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序論：在您撰寫金融中的風險概念時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
關鍵詞：風險；金融風險；經濟學；再考察
0.引言
風險是由信息缺陷造成的，而信息缺陷產生于私人信息，分工導致了私人信息的形成。因此，風險是以分工作為起點的?，F階段金融是經濟的核心，而金融風險是現代經濟風險的主要體現，風險的表現形式主要是金融風險。這兩個概念是經濟學中重要的概念，深入學習認識這兩個概念對企業的投資建設有著巨大的意義，因此研究這個金融風險和風險是一項緊迫的課題。
1.風險分析
1.1內生性風險
在經濟學中，內在風險主要由于信息分布不集中，不對稱造成的。從本質上來講，信息具有空間分布不對稱性，而每一個人所擁有的信息種類和信息儲量也是不相同的，這就是私人信息。由于現在市場經濟制度的改進和完善，很大程度上加劇了個體之間信息含量的差距，使得個人信息分布不對稱現象嚴重，并且情況越來越嚴重。內生性風險有兩種表現形式：逆向風險和道德風險。在合約簽訂之前，主要的內生性風險是逆向風險，而道德風險主要發生在合約簽訂之后，人在中間委托人不能夠觀測監督的地方決定是否要采取措施，從而最終獲取一定的經濟利益。這種行為對中間委托人造成了極大的損害，嚴重威脅了委托人的自身利益[1]。
1.2外生性風險
由于信息不完全造成的風險是外生性風險。人在自然界中會受到自然條件的限制，因此人們獲取的信息始終是殘缺不全的，所以人們只能夠認識真理卻永遠也達不到真理的境界。在經濟學中，信息的不完全性是這樣理解的，每個經濟體中的各個組成成員對于經濟的發展狀況和未來的發展趨勢的信息量掌握比經濟體自身的信息儲量要小。外生性風險主要產生在微觀經濟體之外，人們自己的意志不能對外生性風險產生產生影響，所以外生性風險也可以稱作客觀風險。由于社會信息總含量不變外在性風險不會消失，會通過平均分配的方式對社會經濟造成影響。隨著科技的不斷進步，人們對于自然中存在的信息量的探索越來越多，掌握的信息量也越來越多，在此情況下，外生性風險發生的概率越來越小[2]。
2.金融風險分析
2.1金融風險的外在表現形式和特點
由于社會中存在著信息不完全和信息不對稱現象，企業的管理著沒有意識到這種信息的缺少現象，無法對目前個未來企業產品價格進行預測，很大程度上提高了企業決策是否在正確。這是金融風險的主要外在表現。金融機構具有內在的脆弱性、金融資產價格具有波動傾向、金融危機時時爆發、社會個體金融行為出現投機是四個可觀測的經濟現象。
對于市場經濟來講，金融風險往往能夠導致經濟收益和金融損失相互抵消，因此不回對社會造成很大的影響，但是由于個體信息并不是完整的，金融資產價格往往會由于機會主義模式的影響而產生波動，這對于市場預期的形成具有惡劣的影響，容易造成金融一體經濟的混亂現象。金融機構也是微觀的金融主體，也會受到內生性風險和外在性風險的影響[3]。
2.2金融風險的集中體現是經濟風險
現階段金融是現代經濟的核心，所以很大程度上金融風險是經濟風險的主要表現形式，貨幣與信用是界定社會中經濟活動不確定因素的主要影響因素[4]。
經濟學家認為，貨幣在信息交換中充當一般等價物，使得社會商品在交易中能夠輕松的實現買與賣，正是由于這一點才有了價格，一般等價物的出現，使得不同商品之間的交易變為了現實。在市場經濟中，價格是生存與發展到重要條件，由此可見，現代經濟發展狀態和未來經濟的發展趨勢信息不完全使得價格狀況與未來的變化有著同樣的不確定性，而外生性風險的主要表現形式是金融風險，一定程度上來講外生性風險的演化和發展是金融風險。
3.總結
本文主要對經濟學中的兩個重要的基本概念風險和金融風險做了詳細的闡述和深入的研究與分析，希望能夠讓更多的人了解認識這兩個概念，深入了解學習風險和金融風險能夠避免投資風險，減少經濟損失。通過本文的介紹能夠進一步推動經濟學中這兩個抽象概念的發展和深化，具有極大的研究價值。
參考文獻
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[2]興業證券股份有限公司“國有股減持”課題組. 國有股配送的價格確定與方式創新[J]，2011，13（5）：113-116.
[3]管毅平《宏觀經濟波動的微觀行為分析：信息范式研究》，立新會計出版社，2000.
【關鍵詞】企業金融風險相關概念影響風險管理一般程序衍生金融工具
市場的全球化趨勢愈演愈烈，企業面臨的機會與挑戰也日益加深。企業如何在經濟大潮中，看準時機，并妥善處理好包括金融風險在內的各種問題，在一定程度上決定了其成敗。企業自然需要明確金融風險相關概念，包括企業金融風險的含義、企業經營中所面臨的金融風險類型及其聯系；同時了解企業經營中面臨的主要金融風險及其影響，只有看清形勢，才能抓住痛點，一擊而中。
一、企業金融風險相關概念
（一）企業金融風險的含義
企業存在的目的是為了盈利，而置身于全球化市場這樣一個復雜多變的環境中，承擔風險是無可避免的。金融風險是企業在長期運營中所遇風險的一種，其具體含義是指，限定在企業中所發生的金融風險，是利率、證券價格和匯率等金融變量發生的非預期變動。企業金融風險事件涉及到三種，即經濟、政治、社會事件，它們分別指的是在經濟。政治、社會具體事件發生之前企業無法提前預知的金融變化。嚴格說來在這三類風險事件中，只有經濟風險才能說得上是一般意義上的金融風險。
（二）企業經營中所面臨的金融風險類型及其聯系
企業面臨的金融風險是多種多樣的，不同的環境誘因會導致產生性質不同的風險類。以《企業風險管理》所明確劃分的類型來看，可以把企業金融風險分成七種，其一，市場風險，這是指由于交易對象違約，不顧法律義務產生的風險；其二，流動性風險，即在企業的運營管理過程中出現資金緊缺情況，導致無法正常支付的風險；其三，結算風險，它是指一種因交易的商品或付款未按時收到導致的風險；此外，還有聲譽風險、法律風險和違規風險、運行風險三種。至于各種不同的企業金融風險之間存在何種具體聯系，則需要一分為二，加以論述。首先，各種風險在某些特定情況下是相互獨立存在的。然而，在經濟發展加快的作用下，各種風險逐步被動建立了較為緊密的聯系，發生一種風險衍生發展成其他另外風險的現象也并不少見。企業的聲譽會受到所有其他風險的影響，而所有的風險都會受到運行錯誤的影響。
二、企業經營中面臨的主要金融風險及其影響
（一）企業經營中面臨的主要金融風險
說到企業在經營中面臨的主要金融風險，首先需要談到企業的匯率風險，它指的是公司的盈利和市場價值可能面臨因匯率變動而引發波動的風險。具體而言，又可以細分為交易風險、轉換風險和經濟風險三類。第二點，是利率風險，其含義指的是借貸雙方在遇到利率升降變動劇烈的情況時，可能隨之變動的風險。
（二）金融風險對企業經營的影響
社會的快速進步，加快了經濟全球化的步伐，政治經濟環境的劇烈變化已經引起了各方面人士的注意。越來越廣泛的經營范圍，給企業帶來許多經營中的不確定因素，從而增加了發生金融風險事件的機會，給置身于其中的各個現代企業造成了極其大的影響，集中體現在增加了經營成本和經營決策的難度。
三、企業金融風險管理的一般程序
(一）金融風險識別
企業置身于復雜多變的市場環境中，遇到金融風險是不可避免的，最能減少風險帶來損失的措施就是加強風險識別。只有科學地辨別出了所受風險屬于哪種具體形態，才可以對癥下藥，解決風險困難。
（二)金融風險衡量
經過前文所述的風險識別，便是據此做出科學的決策。企業應該在決策前期，就對風險加以分析，判定隨之而來可能出現的風險狀態，并對比各類風險孰輕孰重，把握住最可能給企業帶來最大損失的風險類型，把握時機，優先控制解決。
(三）金融風險管理
金融風險管理，要求首先了解風險的數量和程度。企業遇到的風險越較，且其波及的企業經營領域越廣，就越需要重視風險管理工作的開展。其次，是分析企業自身風險管理的能力與條件。從分析企業內部的資金實力、人力資源等等方面入手，如果內部能力欠佳，可實行風險委托管理。第三點，考慮風險管理的外部環境，判斷金融衍生市場是否發達等。第四點，則是測算風險管理的成本，必須保證風險管理的成本低于所獲得的利益。
四、衍生金融工具與企業金融風險管理
（一）衍生金融工具的特征以及風險因素
企業在處理其金融風險的過程中，如果對相關的衍生金融工具有清楚全面的了解、并在此基礎上加以恰當運用，無疑可以幫助解決金融風險管理問題。首先，需要明確衍生金融工具的五個性質，即杠桿性、融資性、高風險性、虛擬性、表外性。
（二）衍生金融工具對企業金融風險管理的影響
只有嚴格遵守衍生金融工具的交易規則和交易制度，避免一切的不適當運用，企業就能夠克服由衍生金融工具交易引發的甚至是所有的各類金融風險，企業通過衍生金融工具的交易，可以使企業對套期保值能夠順利進行。五、結語綜上所述，企業在長期的經營管理中，遇到金融風險是兵家常事，而加強對金融風險的管理則是成敗關鍵。因此，企業不可小瞧了金融風險，而是應該了解企業金融風險的具體概念和進行風險管理的一般程序，包括金融風險識別、金融風險衡量、金融風險管理，同時利用衍生金融工具與企業金融風險管理的關系，在把握衍生金融工具的特征以及風險因素基礎上，明確衍生金融工具對企業金融風險管理的影響。
參考文獻
[1]楊居銳.金融危機下中國跨國企業的風險管理.中國商貿.2011-05.
自Bauer(1960)最早將消費作為風險行為進行研究并引入感知風險的概念以來，迄今該領域已進行大量研究，但感知風險的概念及結構仍未達成完全一致;行為金融領域對風險感知的研究則始于1970年(Alderfer＆Bierman)，由于金融產品較一般消費品而言其風險感知更為復雜，因此迄今關于金融風險感知概念的研究也并不充分。
1.1風險感知的定義Bauer(1960)強調風險感知是一種主觀感知的風險而不是真實世界的客觀風險。Slovic(1987年)將風險感知定義為人們對風險的直覺性判斷。英國皇家學會(1992年)對風險感知的定義則涉及人們對風險和回報的信念、態度、判斷和情緒，以及更廣泛意義上的社會和文化傾向。一個比較完整的定義來自Diacon＆Ennew(2001年)。他們認為風險感知并不是一個類似于“風險”那樣簡單的抽象化概念，而是對具體情境中某個潛在危險的多維屬性所進行的評價。他們提出風險感知是一種特殊的釋義進程，是人們為在某領域/情境/事件中做出計劃、選擇和行動而試圖對其賦予意義、加以理解的心理加工過程。
1.2金融風險感知以往文獻中出現的“financialriskperception”根據其研究內容的不同，具有兩種不同的含義:
1.2.1財務風險感知將風險根據其來源不同進行風險感知的維度研究時，它是一種風險要素或風險類別，跟其它風險要素如心理、社會、生理等類似(Jaboby＆Kaplan，1972年)。它在各個領域(如醫療健康、金融投資)的維度研究中都可能存在，是關于財務性風險的感知，我們稱其為財務風險感知。
1.2.2金融風險感知金融領域風險感知盡管與其它各個領域一樣，也包括了對財務風險感知的研究，但卻不只于此。如:Olsen(1997年)、Diacon(2004年)研究的是金融專家或金融產品投資者的風險感知;Diacon＆Ennew(2001年)研究的是個人理財業務的風險感知;Vlaev，Chater，＆Stewart(2009年)研究的是與投資領域金融決策有關的各種風險感知;Sachse，Jungermann，和Belting(2012年)將金融實踐中各投資品種本身所涉及的風險看作金融風險并研究個人投資者對其的感知。與Bauer的觀點相似，Slovic(1972年)最早關于投資決策的研究也發現，不確定性(即:風險)情況下的決策是基于預期對不確定性與回報做出的權衡，而回報的波動性本身并非決策的可靠預測變量。這正是金融領域風險感知產生的根源。大部分研究者認同金融領域的投資者屬于一個特殊的消費群體，其風險因素更為抽象、知識不足導致的不確定性更為突出(Mitchell＆Greatorex，1993年)、所“消費”的產品，質量在購買前難以評估，甚至在購買后也因市值波動的影響而很難準確評估(Diacon＆Ennew，2001年)。因此，金融領域具有不同于其它領域(包括普通消費領域)風險感知的特征。我們根據以往研究進行總結，金融風險感知研究的是:在金融實踐領域中，投資者對金融產品和投資決策風險的直覺判斷、態度、情緒和社會文化傾向。根據研究角度的不同，包括投資者的風險感知、金融決策過程中的風險感知、對不同金融投資產品的風險感知等。歸納而言，對金融領域活動中存在的所有風險的感知，我們統稱其為金融風險感知(FRP，FinancialRiskPerception)。需說明的是，金融包括融資和投資兩方面，但本文僅介紹個體作為一種特殊消費者的情況，僅指金融投資領域的個人投資者風險感知，不含融資領域風險感知和機構投資者風險感知。
2金融風險感知的維度與測量
2.1結構的概念化(ConceptualizationoftheCon-struct)個體風險感知的維度研究(researchondi-mensions/facetsofindividualriskperception)最早源于對風險感知結構的概念化，并為后期感知風險減少的策略研究也提供了思路。其中Bauer(1960年)關于感知風險的概念是消費行為領域最早的和應用最廣的結構式定義，包括結果和不確定性兩個維度。Schiffman(1972年)等研究者則提出另一種雙維度風險感知的定義:不確定性和重要性。也有學者提出僅以單一維度來定義風險感知。Cox(1967年)根據Bauer的概念提出了感知風險的2個維度，他認為感知風險值是損失(預期結果不發生時可能產生的損失)和不確定性(或損失概率，主觀感覺到的預期結果不發生的概率)的函數，而損失是預期結果重要性、損失嚴重性和預期結果實現方式的函數。也有學者提出反對，發現當損失足夠大時，不確定性維度不再有意義。
2.2金融風險感知的維度金融風險感知的維度研究始于上述風險感知的概念研究所發現的結構、基于普通消費領域風險感知維度研究的成果，并逐步發展到更為豐富的多維度模型。Slovic(1987年)就公共及社會應激管理的研究所發現的雙維度被很多金融風險感知研究所采用，包括因素1:可怕性風險(缺乏控制感、恐懼、最大損失及其可能性、風險/回報不匹配)和因素2:未知的風險(被判斷為不可見的、未知的、新異的并且損害會延遲體現的高風險)。Olsen(1997年)在投資領域的研究中也有類似發現:投資風險感知是多維的，包括四方面的風險屬性(在他的研究中能解釋80%以上的總體風險感知)，預測作用從高到低是:缺乏控制感、大額資產損失可能、回報低于預期可能和投資知識不足感。MacGregor等人(1999年)調查了專家對一系列投資在14個變量上的測量結果，發現風險感知包括回報相關和風險相關兩個感知維度，其中焦慮、變異性和知識3個因素能解釋98%的風險感知。Koonce等人(2005年)的研究結果與此類似。Diacon＆Ennew(2001年)對英國投資者的風險感知研究發現的則是5個維度:不信任、關注不利結果的嚴重性、關注回報不確定性、缺乏知識和難于管控。最近的研究是Sachse等人在2012年進行投資風險感知的因素分析時，發現了風險性和可控性兩個維度，其中總體風險感知主要負載于風險性因素(是關于產品本身風險屬性的感知，包括:損失和波動性、隨投資行為而來的焦慮、關注和不可預見性等);另一個可控性因素則包括流動性(可變現性)和公開性。
2.3金融風險感知的測量方法將Slovic(1987年)的理論應用于金融領域，那么金融風險感知測量的就是人們在描述和評價金融產品和投資決策時所做出的判斷。目前最常用的是心理測量范式，包括對測量結果進行排序、相關分析、因素分析等，據此產生風險感知的幾個維度，并根據心理測量量表對金融感知風險進行量化的測量。歸納以往研究，發現金融風險感知的心理測量范式具有以下幾方面的特征:
2.3.1基于行為金融學理論一是調查的多為投資者對金融市場中產品的風險感知，包括調查全部金融投資品種、部分金融品種或某一種金融產品等不同的研究情況。如:MacGregor等人調查的是19個風險、回報及其比例不同的產品，并在總結出跨產品的金融風險感知共性維度同時，發現個體對不同產品風險感知的具體因素有些許差異;Sachse等人(2012年)調查的是7種市場常見的投資品種;Baker等人(1977年)調查的是股票投資;Huber等人(2012年)調查的則是保險投資。二是研究的因變量多與偏好和決策有關，如:Wang等人(2006年)調查再投資意向和投資滿意度;Sachse等人(2012年)關注對具有不同金融風險感知的產品的投資意向。
2.3.2采用開放式(定性)與結構化(定量)結合的調查方法通過開放式問卷獲得一些屬性不同的潛在風險來源，要求被試對其進行評價，再根據測量結果抽取出金融風險感知維度。第一步，要求被試報告在衡量投資風險時首先考慮什么(即:風險的相關方面)，并逐一評價其重要性(Vlaev等人2009年)，這一定性研究的結果為下一步結構化金融風險感知調查的設計奠定了基礎，減少了風險感知變量的數量;第二步，對統計結果顯示了顯著關系的各方面進行因素分析，并進而測試其與總體金融風險感知、投資決策的關系，如:要求專家對不同投資品種的風險和投資環境、產品的其它方面進行評價(Koonce等人2005年)。Olsen(1997年)也是根據自己早期定性研究所發現的風險各相關方面來考察它們對總體風險感知的預測程度;Vlaev等人(2009年)基于前述Slovic的研究，圍繞“不懂”和“害怕”兩個方面，通過專家輔助設計了22個問卷題目調查影響風險感知和金融決策的因素。
2.3.3表達性偏好的廣泛應用除Duxbury＆Summers(2004年)、Nosic＆Weber(2010年)和Huber等人(2012年)等少數研究者采用實驗法外，在金融風險感知領域，以風險感知研究大家PaulSlovic為代表的絕大部分研究者，進行維度研究多通過表達性偏好(re-vealedorexpressedpreferences)方式。如前所述，采用標準化問卷進行調查，特別是總體金融風險感知多采用直接詢問的方式(Weber等人2012年)等。而Lucarelli＆Brighetti(2009年)的實驗研究則是采用了一種創新性的、融合了金融和生理心理學的跨學科研究方法，通過一個名為IGT(I-owaGamblingTest)的心理測試，以皮膚電傳導測量個體在做出風險決策時的心理反應。
3金融風險感知的影響
因素近年來在金融風險感知影響因素的研究中越來越多的主觀因素和社會文化因素被納入。金融風險感知的差異總的來說源于三個方面:與金融投資活動本身有關的因素(如:收益率、損失概率)、個體差異和社會文化差異，如:Weber＆Hsee(1998年)就是通過一系列投資選擇的實驗發現了風險感知的跨文化差異。
3．1風險來源和風險信息從風險活動或投資產品本身入手，這是最基本也是研究最早的風險感知因素，因為風險感知總是與特定的風險事件或情境(如回報、期限、概率等)有關(Sachse等人2012年)。而金融風險感知還會因前后的風險事件、情境的影響而變化，如Burns，Peters，＆Slovic在2012年的研究發現，金融風險感知在經濟危機前后有所差異。Wang等人(2006年)指出:風險來源(通過研究信息類型確定)對中國股民的金融風險感知有顯著影響，來自公共機構的公開信息能降低金融風險感知，而信息的不對稱性則會增加金融風險感知;Kahneman＆Tversky(2000年)等則關注了風險信息呈現方式的影響:如Anderson＆Settle(1996年)認為，應按投資者的投資期限向其提供投資產品的收益、風險分布信息，且投資者更愿意接受簡單易懂方式呈現的信息;Vlaev等人(2009年)要求被試對11種不同的風險信息描述方式(針對同一金融產品)進行評價。Huber等人(2012年)發現產品的風險信息以正面參照點/負面參照點/無參照點的三種不同方式呈現時，被試的金融風險感知具有顯著差異。
3．2個體差異從參與風險活動的個體差異入手，這是被研究得最廣、涉及面最多的金融風險感知影響因素。包括個體知識、情感因素、風險偏好和人口統計學屬性等。Koonce等人(2005年)等大量研究者都關注了知識，特別是特定領域的具體知識或熟悉程度(Slovic等人1985年)，并發現知識對金融風險感知具有顯著影響;Sachse等人(2012年)還進一步發現知識和經驗與投資風險感知呈現負相關(即:較低的金融風險感知水平與較多的知識、經驗相關)。Slovic(2000年)等則通過調查專家和外行兩個群體(知識水平不同)的差異來間接研究知識對金融風險感知的影響，但他們的研究發現，兩類人的金融風險感知結構相似，都含有不同于傳統經濟學觀點的非理性因素。人們的正負向情感和情緒因素，如焦慮、恐懼、快樂等也會影響其金融風險感知。Finucane等人(2000年)和Slovic＆Peters(2006年)等強調了情感啟發式在經驗性思考和決策中的作用，并發現感知風險和感知價值的反向關系是由于正負向情感因素的存在影響了人們的決策加工過程，從而他們將感覺或情感作為感知風險的一種最基本方式。同時也有研究發現情感因素對金融風險感知的負面作用，如概率忽視(Loew-enstein等人2001年)或過于看重小概率事件(Tversky＆Kahneman，1992年)、對損失比對回報更敏感(Kahneman＆Tversky，1979年)，或對短期的損失更敏感(Thaler等人1997年)。大量研究表明人口統計學屬性對金融風險感知有影響。Weber等人(2002年)發現金融風險感知有性別差異(男性偏低);Haslem(1977年)發現年齡和教育水平對金融風險感知具有顯著影響，投資者屬性如投資年限和經驗、周期、品種等，也對金融風險感知有影響。但研究結論并不統一，Sachse等人(2012年)的線性回歸分析就發現性別、年齡和經驗與金融風險感知不相關。風險可容忍度和風險偏好、認知偏見和信任等，通過心理加工過程也可能對金融風險感知產生影響。Weingart(1995年)認為風險偏好會影響風險感知;Huber等人(2012年)也以更詳細的闡述支持這一觀點，并進一步提出了態度影響感知進而影響行為的金融決策鏈條。但也有很多研究者(如Weber2002年等)認為對感知風險的態度在跨文化和跨領域、情境時能保持穩定，而風險感知本身卻存在跨文化的差異性。
4金融風險感知對投資決策的影響
Engel等人早在1973年就已發現了感知風險在決策中的重要性，認為決策就是一個降低感知風險以達到可容忍水平的過程。而在金融投資領域，投資決策包括對感知風險進行評估和對是否投資做出選擇兩個方面(Duxbury＆Sum-mers，2004年)。Weber等人(2002年)關于愿意采取風險活動的可能性與風險感知的回歸發現，不同性別和領域的風險行為可能性差異與該行動的風險感知差異有關;Sachse(2012年)在放入了前述風險性因素和可控性因素的投資意向模型中，發現風險感知可用于解釋95%的投資意向差異;Roszkowski＆Davey(2010年)認為風險感知會影響投資行為。但從研究結果來看，這一觀點仍然存在爭議:Wang等人(2006年)所提出的風險感知中介模型(自變量為外部刺激;中介變量為風險感知;因變量為再投資意向和投資滿意度)未被全部驗證，他們發現風險感知與投資業績正相關、與投資滿意度負相關，但在以風險信息來源預測投資意向時僅與投資業績正相關，與風險感知高低無關。這與Slovic等人(1999年)的研究結果類似。
5結束語
隨著金融市場的發展，以及人們對不確定性概念的認識，進入30年代以后產生了大量對高?？蒲泄芾淼难芯砍晒?，同時這些成果又積極推進了高校科研管理的活躍與發展。在本文以下部分簡要概述與評價了這一時期的重要研究成果。
關鍵詞：金融；科研管理；學術界
從二十世紀八十年代中期開始，在全球經濟一體化的影響下，現代金融理論知識得到了飛速發展，在經濟全球化的過程中占據了日益重要的地位。因此受到了各國政府，學術界，大型企業的重視與研究。
改革開放30年也是中國的高等教育在風風雨雨中取得巨大發展的30年。中國高校內部管理體制改革一直是我國高等教育體制改革的一項重要內容。改革的目的就是要使高校內部管理體制能更好地適應高校使命和任務的變化，適應社會主義市場經濟體制逐步建立對高校內部管理體制的要求，從而更好地實現高等教育的社會職能。這其中，教學管理體制優化和創新成為管理體制改革不斷深入的重點內容，這也對新形勢下高校教學管理人員提出了更高的要求。
金融風險管理是一種風險量化技術，所謂的風險是指在未來一定的時間及特定的條件下，產生的結果的不確定性。例如未來收益的不確定性。
在整個金融分析的框架中，不確定性概念的引入是具有重大作用的。最早Kenes（1936）和Hicks（1939）提出了風險補償的概念，認為由于金融產品中的不確定性的存在，應該對不同金融產品在利率中附加一定的風險補償。隨后，Von Neumann（1947）應用預期效用的概念提出了解決在不確定性條件下的決策選擇的方法，在此基礎上Markowiz（1952）發展起了證券組合理論，他認為投資者選擇證券組合時關注的只是未來現金流的均值與方差。他假設投資者的預期效用符合二次分布或者是多項式分布。Markowiz的主要研究結論是在不確定的前提下，最優的投資決策是分散化持有。Tobin（1958）認為投資者出于自身流動性偏好的不同選擇收益與風險的均衡。這進一步完善了證券組合選擇理論的框架。
金融風險管理理論是經濟學，數學和計算機技術的結合。在數學學科和計算機技術迅速發展的今天，已經使風險量化成為了一種可能。
目前，金融風險管理理論受到了許多大型企業的推崇，掀起了一場把金融風險理論應用于實踐中的熱潮。
高校作為培養高層次人才和進行科學研究的重要社會組織，必須盡快同國際接軌，對傳統的科研管理模式進行改革，在新的國際環境下迎接挑戰。
科學研究是一個探索未知事物的活動。風險與其同源共生，理應引起我們對風險的關注與重視。
正如前文所述，對現實中的一些現象很難單純用不確定性（風險）來得到滿意的解釋，正是在對這些問題的研究引起了人們對金融問題中的不對稱信息的關注，加上在20世紀60年代以博弈論為代表的信息經濟研究方法的突破，使得許多學者在對金融問題中的不對稱信息的研究中取得了很多成果，特別是用不對稱信息可以完美地解釋許多有關財務結構方面的問題。
由于科學研究本身的不確定性，風險涉及科研管理的面很廣：
1.傳統的科研管理體制對科研活動影響的風險。
2.科研經費在科研活動中是否到位，預算與成本控制是否合理的風險。
3.在科研過程中，科研人員的穩定性，能力與道德的風險。
4.科研成果是否適應社會與企業的需要風險。
對于這些問題，金融風險管理理論與金融模型的運用給我們提供了一種很好的解決思路。
本研究通過對高校科學研究活動的流程進行分析，發現當前高校科學研究管理中所存在的問題，結合現代金融風險管理理論，并運用var等金融模型工具，從我國高?？蒲泄芾淼膶嶋H出發，勾畫出符合我國國情的高?？蒲泄芾眢w系。在于把現代金融風險管理理論應用于高校的科研管理，將科研管理與金融學科進行結合，豐富了科研管理理論。以現代金融風險管理理論為指導，利用金融模型等金融工具盡力全新的高?？蒲泄芾眢w系，為我國的高?？蒲邪l展做出一些貢獻。
關鍵詞:物流金融融通倉倉單市場物流銀行物流保險
中國與世界各國的資本和物資交流日益頻繁,這促使我國物流產業和金融產業迅猛發展。在網絡和通信技術廣泛應用的條件下,物流和金融之間強大的吸引力已經產生學科交融的奇葩,它給物資流通帶來的巨大影響被敏銳的學者準確地捕捉到,進而從理論的高度構建出一個嶄新的平臺—物流金融。
物流金融理論研究的發展歷程
國內物流金融的理論研究最初是沿著物資銀行、倉單質押和保兌倉的業務總結開始的。早在1987年3月,中國人民大學工業經濟系的陳淮就提出了關于構建物資銀行的設想。90年代初期也有學者發表文章,探討物資銀行的運作。但是,那時的“物資銀行”還帶著非常濃厚的計劃經濟色彩,主要是探討通過物資銀行來完成物資品種的調劑和串換。由于物流的概念沒有被充分發現和認識,所以當時的物資銀行的概念與現在的概念存在較大差異。
1998年4月,時任陜西秦嶺曾氏有限金屬公司總經理的任文超探討了利用“物資銀行”解決企業的三角債問題,是這一概念的一個突破。隨著物流學的不斷發展,物資銀行的概念也逐漸發展成熟。2003年9月,西安交大管理學院的學者于洋、馮耕中,2004年任文超以及2005年華中科技大學的王治等,都對物資銀行的含義重新進行了研究,得出了比較規范的概念。倉單質押業務的理論總結始于1997年6月,當時中國農業發展銀行的張平祥、韓旭杰對糧棉油貨款的倉單質押業務展開了研究,但是并沒有將物流的概念結合進來。
此后,隨著物流學的興起,相應的研究開始增多。2001年,煙臺大學的房紹坤;2002年,學者孫寧;2003年,東南大學的鄭金波;2004年,學者邵輝等對此都進行了研究。該業務與物流業發生緊密聯系只是近幾年的事。對于保兌倉業務的研究則是基于倉單質押業務而衍生出來的。
物流金融領域的一項標志性成果是“融通倉”的研究。2002年2月,復旦大學管理學院羅齊和朱道立等人提出“融通倉”的概念和運作模式,迄今仍有系列成果推出。2004年5月,浙江大學經濟學院鄒小、唐元琦首次提出“物流金融”的概念,定義了它的內涵和外延,“物流金融”被正式確立為一個新的研究平臺。至此,物流金融的研究對象、研究方向基本確立,并且與實踐相結合歸納出了一系列的運作模式。在學科概念的發展過程中,也有學者做出探索。2005年3月,復旦大學管理學院的陳祥鋒、朱道立提出了與物流金融相類似的“金融物流”的概念。但因其相對于“物流金融”在表達上不夠準確,續用者不多。物流金融領域的另一項標志性成果是“物流銀行”業務的出現與普及。2004年,廣東發展銀行在“民營100”的金融平臺基礎上及時推出了“物流銀行”業務,期望有效解決企業的融資與發展難題。從2004年底至今物流銀行業務迅速在各行業中得到應用,如中儲與華夏銀行的合作,福建中海物流公司、泉州正大集團與中信銀行的合作等等。物流銀行業務是以產品暢銷、價格波動幅度小、處于正常貿易流轉狀態且符合質押品要求的抵押或質押為授信條件,運用實力較強的物流公司的物流信息管理系統,將銀行資金流與企業的物流有機結合,向客戶提供集融資、結算等多項銀行業務于一體的銀行綜合服務業務。可以看出“物流銀行”是“物資銀行”業務的升華,具有標準化、規范化、信息化、遠程化和廣泛性的特點。物流金融近期的研究熱點主要集中在基于網絡技術的物流金融產品設計和風險管理等領域。
物流金融的相關概念
浙江大學經濟學院的鄒小芃、唐元琦首次定義了“物流金融”的概念。他們認為物流金融就是面向物流業的運營,通過開發、提供和應用各種金融產品和金融服務,有效地組織和調劑物流領域中資金和信用的運動,達到信息流、物流和資金流的有機統一。這些資金和信用的運動包括發生在物流過程中的各種貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現、保險、結算、有價證券的發行與交易,收購兼并與資產重組、咨詢、擔保以及金融機構所辦理的各類涉及物流業的中間業務等。物流金融是為物流產業提供資金融通、結算、保險等服務的金融業務,它伴隨著物流產業的發展而產生。物流和金融的緊密融合能有力支持社會商品的流通,提高全社會的福利。該定義指出了物流金融所研究的領域和基本的研究方向,它還強調金融創新思維和金融工程技術的運用。
“融通倉”作為物流金融領域的重要概念最早是由復旦大學的羅齊和朱道立在2002年提出。朱道立等人系統地介紹了融通倉理論。他們認為,因為融通倉所涉及的對象數量眾多,要想把這些分散的個體有機地連接起來,實現資金、信息和物流的結合,除了借助先進的信息通訊系統和交通技術之外,還要用系統的思想和方法設計出切實可行的模式和結構,包括基于動產管理的融通倉運作模式、基于資金管理的融通倉運作模式、基于風險管理的融通倉運作模式等三種。他們設想的融資結構有縱向結構、橫向結構、星狀結構和網狀結構四種。這些結構的設想主要是來自對不同環境與規模類型的企業給出的因對象而異的分析。基本思路是以“倉”為突破口,運用各種各樣的信息傳遞程序,實現對倉中動態的物資的計價,使它們可以與資本實現轉化。資本、物流、倉儲是企業運作過程中流動資產的三個代表性的形態,它們覆蓋了企業日常運作的全部流程。朱道立等人的理論研究強調物流對金融的融資功能的輔助,注重基于銀行服務的討論,給出了第三方物流企業擴大服務范圍,開發新的高利潤服務項目的思路。其中雖然涉及了物流金融的結算職能,但沒有把它作為重要的內容加以討論。
物流金融理論在實踐中另一個重要的應用是物流銀行業務的開展。物流銀行打破了固定資產抵押貸款的傳統思維,創新地運用動產質押解決民營企業的融資難問題。廣發銀行在國內物流銀行業務的開拓上走出了第一步。廣發行對生產企業的一個(或多個)品牌產品在全國范圍內的經銷給予支持,改變了以往單個經銷商達不到銀行授信條件而無法獲得銀行支持的局面,同時銀行通過全國范圍內的經銷商和生產商內部的調劑,分散了風險?！拔锪縻y行”與前面的“融通倉”在尋求對流通中的資產進行評估的思路上保持了一致,區別是它更多地站在銀行努力尋求在擴大貸款的同時控制風險的角度提出了相應的解決方案。物流金融理論的研究發展
在“物流金融”概念問世之后,越來越多的學者開始涉足這個領域,他們的研究豐富了物流金融學的內容。劉高勇(2004)從網絡技術的角度討論了企業物流與資金流的融合。他論證了網絡環境下企業物流與資金流融合的可能,其中信息充當物流和金融整合的媒介,對生產和經營過程產生重要的影響。陳祥鋒、朱道立(2005)提出了面向供應鏈的金融物流的概念,嘗試從物流金融提供者的角度轉換到物流金融的客戶角度來開展分析。徐莉、羅茜、熊侃霞(2005)介紹了物流銀行業務的特點與作用,指出開展物流銀行業務面臨的風險,并就風險防范和利益分配等問題提出設想。王穎琦(2005)介紹了物流保險在現實的生產過程中的應用,以及未來的發展趨勢。唐少藝(2005)以UPS和和廣東發展銀行為案例,描述了第三方物流企業和金融機構開展的物流金融業務,向準備在我國開展物流金融業務的企業提出了針對市場現有狀況合理運作的建議。鄒小(2005)在《管理塑料價格風險的利器:網上中遠期倉單市場》一書中指出,在傳統現貨批發市場基礎上綜合運用現代網絡技術和電子商務模式而建立的中遠期倉單市場,是全新的流通方式,極具創新意義和推廣價值,能大幅降低物流成本,有效滿足業界規避價格風險和違約風險的需求。該書以浙江塑料城網上交易市場為代表的倉單市場作為研究對象。從闡述倉單交易市場的基本內涵、形成、現狀、功能作用和市場運作等角度入手,對網上中遠期倉單市場的組織架構、市場管理、交易者、交易行為、交易目的等進行論述,對市場的操作流程和基本制度作了詳細的解說,研究了衍生品交易和物流服務如何結合并產生效益和控制風險。唐少麟、喬婷婷(2006)用博弈分析的方法從風險控制的角度論證了對中小企業開展物流金融的可行性,指出相應的風險可以通過規范管理制度和采用新的管理工具(主要是管理信息系統)加以有效控制。
現實世界里,“資金”、“原材料”、“庫存”這三種資產形態經常相互轉換,而轉換過程通常很難受到全程不間斷地跟蹤,特別是“物流”的過程在先進的通訊和信息技術得以廣泛應用之前是很難被考察的。因而傳統的會計學和金融學在研究企業運作時通常取其“現金”或“庫存”的靜止狀態進行分析,很少涉及動態的轉換?！拔锪鹘鹑凇钡拈L處就是能解決運動中或處在不穩定狀態下的資產利用的問題。它好比社會科學中的“微積分”,使商業領域中的變量可以計量。
通過眾多學者的努力,物流金融的理論體系初步建立,明確了融資、結算、風險控制等主要職能,總結出替代采購、信用證擔保、倉單質押、買方信貸、授信融資和反向擔保等服務模式,在實踐中收到成效。UPS的綜合性物流金融服務、中儲股份的倉單質押融資業務、廣發銀行的“物流銀行”、TCL應用融通倉思想開拓手機市場等案例對理論做出很好的印證。
結論
中國的物流金融研究有一個良好的開端。學術界已經充分論證了開展物流金融的必要性和可行性,確立了開展物流金融的主體,提出了以不同主體為核心開展物流金融業務的多種模式,并且與實踐相結合,指導相關行業運作。但是物流金融服務的開展仍然要面臨許多問題,比如:如何有效地管理物流金融業務所帶來的風險;金融工程技術在物流管理中的應用;物流金融服務收費標準;信用評估系統建設;賬單和支付管理系統的完善以及企業應用物流金融時會計記錄怎樣才能更加合理;運籌學的理論如何在物流金融的體系中最大限度的發揮功效等。這些細節問題還有待學者們進一步研究解決。
參考文獻:
1.陳淮.關于物資銀行的設想[J].中國工業經濟研究,1987(3)
2.張平祥,韓旭杰.糧棉油貸款倉單質押的意義與建議[J].濟南金融,1997(6)
3.任文超.物資銀行及其實踐[J].科學決策,1998(2)
4.房紹坤.論倉單質押[J].法制與社會發展,2001(4)
5.羅齊,朱道立,陳伯銘.第三方物流服務創新:融通倉及其運作模式初探[J].中國流通經濟,2002(2)
6.孫寧.倉單質押貸款的操作要點[J].農村金融研究,2002(3)
7.鄭金波.倉單質押的管理[J].中國物流與采購,2003(15)
作者簡介:
鄒小,男,浙江大學經濟學院金融系副教授,碩士生導師。
【關鍵詞】供應鏈 金融信用風險 識別 處理 評價
引言：金融的概念和知識主要從新聞上得知，主要是在有關銀行為企業貸款，但是最后貸款收不回的情況下得知的。因此，我在想，如果銀行能夠在供應鏈企業選擇的時候，具有一定的風險識別手段，就可以有效的降低了銀行的損失。因此，我經過查找書籍和網上資料，發現很多前輩已經就這個問題提出了意見和建議。而我就通過一個學生的角度和現有的知識對供應鏈金融的銀行信用風險進行闡述，希望為銀行信用風險的控制出一份力。
一、供應鏈金融的銀行信用風險現狀
我國供應鏈金融的銀行信用風險，主要表現在，融資貸款企業的經濟實力不夠強，資金鏈容易斷裂，抗風險能力比較低，導致不能償還銀行的貸款，讓銀行承受一定的損失。而目前銀行信用風險存在的問題，主要是因為銀行對供應鏈的風險識別還有待提高，因為很多企業在發展過程中，企業存在的資金風險比較隱蔽，簡單的風險識別辦法，不足以分辨出來，這就會導致銀行在供應鏈金融中，承擔一定的風險。同時，我國銀行在對企業的信用評價的等級，劃分的過于模糊，其中的某些標準模棱兩可，這就導致了企業在申請金融貸款的時候，銀行按照相關標準進行審核的過程中，沒有發現企業存在的經濟風險，也為銀行帶來了信用風險。所以，需要根據供應鏈金融的銀行信用風險的現狀，提出解決辦法。
二、淺談供應鏈金融的銀行信用風險
（一）對供應鏈金融的銀行信用風險的識別
識別的概念就是在未發生問題之前，就發現某些事情的本質。而在供應鏈金融的銀行信用風險中，具有風險識別能力的銀行，可以避免銀行出現較大的經濟損失。我們知道，在金融中，國家想要調控經濟，想要確保各個行業穩定發展，就要通過國家的貸款來扶持。也就是說，我國需要政府對銀行的貸款以及市場經濟進行宏觀調控。讓銀行在供應鏈企業中，學會識別哪個企業具有信用風險，判斷的依據是企業的基本素質，償債能力，運營能力，創新能力和信用記錄等。通過這六個方面，可以綜合看出，企業自身的風險程度是多大的。銀行可以根據企業存在的風險程度進行判斷，是否需要為其貸款，而且如果企業信用記錄不良，或者經營能力不夠，甚至盈利能力也不行，而且信貸風險能力低的企業，以及還貸能力差的企業，拖延還款或者曾經拒不還款的，這些不良的因素的時候，則不能給企業提供貸款這是保證降低銀行貸款損失的重要手段和方法。
（二）供應鏈金融的銀行信用風險的評價
經過多方面的查詢，發現我國目前銀行在供應鏈風險中的評價大約分為十個信用級別。主要是AAA，AA，A；BBB，BB，B；CCC，CC，C；D這十個級別。銀行可以對中小型企業實行評分制度，也就是根據風險識別中的六個方面，詳細劃分為十幾個小的內容，分別進行打分，如果都在及格線以上，也就是CCC級別的，則可以考慮為企業提供資金，進行融資。而且還可以根據市場經濟變動對企業的的考核和審查更嚴格，劃分的信用評價標準更詳細，不僅要考核企業的信用級別，還要考核企業法人的信用，如果企業法人的信用不存在問題，這樣銀行就可以根據自身對企業的了解程度，允許企業可以貸款不同級別的金融額度。而且在開放經濟視角下，對企業進行信用風險評價，可確保我國的企業在國際信用上的保持一個良好的記錄，這樣對于我國的企業能夠走出國門，走向國際市場具有重要的作用。所以，監理一個完善的信用風險評價體系，能夠 幫助我國企業快速的成長，并且企業的運營能力，盈利能力等都有比較明顯的提高。
（三）供應鏈金融的銀行信用風險控制處理
供應鏈金融的銀行信用風險，其本身的金融含義和范圍就要比傳統的金融信貸要廣闊。而且從開放經濟視角的角度進行分析和研究，供應鏈金融的銀行信用風險的控制和處理，更符合國際的發展趨勢。首先，需要控制的信用風險是現金流的風險，也就是銀行需要在特定的背景下，對現金流進行管理，管理的內容主要是流量的管理，流向的管理，以及循回周期的管理。并且需要選擇合適的管理手段，比如使用金融產品的組合運用，或者對企業貸款的信息文件的約束，還可以選擇業務流程模式以及對商務條款的增加和控制，能夠在一定程度上確保銀行在信用風險上的控制。而處理的手段則需要選擇把風險管理融入到企業管理流程中。其模式大約就是和老師對學生不斷的進行測評考試，以確保期末考試的成績相類似。在平時的管理流程中，就有效的控制了企業的金融風險，同時也有效的降低了企業不還款的概率，讓銀行能夠放心還款，從而幫助企業渡過經濟難關。所以，選擇的模式主要有三類，存貨融資，預付賬款融資，以及應收賬款融資。這樣可以避免企業因為經營不善，出現信用風險。這樣也是減少供應鏈中金融的銀行信用風險的有效手段。
（四）供應鏈金融的銀行信用風險對我國企業走向國際的影響
我國各行各業的企業發展十分的迅速，但是想要在國際市場上占領一席之地，不僅需要自身的實力強，產品質量好，還需要信譽。國際市場更重視企業的信譽。因此，企業在發展的過程中，出現資金短缺的情況，向銀行貸款，一定要及時的解決自身的風險問題，提高償債能力，提高經營能力，提高盈利能力，為企業在國際市場上的發展，做一個堅實的后盾。同時，可以讓我國的企業在銀行中的供應鏈金融信用風險保持零記錄。
討論至今已舉辦了5次，該研究團隊的秘書處――日本央行金融機構局的高級金融技術中心總結了5次討論的要點、形成報告，并在日本金融界公布，使金融機構能在信用風險管理方面有所借鑒。本報告只涉及信用風險管理，所發表觀點只代表專家個人，不代表專家所在機構。
本刊得到日本央行金融機構局的許可，翻譯并節選了該報告的主要內容，本刊分兩期刊載。
關鍵詞：內部評級法 違約率 違約損失率
中圖分類號： F830.49文獻標識碼：C文章編號：1006-1770(2006)10-003-04
一、違約數據匱乏造成的違約率（PD）評估困難
1． 存在問題
金融機構持有的具有較低或者零違約風險的（資產）組合，稱為低違約組合（Low Default Portfolio, LDP）。低違約組合包括對信用評級較高的大企業、國家和金融機構的貸款，也包括較新開發的貸款，如日本的無追索權抵押貸款（non-recourse mortgage loans）。違約率較低可能有如下原因或者是這些原因的組合：首先，某一組合中的貸款質量很高；第二，某一組合中的貸款數目很少；第三，某一組合的交易歷史較短，這是由于市場本身較新或者金融機構是市場的新進入者。
由于缺少違約數據，對低違約組合的評估存在差錯擴大的趨勢，違約率低估的可能性也因此增加。而且，在實踐中很難使用外部數據、將違約率與外部評級映射（mapping）以及其他評估和檢驗風險參數的方法來彌補數據的缺乏。
2． 參與者觀點
以下四種方法可以解決低違約組合的問題。到目前為止，針對低違約組合的風險參數評估方法尚未建立，未來需要對此發展很多技術（techniques）。（見表1）
上述四種方法對評估和檢驗風險因素是非常重要的。對風險因素的評估困難同樣也出現在對其檢驗的困難。但是，評估和檢驗質量的提高還是有可能的，例如通過比較各種方法的評估結果，或者確認內部和外部評級標準的相似性。
金融機構應該將評估和檢驗的流程作為信用政策的一部分，并且將內部討論和檢查記錄在案，以保證透明性和可持續性。目前針對各種低違約組合的方法非常有限。因此不適宜限制評估和檢驗技術或規定某一種操作規則，這將導致非常嚴重的后果。
低違約組合的評估風險應該直接或者作為參考指標反映在貸款定價中。金融機構由此能保證風險評估和貸款操作之間一定程度上的一致性。
二、商業周期對違約率評估的影響
1． 存在問題
商業周期會影響信貸資產的質量和引起資本充足率的變化。因此，必須了解商業周期的影響（它是如何影響評級變化和違約率）并做好充分的緩沖準備以保持金融機構管理的穩定性。了解商業周期的影響有助于檢驗違約率和內部評級模型。
但是，欲真正把握商業周期的影響還存在很多技術性問題，包括：（1）得到長期數據；（2）詳細列出周期因素；（3）評價資產組合管理的方法，資產組合管理可能順經濟周期也可能逆經濟周期。
2． 參與者觀點
識別商業周期影響的步驟（見表2）。
PIT和TTC概念（見表2注釋）尚未完全植根于金融機構的風險管理流程。而且，由于缺少長期數據，要檢驗商業周期對信用等級變化和違約率周期變化的影響還非常困難。
無論金融機構是否使用了PIT或TTC概念，了解商業周期如何影響信用等級變化和違約率（正如方法C所提及）還是非常重要，因為這有助于評估商業周期的影響程度和內部評級系統的功能。即使銀行難以嚴格采用定量方法，仍應運用合適的工具和技術，在其風險管理過程中明確考慮商業周期的影響。例如，通過長期關注違約率和信用等級變化的順序（order）和穩定性來檢驗經濟影響，同時，對信用等級變化和違約率也可用壓力測試的方法來了解商業周期如何影響投資組合。
三、與“違約”概念相關的問題
1． 存在問題
在新監管資本框架下，對“違約”的概念可以定義為需要“特別關注"的借款者或者是在自我評估（self-assessment）體系中那些處于較低等級的企業。這個定義較日本金融機構內部普遍使用的定義更為嚴格，也將鼓勵銀行對問題借款者加快行動，并提高金融機構的穩定性。
但是，針對監管要求的違約率概念和日本金融機構內部運營所使用的概念之間的差異，對保持兩者在改善風險管理方面的一致性提出了挑戰。
2． 參與者觀點
各金融機構之間對需要“特別關注”企業的定義并沒有太大的差別，這是由于金融機構遵循自我評估指引以及政府通過審查和其他方法厘清了分類標準。但是，銀行仍要持續努力，以保持違約概念的透明度和一致性，并傳達給包括主管機構在內的第三方這樣的信息，即銀行并沒有出于減少必需資本的目的，而任意改動違約概念。
關于金融機構和監管者由于違約概念差異所產生的問題，各相關方都需要予以充分認識到，并在尋求正確風險管理的過程中繼續努力解決差異。
我們認為新的違約概念不會使違約率和低違約組合集中于某個范圍。由于商業策略、地理區域和其他風險因素的差異，風險因素的評估結果將發生變化。關鍵在于金融機構能夠提供客觀解釋（如使用外部評級作為基準），以證明違約率和低違約組合的水平并不是主觀評估。
在同一機構內，違約率在不同的資產之間也會有差別（例如，國內和國外資產，零售銀行的不同產品）。只要金融機構有能力對差別背后的因素給出合理解釋（如商業策略、與地區和國家相關的特殊因素），那么這些差別就未必否認了違約概念的一致性。
內部運營所使用的違約概念（或者是基于該定義的風險因素），比如風險管理和信用擴展（extension of credit），未必需要和監管資本要求一致。但是，無論采用何種定義，金融機構需要明確這些風險因素基于一致的理念（如使用同樣的數據或評估方法）而且相互之間保持一致。
四、 大型借款者的信用集中度問題
1．存在問題
大型借款者的信用集中度問題會影響整體投資組合的風險程度。由于大型和小型借款者在商業周期的不同階段所表現的評級差異，使該類型的信用集中度還將導致風險因素評估時發生異常（irregularities）。比如，這種風險集中度將導致用損失數額做權重計算出的平均違約率高于以違約次數做權重計算的平均違約率。
如果沒有因為借款者的規模較大而適時調整借款者評級，少數大型借款者的信用集中度問題將導致根據損失數額和根據違約債務人數計算的違約率之間存在很大差異。情況如果是這樣，就需要對違約率的評估進行一定調整。但是，過去這些年日本的違約數據似乎除了反映周期性要素也反映了宏觀經濟環境的結構調整。關于如何識別這些因素的影響，還沒有達成共識。
2．參與者觀點
關于確認信用集中度影響的一個有效辦法是比較基于損失數額和基于損失次數的違約率，然后觀察兩者的差異程度及其存在的時間。不言而喻，只有在借款者評級不受其規模影響的情況下，這種比較才是有意義的。因此，如果可以將外部評級和其他方法作為基準，它們應該用于檢驗大型借款者的違約水平。
即使（違約率）差異持續存在，這也并不意味著應該改變內部評級和違約率評估方法。為了解決大型借款者的信用集中度引起的差異，金融機構可采取措施調整違約損失率（LGD）和風險敞口（EAD）或者使用壓力測試類工具準備風險的落實。
五、 內部評級系統和模型
1．存在問題
內部評級系統和模型的方法各不相同。因此，同樣的風險組合可能有不同的量化結果。（見表3）
2.參與者觀點
由于金融機構業務模式的差別，內部評級系統和內部評級模型也存在著差異。這就是為什么不同金融機構對同一借款者會有不同的評級結果。
因此，金融機構應該建立適合自己業務模式的內部評級系統。在這個過程中，無論他們采取何種業務模型，應該關注以下幾點。首先，如果對不同的資產組合采用不同的評級系統，分類時應該準確把握整體和單個評級的資產風險結構。第二，不應為了降低所需資本而改變評級系統。金融機構對評級系統應采用統一的政策并在經營中保持一致性。
例如，當選擇單一或者復合評級系統時，每種選擇都會有一些優點和可能的缺點。關鍵是金融機構必須能夠解釋他們是如何評價這些優缺點以及如何選擇某種評級系統。（見表4）
通常，需要對評級結構進行檢驗以確認:（1）在某個評級中，不存在借款人或機構的過分集中（除非有明顯理由）；（2）每個信用等級內，信用跨度（range）和借款者數量之間的平衡適合充分評估風險因素。某些情況下，如果借款人的信用跨度極小，借款人就可能集中于某個特別的信用評級。
在建立內部評級模型時，銀行可能僅關注違約結果和違約借款人的數據，而不關心因果結構以提高模型表現。但是，這樣的模型可能在以下方面遇到困難:（1）解決模型表現不斷惡化的問題；（2）根據業務條線解釋評級原因。如果違約率的評估模型沒有使用真實長期平均違約數據，那么評估結果和實際數據之間的差異就需要得到合理解釋。
關于建立內部評級模型所輸入的數據，有必要確認的是所有重要因素（如國家和行業因素）都已得到考慮。如果有些因素被剔除了，需要有合理理由。同樣，理解模型如何對重要因素（無論它們是否被使用）作出反應也非常重要。這個過程有助于增加選擇這些因素的透明度。將會計數據未能反映的定性信息和大量金融信息涵蓋進模型有很多方法。金融機構應該選擇那種在評級過程中產生最小偏差的方法。
