時間：2023-05-26 16:44:39
序論：在您撰寫股票投資筆記時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
進入2009年，隨著央行適度寬松的貨幣政策效果顯現，在流動性明顯增加的環境下，A股市場呈現出回暖的景象，1月份短短15個交易日上證指數溫和上漲了9.3％。牛年的開門紅使得一部分基民躍躍欲試。人們有理由相信，今年出現像2008年那樣的大幅調整的可能性不大，因此投資股票基金成為投資人討論的話題。假如像彼得?林奇這樣的投資大師面對當前的中國A股市場，他會購買并持有股票基金嗎?
作為20世紀最優秀的基金經理之一，彼得?林奇向投資人鮮明地提出過他的基金投資法則，最醒目的第一條就是“盡可能投資于股票基金”。這個建議固然和林奇本人偏愛股票投資有關系，但更充分的理由是，長期歷史經驗表明，持有股票資產的平均收益率要遠遠超過其他類別資產，美國如此，中國亦然。投資大師和普通基民的一個重要的區別是，普通基民從市場判斷來考慮基金投資的收益和風險，而像彼得?林奇這樣的投資大師提出“盡可能投資股票基金”的建議，實際是一種投資信念。
是否具有彼得?林奇這種堅定的投資信念，可以衡量基民在投資基金上是否具有成熟的投資心態。很多基民對去年的單邊下跌仍然心有余悸，即使小心翼翼的拿出錢來，也抱著投投看、得到預期的收益就及時撤離的心態。這種較為普遍的心態實際還是試圖低買高賣的一種表現，而低買高賣的重要前提是正確判斷了市場未來走向。彼得?林奇本人從來不相信誰能夠預測市場，對于市場走向和基金投資，他的觀點是，如果不能預測未來，就堅定持有吧。很明顯，投資股票基金，要擁有良好的投資信念，而不是陷于市場和凈值漲跌的悲喜之中。
當然，彼得?林奇建議盡可能多地持有股票基金也是有前提條件的。首先，這部分投資股票基金的資金目的是“長期資本增值”，換句話說，這部分錢不能影響個人或者家庭日常財務收支，只有這樣，短期的市場波動才不會影響投資決策或帶來財務壓力。其次，挑選長期表現優良的基金來投資。挑選的方法和角度很多，簡言之，就是挑選品牌聲譽好、公司治理好、業績規模都領先的基金公司旗下長期表現較好(成立3年以上)的基金產品。
Abstract: To well resolve the problem of stock long-term investment, based on the analysis of the characteristics of the stock long-term investment, the paper analyzes the factors that affect the decision making of the stock investment from the perspective of macroeconomic environment background，industrial status，management state and stock value, further, the evaluation index system is established. The TOPSIS method is introduced into the application of the decision making for the long-term stock investment which provides a new way to tackle the similar problems.
關鍵詞： 股票投資；投資決策；層次分析法；逼近理想解方法
Key words: stock investment；investment decision；AHP；TOPSIS
中圖分類號：C645 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2012）21-0175-02
0 引言
企業投資決策，是企業決策者根據企業自身的發展規劃以及國家經濟建設的相關方針和政策，綜合考慮與投資項目有關的各類信息，采用科學分析的方法，對投資項目進行技術經濟分析和綜合評價，選擇項目最優投資方案的過程。股票投資是指投資者(法人或自然人)購買股票以獲取紅利及資本利得的投資行為和投資過程，隨著我國證券市場的不斷發展和相關配套法律政策的不斷完善，股票投資已經成為企業直接投資的重要渠道之一。本文的研究，以企業股票長期投資決策問題為研究對象，通過對股票長期投資問題的特點分析，構建基于層次分析法的指標賦權模型和基于TOPSIS的綜合評價模型，進而通過示例說明了方法的具體應用過程。
1 股票投資特點分析
股票投資的特點主要包括收益性、長期性和風險性：①收益性。進行股票投資的目的，在于獲取包括股票升值、股息和紅利等在內的經濟收益；②長期性。股票投資的長期性指的是，購入某項股票的同時意味著認可該企業的經營管理水平，認為反映該企業價值的股票價格在未來的某個時點會有較大的上升空間；③風險性。股票投資的風險來源主要來自于企業經營和收益的變化，同時，股票投資的風險也受到股票市場本身波動性的影響，即使企業本身經營狀況良好，國家宏觀政策的調整也會給股票市場帶來巨大沖擊。
2 股票投資決策影響因素分析
股票投資決策需要考慮的因素很多，概括起來可以歸納為以下方面：
2.1 宏觀經濟環境 國家的經濟周期、財政政策、貨幣政策、法律政策等對股票價格走勢影響很大，例如，當宏觀經濟處于繁榮期的時候，市場總體需求量大，有助于促進股票市場的繁榮，反之，當經濟處于蕭條期或衰退期的時候，整個市場需求降低，企業利潤減少，股票市場也會隨之萎靡；又如，當國家實施寬松的貨幣政策時，有助于促進股票價格的上升，反之，當國家實施緊縮的貨幣政策時，會抑制股票價格的上升。由于宏觀經濟環境對整個股票市場產生影響，因此，宏觀經濟環境分析屬于股票投資決策的外部因素。
2.2 行業狀況分析 行業狀況主要包括行業的政策、行業生命周期和行業競爭。行業政策是政府對該行業發展的一系列政策的總和，對行業的發展、行業結構的調整和行業的組織等產生影響；如同經濟周期理論一樣，任何行業或產業的發展都會經歷一個從初創期、成長期、成熟期到衰退期的全生命周期。一般而言，處于成長期和成熟期的行業，盈利能力較強，而處于初創期和衰退期的企業盈利能力則比較弱；另外，行業內的競爭強度也是影響行業業績的一個重要因素，在完全壟斷的市場環境中，壟斷者容易獲得超額利潤，而在完全競爭的市場環境中，各參與主體只能獲得平均利潤率，因此，行業競爭強度越高，該行業內企業股票價格相對較低，反之，行業競爭強度越低，企業股票價格相對較高。
2.3 公司經營狀況分析 就影響股票價格的決定因素而言，宏觀經濟環境和行業狀況只是外部因素，而公司的經營狀況才是股票價格的決定因素，盡管短期內股票價格可能由于投資者預期等因素背離由公司經營狀況決定的股票價值，但是從長期來看，股票價格必然是其價值的具體體現。公司的經營狀況可以由一系列財務指標反應，主要指標包括：
①資產負債率。資產負債率是負債總額除以資產總額的百分比，衡量企業在清算時保護債權人利益的程度。資產負債率=（負債總額/資產總額）×100％。
“你這是怎么了？”看到小林滿臉烏云，“教授”關切地問道：“跟霜打的茄子似的？”
“別提了，股票跌得慘啊，唉！”
“您到底是股民還是期民??？”帶小林走入期貨圈的老李有些困惑。
“我手里有股票啊，一直沒舍得割。”小林一臉無奈。
“從去年的3100點愣扛到現在？”
“嗯。”
“1000多點啊！我真服了U！”老李又生氣又心疼。
“教授”追問了一句：“你干嘛不開股指期貨，用空單鎖上?。俊?/p>
“我哪兒還有那么多錢啊，股票市值縮水了一半呢！真是像波波（注：即周立波）說的：‘想學巴菲特進去，被扒層皮出來；小康家庭進去，五保特困戶出來；大小非解禁進去、大小便失禁出來’?！?/p>
“虧你還記得這個段子?！贝蠹叶夹α似饋?。
“唉，我這也是苦中作樂吧?！?/p>
茶室里一陣沉默。
其實，比茶水更苦的，怕是只有股民的心了。股市開通融券業務后其實就已經是雙向交易的了，但中小散戶卻沒有做空的資格。資金不到50萬元的股民，既不能在股票市場融券賣空，也不能做股指期貨去對沖風險。而這些占到市場95%左右的股票投資人，在跌跌不休的市道下只能任憑財富縮水而束手無策，就像Rose眼睜睜看著Jack隨泰坦尼克號沉入冰冷的海底卻無力施以援手一樣。
“這也怪我，”老李有些自責道：“做期貨你學會了不留隔夜倉，這算是一大進步。可我忘了多跟你講講趨勢的話題。”老李打開了筆記本電腦，調出了股指期貨的K線圖。他接著說：“你看這日線圖，均價線的排列是不是一直在指向顯示器的右下方？你再看看，大盤指數是不是屢創新低？”
“是，沒錯?！?/p>
“對啊，這就叫跌勢??！跌勢中你干嘛不早點割肉出來呢？用咱期貨的術語，就是‘止損’啊。順勢而為，錯了及時止損，股票、期貨都適用。你好好想想吧，巨虧哪一次不是拖出來的啊。唉！”
“其實我開始也想割肉來著，可越套越深就舍不得了。我老覺著已經跌很多了，老覺著該有個大級別的反轉啥的?！?/p>
“你啊！沒成交量能有反轉嗎？甭說反轉，就是之前的反彈，哪次不是‘一日游’？明明是下跌趨勢在延續，卻老盼著會有什么政策，還時不時地預測底部。你這是病，得治！”
我們都為小林這樣的投資人著急，只是沒人知道救世的靈丹妙藥到底在哪里。僅從趨勢上看， 在均線系統沒有拐頭向上形成金叉之前，股指期貨逢高做空也真是沒有辦法的辦法。
（作者為成功航線投資者教育培訓機構校長）
股指期貨之三：什么是股指期貨的IB業務？
IB是英文Introducing Broker的縮寫，中文為“介紹經紀商”。由于很多股指期貨的投資人都來自于股票投資者，因此證券公司營業部就順理成章地擔當起了介紹經紀商的角色。
根據現行相關政策的規定，證券公司所屬營業部本身不能從事股指期貨的經紀業務，因此只能作為IB來參與，它們可以受期貨公司委托，為投資者從事期貨交易提供中間服務，包括：
（1）招攬股指期貨投資者；
（2）協助辦理有關開戶手續；
他出身草莽，初涉股市。卻屢戰屢??；他不氣餒，精研大師理論，琢磨基金選股過程；在泡沫市中，他因滯留而遭重創，復失意科技股；死生之后，他終于涅磐成鳳。印證了彼得?林奇的選股定律。建倉熊市谷底，斬獲于牛市；復絕不戀戰。仿巴菲特，清倉泡沫市；他知行合一，譜寫出由散戶到投資圣手的長歌
初涉股市時，我所知道的，只是買進好公司股票并持有，并相信公司發展，必將帶動相應股票的升值。而這一道理，卻成為我10年投資之路的主流思維。
出師不利
1997年初入市時，由于缺乏股票投資的基本知識和經驗，屢戰屢敗。后來，在熱心朋友的幫助下，每天在收市后，我都到證券營業部中戶室去看分析評論，并買了些書籍，認真學習，逐步學會了分析市盈率、市凈率等各種財務指標，并能夠運用K線圖等一系列技術分析方法。年底，我精選了包括金花股份在內的數只績優股，構建了投資組合。
當時，金花股份招股說明書宣稱，其募股資金投入金花藥業基地的技改項目后，1997年主營收入為1億元，1999年預計達到7億元，2000年預計將達40億元，我因此判斷，該股具有極大的投資價值。1998年，在我的組合中，金花股份果然大幅盈利，其余幾只股票或微利或虧損，但整個投資賬戶還是盈利的。
但1999年上半年年報公布后，金花股份上年度主營收入僅1.47億，遠不如預期，其他幾只股票的每股收益，也都沒達到公司募資時的預測。當時股市正不斷下跌，我的投資賬戶盈利不斷縮水，只能采取一個辦法一一賬戶止損，即賣出所有的投資，重新開始。清倉后，我一年多的投資盈利約13％。之后的事實是，金花股份2000年主營收入為1.3億元，2005年虧損，從我賣出的位置算起股價最低下跌90％。
投資筆記
我開始認識到，公司盈利預測取決于你的分析，而不是公司的信口開河。但當時我確實找不到更好的投資分析方法，在迷茫時退出，是明智的。
轉戰封基
1999年5.19行情開始時，盯著每天大幅上漲的股市，在巨大的踏空(即對于持續上漲的股票，因為期待它會回調再買人，而錯過了較好的買入時機)壓力下，我想起了1998年發行的封閉式基金，連忙查看了所有基金行情，發現1998年基金剛發行時的高度溢價，正在逐漸消失；當時凈值增長最快的基金安信，溢價也僅為4％。
當時基金還有個優勢，即政策允許配售部分新股給基金。我當時估算，這塊天上餡餅，大約能給基金帶來近20％的年收益。于是我以70％的資金買進基金安信，30％買進基金普惠。持有到2000年底，獲利超過55％。
投資筆記
在整個牛市中，我安心且清閑地持有基金，但并沒有放棄對股票的研究。其問，我仔細研讀一些國外投資大師的投資理論；同時，對大多數基金的重倉股進行分析、不斷研究基金的投資過程，這為我之后的成功投資，打下了堅實的基礎。
被泡沫重創
2001年，我繼續持有基金。股市繼續演繹著牛市的輝煌，6月份上證指數漲到2245點，任何股票沾資產重組題材，就能暴漲。新股以40倍市盈率發行，上市當天就漲一倍，有炒家接手，又炒高一倍。證券公司人滿為患。整個社會，都沉浸在炒股賺錢的神話中。吳敬璉的股市泡沫論，被一致指責。我雖然看出股市泡沫嚴重，但看好中國經濟增長前景，堅持既定的長期投資策略，沒有賣出投資。
7月份的暴跌使我驚醒，1個月上證指數暴跌13％。我忍痛在8月賣出了全部基金，利潤從將近20％，回縮到5.4％。
投資筆記
不管如何看好經濟，平均80倍的市盈率，已經嚴重透支未來收益；市場一反轉，就會像多米諾骨牌一樣不可收拾。
涅磐熊市
2001年下半年，長達4年的熊市開始。我開始進一步潛心鉆研價值投資理論，并認識到，買進一只股票，就是買進一項經營性資產，股價則取決于這項經營性資產的盈利能力。只有公司獲得利潤，且利潤高于安全的固定收益類投資(比如國債)所得，股票才有投資價值。
這段時期，我在股票的定量分析上頗有收獲。假定5年期國債的年收益為4％，則股票收益應至少不低于4％，假若每股收益0.6元，股價定位不高于15元，才是合理的。用15元除以0.6元得到25，得到市盈率，即每股市價對應每股收益的倍數。
上市公司經營情況會變動，股票每股收益也變動。市場對上市公司未來盈利變動的預期不同，可能造成同一時期股價定位不同，不同股票間市盈率差別很大。如果市場預計公司未來收益將增長，股價也會提前上漲，反之，股價將回落。
在牛市中，人們投資信心倍增，股價持續上揚，市場平均市盈率不斷上升；熊市中，恐慌心理導致股價持續下跌，市盈率也不斷下降。在2001年的牛市高峰處，市場平均市盈率高達80倍，到2005年熊市末期，平均市盈率降到了13倍。萬變不離其宗，市場總是圍繞著市盈率巨幅波動。
我通過研究評估股票的市盈率定位，總結出一條規律，即公司利潤增長率等于其股票的市盈率時，該股票就具有投資價值。2004年，讀完《彼得?林奇的成功投資》后，我驚奇地發現，自己對股票市盈率的定位，和林奇在書中所談到的市盈率定位完全一樣。這本難得的經典著作，完善了我的投資，也堅定了我對自身股票分析能力的信心。
投資筆記
市場總是圍繞著市盈率巨幅波動。當公司利潤增長率等于其股票的市盈率時，該股票才具有投資價值。
失意科技股
2002年6月，我發現深市B股有不少績優股票，且市盈率極低。我立即兌換了一些港幣，開立了B股賬戶，選擇了萬科B、晨鳴B、粵照明B。查閱這幾只股票的歷史經營數據后，我發現它們都有5年以上的穩定經營史，凈利潤增長穩定，說明這幾家公司是值得信賴的；按現價折算，其市盈率都低于13倍，非常具有投資價值。
在這幾只股票大幅盈利后，我又被京東方B的猛烈漲幅及其主營產品――液晶顯示屏的美好前景吸引了。我忘記了科技股的高風險，輕率地把資金轉移到該股，然而液晶顯示屏大幅降價，京東方股價應聲大跌，我被迫賣出。在該股的虧損，吃掉了我之前在B股的一半盈利。2004年8月，失意的我，帶著投資B股2年所獲得的約20％利潤離開，并在筆記本上重重記下一筆：“巴菲特都不敢投資科技股，我憑什么?”
投資筆記
有本投資經典說：股票很少從過度升值轉為價格適中，它們總是從非常昂貴變為非常廉價。我一度忘記了股神巴菲特的兩條忠告：第一條是永遠不要虧錢，第二條是牢牢記住第一條。在被市場打過耳光后，
我記住了。
建倉谷底
2004年下半年，我又把目光投向A股市場。當時，不少股票都跌破了投資價值點。封閉式基金全部大幅折價，10月份的折價率高達35％左右。我開始部分建倉封基，11月又部分建倉民生銀行和浦發銀行。之后，銀行股隨大勢繼續下跌，封基的折價率繼續上升，到2005年一度高達48％。2004年，成為我自1998年以來的唯一虧損年度，全年賬戶資產約下跌9％。
然而我堅信，中國經濟正高速增長，股市不可能超長期背離宏觀經濟，市場長期下跌，已經使股票投資價值開始顯現，牛市離我們不遠了?；鹑砍钟蟹浅１阋说目儍炈{籌股，卻以極高的折價賣給你，你怕什么?浦發銀行1999年上市以來，年增長率均高于20％，花旗銀行入股后，增長率更是加速；民生銀行2000年上市以來，年增長率均高于30％，這兩只股票按我的買價算，市盈率僅15倍，真是太便宜了!
2005年上半年，股市繼續毫無理智地下跌。財經網站的論壇里，現金為王的觀點盛行，任何看好的觀點都遭到批評。我賬戶里的剩余資金，全部買了高度折價的封基，并在親友之間游說：股市正面臨著一個巨大的投資機遇!
投資筆記
當所有人都離開市場的時候，就是你進入的時候了。奇怪的是，歷史總是在重演，卻只有少數人能抓住機會。
收獲牛市
在親友們的支持下，我的私募基金賬戶增加到5個。我只做長線投資，在初期制定戰略方向和投資組合后，只需花少量時間跟蹤分析，或根據市場變化進行些許品種更換。我通常根據投資人的風險承受能力，選擇投資股票，或是投資封基。兼顧成長與價值，按照市盈率低于成長率的投資原則，我選擇的股票有：民生銀行、浦發銀行、招商銀行、大商股份、蘇寧電器、長江電力、格力電器、外運發展、龍溪股份、新興鑄管等(封閉式基金的操作見本刊2006年第11期《年收益率36％：我的封基操盤實錄》)。
2005年下半年，偉大的牛市終于開始。我精選成長性品種、長線投資的策略，得到了豐厚的回報。2006年12月底，除了一個賬戶因投資人需要用錢、提前退出外，其余賬戶收益率全部超過170％，也超過同期滬深300指數漲幅；其中一個激進化操作、集中持有5只高成長股的賬戶，收益率達到287％。
投資筆記
兩年時間能夠有如此高收益率，在我預料之外。除行情罕見、選股沒有失誤外，很重要的一點是，我不貪心，很少想到過要高價拋出，低位買回來賺取差價。我認為，妄圖賺差價是貪心。貪心的投資者在賺到一些錢后，就會賣股票，等更低的價格買回來，結果常常沒有機會再買回來。
遠離泡沫
2006年12月，在銀行股的狂拉之下，上證指數一個月暴漲27％，突破了2600點。很多基金重倉股市盈率超過50倍，工商銀行市值位列全球銀行第二，股市泡沫已經開始出現。
面對如此多的理財賬戶，我的心理壓力越來越大。仔細思考后，我決定：在元旦前后，分別對所有的賬戶清倉，至少在下一個價值投資點出現之前，不再投資股票。按照我的價值觀，這個市場中值得投資的股票已經很稀少了，不敢讓客戶賬戶在我手中承受太大的系統性風險。
元旦后，績優成長股上漲速度大大減緩，市場資金開始追逐垃圾股，許多垃圾股在一兩個月就上漲一倍以上，我不為所動。股票價格已經太高了，即使經濟再發展幾年，人們從上市公司得到的利潤依然少得可憐。在賺錢效應驅使下，現在人們購買股票，并不是為了投資，而是為了以更高價格賣給別人而獲利。在社會資金的不斷涌入之下，股市越漲越高，已經演變成一個擊鼓傳花的游戲，每個人都希望別人去接最后一棒。市場從投資階段進入瘋狂投機階段。
春節前后，我的個人賬戶開始逐步減倉，到本文發稿日――2007年4月13日，上證指數收盤3518點，我已經不再持有A股和股票基金了。我離開了A股市場，到別的市場尋找有價值的投資機會，如果不能找到，我寧愿購買短期國債或貨幣基金。
最近一段日子，我發現股民沙龍里少了阿輝的身影，每周一次的股票投資者交流會也鮮見阿輝的蹤跡，甚至交易日里阿輝也不是每次都來證劵公司交易大廳報到。
有一次我遇見了阿輝，他正提著一袋葡萄從證劵公司出去。我笑著對他說：“股市還沒有收盤，你怎么提前開溜了？難道就不怕錯過了行情，少賺了錢？”
“我早上買好的葡萄要給父親送過去，要不葡萄就壞了。股市里的錢什么時候都可以賺，機會多得是，可這親情是能賺一天是一天，機不可失啊！”阿輝說。
“親情也能賺？”我不明就里。
阿輝于是打開他的筆記本電腦，讓我看了一組相片。從一歲的“小米豆”到三十歲的“大萌子”，北京女孩趙萌萌將她和父親每一年的合影上傳到網上，每一張圖片上除了注明拍攝地點外，趙萌萌還寫下了當年的小故事。女兒逐漸成長，父親日漸衰老，30張合影感動了成千上萬的網友，網友在微博上含淚寫道：“一點點，我們長大；一年年，父母變老?！壁w萌萌深情地說：“30年的人生里，每一天都能感受到父親的愛?！?/p>
1．從投資回報率的角度來說，最佳的家居裝修的方法就是改善舊浴室，其次是廚房。
從投資角度來說，一個中端現代化浴室的投資回報率是102％，而修繕廚房對于房屋的價值來說會增加投入成本的90％。
2．只有當利率下降至少一個百分點時，你才值得重新申請抵押貸款。
3．購買房產的總價不應超過年收入的2 5倍，首付最好至少達到20％。
4房貸支出不應超過家庭總收入的28％，全部的債務支出應保持在36％以下。
5．不要雇傭那種門到門的屋面工、車道鋪砌工或是掃煙囪的工人。
投資
6．年輕人可以多投資股票，老年人要逐漸把股票上的資金轉向債券。
7．在自己的公司或是任何一個公司的股票投資額都不要超過投資總額的10％。
在熊市時，很難找到一個安全的避風港，投資組合中的大部分股票將會有下跌的危險。如果持有你所服務公司的股票，不單你的股票價格會大幅下滑，而且你的工作也可能會遇到風險。
8．對于一家大型股票型基金，你應支付的年度基金管理費最多應該是1％，其他類型的股票型基金的管理費最多為1，3％，而美國債券基金的管理費應該不超過0．6％。
9．建立一個退休的養老金儲蓄賬戶，它應是你所需投資收入的25倍。如果你每年需要用4萬美元投資社會保險和養老金，你必須存夠100萬美元。這個規則是基于你在退休時可以安全地取出現金的金額。
10．如果你不了解一項投資，就不要購買它。
預算
11．如果你沒有將工資的10％存起來，就說明你沒有存足夠的錢。
12．通過銀行存款或是高回報的貨幣市場基金保留足夠三個月的生活開支，以應對緊急事件的發生。如果你有孩子或是全家只有一份收入，那么就要預留出六個月的資金。
13．要為孩子升入大學存夠1／3的上學費用。當孩子進入大學時，其余費用可以通過借款或你的一部分收入來解決。
14．你需要足夠的人壽保險，保險金額應該至少相當于你5年的薪水。如果你有小孩子或是負債很高，那么保險金額應該相當于你10年的薪水。
15．購買保險時，選擇你能擔負得起的最高自付費用額度(超過此額度的費用部分才由保險公司支付)，這是降低保險費的最簡單的方法。
16．最佳信用卡是那種不需要支付管理費用，每月按時付清賬單的獎勵卡。
17．增加信用的最佳方法就是及時付清賬單，并且不買超過你的信用額度30％的商品。
18．任何人通過打電話或是發送E―MAIL的方式尋問你的社會安全號碼或是銀行卡和信用卡密碼，都是騙局。
消費
19．買車最省錢的方法就是購買一輛新款的二手車，并一直開到它成為廢鐵為止。一輛車的價值會在第一年中降低30％。
20．只有打算在未來的兩三年內換車的情況下才去租借一輛新的轎車或是卡車。
21要克制自己購買剛上市電腦或是其他時髦的電子產品的欲望。等三個月，價格就會有所下降。
22．提前購買飛機票，因為最便宜的飛機票需要第一時間搶購。大多數的飛機座位會提前11個月出售。
23．不要用累積飛行里數換取獎勵，除非每100英里飛行里數能夠換回超過價值1美元的飛機票或是其他物品。
他不是上市公司董事長，也不是富二代，只是一個70歲，天天進出元大寶來證券VIP個人看盤室的歐吉桑。以現在臺股的成交量，能在元大寶來證券享有個人VIP包廂，那要每個月進出股市交易量至少超過1億元。徐航健到底有多少身家？
6億——讓徐航健賺最多的是蘋果供應鏈之一的臺表科，若以臺面上來看，徐航健個人名義持有的臺表科股票張數高達4667張，讓他成為僅次于臺表科董事長伍開云的最大個人股東之一，這檔股票的價值就超過2.3億元。若再加上他長抱的興柜IC通路股聚興，以及今年來飆漲的紡織股儒鴻等三檔股票推估，足以湊成6億元這個華麗數字。
除了擁有數億元資產，徐航健之所以會捐給淡大1.2億，不光是為了紀念父親，還是為了紀念自己34歲那年開啟的股票人生。
外省軍人家庭出身的徐航健，家境并不富裕，甚至他人生的第一雙皮鞋，是到了高中軍訓，媽媽才在地攤上買了給他。從小體弱多病的徐航建，當看到父親的辛苦——家里的6個孩子全憑著父親那微薄的薪水生活，而除此以外父親還要到處兼職——之后，選擇了念官校，但是軍銜升遷不如預期，因此決定選讀淡江管理科學研究所。34歲那年，他從這里畢業，這一年他踏進股市，買入了人生第一檔股票，同時也開啟了他自己財富人生的開端。盡管股市一開始就讓他賠了兩棟房子。
一棟房的教訓
他買的第一檔股票，消息來源是朋友，那是他不懂的產業，做聚酯絲的聯隆公司（已被華隆合并，而華隆現也已經下市），更不知道股價為什么漲？為什么跌？
那時聯隆股價正從250元跌到120元，徐航健進場買了之后，連續的漲停板，讓他覺得“股票的錢也太好賺了”。
于是，他決定更大膽的投資，加碼買更多，資金不夠的他，跟自己的太太商量，最終用這些資金去買股票，結果聯隆反彈到150元就開始反轉向下，徐航健就一直抱、一直抱，抱到股價腰斬，“那一次，不僅我太太跟我翻臉，我也賠掉了一棟房子。”徐航健說。
當時，年輕的他想從股市翻本，于是跑到臺北重慶南路書店街把所有的股市書搬回家研讀。晚上也到補習班上課，幾乎把臺北股市投資、技術分析的課都上遍。他心想只要可以讓他找到一個準則或方法，以后只要套用這個方法就可以“保證獲利”，那花再多錢上課都是值得的。但之后1988年的證所稅風暴，臺股無量下跌19天，他又再度賠掉一棟房子。
一本三十年K線筆記本
股市沉浮12年，賠掉近兩棟房子的學費，這時候他才恍然大悟，股票投資根本沒有準則可言。于是他開始每天記錄自己買賣股票進出狀況，檢討自己“到底錯在哪里”，慢慢的，他逐漸從錯誤中摸索出“對”的方法。
徐航健除了從筆記上檢討“為什么這檔股票的走勢，跟他當初想的不一樣”。也會從筆記上反省自己：“人總是會給自己找借口?！彼洀墓P記當中發現到，同樣的錯誤自己竟然犯了4次，可見得“一個人要克服自己的頑固，征服自己，真的很困難”。
徐航健說，一個人如果可以看到自己的缺點，經常檢討就會進步，買股票也一樣，如果經常檢討自己“錯在哪里”，慢慢的修正，犯錯的機率少了，對的機率增加，當然贏的機率就越來越多了——“對的機率高，贏面就會大?！?/p>
拿出過去抄寫了30多年的K線筆記本，透過一張張寫得密密麻麻的筆記，徐航健慢慢的摸索出，屬于自己的股市成功方程式。
不怕選冷門
一般散戶喜歡聽信市場或朋友報明牌，買熱門股或是看著投信、外資等三大法人在買什么，自己也就跟著買什么，總期待著買了股票，股價就會開始飆漲，但徐航健不會去追逐熱門股。
為什么不選擇熱門股？徐航健說，投信、外資、主力等市場高手，人多勢眾，資本又雄厚，“跟這些老手玩，就跟你選擇與林書豪一起比賽打籃球一樣，怎么會有勝算呢？當然找自己的強項來一較高下，贏面比較大?！?/p>
因此，他反其道而行，到人煙稀少的興柜市場尋找利好，且還沒什么人注意到的冷門黃金股來投資，而聚興就是最好的例子。
7年前，徐航健從財報當中發現在興柜掛牌的IC通路股的聚興獲利不錯，每年都至少配1.5元的股息，以股價20多元左右計算，現金殖利率約6%，不僅比銀行利息多3倍，抵扣率也高達30%，是相當穩健的投資標的。
但是因聚興股本不大，成交量很小，每天僅有20多張左右的成交量，并不是很容易買賣，于是徐航健每天盯著聚興的走勢，只要股價跌到盤下時就買一些，慢慢的累積下來，這幾年持有聚興1292張，占聚興資本額5.12%。徐航健不僅因此成為僅次于聚興董事長林子淵以外的個人最大股東，聚興穩定的獲利以及配息，更讓徐航健投資七年大賺3倍。
不一次買足
散戶習慣看到好的投資標的，就一次重壓加碼到滿，如果手上有100元，就會一次把100元的額度用來全部買滿股票。徐航健認為，這樣的投資方法是相當危險的事情。
因為股票市場何時是高點？何時是低點？永遠沒有人可以預測，如果一次加碼到滿，到時股價一跌，手上都是股票，口袋沒有現金，一定會心慌，后繼無力是投資失敗的開始。
徐航健舉這些年來他長抱的臺表科為例。當年他從財報上看到臺表科每年大約都有2元左右的獲利實力，于是在未上市盤以每股50元買了臺表科股票，結果買了之后股價竟然一路跌到16元，當時徐航健很生氣，他就像一般被套牢的小散戶一樣，打電話到公司罵老板。
當時臺表科董事長伍開云告訴徐航健，“如果公司業績不好，我愿意負責，但是股價真的不是我可以控制的。”徐航健一聽覺得有道理，他回頭一算，當時臺表科股價16元，每年配股配息都有2元以上，現金殖利率至少比銀行利息好3到4倍。
從那天開始，他不僅沒賣掉臺表科，還把手中剩馀的資金拿來加碼買進臺表科，13年來，徐航健持有臺表科的成本已經很低，光這一檔就為他創造了6倍的獲利。
徐航健說，他投資臺表科時，有一位朋友也跟著他一起買股，結果臺表科當年從16元，在一年的時間里股價飆漲到95元時，這位朋友在股價漲到60元時就很高興的把全部持股都賣掉，這位朋友當時投資臺表科一共賺了3倍。
不亂動持股
但是就在朋友賣掉臺表科后，臺表科股價竟然還持續上漲，朋友想追又不甘心，于是去買了其他的股票，但人算不如天算，沒想到他之后買進的股票，買了之后沒多久就開始跌，最后導致朋友從臺表科賺來的錢又都吐了回去，“當年我如果同樣的隨便換股操作，下場可能跟這個朋友一樣?！毙旌浇≌f。
徐航健這幾年已將大部分的資金都投資在臺表科上面，長期持有，每年賺很穩定的配股配息利潤，他認為，世界上有錢的人有兩種，一種是開公司靠人賺錢，一種就是用錢賺錢，他賬面上有4000多張臺表科，相當于“40多人”在幫他賺錢，利滾利、錢滾錢的威力實在很驚人。
所以每年穩穩賺股息的他，99%的股票就是長抱的賺股息，并不會隨便去更動持股，只有1%他會常常變動，來試試水溫。徐航健說，經常變動的這1%，主要是為了做績效給券商，畢竟他在券商的看盤室，享受了很多VIP看盤室的福利“不下點單，不好意思”。
當然徐航健不是神，他的投資也是會有虧本的時候，但是他在面對虧損時，處理股票的方法又跟大多數人不大一樣。
如果你現在急需用錢，但是手上現金不夠，持有的股票當中，有部分賬上算起來是獲利的，有部分賬上是出現虧損的，這時候的你，會選擇賣獲利的個股？還是出脫賠錢的個股，來解決資金需求？
相信大多數的人會選擇賣掉賺錢的股票。因為散戶總是會認為，就算是賬面上賠錢，股票只要沒有真正賣掉，就不算是真賠，總會有一天，可以等到股票再重新漲上來。但結果可能是越套越久、越套越深、股價越來越低，直到最后通常變成滿手剩下的都是賠錢股。
