時間：2023-05-31 15:07:19
序論：在您撰寫有色金屬貿易時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
寧夏大部分有色金屬貿易企業對企業信息化管理認識不足，仍停留在外部上網、內部辦公這個較低層次。以寧夏國有有色金屬貿易企業管理為例，這些國有有色金屬貿易企業在進行企業管理的時，簡簡單單的把企業的信息化管理模式當做把自己公司網絡化或者是給自己的企業配備一些網絡化設備，再購買一些相關的有色金屬企業管理軟件，投入一定的資金等行為。這就導致了只有公司領導才知道企業信息化管理的必要性，企業里面占絕大多數的營銷工作人員卻并不明白企業信息化管理的概念。在實際操作中，信息的來源往往是信息失真，也就很難完成信息上報、統計、分析的準確性。這樣的話企業信息化管理就成了一句空話，企業的信息化管理也難以達到其預期的管理目標。
二、對寧夏金屬貿易企業管理的幾點戰略性思考
針對上文提到的寧夏有色金屬貿易企業管理中存在的競爭力不足和信息化管理程度不高的問題，筆者在下文將給出的幾點戰略層面的思考意見。1.不斷創新寧夏有色金屬企業管理的經營模式在國際貿易環境愈發惡劣的大背景下，針對寧夏國有有色金屬企業管理中競爭力不足的問題，筆者認為在企業管理中要引進創新意識，尋找一種全新的貿易經營模式：一是在進行企業管理的時候引進國內外企業先進的管理技術；二是采用新型的貿易加工組織形式和企業管理模式來實現有色金屬企業管理的組織創新；三是建立寧夏有色金屬實體產業與貿易產業相配套的產業鏈模式；四是加強人才培養，除了引進，更重要的還是要自我培養，送出去學習，實現自我造血功能；五是打破傳統思維，只要法律不停止的，都可以去嘗試。創新是一個企業生命力的源泉，只有掌握住了創新的能力，應用在企業的管理組織和市場層面，才能夠保證企業的競爭力，在未來國際貿易市場競爭中立于不敗之地。2.循序漸進的提升寧夏有色金屬貿易企業的信息化目前，信息化管理已經成為國際有色金屬貿易行業的主流管理模式。通過信息化，實現市場信息的采集、分析、整理、決策，在世界市場上整合人力資源和信息資源，為企業發展有效快捷服務。針對當前這種大環境、大趨勢，采取實事求是的原則，有規劃、有步驟的推進寧夏有色金屬企業的信息化管理，一方面可以避免浪費、節約直接成本，另一方面是減少機會成本的浪費。具體步驟如下：一是在信息化管理推行過程中，先培養公司從業人員的信息化管理意識，從源頭上達到信息化管理的需求；二是在國內外同行業信息化優秀企業進行調研，結合本公司實際，制定規劃，按步驟推進；三是從基礎入手，先實現內部辦公和信息共享的協同化；四是開始逐步的引進先進的信息化管理設備，選擇試點進行使用；五是推進信息化全員化參與管理，保證源頭信息的真實化，為后面的分析統計奠定基礎；六是進行信息化管理考核，使信息化管理深入企業管理的每一個細節；七是讓信息化管理經過分析、統計、研究，為市場決策服務。通過這樣的方式就可以切實的提高寧夏有色金屬企業的信息化管理能力。
三、結語
關鍵詞：有色金屬貿易；企業管理；存在問題；戰略研究；分析
長期以來，我國的有色金屬貿易行業都處于一種比較混亂的狀態。在有色金屬市場競爭中，我國有色金屬貿易企業參與競爭的主要方式是不斷的降低有色金屬的價格。但隨著有色金屬變得越來越少，這種競爭方式必然不是長久之計。在經濟全球化的背景下，如何提高有色金屬貿易企業的競爭力，如何在激烈的競爭中立于不敗之地，已經成為我國有色金屬貿易企業面臨的重要問題，而能夠有效的解決這個問題的手段就是加強對有色金屬貿易企業的戰略管理，縮小與發達國家之間的差距，鑒于此，本人認為這一課題的研究具有重要的現實意義。
一、有色金屬貿易企業面臨的市場環境分析
（一）有色金屬貿易企業面臨的宏觀環境分析
有色金屬貿易企業面臨的宏觀環境主要包括政治法律環境、經濟環境、技術環境和社會文化環境，下面我們一一進行闡述。1.政治法律環境?？傮w來說我國有色金屬貿易企業發展的政治法律環境良好，首先我國的政局穩定，同時國際關系也比較穩定，出現貿易限制的情況較少。其次我國為了發展西部經濟，實施了西部大開發的戰略，為有色金屬貿易企業的發展提供了良好的政策基礎。2.經濟環境。近年來，我國的國民經濟快速增長，為有色金屬貿易企業的發展提供了良好的經濟環境。3.技術環境。隨著科學技術的不斷進步，我國的互聯網計算機技術和電子商務技術都得到了大幅度的提高，為對外貿易的發展提供了良好的技術支持。4.社會文化環境。我國在對外貿易方面有著悠久的歷史，唐朝的“絲綢之路”以及明朝的“鄭和下西洋”都是最好的例子，并且目前，從對外貿易的規模來看，我國也已經成為真正的貿易大國。
（二）有色金屬貿易企業面臨的微觀環境分析
對有色金屬貿易企業面臨的微觀環境分析主要包括兩個方面：一是我國有色金屬產業的發展情況。我國屬于有色金屬貿易大國，不僅貿易的規模不斷擴大，貿易結構不斷優化，而且經濟效益也逐漸提高，并且有十多種金屬位居世界的前列。二是我國對外貿易發展的情況。我國加入世界貿易組織以來，對外貿易行業發展迅速，并且發展勢頭強勁，為有色金屬貿易企業的發展提供了良好的發展機遇，但是仍然存在地區發展不平衡的現象。
（三）對有色金屬貿易企業進行簡單的SWOT矩陣分析
為了更好的了解我國有色金屬貿易企業面臨的形勢，本文用SWOT矩陣對一般的有色金屬貿易企業進行了簡單的分析，如圖1所示。
二、有色金屬貿易企業在管理中存在的問題
有色金屬貿易企業在企業管理中存在的主要問題包括以下幾點：一是企業的發展觀念比較落后，對企業的定位不夠準確。二是企業的發展結構不夠優化，使企業的競爭力較弱。三是缺乏有效的企業管理制度或者是執行力度較差，總之在企業管理方面的質量和效果較差。四是企業不重視信息傳遞渠道的建設，使信息的傳遞的暢通性較差。五是企業對人力資源管理的水平較低，沒有充分發揮出工作人員的能力。同時，不注重對企業文化的建設，使企業的品牌競爭力較弱。
三、對有色金屬貿易企業的戰略性思考
（一）對有色金屬貿易企業重新進行定位
在新形勢下，傳統的發展模式已經不能適應市場競爭的需求，企業競爭的方式也逐漸從單個企業的競爭發展到供應鏈的競爭，因此，有色金屬貿易企業一定要結合實際的發展情況對企業重新進行定位。首先，有色金屬貿易企業應該要加強供應鏈的建設，將企業的供應鏈向橫向、縱向發展，從而推動有色金屬貿易企業向多元化的方式發展。然后，有色金屬貿易企業還要根據自己企業發展的情況，適當的擴展發展的領域，從而提高企業的競爭力。
（二）不斷優化企業的結構
不斷優化企業的結構是促進企業發展的重要途徑，調整優化企業的結構可以從四個方面入手：一是調整企業的產品結構。有色金屬貿易企業要改變傳統的粗放經濟的發展模式，逐漸向科學技術含量較高、附加價值較大的產品貿易發展。二是調整企業的市場結構。調整市場結構主要是指我國的有色金屬貿易企業在穩固現有市場的前提下，努力開拓新的市場，從而增加貿易的規模，提高企業的發展水平。三是調整企業的客戶結構。有色金屬貿易企業要大力發展直接用戶和終端用戶，減少中間流程，從而提高經濟效益。四是調整企業的人員結構。企業要根據實際的發展情況，選擇合適的人才，同時注意提高外銷人才的比例。
（三）建立完善的企業管理制度
首先，有色金屬貿易企業應該要建立完善的現代企業制度，提高企業的現代化程度，從而更好的適應實際的發展情況，提高競爭力。其次，有色金屬貿易企業要積極的建立有效的激勵獎懲制度和約束制度。多數有色金屬貿易企業在這一點上存在很大的問題，主要表現為激勵不足，約束不夠，因此建立完善的激勵制度和約束制度至關重要。
（四）暢通信息傳遞的渠道
企業要想在市場中長久生存，一定要能夠及時獲取有效信息，因此企業暢通信息傳遞的渠道勢在必行。首先，加強資金的投入，建設信息傳遞渠道所需的設備。其次，要制定科學的管理制度，保障信息傳遞的持續性，同時還要在一些關鍵的環節明確相關人員的責任，從而保障信息的有效傳遞。
（五）做好人力資源的管理
目前，企業之間的競爭歸根到底是人才的競爭，因此，企業要加強對人力資源的管理。首先，擴大人員的規模，為企業發展儲備足夠的人才。其次，重視人員的質量，注意提高人員的綜合素質。最后，加強對人力資源的開發，并制定人力資源管理的計劃，從而提高人員的利用效率，為企業發展提供更好的服務。同時，企業還要采取有效的措施樹立良好的企業形象，從而提高企業的品牌競爭力。
四、結語
總而言之，雖然我國屬于有色金屬出產大國，但絕不是有色金屬貿易強國，這主要是因為我國的有色金屬貿易企業在管理的過程中還存在諸多問題，甚至有很多的有色金屬貿易企業仍依賴國家的支持，從而導致我國的有色金屬貿易企業普遍缺乏競爭意識，而這種情況也逐漸引起的國家以及整個有色金屬貿易行業的關注和重視，國家和企業應該共同努力，形成合力，逐漸提高有色金屬貿易企業管理的水平，只有這樣才能使我國的有色金屬貿易企業增強競爭力，并在激烈的國際競爭中長久立足，促進國民經濟的健康發展。
參考文獻：
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存貨是指企業在生產經營過程中為銷售或者耗用而儲備的物資，通常是流動資產中所占比最大的項目，對企業經營特點的反映能力也強于其他的資產項目，其重大錯報對于財務狀況、經營成果和現金流量都會產生直接影響，審計中許多復雜和重大的問題皆與存貨相關。因此，存貨審計常常是報表審計中的重點和難點。
有色金屬大宗商品的金融屬性決定了可以利用金融杠桿進行投資炒作，也可以進行保值或融資，企業的利潤表現與其價格的起落息息相關，因此，有色金屬大宗商品的價值和風險管理成為眾多有色企業經營管理的重中之重。同時，有色金屬大宗商品存貨因其價值大、風險高，且貿易模式不斷推陳出新，因此，對其的內部審計既有普遍性的特點，又有個性化的需求。本文就以貿易公司內部審計實踐為基礎，結合有色金屬大宗商品存貨業務的特點和新業務模式下風險點，從內部審計角度來探討有色金屬大宗商品存貨審計應關注的問題。
二、有色金屬貿易模式及其風險點
有色金屬作為重要的工業原材料，應用領域廣，生產和消費規模較大，貿易量逐年增長。同時，有色金屬大宗商品許多品種都有期貨，價格透明度高，簡單的低買高賣利潤微薄。再者，有色金屬大宗商品的金融屬性和良好的自然屬性，也成為庫存融資的首選。因此，有色金屬大宗商品貿易模式不斷推陳出新。目前來看，貿易模式可以分為傳統貿易和融資貿易兩種。
傳統貿易盈利模式為持貨待漲或轉手賺取差價。由于有色金屬價格波動大，穩定盈利風險高，貿易實踐中多運用期貨進行套期保值。
融資貿易是以有色金屬大宗商品存貨為質物，資金需求者向銀行或其他資金提供者出質從而獲得貸款，在現實實踐中，有存貨質押融資和倉單質押融資等形式。
（一）有色金屬貿易中的風險點
由于大宗商品貿易融資環境尚未完全成熟，業務開展中暗藏著諸多風險。對于企業來講，價格風險、敞口頭寸風險、資金風險以及質押物風險等貿易融資中的重大風險點都與存貨直接相關。
首先，有色金屬大宗商品交易中，由于價格比較透明，購銷雙方多以期貨價格為基礎確定最終價格。在起伏波動的期貨市場中，有效的管理價格風險，才能獲取穩定的利潤或者減少損失。
其次，有色金屬價格波動頻繁，存貨若有敞口，就會面臨價格風險。鎖定采購成本和銷售利潤，管控敞口頭寸的規模和適時止損，對企業穩健經營至關重要。
第三，融出的資金是否獲得等值的質押物，且當質押物價值變化低于融出資金額時，是否能夠及時獲取資金補充或有權處置質押物，以彌補資金損失，也是融出資金的重大風險點。
第四，有色金屬大宗商品貿易融資以質押物為基礎，質押物的物權是否清晰、選擇的質押物是否容易變現對融出資金企業具有很深的影響。
以上重大風險點，對有色金屬貿易企業的經營業績評價和以后年度的經營均有著舉足輕重的作用。
三、有色金屬大宗商品貿易存貨內部審計的重點
內部審計不僅要關注企業的風險防控機制和內控機制，而且要關注存貨的價格形成，核實存貨的數量以及所有權，確定存貨價值是否真實以及是否存在潛在的虧損。
（一）審查大宗商品存貨的風險防控和內部控制
企業要建立健全全面風險管理體系，加強對大宗商品貿易業務風險的識別與防范。選擇可靠的、合適的業務模式、對風險大的業務模式選擇規避；對業務涉及的存貨、合同、應收及預付款項、客戶信用、倉儲庫存與產權歸屬、貨物或倉單質押擔保、第三方監管等進行重點排查；梳理和完善大宗商品貿易內控管理制度，建立客戶資質信用調查和后續跟蹤管理制度，防止上下家均由同一人控制發生資金被套?。粐澜_展無真實貨物交易、無商品實物、無貨權流轉或原地庫存的融資性貿易和“空轉”貿易業務。
因此，對有色金屬大宗商品貿易的內部審計，首先要關注被審計單位所處的內外部環境以及重大的風險因素，關注被審計單位是否建立了風險防控機制，是否對貿易業務模式、風險評估、成本效益等進行分析，是否對系統性風險制定了應對措施。審計人員可以依據風險防控情況合理識別和評估財?氈ū磧泄卮婊蹕钅康鬧卮蟠肀ǚ縵鍘?
其次，對大宗商品存貨各個環節內控制度的制定以及執行情況開展審查，重點圍繞以下兩個方面實施審計：一是審查存貨管理制度是否健全有效，至少應當包括對收發貨、收付款、審核審批、分級授權、監督制衡等關鍵環節的規范；二是審查內部控制制度是否得到有效實施和執行，是否定期對內部控制的關鍵環節進行自我評價和自我完善。
（二）審查大宗商品存貨的數量
內部審計人員要做好存貨庫存實物的監盤，以確定被審計單位的存貨是否真實存在，是否與賬面記錄相符；還要獲得相關證明文件，從而判斷被審計單位是否對存貨擁有真實的所有權。在實地監盤時，要特別注意貨到單未到、貨發款未收、款收貨未發以及抵押、質押、委托加工等各種情況是否做出記錄，查找出賬實不符的原因。
對利用有色金屬大宗商品貿易進行融資，尤其是倉單質押融資業務，重點要審查交貨環節，是否實際控制貨物以及貨物流轉，若只是處理、傳遞合同單據的“空轉”貿易，則令其堅決杜絕。
（三）審查存貨價格的形成
期貨價格與現貨價格高度相關，可以提前反映市場供求變化，有色金屬大宗商品貿易中多以“期貨價格+升貼水”的交易模式定價。實踐中，有月均價和點價兩種基價選擇方法。月均價即期貨市場的月平均結算價，點價則隨行就市，雙方協商。如何運用基價主要取決于買賣雙方的商定。
審查有色金屬價格存貨價格的形成，首先要關注基價的選擇。從實踐來看，月均價定價風險較小，點價風險較大。
其次，若選擇點價，則要看買賣雙方點價的權利，即由誰來決定在規定的期限內確定價格。如果被審計單位有點價權，則要關注是否按期點價，若延期點價，需向對方追加保證金，交納延期費，則會增加點價成本。
再次，要關注點定的價格是否與市場價格差異較大。如有異常，則需要查找原因。
（四）審查大宗商品存貨的計價方法
存貨計價存在可選擇性，存貨購入采用實際成本法，存貨發出可以采用實際成本法、先進先出法、個別計價法、移動加權平均法等方法，被審計單位若不遵守企業存貨計價方法的一貫性原則，隨意變換存貨計價方法，則可以達到調節銷售成本、從而調節利潤的目的。有色金屬大宗商品貿易中，存貨實物形態通常由第三方監管，沒有作弊空間，在有利潤指標壓力的企業中，年度內采用變更存貨計價方法達到調節利潤的做法最為常見。例如某公司年末銅出庫結轉方法由累計加權平均法改變為后進先出法，在市場價格單邊下跌的情況下，就會造成銷售成本減少，利潤虛增。
其次，由于存貨的形態及流轉變化萬千，價值結轉與實務流轉程序有一定的差異，若兩者不一致，將影響到會計循環的全過程。有色金屬大宗商品若遭遇市場價格大幅波動，尤其是在市場價格單邊下跌的過程中，價值結轉若與實務流轉非同時期、同批次，也可以達到調節利潤的目的。例如某公司某年12月份共出庫5萬噸銅，其中第一批5萬噸采購均價為30，000元/噸，第二批5萬噸采購均價為28，000元/噸，該企業日常采用月末一次移動加權平均法結轉成本，12月分兩次出庫，而且先將第二批低價銅先出庫，第二批高價銅后出庫，此做法導致第二次移動加權平均基數變小，出庫成本減少，當年利潤增加。
第三，在大宗商品貿易中，物流、資金流與票據流通常有著密不可分的關系。對于貨到款付票未到、貨發款收票未開的存貨不僅要核對賬務與庫存數量的差異，還要注意與預付賬款、預收賬款等科目核對，審查是否存在重復掛賬，虛增存貨與負債的現象。
第四，審查存貨的期末存貨跌價準備計提是否合理、準確，當有色金屬大宗商品貿易在價格單邊下跌的過程中，若沒有進行保值，則可能出現購銷虧損的情況。內部審計要關注被審計單位是否按照市場價格計提或提足減值準備，是否存在潛在的虧損。
第五，利用橫向或縱向對比的方法，剔除價格上升下降因素，與近期或相近品牌、相近質量的存貨相比價格是否合理，價格高出很多的應視為潛在的虧損。例如，審計人員在對某有色貿易企業鋁商品的銷售價格審計時發現，當月銷售價格多在12，000-15，000元/噸區間內，有幾筆銷售價格卻為20，000-25，000元/噸，經查找原因，發現是該企業為完成年底銷售收入指標，人為提高銷售價格，擬在下一年度再進行回購。此業務造成當年利潤虛高，形成下一年度的潛虧。
（五）審查大宗商品存貨的風險敞口
有色金屬大宗商品具有成熟的期貨市場，是構成整個金融市場的有機組成部分。利用金融杠桿來進行投機、保值或融資，追求更高的投資回報，備受許多企業青睞。為了規避有色金屬價格波動風險及融出資金風險，減少損失，關注大宗商品存貨風險敞口便成為有色企業的日常功課。
內部審計對有色金屬大宗商品風險敞口的審查，要重點關注以下幾個環節：
第一，審查是否建立了分級授權、限額審批、風險監控、適時止損的風險防控機制，以及風險防控機制是否在實際操作過程得到遵循。
第二，審查業務的流轉過程，查看庫存現貨是否保值，保值量是否超過企業的風險承受度，是否存在存在投機頭寸，提示風險敞口給企業帶來的潛在盈虧。
第三，審查融出資金是否取得質押物，質押物權屬是否完整、評估價值是否覆蓋融出資金，以及質押物是否能夠及時變現、質押物貶值是否有權處置等事項，確定融出的資金是否可以安全、完整的收回。
（六）結合實際情況提出內部審計建議
內部審計人員要對存貨審計中發現的??題進行深入分析，診斷其產生的根源，結合被審計單位的經營模式，對存貨管理程序上的缺失和不當進行揭示，提出改進意見，使被審計單位通過落實內部審計建議，提高存貨管理活動的經濟性和效益性，以更好地防范和控制經營風險，確保企業資產安全。
“一棟樓”撐起一個大市場
2005年，物資公司通過資產重組，開拓出專業從事有色金屬大宗商品現貨貿易的新業態，上海物貿有色金屬分公司宣告建立。到2007年，這個只有36人的經營團隊，其主營業務收入高達210億元。2008年金融危機席卷全球，有色金屬是國內和國際市場、現貨和期貨聯動最早、關聯度最密切的行當。即使在此不利的背景形勢下，當年經濟指標也再次創造了歷史新高。有色金屬分公司實現了令人咋舌的高速發展，主營業務收入從2006年的153億元上升到2012年645億元，七年間翻了四倍，業績始終名列全國同行前茅。
有色金屬分公司可否在行業發展的歷程中突破瓶頸？而相對較為松散的資源——物貿大廈和有色金屬交易市場可否資源化零為整，形成突破的合力，煥發別樣的生機？
上海物貿大廈最初從事鋼材、化工、木料等貿易，上世紀90年代初，上海金屬交易所（上海期貨交易所的前身）就誕生于此。從此，開展銅、鋁等有色金屬的期貨交易，大廈內開始集聚有色金屬貿易企業，形成了上海有色金屬交易市場，包括物貿股份有色分公司在內。隨著期交所搬遷至浦東，帶走了不少企業，交易市場進駐率大幅下降。
2010年，上海物貿有色金屬經營團隊提出整合已有資源，提升整個有色金屬貿易業態的設想思路。具體就是實施有色金屬貿易和有色金屬交易市場資源集聚、聯動發展。
做大現貨交易，以市興樓。交易市場管理者實施了“騰籠換鳥”策略，把原來客房改為辦公用房，撤走與貿易相關度不高、產業附加值有限的駐戶，專攻有色金屬現貨交易。為此，物貿大廈進行了設施改造，外立面裝潢一新，電話、寬帶擴容升級，打造立體車庫，使之容量大為增加；大堂翻新，引進便利店，以優良的環境吸引更多企業入駐。同時，在服務配套上增加“磁性”，讓入駐企業離不開。每天下午大廈內交易“收盤”后，4點左右，各有色金屬貿易企業便要去物流公司辦理倉庫提貨手續。原先，各物流公司分散在各層樓面，為辦理手續有時要上下跑幾趟。為方便客戶少走幾步路，上海物貿股份公司有色金屬分公司總經理、上海有色金屬交易中心有限公司董事長成冠俊決定，將大廈內的物流企業辦公室集中到二樓。而將多少年來的入駐客戶挪動一下并非易事，經過反復動員、協商，終于說服了那些客戶。此舉大受樓內客戶的好評。
貼心的服務、完善的功能吸引了客戶紛至沓來。如今，“一棟樓”集聚了440多家租戶，88%從事有色金屬貿易，國內外龍頭企業均已入駐，為現貨貿易配套的倉儲、運輸、金融等專業服務企業也紛紛進駐。還有幾百家客戶等待入駐，出現了一房難求的局面。為什么客戶對物貿大廈趨之若鶩？江西銅業的一位駐場代表這樣認為，在這里，有色金屬買得進，賣得出；大廈內商戶信譽好；配套措施齊全，方便；信息多，可以及時把握市場脈搏。
比如，大廈的現貨升貼水反映出交易中心的核心定價功能，每天報出的“首發價”，堪稱業內權威信息，對銅現貨的全國市場價格幾乎起著決定性作用。同時，通過有色金屬銅現貨價格指數，擴大定價的影響力，掌握價格話語權。
物貿大廈有色金屬交易市場集聚了上海六成以上有色金屬現貨交易量，一年交易額達4000億元，已輻射長三角乃至全國。上海有色金屬交易市場連續十二年被中國商業聯合會和國家統計局評為全國百強商品交易市場和中國十大金屬材料市場的第一名。
從有形市場邁向無形市場
2013年3月，物貿大廈外招牌以“上海有色金屬交易中心”新名取代了“交易市場”原稱。其背后的意義是：賦予交易中心完善的線上交易服務，配以大數據時代背景下的信息研發，大電商時代背景下的現代物流，以此撒出的“網”拓展服務面，以多元化的細致服務來提升服務質量，由此謀求走向世界舞臺的發展前景。這一名稱改變正是物貿股份有色金屬業務轉型發展的神來之筆。作為大樓的房東，物貿股份不滿足于收租金，而是在核心業務上加碼。
因特網技術的高速發展給信息社會人們的生活和生產帶來了顛覆性的改變。提起電商，人們大多熟悉淘寶等零售模式的購物網站，但國內從事生產資料的交易網站還沒有完全成功的典型。如何將現貨交易的真知凝練成“動態掛單交易系統”，將線下質押的融資模式探索為在線融資，以此為提升和拓展上海有色金屬交易中心的綜合功能？2011年，物貿股份有色金屬交易市場的掌門人以敏銳的市場意識，毅然決然要在網上打開新天地，于是開展了交易平臺、商城平臺、資訊平臺“三個平臺”的建設工作。
“三個平臺”攻關團隊攻克了一系列技術性、政策性的難關：如制定與現貨交易模式相關的各類交易制度，包括交易商入市交易管理辦法、貨物交割管理辦法等；組織開發客戶端交易軟件，完成“動態現貨掛牌模式”和“倉庫交易數據實時對接模式”設置。
如今，“三大平臺”建設正從平面走向立體……
交易平臺建設進入預備上線沖刺階段，已擬定包括交易交割和結算風控等規則制度。為發揮物貿股份有色金屬分公司的資源優勢，已率先在線下做了嘗試。由中心交易平臺首創的“現貨動態掛單系統”，“倉儲數據對接系統”和“現貨升貼水掛單系統”將成為未來有色金屬現貨交易業內領先的商業模式。
商城平臺今年3月上線。所羅列產品分類有序，貨源充足。什么貨，在哪里？商家客戶只需鼠標輕輕一點，稍縱即逝的商機便可攥在手心?！耙槐Х?，一臺ipad，投資現貨就這么簡單?！盉2B模式推動了有色金屬貿易方式的革新。預計到2013年末，商城平臺將吸引客戶200家。
資訊平臺已步入正軌。平臺網羅了國內外與有色金屬交易休戚相關的資訊，從宏觀數據到央行數據，從突發事件到追蹤事件，從行業調研到機構報告，每日每月及時更新。資訊平臺有色金屬日評、周評，有色金屬行業季度研究報告、年度研究報告。在銅礦大國智利發生地震后，資訊平臺第一時間做出了反應，火速發表了專題，駁斥地震將對智利銅礦乃至全球銅價產生大的影響的言論，有理有據地闡述了中心觀點。資訊平臺正逐漸從搜集數據的懵懂期邁向分析數據、精煉數據的成熟期。
站在浦江畔遙望全球貿易風云
物貿大廈5樓，上海有色金屬交易中心交易大廳外的長廊，一塊塊展板將企業的演變路徑和發展目標清晰地展現在人們眼前。上海有色金屬交易中心將來所承擔的角色，不僅僅是為進駐大廈的企業服務，而是“穩坐上海、輻射全國、引領行業”，增加對上下游資源的控制力，體現出上海在大宗商品領域的現代服務業水平，進而打通國際市場。
放眼全球，長久以來，有色金屬的價格一直捏在倫敦LME和紐約CONEX兩大交易所手中。什么時候，該怎么做？才能促使擁有口岸優勢、有色金屬產銷量極大的祖國拿到價格的話語權？在本市各方關心下，上海有色金屬交易中心延請專家學者，深入研究有色金屬升貼水價格波動規律，終于編制出了“上海有色金屬現貨交易實時價格指數”。
這個“上?！眱r格指數一經推出，就獲得了業內廣泛認可，國內外知名媒體爭相引用轉發。該價格指數直面國內的供需產銷核心，對期貨市場產生一定的反向影響，倫敦LME場內會員也予以密切關注。在此基礎上，交易中心與現世界排名第一的信息服務提供商湯森路透集團以及上海市電子商務促進中心（聯合國貿易網絡上海中心）簽訂了合作協議，授權轉發我資訊平臺信息研發的一系列研究報告與評論分析。行業動態數據等。
在瞬息萬變的時代，在百舸爭流的商海，企業嶄露頭角，搶得先機，首先要有不斷更新自我的能力和終身學習的能力。
上海物貿有色金屬經營團隊從發展上海大宗商品貿易現代服務業，建設國際貿易中心的高度出發，堅持觀念更新和理念創新，思考做大做強有色金屬現貨交易市場的總體思路和目標。他們經常組織學習掌握國際國內現貨期貨的交易交割、行情分析、信息、風控管理、物流配套等專業知識，以專家輔導、專業培訓、專題討論等活動，提高團隊的實務知識水平。
關鍵詞：有色金屬工業；國際競爭力；國際比較
中圖分類號：F426
有色金屬是鐵、錳、鉻以外的所有金屬的統稱，故又稱非鐵金屬。其中，十種常用有色金屬是指銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫、銻、汞、鎂、鈦，六種常用有色金屬指其中的前六種金屬。有色金屬工業是重要的基礎原材料工業，依據《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2002），有色金屬工業包括有色金屬礦采選業與有色金屬冶煉和壓延加工業兩個行業大類。本文主要從有色金屬產品進出口的角度研究我國有色金屬工業的國際競爭力的變化。
一、我國是世界上最大的有色金屬工業大國
改革開放以來，我國有色金屬工業快速增長，逐步從有色金屬工業小國發展成為有色金屬工業大國。在2002年十種常用有色金屬總產量首次突破1000萬噸，之后幾乎每隔4年增加1000萬噸，2012年產量達到3670萬噸。2002年以來，我國十種常用有色金屬總產量穩居世界第一位；分品種來說，2010年以來十種常用金屬我國產量均居世界第一，有的品種已經連續居世界第一長達數年或10多年。
表1顯示，我國六種有色金屬不僅產量快速增長，而且占世界總產量比重呈逐年上升趨勢。毫無疑問，我國是當今世界最大的有色金屬工業大國。那么，一個自然的問題是，我國是不是有色金屬工業強國，在國際市場上的競爭力如何？
二、我國有色金屬工業國際競爭力的變化
本文用三個指標來測算產業國際競爭力的變化情況：一是國際市場占有率；二是貿易競爭力指數；三是顯示性比較優勢指數。
（一）國際市場占有率
國際市場占有率是一國或地區某產業i出口總額占世界該產業出口總額的比例，計算公式是：國際市場占有率=某產業出口總額/該產業世界出口總額。圖1顯示我國有色金屬工業國際市場占有率的變化情況。1995-2011年銅、鋁的國際市場占有率總體呈上升趨勢，而鉛、鋅、錫、鎳呈先上升后下降的趨勢，六種常用有色金屬平均的國際市場占有率總體呈上升趨勢。總體上，我國有色金屬工業國際市場占有率很低，曾經的優勢金屬品種如錫和鉛近年來國際市場占有率迅速下降，盡管2011年鋁產品的國際市場占有率首次超過10%，但總體上有色金屬產品2011年國際市場占有率僅為6.1%。
（二）貿易競爭力指數
貿易競爭力指數是指一國或地區產業i的進出口差額與該產業進出口總額之比，計算公式是：
其中， X、M分別代表出口額與進口額，i表示某產業。該指數取值范圍是[-1，1]，數值取0表示競爭力等于平均水平，越接近于1（-1）表示競爭力越大（越?。?。圖2顯示，我國有色金屬工業的貿易競爭力指數始終為負數且呈下降趨勢（以六種金屬平均代替），表示我國有色金屬國際競爭力較差且呈惡化趨勢，但近兩年稍有好轉。分品種來看，鉛和鋁貿易競爭力指數一般為正（因受金融危機影響，2009年為負數除外），其他品種金屬的貿易競爭力為負數；從變化趨勢看，鋁的貿易競爭力指數總體明顯呈上升趨勢，錫和鋅的貿易競爭力指數明顯呈下降趨勢，其他品種金屬呈持平或波動狀態。
（三）顯示性比較優勢指數
顯示性比較優勢指數是指一國或地區某種商品出口額占其出口總值的份額與世界出口總額中該類商品出口額所占份額的比率，計算公式是：
其中，xia表示國家或地區i在a產業或產品在t時期的出口額， xwt表示a產業或產品在t時期在世界市場上的總出口額，xit表示國家或地區i在t時期總出口額， 表示世界市場在 時期的總出口額。RCA值越大，比較優勢越明顯。按照日本貿易振興會（JERTO）提出的標準，當RCA數值大于2.50時該產業具有極強比較優勢，當RCA在0.80～1.25之間該產業具有中等比較優勢，0.8以下則處于比較劣勢。
圖3顯示，我國六種有色金屬平均的顯示性比較優勢指數始終低于1，表示我國有色金屬工業國際競爭力比較弱?？傮w上有色金屬工業的顯示性比較優勢指數比較穩定，但品種分化明顯，鋁是唯一上升的品種，鉛、鋅、錫是下降的，銅、鎳總體持平。
三、我國有色金屬工業競爭力的國際比較
為進一步了解我國有色金屬工業在國際競爭中所處的位置，這里對主要有色金屬工業生產和消費國的國際競爭力進行簡要比較。本文以六種常用有色金屬（銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳）為例進行國際比較。另外，需要交代的是，出于數據的可獲得性，本部分采用的基礎數據是進出口貿易中的實物貿易量數據，而非貿易額數據。
（一）精煉銅
據統計，2011年精銅產量居前的國家有中國、智利、日本、美國、俄羅斯、德國、贊比亞、印度、波蘭和韓國；精銅消費量居前的國家有中國、美國、德國、日本、韓國、俄羅斯、意大利、巴西和印度。世界主要銅生產和消費國的國際市場占有率和顯示性比較優勢指數分別如表2、表3所示。
綜合表2、表3信息，中國銅產業國際競爭力處于下游水平。國際市場上，智利、贊比亞、波蘭、俄羅斯等由于資源豐富，處于強有力的競爭地位；在金磚四國（中國、印度、巴西、俄羅斯）中，中國銅產業國際競爭力的表現也最差。
（二）未鍛鋁和鋁合金
據統計，2011年鋁產量居前的國家有中國、俄羅斯、加拿大、美國、澳大利亞、阿聯酋、印度、巴西、挪威、巴林；鋁消費量居前的國家有中國、美國、德國、日本、印度、韓國、巴西、意大利、土耳其、俄羅斯。世界主要鋁生產和消費國的國際市場占有率和顯示性比較優勢指數分別如表4、表5所示。
綜合表4、表5信息，中國鋁產業在國際競爭中處于中游水平。國際市場上，俄羅斯、加拿大、澳大利亞等由于能源和礦產資源豐富，處于強有力的競爭地位；在金磚四國中，中國鋁產業國際競爭力的表現相對較差，明顯遜于俄羅斯和巴西。
（三）精煉鉛
據統計，2011年鉛產量居前的國家有中國、美國、德國、加拿大、韓國、英國、日本、墨西哥、澳大利亞和意大利；鉛消費量居前的國家有中國、美國、德國、韓國、西班牙、意大利、日本、英國、巴西和印度。世界主要鉛生產和消費國的國際市場占有率和顯示性比較優勢指數分別如表6、表7所示。
綜合表6、表7信息，中國鉛產業國際競爭力迅速衰落，現處于下游水平。國際市場上，德國、美國、澳大利亞、英國等發達國家產業競爭力較強；但在金磚四國中，中國鉛產業國際競爭力的表現相對較好。
（四）鋅錠
據統計，2011年鋅產量居前的國家有中國、韓國、印度、加拿大、日本、西班牙、澳大利亞、墨西哥、哈薩克斯坦、秘魯；鋅消費量居前的國家有中國、美國、印度、韓國、德國、日本、意大利、比利時、巴西。世界主要鉛生產和消費國的國際市場占有率和顯示性比較優勢指數分別如表8、表9所示。
綜合表8、表9信息，中國鋅產業國際競爭力迅速衰落，現處于下游水平。國際市場上，加拿大、澳大利亞、西班牙、墨西哥、秘魯等國產業競爭力較強。在金磚四國中，與中國鋅產業國際競爭力表現最差。與中國鋅產業呈下降趨勢相反，印度的鋅產業呈不斷增強趨勢；巴西、俄羅斯的競爭力表現一般但比較穩定。
（五）精煉錫
據統計，2011年錫產量居前的國家有中國、印尼、馬來西亞、秘魯、泰國、玻利維亞、比利時、印度、巴西；錫消費量居前的國家有中國、美國、日本、德國、韓國、印度、比利時、西班牙、巴西。世界主要錫生產和消費國的國際市場占有率和顯示性比較優勢指數分別如表10、表11所示。
綜合表10、表11信息，中國錫產業國際競爭力迅速衰落，現處于下游水平。國際市場上，印尼、泰國、馬來西亞等東南亞國家和秘魯、玻利維亞等南美國家產業競爭力較強。在金磚國家中，中國錫產業的表現也是最差的。
（六）精煉鎳
據統計，2011年鎳產量居前的國家有中國、俄羅斯、日本、加拿大、澳大利亞、挪威、芬蘭、新喀里多尼亞、哥倫比亞、古巴；鎳消費量居前的國家有中國、日本、美國、韓國、德國、意大利、南非、比利時、法國。世界主要鎳生產和消費國的國際市場占有率和顯示性比較優勢指數分別如表12、表13所示。
綜合表12、表13信息，中國鎳產業雖然占據在國際市場上占有一定的市場份額，但競爭能力很弱，處于下游水平。國際市場上，俄羅斯、加拿大、挪威、芬蘭等因資源豐富而使該產業占據有利競爭地位。
四、影響我國有色金屬工業國際競爭力的因素分析
前述分析表明，我國是有色金屬工業大國，但不是有色金屬工業強國。現階段我國有色金屬工業國際競爭力總體偏弱，一些傳統優勢品種如鉛、鋅、錫的產業國際競爭力近年來則出現明顯弱化趨勢。從當前形勢看，以下三方面因素對中國有色金屬工業國際競爭力產生了重要影響，并將繼續發揮重要影響作用。
（一）工業化階段
當前我國正處于快速推進重化工業階段，在這個階段，以房地產和汽車為代表的住、行消費占據主導地位，拉動著中國經濟增長，國內基礎設施建設、房地產建設、重化工業建設投資等大幅度增長，由此導致單位經濟增長或單位固定資產投資中有色金屬占比較大，這必然促使我國成為有色金屬工業生產大國。然而，盡管我國是有色金屬工業生產大國，國內有色金屬生產仍不能滿足國內需求，需求不足部分需要靠進口來彌補，由此導致這種現象，有色金屬產品進口大大大于出口。因此，出現現階段基于進出口貿易量或貿易額衡量的各種國際競爭力指標偏弱或呈惡化趨勢。
（二）資源稟賦
有色金屬工業是以開發利用礦產資源為主（也包括再生資源利用）的產業，同時，也是高能耗產業，因此，增強資源保障是提升產業核心競爭力和可持續發展能力的基礎。世界具有較強競爭力的國家一般也是資源豐富的國家，或者是有色金屬礦產資源豐富，或者是能源資源豐富。目前，我國有色金屬資源保障能力嚴重不足，銅原料的對外依存度超過70%，鋁原料的對外依存度超過50%，鉛鋅原料的對外依存度超過30%，鎳原料的對外依存度超過80%。同時，在境外已形成的有色金屬原料權益產能不多，遠不能滿足產業發展的需要。我國企業境外銅礦資源實際權益僅占礦產原料進口量的不足4%；鋁資源實際權益僅為礦產原料進口量的3%；鋅資源實際權益僅為礦產原料進口量的2.8%。增強資源控制力，突破資源約束，是我國有色金屬工業發展和增強國際競爭力的重要一環。
（三）政府政策
長期以來，有色金屬工業是我國產業政策重點作用領域之一，產業政策必將對有色金屬工業發展產生重要影響。從過去的情況來看，產業政策已涉及有色金屬工業的產業組織調整、企業兼并重組、技術進步、淘汰落后產能、節能減排、環境保護等諸多方面，這些政策對提升有色金屬產業的國際競爭力有利有弊，且短期影響和長期影響并不一致，需要具體討論。
“十二五”期間對有色金屬產業競爭力產生最大影響的政策主要有：《國民經濟和社會發展第十二個五年規劃綱要》、《工業轉型升級規劃（2011～2015年）》、《有色金屬工業“十二五”發展規劃》、《鋁工業“十二五”發展規劃》等。這些政策的核心要點是更加重視發展的質量和效益，主要包括以下六個方面。
一是控制總量?！笆濉睍r期，十種有色金屬產量控制在4600萬噸左右，年均增長率為8%，其中精煉銅、電解鋁、鉛、鋅產量分別控制在650萬噸、2400萬噸、550萬噸和720萬噸，年均增長率分別為7.3%、8.8%、5.2%和6.9%，均明顯低于“十一五”時期。
二是節能減排?？傮w上，“十二五”期間將比“十一五”時期實行更嚴格的淘汰落后工作，包括淘汰落后銅冶煉產能30萬噸；淘汰落后電解鋁產能80萬噸；淘汰落后鉛冶煉產能120萬噸；淘汰落后鋅冶煉產能40萬噸。銅、鉛、鎂、電鋅冶煉綜合能耗分別降到300千克標煤/噸、320千克標煤/噸、4噸標煤/噸和900千克標煤/噸及以下，電解鋁直流電耗、全流程海綿鈦電耗分別降到12500千瓦時/噸和25000千瓦時/噸及以下。
三是技術創新。重點大中型企業建立完善的技術創新體系，研發投入占主營業務收入達到1.5%，精深加工產品、資源綜合利用、低碳等自主創新工藝技術取得進展，綠色高效工藝和節能減排技術得到廣泛應用，產品品種和質量基本滿足戰略性新興產業需求。
四是結構調整。“十二五”期間，產業集中度進一步提高，到2015年，前10家企業的冶煉產量占全國的比例為銅90%、電解鋁90%、鉛60%、鋅60%。
五是環境保護。到2015年，單位工業增加值能耗和二氧化碳排放量比2010年均降低18%，二氧化硫排放總量減少10%。重金屬污染得到有效防控，2015年重點區域重金屬污染物排放量比2007年減少15%。
六是資源保障。加快境外銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鈦等原料供應基地建設，積極推動境外資源勘探；進一步加強國內重點成礦地帶的普查與勘探，增加資源儲量，提高查明資源儲量利用率，積極開展現有礦山深部邊部找礦，延長礦山服務年限。
參考文獻：
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有色金屬作為國際上流通量較大的大宗產品，近年來其價格的頻繁劇烈波動受到學界和業界的高度關注。從有色金屬國際貿易的交易量數據看，中國、美國、巴西等20個國家是有色金屬國際貿易的主體，貿易量較大的是銅、鋁、鉛、鋅四種有色金屬。本文選取了國際貿易中銅、鋁、鉛、鋅四種有色金屬的主要進口國和出口國，在已有研究的基礎上，從供需、實體經濟和貨幣金融三個維度選取變量，運用國家之間構成的面板數據，建立PVAR模型，分析四種有色金屬價格的波動及其影響因素；通過銅、鋁、鉛、鋅四種有色金屬價格的脈沖響應函數，比較分析銅、鋁、鉛、鋅四種有色金屬價格波動影響因素的不同。研究發現：①銅、鋁、鉛、鋅四種有色金屬價格波動均受國內生產總值和貨幣供應量的影響，供需因素對有色金屬價格產生長期的影響，貨幣供給量對有色金屬價格的影響短暫而劇烈；②國內生產總值和貿易量與銅價的波動密切相關，貨幣供應量和消費者價格指數與鋁、鉛、鋅價格的波動密切相關；③有色金屬主要貿易國的各個變量對銅、鋁、鉛、鋅價格波動的貢獻程度不同。銅貿易國的貿易量對銅價波動的貢獻度要高于其他有色金屬貿易國家；鋁、鉛、鋅貿易國家的金融因素對鋁、鉛、鋅價格的影響要強于銅貿易國家。最后，本文從進口國角度對中國有色金屬進口提出了建議：中國是銅、鋁、鉛、鋅四種有色金屬的最大進口國，應密切關注有色金屬價格走勢，建立健全有色金屬價格的實時監測和預警機制，加快對有色金屬價格波動的反應速度，利用金融手段避險趨利。
關鍵詞有色金屬價格；影響因素；分礦種比較；PVAR模型
中圖分類號F062.1
文獻標識碼A文章編號1002-2104（2017）07-0035-11DOI：10.12062/cpre.20170461
有色金屬礦產品是國際上流通量較大的大宗產品，其市場變動與國際經濟形勢變化息息相關。2000年至2008年間，中國銅、鋁、鉛、鋅消費量分別由295萬t、518萬t、117萬t、200萬t增長至983萬t、2 196萬t、470萬t、596萬t，占全球消費量比例由19.3%、18.9%、17.3%、21.2%增長至47.05%、47.3%、43.25%、45.2%。同時，有色金屬礦產品國際價格也不斷攀升，銅、鋁、鉛、鋅國際價格不斷沖破歷史高位。2008年金融危機后，金屬礦產品國際價格大起大落，波動劇烈。2011年以來，在國際大宗產品價格大幅下跌的背景下，金屬礦產品價格也不斷下跌。截至2015年12月，全球礦業活動指數（PAI）已跌至39點，達到前3年的最低位；SNL金屬價格指數也幾乎下行至前3年來的最低點。有色金屬是國民經濟平穩運行所必須的基礎性原材料，我國大部分的有色金屬原礦依賴進口。有色金屬國際價格的大起大落，不利于我國的資源安全戰略，也不利于淘汰有色金屬行業落后產能，推進國際產能合作。因此，研究有色金屬價格波動的影響因素，對維護我國資源安全、支撐資源全球配置戰略和促進礦產行業健康發展具有重要意義。那么，影響有色金屬國際價格波動的因素有哪些？作為有色金屬供給方和需求方對有色金屬價格波動的影響又有哪些不同？這些都是值得深入探討的問題。
現有研究影響有色金屬國際價格波動因素的探討主要體現在以下幾個方面：①供給因素影響有色金屬價格波動。有色金屬屬于資源類產品，具有資金、技術投入等投入要素密集型的特征。有色金屬生產國的開采工藝的提升、資金實力的強弱、國家管控策略的松緊，都將顯著影響有色金屬價格波動。②需求因素影響有色金屬價格波動。影響有色金屬價格波動的需求因素體現在多個方面。隨著需求國家工業化、城鎮化程度的推進，不同階段對有色金屬的需求重點會發生變化，這將對有色金屬價格波動產生沖擊。③貨幣金融因素影響價格波動。近年來有色金屬金融屬性不斷加深，倫敦期貨交易所、上海期貨交易所和紐約期貨交易所等金融機構均上市了相關的期貨、期權產品，交易量一直保持平穩提升態勢。以倫敦期貨交易所為例，2015年，LME銅交易量為10.3億t、鋁15.6億t、鉛3.2億t、鋅7.5億t，而當年全球的實際貿易量僅分別為857萬t、1 184萬t、183萬t、396萬t，交易量分別為當年實際貿易量的120倍、132倍、168倍、190倍。大量投機資金的涌入，促使有色金屬價格急劇波動，助推市場價格變化。
1文獻綜述
有色金屬作為國際市場上流通量較大的大宗產品，影響其價格的波動因素與能源、糧食等大宗產品有相似之處，也有其獨有特征，國內外學者從供需、實體經濟等方面對其原因進行了探究。鑒于此，本文梳理大宗商品和有色金屬大宗商品的有關文獻，將相關觀點歸納為以下 供需層面，Trostle[1]等人認為，金屬礦產品等大宗商品價格的波動與新興國家的需求密切相關，新興經濟體經濟增速較快時會引發大宗商品價格的上漲，反之，則會導致價格的大幅下跌。Hua[2]等人發現，工業化率、美元匯率和大宗商品價格可能存在長期線性關系，得出結果是工業化率的提升引發的大宗商品需求的旺盛，促使大宗商品價格的上漲。Cheung 和Sylvie[3]和Lalonde[4]等人認為，亞洲新興經濟體近年砭濟快速發展對大宗商品的旺盛需求，是引發價格大幅上漲的主要因素。譚小芬等[5]運用向量自回歸誤差修正模型研究中國因素在國際大宗商品價格驅動因素中的重要性，指出總需求是影響國際大宗商品價格的主要因素，中國因素在價格波動中所起的作用不如發達國家顯著。
實體經濟層面，韓立巖、尹力博[6]建立涵蓋532個經濟指標的因素增強型向量自回歸模型，分析影響大宗商品價格波動的因素，認為實體經濟是影響國際大宗商品價格上漲的主要因素。李靚[7]等人運用面板向量自回歸模型分別研究了發達國家和新興市場國家對大宗商品價格波動的影響機制，指出新興市場國家實體經濟對價格的沖擊比發展國家滯后。Frankel[8]運用面板回歸方法，對利率上升背景下導致有色金屬大宗商品價格波動的因素進行了檢驗。王高尚[9]通過對石油、銅、鋁、鎳50年價格變化趨勢的分析，認為資源稀缺性和生產效率是影響其價格的重要因素。盧鋒[10]等人研究了中國因素對2002―2007年間大宗商品價格大幅上漲的影響，認為中國宏觀經濟的“過熱”，加劇了國際大宗商品價格的上漲幅度，不利于中國經濟的平穩運行。
貨幣金融方面，周偉[11]等人采用LPPL模型驗證金屬期貨價格波動原因，得出結果是重金屬期貨受投機影響較大，輕金屬期貨受投機影響不明顯。Akram[12]指出，發達國家的量化寬松政策，會導致全球市場的貨幣流動性增加，熱錢進入國際大宗商品市場，引發大宗商品價格的上漲。Anzuinie[13]等人建立涵蓋美國聯邦基金利率和貨幣供應量指標的結構向量自回歸模型，發現聯邦基金利率的下降會助推大宗商品價格上漲，貨幣供應量對大宗商品價格的影響程度不顯著。Landgraf[14]等人對比考察了經合組織和納入 “金磚國家”后的經合組織對大宗商品價格的影響程度，發現納入“金磚國家”后，貨幣金融因素對大宗商品價格的影響程度顯著性增強。鐘美瑞、黃健柏[15]等人構建MSVAR模型對銅價影響因素進行驗證，發現金融因素可以很好地解釋膨脹期、平穩期、低迷期銅價的波動。
各商品關聯度方面，邊璐[16]等人采用VEC模型驗證了10種稀土產品價格與國際金屬價格所具有的整合關系。張晶[17]等人運用Johansen 協整檢驗與持久―短暫模型，對大米主產國中國、美國、泰國三國高中低三級大米價格變化的共有因子進行了分析，探索價格間的內在聯系以及對糧食安全的作用機制。Baffes[18]、Tokgoz[19]和Sari[20]等均證實了能源價格的上漲，會影響其他金屬商品價格的變化。
從現有文獻來看，目前對影響有色金屬礦產品為代表的國際大宗商品價格波動因素的研究具有以下特點：一是對大宗商品的門類涵蓋較全，包括對石油等能源大宗商品、鐵礦石等黑色金屬大宗產品和大豆等農業大宗商品的研究較為豐富，專門針對有色金屬大宗商品的研究較少。二是對衡量國際大宗商品價格波動的尺度一致，大多數文獻采用CRB指數來衡量大宗商品價格的波動。CRB指數具有權威性、時效性等特點，但作為綜合性指數可能會缺失某種特定大宗商品價格波動所隱含的信息。三是研究的視角豐富，如從需求視角、貨幣金融視角、實體經濟視角和商品關聯度視角入手，而現有文獻從貿易視角考察大宗商品價格波動影響因素的論述較少。
因此，本文以有色金屬大宗商品國際貿易量較大的銅、鋁、鉛、鋅為研究對象，分別采用國際上公認的期貨價格為被解釋變量。從貿易視角出發，選取中國、美國、印度、巴西、澳大利亞、智利、秘魯等20個有色金屬主要貿易國家，分別考察需求國的進口量和供給國的出口量對有色金屬大宗商品價格波動的影響方向和程度，并結合已有的研究成果，比較分析銅、鋁、鉛、鋅大宗商品價格波動影響因素的異同。
2研究方法、變量選取與數據處理
2.1研究方法
本文采用面板數據向量自回歸模型（panel data vector autoregression，PVAR），它是基于面板數據所衍生出來的VAR系統。該模型最早是由D HoltzEakin[21]在1988年提出。隨著不少理論計量經濟學者對該模型的不斷完善，該模型已經被廣泛的應用到了經濟領域中來處理面板結構類型的數據，孫正[22]、王美昌[23]和李穎[24]等人采用PVAR模型研究了財稅改革、貿易開發和房地產價格等方面的問題。
PVAR 模型本質上是多組聯立方程所構成的，包括了所有解釋變量和被解釋變量的本身及其滯后項，并將系統內的所有變量視為一個內生性系統，能夠反映變量之間的動態關系變化。與普通VAR模型相同，PVAR 模型的正交化脈沖響應函數能夠刻畫內生系統中變量之間沖擊的作用機制。 其一般形式如下：
其中，yij表示基于面板數據的外部沖擊變量向量，i表示國家，t表示年度，α表示個量，β表示時間效應向量，Γj表示不同滯后期的變量系數矩陣，p表示滯后期，εit表示隨機擾動向量。本文設定，yit=（Pit，GDPit，CPIit，Mit，TDit），其中P代表有色金屬價格，GDPit代表i國t時期人均國內生產總值，CPIit代表i國t時期消費者價格水平，Mit代表i國t時期貨幣供應量，TDit代表i國t時期的有色金屬貿易量。
2.2變量選取
根據聯合國貿易數據庫的數據，2015年： 中國、韓國等五國進口銅2 453.84萬t，占世界總進口量的85.34%，智利、秘魯等國出口銅1 313.21萬t，占出口總量的70.62%。中國、美國等五國進口鋁8 432.27萬t，占進口總量的89.68%，馬來西亞、澳大利亞等五國出口鋁9 251.08萬t，占出口總量的98.17%。中國、韓國等五國進口鉛861.31萬t，占進口總量的72.71%，秘魯、澳大利亞等五國出口鉛795.51萬t，占出口總量的72.69%。中國、韓國等五國進口鋅751.21萬t，占進口總量的82.15%，秘魯、澳大利亞等五國出口鋅716.32萬t，占出口總量的85.56%。
根據世界銀行的統計數據，2015年全球國內生產總值為 73.51×104億美元，中國、美國、印度、巴西、澳大利亞、智利、秘魯等20個有色金屬主要貿易國的國壬產總值占全球國內生產總值的比重合計85.12%。鑒于此，本文選取中國、美國、印度、巴西、澳大利亞、智利、秘魯等20個有色金屬主要貿易國為全球代表，具體國家如表1所示。
被解釋變量采用倫敦期貨交易所三月期銅、三月期鋁、三月期鉛和三月期鋅價格的變動率。選取倫敦期貨交易所有色金屬期貨價格，是因為倫敦期貨交易所是國際上歷史最悠久、影響力最大的期貨交易所，而有色金屬價格也是期貨定價機制，能夠真實反映國際市場價格的波動。
參考王安建等[25]、賈立文等[26]的研究成果，在被解釋變量的選取上，從實體經濟、貿易狀況和貨幣金融方面選取指標。國內生產總值（GDP）是大多數研究用來考察一國實體經濟水平的指標，因此，選取國內生產總值反映實體經濟層面；由于資源分布的不均衡，有色金屬出口國較為集中，而有色金屬進口國也較為集中，因此選取需求國進口量和供給國出口量（TD）來反映供求層面；消費者價格水平（CPI）能夠很好反映一國的貨幣購買力，貨幣供應量（M）能夠反映一國貨幣市場的穩定程度，因此選取這兩個指標反映貨幣金融層面。
當一單位貨幣供應量的標準差波動對銅價沖擊時，銅價從滯后2期開始有正的響應，到滯后4期響應程度達到0.018的最高值，隨后開始下降，在滯后6期趨0?？梢娯泿殴繉︺~價存在顯著的正向沖擊，沖擊的短期效應明顯且強烈。
當一單位貿易量的標準差波動對銅價沖擊時，銅價從滯后6期開始有正的響應，到滯后10期時，響應程度達到了0.022?？梢娿~價對貿易量的變化具有明顯的正向響應，且存在滯后效應。
3.3.2鋁貿易國家的脈沖響應分析
圖2是鋁價、國民生產總值、消費者價格指數、貨幣供應量和貿易量對鋁價沖擊的脈沖響應圖，描述了一單位解釋變量的標準差對鋁價的沖擊方向與程度。
當一單位鋁價的標準差波動對鋁價本身沖擊時，鋁價對自身的沖擊呈正向響應，并且在滯后2期達到0.111的最高值，沖擊響應呈持續下降的走勢，在滯后10期達到0.033的最低值。與銅的情況類似，滯后10期內鋁價自身波動對鋁價具有明顯而持續的正向沖擊。
當一單位國內生產總值的標準差波動對鋁價波動沖擊時，當國內生產總值受到一個外部的正向沖擊后，鋁價從滯后2期開始響應，在滯后5期達到0.013的最高值，隨后開始呈下降走勢。到滯后10期時，已下降至-0.008?？梢妵鴥壬a總值對鋁價持續產生沖擊。
當一單位消費者價格指數的標準差波動對鋁價沖擊時，鋁價到從滯后4期開始呈現負響應，在滯后8期開始回升，在滯后10期趨于0?？梢娤M者價格指數對鋁價的負向沖擊存在滯后性。
當一單位貨幣供應量的標準差波動對鋁價沖擊時，鋁價從滯后2期開始有正的響應，到滯后5期響應程度達到0.014的最高值，隨后開始下降，在滯后8期趨0。隨后開始上升，到滯后10期達到0.009?？梢娯泿殴繉︿X價的沖擊波動性較大。
當一單位貿易量的的標準差波動對鋁價沖擊時，滯后10期內貿易量對鋁價的沖擊較弱，鋁價僅在滯后2期和滯后8期有負的響應。鋁是世界上蘊藏儲量較為豐富的資源，且分布廣泛，因此鋁貿易市場的集中度較低，供需結構平穩，近年來世界范圍內鋁產能過剩，鋁價相比其他有色金屬價格處在低位且波動幅度較小，因而貿易量對鋁價的沖擊不明顯。
3.3.3鉛貿易國家脈沖響應分析
圖3是鉛價、國民生產總值、消費者價格指數、貨幣供應量和貿易量對鉛價沖擊的脈沖響應圖，描述了一單位解釋變量的標準差對鉛價的沖擊方向與程度。
當一單位鉛價的標準差波動對鉛價本身沖擊時，鉛價對自身的沖擊呈正向響應，在滯后2期達到0.16的最高值，并持續到滯后6期，隨后沖擊響應呈持續下降的走勢?？梢姕?0期內鉛價對自身具有明顯而持續的正向沖擊。
一單位國內生產總值的標準差波動對鉛價沖擊時，鉛價的響應程度較弱，僅在滯后4期存在-0.04的負響應，其他時期均趨于0?？梢娿U價對國內生產總值的響應程度較弱。
當一單位消費者價格指數的標準差波動對鉛價沖擊時，鉛價到從滯后2期開始呈現負響應，在第5期開始負效應影響最大，達到-0.02，在第10期趨于0。可見消費者價格指數對鉛價的負向沖擊存在滯后性。
當一單位貨幣供應量的標準差波動對鉛價沖擊時，鉛價從滯后3期開始有負的響應，到滯后7期響應程度達到-0.003，隨后開始上升，在滯后9期趨0?？梢娿U價對貨幣供應量沖擊的響應明顯且急促。
當一單位貿易量的的標準差波動對鋅價沖擊時，滯后10期內貿易量對鉛價的沖擊較弱，鉛價僅在滯后1期和滯后6期有負的響應?？梢娿U價對貿易量的沖擊響應程度較弱，這與鋁價的情況類似，但原因不同。中國是世界上鉛消費量最大的國家，同時也是鉛儲量大國，對外依存度較低，因此鉛貿易狀況對國際鉛價的影響較弱。
3.3.4鋅貿易國家脈沖響應分析
圖4是鋅價、國民生產總值、消費者價格指數、貨幣供應量和貿易量對鋅價沖擊的脈沖響應圖，描述了一單位解釋變量的標準差對鋅價的沖擊方向與程度。
當一單位鋅價的標準差波動對鋅價本身沖擊時，可以看出鋅價對自身的沖擊呈正向響應，在滯后3期達到0.16的最高值，隨后沖擊響應呈持續下降的走勢?？蓽?0期內鋅價對自身具有明顯而持續的正向沖擊。
當一單位國內生產總值的標準差對鋅價波動沖擊時，鋅價持續響應。在滯后5期達到-0.02的負響應，在滯后8期達到-0.03的負效應?？梢妵鴥壬a總值對鋅價產生持續的負向沖擊。
當一單位消費者價格指數的標準差波動對鋅價沖擊時，鋅價到從當期開始呈現負響應，在滯后5期負效應達到-0.04，在滯后10期趨于0?？梢娤M者價格指數對鋅價產生持續的負向沖擊。
當一單位貨幣供應量的標準差波動對鋅價沖擊時，鋅價分別在滯后2期、滯后5期和滯后8期有負的響應，且響應明顯?？梢婁\價對貨幣供應量沖擊的響應明顯且急促。
當一單位貿易量的標準差波動對鋅價沖擊時，滯后10期內貿易量對鋅價的沖擊較弱，可見鋅價對貿易量的沖擊響應程度較弱，這個結果同鋁，鉛相似。鋅的單一儲量較少，往往與鉛伴生，因此鋅價的波動特點與鉛價相似。
3.4方差分解
為了解各個因素對銅、鋁、鉛、鋅價格波動影響程度的貢獻大小，量化每個變量對因變量的解釋程度，本文對影響銅、鋁、鉛、鋅價格波動的影響因素進行方差分解。如表4所示，從當期到滯后10期，有色金屬價格受自身變動的沖擊最強，均維持在95%以上。
表4左上是銅價波動因素的方差分解結果，從滯后1期到滯后10期的結果可以看出：銅價受自身變動的影響最大，均在95%以上，但呈現下降趨勢；貨幣供應量和消費者價格指數對銅價的影響波動較大，波動幅度分別為45%和82%；國內生產總值和貿易量對銅價的影響持續增長，較第二期分別增長了5.77%和3.97%。上述分析表明，銅價受自身滯后效應變量的影響最大，國內生產總值和貿易量對銅價的影響程度持續變大。
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一、有色金屬行業運行情況
（一）有色金屬工業生產平穩增長
據國家統計局初步統計，2013年規模以上有色金屬企業工業增加值增長13.3%，增幅比上年回落0.4個百分點，但比全國工業增加值的增幅高3.6個百分點。2013年規模以上有色金屬企業工業增加值一季度增長12.2%；上半年增長12.0%，比一季度回落增幅回落0.2個百分點；前三個季度增長12.8%，比上半年增幅回升0.8個百分點；全年增長13.3%，比三個季度增幅回升0.5個百分點。2013年我國十種有色金屬年產量首次超過4000萬噸，達到4029萬噸，比上年增長9.9%，增幅比上年回升2.4個百分點。其中，精煉銅產量683.8萬噸，增長13.6%；原鋁產量2204.6萬噸，增長9.7%；鉛產量447.5萬噸，增長5.0%；鋅產量530.2萬噸，增長11.1%。六種精礦金屬含量1074.1萬噸，比上年增長9.6%。氧化鋁產量4437.6萬噸，比上年增長14.6%。銅材產量為1498.7萬噸，比上年增長25.2%；鋁材產量為3962.4萬噸，比上年增長24.0%。
（二）投資結構有所優化
據國家統計局初步統計，2013年我國有色金屬工業（不包括獨立黃金企業）完成固定資產投資額6608.7億元，比上年增長19.8%，增幅比上年回升了4.2個百分點。其中，有色金屬礦采選完成固定資產投資1240.9億元，增長14.4%；有色金屬冶煉完成固定資產投資2064.4億元，下降1.0%；有色金屬壓延加工完成固定資產投資3303.4億元，增長40.8%。其中， 民間投資所占比重達80%，民間項目投資主要集中在東中部地區的深加工項目。2013年，有色金屬工業投資特點是加工項目投資大幅度上升，礦山項目投資增幅平穩，有色金屬冶煉投資熱緩解，投資結構有所優化。
（三）有色金屬價格震蕩回落
2013年，國內外市場銅、鋁、鉛、鋅等主要有色金屬價格總體震蕩回落。
2013年倫敦金屬交易所，三月期銅收盤價格7360美元/噸，比上年收盤價回落了7.2%；三月期銅年平均價格7352美元/噸，比上年平均價下降了7.5%。三月期鋁收盤價格1800美元/噸，比上年末收盤價回落了12.7%；三月期鋁年平均價格1888美元/噸，比上年平均價下降了7.9%。三月期鉛收盤價格2219美元/噸，比上年末收盤價回落了5.0%；三月期鉛年平均價格2158美元/噸，比上年平均價增長了4.0%。三月期鋅收盤價格2055美元/噸，比上年末收盤價回落了1.1%；三月期鋅年平均價格1940美元/噸，比上年平均價下降了1.3%。
2013年上海有色金屬交易所，三月期銅收盤價格52280元/噸，比上年末收盤價回落了9.5%；三月期鋁收盤價格14035元/噸，比上年末收盤價下降了8.7%；三月期鉛收盤價格14315元/噸，比上年末收盤價回落了7.0%；三月期鋅收盤價格15195元/噸，比上年末收盤價回落了2.1%。
2013年，國內市場銅現貨平均價為53380元/噸，同比下降6.9%。其中，1季度為57423元/噸，環比回升0.5%；2季度為52696元/噸，環比回落8.2%；3季度為51770元/噸，環比回落1.8%；4季度為51631元/噸，環比回升0.3%。
2013年，國內市場鋁現貨平均價為14556元/噸，同比下降7.1%。其中，1季度為14783元/噸，環比回落2.7%；2季度為14619元/噸，環比回落1.1%；3季度為14430元/噸，環比回落1.3%；4季度為14393元/噸，環比回落0.4%。2012年以來鋁價始終低于國內的平均成本線。
2013年，國內市場鉛現貨平均價為14249元/噸，同比下降7.4%。 其中，1季度為14792元/噸，環比回落2.2%；2季度為13935元/噸，環比回落5.8%；3季度為14151元/噸，環比回升1.6%；4季度為14119元/噸，環比回落0.2%。
2013年，國內市場鋅現貨平均價為15178元/噸，同比下降0.5%。其中，1季度為15418元/噸，環比回落1.1%；2季度為14832元/噸，環比回落3.8%；3季度為15166元/噸，環比回升2.3%；4季度為15297元/噸，環比回升0.9%。
（四）有色金屬進出口總額略有增長
2013年，我國有色金屬進出口貿易總額1580.7億美元，同比增長1.1%。其中：進口額1033.2億美元，同比下降3.3%；出口額547.5億美元，同比增長10.7%；進出口貿易逆差563.5億美元，同比下降15.3%。值得關注的是扣除黃金首飾及零件出口額274.3億美元后，主要有色金屬出口額僅為273.2億美元，同比下降1.0%。2013年有色金屬貿易額扣除黃金首飾及零件貿易額后，進口額、出口額均呈下降態勢。
2013年有色金屬進出口貿易總額，一季度為407.4億美元； 二季度為382.7億美元，環比下降6.2%；三季度為372.5億美元，環比下降2.2%；四季度為417.6，環比增長12.1%。
1、進口銅精礦增加、精煉銅減少
2013年，我國銅產品進口額為688.3億美元，同比下降2.2%，占有色金屬產品進口額的比重為66.6%；出口額為64.5億美元，同比下降1.0%；銅產品貿易逆差623.8億美元，同比下降1.5%。2013年，我國進口未鍛軋銅326.2萬噸，同比下降5.6%，其中，進口精煉銅320.6萬噸，同比下降5.8%；進口銅精礦實物量1007.4萬噸，同比增長28.7%；進口粗銅62.9萬噸，同比增長20.3%；進口銅材65.0萬噸，同比下降2.8%；進口銅廢碎料實物量437.3萬噸，同比下降10.0%。出口未鍛軋銅29.3萬噸，同比增長7.1%；出口銅材48.9萬噸，同比下降0.8%。2013年，我國凈進口未鍛軋銅296.9萬噸， 同比下降6.7%；凈進口銅材16.1萬噸， 同比下降8.5%。
2、進口鋁土礦大幅度增加
2013年，我國鋁產品進口額為131.9億美元，同比增長4.2%；出口額為118.9億美元，同比增長4.3%。2013年，我國進口未鍛軋鋁48.1萬噸，同比下降24.8%；進口鋁材48.2萬噸，同比下降9.3%；進口鋁土礦 7070.3萬噸，同比增長78.5%；進口鋁廢料實物量250.4萬噸，同比下降3.4%；進口氧化鋁383.1萬噸，同比下降23.7%。出口未鍛軋鋁57.2萬噸，同比下降9.3%；出口鋁材306.5萬噸，同比增長8.3%。2013年，我國凈出口未鍛軋鋁9.1萬噸， 上年凈進口0.9萬噸；凈出口鋁材258.3萬噸， 同比增長12.4%。
3、進口鉛精礦下降
2013年，我國鉛產品進口額為21.8億美元，同比下降33.3%；出口額為1.5億美元，同比增長1.7倍。2013年，我國進口未鍛軋鉛3.2萬噸，同比下降37.4%；進口鉛精礦實物量149.3萬噸，同比下降17.8%；出口未鍛軋鉛2.3萬噸，同比增長3.9倍。凈進口未鍛軋鉛0.9噸， 同比下降81.6%。
4、進口未鍛軋鋅增加
2013年，我國鋅產品進口額為30.3億美元，同比增長11.1%；出口額為1.0億美元，同比下降7.9%。2013年，我國進口未鍛軋鋅75.2萬噸，同比增長16.3%；進口鋅精礦實物量199.4萬噸，同比增長2.8%；出口未鍛軋鋅0.5萬噸，同比下降32.0%；出口立德粉2.6萬噸，同比下降17.9%；出口氧化鋅1.0噸，同比下降16.9%。凈進口未鍛軋鋅74.6萬噸， 同比增長16.7%。
5、稀土產品出口量增額降
2013年，我國稀土產品進口額為4.5億美元，同比下降28.7%；出口額為18.7億美元，同比下降25.6%；進出口貿易順差為14.2億美元，同比下降24.9%。2013年，我國出口稀土金屬550噸，同比增長41.1%；出口稀土合金1054噸，同比增長61.5%；出口稀土氧化物17490噸，同比增長43.5%；出口碳酸稀土1426噸，同比增長86.3%；出口稀土永磁體18826噸，同比增長15.2%。
（五）實現利潤增額轉為正增長，但企業經營困難尚未根本改變
2013年，8649家規模以上有色金屬工業企業（不包括獨立黃金企業，下同）實現主營業務收入48170.7億元，同比增長12.7%，主營業務成本44347.9億元，同比增長14.7%，比主營業務收入增幅高2個百分點；實現利稅2932.5億元，同比增長4.6%；實現利潤總額1713.7億元， 同比增長2.4%，增幅比全國規模以上工業企業的增幅低9.8個百分點；主營活動利潤為1704.9億元，同比下降16.8%。
2013年規模以上有色金屬工業企業利潤總額，一季度為292.4億元； 二季度為288.4億元，環比下降1.4%；三季度為366.6億元，環比增長27.1%；四季度為766.3億元，環比增長109.0%。
虧損企業戶數及虧損企業虧損額比上年略有擴大。2013年，8649家規模以上有色金屬工業企業中虧損企業為1469家， 比上年增加30家，虧損面為17.0%；虧損企業虧損額322.7億元，同比增長0.5%。
財務費用與上年持平。2013年，規模以上有色金屬工業企業財務費用為590.0億元，與上年持平，其中利息支出534.9億元，同比下降0.1%； 企業管理費用928.9億元，同比增長6.4%； 企業營業費用412.5億元，同比增長12.8%。
應收賬款增加，產成品庫存貨款減少。2013年末，規模以上有色金屬工業企業應收賬款2504.0億元，同比增長15.0%； 企業產成品庫存貨款1491.4億元，同比下降4.8%。
百元主營業務收入中的成本高于全國平均水平，主營業務收入利潤率低于全國平均水平。2013年，規模以上有色金屬工業企業每百元主營業務收入中的成本為92.1元，比全國平均水平85.3元高6.8元；主營業務收入利潤率為3.6%，比全國平均水平低2.5個百分點；資產利潤率為5.1%，明顯低于銀行貸款平均利率7.2%。
資產負債率上升。2013年末，規模以上有色金屬工業企業資產總額為33658.8億元，比上年增長13.4%；負債合計21075.8億元，比上年增長14.1%，增幅比資產總額增幅高0.8個百分點；資產負債率為62.6%，比上年上升0.4個百分點。
1、國有企業利潤下降、私營企業利潤增長
國有企業實現利潤所占比重明顯小于資產比重。2013年，624家國有控股企業實現主營業務收入15034.4億元，同比增長10.8%；實現利潤134.8億元，同比下降38.8%，占有色金屬工業企業實現利潤的7.9%，所占比重比上年下降了5.3個百分點。2013年末，國有控股企業資產總額為13668.9億元，比上年增長8.5%，占有色金屬工業企業資產總額的40.6%；資產負債率為66.8%，比上年上升0.9個百分點，比有色金屬工業企業平均水平高4.2個百分點。
私人企業實現利潤所占比重大于資產的比重。2013年，6816家規模以上私人控股企業實現主營業務收入25384.7億元，同比增長14.2%；實現利潤1219.0億元，同比增長11.6%，占有色金屬工業企業實現利潤的比重為71.1%，所占比重比上年上升了5.8個百分點。2013年末， 規模以上私人控股企業資產總額為13656.1億元，比上年增長17.0%，占有色金屬工業企業資產總額的40.6%；資產負債率為60.6%，比上年上升0.2個百分點，但比有色金屬工業企業平均水平低2個百分點。
2、礦山和冶煉企業利潤下降、加工企業利潤增長
礦山企業銷售利潤率、資產利潤率和資產負債率仍維持在較好水平。2013年，1670家規模以上有色金屬獨立礦山企業實現主營業務收入3713.6億元，同比增長10.6%；實現利潤373.5億元，同比下降10.8%，占有色金屬企業實現利潤的21.8%。獨立礦山企業主營業務收入利潤率為10.1%，資產利潤率為11.7%。2013年末，獨立礦山企業資產總額為3205.4億元，比上年增長11.9%，占有色金屬工業企業資產總額的9.5%；資產負債率為51.0%，比上年上升0.1個百分點，但比有色金屬工業企業平均水平低11.6個百分點。
冶煉企業盈利能力明顯低于礦山和加工企業。2013年，2245家規模以上有色金屬冶煉（含聯合企業中的礦山）企業實現主營業務收入21182.0億元，同比增長9.3%；實現利潤416.1億元，同比下降5.8%，占有色金屬工業企業實現利潤的24.3%，所占比重比上年下降了2.1個百分點。有色金屬冶煉企業主營業務收入利潤率僅有2.0%，資產利潤率僅有2.4%。2013年末， 規模以上有色金屬冶煉企業資產總額為17213.7億元，比上年增長11.7%，占有色金屬工業企業資產總額的51.1%；資產負債率為69.6%，比上年上升了1個百分點，比有色金屬工業企業平均水平高7個百分點。
加工企業實現利潤所占比重明顯大于資產比重。2013年，4734家規模以上有色金屬加工企業實現主營業務收入23275.1億元，同比增長16.4%；實現利潤924.0億元，同比增長13.6%，占有色金屬工業企業實現利潤的53.9%，所占比重比上年上升了5.3個百分點。加工企業主營業務收入利潤率為4.0%，資產利潤率為7.0%。2013年末，規模以上有色金屬加工企業資產總額為13239.7億元，比上年增長16.2%，占有色金屬工業企業資產總額的39.3%；資產負債率為56.3%，比上年下降了0.2個百分點，比有色金屬工業企業平均水平低6.3個百分點。
3、大、中型企業利潤下降，小型企業利潤增長
大型企業實現利潤所占比重小于資產的比重。2013年，302家大型有色金屬工業企業實現主營業務收入20155.4億元，同比增長10.9%；實現利潤513.1億元，同比下降3.9%，占有色金屬工業企業實現利潤的29.9%。大型企業主營業務收入利潤率為2.6%，資產利潤率為2.8%。2013年末， 大型有色金屬企業資產總額為18531.5億元，比上年增長9.8%，占有色金屬工業企業資產總額的55.1%；資產負債率為64.6%，比上年上升了0.7個百分點，比有色金屬工業企業平均水平高2個百分點。
中型企業實現利潤所占比重仍大于資產的比重。2013年，1180家中型有色金屬工業企業實現主營業務收入10480.3億元，同比增長10.7%；實現利潤489.7億元，同比下降3.1%，占有色金屬工業企業實現利潤的28.6%。中型企業主營業務收入利潤率為4.7%，資產利潤率為7.0%。2013年末，中型有色金屬企業資產總額為7022.6億元，比上年增長15.2%，占有色金屬工業企業資產總額的20.9%；資產負債率為59.6%，比上年上升了1個百分點，比有色金屬工業企業平均水平低3個百分點。
小型企業實現利潤所占比重明顯大于資產的比重。2013年，7167家規模以上小型有色金屬工業企業實現主營業務收入17535.0億元，同比增長16.3%；實現利潤710.9億元，同比增長12.1%，占有色金屬工業企業實現利潤的41.5%。小型企業主營業務收入利潤率為4.1%，資產利潤率為8.8%。2013年末，7167家規模以上小型有色金屬企業資產總額為8104.7億元，比上年增長21.1%，占有色金屬工業企業資產總額的24.1%；資產負債率為60.7%，比上年下降了0.5個百分點，比有色金屬工業企業平均水平低1.9個百分點。
（六）節能降耗情況
通過自主創新和引進技術消化、吸收、再創新和集成創新，骨干企業的技術裝備和主要技術經濟指標達到世界先進水平。我國銅冶煉幾乎全部采用先進的閃速熔煉和熔池熔煉工藝；自主開發的低溫低電壓鋁電解技術投入運行，鋁錠綜合交流電耗達到世界先進水平；具有自主知識產權的“氧氣底吹”煉鉛技術與裝備的產業化應用及自主開發的短流程精密銅管生產工藝均達到世界領先水平；多機架鋁板帶熱連軋和冷連軋裝備的引進和消化，萬噸級大型鋁擠壓機的研制，全面提升了我國鋁加工裝備的技術水平，使我國鋁加工技術進入世界先進行列。2013年，我國鋁錠綜合交流電耗下降到13740千瓦時/噸，同比下降104千瓦時/噸，節電22.9億千瓦時；銅冶煉綜合能耗下降到314.4千克標準煤/噸，同比下降0.5%；鉛冶煉綜合能耗為469.3千克標準煤/噸，同比增長1.7%；電解鋅冶煉綜合能耗下降到909.3千克標準煤/噸，同比下降0.1%。
二、對2014年有色金屬工業運行態勢的判斷
初步預計2014年，我國有色金屬工業生產仍呈平穩增長的態勢，十種有色金屬產量增幅在8%左右；民間投資繼續增加，其投資方向依然是深加工產品，尤其是高精尖產品；國內市場主要有色金屬價格仍呈區間震蕩的格局，各金屬品種價格走勢可能出現分化；有色金屬企業經營困難短期內難以根本改變，實現利潤回升的壓力依然較大，但銅冶煉企業由于進口銅精礦加工費提高，效益可能會有所回升。以上判斷的主要依據有以下幾點。
（一）影響有色金屬工業發展的國際環境
從國際環境來看，2014年世界經濟將延續緩慢復蘇的態勢，并且全球經濟整體復蘇步伐有望加快。全球經濟仍可能面臨的風險一是美國量化寬松貨幣政策退出的進度和影響仍存較大不確定性；二是歐元區經濟復蘇前景不明；三是日本經濟內在增長動力不足；四是部分新興市場仍面臨資本外流風險。
（二）有色金屬行業面臨產能過剩、成本上升、國際形勢復雜、資源能源環保壓力加大等問題
當前，有色金屬產業鏈是“中間大、兩頭小”，部分冶煉產能過剩，礦山保障能力不足，高附加值產品短缺，總體上仍處于國際產業分工中低端，結構不合理和產能過剩的問題短期內難以根本解決。有色金屬工業受資源、能源和環境制約的壓力加大。我國有色金屬資源相對貧乏、品質不高，對外依存度大，不但原料進口成本高，而且受人制約。國內電力、環保、人工成本上升，有色金屬企業經營困難的壓力依然較大。美歐倡導實業回歸，新興經濟體和我國形成同質化競爭，有色金屬企業將面臨更多貿易摩擦，產能向國外轉移障礙重重，難度很大。我國有色金屬工業同發達國家產業之間互補性越來越弱、競爭性越來越強，面臨的競爭將更加激烈。但是，發達國家制造業回歸只是高端制造業回歸，對我們的影響可能不會太大；而新興國家低成本優勢是以犧牲環境為代價的，也是不可持續的發展模式。
（三）有色金屬價格回升動力不足，下行壓力依然存在
目前，有色金屬商品屬性回歸，金融屬性弱化，有色金屬價格隨供求關系變化而變化的可能性擴大。2014年世界主要有色金屬產能增加、產量增長、供應充裕，消費增速緩慢，全球范圍內有色金屬繼續呈供大于求的格局，不支撐有色金屬價格上漲。美聯儲貨幣政策轉向，美元走強、流動性收緊，黃金、銅等有色金屬金融屬性走弱，也不支持以美元計價的金屬價格上升。
