歡迎來到優發表網!

購物車(0)

期刊大全 雜志訂閱 SCI期刊 期刊投稿 出版社 公文范文 精品范文

一般貿易的特點范文

時間:2023-06-07 15:57:02

序論:在您撰寫一般貿易的特點時,參考他人的優秀作品可以開闊視野,小編為您整理的7篇范文,希望這些建議能夠激發您的創作熱情,引導您走向新的創作高度。

一般貿易的特點

第1篇

一、浙江一般貿易出口的特點

1、浙江外貿出口以一般貿易為主的特色鮮明

近八年,浙江外貿出口中一般貿易的比重穩定在76%以上,高出全國平均30多個百分點,與廣東貿易方式結構完全相反,獨樹一幟。沒有一般貿易,就沒有浙江外貿。浙江外貿以一般貿易出口為主的意義,不僅在于其對全國一般貿易出口額的數量貢獻,更在于它是在中國加工貿易型外貿中、在沿海主要省市加工貿易出口為主的花叢中,一株勃勃生長的綠草,對發展一般貿易出口具有標桿與示范作用。

2、浙江一般貿易出口的主體是民營企業

浙江一般貿易出口主體,近8年發生了巨大變化。從1999年到2006年,全省一般貿易出口中,國有企業占比從71.57%下降到20.74%,下降了50.8個百分點;外資企業從14.77%上升到25.91%,上升了11.14個百分點;民營企業從13.66%上升到53.35%,上升了39.9個百分點。民營企業和外資企業占去了國有企業一般貿易出口的比重,替補了國有企業在一般貿易出口中的部分地位與作用。2003年,浙江民營企業在一般貿易出口中的比重第一次超越了國有企業,民營企業整個出口占比也隨之首次超過了國有企業。此后四年一直成為浙江一般貿易出口中的絕對主體,2005年起民營企業出口占比超過了全省的一半。發展一般貿易出口主要靠內資企業,特別是民營企業。

3、浙江一般貿易出口主要集中在沿海發達地區

2006年浙江省11個市中對全省一般貿易出口額貢獻最大的是寧波、杭州、紹興,占全省一般貿易出口額的比重都在10%以上,特別是寧波,一個市一般貿易出口超過全省的四分之一。

從一般貿易出口比重來看,高于全省平均的有溫州、湖州、紹興、臺州、金華、衢州和麗水等7個市。其中溫臺地區占比在90%以上,與這個地區出口商品結構以輕工、機械產品為主相關,對全省一般貿易出口貢獻在9%以上。寧波自身一般貿易出口比重與全省平均基本一致,典型地反映了一般貿易出口為主的浙江外貿特征。近年來一些大型外資企業對杭州加工貿易的強勁拉動。外商投資改變了杭州的產業結構,也改變了杭州的外貿結構,基本上成為加工貿易型,在浙江省走出了另一條出口發展道路。

4、浙江一般貿易出口主要以紡織品、機電產品為主

浙江一般貿易出口項下的紡織品、服裝出口逐年提高,從1999年的36.9億美元上升到2006年的261.75億美元,近7年年均增幅達到32.3%。年增速最高為2003年,達到46.48%。1999~2006年,浙江一般貿易出口中紡織品、服裝所占比重在33.8%~40%之間,基本上為一般貿易出口項下第一大類出口商品,但總體上比重在回落,2006年占比被機電產品超過3.5個百分點,退居第二。2001~2006年,浙江一般貿易出口的紡織品、服裝占全省紡織品、服裝出口總額的比重在81.86%到88.6%之間。即,浙江紡織品、服裝80%以上以一般貿易形式出口,加工貿易出口的只有10%多一些。近7年浙江一般貿易出口項下機電產品出口年均增長率比紡織品、服裝年均增長率高出7.3個百分點,是一般貿易出口項下增長最快的大類商品。

二、浙江一般貿易出口的成效

總體來看,一般貿易對國民財富的貢獻和綜合效應高于加工貿易。一般貿易出口集中體現了一個國家和地區的基礎產業水平、制造能力、科技發展水平、勞動生產率水平和國際競爭力,其利用國際市場消費拉動經濟發展,直接經濟效益高。西方發達國家的對外貿易也多以一般貿易方式出口為主。因此,全面認識浙江一般貿易出口發揮的積極作用,可以加快外貿發展方式的轉變。

1、產業帶動能力強,對經濟增長的促進作用更顯著

一般貿易出口企業扎根于本土,一般貿易出口商品生產所需原材料、中間產品幾乎都取自國內,涉及國內的產業鏈比較長,對國內經濟的前向和后向聯系強,對國內產業的帶動力大。如化纖面料的出口,除了織造、印染企業得益,也帶動了聚酯切片、化纖紡絲企業,各個環節都增加勞動就業、產生經濟效益。2006年紹興市紡織品出口占比達到67.3%,正是紡織品出口的持續穩定增長,拉動了紹興紡織業的技術改造,使紹興紡織業得以發展與提高,成為其最重要的支柱產業。與一般貿易相比,加工貿易與內資企業產業關聯度低,國內配套水平低,“兩頭在外”,被稱為“飛地工業”或“候鳥經濟”。而且由于缺乏當地產業力量的支持,往往難以超越勞動密集型加工組裝的階段。

運用EVIEWS軟件對浙江與廣東兩省出口的回歸分析結果表明, 一般貿易為主的出口對經濟增長的帶動作用更強。浙江對外貿易出口彈性為0.026,表明浙江出口每增長一個百分點,其國內生產總值(GDP)增長0.026%;廣東對外貿易出口彈性為0.019,表明廣東出口每增長一個百分點,其國內生產總值(GDP)僅增長0.019%。由于支撐一般貿易出口的產業比支撐加工貿易出口的產業鏈更長,其出口增長帶來的乘數效應比加工貿易出口增長帶來的乘數效應要高。廣東外貿對內部產業的邊際效應也小于浙江。加工貿易主要局限于部分地區參加國民經濟的“體外大循環”,企業往往在諸多業務環節價值鏈中只從事簡單附加值低的加工環節,所得利潤低,出口品牌戰略更無從談起。

2、產品附加值高,外貿順差的質量更好

加工貿易出口,企業只獲得工繳費,而一般貿易出口企業除獲得工繳費,還實現了產品增值,出口附加值相對加工貿易要高。如服裝加工貿易的行業平均工繳費率在10%左右,也就是說國內企業開展服裝加工貿易業務活動的人工、制造費、利潤等合計只占出口價格的10%。而一般貿易服裝出口的人工、制造費、利潤等占出口價格的20%以上??梢?,一般貿易出口的附加值相對要高于加工貿易。

一般貿易順差質量要高于加工貿易。加工貿易基本上是依托國外原材料實現“大進大出”,往往表現為規模較大的進出口量和外貿順差的轉嫁。我國外貿順差主要是由加工貿易引起的,如果扣除加工貿易順差,全國貿易呈逆差狀態。從浙江的情況來看,貿易順差主要來自于一般貿易。2006年浙江來自一般貿易的順差占總順差的89.2%,來自加工貿易的順差僅占19.9%,兩者之比為4.5∶1。而全國一般貿易順差與加工貿易順差之比為1∶2.1。從出口收匯率與結匯率來看,浙江明顯高于廣東、江蘇等地。因此,浙江一般貿易順差表現為高質量的產業外向度和外匯凈收入。從近年對資本流入的監測來看,境外投機資本流入我國有大量是通過貿易順差特別是加工貿易順差來實現的。據高盛、渣打銀行等估算,2005年我國順差中約有2/3,即600億美元屬于隱蔽的資本流入,這主要反映在加工貿易順差中。

3、出口波動性小,抗國際市場風險更強

一般貿易主要靠國內自產的原材料加工后出口,企業擁有獨立的國際市場營銷網絡,靈活調整市場和產品,獲取從生產到銷售的主動權和更多環節的利潤,企業具有市場選擇和價格競爭力的雙重選擇和雙重優勢。相對于加工貿易,一般貿易出口受國際市場因素的影響較小,抗外部風險的能力較強,受市場波動性較弱。一般貿易受資本積累的約束,可能在一定的發展階段,對經濟增長的促進效應比較緩慢、不那么顯著,但其作用發揮持續性強、穩定性高。加工貿易受世界經濟和國際市場的變動影響顯著,而與國內投資、消費的相關性不強,與經濟總量的增長率起伏吻合度不高,甚至可能背道而馳,這也增加了加工貿易方式出口的波動性。

2001年沿海主要省市一般貿易出口同比增幅都出現了較大幅度的回落,特別是廣東下降了5.39%,全國也僅增長了6.4%。這一年全國總出口同比增幅也僅為6.78%。當年全國外貿增速猛降的主要原因,一是世界貿易增速顯著下降,且降低幅度超過預期;二是國際市場一些商品特別是中國出口的大宗商品價格下降。但這一年,浙江一般貿易出口仍實現了18.57%的增張速度,浙江出口總額增長也達到了18.2%。這也證明了一般貿易出口比加工貿易出口抗國際市場風險能力更強。

4、有助于緩解內需不足,消化產能過剩效果更好

浙江輕紡、五金等勞動密集型產業是浙江傳統優勢產業,加工能力強、技術成熟、比較優勢突出,但國內生產能力過剩,內需不足。通過一般貿易出口走向國際市場,這些產業獲得了生存發展,加工能力與潛力得以進一步提升和釋放,有效地緩解了內需不足的問題。

出口是國內商品市場向外延伸的結果,是消化國內產能過剩、緩解內需不足的有效手段。當前我國投資增長過快、信貸規模過大、部分行業產能過剩的問題比較突出,國內產業積聚的產能必須通過出口來消化。加工貿易受制于“兩頭在外”,并主要發生在外資企業。外資企業多數以看重我國廉價的要素價格和巨大的國內市場,加工貿易也以簡單組裝或裝配為主,缺乏消化國內產能過剩、解決內需不足的動力與效用。因此,要真正有效緩解產能過剩和內需不足,最終必須通過一般貿易出口來實現。

如果剔除加工貿易進口重復統計部分,來測算出口依存度,2006年,浙江出口依存度是46.2%,全國是24.5%,江蘇是31.9%,廣東是50.4%。除了廣東因近年強勢推動一般貿易出口發展,2006年一般貿易出口增長50%,一般貿易出口比重大幅上升,導致出口依存度高于浙江,全國和江蘇都低于浙江。這一點也說明浙江經濟的外向度通過一般貿易出口的帶動更實在。

5、有利于“富民強省”,發展自主創新和自主品牌更有動力與條件

一般貿易對國民財富積累貢獻更大,是“富民強省”的有效途徑。通過一般貿易出口,一大批浙江中小型民營企業在國際市場打拼中成為行業龍頭,獲得了財富積累,同時也惠及老百姓。而在外貿出口加工貿易型的地區,基本上以外資經濟為主,有“只長骨頭,不長肉”之稱。以溫州與蘇州對比為例:溫州的出口額只有蘇州的1/12,一般貿易出口比重卻高達94.8%(蘇州的一般貿易出口只有5.1%),溫州的城鎮居民人均收入大大高于蘇州。加工貿易發達能夠給當地貢獻一定的就業和財政收入,但最大利益獲得者是外商,勞動者為外資企業生產加工服務得到的只是相對微薄的工資收入。從而,形成了前者“老板經濟”,后者“打工經濟”,兩種貿易形式下付出與收益不難比較??梢哉J為,只有一般貿易為主的外貿出口才能實現既“富民”又“強省”,一般貿易出口是實現“創業富民”的有效途徑。

此外,一般貿易出口為產業升級提供外匯,為進口國內短缺資源、能源提供支付能力,對創造社會就業、增加人民收入等方面的作用也比較明顯。

三、浙江一般貿易出口為主的原因

一個區域的貿易結構與形式是由該區域的經濟產業結構決定的。浙江外貿出口以一般貿易為主的發展道路,與其產業、區位等特色有關,是浙江外貿的必由之路。

1、浙江經濟特點決定了一般貿易出口。浙江經濟發展具有“輕、小、民、集”的特點。寧波服裝、溫州皮鞋、紹興化纖面料、諸暨襪子、嵊州領帶、義烏小商品、永康小五金、樂清低壓電器等,這些具有地方特色的產業集群產品具有創新快、低成本、多品種和較強的市場競爭力,部分產品直接面向國際市場,出口90%以上采用一般貿易形式?!熬盼濉睍r期以來,浙江省制造業技改投資大幅增長,傳統產業不斷升級,制造業發展水平提升,為相對較長時期內一般貿易出口快速發展提供了基礎。

2、浙江企業所有制特色促進了一般貿易出口快速發展。機制靈活、市場嗅覺靈敏的民營經濟,是浙江省經濟增長的內在動力,也是外貿出口快速發展的重要因素。隨著改革開放的不斷深入,浙江先于其他省市注重發展民營經濟,浙江民營企業迅速發展壯大,浙江外貿經營主體多元化步伐不斷加快。伴隨著民營經濟發展的是,大批浙江民營企業自主開拓國際市場,這有別于廣東、江蘇等外資經濟發達地區的加工貿易出口模式。外資經濟顯著的特點就是“大進大出”的以加工貿易為主要形式的外貿結構,民營經濟的特點則主要以一般貿易為主?!叭胧馈币院?,大量浙江民營企業加入外貿經營者行列,成為浙江外貿出口的第一大主體。民營企業出口91.3%采用一般貿易形式。

3、浙江的區位特點限制了加工貿易的發展。從區位來看,浙江不同于廣東、福建與港澳臺毗鄰,也不同于山東與日、韓隔海相望,承接港臺、日韓制造業轉移的區位優勢不足。在本世紀前,浙江外商投資方面落后于廣東、江蘇、上海等沿海省份。引進外資相對滯后,保稅區、出口加工區、國家級開發區數量也相對較少,造成了以加工貿易為主的外資企業出口規模相對較小,民營企業無法過多依賴“兩頭在外”的加工貿易開展國際化經營,只能靠承接國外的OEM等代工業務開展生產和出口,從而形成了加工貿易出口比重低、出口以一般貿易為主的格局。

4、改革開放中形成的“浙商精神”,也是一般貿易出口為主的原因之一。浙江企業和浙江經濟的成功靠的就是“浙商精神”,即浙江商人敢為人先的勇氣和吃苦忍耐品行。為了擺脫貧困,他們敢為天下先,大膽“走出去”,滿世界跑。哪里有市場,那里就有浙江人;哪里沒有市場,那里就有浙江人去開拓??恐鴲鄞蚱吹哪懥亢汀氨F”精神,浙江企業構筑起了縱橫全球的“跨國網絡”。百萬浙江人散居在世界各地,他們把浙江的市場網絡伸向全球每一個角落。浙江人以其全球化的視野和現代化的謀略,紛紛組建企業集團,進行跨國經營,實現了浙江民營企業的騰飛。如今,浙江民營企業紛紛與跨國公司聯姻,合作經營,借助跨國公司的品牌和國際營銷網絡,擴大浙江生產基地的建設水平和生產能力。

在當前宏觀調控形勢下,地方經濟面臨轉型升級的關鍵時期,浙江外貿以一般貿易出口為主的發展方式,其適應性更強、積極效應更明顯,其特點和形成,值得其他地區在加快外貿發展方式轉變過程中參考和借鑒。

參考文獻:

1、楊正位《中國對外貿易與經濟增長》人大出版社2006年7月

2、鄭恒、董波《浙粵兩省一般貿易加工貿易與經濟增長的比較分析》《統計與預測》2003.6

3、張小蒂、李曉鐘《中國外貿三強省貿易模式比較分析》《管理世界》2002、第12期

第2篇

關鍵詞:民辦;公辦;區別;聯系

中圖分類號:G712 文獻標志碼:A 文章編號:1674-9324(2014)32-0177-03

這次去遼寧對外貿易學院考察學習,可以用“不虛此行,受益頗多”來形容。當天,給我最直接的教育,歸納成一句話就是:讓我改變了對民辦高校的印象。我從1995年上大學,到如今工齡達到了18年,在學校工作了八年。但我從沒有實際考察過一所民辦學校。我只知道現如今的幼兒園很多都是私人開辦;我只了解,有位鄰居,作為工商局退休員工,在北京一所民辦大學任輔導員,也出去跑招生……經常在網上看到這樣的輿論:國外的知名大學都是私人開辦,比如哈佛大學、耶魯大學、日本早稻田大學、美國斯坦福大學。這些學校一直以來,是我們中國清華、北大頂尖學子繼續深造的首選之地。它們也確確實實為自己本國培養了無數棟梁之才,成為國家科學、教育的前沿陣地,科學家、政治家的搖籃。我是河北外國語職業學院的一員,我們學院是省屬國辦外國語高等學校。我說的以上感覺,不是說我們國辦學院就不如民辦學院了,只是,我想從這個根本區別上(雖然現在遼寧對外貿易學院已經全部捐獻給了國家),來談談我們需要和對方學習的地方。

一、十年的課桌沒有任何污跡

大家都知道,沒有參加工作的孩子是不知道父母掙錢的艱辛的。也就是說,只有花自己辛苦掙的錢買的東西,你才更能夠珍惜。所以,最初,在桌椅的維護上,出資方――學校董事長才能一天去檢查九次。所以,我最初在國企工作時,就聽說周邊的和我們生產同樣產品(電機)的私企的管理,掉在地上的一根導線都要撿起來。成由節儉敗由奢,就是這個道理。

二、校園建筑物的風格厚重無比

看遼寧對外貿易學院的校園環境之后,我感覺我們自己學院的校園就像一杯白開水,平淡。他們學院因為依山而建,很有立體感,這個就像大連、旅順的地理環境一樣,多山,蔥蔥翠翠,自然,渾然天成。而我們秦皇島地勢多平坦。我們學院的房子看起來不稀奇,沒有風格各異的外表,看起來是少了些魅力。但回來后,我想,我們學院多年來一直重視內涵建設,也許,幾年來,房子里面的各方面的提升更值得欣慰。至于房子的外表沒有如愿倒不要太遺憾,因為,想改變房子的外表并不難,可以外部重新包裝,只是要有足夠的資金支持。

三、工作者的理念非常先進

最重要的是,學習對方學院工作者的理念。我想,這才是學院各級領導積極為我們聯系考察單位的真正出發點。

1.關于環境。從董事長到學生,都傳遞著這樣一種理念:這是我們學習和生活的地方,是我們一鍬土、一棵樹建造起來的家。我們要像愛惜自己的孩子一樣愛惜這個校園里的一草一木,使她永葆生命力。另外,從“對外貿易”以及學習外語這個角度出發,我們對自身的要求就不能低。那些年,曾經有“外國的月亮都是圓的”的“崇洋”的嫌疑。但是,據我了解,一些發達國家的環境確實給我國很多人留下了深刻印象。比如,走在美國的大街上,一天下來,皮鞋不沾灰塵,大街小巷都是石板鋪路;同事去過瑞士、德國的,看他們在外拍的照片,背后的湖水就像畫中的景色一樣,湖邊還有大鵝;我們單位的英國員工,不放心我們的水質,總是用礦泉水刷牙,那還是10年前。所以,我們中國的環境保護真是迫在眉睫的一件大事。今年,提出“建設美麗中國”的說法,是我們每一位國人都要切實執行的時候了。環境保護造福子孫萬代,是利國利民的頭等大事。如果我們每一位市民都充分重視環保,那么一代一代相傳下去,每一位大學生在頭腦里,在骨子里,都刻下重視環境建設、愛護美好環境的理念,就不會造成學生上了大學后,還學不會環境保護,還要老師催著、看著做衛生維護。我們每一位國人,心中不但要有小家,還要有國家,有作為中國人的尊嚴,不讓別的國家看不起我們的國民素質。這是教育的根本。現在,很多家庭物質條件優越,如果沒有“為中華之崛起而讀書”的理想,大量孩子也許就會因為沒有奮斗目標而迷失了方向。

2.關于教學。1997年,董事長王萬義提議并實施異地辦學的時候,已經有了人才培養的計劃方向,即“出于所在地區對于此方面人才的實際需要”。呂院長在最近的一次工作會議上,還在強調“要進一步增強服務地方經濟的能力”。石家莊的河北外國語學院專升本何以成功?我在看了他們學院的宣傳片后,得出了答案。那就是,他們學院所在的省會石家莊有這個人才需要。他們的學生有參加省各項會議翻譯的,有參加省各項活動翻譯的,等等。只有結合社會、地方經濟需求努力,才能取得成功。我想,當時的省教育廳廳長劉永瑞支持這個學院,主要還是基于省里各項工作需要的原因。遼寧對外貿易學院辦學的成功,不是建立在個人的投資上,不是建立在個人的追求利潤上,也就是并不在于是民辦還是公辦上,而是植根于遼寧省對外經濟貿易形勢的需求上。所以,遼寧對外貿易學院雖然已經升為本科院校,它還是那么重視實踐教學,那么重視學生的實習和實踐能力培養,重視學生的就業工作。這些都是與當初的“服務地方經濟需要”的理念一脈相承的。

3.關于教師素質。教師要和學院各級領導緊密團結在一起,為了學生的成才、學院的長久發展,在業務上精益求精,在做人的思想品質上不斷檢視自己,真正以“學高為師,身正為范”要求自己。(1)視教師責任神圣不可侵犯。有多余的精力搞些副業很正常,如果對教學育人任務有促進更好。但是,是把公職當主業,還是當成穩定收入的副業,就要“照照鏡子,正正衣冠”了。學生對于老師的給予最清楚,付出的少,得到的卻多,這樣的生意到哪里都談不成。何況我們面對的是意氣風發的大學生,還有背后千千萬萬位家長。(2)工作從實際出發,及時發現問題并高效地解決問題。執行領導和學院的部署,一是堅決執行,不打折扣;二是要從實際出發,中間及時反饋信息,根據不同的地和苗,決定培育方法。首先,不能充分領會領導的政策措施的,不應該;其次,取悅領導,不尊重客觀實際,只為了追求場面上的漂亮,凡事一刀切,用絕對化否定差異化,更不足取。最后,出了問題,無視責任,甚至把責任推到領導身上,這樣的執行力,堅決不足取。(3)和同事、上級之間,不推脫工作,不推諉責任。做工作投機取巧,不能盡心盡力;惹了麻煩后,把責任推給別人;只顧自身利益,不尊重他人的員工,就是思想品質不過關。如果只看說得好,不看做的效果,把培養學生當作簡單的管理,稍不服管理者,則清退回家,這樣的員工不配做教育者。只能算作是懶惰的不負責任的人。把問題學生推向社會,反過來,社會負擔加重了,還是會影響到我們每一個人。你圖清閑,我圖清閑,大家都輕輕松松賺錢,那么,還會有家長、學生來和我們談生意嗎?

4.關于學生管理。學院的任何一個部門的工作都不是割裂式的,我們學生管理工作,如果不考慮學生的學習,不關注學生的就業,不關心學生的生活,那么,就會造成“管而不服”的現象。如果我們及時出現在學生需要我們的地方,我們想到學生所想的前面,我們解決了學生迫切關注的問題,那么,不管則已能服人。從根源上解決問題,就少了很多細小的瑣事處理。有一句話可以借用:“家有賢妻,夫不出橫禍。”一位賢德的管理者,一定會贏得學生的信任,最終獲得安全穩定的局面。營銷學上有一種說法:一個有問題的產品,給單位造成的不好聲譽,會得很快;而好的產品,相對來說,口碑效應則較慢。所以,1000位學生滿意,領導可能看不到效應;但是,一位不滿意的學生及家長,卻會造成周邊幾百人很快知道我們的缺點。我們作為一名學生管理人員,最重要的是愛心和責任心??纯炷斜荣?,一個道理,各色各樣的年輕人,水平參差不齊,但是,就算你一聽,他就不行,我們也一定要讓他唱完,而不能中間把他轟走。我們誰又知道,他從這個舞臺下去后,能否在另一個舞臺成功呢?如果,我們對待學生像對待自己的孩子那樣,沒有瞧不起之說。這才稱作是教育者。否則,就談不上叫做老師。

5.關于我們自己。我們在要求學生禁煙的同時,我們能先戒嗎?我們在要求學生不要酗酒的同時,我們能不把喝酒當成朋友交流的一個重要方式嗎?遼寧對外貿易學院的老師不戒煙就開除。我們即使不這樣絕對,但也要有這個理念,我們要求學生了,我們老師們務必堅持做到是最好的。我們在家作為孩子的家長,深知言傳身教的巨大作用。那么,我們想要學院上一個臺階,提升質量,我們作為其中的一位工作者,首要的是要提升自身素質。

第3篇

關鍵詞:貿易融資;貸后管理;流程管理

中圖分類號:F712 文獻標識碼:A

一、貿易融資貸后管理的重要性

資產質量是銀行的生命,貸后管理是資產質量的生命線。對貿易融資來說,貸后管理工作更加重要,因為貿易資金的回籠是貿易融資還款的第一來源,也是貿易融資還款的主要來源,貸后管理造成的風險將直接影響融資安全性。但實際業務中,貿易融資貸后管理還存在一些問題。

二、貿易融資貸后管理的特點

貿易融資特點:1.期限短,一般為90天,不超過180天;2.貨物的物權,易于監控;3.自償性,有自我清償的能力,銷售貨款即還款來源;4.貿易融資品種只能用于與貿易有關的交易;5.銀行將檢查每筆交易申請,確認客戶是否正當使用融資手段;6.進出口貿易每筆平均金額相對較小,如果其中一筆出現問題,銀行的損失也比較容易控制。

通過貿易融資的特點來看,貿易融資貸后管理的特點就是以其業務流程本身進行風險防范,在加強對貿易融資企業經營狀況、財務狀況定期審核的同時,特別強調結合貿易融資的業務特性進行貸后管理。具體如下:

(一)貿易融資貸后管理前置性。貿易融資的貸后管理部分只是對前期貿易環節控制的延續,貿易貸后管理起點貿易的起點是一致的,是貿易開始的時候,所以,貿易融資的貸后管理需要前置。

(二)貿易融資貸后管理環節性。貿易融資貸后管理是從融資發放環節入手,對貿易環節進行有效監控的過程,重點工作在于環節控制上。

(三)貿易融資貸后管理的時效性。貿易融資貸后對環節的監控是實時的,這與一般貸后管理的定期檢查有很大的區別。貿易融資的期限較短,一般不超過6個月,在融資款項收回之前,需要時時刻刻關注貿易合作,隨時監控貿易過程。

三、貿易融資貸后管理的重點

根據貿易融資貸后管理的特點,控制貿易回籠資金,做好貿易環節監控對貿易融資貸后管理是非常重要的。

(一)貿易回籠資金是貿易融資主要還款來源。貿易融資的主要特點之一就是貿易融資的“自償性”,也就是說,貿易資金的回籠是歸還融資的第一還款來源和主要來源。貿易融資授信和支用時,重點考查客戶貿易自身的真實性、時效性和安全性??蛻舻慕洜I狀況、財務狀況及擔保情況,只是辦理貿易融資的輔助條件。

(二)貿易環節監控是貿易資金回籠的重要保障。貿易一般是在貿易雙方履行各自的義務,通過有效的渠道完成的“資金流”、“單據流”和“物流”的交互過程。規避貿易融資風險的首要環節就是協助貿易雙方履行“物流”和“單據流”,同時要有效控制“資金流”。正常的“物流”和“單據流”是資金回籠的前提,控制“資金流”是保證回籠資金歸還融資的手段。以上措施是對貿易過程中的環節進行有效的監督、落實和控制。

四、貿易融資貸后管理思路

(一)加強貸后管理環節監控。根據貿易融資發放的流程來看,可分為“核準、審批、投放、貸后”等幾個環節,具體環節控制如下:1.核準。貿易融資的核準是對發放貿易融資產品的“期限”、“價格”、“規?!?、“擔?!钡群弦幮詶l件的審查,是對發放貿易融資產品的初步審核和研判。這一環節主要對產品政策的落實情況進行審查。2.審批。是對經辦行落實產品條件和審批條件的審查。這一環節主要對貿易真實性、產品合理性和審批條件落實情況的審查。這也是對“貸前環節”貿易執行情況的檢查。3.投放。是將貿易融資資金按規定進行發放的過程。這一環節主要控制融資資金按照產品特點或合同規定的路線進行流轉,保障貿易正常進行。這一“貸中環節”是按照貿易合同履行義務的控制手段。4.貸后。是落實貿易融資貸后條件和我行貸后管理規定,監控融資資金回籠,及時歸還融資的重要環節。這一環節既要執行我行貸后管理的有關規定,還要監控貸后貿易的順利進行,并有效控制回籠資金的重要過程。這是環節控制中最重要的一環,直接關系我行能否順利收匯融資。貿易融資的管理的重要手段是對貿易過程管理。以上“核準”、“審批”和“投放”環節控制,是對發放前貿易流程的檢查和核實,“貸后”環節的重點是對發放后流程的監控。在保證整過貿易過程均正常完成,貿易融資的風險將大大降低。

(二)完善貿易融資貸后管理制度。貿易融資業務應注重貿易背景的真實性和貿易的連續性,信用記錄、交易對手、貸后管理和操作手續等情況的審查,并關注貿易過程所產生的銷售收入,以及期限嚴格與貿易周期匹配等。根據業務本身特點,對貿易融資業務實施全面動態化管理。目前,尚沒有針對貿易融資業務的貸后管理辦法,目前多數客戶經理仍按照傳統的貸后管理模式對貿易融資業務進行貸后管理。這會產生兩種風險:其一,一旦企業發生違約,作為第一還款來源的貨物可能已經被企業處置掉;其二,即使銀行手中掌握物權,但是缺少物權處置的能力和經驗,最終只能通過追索擔保的方式進行財產保全,處于比較被動局面。另一方面,在貸后管理方面,國際業務人員和信貸管理人員責任界定不清,容易出現相互推諉現象。

針對以上情況,對貿易融資貸后管理制度建議如下:1.貿易融資支用核準制度。貿易融資產品要求和核準的方面太多,制度管理性強,為了減輕二級分支行合規性壓力,省分行國際可以完善“貿易融資支用制度”,將所有貿易融資支用歸口國際部進行審核,國際對產品的價格、期限、擔保、規模等要求核準的項目一次性核準。2.貿易融資貸后管理指引。貿易融資的貸后管理尚無系統的差別化管理指引,制定一套匹配貿易融資貸后管理特點,適合其要求的制度是非常必要的。貿易融資貸后管理指引有利指導對貿易融資業務實施全面動態化管理。貿易融資的貸后管理指引重點指明貿易過程重要監控點,并留下監控記錄。3.完善貿易融資責任認定制度。貿易融資重要手段是過程管理,責任不清,過程管理將無法落實。所以,加強責任認定是非常必要的。

參考文獻:

[1]原擒龍.商業銀行國際結算與貿易融資業務.中國金融出版社

[2]王立軍.商業銀行國際貿易融資及風險控制.對外經濟貿易大學出版社

第4篇

一、我國加工貿易發展的新特點

加工貿易總額占貨物貿易總額的比重是衡量一國加工貿易地位的重要指標。我國加工貿易可分為三個發展階段。第一階段是1978~2000年,加工貿易占總貨物貿易比重迅速上升,由1981年的3.6%上升至2000年的48.5%。這一階段,加工貿易總額的年平均增長率高達92.5%,是對外貨物貿易總額年平均增長率(41.6%)的近兩倍。第二階段是2001~2007年,這一階段加工貿易占總貨物貿易比重維持在47%~48%,發展較為穩定,尚未有明顯下降趨勢。第三階段是2007年至今,加工貿易比重出現下降趨勢,由2007年的47.3%下降至2011年9月的35.9%,下降11.4個百分點。截至2011年9月,加工貿易出口額為6127.6億美元,占商品出口總值的44.01%;進口值為3488.4億美元,占商品進口總值的27.14%。自改革開放以來,我國一直采取出口導向型經濟發展戰略,將出口作為拉動經濟增長的引擎,促進了經濟增長和經濟發展水平的提高,而加工貿易在我國進出口貿易中占據半壁江山。但2006年至今,我國加工貿易額開始出現下降,這一現象勢必會影響我國的經濟增速??傮w來看,當前我國加工貿易呈現出以下幾方面的新特點:

(一)加工貿易比重下降近年來,加工貿易出口增長速度逐漸下降,下降幅度超過一般貿易。2006年以來,我國貨物出口增速呈下降趨勢,其中加工貿易的增速低于一般貿易,且差距不斷擴大。2009年后,出口增速迅速反彈,但加工貿易的增速依舊低于一般貿易。截至2011年12月,加工貿易出口同比增長12.9%,遠低于一般貿易27.3%的增速。①同時,加工貿易進口增速也開始滯后于一般貿易。自2006年以來,加工貿易進口增速持續低于一般貿易,且其差距不斷擴大。2011年,一般貿易進口同比增長31.0%,接近于加工貿易進口增速(12.5%)的2.5倍。2011年1~9月,一般貿易進出口額14157.5億美元,增長31.7%,高于加工貿易16.9個百分點;一般貿易出口額6740.9億美元,占出口比重48.4%,加工貿易出口額6127.6億美元,占出口比重44%。一般貿易出口比重近年來首次超過加工貿易??傊?,受進出口兩方面的共同影響,加工貿易比重不斷下降。

(二)外資加工企業主體地位開始下降近年來,外商投資企業進出口總額占加工貿易總額的比重開始下降,私營企業發展迅速。2006年以前,外資企業在加工貿易進出口中占據絕對的主導地位。2006年以后,外資企業加工貿易進出口額占總加工貿易比重呈下降趨勢,平均每年下降0.42個百分點,下降雖比較緩慢,但趨勢明顯。尤其是出口,2010年以來下降幅度更為明顯。(見圖1)

(三)加工貿易增值率開始下降加工貿易增值率是加工貿易進出口差額與加工貿易進口額的比率。2006~2009年,我國加工貿易增值率大幅度上升,由2006年的58.8%上升至2009年的82.1%,上升23.3個百分點;2009~2010年,加工貿易增值率開始下降,下降趨勢延續至今。

二、我國加工貿易新特點形成的原因

(一)后金融危機背景下外需萎縮和新貿易保護主義抬頭

國際金融危機對我國加工貿易有較大影響,而這種影響在后金融危機時期還有一定慣性。隨著歐債危機、西方發達國家高失業率的增長、財政赤字的持續,對我國加工貿易出口產品的外需萎縮也將持續。同時,加工貿易帶來的貿易順差也將誘發西方發達國家的貿易保護主義傾向。一方面,受國際金融危機影響,發達國家經濟增速放緩,國內失業率上升,國家財政赤字嚴重,對進口商品需求下降。而我國的加工貿易很大程度上是由跨國公司在華直接投資行為所引致的,中國是處在為跨國公司提供附加值較低的中間投入品和最終品的相對中低端垂直專業化地位。[1]因此,我國的加工貿易易受外部經濟沖擊。2008年,我國加工貿易出口至美國總值達1920億美元,占同期加工貿易出口總值的28%。[2]同時,美國名義GDP增速由2008年2.2%下降至2009年-1.7%,就業率也由2007的71.8%下降至2010年66.7%,截至2011年10月,美國失業率上升至9%。①而歐洲一些國家為應對債務危機采取緊縮政策,進一步導致市場緊縮,影響了我國加工產品的出口。發達國家居民收入的減少和政府支出的減少,導致國際市場需求緊縮,制約了我國加工貿易的出口。另一方面,經驗表明,當全球經濟保持較快增速時,貿易保護呈下降趨勢;反之,貿易保護會有所抬頭。中國加工貿易“大進大出”造成巨額貿易順差,[3]為國際貿易保護主義提供借口。同時,受失業率上升、政治選舉壓力加大的影響,一些國家傾向于采取貿易保護措施。有關國際組織報告顯示,首爾峰會后(2010年12月~2011年5月),受新的貿易保護措施影響的貿易額占全球貿易的0.6%,比上一報告期(2010年6月~2010年11月)增長一倍,全球新發起的貿易保護措施多達463起,比上一報告期上升61%。其中,化工品、肉類、鋼鐵、機械、電子、乳制品和汽車受影響最為嚴重。我國受貿易保護措施損害比較突出。2011年1至9月,我國遭受貿易救濟調查案件50起,涉案金額達30億美元。美國、歐盟和澳大利亞等國相繼出臺了強化貿易救濟效力的政策,并對我國出口產品發起“雙反調查”和反規避調查。發展中國家針對我國貿易限制措施也明顯增多。2011年1至9月,巴西、土耳其、印度尼西亞、阿根廷和印度五國共對我國發起貿易救濟調查18起,占我國遭受調查總數的36%。[4]貿易摩擦的加劇進一步惡化了加工貿易的出口環境,導致加工貿易出口增速放緩。

(二)加工貿易政策調整

針對加工貿易單位產品資源消耗高、區域發展不平衡、附加值和利潤率低、貿易順差過大等問題,我國提出了“加工貿易轉型升級”的戰略方針。2007年,我國在出口退稅和加工貿易政策等方面出臺一系列新措施,如,進一步取消了“高污染、高耗能、資源性”(簡稱“兩高一資”)產品的出口退稅,將容易引起貿易摩擦產品的出口退稅率下調至13%、11%、9%、5%,針對資源性產品加征關稅;在加工貿易商品分類管理方面,商務部、海關總署先后發出公告,禁止包括零部件、拆散件的舊機電產品的進口,涉及1759種產品。2010年,根據國務院關于做好節能減排工作的要求,商務部和海關總署對加工貿易禁止類目錄進行調整:將44個十位商品編碼增列入加工貿易禁止類目錄。對加工貿易企業分類管理,實行銀行保證金臺賬的實轉管理,增加企業的資金使用成本,達到限制和逐步減少初加工產品和勞動密集型產品出口,促進加工貿易轉型升級。隨著國家政策和措施的推行,加工貿易處于轉型升級階段。傳統的高耗能、高污染的粗放型生產加工方式受到限制,這在一定程度上也使加工貿易進出口總額增速放緩、占貨物貿易總額比重下降。

(三)加工貿易企業經營成本上升

我國加工貿易是基于勞動力比較優勢和外商直接投資發展起來的。豐富廉價的勞動力是我國加工貿易參與國際競爭的比較優勢之一。近年來,受勞動力供給需求缺口的推動,我國勞動力工資水平不斷上漲。2010年,城鎮非私營單位在崗職工年平均工資達31747元,增長率達13.5%。其中,制造業在崗職工年工資水平達44496元,增長率達16.4%,在所有行業中增速居第一位。[5]同時,2010年以來,我國原材料、燃料、動力價格呈現大幅上升趨勢。加工貿易受到國內外原材料價格上漲的影響較大,主要表現在進口絕對值擴大和利潤空間的下降,最終導致加工貿易增值率下降,不利于中小加工貿易企業的發展。

(四)外資企業投資行業分布的調整

受外商投資企業進出口增速低于全國平均水平的影響,外商投資企業在加工貿易中的主體地位在緩慢下降。2011年1至10月,外商投資企業出口額達135.11億美元,同比增長17.07%,增幅低于全國平均水平4.93個百分點,占全國出口總值的52.49%,所占比重與上年同期相比下降2.22個百分點;進口7101.48億美元,同比增長18.76%,增幅低于全國平均水平8.14個百分點,占全國進口總值的49.81%,所占比重比上年同期下降3.42個百分點。①出現這種現象的主要原因是外商投資產業分布的調整。我國利用外資一直以制造業為主,占三分之二以上,服務業占外商投資產業的比例不高,不到30%甚至更少。2002~2005年,服務業實際利用外資金額分別為140.11、131.36、122.28和116.79億美元,占全部外資總額的比重分別為26.57%、24.55%、20.17%和19.36%,[6]比重呈不斷下降趨勢。

2006年,這一趨勢發生逆轉,工業制造業外商直接投資近6年來首次下降,服務業外商直接投資迅猛增長。2011年1至10月,服務業實際使用外資金額445.13億美元,同比增長20.65%,占同期使用外資總額的47.9%。從產業鏈看,低端制造業、勞動密集型行業吸收外資的數量進一步減少,更多資金流向高新技術產業、現代服務業、高端制造業、新能源和節能環保產業等新興產業?!皟筛咭毁Y”(高耗能、高污染、資源性)行業吸引外資進一步減少,這將進一步降低外商投資企業在加工貿易中的主體地位。改革開放以來,我國外貿迅速發展,貿易順差也進入持續擴大階段,加工貿易曾經是外貿順差的主要來源。但當前加工貿易呈現比重逐漸下降的新特點,說明我國進出口貿易方式正在逐漸改善,這有利于貿易失衡狀況的進一步調整,進一步減少基于外匯供給增加的貨幣投放量,緩解當前通脹壓力。加工貿易比重下降和外資主體地位下降,一方面促進加工貿易企業的轉型升級,另一方面提高了內資企業的參與度,減少貿易利潤外流,有利于推動產業結構升級,提高我國企業和商品的國際競爭力。但面對國內外不確定因素的增多,加工貿易發展速度在放緩的同時,對我國吸納就業的能力也有所收縮,不利于擴大勞動力就業和人力資本積累,尤其不利于大量農業勞動力向非農就業的轉變。同時,成本上漲推動加工貿易增值率的下降說明我國加工貿易的產業鏈短、輻射范圍窄、處于價值鏈低端,而且出口的產品大多屬于勞動密集型產品。這一特點不利于我國產業結構升級和出口產品結構的優化,也不利于我國加工貿易在效益水平上的改善和價值鏈的提升。

三、對策

我國加工貿易的新特點非常值得關注,因為它關乎我國貿易收支平衡和加工貿易增值率的提高,更關乎我國產業結構調整和升級的方向。為繼續保持進出口貿易的快速增長,實現出口商品結構和貿易增長方式的轉變,提出如下政策建議。

首先,制定一般貿易發展目標,在穩定加工貿易對貿易增長貢獻的同時,逐步加大一般貿易在我國進出口貿易中的比重。加工貿易進出口凈額與貨物貿易進出口凈額呈弱正相關關系,這表明加工貿易對貿易順差的影響逐漸減弱。因此,改善我國貿易順差的重點應從加工貿易轉移至一般貿易,發揮一般貿易改善貿易失衡狀況的作用,實現從總量調整向結構調整的轉變。應進一步完善相關政策法規,轉變以加工貿易方式為主的傳統貿易增長方式,鼓勵一般貿易的發展。

第5篇

    文摘編號:1005-913X( 2010)12-0015-CA

    摘要:在后金融危機的大背景下,國際經濟在今后較長時間內仍處于緩慢恢復狀態,美歐日等發達經濟體需求減弱,對我國出口導向型企業的影響還將持續。在分析金融危機情況下出口企業資金壓力和風險因素的基礎上,應運用新型貿易融資幫助企業融通資金和規避風險。

    關鍵詞:金融危機;國際貿易;外貿企業;國際貿易融資

    中圖分類號:F746.12文獻標識碼:A

    文章編號:1005-913X(2010)12-0015-02

    一、引言

    國際貿易融資是指圍繞國際貿易結算的各環節發生的資金和信用融通活動,其關鍵就是銀行依托對物流、資金流的控制,或對有實力關聯方的責任和信譽捆綁,在有效控制授信資金風險的前提下對進出口企業的資金融通。國際貿易融資的對象既包括大型優質生產型企業,也包括一般的中小企業和純外貿企業。本文所講貿易融資一般僅指對出口商的貿易融資。通過貿易融資,出口商不僅可以獲得資金,將商業信用轉換為銀行信用,而且可以分散或轉嫁國際貿易中的國家風險、銀行風險、匯率風險等不確定因素。隨著世界經濟一體化步伐的加快,國際貿易融資的市場需求越來越大,覆蓋的范圍越來越廣,金融產品與服務的創新也越來越豐富,國際貿易融資業務已成為進出口企業做大做強的強力外部支持,同時也成為商業銀行中間業務收入的重要來源。

    發生于2008年下半年的全球金融危機,至今影響持續。由于國際貿易融資風險鏈式傳播明顯,貿易融資風險隨著金融危機對實體經濟負面影響的擴撒而擴散,許多國家的進出口商因為資金鏈斷裂而被迫壓縮業務或者破產,國際貿易和投資的運行遭受巨大影響,嚴重制約全球經濟復蘇。同時,這一形勢也嚴重影響了我國對外貿易的正常運轉,造成出口企業對外貿易風險大幅上升。

    (一)金融危機使出口商面臨巨大的資金壓力

    1.貿易融資需求增加。在金融危機中,傳統的出口市場由于需求銳減,一些進口商破產倒閉,造成國內出口商資金鏈近乎斷裂。同時為了維持業務持續發展,一些企業需要轉型,開拓國外新興市場,一時間資金成了中小企業生存的關鍵,需求量劇增和供給不足加大了企業的融資缺口。

    2.銀行對貿易融資重視不夠。調查顯示:2008年第一季度各大商業銀行貸款額超過2.2萬億元,其中只有3000億元貸款落實到中小企業,占全部商業貸款的15%。而外貿企業一般都是中小企業。另外在遭遇金融危機后,銀行貸款更加慎重,強調抵押擔保等第二還款來源,將貿易融資業務授信等同于一般流動資金貸款授信,忽視了貿易融資業務的自償性特點,進一步加劇了企業的融資困難。

    3.民間融資推高企業財務成本。金融機構的嫌貧愛富行為,往往將中小企業推向民間融資領域以解燃眉之急。民間資本隱蔽性強、監管難度大、無法按照市場準則運作。一筆民間借貸利息可能是銀行貸款的數倍,特別是金融危機情況下,民間融資利率悄然上升,較正規的民間融資市場,利率高的時候達20%,一般也有10%左右,那些不太正規的民間融資市場,利率更高,甚至達到40%的天價。

    (二)金融危機推高了國外進口商的風險

    1.進口商的客戶風險。進出口貿易從談判、簽約到履約都是一種商業信用,因此,進出口雙方的經營能力、工廠的生產能力等諸多因素均會影響到貿易能否順利完成。任何一個不利因素的出現,都有可能導致經營失敗,產生風險??蛻麸L險主要表現為進口商面臨資金流動性短缺而無法履約,以及進口商轉移挪用銷售回籠資金等情況。

    2.進口國的市場風險。主要是進出口商品市場價格(fwsir.com)發生劇烈波動引起客戶業務中止或虧損較大。由于金融危機的影響蔓延到國際貿易,一些大宗商品的價格大幅波動,‘導致客戶的支付能力出現問題。國際信用保險及信用管理服務機構科法斯根據其位于全球65個國家的信用保險客戶提交的賠償申請數據顯示,2009年前四個月的企業付款違約件數較上年同期上升45%,顯示與金融危機有著緊密聯系。

    3.相關銀行的風險。進出口雙方之間的交易屬商業信用,進出口雙方的銀行對促進雙方交易的順利進行起著關鍵作用。只有選擇具有良好資信的行,才能使貿易從商業信用轉化為可靠的銀行信用。有些銀行因投資于美國次級債相關的金融衍生產品而產生巨額資產損失,引起流動性緊張,資金支付困難。有些發展中國家銀行對貿易及金融慣例了解不夠或根本不按慣例辦事,銀行資信不佳的狀況,導致應收款變為壞賬,使客戶蒙受損失。

    疾風暴雨式的2008年金融危機,在各國強力財政、貨幣刺激政策作用下得到一定程度的緩解,然而過度寬松的宏觀政策只是掩蓋了問題,而沒有真正解決問題。尤其是我國不僅面臨金融危機帶來的外部沖擊,更有自身經濟結構失衡的問題。金融危機的影響在今后的3-5年還將持續。

    作為我國對外貿易主體的廣大中小外貿企業,一方面要解決業務發展過程中的資金問題,同時又要規避交易對方的風險。如何解決這兩方面的難題,就要跳出以信用證項下融資為主的傳統方式,積極嘗試新型貿易融資。實際中銀行對于傳統貿易融資的管理往往采取流動資金貸款的管理辦法,融資建立在對客戶擔保抵押的基礎之上,中小企業一般缺少有效擔保,所以這樣的管理辦法等于變相將中小外貿企業拒之門外。在后金融危機背景之下,外貿出口企業要解決融資和風險轉移,就要積極嘗試以保理、福費庭和出口信用保險項下融資為主的新型貿易方式,而這些融資方式所具有的無需擔保抵押、風險買斷和方便快捷的特點正好可以幫助出口企業實現資金融通和風險規避的需求。

    (一)國際保理

    1.保理。根據《國際保理公約》的定義,保理是指出口商與保理商間存在一種契約關系。據此出口商將其現在或將來的基于其和買方訂立的貨物銷售或服務合同所產生的應收賬款轉讓給保理商。

    2.保理業務特點。在保理業務項下國內出口方在貨物裝船后就可以預先支付大部分的貨款。具有較多優點:(1)一定程度上完全規避了不可預見的遠期風險;(2)實現融資、無需信用額度限制;(3)適用多種結算方式;(4)提前辦理出口退稅。

    3.保理業務適用情況。(1)缺乏有效擔保的出口商;(2)進口方不愿意采用信用證結算;(3)從地區國別來講,比較適合歐美等具有良好信用記錄的成熟社會。

    4.保理作用。在此融資方式下,保理商至少為出口商提供其中兩項以上的服務:(1)貿易融資;(2)銷售分戶賬管理;(3)應收賬款的催收;(4)信用風險控制與壞賬擔保。從進口方的角度看,會得到一定期限的付款寬限時間,因此會積極合作。

    (二)福費廷

    1.福費廷業務的含義。福費廷是指出口地的銀行或專門的包買商對出口商持有并經銀行擔保的債權憑證進行無追索權購買的融資業務,也稱包買票據。銀行設計了基于一般商業企業風險的100%本金的無追索權買斷業務,其實質是利用其海外分支機構對該業務項下海外債務人已經建立的信用額度來支持本地融資需求。本質上看,是將對出口商的追索權轉嫁到了對進口商的追索權。

    2.福費廷業務的特點及適用情況。(1)福費廷業務最典型的特點就是出口方可以得到無追索權的融資;(2)無需擔保抵押或授信額度;(3)融資可以視為已經收匯,所以可以提前辦理出口退稅;(4)從國別來看,該業務適用于中東和其他中等風險的新興市場國家。

    3.福費廷業務的作用。對出口方來說,該業務具有無追索權的融資,消除了企業未來收匯的不確定性風險;拓寬融資渠道,在轉移貿易風險的同時,實現改善現金流,全面增強企業出口競爭力。

    (三)短期出口信用保險項下的貿易融資

    l.背景。出口信用保險及其項下貿易融資(以下簡稱“信保融資”)業務,雖然已經開展多年,但一直發展緩慢。自國際金融危機爆發以來,歐美等我國主要產品出口地進口大幅降低。我國企業積極拓展非洲、拉美等新興出口市場,這些國家地區往往具有內政不穩、外匯管制、信用環境欠佳等高風險特點,信保業務正好成為助推我國外貿出口的主要政策措施之一。2009年,出口信用保險全年承保金額達到1166億美元,同比增長85. 8%。2010年以來,出口信用保險的發展勢頭更為迅猛,僅第一季度就實現承保金額285.7億美元,同比增長253. 5%,占我國同期一般貿易出口總額的20.2%,比2009年全年水平上升1.6個百分點。

    2.出口信用保險及信保融資。出口信用保險是一國為推動本國出口,保障出口企業收匯安全而制定的一項由國家財政提供保險準備金的非贏利性的政策性保險業務。根據國際信用和投資保險人協會的統計,目前全球貿易額的12%。15%是在出口信用保險的支持下實現的,有的國家這一比例甚至超過其本國當年出口總額的三分之一。出口信用保險承保的對象是出口企業的應收賬款,承保的風險主要是人為原因造成的商業信用風險和政治風險。信保融資是指出口企業在出口信用保險公司投保短期出口信用保險并將賠款權益轉讓給銀行后,銀行向其提供貿易融資,在發生保險責任范圍內的損失時,出口信用保險公司根據《賠款轉讓協議》的規定,將按照保險單規定理賠后應付給出口商的賠款直接全額支付給融資銀行的業務。

    3.信保融資的特點:(1)不受抵押、擔保和授信制約,適合中小外貿企業;(2)融資幣種可靈活選擇,藉此規避匯率風險;(3)適用的結算方式多。信保融資涵蓋信用證、付款交單、承兌交單、賒銷等結算方式。

第6篇

論文關鍵詞:貿易模式,外資企業,加工貿易



對于貿易模式的概念,學者們從不同的角度進行了闡述。有的學者從國際貿易理論出發認為國家或地區產業內貿易和產業間貿易的比重決定了不同的貿易模式。有些學者從進出口商品結構、貿易方式(加工貿易或一般貿易)、出口企業類型等角度來分析貿易模式的特點。



從國際貿易理論的角度分析,國家或地區產業內貿易和產業間貿易的比重決定了不同的貿易模式。產業內貿易是指一國同時進口和出口同一產品分類目中的商品。產業間貿易是指一國出口和進口分屬不同產品分類目錄的商品,國際貿易發展早期的“進口初級產品,出口工業制成品”即為典型的產業間貿易模式。



在實踐中,貿易模式的劃分還沒有統一的定論。賴明勇、杜希堯(2000),丁文麗(2001)分別將我國貿易結構分為工業制成品貿易和初級產品貿易,使用相關系數檢驗、協整分析技術和誤差修正模型的回歸分析方法分析了外商直接投資對工業制成品出口和對初級產品貿易的影響。張小蒂、李曉鐘(2002)根據近年來的外貿統計數據資料,將我國的貿易商品類型按勞動密集型和技術密集型進行分類,實證分析我國出口變化趨勢。金雪軍,盧佳,張學勇(2008)將貿易模式理解為國家或地區貿易的一系列特征的組合,從出口企業類型、貿易方式以及貿易品結構角度來分析貿易模式的特點。通過對浙江和廣東兩省的進出口數據分析,總結出“外向型”貿易模式和“內源型”貿易模式。其中,“外向型”貿易模式主要特征是:外資企業在出口中占主導地位,出口中以加工貿易為主,產品結構層次較高;“內源型”的貿易模式主要特點是:民營企業出口占主導,加工貿易比重較低,產品層次結構相對較低。



本文對魯、浙、粵三省的出口貿易模式的比較,是基于對三省的出口總額,外商投資企業出口額占總額的比重,加工貿易占出口貿易中的比重和出口商品結構角度來對比分析不同的貿易模式。



二、魯、浙、粵三省出口貿易總額的比較



近年來,在國內外市場進一步開放的推動下,廣東、浙江、山東充分利用東部沿海省份的戰略優勢,抓住國際國內經濟較快發展、世界經濟全球化的有利條件,統籌利用兩個市場、兩種資源,對外貿易不斷深化擴展。從2000年至2009年,魯、浙、粵三省貨物出口貿易飛速發展,在十年中,山東省的外貿出口額累計達到4718.3億美元,浙江省外貿出口額累計達到7771.2億美元,廣東省外貿出口額累計達到23277.2億美元。2009年,山東省外貿出口額達到826.9億美元,占全國出口貿易額的6.88%,比2000年增長432.45%。2009年,浙江省外貿出口額達到1476.7億美元,占全國出口貿易額的12.29%,比2000年增長659.62%。2009年,廣東省外貿出口額達到3623.9億美元,占全國出口貿易額的30.16%,比2000年增長294.25%(見表1,如圖1)。



表1:2000-2009年魯、浙、粵三省貨物出口貿易總額



(單位:億美元)



年份



山東省



浙江省



廣東省



2000



155.3



194.4



919.2



2001



181.2



229.8



954.2



2002



211.1



294.2



1184.7



2003



265.6



416



1529.4



2004



358.5



581.6



1915.6



2005



461.3



768



2381.6



2006



586.5



1009



3019.5



2007



740



1258.5



3692.5



2008



931.9



1543



4056.6



2009



826.9



1476.7



3623.9





圖1:2000-2009年魯、浙、粵三省貨物出口貿易總額對比



從表3-2和圖3-2可以清晰的看到,在貨物出口貿易總額上,廣東省遙遙領先,2000-2009年廣東省累計貨物出口總額達到23277.2億美元,約為浙江省外貿出口額累計額7771.2億美元的3倍,約為山東省外貿出口累計額4718.3億美元的4.9倍。浙江省出口貿易累計總量居三省中第二位,約為山東省十年累計出貨物出口貿易總額的1.65倍。



三、魯、浙、粵三省出口貿易模式的對比



(一)魯、浙、粵三省出口商品結構的比較



2000-2009年山東、浙江、廣東三省機電產品出口總額以及機電產品的出口占出口總額比重如表2,圖2。



表2:2000-2009年魯、浙、粵三省機電產品出口額以及占出口總額的比重



(單位:億美元)



年份



山東省



浙江省



廣東省



機電產品出口額



機電產品出口占總出口額的比重(%)



機電產品出口額



機電產品出口占總出口額的比重(%)



機電產品出口額



機電產品出口占總出口額的比重(%)



2000



31.3



20.15



59.6



30.66



499.8



54.37



2001



38



20.97



72.6



31.60



553.8



58.04



2002



50.3



23.83



96.9



32.94



726.5



61.32



2003



64.4



24.25



143.2



34.42



997.1



65.20



2004



97.2



27.11



217.1



37.33



1297.5



67.73



2005



135.7



29.42



302.6



39.40



1644.2



69.04



2006



166.9



28.46



423.7



42.00



2045.3



67.74



2007



174.2



23.54



555.9



44.17



2575.4



69.75



2008



244



26.18



680.7



44.12



2835.6



69.90



2009



228.2



27.59



665.6



45.07



2541.1



70.12





圖2:2000-2009年魯、浙、粵三省機電產品出口額以及占出口總額的比重



通過對表2和圖2的計算和分析可得,2000-2009年,山東省機電產品出口額占總出口額的比重年均值約為25.15%,浙江省機電產品出口額占總出口額比重的年均值約為38.17%,廣東省機電產品出口額占總出口額比重的年均值約為65.32%。廣東省出口貿易出口商品以機電產品為主,浙江省和山東省出口商品中機電產品所占的比例均比較低。由于出口商品結構中,機電產品層次較高,廣東省的出口商品以機電產品為主,廣東省與浙江省和山東省相比,其出口貨物的結構層次比較高。



(二)魯、浙、粵三省外商投資企業出口額占總額比重的比較



改革開放以來隨著外商直接投資的大量流入,我國的出口商品中,外商投資企業的出口也占據了重要的地位。表3中分別詳細列出了2000-2009年山東省、浙江省、廣東省外貿出口總額和外資企業貨物出口額占總出口額的比重,圖3為2000-2009年魯、浙、粵三省外資企業貨物出口額占總出口額比重的對比分析圖。



表3:2000-2009年魯、浙、粵三省外資企業貨物出口額占總出口額比重



年份



山東省



浙江省



廣東省



外資企業出口額



出口總額



外資出口比重



外資企業出口額



出口



總額



外資出口比重



外資企業出口額



出口總額



外資出口比重



2000



79.3



155.3



51.06%



53.5



194.4



27.52%



495.1



919.2



53.86%



2001



92.4



181.2



50.99%



71.0



229.8



30.90%



543.7



954.2



56.98%



2002



109.9



211.1



52.06%



92.1



294.2



31.31%



696.2



1184.7



58.77%



2003



137.7



265.6



51.84%



130.5



416.0



31.37%



953.7



1529.4



62.36%



2004



184.0



358.5



51.32%



196.5



581.6



33.79%



1217.1



1915.6



63.54%



2005



237.7



461.3



51.53%



272.6



768.0



35.49%



1546.7



2381.6



64.94%



2006



307.5



586.5



52.43%



379.5



1009.0



37.61%



1939.2



3019.5



64.22%



2007



402.7



740.0



54.42%



472.1



1258.5



37.51%



2322.2



3692.5



62.89%



2008



505.9



931.9



54.29%



542.2



1543.0



35.14%



2556.7



4056.6



63.03%



2009



447.8



826.9



54.15%



447.8



1476.7



30.32%



2238.0



3623.9



61.76%





圖3:2000-2009年魯、浙、粵三省外資企業貨物出口



占總出口額比重對比分析圖



通過表3魯、浙、粵三省的外資企業貨物出口額和三省出口總額以及外資企業出口額所占的比重這幾項數據,展示了2000-2009年三省的外商投資情況,圖3更加直觀的將三省的數據加以比較。從這些詳細的數據可以看出:在三省中,浙江省外資出口占比重最低,十年的比重年均值約為33.10%;山東省和廣東省都是外資出口比重較高的省份,2000-2009年十年的數據中,山東省和廣東省出口企業中外資企業所占的比重均超過了50%;山東省外資企業出口占比的年平均值約為52.41%,山東省外資企業出口與中資企業出口比重相差不大,外資企業出口占據了山東省出口貿易的半壁江山;廣東省外資企業出口占比的年均值約為61.23%,可見廣東省的出口貿易中,外資企業占絕對優勢。



(三)魯、浙、粵三省加工貿易占出口貿易比重的比較



一般貿易指單邊輸入關境或單邊輸出關境的進出口貿易方式,其交易的貨物是企業單邊售定的正常貿易的進出口貨物,一般貿易是在國內購買原材料,加工后產品出口的貿易方式。加工貿易是與一般貿易相對而言的貿易方式。加工貿易,是指經營企業進口全部或者部分原輔材料、零部件、元器件、包裝物料,經加工或者裝配后,將制成品復出口,從而獲得以外匯體現的附加價值的經營活動。加工貿易是以加工為特征的再出口業務,包括來料加工和進料加工。來料加工,是指進口料件由境外企業提供,經營企業不需要付匯進口,按照境外企業的要求進行加工或者裝配,只收取加工費,制成品由境外企業銷售的經營活動。進料加工,是指進口料件由經營企業付匯進口,制成品由經營企業外銷出口的經營活動。



在加工貿易和一般貿易所占的比例上,三省的差別很大,表4分別將2000-2009年山東省、浙江省、廣東省加工貿易出口和一般貿易出口所占的比重詳細列出,圖4以更直觀的橫向比較分析了三省貿易方式的差異。



表4:2000-2009年魯、浙、粵三省加工貿易和一般貿易分別所占比重



年份



山東省



浙江省



廣東省



加工貿易



所占比例



一般貿易



所占比例



加工貿易



所占比例



一般貿易



所占比例



加工貿易



所占比例



一般貿易



所占比例



2000



51.51%



48.10%



20.47%



79.22%



78.09%



18.97%



2001



49.06%



50.39%



20.23%



79.46%



80.17%



17.29%



2002



47.89%



51.59%



17.17%



82.49%



78.66%



18.33%



2003



46.61%



52.75%



17.81%



82.14%



77.25%



19.09%



2004



48.42%



50.21%



19.31%



80.38%



76.02%



19.82%



2005



49.06%



50.08%



21.12%



78.44%



73.51%



22.39%



2006



46.68%



52.98%



22.43%



76.65%



69.01%



26.49%



2007



47.86%



51.96%



21.70%



78.97%



66.69%



28.43%



2008



46.09%



53.80%



20.00%



78.98%



64.40%



28.67%



2009



48.30%



51.49%



22.12%



75.94%



68.94%



27.46%





圖4:2000-2009年魯、浙、粵三省加工貿易出口額



占總出口額比重對比分析圖



從表4和圖4可以直觀地看出:廣東省的加工貿易比重最大,2000-2009年加工貿易占出口貿易的比重均值達到73.76%,廣東省以加工貿易為主要出口貿易方式;山東省2000-2009年加工貿易占出口貿易的比重均值約為48.15%,山東省的加工貿易和一般貿易比重基本持平;浙江省加工貿易比重較低,2000-2009年加工貿易占出口貿易的比重均值約為20.03%??梢?,廣東省加工貿易比重較大;山東省加工貿易與一般貿易比例差距較小,出口貿易方式較平均;浙江省以一般貿易為主要出口方式。



四、魯、浙、粵三省貿易模式總結對比



表5:2000-2009年魯、浙、粵三省出口貿易模式對比



省份



山東



浙江



廣東



機電產品出口所占比重的年平均值



25.15%



38.17%



65.32%



外資企業出口所占比重的年平均值



52.41%



33.10%



61.23%



加工貿易在出口貿易中所占比重的年均值



48.15%



20.03%



73.76%



表5是在匯總了表2、表3、表4信息的基礎上,求出2000-2009年三省的出口商品結構、外資企業出口比重、加工貿易出口比重三項指標的年均值,得出魯、浙、粵三省貿易模式為:



(一)廣東省“三高”貿易模式



廣東省地處南方沿海,地理位置優越,海上交通便利,是我國最早對外開放的地區,改革開放以來,廣東省憑借優越的區位條件和政策優勢,最早開放和設立了深圳、珠海經濟特區,較早地發展了外向型經濟,吸引了大量的外資涌入。從表5中可以看出,廣東省機電產品出口占總出口額的65.32%,外資企業出口占總出口額的61.23%,加工貿易出口占總出口額的73.76%。由此可見,廣東省是以產品層次較高的機電產品為主要出口商品,外商投資企業出口占主導,以加工貿易為主要出口方式的出口貿易模式。以廣東省為代表的貿易模式的主要特點是:機電產品等層次較高的商品出口占比高,外資企業出口占比重高,加工貿易出口比重高,即“三高”的貿易模式。



(二)山東省出口貿易模式



從表5可以看到,山東省機電產品出口占總出口額的25.15%,外資企業出口占總出口額的52.41%,加工貿易出口占總出口額的48.15%。由此可見,山東省是出口商品層次不高,外商投資企業占據半壁江山,加工貿易和一般貿易二分天下的貿易模式。



(三)浙江省“三低”出口貿易模式



從表5可以看到,浙江省機電產品出口占總出口額的38.17%,外資企業出口占總出口額的33.10%,加工貿易出口占總出口額的20.03%。由此可見,浙江省出口商品層次不高,外商投資企業占比不高,加工貿易占比不高。



浙江省是我國民營經濟最發達的省份,自改革開放以來,尤其是20世紀90年代以后,出口得到了迅猛發展。浙江省出口大部分是由本土企業創造的,其中以集體私營企業最為典型。1991-2001年間新獲得批準擁有進出口經營權的企業共有3061家,占到總數的80%以上,該類企業具有產權明晰、機制靈活、成長性好的特點,日益發展壯大。以浙江省為代表的貿易模式的特點是:外資企業’出口比重低,加工貿易比重低(以一般貿易模式為主),產品層次相對較低的“三低”貿易模式。

參考文獻

[1]胡永剛.貿易模式論.上海:上海財經大學出版社,1999.

[2]賴明勇,杜希堯.過剩經濟與我國工業制成品出口產業結構動態優化.[J]湖南大學學報.2000,12,21-26.

[3]丁文麗.外商直接投資與中國出口總量及結構的相關關系分析. [J]經濟經緯.2001,02,96-98.

[4]張小蒂,李曉鐘.我國出口商品結構變化的實證分析.數量經濟技術經濟研究.2002,08:109-112.

[5]高敬峰.我國對外貿易模式分析.北方經貿,2004,01,105-106.

[6]陶濤.國際經濟學.北京:北京大學出版社.2005,P103-105.

[7]周帥.中歐商品貿易模式的對比研究及啟示.中州學刊,2006,03,70-72.

第7篇

【關鍵詞】一般貿易;加工貿易;技術溢出效應

20世紀90年代以來,在進出口貿易的推動下,浙江經濟顯示出極大的增長潛力。快速發展的浙江對外貿易被稱為“浙江外貿現象”,為業內人士普遍關注。浙江省這種以“產權明晰、內生利益驅動”型的多元外貿主體為主,選擇一般貿易為基本渠道,注重發揮自身比較優勢的外貿模式,不僅促進了經濟的迅速崛起,而且具有很強的發展后勁。

浙江省出口貿易發展的軌跡特點中,貿易方式不均衡是其顯著特點之一。支撐浙江省外貿出口持續快速增長的主要動力是一般貿易,加工貿易一直是一條 “短腿”。加工貿易最重要的經營主體是外商投資企業,長期以來浙江省利用外資質量和水平滯后,導致加工貿易出口滯后。1992年至2010年浙江省一般貿易出口額所占比重平均值超過77.55%遠高于全國平均水平的46.33%,其中2002年,浙江省一般貿易出口所占比例超過82%。本文采用最小二乘法回歸分析浙江省不同貿易方式與經濟增長之間的協整關系,通過對時間序列平穩性檢驗、協整檢驗、格蘭杰因果關系檢驗發掘數據之間的內在關聯。

一、文獻評述

有關出口貿易技術溢出效應的研究歷史悠久,最早可以追溯到亞當?斯密(Adam Smith,1776)和李嘉圖(Ricard,1817),他們主要研究了對外貿易的產出效應;哈伯勒(Haberle,1936)和穆勒(Mill,1848)研究了對外貿易與技術進步的關系,認為對外貿易可以促進一國的技術進步。隨后新增長理論的發展,更加肯定國際貿易中存在“技術外溢”現象。在新增長理論的基礎上,大量學者又展開了一系列開拓性研究??唆敻衤↘rugman,1986)和盧卡斯(Lucas,1988)討論了國內與國外技術外溢的差異,比較進口國與出口國技術外溢的速度;格羅斯曼和赫爾曼(Grossman and Helpman,1991)從行業內、行業間的角度研究技術外溢效應。雖然這些學者的研究方法并不相同,但都一致認為國際貿易技術溢出來源于全要生產率的提高和外部經濟效應。

Coe和Helpman(1995)是開創性研究國際貿易的技術溢出效應的學者,之后的學者,在Coe和Helpman的理論基礎上又做了些開拓性研究,從不同貿易方式的角度,分析比較一般貿易與加工貿易帶來的技術溢出效應。大量學者都認為加工貿易存在技術溢出效應,格(Ge,1999)通過構建動態模型,指出加工貿易帶來的技術學習和模仿效應對一國的經濟發展產生了深刻影響。大多外國學者認為加工貿易的技術溢出來源于技術的模仿及學習過程、高技術人員和管理人員的跨國流動和產業間的關聯。

國內學者對出口貿易的技術溢出效應的研究也越來越多,并且不僅僅停留在理論分析上,很多學者針對這一問題進行了大量的實證分析。朱啟榮,賀桂欣1(2006)利用加工貿易與一般貿易的進出口總額,采用線性回歸的方法,從出口和進口兩個角度,實證分析不同的貿易方式對中國經濟增長的影響;李有2(2012)運用協整理論檢驗了我國1987-2008年加工貿易和一般貿易進口的技術溢出效應,認為兩者的技術溢出都能促進我國生產率的提高;馬欣3(2011)在理論的基礎上,從比較優勢、技術溢出、產業結構升級、規模經濟四個方面分析比較加工貿易與一般貿易對經濟增長的影響,最后得出加工貿易對經濟增長的影響大于一般貿易對經濟增長的影響的結論。

二、浙江省不同貿易方式技術溢出效應的實證分析

本文選取浙江省1992-2012年間全要素生產率(TFP)和加工貿易出口總額(ptr)、一般貿易出口總額(gtr)和研發投入(sD)這四個變量作為樣本。通過Eviews6.0軟件進行實證分析,研究四個變量之間的存在的關系。變量數據均來自《浙江省統計年鑒》,并經過一定整理而得。

(一)變量的平穩性檢驗

ADF檢驗是常用的檢驗變量平穩性的方法,本文也采用該方法對全要素生產率、一般貿易出口額、加工貿易出口額和研發投入這四個變量的平穩性進行檢驗,具體結果見下表。

表1平穩性檢驗結果

變量

ADF檢驗統計量

5%臨界值

結論

lnTFP

-5.886163

-3.710482

平穩

lnptr

-5.185136

-3.710482

平穩

lngtr

-4.312211

-3.690814

平穩

ln sD

-4.419248

-3.690814

平穩

注:表中表示一階差分;表示二階差分

由表1可以看出,在5%的顯著水平下,變量lnTFP、lngtr、lnptr、ln sD的二階差分序列都是平穩的,可以滿足協整檢驗的前提條件。

(二)協整關系檢驗

對于多個變量之間的協整關系檢驗,本文采用的是Johansen協整檢驗方法。通過平穩性檢驗,證明lnTFP、lngtr、lnptr、ln sD四個變量滿足協整檢驗的條件。協整檢驗結果見表2。

表2 Johansen協整檢驗跡(Trace)統計量檢驗結果

存在協整關系的個數

跡統計值

5%的臨界值

概率值

None

86.13958

47.85613

0.0000

At most 1

39.09363

29.79707

0.0032

At most 2

20.79103

15.49471

0.0072

At most 3

7.348543

9.841466

0.0867

數據來源:根據《浙江省統計年鑒》數據,運用Eviews分析而得。

協整檢驗結果表明,加工貿易、一般貿易以及研發投入與全要素生產率之間存在著長期均衡關系,也就是說加工貿易和一般貿易出口能促進技術溢出。對lnTFP、lngtr、lnptr、ln sD之間的協整關系進行處理后可以可到如下方程:

lnTFP=0.271198*lngtr+0.092538*lnptr+0.226097*ln sD-4.964701 (3)

(0.05427)(0.02519)(0.03996)(0.026123)

其中括號內的數字為相應回歸系數的標準差。從(3)式可以清楚地看到一般貿易、加工貿易以及省內研發投入對全要素生產率的增長都有正向作用,但加工貿易對全要素生產率的增長貢獻不大。這種促進作用不強的原因在于:第一,浙江省對加工貿易的重視程度不夠,加工企業規模小,不能充分發揮規模經濟效應;第二,浙江省對外資的引用水平不高,導致資金缺乏,技術難以提升;第三,浙江省加工企業內生產的關聯度不高,沒有充分發揮產業間的關聯效應,大大削弱了加工貿易過程中的技術溢出效應。

(三)格蘭杰因果關系檢驗

協整檢驗結果表明全要素生產率與加工貿易、一般貿易以及研發投入之間存在協整關系,在此基礎上對這三個變量進行格蘭杰因果關系檢驗。因果關系檢驗結果見表3。

表3加工貿易、一般貿易與全要素生產率的格蘭杰因果關系檢驗結果

零假設

F統計值

P值

結論

lngtr不是lnTFP的Granger原因

6.63365

0.0103

拒絕

Lnptr不是lnTFP的Granger原因

3.82946

0.0493

拒絕

Ln sD不是lnTFP的Granger原因

2.41464

0.0183

拒絕

數據來源:根據《浙江省統計年鑒》數據,通過Eviewsf分析而得。

在5%的檢驗水平下,如果P值大于5%,就接受零假設,反之,則拒絕。表3表明,加工貿易、一般貿易的出口變化以及省內研發投入程度都是全要素生產率變化的格蘭杰原因。

三、結論與啟示

從GDP指數看,浙江省在1992-2011年間對外貿易發展迅速,而且一般貿易在浙江省經濟中所占比重要遠遠高于加工貿易。上述的協整關系檢驗可以得知,一般貿易、加工貿易以及研發投入與浙江省的全要素生產率之間存在著長期均衡的關系,即一般貿易、加工貿易和研發投入與浙江省的技術進步有關。一般貿易在浙江省對外貿易中的技術溢出效應要大于加工貿易的技術溢出效應。這并不意味著浙江省可以忽視加工貿易的發展,相反,政府要認真分析現行加工貿易發展中存在的問題,借鑒加工貿易發展很成功的例子――廣東省(與浙江省一樣,是經濟開放度較高的省份。在堅持一般貿易為主的基礎

上,改善一般貿易與加工貿易的不平衡狀態,調整兩者之間的結構,努力實現一般貿易與加工貿易的均衡發展,最后發揮更大的協同作用。本人認為,浙江省要繼續擴大一般貿易出口方面的優勢,確保自身的地位,同時,借鑒加工貿易應用很成功的廣東省,積極開拓加工貿易領域,使其能充分發揮自身潛力?;诖耍韵聦θ绾翁岣哒憬∫话阗Q易和加工貿易的技術溢出效應提出幾點建議。

(一)優化貿易結構

浙江省在繼續發展一般貿易的基礎上,應重視一般貿易產品結構的優化和調整,提高工業制成品這些技術密集型產品在出口中的比重,從而提高一般貿易出口的技術溢出效應,帶動非出口部門技術提升,促進浙江省經濟的快速發展。從加工貿易角度看,近幾年,浙江省加工貿易的出口產品結構發生了很大變化,表現在機電產品出口在加工貿易總出口中的比重越來越高。盡管傳統的產品結構有所改善,但浙江省加工貿易出口的產品質量仍不高,技術含量也偏低。出口份額最大的機電產品仍是低技術的勞動密集型產品,產品檔次低,而且加工過程短,處于低附加值的產業鏈。因此,繼續優化加工貿易產品結構,提高高附加值產品在出口中的比重,仍是浙江省加工貿易企業努力的方向。

(二)延長加工貿易的產業鏈

浙江省加工貿易企業目前的加工環節集中在勞動密集型部分,技術水平低,附加值不高,產業鏈短。而產業鏈的長短直接關系著加工貿易技術溢出效應的大小。加大上游環節的科技研發投入與下游環節的營銷、服務模式創新,連接“研發-生產-銷售”這些環節,形成一條完整的產業鏈,提高產業間的關聯度以及配套協同能力?;谶@一點,政府可以制定相關優惠政策,積極鼓勵和引導外資企業將加工貿易中的高技術環節投資到省內企業,推動加工貿易向更多高科技領域延伸發展,而不是僅僅停留在純加工環節。與此同時,政府可以加大對省內企業的科研投資力度,完善技術創新機制,提高加工企業自身的技術研發能力和學習能力,從而增強加工貿易的技術溢出效應。

(三)擴大加工貿易企業的規模

省內現有加工企業的規模都比較小,遠遠低于最優生產規模,不能享受規模經濟帶來的好處。因此擴大省內加工企業的生產規模是有效進行加工貿易的首要條件。生產規模的擴大有利于加工企業與外商簽訂大合同,通過規模經濟效應降低加工產品的成本。同時生產規模的擴大使得加工企業有機會進入更多國際分工環節,獲得更大的技術溢出效應。總之,擴大加工企業的規模對浙江省經濟的增長和企業技術水平的提升都有重要的意義。當然,這一規模也不是越大越好,能夠有效發揮規模經濟效應的規模應介于最小最優規模與最大最優規模之間,超出這個范圍的加工貿易企業規模都會影響規模效應的正常發揮。

參考文獻:

[1]朱啟榮,賀桂欣.一般貿易與加工貿易對我國經濟增長影響的比較分析[J].國際商務.對外經濟貿易大學學報,2006,(6).

[2]李有.不同貿易方式技術溢出效應的比較-基于我國1987-2008年數據的實證研究.[J].技術經濟與管理研究,2012,12:112-115.

[3]馬欣.加工貿易與一般貿易對中國經濟增長影響的比較研究[D].世界經濟,2011.

[4]李丹丹.加工貿易與一般貿易對經濟增長的實證分析[J].國際商貿,2012,21:171-172.

[5]劉鉆石,張娟.加工貿易對中國出口貿易技術水平影響的實證分析[J].當代財經,2010.

国模一区二区三区四区视频,亚洲精品毛片久久久久久久,岛国永久av网站,久久九九99这里只有精品,国产av日韩aⅴ亚洲av,a级毛片三级全黄,超碰大香蕉99,亚洲综合激情久久久久,欧美精品一区二区三级理伦电影,伊人久久中文字幕,日韩欧美中文字幕不卡
亚洲一区二区 欧美精品| 久久午夜欧美| 高清日韩高清| 黑色丝袜老师好紧我要进去了| 久久婷人人爽人人澡超级| av卡一久久| 91精品乱码久久久久久| 国产成年人毛片在线99| 欧美va天堂网| 欧美亚洲一区国产| 亚洲精品久久久久久国产网站| 国产情侣色在线| 日韩亚洲av电影在线观看| 日韩欧美国产67194| 浴室挺岳双腿之间| 欧美日韩在线精品中文字幕| 香蕉久久成人国产精品| 欧美精品成人区一区二区三| 亚洲av男人的天堂日韩| 久久精品国产亚洲av麻豆不卡| 在线国产影院| 欧美日韩一区二区在线观看国产 | 亚洲少妇熟女| 日韩高清不卡av在线| 人妻丰满熟妇AV无码区| 久久久精品精选| 中国美女免费黄片视频| 成人久久18禁| 精品国产专区| 黄频免费观看视频| 国产男女床上黄色视频网站| 中文字幕人妻丝袜制服| 午夜影院国产在线观看| 伊人久久精品亚洲午夜| 国产av一区二区三区毛片| 亚洲一区二区三区国产日韩欧美| 色狠狠久久AV北条麻妃| 久久免费精品,| 欧美第一特黄大片在线| a级片黄片毛片| 亚洲熟女在线精品一区| 久久久精品人妻无码专区| 日日摸碰夜夜爽| 老司机午夜视频十八福利| 亚洲欧美日韩综合另类| 超色免费av| 欧美成人午夜免费视频网址| 日韩aⅴ精品国内在线| 色播五月六月丁香| 国产av国产av国产| h高潮嗯啊娇喘抽搐高女女视频| 黄色视频不卡| 91麻豆天美精东密桃传媒| 下一篇:白浆四溢(18P)| 国产边摸边吃奶边做爰视频| av片免费在线人妻精品| 我们高清日本视频免费观看| 亚洲成人日韩在线观看| 亚洲AV极品视觉盛宴| 亚洲精品网一区二区三区| 亚洲国产av三级| 久青草国产手机在线观看| 两个人晚上看的视频| 成a人片国产精品| 成 人 网 站不卡在线观看| 亚洲高清免费不卡视频| 日本色综合网站视频| 中文字幕久久高清| 久久香蕉超碰| 日本熟妇乱子a片| 亚洲国产av韩国乱线| 适合成年女性看的毛片视频| 看18一级毛片| 日本老熟妇乱子视频| 日韩中文字幕有码电影| 看全黄全色美女三级黄色视频| 国产亚洲经典av| 免费无码又爽又刺激高潮虎虎视频 | 中文免费女人观看在线毛片| 草草影院一区二区| 成人大片免费视频播放| 亚洲午夜精品aa| 99久久国产一区二区三区| 亚洲中文字幕美利坚久久| a级裸毛片在线观看| 一级毛片不卡免费看老司机| 青草永久福利| 91麻豆精品国产自产在线观看一区| 久久99久久99精品免费看小说| 午夜DJ高清视频观看播放| 亚洲av.影院| 中文综合在线 | 国产精品av久久久久久蜜臀| 欧美激情国产精品1区2区3区| 国产成人一区二区三区免费视频网站| 日日av拍夜夜添久久免费的| 国产亚洲最大av| 久久变态另类亚洲精品| 老司机深夜福利未满十八| 日韩高清动作片| 精品国产亚洲av网站| 夜夜爽天天搞| 97超视频在线观看| 99久久精品国产网站| 精品免费观看国产一区二区视频| 国产亚洲精品资源一区| 国产精品成人一区二区免费| 97国语自产视频在线免费观看| 国产综合精品 一区二区| 亚洲中文字幕免费在线| 奈奈美被公侵犯到怀孕在线观看| 日韩av高清在线| 国产91在线精品福利 | 草草在线免费视频| 又黄又爽又免费观看的视频| 亚洲人成免费播放| 精品人妻中出| 亚洲JIZZJIZZ在线播放| 一级a一级a爰片免费免会| 宝贝浪一点腿张开屁股翘起来 | 亚洲av鲁丝片一区| 精品999久视频在线| 国产又黄又粗又硬又爽视频| 亚洲伊人久久成人| 精品人妻少妇一区二区三区| 高清免费安全美女视频| 理论片午夜激情| av亚州av| 人妻少妇区一区二区三| 国产精品一区二区性色av| 久久精品国产亚洲av网| 国产精品老妇久久精品老妇| 日本少妇特殊按摩2| 18片毛片60分钟免费观看| av网址在线播放网站| 无遮挡黄片在线看| 成人做爰视频ww网站| 丰满肉感的熟妇疯狂耸动| 日韩国产精品免费av久久98| 18女人性高朝床叫视频| 精品人妻一区二区三区免费v| 免费看日本二区| 亚洲最大中文字幕精品| 五月丁花香综合| 久久精品女人av天堂免费av| 青青色在线观看| av在线播放首页| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 国产尿女 喷潮MP3| 欧美日韩一区二区三区v精品| 色综合狠狠亚洲欧美一区二区| 亚洲AV无码专区国产乱码| 日日摸夜夜噜| 永久免费av大片| 学生的粉嫩小泬图片| 亚洲a在线视频免费观看| 五月天丁香电影| 国产成人av小说| 美女洗澡av片免费看| 俄罗斯13一16泑女| 女人18个毛片视频| 国产精品免费区二区三区在线| 亚洲一区二区三区在线播放_| 岛国大片在线免费不卡| 国产精品麻豆久久成人| 九色成人免费人妻av| 免费aaaa级毛片网站| 午夜福利精品视频一区二区三区| 十分钟免费观看视频在线大全| 国产欧美日韩高清不卡| 深夜老司机福利影院| 久久中文字幕123| 男人那种网站视频在线观看| 一级a爰片性视频特黄| 亚洲五月天丁香| 97国产一区二区三区四区久久| 午夜福利电影免费在线看| 成人女人免费毛片视频| 中国CHAIN同志GAY网站| 国产一区二区熟女精品免费 | 亚洲大色av| 亚洲五码另类全集| 一区二区av电影网| 互换后人妻的疯狂| 小14萝裸体洗澡视频免费网站| 亚洲欧美日韩在线国产| 99久久精品国产精品亚洲精品 | 一区二区三区久久影院| 国产高清videossex久久| 熟妇草逼视频| 久久99成人国产| 人人做人人爱夜夜爽少妇| 狠狠亚洲综合| 国产精品香蕉久久久| 亚洲avtv永久综合在线| 苍井空免费AV片在线观看GVA| 欧美日韩亚洲综合一区| 被黑人猛男连续高潮视频| 黑色丝袜老师好紧我要进去了| 亚洲综合一区二区三区在线观看| 天天碰日日干夜夜操| 欧美日韩在线精品中文字幕| 韩国av中文字幕| 俄罗斯 ххх| 国产精品综合一区欧美| 久久国产精品人妻熟女 | 扒开老女人毛茸茸的黑森林| 最新中文字幕第一页在线| 国产三级美女视频| 亚洲人av自拍| 国产内射黄色视频| 欧美多毛老妇人| 亚洲精品色激情综合| 女被啪到深处GIF动态图做A | 久久夜久久精品| 乱淫视频中文字幕| 午夜福利网在线观看| 女人射精一级毛片| av黄色毛片在线播放网址| 亚洲欧美码一区| 毛片黄免费看| 激情五月亚洲综合图区| 国产最爽的乱淫视频国语对白| 久久精品这就是精品| 一区二区三区毛片免费大全| 国产免费黄色视频一区二区三区| 国产亚洲精品资源一区| 欧美xxxx性aa| 又粗又爽又猛毛片免费看| 波多野结衣一区二区三区高清| 极品丝袜美女被啪啪嗷嗷叫| 美女国产视频一区二区| 国产亚洲成av片在线尤物 | 成 人3D动漫在线观看网站| 亚洲天堂最新国产| 国产幕精品无码亚洲字幕资不卡| 成 人 网 站不卡在线观看| 岛国毛片基地 | 国产一级做a爱片久久| aa级毛片免费播放| 国产男女无遮挡在线观看| 免费人妻中文字幕不卡| 精品黄色美女在线视频| 18禁高潮娇喘喷水视频| 久久av不卡网| 精品国产h片在线观看| 国产日本欧美三级视频| 全色av天堂| 久久午夜福利| 五十六十日本老熟妇一乱| 国产精品成人网在线观看| 91av麻豆视频| 五月婷婷八月丁香| 日韩在线精品人妻| 天堂av在线免费观看| 一级片免费看视频| 欧美另类一二区| 亚洲中文字幕久久一区| 国产欧美亚洲aaaaav| 少妇人妻偷人激情| 亚洲最大成人影院| 在线免费观看精品玖玖在线视频| 亚洲人成免费在线播放| 99久久婷婷国产综合精品电影| 欧美人人妻人人| 国产成人av大片大片在线播放 | 日韩精品国产高清在线观看| 娇妻被朋友粗大猛烈进出高潮视频 | 欧美久久这里只有精品| 欧美小呦精品在线| 久久伊人精品影院一本到综合| 欧美精品国产精品日韩精品 | 水蜜桃无码视频人在线观看| 免费毛片在线浏览| 成人av网站看| 超碰成人人人在做人人爽| 亚洲精品久久久久久图片| 欧美成人精品第一区二区三 | 怡红院影院亚洲| 张柏芝用嘴给陈冠希高潮| 真实宾馆乱子伦| 日本胸大公妇被公侵犯中文字幕 | 性色av免费在线观看| 免费看在线黄色a级毛片| 少妇高潮久久久久久久被弄| 精品三级国产免费| 亚洲综合色偷偷av| 亚洲欧美一区二区三区| 精品伊人久久久大香线蕉| 一本色道久久88一综合免费| 久久免费黄片| 欧美午夜更新| 国产精品人人爽人人做| 欧美丰满熟妇xxxx性| 免费播放一级的毛片| 国产成人三级黄色片| 中文有码无字幕| 国产乱码精品一区二区16| 久久激情午夜视频| 中文字幕制服日韩人妻精品| 在线观看91中文字幕| 翁熄粗大交换王丽霞| 亚洲综合欧美成人| 欧美黑人又粗又长视频| 人妻精品区一区二区三区| 中文字幕制服日韩人妻精品| 少妇av激情一区| 少妇按摩推油舒服到高潮连连| 精品亚洲美女| 欧美亚洲国产大| 全黄h全肉边做边吃奶视频| 中文字幕亚洲手机在线观看| 强制高潮18XXXX按摩| 不戴套交换系列17部分吴琴| 国产欧美日韩一区二区三| 国产成人综合久久精品免费| 美女高潮流白浆在线免费观看| 国产一区二区三区四区高清 | 最近2019中文字幕免费看手机| 国产成人欧美精品在线播放| 五月天黄色网站| FREEXXXXHD国语对白| 六月丁香啪啪综合网| 欧美xxxx性aa| 亚洲成年黄色片| 高潮喷水av在线| 涨精装满肚子用塞子堵住| 日本公妇被公侵犯中文字幕2| 91成人精品电影| 尤物精品国产亚洲av麻豆| 无遮挡色视频真人在线免费观看| 自拍偷自拍亚洲精品偷一| 免费在线黄色av网站| 国产一区二区福利在线| 日日搞日日撸夜夜搞夜夜干夜夜插| 国产精品熟女熟妇视频| 永久免费在线观看成年女人视频| 午夜影院①区| 日本av免费高清一区二区三区| 中文字幕亚洲乱码一二三| 精品国产麻豆一区二区av片| 国产免费一区二区三区四区乱码| 人妻少妇精品偷人视频| 99视频只有这里有精品| 不卡av一区二区三区| 99热精品就在这里| 国产精品av久久人妻无| 91午夜福利影院| www.毛片免费视频| 欧美成人性video| 精品久久国产精麻豆99| av尤物在线观看| 国产成人剧情AV麻豆映画| 黄色毛片三级朝国网站| 黄色一级毛片在线免费观看| 久久永久免费人妻精品下载| 欧美日韩精品一区二区性色| 1级片黄色毛片| 黄色毛片一级的| 日韩在线观看中文字幕视频| 免费大片黄在线播放| 亚洲精品色青久久久久久久| 午夜无遮挡免费视频| 被男狂揉吃奶胸60分钟视频| 国产精品久久一卡二卡| 国产午夜免费视频网站| 我要看黄色一级片免费的| 国内熟女中文字幕人成乱码视频 | 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 日韩一区视频不卡在线观看| 亚欧洲精品在线视频免费观看| 国产亚洲精品aaa在线观看| 国产91粉嫩人妻精品九色| 人禽交 欧美 网站| 亚洲天堂成年人在线视频| 小的学生VIDEOSEX| 国产毛片精品一区二区三区| 国产黄a三级三级三级视频| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜 | 亚洲精品卡1卡2卡三卡乱码| 日本熟妇人妻系列专区| 亚洲狠狠婷婷久久久久图片| 国产高清网站在线观看91| 国产一级^老妇内射| 亚洲av222| 人妻熟女一区二区aⅴ在线视频| 99国产精品久久久久久| 2019中文字幕视频在线观看| 亚洲熟妇大图综合色区| 午夜福利一区在线| 99视频精品在线看.| 内射白嫩的小少妇33p| 小太正Gay初精自慰 | 男女下面最刺激的视频网站| 成年18禁动漫在线看网站| 熟妇少妇精品综合| 日韩幕无线码一区中文| 亚洲欧美综合图区| 免费黄片一级视频| 国产午夜真人理论片| 天堂av在线影院| 深夜a级毛片| 99亚洲一区二区三区在线观看| 亚洲一区二区精品国产| 26uuu中文字幕人妻熟女一区| 久久国产精品久久精品| 免费一级毛片全部免费播放视频| 厨房玩弄人妻系列| 波多野结衣资源一区二区| 亚洲国产一区二区免费在线观看| 亚洲精品卡2卡3卡4卡乱码| 国产亚洲精品香蕉视频69| 国产午夜亚洲精品麻豆| 大学生囗交口爆吞精在线视频| 亚洲精品97在线| 亚洲深深色噜噜狠狠爱网站| 91香蕉在线精品视频| 老熟女 露脸 嗷嗷叫| 成人在线中文字幕在线观看 | janpense丰满熟妇| 97视频在线免费观看国产视频| 宅男午夜福利视频在线观看| 亚洲成A人片在线观看影院 | 国产美女永久免费视频| 2020国内自拍视频在线播放| 激情五月综合网av麻豆| 国产欧美日韩一线| 体育生18cm.大屌狂操卫校白嫩学生妹直接操| 日韩av高清在线| 国产精品国产三级在线观看| 男女午夜性视频| 亚洲男人天堂网!| 在线观看国产成人AV电影| 国产日本99.免费观看| 国产91色在线|日韩| 丰满熟妇猛性bbwbbw| 日本高清性视频| 3p人妻少妇精品视频在线| 国产成人欧美一区二区| 欧美精品激情免费在线| 1024手机看片你懂得国产| 中国浓毛少妇毛茸茸| 亚洲av日韩av在线| 午夜老司机在线| 亚洲一区中文字幕高清| 久久熟女人妻| 亚洲高清国产拍精品闺蜜合租| 欧洲极品诱惑另类视频| 国产老熟女夜夜操| 亚洲欧美乱欧美特黄视频| 97视频在线免费观看国产视频| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 老司机午夜视频十八福利| 欧美激情videoshd另类| 亚洲五月天丁香| 国产成人av福利在线播传媒| 97人人模人人爽人人喊免费| 亚洲精品国产av成人精品| 男人和女人牲交视频全黄| 国产一级午夜片| 一级a做视频免费观看| 少妇久久精品一区二区夜夜嗨 | 国产精品久久男人的天堂| 78m成人免费视频国产av| 久久久久性生活片| 女生免费看毛片| 熟女人妻波多野结衣av作品| 欧美午夜视频在线观看| 奇米影视亚洲春色撩人| 18禁免费裸乳裸体视频| 国产va免费在线观看| 国产av电影区二区三| 性av电影一区二区| 在线观看国产精品普通话对白精品| 熟女日韩欧美一区二区三区| 在线播放亚洲欧美日韩| 国内精品久久久久久久久久清纯| 亚洲人成色777777在线观看| 琪琪网最新伦永久观看2019| 亚洲欧美日本视频一区| 99re视频在线精品| 综合色吧亚洲| 美女乳头被舔| 日本XXXXX片免费播放| 情色av一区二区三区| 成人男女在线播放| 在线观看亚洲涩| 欧美婷婷精品激情| 忘忧草蜜芽188| 一区二区三区成人短视频| 国产三级电影在线免费播放| 久久精品一般| 午夜天堂影视香蕉久久| 男人舔女人下面视频视频| 国产精品久久福利网站| 漂亮的岳坶三浦理惠子| 亚洲国产色婷婷久久99精品| 不卡一级黄色视频| 成人午夜青青草| 久色av中文字幕| 午夜老司机在线| 两个人BD高清在线观看2018年 | 国产jk喷白浆精品视频网站| 国产人人草人人看| 久久一级毛片孕妇| 在线观看av不卡| 国产乱了真实在线观看| 一区二区三区精品国产欧美1| 久久香蕉国产的| 成年女性特黄午夜视频免费看| 内射白嫩的小少妇33p| 国内精品国产三级ktv| 日本午夜电影区一区| 99热精品最新地址| 一区二区三区欧美| 超碰人妻免费福利| 一区二区国产毛片| 揉我奶头啊嗯免费视频| 久久九九有精品国产| 亚洲国产精品va在线观看欧美| 国产精品国产三级国产午| 成人av网址一区二区三区| 99热这里只有精品店| 成人又黄又爽又刺激视频| 国产福利视频精品一区二区| 久久99精品国产麻豆婷婷绯色 | 欧美视频色就是色| 黄网站色视频免费无下载一区| 国产91精品一区二区麻豆亚洲| 色欧美欧视频在线观看| 无遮挡H肉3D动漫在线观看| 人妻无码不卡中文字幕在线视频| 亚洲欧美日韩中文制服| 国产嫩草影院国产| 风流少妇一级毛片| 免费黄片国产精品久久av蜜| A级情欲片在线看BD| 日韩亚洲av网| 九九线精品视频在线观看视频| 2023一级毛片| 国产九色精品在线| 黄网站色视频免费观看下载| 国产精品偷在线观看 | 日韩精品一级黄色| 精品网站亚洲| 人妻2乱3伦| 人妻在夫面前被性爆| 亚洲欧美国产一区二区三区四区| 午夜电影一区二区三区| 亚洲美女国产精选| 毛片在线观看一区二区三区 | 久久婷婷国产的| 午夜影院大全| 又黄又嫩又粗又硬视频| 国产三级国产精品三级在专区| 极品午夜福利1000在线| 成人黄色视频网站有哪些| 韩国一区二区三区免费| 男女交性视频播放| 欧美日韩国产一区在线观看| 亚洲女少妇色综合网| 日本丰满熟妇VIDEOS | 四十五十老熟妇乱子伦视频| 啪啪无遮挡十八禁网站| 福利午夜久久| 成人性感黄色视频| 国产高清精品免费精品| 免费av网站永久| 国精品午夜福利视频不卡无毒| 国产一级一厂内射视频| 日日摸夜夜看| 国产无遮挡裸身视频| 国产成人无码免费视频97| 噗嗤噗嗤好涨好爽太深了| 日韩精品一级黄色| 亚洲一区成人av片在线观看| 国产又色又爽无遮挡免| 国产对白叫床清晰视频| 十八禁网站在线免费看| 色伊人亚洲乱码| 乱淫视频中文字幕| 日韩欧美亚洲91| 18XXXX中国学生| 孕交XXXX孕妇| 韩国av中文字幕| 大陆国产av| 啪啪人妻一区视频| 国产日韩亚洲欧美精品专区| 欧美va日韩va亚洲va| 国产女主播喷水在线| 国产精品久久福利网站| 欧美+亚洲+日韩+国产| 熟妇少妇精品综合| 国产一级a爱做片在线观看| 亚洲欧美日韩国产综合91| 手机中文字幕在线观看| 久久午夜夜伦鲁鲁片免费无码| 亚洲中文字幕在线入口| 久久人人爽人人爽人人看| 欧美熟女乱码| 亚洲欧美日韩中文另类| 亚洲欧美另类一区二区三区| 丰满熟女大屁股水多多| 国产精品精品网| 二区三区午夜| 97超碰中文字幕久久精品| 日韩成年人电影在线播放| 免费a级毛片10禁网站免费| 老司机在线观看91| 激情成人在线视频网站| 中文字幕无线码一区2015| 在线观看国产精品av| 亚洲天堂电影av| 美女水多一级毛片| 国产精品老熟女一区熟女av| 久久99国产热| 国产激情在线观看的| 中文字幕久久高清| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 久久精品国产一区二区三区网站| 黄网站色视频免费观看无下载| 精品国产福利久久| 少妇擦油高潮喷水爽翻天| 亚洲av无码成人精品区| 好吊色在线一区| 国产精品40熟女一区二区 | 亚洲国产欧美一区二区三区爱| 午夜日韩欧美国产| 老司机精品视频影院| 午夜一区精品国产亚洲av| 日本人69xXⅹ69护士| 国产亚洲欧美精品永久| 国产又大又黄又爽的视频免费看| 噗嗤噗嗤啊太深太粗视频| 嘿咻免费动态图| 99久久99精品免费看吃奶| 免费啪男女午夜视频国产| 亚洲男同志GAY片可播放| 99久久精品午夜| 老熟女sesecom| 日韩精品亚洲啊av| 12周岁女全身裸在线观看A片| 大片免免费观看视频播放器免费| 亚洲一区av二区在线播放观看| 熟女丰满人妻一区二区三区| 男女激情床震呻吟视频链接| 99热这里只有精品re6| 久久艹夜夜爽| 午夜av免费| 亚洲国产18禁一区二区三区网站 | sepapa国产在线| 波多野结衣免费一区视频| 无人区午夜精品乱码一区二区三区| 香港a级毛片在线播放| 啊灬啊别停灬用力啊村妇| 色费女人18毛片a级毛片视频不| 蜜臀av在线伊人| 欧美日韩成人大片| 波多野结衣av一区二区av| 被c到高潮视频免费在线观看| 1024手机黄色看片| 亚洲精品成人av观看孕妇| 成年大片40分钟免费视频播放 | 综合 欧美 亚洲日本| 韩国伦理电影华丽的外出| 97婷婷大香蕉| 丰满少妇被猛烈进入| 99精品欧美一区二区三区| 在线观看黄色视频一区二区三区 | 一区二区三区在线资源观看 | 亚洲香蕉在线播放av蜜桃| 性刺激特黄毛片免费视频| 丁香六月七月| 婷婷亚洲精品在线| 精品久久久久久电影网| 国产又大又黄视频免费| 人妻の中文字幕| 69精品人人人妻人人玩嘿嘿| 亚洲AV无一区二区三区久久| 国产刺激真实乱对白| 美女脱了内裤打开腿让人的桶 | 超碰成人人人在做人人爽| 亚洲精品电影成人在线观看| 欧美激情亚洲在线| 国产美女视频黄a视频免费| 神马久久中文字幕| 黑色丝袜美美女被躁翻了| 亚洲av日韩精品,国产av| 在线永久免费观看色视频网站 | 日韩成年人电影在线播放| 国产人妖视频一区二区| 饥渴丰满人妻一区二区三区| 国产精品热播视频| 精品少妇熟女在线| 樱花草视频高清观看日本| 国产精品无遮挡裸体视频| 国产明星裸体XXXX视频| www.99re热国产精品一区| 学生的粉嫩小泬图片| 亚洲成人a级片| 国产精品久久久久精品| 国产91对白叫床清晰播放| 下一篇:白浆四溢(18P)| 国产欧美日韩一线| 91久久精品人人妻| 成人av久久在线观看| 一级a做爰片免费观看一| 99久久精品人人人妻人人玩| 亚洲美女高潮久久久久久久久| 中国黄色a级毛片| 最近中文字幕免费大全8| 区一区二区三在线观看| 在线99视频在线| 一级毛片在线免费播放视频| 欧美美性大战久久久久久| 男女羞羞视频无遮挡网站| 一本综合久久| 91成人性生交大片免费看| av性生免费大片| 好男人好资源在线播放| :国产免费99精品视频:| 99精品只有精品九九| 天天狠天天透天干天天| 久久久久久国产精品99久久| 国产一区二区欧美日韩精品| 少妇被粗大的猛烈进出动态图| 老鸭窝成人av电影| 亚洲中文字幕日韩| 啦啦日本视频在线播放| 国产精品羞羞午夜福利视频 | 国产乱码精品一区二区三区14| 成人手机av在线| 欧美成人色站在线视频| 国产性色强伦免费看视频| 日韩精品电影一区二区三区| 亚洲第一av免费看| 国产熟妇视频在线播放| 亚洲欧美日韩激情| 亚洲国产另类久久久久精品| 欧美人禽杂交狂配视频| 91内射极品人妻| 日本特别黄的视频| 黄频视频美女在线| 午夜福利国产精品| 亚洲高清av一区二区三区网站| 很黄很暴力的啪啪过程| 饥渴丰满人妻一区二区三区| 日韩亚洲欧美精品综合精品| 五十熟女人妻视频一区二区| 成人国产精品激情| 999欧美精品一区二区三区| 男男chinese男男资源| 老司机精品电影久久| 久久人人爽av精品| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 亚洲av永久天码精品天堂dl| 国产性色强伦免费看视频| 国内一级毛片免费观看| 亚洲中文无码亚洲人成影院| 亚洲jvid在线| 国产精品麻豆久久成人| aa国产精品久久久| 无码爆乳护士让我爽| 美女视频黄a的国产全免费观看| 午夜久久久久| 国产精品麻豆果冻传媒| 青草草免费视频网站| 久久精品中文字幕免费视频| 亚洲人在线观看| 国产精品免费AV片在线观看| 又黄又爽又色无遮挡网站| 男人天堂av女优网址在线| 亚洲三级香港三级久久| 国产精品久久久久久久久免| 宝贝对着摄像头自己做| 无码黄动漫在线观看| 夜夜操大b网站| 亚洲精品97在线| 亚洲五月天丁香| 欧美另类videosbestsex日本| 制服丝袜av网址| 在线播放亚洲欧美日韩| 免费一级毛片正在播放| 亚洲精品国产片av| 16女下面流水不遮视频| 疼死了大粗了放不进去视频| 肉体毛片av| 国产欧美亚洲另类aⅴ| 性xxxx精品国语对白| 边做饭边被躁在线播放| 日本十八禁免费观看| 国产成人精品51| 亚洲国产成人精品软件| 久久久久国内精品免费| 日本电影精品二区| 综合色av麻豆| 午夜福利视频亚洲一区| 性生大片免费观看性| 欧美黄片在线视频免费观看| 又a又黄免费视频| 成人又黄又爽的免费观看| 神马影院九老司机| 丁香在线视频观看| 久久国产av不卡| 美女被Ⅹ网站免费观看| 美女被Ⅹ网站免费观看| 强奷喂奶人妻黑人| 天天干夜夜啊| 操欧美日韩逼| 秋霞亚洲av| 男人舔女人下边高潮全视频| 欧美日韩亚洲综合一区| 免费av不卡在线免费观看| 欧美日韩在线精品中文字幕| 天天摸夜夜添逼| 国产伦精品一区二区三区视频9| 特级毛片A级毛片免费播放| 色国产三级在线| ccc36免费在线视频| 欧美亚洲另类激情| 伊人久久大香线蕉最新章节| 中文字幕日本乱码电影| 成人在线观看av片| 涩涩爱成人免费视频| 久久亚洲欧美一级| 久久久久久国产精品中文| 欧美日韩亚洲中文字幕三| 日韩,欧美,国产一区二区三区| 国产一区精品| 国产偷国产偷亚洲高清老太97 | 字幕网av中文在线| 精品国产一区二区在线| 国产午夜精品理论片免费观看| 亚洲欧洲日产国码中文字幕| 岛国网站在线观看| 国产视频看看一区二区三区| 求在线观看国产黄色av网站| 黑人干美女淫视频| 午夜精品成人影院一区二区| 亚洲.欧美.中文.日韩AⅤ| 国产卡一卡二卡| a级毛片在现免费观看| 亚洲不卡免费视频观看| 国产午夜精品久久小说| 中文字幕亚洲天码| av一区二区三区不卡| av电影亚洲在线| 亚洲成人噜噜噜| 色图亚洲综合网| 黄色av在线免费网站| 午夜久久久久久久久| 精品欧美激情精品| 亚洲欧美日韩久久精品狠狠| 国产精品久久自在自线不卡| 足恋玩丝袜脚视频网站免费| 亚洲av又爽av又色av| 久久成人精品小说| 国产日韩欧美精品另类一区二区| 国产成人av在线不卡1| 天堂а√在线地址中文在线| 欧美v亚洲v日韩v性高清网| 国产av成人精品一区二区| 日韩亚洲欧美在线一区| 无遮挡无码无修3D纯肉动漫| 亚洲人成三级网站| 国产熟女午夜一区二区三区| 久久国产伦精品一区二区三区 | 天堂在线资源中文6| 国产精品一区二区av麻豆蜜臀| 亚洲jvid在线| 午夜福利在线片| 女人裸体啪啪拍无遮挡动态图| 成人免费A级毛片无码网站| GAY男同GV网站播放免费| 大码成人一级视频| 成人亚洲1区二区| 亚洲精品一区国产二区三区四区| 国产日本欧美三级视频| 亚洲免费观看av网址| A级黑粗大硬长爽 猛视频| 国产黄色高清视频在线观看| 久久午夜一区| 亚洲av线网| 懂色av网站国产| 扒开腿狂躁女人爽出白浆h| 东北老太婆BBB| 日本一本高清中文字幕视频| 建设银行对私可以办卡吗| 亚洲avav日韩av| 97夜夜摸夜夜爽夜夜喊| 亚洲综合色在线播放| 欧美乱人伦中文字幕在线| 偷拍亚洲另类无码专区制服| 特黄三级毛片| 国产高清黄色的视频在线播放| 国产精品欧美一区色| 又粗又硬又黄又刺激视频| 国产精品视频大全一区二区| 狼友网精品视频在线观看| 欧美精品国产亚洲| 性做爰片免费毛片| 永久一级黄片在线视频免费观看| 人妻综合专区第一页| 国产高清激情床上av| 亚洲av日韩av激情| 国产黄色片a区一区二区三区| 亚洲专区欧美久久| 中国看毛片一区二区三区| 亚洲一区二区免费av| 下个黄色毛片免费的| 国产三级黄毛片| 亚洲欧洲日产精品| 成年女人黄小视频| 欧美精品色一区二区三区| 蜜桃视频午夜视频一区| 中国女人黄色毛片视频| 在线观看人成激情视频| 91久久偷偷做嫩草影院电| 免费不卡黄色视频在线观看| 穿珍珠内裤上课高潮被同学看到 | 夜夜爽天天搞| 精品国产一区二区三区mp4| 亚洲欧美高清免费| 67194con网在线观看| 国产精品女人视频一区二区三区| 精品日韩欧美在线观看| 亚洲AV制服丝袜日韩高清| 禁无遮挡网站| 香蕉在线观看视频精品欧美| 国产色系视频在线| 欧美成人色站在线视频| 亚洲精品国产成人99久久6小说| 轻轻草免费在线视频| 日韩精品无码人成视频| 又粗又硬又黄又爽的视频| 国内精品欧美激情| 少妇按摩推油舒服到高潮连连| 夜夜骑五月天| 免费午夜福利啪啪| 亚洲精品高清自拍| 亚洲一级午夜福利| 涨精装满肚子用塞子堵住| 亚洲avzai| 久久伊人热精品| 疯狂的肥岳交换| 视频福利网址| 香港a级毛片在线播放| 日本熟妇乱子伦XXXX| 美女午夜国产福利| 久久精品人妻有吗| 美国免费a级毛片| 狂野欧美性猛交免费视频一| 免费看啪啪啪av| 色费女人18毛片a级毛片视频不| 欧美日韩色一区二区三区| 伊人久久综合热线大杳蕉岛国 | 国产白丝娇喘喷水视频| A片免费网址在线观看| 亚洲欧美国产日韩免费电影一区二区三区| 亚洲区一区二区三在线观看| AV免费观看| 亚洲激情av色| 国产成人精品免费视频大全| 亚洲伊人婷婷网站| CHINESE粗口篮球体育生| 国产精品一区二区三区a| 亚洲免费视频999| 无码H动漫精品免费播放| a级毛片<黄>视频免费看| 在线免费观看精品玖玖在线视频| 国产精品亚洲美女久久久| 国产三级国产精品国产普通话| 3D肉蒲团之极乐宝鉴| 国产边摸边吃奶边做爰视频| 女性高爱潮有声视频A片| 老司机午夜精品视频资源| 国产欧美激情一区二区2| 黑人xx性精品| 看黄蝶一级录像一级毛片| 国产特级毛片| 中文子幕无线码一区tr| 国产精品成人av一区| 国产免费不卡av电影| 卡一卡2卡3卡精品男女网站| 久久影院午夜未满十八勿入| 联通卡可以在网上补卡吗| 日韩精品av电影在线观看 | 成年美女黄网站色奶头游戏| 在线免费黄色av网站| 亚洲国产精品综合久久网络| 亚洲精品一区二区三区aⅴ| 晚上进了女小娟的身体| 婷婷97狠狠综合| 无码人妻久久一区二区三区免费| 久久久亚洲av在线| 十分钟免费观看高清视频大全| 国产三级精品国产三级人妇在线 | 久久99精品久久久久mm| 亚洲精品国产熟女久久久蜜柚| 免费看成人国产一区二区三区| 国产一级特黄色片| 神马午夜久久久久久久| 欧美成人午夜免费观看| 国产av一级毛片| 国产人妖视频一区二区| 国产精品av久麻豆| 精品中日韩一区二区三区| 亚洲成a在线观看www| 性做爰片免费毛片| 超薄丝袜脚在线| 国产av天堂首页| 午夜国产电影| 亚洲国产午夜精品av在线| 成人av在线播放一区| 免费乱理伦片在线观看2018| 成人手机av在线| 久久久久久久久大av| 91久久亚洲综合精品成人| 色拍国产av| 麻豆国产成人AV在线| 人妻中文字幕免费观看| 精品不卡国产一区二区三区| 99热久久是国产免费| 欧美亚洲精品免费| 天天添夜夜摸| 日韩欧美中文字幕在线韩| 边吃奶亚洲一区二区| 综合焦久伊人影院在线看 | 日韩有码中文字幕人妻| 日韩欧美亚洲精品国产| 强壮的公么征服我让我高潮| 麻豆成人精品在线| 亚洲精品亚洲一区| 日本乱偷中文字幕| 三级a黄色毛片| 欧美性猛交ⅹxxx乱大交a | 亚洲国产精品人人做人人爱| 国产成人av片在线观看| 无码黄动漫在线观看| 国产精品一区乱码| 久欠精品国国产99国产精2021| 风骚老熟女视频| 久久久久精品电影大全| 八个少妇沟厕小便漂亮各种大屁股| 久久精品这就是精品| 亚洲成人av麻豆av| 国产精品免费AV片在线观看| 亚洲一区二区三区色综合| 三a级裸毛一片| 现在看一级黄色毛片| 亚洲人77777在线观看| 人妻少妇久久中文字幕大全| 99热这里只有精品伊人大| 国产成人亚洲无吗淙合青草| 狠久久av成人天堂| 久久变态另类亚洲精品| 图片小说视频一二区| BBWBBWXXXX18| 人妻中文字幕少妇在线视频| 粗暴蹂躏人妻av一区二区三区| 国产高清啪免费视频| HD老熟女BBN| 国产又大又黄视频免费| 久久久久久国产精品99久久| 欧美久久久久久午夜精品| 碰超免费国产97久久青草| 2023一级毛片| 青春草在线观看国产| .精品国产乱码久久久久久夜夜嗨| 曰曰摸夜夜添夜夜添高潮出水| 国产最大av| 久久精品国产一区二区三区电影| 粉嫩蜜臀久久精品久久久久酒店| av一本久久久久| 美女极品粉嫩美鮑20P图| 日韩亚洲成人动漫| 亚洲 欧美 丝袜 另类 无| 中文乱码字字幕精品一区二区三区| 东北老太婆BBB| 国产亚洲精品香蕉视频69 | 99亚洲av精品久| 国产男靠女视频免费网站| 亚洲色资源在线播放| 黄片av免费在线观看一区二区| 日韩国产欧美精品在线| 老司机性感三级视频| 国产内射999视频在线| 久久这里只精品66精品99| 亚洲经典三级av| aa一级片在线观看| 免费在线成人午夜视频| 99久久亚洲一区| 中文乱码字字幕精品一区二区三区| 金瓶玉梅2爱的性奴在国语| 日本高清色视频免费观看| 亚洲激情美女在线观看| 亚洲中文字幕综合在线| 人人爽久久久噜噜噜电影| 99久久久久精品影院| Al—娜塔莉·波特曼| 制服丝袜人妻中文字幕在线| 先锋77xfplay色资源网站| 国产精品成av人在线视午夜片| 中文字幕久久第一页| 欧美成人一区二区免费| 午夜影院精品免费| 玩弄少妇人妻av免费视频| 精品国产日韩亚洲一区| 噗嗤噗嗤好涨好爽太深了| 精品久久久久中文字幕一区| 杨门十二寡妇艳史完整版| 日韩人妻熟女一区二区三区| 国产男女猛烈视频在线观看的| 日韩av毛片网| 欧美一区二区三区激情片| 久久久av在线看| 久久久久亚洲精品av片| 男人扒开女人下添高潮日韩视频 | av免费在线天堂网| 精品国产三级a在线观看网站| 欧美日韩精品一区二区三区0| 老色批亚洲精品影院| 岛国激情视频一区二区三区| 欧美多毛老妇人| 精品人妻一区二区三区视频免费 | 中国成熟毛茸茸肥| 少妇人妻系列| 无卡无码无免费毛片| 人妻无码久久精品| 边吃奶边添下面视频无码| 日韩欧美另类亚洲中文字幕| 暖暖视频在线观看动漫| 男女边摸边吃奶边做gif| 国产免费午夜福利在线播放11| 熟妇人妻视频一区| 女人与拘猛交 视频| 中日人妻少妇中出视频一区二区 | 欧美激情视频网址二区三区| 国产欧美日韩一区二区三| 久久99蜜桃| 寂寞的人妻BD高清日本中字| 一级片无码中文字幕乱伦| 亚洲久久av在线| 亚洲欧美日韩在线播放一区二区 | 亚洲岛国av在线观看| 强制侵犯系列中文字幕av| 日韩av免费网站| 精品国产成人一区二区| 熟女少妇大全视频| 香蕉182一区二区| 亚洲视频在线观看大全| 91精品国产丝袜高跟在线| 日本mv高清在线成人高清| 亚洲美女又黄又免费视频| 97短视频在线观看免费| 免费可看黄的视频网站| 好男人看视频免费2019| 免费无码又爽又刺激激情视频| 亚洲AV高清在线观看一区二区| 在线日本妇人成熟免费A√| 亚洲日韩中文字幕无码专区| 亚洲国产韩国欧美在线| 久久国产精品成人| 91av免费观看网站| av天堂亚洲电影| 夜夜爽人人爱| 男女哪个视频免费网站| 农村野外强奷在线播放电影| 亚洲不卡高清免费在线视频| 日韩精品有码人妻一区| 日韩人妻一区二区三区久久| 亚洲国产一二区在线观看| 琪琪色免费在线| 欧美日韩在线一区二区视频| 亚洲国产欧美69| POPNHUB国产在线观看| 台湾毛片在线播放| 久久婷婷国产综合精品简爱aⅴ| 亚洲精品欧美专区日韩| 一区二区三区国产免费电影| 国产精品素人av| 精品欧美一区二区三区四区五区| 按摩店找50岁老熟女泻火| 国产又色又爽又免费视频| 夜夜夜夜夜久久久久| 国产野战直播| 国产在线永久免费视频m| 三区久久精品| 成 人 3d h动 漫在线播放网站 | 国产黄色在线观看三级| 熟妇高潮喷水在线免费观看| 亚洲中文字幕在线入口| 久久热精品国产| 久久中文字幕亚洲天堂| 粉嫩极品国产在在线播| 日韩精品国产另类专区| 老司机福利观看| 特级a级毛片| 人妻字幕av一区二区三区| 99婷婷久久国产| CHINESE农村夫妇双飞| 最近中文字幕2019第一页| 亚洲av麻豆av一区二区三区 | 日本强伦姧护士MMM| 亚洲国产成人资源影院| 亚洲av不卡一| 日韩欧美精品一区二区三区经典| 亚洲精品一区二区三成| 国产精品偷伦视频免费还看的| 日日摸夜夜添添出白浆| 黄色美女网址在线观看| 国产精品小视频观看| 欧美性激情久久久久| 久久婷婷激情五月综合色啪| 第一午夜少妇福利影院| 1级片黄色毛片| 欧美成人一区二区精品国产| 国产爽视频在线免费| 精品一区二区三区国产精品| 美女双飞高潮直喷水在线播放 | 免费av亚洲电影| 小雪的13又嫩又紧又多水| 国产99视频免费精品| 美女视频黄频a在线观看| 中文字幕亚洲成人网| 97超级碰碰碰久久久久| a级毛片免费播放视频| 国产精品香蕉在线免费看| 老司机精品视频日韩91| 国产精品女同一区二区软件| 91gan亚洲| 小h片在线播放免费毛片| 午夜伦理一区二区三区在线观看| 日韩一区二区三区欧美| 扒开腿狂躁女人爽出白浆h| 天堂中文8在线资源| 欧美电影国产精品久久| 国产激情av女片自拍| 男女下面进入的视频免费午夜| av电影天堂在线观看| 精品欧美激情精品| 亚洲av综合色区av| 美女毛片亚洲| 美女被爆操高潮视频在线观看| 中文字幕人妻电影在线| 国产亚洲综合欧美在线热| 欧美老妇人XXXX| 欧美一级二级三级成人| 亚洲精品国产熟女久久久蜜柚| 久久这里有精品视频免费| 欧美日韩精品二区三区在线播放| 狠狠色噜噜狠狠狠狠97| 日韩亚洲欧美精品综合精品| 亚洲精品毛片一级av玫瑰| 国产精品嫩草影院123| ccc36免费在线视频| A片试看120分钟做受视频大全| 婷婷av国产精品欧美毛片| 亚洲高清不卡在线播放| 国产老熟女夜夜操| 国产三级三级三级精品9ⅰ区| av电影中文网址| 经典人妻视频| 黄床大片一区| 日韩一区二区三区四区电影 | 国产精品1区2区3区| 本道av中文字幕| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 欧美丝袜足j| 久久精品超碰国产酒店| 久久久精品在线| 无遮挡18禁羞羞漫画免费动漫| 伊人久久综在合线亚洲| 成人毛片15女人毛片免费看| 久久久一区二区三区| av永久免费在线播放| 色哟哟国产精品| 成人免费av高清在线观看| 亚洲欧美专区精品| 国产亚洲精品精品一区二区| 男女视频免费看网站| 亚洲精品色在线综合| 久久不见久久见中文字幕免费| 91久久亚洲综合精品成人| 孩子边吃奶边哭怎么回事| 精品爆白浆一区二区三区| 亚洲国产另类久久久久精品| 日韩亚洲成人动漫| 99久久无色码亚洲精品果冻| :国产免费99精品视频:| 伊人天堂av久久精品| 综合欧美第一页| 999国产精品视频久久久免费看| 国产99视频精品免视看7| 久久久久精品国产亚洲av熟女| 东京复仇者在线观看| 亚洲av国产aⅴ精品一区| 人人爽人人爽人人爽av片特级| 国产日韩欧美一二三级| A级情欲片在线看BD| 97超碰大香蕉| 亚洲精品国产精品乱码www| 国产精品呻吟av久久高潮| 欧美午夜夫妻性生活视频| 男人捅女人黄色视频在线| 免费看成年人的黄片| 中国XXXX片免费| 欧美人与拘性视交免费| 全色av天堂| 久久久久久网站精品免费| 99久久国产综合精品1| 中文字幕一区二区三区亚洲精品| 国产精品无大码| 亚洲欧美精品综合在线| 91中文字幕色在线| 久久精品国产99国产精亚洲| 韩国精品一区三区| 免费成人激情视频网站| 高清全集免费播放| 国产午夜精品一区二区三区老| 精品成人久久久av| 亚洲男同志GAY片可播放| 黄色视频网站在线免费| 亚洲欧美洲成人1区二区| 美女午夜福利精品| 国产特黄三级在线观看| 老司机午夜高清视频| 免费观看欧美色视频| 欧美乱大交aaaaa片| 毛片黄色片一级| 1024手机黄色看片| 一本久久综合精品| 国内揄拍精品人妻| 在线精品亚洲一区二区| 国产午夜精品理论片免费观看| 高潮直喷水呻吟| 无遮挡H肉3D动漫在线观看| 一卡二卡国产精品| 久久两性午夜视频| 强睡年轻的女老板中文字幕| 欧美日韩一区二区高清在线播放| 日韩av大片在线免费观看| 国产日韩欧美第一区第二区| 亚洲国产精品一区二区成| 日韩精品一区二区亚洲av不卡| 黄色一级毛片看看| 丁香六月男人天堂| 亚洲人成网站在线观看777| 91婷婷色香五月综合| 在线视频亚洲成人| 特a级黄色毛片| 精品久久亚洲中文| xxoo啪啪动态图| 漂亮人妻当面被朋友玩弄| 久久免费精品,| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品 | 18禁黄网站禁片免费看| 狠狠躁日日躁夜| 亚洲女少妇色综合网| 精品一区二区三区人妻制服| 少妇逼呻吟喷水视频网站| 亚洲狠狠婷婷久久久久图片| 大码成人一级视频| 两个人BD高清在线观看2018年 | 人人妻人人添人人爽日韩欧美| 中国av所有黄片播放| 三级a毛片免费| 中文字幕亚洲99在线| 色鬼老司机在线影院| 亚洲av高清在线观看| av大片久久久免费| 欧美精品成人免费视频| 女人寂寞偷人视频A级| 免费看国产成年无码av片| 亚洲av大片网站在线观看| 91精品国产自产拍在线观看| 国产精品99久久99久久久不卡| 2020人妻中文字幕在线乱码| 国产风韵犹存在线观看| 成人永久福利视频免费观看 | 亚洲国产视频一线| 麻豆av亚洲精品一区二区| 国产美女被强遭的免费网站| 久久精品国产亚洲av麻豆瑜伽| 成人天堂av亚洲av在| 欧美另类清纯字幕乱码| 亚洲另类日韩av| 国产情久久久久久一区二区三 | 国产成人AAAAAA网站| a级片久久免费观看| 在线看女人毛片| 精品亚洲av久久| 521av国产精品电影| 欧美成人色站在线视频| 可以直接观看的一级毛片| 中文字幕aa在线| 久久久久精品国产电影| 国产精品亚洲欧美大片在线看| 国产av亚洲av在线播放| 日韩欧美成人一区二区三区| 成人av 网站在线观看| 亚洲中文字幕日韩| 一二三四在线视频2| 国语少妇高潮对白在线| av免费永久福利| 91国偷自产一区二区三区强 | FREE性中国熟女HD交换| 色AV专区无码影音先锋| 午夜爽爽爽男女免费观看一区二区| 有码二区字幕一区人妻| 色哟哟黄色的在线观看| 亚洲毛深熟女射精精品hd| 老司机午夜视频一区| 1024看片你懂的国产| 色99国产精品| theporn国产精品久久| 一区二区中文字幕人妻寝取| 日日摸夜夜添夜夜添毛片精选| 日韩国产欧美a| 国语自产精品视频二区在| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 插bb射bb福利免费午夜视频| 体育生18cm.大屌狂操卫校白嫩学生妹直接操 | 国产人人人爽爽| 成人av久久电影免费| av在线天堂最新版| 亚洲aⅴ精品一区二区三区| 欧美黑人巨大粗爽| 国产av国产av国产| 国产av激情一区二区三区四区| 亚洲av精品大片国语文字幕| 亚洲精品在线视频中文字幕| 欧美黄色视频在线看| 久久国产成人高清精品| 秋霞一级成人毛片免费看| 国产xx久久久久久| 日韩国产欧美高清不卡| 国产亚洲精品久久小说| 日日av拍夜夜添久久免费的| 蜜桃av一区一区| 亚洲精品第一页在线播放| 国产亚洲一级毛片aaa片精品| 亚洲一区二区三区av中文字幕| 国产综合精品色视频| av资源网站免费在线观看| 亚洲精品色婷婷在线影院| 永久黄网站色视频免费品善网| 宅女午夜福利免费视频在线观看| 久久中文字幕久久| 精品国产噜噜亚洲av| 国产精品99久久久久久擦边| av网站亚洲精品| 亚洲欧美精品国语对白| 亚洲中文字幕在线高清m| 久久人人妻人人人人爽软件| 青青草国产精品日韩欧美| 熟女人妻av一区二区| 国产日韩亚洲精品在线| 中文字幕乱码亚洲∧v加勒比| 久久国产乱子精品免费| 综合国产av麻豆精品| 午夜男女爽爽爽免费播放| 亚洲天堂免费精品| 十八禁国产超污无遮挡网站| 成人毛片a级毛片免费观看99| 女人射精一级毛片| 亚洲成人午夜福利电影| 久久99蜜桃精品| 久久九九AV免费精品| 又色又爽又黄无遮挡免费的网站| 搡女人真爽免费视频火全软件| 日本免费18禁片| 久久久成年人免费电影| 欧美成人免费观看全部国产| 亚洲av2019| 黑人巨茎VIDE抽搐| 在线播放免费人成毛片| 久久99精品99久久久久久精品| 人妻内射久久| 97在线观看二区| av一道本在线播放| 精品处破学生在线观看| 日韩精品蜜桃一区二区三区| 国产成人精品午夜一区| 欧美一区二区中文精品| 国产在线一区导航| 国产精品免费看久久久| 亚洲一区二区三区在线播放_ | 久久夜色成人精品二区| 国产激情久久久影院小草| 欧美亚洲综合精品视频| 蜜桃av麻豆一区中文字幕| 国产亚洲精品一区999| 九九99亚洲精品久久久久| 亚洲老司机深夜私人影院| 中文字幕亚洲无线码欧美| 一品色毛片成人| av在线亚洲天堂| 欧美巨大黑人| 亚洲香蕉在线播放av蜜桃| 亚洲av影院免费观看| 成人黄色一级影片| 久久久久精品人妻av中出| 黄色成人爽片| 天堂√中文在线资源| 在线观看人成激情视频| gif动态啪啪啪| 国产免费观看黄久久av'| 久久青青草电影| 免费级a做爰片观看免费| 久久中文字幕亚洲天堂| 欧美日韩精品人人妻人人爽| 熟女日韩欧美一区二区三区| 又粗又硬又爽的免费视频| 91久久精品人人妻| 国产亚洲av片在线观看四虎| 最新中文字幕第一页在线| 欧美国产精品一二区| 亚洲精品网一区二区三区| a级片久久免费观看| 乳女教师欲乱动漫无修版| 男女野外激情野战视频| 97视频在线免费观看国产视频| 三年片在线视频观看免费大全| 狼友网精品视频在线观看| 国产精品老妇久久精品老妇| 男女网站国产视频| 国产精品亚洲精品欧美精品| 国产av零色中文网| 国产亚洲jizz在线观看| 女人张开腿让男桶喷水高潮| 人妻少妇乱子伦精品视频在线| 国产精品免费观看av| 最新国产精品久久精品| 国产亚洲精品麻豆一区二区| 国产人伦真实精品视频| 男人操女人黄网站| 日本老熟妇乱子视频| a中文天堂在线官网| 亚洲国产一区二区三区久久| 亚洲欧美色老头| 忘忧草蜜芽188| 亚洲色图综合网激情五月| 欧美日韩黄色内射片| 十分钟免费观看视频在线大全| 亚洲熟女乱色综合小说| 国产精品人人爽人人做| 久久国产精品一二| 边吃奶亚洲一区二区| 2020人妻中文字幕在线乱码| 论理电影一区二区| 激情毛片av在线免费看| 久久这里只有精品19| 国产高清不卡在线观看av| 亚洲成aV人在线视达达兔| 99久久国产精精品| 女同久久国产精品99国产精品 | 九色成人免费人妻av| av在线毛片播放| 日韩欧美国产视频一区| 成a人片国产精品| 8×8X永久免费视频在线观看| 亚洲久草一级视频| 国产一区二区三区精品自拍| 加勒比亚洲av| 丝袜美腿1区| 中国一区二区乱码| 又黄又爽又色无遮挡免费网站| 欧美黑人欧美精品刺激| 亚洲av宅男天堂| 日日夜夜想日日夜夜摸| 亚洲精品国产片| 精品在线视频网址| 国产乱码在线观看一区二区 | 午夜福利精品视频国产| 午夜岛国爱爱av| 男人天堂av女优网址在线| 精品一区二区电影在线| 国产免费观看黄久久av'| 四十五十老熟妇乱子伦视频| 国产精品第999页| 婷婷综合激情亚洲狠狠| 国产一级a爱片免费看| 宝宝好涨水快流出来免费视频| 亚洲一区二区三区亚瑟| 在线视频丰满老熟女99| 久久vs国产综合色婷婷野外| 中日人妻少妇中出视频一区二区| 最近中文字幕视频2019二页| mm131美女视频毛片| 女人18片毛片60分钟免费观看| 亚洲国产精品嫩草影视亚洲av| 综合色av麻豆| 全黄h全肉边做边吃奶视频| 一区二区三区精品91| 国产精品视频福利一区| 夜夜爽日日澡人人添小说 | 亚洲免费中文字幕一区| 好大好硬快点受不了了| 国产综合亚洲精品色区在线观看| 夫妇交换绿帽子系列视频| 亚洲 欧美 丝袜 另类 无| 天天天做夜夜夜做| 国产精品导航网址| 成人性生交大片免费看一4| 美女被啪啪高潮网站| 18videosex极品性欧美| 一本久道综合在线无码88| 亚洲国产综合自拍av| 最近更新中文字幕2024年高清| 亚洲欧洲在线国产| 久久亚洲av精品毛片二区| CHINESE乱子伦XXXX| 成人午夜青青草| 女人18毛片a级毛片成年| 免费播放一的毛片| 波霸人妻久久综合网| 狼友久久国产精品| 日韩av免费网站| 久久鲁丝午夜福利片| 又黄又爽的视频在线观看| 欧洲av亚洲| 亚洲AV极品视觉盛宴| 五月婷婷六月丁香欧美综合激情| 老司机91看片| 青草青草久热精品视频观看| 乱人伦人妻在线| 少妇爽片av| 亚洲午夜久久久影院| 国产欧美日韩一区二区三区四区| 久久精品久久久久久噜噜老黄| 久久人人爽人人爽从片a| 亚洲午夜精品一区二区三区免费视频| av午夜网站| 亚洲第一视频在线观看免费视频| 免费观看精品久久| 小14萝裸体自慰洗澡| 亚洲精品丝袜另类| 色噜噜香蕉网| 中文字幕制服av| 国产一级二级三级区| 人妻字幕久久| 被侵犯的人妻电影视频| 日本H熟肉动漫在线观看| 国产性色的免费视频网站| a级黄色毛片子| 最新综合精品亚洲网址| 国产精品高清免费观看| 亚洲免费午夜电影| 免费播放一级的毛片| 亚洲国产精品一区二区第二页| 97人妻人人澡人人爽人人精品| 波多野结衣av一区二区av| 欧美综合区自拍亚洲综合绿色| 亚洲最大黄网免费在线观看 | av网天堂在线| 91av午夜福利| 国产精品国产三级国产av一区| 久久久国产老熟女| しぼっちゃうぞ2在线观看| 一区二区三区四区欧美极品| 久久精品视频看看| 欧美精品久久久久久久电影| 高清撒尿HDTUBE| 久久精品国产91精品麻豆| 久久精品99精品国产亚洲性色| 首页神马电影院伦理午夜| 亚洲精品狼友访问紧急通知| 99色在线免费视频| 在线视频 激情图片 三级| 我们高清日本视频免费观看| 亚洲人77777在线观看| 亚洲图片av一区| 久久乱69小说| 国产综合精品亚洲| 欧美成人激情免费播放| 婷婷激情麻豆五月| 色综合国产精品| 精品日本免费一区二区三区在线| 久久精品一区二区三区四区五区| 中国大屁股XXXX| 亚洲精选av在线观看| 少妇被粗大的猛烈进出爽| 国产最新精品精品你懂的| 少妇午夜福利一区二区三区| 亚洲欧美波霸爆乳A片| 人妻熟女av久久| 丰满人妻一区二区三区53视频| 热re99国产精品| 久久久久久久大尺度免费视频| 亚洲av网址| 亚洲欧美激情诱惑| 国产在线永久免费视频m| 人人妻人人澡人人妇| 亚洲免费午夜福利视频| 亚洲国产精品女人26p| 一道本在线不卡av| av蜜桃一区二区三区| 波多野结衣资源一区二区| 国产精品久久久久精品综合一伊人| 国产日韩欧美视频二区| 92极品福利少妇午夜100集| 美女隐私无遮挡网站小便| 日韩精品亚洲啊av| 免费的日本一区视频| 日韩欧美国产网址| 精品久久蜜臀av无| 最新国产高潮在线观看| 宅女午夜福利免费视频在线观看| 欧美熟妇精品另类91| 国产看片在线| 中文字幕亚洲乱码一二三| 久久6欧美精品| 色97偷自拍亚洲综合图片| 有码亚洲区| 精品人人爱人人做| 国产精品果冻传媒在线| 国产亚洲中文一区二区三区| av色中文在线| 人妻乱又伦精品视频| 精品成人在线观看av| 亚洲高清视频不卡| 一卡二卡国产免费| 久久e热在这里只有精品99| 午夜福利国产精品久久婷婷69| 欧美日韩一区二区三区hd| 国产伦精品一区二区三区色| 国产电影av不卡| 国产成人a∨麻豆精品| FREEXXXXHD国语对白| A片在线播放| 国模吧GOGO裸体私拍| 国产成人av在线麻豆影院| 国产色综合视频在线| 熟妇人妻久久系列中文字幕| 国产毛片一卡二卡三卡四卡| 五月色婷婷亚洲| 欧美乱大交aaaa片| 在线播放免费黄片| 亚洲高清在线观看一二区无| 亚洲欧美精品极品电影| 男女下面最刺激的视频网站| 无遮挡久久网18禁禁禁| 欧美区第一页| 国产成人99在线观看| 国产内射视频啪啪| av不卡免费在线看| 黑人巨大欧美一区二区视频| 男人的天堂av最新版本| 国产3p国语对白视频| av免费看网站在线观看| 欧美日韩国产乱码精品| 免费人成在线观看视频网站| 97热视频在线观看| 亚洲中文字幕| 久久综合伊人77777| 女人自慰喷潮A片免费观看| 产后漂亮奶水人妻无码| 在厨房乱子伦对白| av亚洲熟女| 床戏被 乳液 白人极品少妇XXXⅩ做受| 亚洲国产第一精品女仆天堂| 国产成人欧美| 无人区乱码三区| 神马午夜久久久久久久| 黑人狂插视频| 国产乱码精品一区二区三区影院| 亚洲欧美日韩精品人妻| 国产高h片在线观看| 五月激情丁香六月婷婷综合网| 亚洲av综合av在线| 免费观看的a级毛片| 国产女主播喷水在线| 桃花社区视频在线| 老牛传媒有限公司| 白带异常呈黄色| 久久中文字幕久久亚洲精品| 国产最新精品精品你懂的| 亚洲一区av二区在线播放观看| 国产精品偷伦视频观看有| 亚洲成年人网站在线观看| 强迫大乳人妻中文字幕| 宾馆人妻4P互换视频| 国内精品导航| 欧美极品一区二区三区四区| 一级片久久片| 日韩亚洲专区在线| 亚洲少妇熟女| 大香蕉高清av| 老司机午夜视频十八福利| 成人黄网站免费视频性色| 不要内射进去网站视频| 国产男女猛烈无遮挡91| 亚洲最新av一区二区三区| 特黄三级毛片在线观看| 久久国产精品99久久蜜臀| 91中文字幕在线观看nba| 国产成人亚洲无吗淙合青草| 51国产日韩欧美| 最新av网址中文字幕| 午夜精品久久久久久久久| 亚洲av喷水高潮久久天堂| 人妻三级中文字幕久久| 不卡免费av在线播放| 国产av又大| 怡红院亚洲| 欧美激情国产视频一区| 成人色婷婷久久| 穿珍珠内裤上课高潮被同学看到 | 久久AV无码精品人妻出轨| 韩国无码AV片在线电影网站 | 天天一区二区日本电影三级| 国产丰满大码老熟女| 中文字幕人体有码av在线| 中文字幕狠操人妻| 欧美成人看片a免费| 两根粗大一前一后好深| 亚洲av二区三区四区| 精品伦一区二区三区| 国产一区二区在线观看网址| 自拍偷自拍亚洲精品偷一| 国产成人色按摩| 日本一二三区视频观看| 十八禁网站在线免费看| 最新中文字幕成人网| 精品国产福利网站| 亚洲AV无码专区在线播放| 美女视频亚洲免费| 欧美黄色第一页| 亚洲av2019| 成人av看看永久免费发布| 免费永久的av网站| 99精品成人在线视频| 国产成人色按摩| √8天堂中文资源在线| av天堂亚洲图| 久久成人国产九九| 精品视频一区二区三区免费观看| 5D肉蒲团之性战奶水| 亚洲av国产aⅴ精品一区| 亚洲免费观看国产| 老司机av电影天堂| 波多野结衣二区国产| 99久久精品国产av麻豆| 久久红精品一区二区三区| 亚洲国产剧情在线观看| 噗嗤噗嗤太深了啊快停下学长| 99国产综合亚洲精品| 日日夜夜奸婷婷| 亚洲蜜臀在线播放| 一本大道久久a久久精品| 亚洲成人网av| 亚洲av综合色区无| 亚洲av熟女| 中文字幕av蜜桃| 456老熟妇乱子伦视频| 黄床大全三级网| 美女视频黄的全免费男人| 国产精品碰碰现在自在拍| 亚洲欧美精品中文一区二区三| 好爽一区二区三区在线观看| 久久精品视频黄色精品网站| 黄色看点欧美成人黄色看点| 美女视频黄a视频免费看| 亚洲精品中文字幕在线观看免费 | 欧美中文字幕久久| 六月丁香六月综合缴情| 两个人免费视频观看高清频道| 在线看免费视频999| 青青青国产免费七次郎在线视频| 亚洲国产精品久久人人爱69| 自偷自拍亚洲av| 天堂网NET| 乱码国产一区二区三区| 最新2019国产天天| 老板不让穿乳罩随时揉| 亚洲欧美一区二区三区孕妇| 久久91中文字幕| 国产成人a∨麻豆精品| 国内a级黄色毛片| 亲胸揉胸膜下刺激视频免费看| 久久精品99热超碰| 精品伊人久久影院| 成人国产麻豆网| 欧美亚洲丝袜另类| 高级会所人妻互换| 特级黄色视频免费| 521av久久| 亚洲久久爱网站| 亚洲多人在线播放| 福利影院欧美第一页| 在线国产激情视频| 国产麻豆国产精品| 成年人黄色免费视频| 激情欧美国产日韩一区二区三区| 91精品国产自产拍在线观看| 国产高潮福利影片在线观看| 三级黄色a大片| 免费毛片在线网址| 美女爽到高潮免费视频| 亚洲精品在线看片| 精品久久久久久久久久免费视频 | 国产精品成人第一区二区三区网站| 中文字幕熟女av| 一边洗澡一边做| 久久91中文字幕| 亚洲第一婷婷色| 免费av在线亚洲观看| 久久亚洲综合激情| 秋霞亚洲av| 国产精品久久久人人看人人| 国产日韩欧美第一涩| 人人妻人人澡人人看| 国产精品成av人在线视午夜片| 亚洲美女黄色视频免费看| 人人妻人人干人人澡| 久久中文字幕久久| 成人高清国产在线观看| 亚洲中文字幕免费在线播放| 午夜av专区| 上床视频在线观看国产| 把腿扒开做爽爽的事| 日日摸日日操夜夜爽| 男女午夜性视频| 欧美变态另类bdsm刘玥| 国产原创中文麻豆| 国产精品亚洲综合久久婷婷| 国产成人综合久久免费| 国产午夜一区二区三区影院| 日本熟妇人妻XXXXXHD| 亚洲av少妇一区二区| av天堂伊人网| 亚洲大片在线播放| 欧美靠逼视频免费| 亚洲人77777在线观看| 特黄三级毛片在线观看| 久久婷婷人人爽人人干人人爱 | 国产成人精品a视频| 国产精品久久亚洲一乱| 一级aaaaa片免费毛片| 山东熟女啪啪哦哦叫| 日韩五码成人| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 国内精品av在线播放| 免费播看高清大片免播放器| 亚洲午夜影院在线观看| 久久国产野战| 欧美日韩色另类综合| 国产欧美亚洲aaaaav| 欧美黑人又粗又长视频| 真实的单亲乱子自拍对白| 伦理中文字幕在线观看| 国产在视频线在精品| 少妇人妻视频久久| 亚洲美女牲交高清淅视频| 久久免费特级黄片| 女人被日高潮视频| 国产嫩草影院入口九色| 激情偷乱人伦小说| 亚洲欧美日韩激情| 亚洲综合一区自偷自拍| av一区二区三区电影| 欧美乱妇乱码| 综合国产视频一区二区三区 | 喷潮娇喘喷水呻吟高潮夜夜嗨| 国产成人aaaaaa毛片| 男人和妻子电影免费观看| 漂亮女医生被强奷在线观看| 最近中文字幕免费大全| 理论片87福利理论电影| 欧美亚洲三级成人| 亚洲av蜜桃精品| 成人av片一区二区| 国产福利在线免费观看视频| 一区二区三区亚洲在线观看| 波多AV无码人妻水多760| 国产成人精品51| 亚洲av成人综合网| 国产精品久久大香蕉| av网站网址免费观看| 欧美二区三区精品在线| 娇喘潮喷抽搐高潮视频| 蜜桃av麻豆一区中文字幕| 中文字幕熟女丝袜| 午夜看片久久久久久| 亚洲熟妇乱码av在线观看| 亚洲一级午夜福利| 老司机午夜免费观看| 免费乱理伦片在线观看2018| 国产亚洲一区二区三区av| xx亚洲美女久久| 亚洲专区国产一区二区| 成人午夜精品久久不卡| 极品午夜福利1000在线| 一区二区三区毛片免费| 丰满熟女高潮毛茸茸欧洲视频| 中文有码人妻一区二区三区合集| 三级电影一区二区三区| av一区二区电影网站| 欧美综合区自拍亚洲综合绿色| 欧美第一页色|