力進一步提高
目前，我國保費規模在世界排名上升到第11位，在亞洲排名有望超過韓國成為僅次于日本的第二大保險市場，成為國際保險市場上的重要新興力量。人保財險、中國人壽、中國平安等三家上市公司進一步發展壯大，上半年實現凈利潤大幅度增長，中國人壽成為全球最大的上市壽險公司。2006年7月，標準普爾信用評級服務機構對我國壽險和非壽險行業的展望從“發展中”調整為“正面”，調高了對我國保險業的評級。10月，國際保險監督官年會在北京成功舉辦，向世界展示了我國保險業的巨大成就和發展潛力，進一步提高了中國保險業的國際地位和影響。
二、2007年我國保險業發展形勢展望
2006年保險業實力的快速增長為下一年繼續保持快速發展和全面深化改革打下了堅實基礎。展望2007年，社會主義和諧社會建設全面推進，經濟金融形勢穩健發展，資本市場發展進入新時期，國務院23號文件進一步貫徹落實，這些有利條件都將為保險業發展提供極為難得的環境和機遇。由于金融業開放和創新力度的加大，金融市場運行更趨復雜，保險業電面臨一些挑戰。
(一)宏觀經濟形勢繼續看好，為保險業發展提供良好的基礎
近年來，我國gdp增長一直保持在10%左右。經濟的持續高速增長可望維持較長一段時間，2007年gdp增長率有望繼續保持在9%左右。隨著經濟和社會的發展，我國保險市場潛力進一步增大，保險業未來的發展前景非常廣闊。從產險看，隨著經濟的發展，國家、企業和居民家庭的財富日益增長，社會各界對財產保險的需求會越來越強。特別是隨著汽車進入居民家庭的步伐逐步加快，作為產險的第一大險種，車險良好的發展前景無疑為產險的發展上了“保險”。人身險業務是我國保險業務的重要組成部分，隨著我國城市化進程的推進、居民人均收入水平的提高和保險意識的增強，購買商業性人身險的人員數量和數額都將大幅增長，壽險、健康險和意外險市場的前景都非常廣闊。
(二)金融市場競爭日趨激烈，保險業面臨新的發展機遇和挑戰
在市場全面開放形勢下，我國金融業進入了一個范圍、深度和速度都超過往年的重組改革時期，保險業既面臨著難得的發展機遇，也存在著嚴峻的挑戰。銀行證券業的改革，為保險公司認購上市銀行股權、加大在二級市場的投資規模、提高保險投資收益水平創造了有利條件，也為保險業務擴大發展空間、進入銀行證券領域業務提供了有利契機。與此同時，銀行證券業創新能力不斷增強，新的綜合性金融產品對保險產品的銷售產生了較大壓力。外資銀行經營人民幣零售業務放開后，金融機構對理財產品的競爭更加激烈，保險業務發展面臨著嚴峻的形勢。
(三)進一步加強改善監管、防范化解風險，促進保險業創新發展
目前，利用a股市場持續好轉、投資者看好金融保險股的有利時機，中國人壽已經完成從h股到a股的發行工作，平安也即將完成a股發行上市。匯金公司完成對中再集團的注資，太平洋集團積極準備改制上市。保險公司體制改革取得重大進展，治理結構進一步完善。2007年，監管機構將進一步提高全行業公司的治理水平，創新公司治理結構思路，深化公司治理結構監管。創新監管制度，全面實施分類監管。按照公司資質不同，對風險防范比較嚴謹、管理比較先進、效益比較好的公司，實行寬松監管政策。對于風險問題突出、管理水平落后、經濟效益不高的公司，實行強化性監管政策。創新償付能力監管，研究制定既能控制風險，又能夠為公司發展留足空間的監管辦法。
(四)優化保險市場結構，進一步激活市場發展潛力
從當前業務發展看，增長速度有所提高，但市場結構還有待完善，保險市場競爭依然不充分，仍存在較大潛力。要進一步引入新的競爭因素，適度增加新的市場主體，充分挖掘市場增長潛力。一是鼓勵具有較強實力和持續注資能力的企業投資設立保險機構，推動國有銀行設立保險公司的試點，在銀行進入保險領域方面取得突破。二是關注外資保險公司發展緩慢的問題，適當放寬政策限制，鼓勵外資保險公司參與市場競爭。繼續鼓勵和引導不同資本來源、不同規模的保險機構在農業險、責任險和養老保險等業務領域加快發展，擴大保險的覆蓋面和滲透度。
(五)改善公司經營效益，切實轉變增長方式
當前保險業經營方式仍為粗放式發展，主要表現在兩個方面，一是應收保費增長較快。截止2006年12月底，應收保費211.22億元，較年初增長40.95%。二是經營費用上升較快。2006年，營業費用支出共計667.06億元，同比增長 27.07%。保險公司經營費用上升較快，增長速度也明顯高于保費收入增長水平，一個主要原因是部分公司在市場行為監管加強的情況下，通過增加費用的方式給予客戶額外利益。應收保費和經營費用上升較快，說明公司拓展業務的主要方式仍然是支付不合理費用和價格競爭，增長方式還是粗放型。2007年，保險業增長方式要切實向集約型轉變，科學合理地開發保險資源，調整產品結構和市場結構，調整優化區域結構，大力推進保險產品大眾化，提高發展質量、增強發展后勁。
[關鍵詞]保險創新；風險防范；宏觀經濟形勢；經營效益；增長方式
2006年是我國保險業極不平凡的一年。國務院頒布關于保險業改革發展的23號文件后，市場運行環境得到改善，市場發展潛力進一步釋放，保險創新不斷推進，保險市場與整個金融市場的良性互動發展進入新階段，行業發展進入最好時期，呈現出“發展速度加快、業務質量改善、經濟效益提高、市場秩序好轉”的良好局面。一年來，保險業從服務構建和諧社會全局和金融業改革大局出發，以科學發展觀為統領，積極應對經濟金融形勢的發展變化，市場穩健運行，防風險和促發展各項措施取得明顯成效，發展的政策環境逐步優化，實力顯著增強，在經濟社會發展和金融改革中的影響大大提高。
一、2006年保險市場發展水平進一步提高，保險業整體實力顯著加強
2006年，全國保費收入5641.44億元，同比增長14.4%，賠款和給付支出1438.46億元，同比增長26.55%。保險公司總資產19731.32億元，較年初增長29.04%。資金運用余額17785.39億元，較年初增長26.2%。保險市場運行呈現出以下特點：
(一)公司經營趨向理性，又快又好發展理念深入人心
一是公司發展規劃和經營策略更加符合市場實際，在發展速度、業務質量和經濟效益關系的處理上更加理性。人保財險、中國人壽、中國平安三家上市公司在發展速度、業務規模和實現利潤方面均衡發展，受到國際投資機構的認可。二是在加快發展的同時，各公司加強了業務薄弱環節的建設。如人保財險正在籌備成立專門的責任險和農業險事業部機構，進一步推動責任險和農業險的發展；中國人壽成立了縣域保險部，加大了對“三農”保險的開拓力度。三是注意處理好創新與發展的關系，更加重視創新對業務發展的重要推動作用。一些公司突破了傳統的管理模式，在推進后援大集中、業務流程創新的同時，積極創新發展模式，如中國平安通過成立養老金公司，實現了壽險個險和團險業務的專業化管理。
(二)業務增長速度明顯提高，區域均衡發展好于往年
年初以來，金融產品競爭日趨激烈，保險業及時調整經營策略，進一步加大產品營銷力度，改善服務，在2005年規?；鶖递^大的情況下，業務增速有所提高，行業實現了快速發展。全年保費收入同比增長14.4%，明顯高于GDP的增長速度。各地區過去業務發展參差不齊的狀況得到改變，市場整體發展水平普遍提高。東部地區在規模較大的基礎上，繼續保持較快發展；中部地區和西部地區發展速度超過了東部地區，呈現出快速發展的趨勢。
(三)財產險實現高速增長，壽險增長速度相對趨緩
財產險保費收入1580.35億元，同比增長23.2%，高于去年同期10.3個百分點，也高于近五年來16%的增長速度。增長速度較快的險種有車險、責任險和農業險，增速分別達到25.4%、35.3%和33.9%。交強險占車險業務比重也提高到15.5%。財產險業務的高速增長，主要得益于車險市場秩序的逐步規范、交強險的成功實施和相關政策的協調等因素。壽險保費收入4061.09億元，同比增長11.31%。與2005年相比，增速相對趨緩，其中銀郵業務出現了持續下滑的趨勢。壽險業務增速趨緩的原因，主要在于股市復蘇、存款加息、銀行攬儲意愿增強，以及壽險公司經營策略的調整等因素。
(四)業務質量逐步改善，行業經營效益明顯提高
全行業更加注重科學的管理和業務內涵質量的提高。從財產險看，賠付率與2005年持平。虧損的業務只有車險和保證保險，農業險、責任險和健康意外險保費收入快速增長的同時，承保利潤保持了20%以上增長。從壽險看，業務結構不斷優化，續期和新單保費同步較快增長。在新單保費中，期繳保費增長率也高于躉繳保費增長，由于市場秩序的好轉和公司內部管理的加強，行業整體效益明顯改善。
(五)專業化管理不斷加強，投資收益水平高于往年
保險公司資金運用余額為17785.39億元，實現保險資金運用收益955.3億元，收益率達5.8%，比2005年提高2.2個百分點，為近三年最好水平。行業競爭力逐步提高，上市公司得到國際投資者的普遍認同，股價不斷攀升，中國人壽市值已位列全球上市壽險公司第一。在股票市場回暖的條件下，保險機構及時調整投資策略，把握住有利的投資時機，通過加大新股認購和配售力度、調整銀行存款和證券投資基金的投資比例，保險資金的收益大幅攀升，取得了顯著的投資效益。
(六)收購銀行和控股證券，綜合經營取得實質性進展
面對金融市場即將全面開放的形勢和綜合經營快速發展的趨勢，保險公司積極參與了銀行、證券業的改革。中國人壽出資46.5億元認購中信證券增發的5億A股，成為中信證券第二大股東；通過投資成為民生銀行第一大流通股股東，同時取得興業銀行1.75%的股權。此外，中國人壽與花旗集團聯合成功收購廣東發展銀行，取得20%的股權。平安集團出資49億元收購深圳商業銀行89.2%的股權，取得完全控股權，同時成為浦東發展銀行第一大流通股股東。保險業近年來的快速發展，一方面為自身的長遠發展奠定了堅實基礎；同時，保險業的科學謀劃和有效的政策協調，也為行業在金融綜合經營格局中占據了戰略制高點。
(七)保險監管進一步加強，行業風險得到有效防范
針對行業發展中存在的潛在風險點，保監會2006年出臺了一系列防范和化解風險的政策措施，在創新監管方式的同時，加大市場調控力度，風險預警和處置能力進一步提高?；窘ǔ蓛敻赌芰蟾婢巿笠巹t體系，行業在業務快速發展的同時，償付能力整體狀況良好。保險保障基金目前達到80億元，行業發展的基礎和抵御風險的能力得到增強。針對資金運用規模迅速擴大、市場投資風險增加及公司內控薄弱的情況，依據制度先行和風險可控的原則，完善了風險管理制度，加大了現場檢查力度，確保了資金運用沒有大的風險發生。
(八)市場秩序趨向好轉，行業誠信建設不斷推進
針對市場運行中存在的突出問題，2006年對銀保業務以及車險和大型商業保險費率進行了重點規范和監管。銀行手續費惡性競爭得到遏制，車險市場競爭秩序顯著好轉，地鐵、船舶、電廠等大型商業險費率逐步回升。誠信服務創新試點穩步推進，有的地區推行誠信績效考核體系，有的地區提出誤導保單一年內全額退保，有的地區開展“投保提示”，推進保險合同糾紛快速處理試點，行業誠信建設取得了積極成效。
(九)保險創新實驗區積極推進，行業改革進一步深化
2006年以來，繼大連市被確定為保險創新發展的試點城市后，深圳又被確定為保險創新的發展試驗區。深圳市政府現已全面啟動了保險試驗區的工作。天津市政府提出的濱海新區金融改革創新試點計劃中，保險創新發展成為其重要組成部分。保險創新試驗區不僅涉及產品、服務創新，而且涉及到管理體制、發展模式和監管制度的創新，是保險業加快發展、做大做強的一項重要探索，通過試驗區的示范、輻射和帶動作用，將促進全行業新一輪的改革、創新與發展。
(十)行業發展實力顯著增強，國際影響力進一步提高
目前，我國保費規模在世界排名上升到第11位，在亞洲排名有望超過韓國成為僅次于日本的第二大保險市場，成為國際保險市場上的重要新興力量。人保財險、中國人壽、中國平安等三家上市公司進一步發展壯大，上半年實現凈利潤大幅度增長，中國人壽成為全球最大的上市壽險公司。2006年7月，標準普爾信用評級服務機構對我國壽險和非壽險行業的展望從“發展中”調整為“正面”，調高了對我國保險業的評級。10月，國際保險監督官年會在北京成功舉辦，向世界展示了我國保險業的巨大成就和發展潛力，進一步提高了中國保險業的國際地位和影響。
二、2007年我國保險業發展形勢展望
2006年保險業實力的快速增長為下一年繼續保持快速發展和全面深化改革打下了堅實基礎。展望2007年，社會主義和諧社會建設全面推進，經濟金融形勢穩健發展，資本市場發展進入新時期，國務院23號文件進一步貫徹落實，這些有利條件都將為保險業發展提供極為難得的環境和機遇。由于金融業開放和創新力度的加大，金融市場運行更趨復雜，保險業電面臨一些挑戰。
(一)宏觀經濟形勢繼續看好，為保險業發展提供良好的基礎
近年來，我國GDP增長一直保持在10%左右。經濟的持續高速增長可望維持較長一段時間，2007年GDP增長率有望繼續保持在9%左右。隨著經濟和社會的發展，我國保險市場潛力進一步增大，保險業未來的發展前景非常廣闊。從產險看，隨著經濟的發展，國家、企業和居民家庭的財富日益增長，社會各界對財產保險的需求會越來越強。特別是隨著汽車進入居民家庭的步伐逐步加快，作為產險的第一大險種，車險良好的發展前景無疑為產險的發展上了“保險”。人身險業務是我國保險業務的重要組成部分，隨著我國城市化進程的推進、居民人均收入水平的提高和保險意識的增強，購買商業性人身險的人員數量和數額都將大幅增長，壽險、健康險和意外險市場的前景都非常廣闊。
(二)金融市場競爭日趨激烈，保險業面臨新的發展機遇和挑戰
在市場全面開放形勢下，我國金融業進入了一個范圍、深度和速度都超過往年的重組改革時期，保險業既面臨著難得的發展機遇，也存在著嚴峻的挑戰。銀行證券業的改革，為保險公司認購上市銀行股權、加大在二級市場的投資規模、提高保險投資收益水平創造了有利條件，也為保險業務擴大發展空間、進入銀行證券領域業務提供了有利契機。與此同時，銀行證券業創新能力不斷增強，新的綜合性金融產品對保險產品的銷售產生了較大壓力。外資銀行經營人民幣零售業務放開后，金融機構對理財產品的競爭更加激烈，保險業務發展面臨著嚴峻的形勢。
(三)進一步加強改善監管、防范化解風險，促進保險業創新發展
目前，利用A股市場持續好轉、投資者看好金融保險股的有利時機，中國人壽已經完成從H股到A股的發行工作，平安也即將完成A股發行上市。匯金公司完成對中再集團的注資，太平洋集團積極準備改制上市。保險公司體制改革取得重大進展，治理結構進一步完善。2007年，監管機構將進一步提高全行業公司的治理水平，創新公司治理結構思路，深化公司治理結構監管。創新監管制度，全面實施分類監管。按照公司資質不同，對風險防范比較嚴謹、管理比較先進、效益比較好的公司，實行寬松監管政策。對于風險問題突出、管理水平落后、經濟效益不高的公司，實行強化性監管政策。創新償付能力監管，研究制定既能控制風險，又能夠為公司發展留足空間的監管辦法。
(四)優化保險市場結構，進一步激活市場發展潛力
從當前業務發展看，增長速度有所提高，但市場結構還有待完善，保險市場競爭依然不充分，仍存在較大潛力。要進一步引入新的競爭因素，適度增加新的市場主體，充分挖掘市場增長潛力。一是鼓勵具有較強實力和持續注資能力的企業投資設立保險機構，推動國有銀行設立保險公司的試點，在銀行進入保險領域方面取得突破。二是關注外資保險公司發展緩慢的問題，適當放寬政策限制，鼓勵外資保險公司參與市場競爭。繼續鼓勵和引導不同資本來源、不同規模的保險機構在農業險、責任險和養老保險等業務領域加快發展，擴大保險的覆蓋面和滲透度。
(五)改善公司經營效益，切實轉變增長方式
當前保險業經營方式仍為粗放式發展，主要表現在兩個方面，一是應收保費增長較快。截止2006年12月底，應收保費211.22億元，較年初增長40.95%。二是經營費用上升較快。2006年，營業費用支出共計667.06億元，同比增長27.07%。保險公司經營費用上升較快，增長速度也明顯高于保費收入增長水平，一個主要原因是部分公司在市場行為監管加強的情況下，通過增加費用的方式給予客戶額外利益。應收保費和經營費用上升較快，說明公司拓展業務的主要方式仍然是支付不合理費用和價格競爭，增長方式還是粗放型。2007年，保險業增長方式要切實向集約型轉變，科學合理地開發保險資源，調整產品結構和市場結構，調整優化區域結構，大力推進保險產品大眾化，提高發展質量、增強發展后勁。
2006年，全國保費收入5641.44億元，同比增長14.4%，賠款和給付支出1438.46億元，同比增長26.55%。保險公司總資產19731.32億元，較年初增長29.04%。資金運用余額17785.39億元，較年初增長26.2%。保險市場運行呈現出以下特點：
(一)公司經營趨向理性，又快又好發展理念深入人心
一是公司發展規劃和經營策略更加符合市場實際，在發展速度、業務質量和經濟效益關系的處理上更加理性。人保財險、中國人壽、中國平安三家上市公司在發展速度、業務規模和實現利潤方面均衡發展，受到國際投資機構的認可。二是在加快發展的同時，各公司加強了業務薄弱環節的建設。如人保財險正在籌備成立專門的責任險和農業險事業部機構，進一步推動責任險和農業險的發展；中國人壽成立了縣域保險部，加大了對“三農”保險的開拓力度。三是注意處理好創新與發展的關系，更加重視創新對業務發展的重要推動作用。一些公司突破了傳統的管理模式，在推進后援大集中、業務流程創新的同時，積極創新發展模式，如中國平安通過成立養老金公司，實現了壽險個險和團險業務的專業化管理。
(二)業務增長速度明顯提高，區域均衡發展好于往年
年初以來，金融產品競爭日趨激烈，保險業及時調整經營策略，進一步加大產品營銷力度，改善服務，在2005年規?；鶖递^大的情況下，業務增速有所提高，行業實現了快速發展。全年保費收入同比增長14.4%，明顯高于GDP的增長速度。各地區過去業務發展參差不齊的狀況得到改變，市場整體發展水平普遍提高。東部地區在規模較大的基礎上，繼續保持較快發展；中部地區和西部地區發展速度超過了東部地區，呈現出快速發展的趨勢。
(三)財產險實現高速增長，壽險增長速度相對趨緩
財產險保費收入1580.35億元，同比增長23.2%，高于去年同期10.3個百分點，也高于近五年來16%的增長速度。增長速度較快的險種有車險、責任險和農業險，增速分別達到25.4%、35.3%和33.9%。交強險占車險業務比重也提高到15.5%。財產險業務的高速增長，主要得益于車險市場秩序的逐步規范、交強險的成功實施和相關政策的協調等因素。壽險保費收入4061.09億元，同比增長11.31%。與2005年相比，增速相對趨緩，其中銀郵業務出現了持續下滑的趨勢。壽險業務增速趨緩的原因，主要在于股市復蘇、存款加息、銀行攬儲意愿增強，以及壽險公司經營策略的調整等因素。
(四)業務質量逐步改善，行業經營效益明顯提高
全行業更加注重科學的管理和業務內涵質量的提高。從財產險看，賠付率與2005年持平。虧損的業務只有車險和保證保險，農業險、責任險和健康意外險保費收入快速增長的同時，承保利潤保持了20%以上增長。從壽險看，業務結構不斷優化，續期和新單保費同步較快增長。在新單保費中，期繳保費增長率也高于躉繳保費增長，由于市場秩序的好轉和公司內部管理的加強，行業整體效益明顯改善。
(五)專業化管理不斷加強，投資收益水平高于往年
保險公司資金運用余額為17785.39億元，實現保險資金運用收益955.3億元，收益率達5.8%，比2005年提高2.2個百分點，為近三年最好水平。行業競爭力逐步提高，上市公司得到國際投資者的普遍認同，股價不斷攀升，中國人壽市值已位列全球上市壽險公司第一。在股票市場回暖的條件下，保險機構及時調整投資策略，把握住有利的投資時機，通過加大新股認購和配售力度、調整銀行存款和證券投資基金的投資比例，保險資金的收益大幅攀升，取得了顯著的投資效益。
(六)收購銀行和控股證券，綜合經營取得實質性進展
面對金融市場即將全面開放的形勢和綜合經營快速發展的趨勢，保險公司積極參與了銀行、證券業的改革。中國人壽出資46.5億元認購中信證券增發的5億A股，成為中信證券第二大股東；通過投資成為民生銀行第一大流通股股東，同時取得興業銀行1.75%的股權。此外，中國人壽與花旗集團聯合成功收購廣東發展銀行，取得20%的股權。平安集團出資49億元收購深圳商業銀行89.2%的股權，取得完全控股權，同時成為浦東發展銀行第一大流通股股東。保險業近年來的快速發展，一方面為自身的長遠發展奠定了堅實基礎；同時，保險業的科學謀劃和有效的政策協調，也為行業在金融綜合經營格局中占據了戰略制高點。
(七)保險監管進一步加強，行業風險得到有效防范
針對行業發展中存在的潛在風險點，保監會2006年出臺了一系列防范和化解風險的政策措施，在創新監管方式的同時，加大市場調控力度，風險預警和處置能力進一步提高?；窘ǔ蓛敻赌芰蟾婢巿笠巹t體系，行業在業務快速發展的同時，償付能力整體狀況良好。保險保障基金目前達到80億元，行業發展的基礎和抵御風險的能力得到增強。針對資金運用規模迅速擴大、市場投資風險增加及公司內控薄弱的情況，依據制度先行和風險可控的原則，完善了風險管理制度，加大了現場檢查力度，確保了資金運用沒有大的風險發生。
(八)市場秩序趨向好轉，行業誠信建設不斷推進
針對市場運行中存在的突出問題，2006年對銀保業務以及車險和大型商業保險費率進行了重點規范和監管。銀行手續費惡性競爭得到遏制，車險市場競爭秩序顯著好轉，地鐵、船舶、電廠等大型商業險費率逐步回升。誠信服務創新試點穩步推進，有的地區推行誠信績效考核體系，有的地區提出誤導保單一年內全額退保，有的地區開展“投保提示”，推進保險合同糾紛快速處理試點，行業誠信建設取得了積極成效。
(九)保險創新實驗區積極推進，行業改革進一步深化
2006年以來，繼大連市被確定為保險創新發展的試點城市后，深圳又被確定為保險創新的發展試驗區。深圳市政府現已全面啟動了保險試驗區的工作。天津市政府提出的濱海新區金融改革創新試點計劃中，保險創新發展成為其重要組成部分。保險創新試驗區不僅涉及產品、服務創新，而且涉及到管理體制、發展模式和監管制度的創新，是保險業加快發展、做大做強的一項重要探索，通過試驗區的示范、輻射和帶動作用，將促進全行業新一輪的改革、創新與發展。
(十)行業發展實力顯著增強，國際影響力進一步提高
目前，我國保費規模在世界排名上升到第11位，在亞洲排名有望超過韓國成為僅次于日本的第二大保險市場，成為國際保險市場上的重要新興力量。人保財險、中國人壽、中國平安等三家上市公司進一步發展壯大，上半年實現凈利潤大幅度增長，中國人壽成為全球最大的上市壽險公司。2006年7月，標準普爾信用評級服務機構對我國壽險和非壽險行業的展望從“發展中”調整為“正面”，調高了對我國保險業的評級。10月，國際保險監督官年會在北京成功舉辦，向世界展示了我國保險業的巨大成就和發展潛力，進一步提高了中國保險業的國際地位和影響。
二、2007年我國保險業發展形勢展望
2006年保險業實力的快速增長為下一年繼續保持快速發展和全面深化改革打下了堅實基礎。展望2007年，社會主義和諧社會建設全面推進，經濟金融形勢穩健發展，資本市場發展進入新時期，國務院23號文件進一步貫徹落實，這些有利條件都將為保險業發展提供極為難得的環境和機遇。由于金融業開放和創新力度的加大，金融市場運行更趨復雜，保險業電面臨一些挑戰。
(一)宏觀經濟形勢繼續看好，為保險業發展提供良好的基礎
近年來，我國GDP增長一直保持在10%左右。經濟的持續高速增長可望維持較長一段時間，2007年GDP增長率有望繼續保持在9%左右。隨著經濟和社會的發展，我國保險市場潛力進一步增大，保險業未來的發展前景非常廣闊。從產險看，隨著經濟的發展，國家、企業和居民家庭的財富日益增長，社會各界對財產保險的需求會越來越強。特別是隨著汽車進入居民家庭的步伐逐步加快，作為產險的第一大險種，車險良好的發展前景無疑為產險的發展上了“保險”。人身險業務是我國保險業務的重要組成部分，隨著我國城市化進程的推進、居民人均收入水平的提高和保險意識的增強，購買商業性人身險的人員數量和數額都將大幅增長，壽險、健康險和意外險市場的前景都非常廣闊。
(二)金融市場競爭日趨激烈，保險業面臨新的發展機遇和挑戰
在市場全面開放形勢下，我國金融業進入了一個范圍、深度和速度都超過往年的重組改革時期，保險業既面臨著難得的發展機遇，也存在著嚴峻的挑戰。銀行證券業的改革，為保險公司認購上市銀行股權、加大在二級市場的投資規模、提高保險投資收益水平創造了有利條件，也為保險業務擴大發展空間、進入銀行證券領域業務提供了有利契機。與此同時，銀行證券業創新能力不斷增強，新的綜合性金融產品對保險產品的銷售產生了較大壓力。外資銀行經營人民幣零售業務放開后，金融機構對理財產品的競爭更加激烈，保險業務發展面臨著嚴峻的形勢。
(三)進一步加強改善監管、防范化解風險，促進保險業創新發展
目前，利用A股市場持續好轉、投資者看好金融保險股的有利時機，中國人壽已經完成從H股到A股的發行工作，平安也即將完成A股發行上市。匯金公司完成對中再集團的注資，太平洋集團積極準備改制上市。保險公司體制改革取得重大進展，治理結構進一步完善。2007年，監管機構將進一步提高全行業公司的治理水平，創新公司治理結構思路，深化公司治理結構監管。創新監管制度，全面實施分類監管。按照公司資質不同，對風險防范比較嚴謹、管理比較先進、效益比較好的公司，實行寬松監管政策。對于風險問題突出、管理水平落后、經濟效益不高的公司，實行強化性監管政策。創新償付能力監管，研究制定既能控制風險，又能夠為公司發展留足空間的監管辦法。
(四)優化保險市場結構，進一步激活市場發展潛力
從當前業務發展看，增長速度有所提高，但市場結構還有待完善，保險市場競爭依然不充分，仍存在較大潛力。要進一步引入新的競爭因素，適度增加新的市場主體，充分挖掘市場增長潛力。一是鼓勵具有較強實力和持續注資能力的企業投資設立保險機構，推動國有銀行設立保險公司的試點，在銀行進入保險領域方面取得突破。二是關注外資保險公司發展緩慢的問題，適當放寬政策限制，鼓勵外資保險公司參與市場競爭。繼續鼓勵和引導不同資本來源、不同規模的保險機構在農業險、責任險和養老保險等業務領域加快發展，擴大保險的覆蓋面和滲透度。
(五)改善公司經營效益，切實轉變增長方式
當前保險業經營方式仍為粗放式發展，主要表現在兩個方面，一是應收保費增長較快。截止2006年12月底，應收保費211.22億元，較年初增長40.95%。二是經營費用上升較快。2006年，營業費用支出共計667.06億元，同比增長27.07%。保險公司經營費用上升較快，增長速度也明顯高于保費收入增長水平，一個主要原因是部分公司在市場行為監管加強的情況下，通過增加費用的方式給予客戶額外利益。應收保費和經營費用上升較快，說明公司拓展業務的主要方式仍然是支付不合理費用和價格競爭，增長方式還是粗放型。2007年，保險業增長方式要切實向集約型轉變，科學合理地開發保險資源，調整產品結構和市場結構，調整優化區域結構，大力推進保險產品大眾化，提高發展質量、增強發展后勁。
(一)銀行信用風險的類型
銀行信用風險按來源分為三種,即銀行自身信用風險、銀行貸款信用風險和銀行投資信用風險。在這三種信用風險中,銀行貸款信用風險最大。
1.銀行自身信用風險
銀行自身信用風險又稱流動性風險,是指銀行沒有足夠的資金來清償債務,沒有足夠的資金去發放貸款或不能正常在金融市場上融資而給銀行帶來損失的可能性。它包括兩方面的涵義:一是銀行資產的流動性;二是銀行負債的流動性。銀行資產的流動性,是指銀行資產在不發生損失的情況下迅速變現的能力。銀行負債的流動性,是指銀行能以較低的成本獲得所需資金的能力。如果銀行不能籌集到資金,就不能滿足提款和貸款的需要,就有可能造成擠兌風潮甚至導致銀行倒閉?？梢?銀行自身信用的高低或流動性的大小,直接關系到銀行自身的信譽,而流動性的大小主要是由資產負債結構狀況決定的,所以,銀行自身信用風險是銀行信用風險的一種重要形式。
2.銀行貸款信用風險
銀行貸款信用風險,是指銀行發放的貸款,貸款人不按時歸還本息或過期不歸還而使銀行遭受經濟損失的可能性。銀行發放的貸款因此而成為呆帳、壞帳,銀行貸款信用風險包括賠本風險、賠息風險、賠利風險。銀行貸款信用風險主要根源于借款人風險,這是信用風險最主要的形式。
3.銀行投資信用風險
銀行投資信用風險,是指銀行進行證券投資所產生的信用風險,即由于證券發行人到期不能還本付息而使銀行遭受損失的可能性。這種風險主要受證券發行人的經營能力、資本多少、事業的前途和事業的穩定性等因素的影響。一般來說,政府債券信用風險小,而政府債券中,中央政府債券幾乎不存在信用風險,地方政府的債券則次之。與政府債券相比,企業發行的債券信用風險一般要大些。企業規模大、經濟實力雄厚的企業債券比小企業的債券信用風險要小些。
(二)銀行信用風險的特點
1.銀行信用風險存在的廣泛性
銀行信用風險是廣泛存在的,因為只要是經濟行為實施的過程中遇有其他的經濟主體,無論與之交易、競爭或是合作,都有可能由于對方信用程度的變化而對自身的經營狀況產生巨大的影響。這種直接與對方信用程度相掛鉤的風險不僅在資產業務中有,在負債業務、中間業務中同樣也可能有。不僅表內業務中普遍存在,表外業務中也十分突出。所以,銀行信用風險涉及面很廣,具有廣泛性的特點。
2.銀行信用風險存在的客觀性
在銀行業務活動中信用風險是客觀存在,不可避免的。為規避、防范銀行信用風險,避免因信用風險的發生給銀行經營帶來經濟損失,在開展每項業務時,必須對對方的信用程度加以評估判斷。這不僅是銀行業成功運作的經驗之談,也是金融市場激烈競爭,防范金融風險所迫。
3.銀行信用風險存在的政策性
銀行信用風險存在具有政策性傾向,因為國家宏觀經濟政策和信貸政策的調整會造成貸款呆滯、呆帳難以收回。例如,國家產業政策調整,能促使一批符合國家產業政策的企業興起,同時也使一批不符合國家產業政策的企業關閉、停產或轉產。所以,國家政策變化對銀行信用風險影響很大。
(三)我國銀行信用風險存在的原因
1.我國商業銀行信貸資產安全性差,不良貸款比重大,并且有較大的隱蔽性。由于各種原因,有的銀行機構不原過多暴漏自身的信貸風險問題,通常采用借新換舊的方法來掩蓋,所以實際的不良貸款的比重比帳面上反映的要大的多。還有貸款投向結構不合理,資金主要投放于回報率低,虧損多的工農業傳統產業和高風行的房地產業,加大了損失的可能性。
2.銀行信貸資產流動性差,周轉緩慢,資金被企業長期占用 。我國很多企業自有資金少,生產資金幾乎完全靠銀行貸款支持。信貸資金被企業長期占用,大部分轉化為企業的鋪底經營資金。從企業與金融機構之間的資金關系來看,非金融企業在金融機構的貸款余額遠高于其存款余額,反映出企業必然長期占用銀行資金負債經營。
3.銀行信貸資金贏利性差,籌資成本上升,經營虧損,發展能力不足。國有商業銀行過度追求規模擴張,機構和人員總數不斷增加,成本上升,經濟效益相對下降。2008年國家為了刺激內需下調了利率,而且存貸款利差表現出逐漸擴大的趨勢,使銀行的贏利性得到了一定程度的改善。
4.銀行資本金充足率低,防御金融風險能力弱,缺乏競爭力。銀行資本金不足,直接影響到承擔風險的能力以及對債權人利益的保護能力,影響到在金融危機中的應變能力。其表現為,一方面銀行過度追求貸款規模,金融資產增長快于實質經濟增長可以支撐的水平,反映出金融虛假增長過快。另一方面,隨著信貸資產業務的擴大,風險度增加了,而銀行資本卻未得到相應的擴充,在數量上和結構上都與國際水平相差甚遠。
二、我國銀行信用風險管理策略
(一)銀行貸款風險識別
現在我國銀行推廣實行五級分類管理的方法,其基本宗旨是以風險為依據對貸款進行分類。五級分類法的具體內容如下:
1.正常:借款人能夠嚴格履行合同,有充分把握償還本息。
2.關注:盡管目前借款人沒有違約,但存在一些可能對其財務狀況產生不利影響的主客觀因素,如果這些因素繼續存在,可能對借款人的還款能力產生影響。
3.次級:借款人的還款能力出現了明顯問題,依靠其正常的經營收入已無法保證足額償還借款本息。
4.可疑:借款人無法足額償還借款本息,即使執行抵押和擔保,也當不住發生一定的損失。
5.損失:采取所有可能的措施和一切必要的程序之后,貸款仍無法收回。
五級分類法客觀上要求銀行經常地關注借款企業的經營情況,收集有關的財務信息并認真分析企業的現金流量,以便更多地介入企業的管理和監督。而且風險覆蓋的是借款從發放到帳面消失的整個生命周期,無論貸款是否過期,都要監控,因此有預警的作用。五級分類法要求貸后管理制度化,一筆貸款,從發放之日起,就要連續監控,根據借款人還款能力的變化將其劃分為適當的檔次,并且采取措施催收,在必要時停止向同一貸款人發放新的貸款。
(二)銀行貸款風險的評估
1.標衡量法。這種方法主要包括銀行類指標和企業類指標。銀行類指標包括:有問題貸款與全部貸款比率,過期貸款與全部貸款比率,“兩呆”貸款占全部貸款比率,這些比率越高,說明有問題的貸款越多,貸款風險越大。企業類指標的作用主要是對貸款企業經營風險程度、風險承擔能力和貸款償還能力進行測定。企業類指標主要包括:企業資產負債率,應收帳款周轉率等,通過對這些指標的測定,得出對該企業的綜合評價,然后決定是否給該企業貸款或給貸多少款。
2.數學分析法。這種方法主要是通過對不同貸款方案之間風險大小的比較,確定銀行最優貸款方案。這種方案主要采用風險型決策,即各種備選方案所需條件不都是已知的,而且每一方案的執行都會出現幾種不同的結果,各種結果的出現有一定的規律。在這種情況下決策存在著風險,稱為風險型決策。
(三)銀行貸款風險防范策略
1.規避銀行貸款風險。規避銀行貸款風險是指銀行在經營過程中拒絕或退出有風險的經營活動。規避銀行貸款風險的主要策略包括兩個方面:一方面采用避重就輕的投資選擇原則,即在多種可供選擇的信貸機會中權衡,擇優選擇風險較小的企業并與其他風險小的企業采取區別對待的措施,避免把貸款投入到高風險企業。另一方面對貸款申請人以理拒絕,當貸款業務風險較大時,只有拒絕才能避免風險。不過在面對客戶時要講究策略,使之明白高風險貸款不僅使客戶自己的事業受到損失,也給國家、銀行造成不必要的損失
2.預防銀行貸款風險。風險預防是處理貸款風險時一種最常用的方法。針對我國商業銀行貸款管理存在的問題,預防信貸風險可以采取以下兩種方法。
第一,建立和健全風險預警機制。即建立資產監控預警系統,在已有資產監控指標考核的基礎上,逐步形成兩大監控組織系統。一是由信貸、會計、稽核、人事、檔案、法律及行政部門參與的監控組織系統,進行內部管理和監控。二是建立一套監控預警系統,實行動態監測,對有風險的貸款先列入風險預報再予受理。
第二,重點完善“三查”制度?！叭椤奔?貸前調查,貸時審查,貸后檢查。這是貸款發放的風險防范機制,它與貸款風險預警機制是緊密相連的,兩者相輔相成,能很好的預防貸款風險的發生。
3.補償銀行貸款風險。銀行要建立補償貸款風險措施,一方面可以建立銀行貸款風險準備金提留制度,另一方面可以建立風險聯?；?建立貸款投保機制,當發生信貸資產風險較大時,可以利用法律手段對造成銀行信貸資產風險的法律責任者提出相應的措施。
4.分散銀行貸款風險。對銀行貸款采取分散策略是普遍采用的一種方法,其基本途徑,一是實現資產結構多樣化,即盡可能選擇多種多樣彼此相關系數極小的資產進行搭配,使風險降低。二是設法與客戶有關的其他單位共同承擔風險或者組織銀團貸款,把本來由一家銀行承擔的風險分由幾家或多家銀行共同承擔。
5.轉移銀行貸款風險。銀行貸款風險轉移就是指銀行以某種方式將信貸風險轉給他人承擔。主要方法有:
第一,實行企業財產保險制。即貸款時要求企業對本企業所有財產投保,當企業倒閉時,由保險公司負責賠償。
第二,向擔保抵押單位轉嫁。對所有貸款必須有信用好的單位作擔保,當貸款出現風險時,由擔保單位負責償還。
第三,推行企業股份制向股東轉嫁風險。也就是說,企業在擴大再生產過程中所需資金,一部分來自銀行貸款,另一部分可以發行股票向社會籌集資金,以降低風險。
(四)銀行自身信用風險的管理策略
1.提高資本充足率,預防銀行自身信用風險發生。目前,我國商業銀行通過股份制改造,使資本金的構成發生了變化,不僅有國家注資,而且還通過銀行內部積累和銀行外部籌集等途徑增加資本金來提高資本充足率。銀行通過外部籌集增加資本金的方法主要有發行股票、發行金融債券等方式。
2.調整不合理的資產結構,防止銀行自身信用風險的發生。這是指要使銀行的資產負責結構符合規定的指標體系,以確保銀行資金的安全性、流動性、贏利性三者均衡與協調。
(五)銀行投資信用風險的管理策略
1.品種、質量、對象分散法。銀行證券投資的主要品種是證券、政府債券、股票。而對質量較低收益較高的公司債券投資,則必須把債務人可能不按照約定償還債務的風險減少到最低限度,多樣化組合就顯得特別重要。在投資對象選擇上,應盡量避免與貸款業務重復,如銀行購買本行供款戶的債券或購買債券后企業經營不善不能按約償債而向銀行申請貸款,因而風險增大。
2.期限分散法。期限分散法主要注重證券到期年限的分散性,分散期限的方式主要有“梯形投資法”。“梯形投資法”就是把全部資金平均投放在各種期限證券上,其金額相等,并按年限長短排成階梯形式,當期限最短的證券到期后,銀行在用到期的資金購買期限最長的證券,而且金額數量上基本相等。但是,當短期利率上升而短期證券價格下跌時,銀行把到期收回的資金購買短期證券。當短期利率下跌,短期證券價格上升時,再出售短期證券,購買長期證券。這樣銀行持有的證券期限結構具有梯形特色,即能增加銀行收益,又能提高銀行資產流動性。
