時間：2023-05-24 17:04:40
序論：在您撰寫公司經濟指標時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
一、2014年度各項經濟指標完成情況
2014年，堅持了生產，按時供貨，嚴格履行合同，贏得了顧客的信任，通過全體員工同舟共濟，披波斬浪，毅然挺立在市場浪潮之中。公司上下部門堅定信心，精誠團結，共度時艱，努力克服了金融危機帶來的不利影響，仍實現了公司預計的目標，實現銷售合同7523.89萬元，銷售回款8078.93萬元，訂單噸位2400噸，預計實現利潤400萬元。產品的質量指標也比去年同期有了一定的提高。另外轉結到明年的合同量預計2000萬元左右，這也為明年的工作打下了一定的基礎。
二、2014年中公司經營方面存在的問題
1、個別部門執行制度不嚴，有的同志工作責任心不強，不同程度地影響了工作。
2、各部門的經營方案中獎勵機制多，監督、考核機制薄弱，有待進一步加強。
3、原材料價格的急劇上漲，使我們產品的成本不斷增加，有些產品為履行原來的合同，甚至虧本銷售。
三、2015年各項經濟指標計劃
“十一五”是我國經濟結構調整的關鍵時期，國家對基礎產業的投資仍將占有很大的比重。冶金、化工、電力、有色金屬等工業仍然是國民經濟發展的重點，這對風機的要求，尤其是節能環保對風機的要求仍然有很大的需求空間，市場變化也為國內風機行業帶來了一定的機遇，但也同時面臨著很大的挑戰。同質性、低端風機競爭將會更加激烈。為此，進步提高產品質量水平和檔次，加大產品結構調整，更好的適應市場的需求，已成為風機企業今后的發展方向。
明年的經濟復蘇已初現端倪，但明年的風機市場還存在諸多不確定的因素，我們的各項工作任重而道遠，我們仍應苦練內功，加強各項管理工作，為了使公司明年努力實現全面持續的生存與發展，根據董事會的要求，結合明年的市場預測情況，研究制定公司2015年的各項指標。
1、基本任務和總目標
2015年時公司在中國經濟回暖的一年，根據本公司產品的市場的地位與作用，針對公司的進一步發展，制定2015的工作計劃，使之成為公司各項工作的指導。
2015年的奮斗目標和重點是：研制新型適應市場的尖端產品，趕上同類型企業的國內水平或者超越國內水平；進行部分產品的更新換代；大量的進行員工技能知識培訓，促進企業的技術進一步發展；提高企業管理水平和公司整體的經濟效益。
2、2015年發展計劃
（1)銷售指標：
1）年銷售合同計劃7550萬元(其中配件1000萬元)。
2）年銷售噸位計劃2400噸（其中配件350噸）。
3）合同回款額6800萬元。
(2)財務指標：
1）年利潤預計實現420萬元。
(3)質量指標：
1）產品出廠一次合格率100%。
2）另部件一次送檢合格率96.8%。
(4)設備及安全指標：
1）重大事故率為0。
2）設備完好率90%（其中重大設備大修完成率為100%）。
四、主要技術經濟指標
1、提高公司生產銷售水平：隨著設備的高效率應用和工人生產技術的提高，到2015年全年生產銷售要比現在提高2%左右，合同執行的回款率保持在85%，
2、降低可比的產品成本：通過提高勞動效率，節約原材料、燃料等小號，使公司產品成本到2015年比現在降低3%左右。
3、產品質量指標：在提高公司的質量管理體系考核指標的同時，進一步強化公司的質量管理的環節，使企業產品2015年保持在100%通過率。
4、提高盈利水平：在增加生產、降低消耗的基礎上，力爭2015年的利潤從09年的基礎上增長3%。
五、為實現目標而采取的措施
(1)舉辦各種培訓班，提高員工文化水平，學習先進技術，改善人員素質，使之符合企業發展的要求。
(2)加強企業文化的滲透，正確貫徹經濟責任制。嚴格執行獎懲制度，切實做到權、責、利相結使。調動全體員工的積極性，不斷提高生產技術和經營管理水平，實現各項技術經濟指標。
現階段我國的經濟責任審計仍處于發展階段，隨著經濟體系的不斷完善對于企業的經濟責任審計要求也在逐步提高和規范中。企業越來越重視經濟責任審計，也在實施經濟責任審計，但是同一行業內各公司運用的經濟責任審計評價指標各不相同，且未形成行業統一的評價指標體系。本文旨在結合日常工作經驗及各方審計研究觀點，嘗試性地探索構建保險公司分公司層級經濟責任審計評價指標體系，為該方面的研究貢獻個人的綿薄之力。
構建經濟責任審計評價指標體系首先應當明確評價什么內容，進而確定內容對應的指標。當然因為不同的指標有不同的側重點，所以如何將這些指標體系化需要有個指導思路，即形成一種價值取向。需要指出的是因為在保險公司內部集團、總公司、分公司等不同層級的經濟責任審計評價指標存在一定的差異性，為便于文章闡述，本文將以前述邏輯對保險公司分公司層級經濟責任審計評價指標體系進行研究。
1、保險公司經濟責任審計內容及涉及指標
保監發〔2010〕78號制定了《保險公司董事及高級管理人員審計管理辦法》。其第四條規定“保險公司董事及高級管理人員審計內容主要包括審計對象在特定期間及職權范圍內對以下事項所承擔的責任：（一）經營成果真實性；（二）經營行為合規性；（三）內部控制有效性。鼓勵保險公司在完成以上審計內容的同時，對審計對象進行經營決策科學性和經營績效評價?！?/p>
在保險公司分公司層級經營成果真實性體現在財務信息真實性，涉及審計對象任職期間公司盈利能力狀況、資產質量狀況、債務風險狀況和經營增長狀況等整體財務狀況和經濟指標，具體為資產、負債、凈利潤、保費收入、賠款支出、費用支出等。
在保險公司分公司層級經營行為合規性體現在合規管理組織架構中有關審計對象應承擔職責的領域內合規風險的識別、評估、處理和追責工作，同時關注審計對象任職期間監管機構對公司的常規及專項檢查中所發現問題及后續處罰、整改情況。
在保險公司分公司層級內部控制有效性體現在制度的健全性、制度的合理性和制度執行的有效性，以及審計對象任職期間對公司內審及其他內部檢查中發現的內部控制缺陷和經營管理中發現的風險問題的整改和追責情況。
在保險公司分公司層級經營績效評價體現在受托責任的完成情況，評價內容重點在盈利能力、資產質量、債務風險和經營增長等方面，以能準確反映上述內容的各項定量和定性指標作為主要評價依據，并將各項指標與同行業或規模以上的平均水平對比。
2、經濟責任審計評價指標體系設立的指導思路
2.1、全面評價積極和消極的經濟責任，積極經濟責任是指責任人應當履行的崗位經濟職責；消極經濟責任是指責任人沒有履行好自己的經濟職責而按規定應當承擔的不利后果。單方面評價積極經濟責任則成了績效考評；單方面評價消極經濟責任則成了經濟問題監察。
2.2、由于經濟活動的復雜性，涉及的因素有主觀也有客觀、有集體意識也有個人主導，所以應盡量采用公允、可劃分的指標進行界定，以提高經濟責任審計的公正性和可操作性。
2.3、經濟責任審計涉及的是領導干部的任職期間，往往不止一個會計年度，這種跨期性也需要在建立評價指標體系中被考慮。
2.4、經濟責任審計評價指標體系的設定即要體現全面性，又不能為了全面而散，使得經濟責任不明確。所以需要提煉核心指標，并與一個企業或行業的價值導向相吻合。
3、保險公司分公司層級經濟責任審計評價指標體系
3.1、指標體系
根據前述評價指標體系構建的邏輯，保險公司分公司層級經濟責任審計評價指標體系可分為兩級目標和兩級指標：一級目標分為四大評價角度，分別為經營成果真實性、經營行為合規性、內部控制有效性和經營績效評價。二級目標是將部分一級目標涉及的主要因素進行分解，例如將經營成果真實性分解為任職期間公司資產質量狀況、債務風險狀況、經營增長狀況、盈利能力狀況和非數據性評價事項。指標是對目標分類的具象化，根據保險公司分公司層級經濟責任審計常用指標和實際運用情況，共選擇了23個一級指標，并對其中7個一級指標進行了進一步細分，形成了23個二級指標。具體指標體系架構如圖1所示，具體的指標體系構成如表1所示。
3.2、指標說明
3.2.1、任職期間公司資產質量。通過“資產”指標來反映被審計對象任職期間公司資產的變化情況，具體細分為“銀行存款”、“現金”、“固定資產”、“低值易耗品”及“應收”科目等5類資產種類。
3.2.2、任職期間公司債務風險狀況。通過“負債”指標來反映被審計對象任職期間公司債務的變化情況，具體細分為“預收保費”、“應付”科目、“未決賠款準備金占已賺保費比例”、“未到期責任準備金占已賺保費比例”、“未決賠款準備金與賠款支出比例”等5類。
⑴未決賠款準備金占已賺保費比例=（未決賠款準備金-應收分保未決賠款準備金）/已賺保費
（已賺保費=保費收入+分保費收入-分出保費-提取未到期責任準備金）
⑵未到期責任準備金占已賺保費比例=（未到期責任準備金-應收分保未到期責任準備金）/已賺保費
⑶未決賠款準備金與賠款支出比例=（未決賠款準備金-攤回未決賠款準備金）/（賠付支出-攤回賠付支出）
3.2.3、任職期間公司經營增長狀況。通過“保費收入”、“賠款支出”、“費用支出”3個指標反映被審計對象任職期間公司的經營狀況，具體細分為“核心業務占比”、“保費收入增長率”、“核心業務保費增長率”、“賠款支出變化率”、“綜合賠付率”、“綜合費用支出變化率”、“手續費及傭金”、“手續費及傭金比率”、“業務及管理費”。
⑴核心業務占比=核心業務保費/整體業務保費收入
⑵保費收入增長率=（本期累計保費收入-上年同期累計保費收入）/上年同期累計保費收入
⑶核心業務保費增長率=（核心業務本期累計保費收入-核心業務上年同期累計保費收入）/核心業務上年同期累計保費收入
⑷賠款支出變化率=（本期累計賠款支出-上年同期累計賠款支出）/上年同期累計賠款支出
⑸綜合賠付率=（賠款支出-攤回賠付支出+分保賠款支出+提取未決賠款準備金-攤回未決賠款準備金）/已賺保費
⑹綜合費用支出變化率=（本期累計綜合費用支出-上年同期累計綜合費用支出）/上年同期累計綜合費用支出
（綜合費用支出=業務及管理費+手續費及傭金+保險業務營業稅金及附加）
⑺手續費及傭金比率=手續費及傭金/保費收入
3.2.4、任職期間公司盈利能力狀況。通過“凈利潤”、“凈利潤增長率”指標來評價被審計對象任職期間公司的盈利能力。
凈利潤增長率=（本期凈利潤-上年同期凈利潤）/上年同期凈利潤
3.2.5、非數據性評價事項。該部分并非數據指標類，而是通過對事實的陳述來說明被審計對象“任職期間重大會計政策和會計估計變更”、“任職期間重大關聯交易情況”、“任職期間是否存在影響經營成果真實性的事項（若有）及后續處理方法”。
3.2.6、任職期間公司處罰、投訴情況。通過“外部監管處罰筆數”、“外部監管處罰金額”、“外部監管最高級別處罰形式”、“內部監管處罰筆數”、“內部監管處罰金額”、“內部監管最高級別處罰形式”、“投訴筆數”等7個指標來說明被審計對象在任職期內公司經營行為合規性。
3.2.7、內部控制有效性。通過“任職期間審計發現的內控缺陷情況”、“缺陷整改率”兩個方面來評價被審計對象任職期內公司內部控制的情況?！叭温毱陂g審計發現的內控缺陷情況”非數據指標，而是從制度健全性、制度合理性、執行有效性三個方面描述內控情況。
缺陷整改率=已整改缺陷數/缺陷總數
[關鍵詞]上市公司 財務危機預警 指標篩選 多層次
一、前言
隨著我國市場經濟的迅速發展，證券市場已成為影響我國國民經濟的重要組成部分。雖然近年來，我國上市公司的數量不斷增漲，規模也在不斷擴大，但大多數上市公司都較普遍地存在企業經營業績不佳和抗御風險能力不強等問題。如何利用信息技術建立有效的財務危機預警系統來預防財務危機的到來，對企業、投資者和政府都具有重大的現實意義。財務危機預警指標的選定對預警系統的運行速度及預測精度的影響較大，因此，本文將建立多層次篩選的方法去確定最敏感的指標屬性，從而保證預警系統的實用性。
二、初選財務危機預警指標
為了全面的反映企業的財務狀況，在進行財務指標初選時應全面了解企業各方面的綜合情況，保證所選指標能全面揭示企業的財務狀況和發展趨勢。本文借鑒國內外學者的研究成果的基礎上，選取包括了企業償債能力、成長能力、盈利能力、營運能力和現金能力等方面的財務指標，除此外，還選擇了包括審計報告類型、獨立董事比例等方面的非財務指標，這樣能有效地結合了審計及宏觀經濟指標等信息構建了綜合指標體系，共選取43個指標作為研究初始變量來構建上市公司財務危機預警的指標體系，其中包括財務指標29個，非財務指標14個。
三、多層次篩選財務危機預警指標
本文先后采用統計學中的顯著性檢驗和粗糙集約簡等技術對預警指標進行多層次地篩選。顯著性檢驗一種可根據樣本數據推斷樣本總體的特征的統計方法，是用來反映差異的產生是真實的差異還是偶然的波動。顯著性檢驗包括參數檢驗和非參數檢驗，參數檢驗的方法是在總體分布已知的情況，推斷總體特征以及對兩個或多個總體參數進行比較分析，而非參數檢驗的方法可在總體分布未知的情況，根據樣本數據對總體的分布形式或特征進行推斷。本文選取了相關指標構建預警模型的指標體系，由于模型的預警指標較多（財務及非財務指標共計43個），因此，應對指標進行相關的約簡，去掉存在較大相關性的指標，這樣可方便信息的收集、整理和分析，提高模型的工作效率及預測精度。
首先，通過K-S檢驗對樣本指標總體分布狀態進行推斷，根據所樣本指標是否為正態分布，分別再采用參數及非參數檢驗方法對43個預警指標進行初步地篩選，剔除顯著性較差的指標。
1.正態性分布檢驗
本文先對43個財務指標及非財務指標進行正態分布檢驗。根據其檢驗結果再確定指標顯著性的檢驗方法。K統計量公式如下：
K=max（丨S(xi)-F(xi)丨）
本文利用SPSS統計分析軟件提供的K-S檢驗，對120家訓練樣本上市公司2006年至2009年的43個財務指標進行正態分布進行檢驗。在a=0.05的顯著性水平下，X3（資產報酬率）、X4（總資產凈利潤率）、X14（總資產周轉率）、X15（流動資產周轉率）、X17（總資產增長率）、X18（凈利潤增長率）、X21（現金流量對流動債務比率）、X22（現金流量對債務總額比率）、X25（每股經營現金流量）的K統計量的概率P值大于0.05。除以上9個指標的樣本總體符合正態分布，將采用T獨立樣本檢驗的方法，其余35個指標樣本總體不符合正態分布，將采用兩獨立樣本的非參數檢驗顯著性差異。
2.兩獨立樣本的T檢驗
根據兩樣本均值差的T統計量，對X3（資產報酬率）、X4（總資產凈利潤率）、X14（總資產周轉率）、X15（流動資產周轉率）、X17（總資產增長率）、X18（凈利潤增長率）、X21（現金流量對流動債務比率）、X22（現金流量對債務總額比率）、X25（每股經營現金流量）等9個預警指標變量進行獨立樣本T檢驗。在a=0.05的顯著水平下，X3（資產報酬率）、X14（總資產周轉率）、X17（總資產增長率）、X18（凈利潤增長率）、X21（現金流量對流動債務比率）、X22（現金流量對債務總額比率）、X25（每股經營現金流量）這7個預警指標變量通過了T檢驗的顯著性水平。X4（總資產凈利潤率）和X15（流動資產周轉率）由于概率值P都大于0.05，因此，該兩個變量未通過顯著性檢驗，應該剔除。
3.兩獨立樣本的非參數檢驗
兩種獨立樣本非參數檢驗的方法包括曼-惠特尼（Mann-Whitney）U檢驗和K-S檢驗等，借鑒前人此兩種檢驗方法后K-S檢驗效果是最好的最穩定的。因此，本文選擇使用■D統計量的K-S檢驗方法。
非參數統計方法由于不假定特定的總體概率分布，盡量從數據本身獲取所需信息，有著廣泛的適用范圍。特別是在數據由于某種原因被污染，有著許多離群值（Outlier)，或者在分析定性數據時，非參數方法更具有天然的優勢。因此，本文將對所有不符合正態分布的樣本指標采用曼-惠特尼U檢驗方法進行顯著性檢驗。
U統計量的計算公式為：
根據T檢驗和非參數U檢驗的結果可以得出被確定的預警指標為X1（每股收益）、X3（資產報酬率）、X5（銷售凈利率）、X10（資產負債率）、X14（總資產周轉率）、X17（總資產增長率）、X18（凈利潤增長率）、X21（現金流量對流動債務比率）、X22（現金流量對債務總額比率）、X25（每股經營現金流量）、K13（審計意見類型）等11個預警指標。
最后，利用粗糙集簡約技術進一步篩選財務危機預警指標。粗糙集理論是用于處理不確定、不完全和不精確數據的數學計算理論，能有效地處理各種不確定信息，并從中發現隱含知識，揭示事物和實踐的內在規律。粗糙集理論具有以下特點：不需要先驗知識、強大的數據分析功能和粗糙集與模糊集描述了不完備信息的兩個方面等。將粗糙集知識約簡技術與BP神經網絡技術相結合的方法，該方法的理論基礎就是采用粗糙集知識約簡技術先對訓練樣本參數進行知識提煉與約簡，再通過BP神經網絡技術進行數據判別與分類。由粗糙集優化神經網絡財務危機預警模型的原理得出，粗糙集優化模型的數據判別過程主要包含以下兩步：
（1）樣本數據的知識約簡處理
在實際訓練樣本中包含若干屬性，這些屬性并非都會對系統的判別與分類處理有影響，對于那些不會影響分類結果的屬性，則視其為冗余屬性，可以通過粗糙集的知識約簡技術對其進行約簡處理，以提高系統的效率。因此，粗糙集優化神經網絡財務危機預警模型處理的第一步是對樣本數據進行知識約簡處理。即將粗糙集的屬性約簡置為整個模型的前置裝置，負責對訓練樣本的屬性進行冗余消減的預處理。具體約簡步驟又分為離散化處理與冗余屬性的約簡兩步。
①離散化處理，為了使樣本屬性符合粗糙集約簡技術的要求，我們需要對樣本屬性進行離散化處理。具體操作為：先采用Matlab的競爭性學習網絡工具箱中的提供的函數對樣本屬性進行聚類操作；然后將決策表中的每個屬性的各個連續數值組成的賂量作為網絡的輸入；最后設置相應的參數，Number of meurons（神經網絡經元的個數）為3、Kohonen learning rate(Kohonen 學習率)取默認數值0.01、Conscience Learning Rate（閾值學習率）取默認值0.001。通過以上操作，我們可以得到訓練樣本屬性的離散結果。
②冗余屬性的約簡，通過對訓練樣本屬性的離散化處理，我們得到了所有樣本屬性的離散結果，將離散結果作為粗糙集約簡的輸入，即可對樣本屬性進行冗余消減處理。在對冗余屬性的約簡處理時，本文采用的是粗糙集工程軟件Rosetta的RSESGeneticReducer遺傳運算規則對離散樣本屬性進行冗余消減。標準BP神經網絡財務預警模型的輸入屬性為11個，粗糙集優化神經網絡模型屬性約簡后的輸入屬性為6個。
（2）約簡后數據的訓練判決
粗糙集優化神經網絡模型的前置裝置已經對訓練樣本屬性進行了冗余消減，消減后的樣本屬性確定為6個。BP神經網絡作為粗糙集優化神經網絡模型的訓練判決模塊，將約簡的6個樣本屬性作為輸入層的神經元節點數。神經網絡的模型結構仍采用原有的三層基本結構，隱含層的神經元節點數為11個，輸出層神經元節點數為1個。
通過多層次的指標篩選后，確定最終預警指標為X1（每股收益）、X10（資產負債率）、X14（總資產周轉率）、X17（總資產增長率）、X21（現金流量對流動債務比率）、K13（審計意見類型）等6個預警指標。
四、總結
本文初步選擇43個財務及非財務指標作為預警指標，先后應用正態性分布檢驗、兩獨立樣本的T檢驗、兩獨立樣本的非參數檢驗及粗糙集約簡等技術多層次剔除了多余的屬性。通過多層次地財務指標篩選，最終確定6個敏感指標用于財務危機預警系統研究，既減少了系統的“噪聲”干擾，又提高系統的預測精度。
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關鍵詞：經濟增加 值業績評 價實證研究
目前上市公司的績效評價是建立在以財務報表提供的利潤為中心的基礎上，人們關注的公司業績僅是會計意義上的凈利潤，但凈利潤指標只考慮了公司債務資金的成本。股本資本的所有者(即股東)要求公司提供資本回報，屬于隱性的成本，這一成本在傳統會計利潤中并未得到體現，從而造成了傳統財務指標得到的分析結果與公司實際創造的股東價值存在差異。隨著我國經濟的發展，傳統的會計指標評價體系愈發顯得不適應資本市場的需求，為了正確評價上市公司的業績，引入了經濟增加值(Economic Value Added，EVA)，對于合理評價上市公司業績，具有重大的現實意義。
一、文獻綜述
經濟增加值――EVA是公司稅后凈營業利潤扣除全部資金機會成本后的余額。EVA最早出現在新古典經濟學派經濟學家阿爾佛雷德?馬歇爾的《經濟學原理》一書中。而經濟增加值的思想又是源于亞當斯密的剩余收益法，在某種程度上可以認為EVA是剩余收益的新版本。20世紀90年代，美國的Stern和Stewart在剩余收益的理論基礎上，提出了以股東價值為中心企業經營業績評價的方法――EVA，建立了Stern Stewart&co(思騰思特管理咨詢公司)，從事EVA的推廣、應用和咨詢工作。隨后，EVA引起了管理學界和產業界的廣泛關注，并逐漸成為一種全球通用的公司業績衡量標準。《財富》稱EVA為“當今最為炙手可熱的財務理念”。美國管理之父彼得?德魯克指出：“作為一種度量全要素生產率的關鍵指標，EVA反映了管理價值的所有方面”。到目前為止，國外學者對E―VA實證方面所進行的研究有：O'Hanlon和Peasnell K．研究認為EVA為將錯誤的會計數據轉換成正確的價值評價提供了很好的參考標準；Rajan s．R．對美國1998年的電力行業上市公司的績效評價中，運用標準化的EVA、凈收益、凈資產收益率、總資產收益率、每股收益、標準化的自由現金流等指標，分析其與公司價值的關系，結果表明，EVA對公司價值的解釋力最強。我國在EVA方面的實證研究不多，比較有代表性的有喬華、張雙全的研究，發現MVA與EVA的相關性很好，在很大程度上超過了ROE、ROA、EPS等傳統的會計指標。王宗軍和楊琳的實證研究結果表明，運用EVA評價上市公司績效要優于目前以利潤為中心的傳統評價方法，且EVA評價模型對價值創造公司的績效評價更加有效。研究表明也有在我國企業業績評價中EVA暫時還無法完全替代傳統的會計指標，其原因是我國證券市場處于弱式發展還不完善。鑒于我國對EVA的實證研究不多，且EVA作為企業業績評價標準在國際市場上有良好的認可度，本文擬從實證角度出發，分析EVA對我國上市公司業績優劣的解釋力。
二、EVA經濟指標的分解
現將EVA指標分解如下：EVA=NOPAT-C％*TC，其中c％表示資本成本率，TC表示全部資本，NOPAT表示稅后凈營業利潤。
先將稅后凈營業利潤進行分解：稅后凈營業利潤=主營業務收入－銷售折扣與折讓－營業稅金及附加－主營業務成本+其他業務利潤+當年計提或沖銷的壞帳準備－管理費用－銷售費用+長期應付款、其他長期負債和住房公積金所隱含的利息+投資收益－EVA稅收調整，其中，EVA稅收調整=利潤表上的所得稅+稅率*(財務費用+長期應付款、其他長期負債和住房公積金所隱含的利息+營業外支出－營業外收入－補貼收入)。再將全部資本作如下分解：全部資本=債務資本+股本資本－在建工程－現金與銀行存款，其中債務資本=短期借款+一年內到期長期借款+長期借款，股本資本=股東權益合計+少數股東權益+壞帳準備+存貨跌價準備+累計稅后營業外支出－累計稅后營業外收入－累計稅后補貼收入。最后對資本成本率進行分解：加權平均資本成本率=債務資本成本率*(債務資本／總市值)*(1－稅率)+股本資本成本率*(股本資本／總市值)，其中債務資本成本率=利息／債務總額=(短期借款*短期債務利率+長期借款*長期債務利率)／債務總額，股本資本成本率=無風險收益率+β*市場風險溢價
從以上分解過程可以看出，EVA對傳統的會計報表中的會計項目進行了合理的調整，使業績評價結果盡量與經濟實況相吻合。
三、實證研究
(一)樣本選取 以2004年作為時間窗口，選取2004年的財務報告數據作為樣本分析基礎。該年度在上海證券交易所和深圳證券交易所上市且發行A股的公司有1361家。由于EVA不適用于鋼鐵、玻璃制造行業、金融行業和石油勘探等需要大量戰略性投資的行業。因此筆者選取信息技術行業作為研究樣本，共有84家公司。此外對持有ST、PT股的公司，以及信息披露不充分、缺少變量觀測值的公司予以剔除，這樣得到的有效樣本為74家公司。
(二)數據來源 樣本中的公司會計數據和股票價格都是來自上市公司年度報告。EVA公式中涉及的債務利率是根據2004年中國人民銀行公布的存款利率表來確定，短期債務利率定為5．22％，長期債務利率定為6．12％。對于股本資本成本率則運用資本資產定價模型計算得出，無風險利率選用2004年記賬式國債發行年利率3．2％，信息技術行業的資產平均收益率為5％，行業的平均β系數為1．55，因此信息技術行業的股本資本成本率為6％。
(三)變量說明 本研究過程中所涉及到的變量有公司市場價值(V)、經濟增加值(EVA)、凈利潤(NP)和經營現金凈流量(NOCF)，下面對變量進行說明：首先，因變量。本文將公司的市場價值(V)作為衡量公司績效的標準。市場價值是賣方能夠合理獲得的最好價格，也是買方能夠合理獲得的最有利價格，能夠在很大程度上體現資本市場中眾多利益相關者的需求意愿。市場價值等于年末股票的價格乘以年末流通股股數。其次，自變量。實證研究中，采用的自變量有：凈利潤(NP)指標；經營現金凈流量(NOCF)指標；經濟增加值(EVA)指標。最后，控制變量。在用EVA評價企業經營業績時，企業的資產負債率(WA)可能會對企業業績產生一定的影響。本文在回歸分析中，引入資產負債率作為控制變量。
(四)統計性描述 對實證中涉及的變量進行統計性描述，結果如(表1)和(表2)所示?？倶颖局袃衾麧櫈檎墓居?6家，凈利潤為負的公司有8家。虧損公司數量占總樣本的10．81％，運用EVA計算出來的價值毀損公司有32家，占總樣本的43．24％。描述性統計方面體現出了會計指標與經濟增加值之間區別。(表2)是按EVA正負來分組所進行的統計性描述，價值創造
公司的市場價值(V)、經濟增加值(EVA)、凈利潤(NP)、經營現金凈流量(NOCF)的平均值幾乎都遠高于價值毀損公司。說明EVA在反映公司業績本質方面起著一定的作用，用EVA來衡量上市公司的績效基本反映了公司的實際經營績效。
(五)實證分析以公司的市場價值作為衡量公司績效的標準，建立V與EVA、NP、NOCF三者的回歸分析模型如下：
運用上述模型(1)、(2)、(3)，其回歸結果如(表3)所示。由(表3)的回歸分析可以看出EVA與企業價值的相關度達到了70．65％，明顯高于NP(51．69％)及NOCF(58．21％)。EVA對公司績效的解釋力為49．21％，遠優于傳統的經營業績評價指標的解釋力。NP(26．71％)與NOCF(33．82％)。另外回歸系數值β說明EVA每上升一個單位，公司的市場價值會上升4．0255個單位，NOCF每上升一個單位，公司的市場價值僅上升0．5237個單位，在這一方面EVA明顯優于NOCF指標。(表3)的結果已充分顯示出EVA評價指標的優勢，但是根據以往學者的研究經驗，企業的資產負債率在一定程度上也影響著企業的業績。因此，筆者引用企業資產負債率(WA)作為控制變量，在模型(1)的基礎之上建立修正模型，即模型(4)，以新的角度檢測EVA與公司績效的關系。修正模型如下：
修正后模型的回歸結果見(表4)與(表3)相比較，相關系數Multiple R及判定系數Adjusted R Square都高于單獨的EVA回歸結果，而且更是優于NP和NOCF的回歸結果。這說明企業的資產負債率作為控制變量對企業業績的影響，回歸結果進一步說明了EVA的優勢。
四、研究結論及建議
(一)結論 本文通過回歸模型所得到的分析結果表明了經濟增加值(EVA)在評價公司績效方面明顯優于傳統財務評價指標――凈利潤與經營現金凈流量。經濟增加值通過對會計項目作出的調整，以及對債務資本與權益資金的充分考慮，使其更能夠反映企業真實的盈利水平。由此進一步肯定了EVA的優勢：一是考慮權益資金成本。真正以股東財富的增加來衡量企業的經營業績，通過經濟增加值來反映企業的真實價值創造能力。二是考慮資產的機會成本。采用資產定價模型確定資本成本時，必然要考慮企業風險，考慮投資的市場機會成本，從而將企業業績評價推向市場。三是將利潤與資產的占用以機會成本的方式相聯系。這樣易于理解，并能促使管理者關注投資效益和資產的利用狀況，有助于具體投資項目決策與股東財富最大化的協調統一。本文由于樣本模塊的單一，所得到的EVA結果可能會存在一定程度的片面性，不能證實所有行業的EVA都優于傳統業績評價指標，但是至少它說明了EVA業績評價指標在信息技術行業所體現出的獨特性及其自身價值。在信息技術行業這些家樣本公司中，EVA評價指標表明利潤為正的公司不代表就是價值創造公司，這體現了EVA在評價企業績效方面的獨特性和上市公司進行EVA分析的必要性，從而引起更多的利益相關者對企業EVA的關注。
(二)相關建議 經濟增加值作為業績評價標準，與傳統財務評價指標相比，權益資金和股東利益，具有其優勢，但在實際應用中也存在一定的不足。如EVA不能夠識別上市公司報表中隱藏的虛假成分，即不能識別財務報表虛假的風險，經濟增加值在指標計算中對會計項目的調整存在復雜性和隨意性等。但是隨著我國經濟不斷發展和資本市場不斷完善，也在給EVA提供良好的應用環境，擴大EVA應用的深度與廣度，在更大程度上充分利用這一新的業績評價指標。這樣使得公司、股東、乃至是資本市場逐步重視EVA，最終達到提高企業資金利用效率的目的，進而推進我國資本市場更好的運作和發展。
作者簡介：
牟偉明(1970-)，男，江蘇常州人，常州工學院工商管理學院副教授
一、經濟技術指標體系下低壓臺區線損管理工作的必要性
1、電網企業實行抄表到戶以后，尤其在推行一戶一表抄表以后，低壓線損作為地市供電企業的一個重要成本問題越發突顯，低壓線損率的高低與否直接影響地市供電企業的經濟效益。2、配電低壓端是整個電網的供電末梢端，涉及到眾多的用戶，并且網絡結構和用戶性質復雜，不易察覺，且容易忽略，管理難度很大，其線損率遠遠的高于中高壓電網的線損率。
二、經濟技術指標體系下低壓臺區線損異常的影響因素及其分析
目前的國內低壓臺區線損高低主要受地方配電網規劃設計和配電設備的運行狀況，地市供電公司的管理水平，用電計量設備的運行和管理狀況，以及對于竊電情況的管理等眾多因素共同影響的。低壓臺區線損異常的主要原因分析:(一)老舊電網規劃不很合理，相當一部分設備陳舊，相對應的配電設備如果要做到以相鄰負荷中心作為依據來布置比較困難。若有新的負荷點時，大多都是采用直接從挨的最近的電網引線的方法，這就加大了供電半徑(從電源點開始到其供電的最遠的負荷點之間的線路的距離)，導致大量迂回供電現象的出現。(二)系統區用戶變壓器的對應關系不正確。采集系統和營銷系統區用戶變壓器關系與現場不符，或者系統更新不及時。一種情況是兩個或多個臺區之間所掛接的用戶交叉混亂，這種情況主要多見于新接收小區劃為多個公用變臺區的情況，由于是新接收小區，施工方移交錄入系統時大多不會測算線損等指標，很容易出現系統中多個臺區用戶掛接不對應或者有表用戶電量統計不到系統的狀況;這種情況也多見于一部分老舊小區，特別是城中村地帶，私拉亂接現象嚴重，清理起來十分困難。另外一種情況是地方調度臨時調整負荷而采取的倒閘操作會導致臺區用戶變壓器關系的改變。目前這類業務在營銷系統和采集系統這兩個系統中沒有固化的操作流程，而且還涉及到營銷配電以及地方調度等多個部門的協同作業配合問題，由于信息溝通原因和管理權限的限制使得營銷系統變更滯后，造成的線損異常時有發生。(三)系統CT(電流互感器)倍率與現場不符。有相當一部分線損異常是由于倍率錯誤引起的。主要有以下幾種情況:(1)系統倍率小于實際倍率，線損偏低甚至于是負線損。(2)系統倍率大于實際倍率，線損偏高。(3)銘牌倍率與現場倍率不符，此種情況最難發現，需要計量人員現場校驗CT才能得出結果。(四)計量裝置的誤差和故障。一般包括關口計量表正誤差超差和電流互感器接線錯誤等問題，但是此類誤差較難發現，在實際工作中也需要發出停電通告，由計量人員配合，采取有效的校驗方法，才可以發現計量裝置存在的問題。(五)竊電行為對臺區線損的影響?？蛻舾`電行為時有發生。部分未進行線路改造或者涉及政府或開發商拆遷地區，個別用戶利用復雜的環境制造竊電條件，私拉亂接、無表短接用電;甚至還有一些竊電用戶，利用低壓電纜直埋地下部分、電表進線分接箱進行隱形竊電，不易察覺。
三、經濟技術指標體系下降低低壓臺區線損的主要措施
(一)積極運用電能量采集系統(采集系統)獲取平臺負荷數據，對變壓器的三相不平衡問題進行調整、總體規劃，科學合理安排變壓器及表箱等設備的安裝位置，增加電源布點縮短供電半徑，解決負荷電壓低線損大的問題。(二)加強戶變關系的清理工作，及時理清線路臺區合并或拆分后的戶變關系，減少因處理流程不及時在各個系統內進行調整導致的線損率異常;增加與配電等部門的溝通，及時了解線路臺區運行狀況和方式，降低由于臨時倒閘等情況造成的線損異常。(三)有疑問時，首先校驗關口表及其電流互感器，排除關口計量裝置的問題。當發現關口表和電流互感器誤差超差的情況下，立即更換關口表和電流互感器;在電流互感器接線錯誤的情況下，立即更正接線。(四)加強計量裝置全壽命周期管理。實行計量裝置出入庫、領用、安裝、報廢全過程監控，確保計量裝置規范管理。清理長期已領用未安裝的計量物資，確保用電電量及時錄入系統。在采集系統集抄基本全覆蓋的基礎上，進行臺區考核表現場抄表實現對計量裝置的常態化普查，明確臺區責任人對明顯計量異常的發現和申報責任。(五)加大電能表現場采集維護工作力度，進一步提高電能表采集率，減少因少數表未采集到數據而導致的臺區線損異常。對采集不到的電能表進行更換采集器，對采集器未壞，而采集系統仍然采集不到用電示數的電能表直接更換。(六)積極開展用電檢查、打擊竊電行為。臺區線損異常分析不能只停留在系統層面，必須去現場、仔細檢查，才能出結果。低壓臺區用戶眾多，必須有針對性、有計劃地對高風險用戶進行核查。首先加強化零戶的檢查力度，對長期零電量用戶現場進行核實，因電能表故障導致的零電量用戶及時更換電能表。按照《供電營業規則》第八十條、第八十一條的規定及時追補電量費，減少損失。其次對于各類用電大戶，營銷多個部門配合進行不定期抽查。對于發現的竊電行為，依據《電力法》進行處罰。(七)加大對線路臺區負責人員的考核力度，除了定期的線損分析以外，建立長效考核機制，在獎懲上突出，防止虛假信息造成的線損波動以及人情電造成的線路損耗。通過以上的陳述可以看出，在實際工作中必須根據不同臺區運行狀況和管理情況，綜合用電結構特征、設備物理參數等多重因素進行分析考核，推動線損管理方式的轉變，排查和整改管理中存在的問題，實現低壓臺區線損管理全面提升。
作者:喬麗華 單位:國網大同供電公司
【參考文獻】
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［2］羅曉理．如何做好低壓臺區線損工作［J］．中國城市經濟，2011(17)
1.1目標分解
對于績效管理工作而言，應立足于公司的長期發展戰略目標，把公司級大目標進行分化，落實到各個部門與崗位中去，并進一步細化到每個員工的工作內容中去。而績效管理考評的內容也應基于細化后的員工工作內容。在這方面，績效管理工作中的目標分解還應注意一點，每一個部門都隸屬于整個公司，其部門業務范圍與所起作用有所側重，那么在進行目標分解進行績效管理時，其績效體系也就應考慮到不同部門的不同競爭力現狀，對其在不同時期與不同工作階段進行績效目標的科學量化。如當整個公司處于發展初期時，其績效目標的分解自然也就與處于壯大期的招標公司目標分解任務大不相同，那么在兩個不同時期的招標公司，其同一部門所面臨的不同績效目標與職能側重也就會有所不同。對于目標分解而言，關鍵的是以公司目標任務來分派與調整各部門的職能側重與工作內容，而不是以部門的職能來分配公司的任務，只有抓大流，樹立好大的工作方向，才能保證績效管理的有效性。
1.2績效管理
在績效管理這一工作內容中，其主要的重心應放在對于人力資源的全面了解與評估，對員工的所處的崗位要求與其實際工作能力進行綜合判定。這方面不僅涉及到對公共管理內容，還涉及到行政管理內容。在公司目標分解后，建立起一套可操作性強，評估科學化的指標體系，是決定績效考評工作成效的重要因素。對于這方面而言，平衡計分卡是目前應用最廣的績效管理方法，這種方法從客戶角色、財務角色、創新與學習力角度及內部管理角度進行了全面的評估。在應用中，如財務角色就是問，公司聘請你是做何種工作的？客戶角色就是問：客戶對你印象如何？如何去了解與滿足股東的需求？等等，在實踐中，招標公司還會加上內部溝通互評內容、部門競爭與獎勵等內容進行完善。
2、完善招標公司內的績效考核
2.1員工本位
以員工為績效管理本位的思想重點在于，尊重員工的個人價值，把知識工作者視為公司的資產。這樣的觀點也就與傳統的人力成本觀點有所不同，因此，當員工深刻感受到公司對其的重視時，員工本位的管理也就能達到，即使員工有其它發展機會，他仍然愿意留在公司繼續工作。但目前看來，在員工本位思想的執行上，還存在著很大的不足。由于大多數招標公司對于績效管理的理解過于片面，僅僅把績效考核看作是績效管理工作的全部，那么在績效管理的過程中，也就會把工作重點放在對于考評計劃的制定，不關注員工的工作態度與客觀因素影響，一切以工作結果為標準，罰大于獎，甚至只有罰沒有獎等。而對于知識經濟時代下的績效管理員工本位思想而言，重要的是營造一種重視員工工作態度，重視員工個人努力，把工作過程與工作結果同等看待的氛圍。這與目前大多數以結果為導向的招標公司相比，增加了人文關懷和擁有感性的公司文化內涵。當然，當招標公司在面臨生存壓力時，以結果為導向的考評制度是適用的，而當進行長期發展與壯大時，以過程為導向的績效考評則更有利于留住人才，保持公司的持久發展。
2.2動態管理
對于績效管理而言，只有在實際管理過程中，以現實情況為參考依據，不斷進行績效管理與考評的修正與完善，不斷對員工的思想動態與市場發展進行了解與貼合，進而達到績效管理因時制宜的目標，才是知識經濟時代下績效管理的成功之道?？紤]到任何績效管理制度都不可能完美，反映到招標公司的日常管理工作中來，如在進行方案落實時，應多征求不同層面員工的意見，不同的人看到的不同角度自然會有著不同的啟發，而在此基礎上得出的管理方法也自然是比一種角度來得更科學與完善。招標公司在動態績效管理過程中，應以公平、公開、公正的原則進行，對于員工的合同簽訂、職務升遷、培訓進修、調崗調薪等都應全面地結合進績效管理內容中來，進而達到善于發現人才，廣納人才，留住人才，與人才共發展的績效管理目標。
2.3績效考評
在績效考評獎勵這一方面，為了提高招標公司的績效管理水平，考慮到知識經濟時代人才的內在需求正發生著變化，在進行績效管理時，應更多的把獎勵轉化到內部來，把長期獎勵的比重提升上來，強調員工的個人成就感、重視員工的工作成果，擴大員工持股計劃獎勵范圍等方式來進行。在這個過程中，應重視員工與其上層通道間的溝通，當對員工的績效考評結果出來后，員工如有異議，可以實時與上層進行有效溝通，并得到答復。如對公司的招標戰略目標進行闡述時，員工有權進行詢問，并對自身的工作內容進行確定，在員工認同自身績效工作內容與考評內容后，再來實施。而對于招標公司的薪酬保密制度而言，應與員工就其個人薪資構成等詳細內容進行宣講，務必讓員工心中有數。從這一點來說，績效考評這一工作內容，溝通是非常關鍵的，只有員工心中無疑惑，在工作時才會沒有思想負擔，也減少了公司的潛在經營風險。另外，在考評結果出來后，還應馬上把信息反饋給員工本人，并解釋清楚為何是這樣的結果，在此基礎上再來進行相應的措施，如改善工作環境、培訓、崗位調整、指導、獎勵、調整目標、懲戒等，員工也就心悅誠服，對于下一階段工作內容與績效管理工作也就會持積極配合的態度，這樣的方式不僅幫助員工更清晰的認識到自己的長處與不足，也有效地保障了下一階段公司業務的更好開展。
3、結語
關鍵詞：極效率數據包絡分析績效評價指標
改革開放20多年來，隨著金融體制改革的深入，我國保險體系發生了深刻變化，一個以國有商業保險公司為主、中外保險公司并存、多家保險公司競爭的多元化市場格局已經初步形成。隨著國內保險業的競爭日益劇烈，迫切要求國內保險公司加強自身管理，提高經營績效。因此，能否科學合理地衡量保險公司的經營績效水平并據此分析經營管理中的優勢與不足變得十分關鍵。目前國內對保險公司績效的考察主要是從定性的角度出發，多是采用一些常規單因素指標，存在極大的局限性。本文采用極效率DEA模型，有效區別出有效決策單元（績效值＝1）之間的績效差別，對我國9家保險公司經營績效做出有效排序，并對各保險公司經營績效簡單評價，為其進一步發展提出自己的建議。
一、極效率DEA模型
數據包絡分析方法(DEA)是Charnes和Cooper等學者在“相對效率評價”概念基礎上發展起來的一種新的系統分析方法，其功能是進行多個同類樣本間的相對優劣性的評價。利用數學規劃技術，該方法可以較好的解決具有多輸入多輸出特征的同行業企業生產率評價問題。學者魏權齡也證明了相對有效的決策單元就是在相同情況下采用多目標規劃解出的Pareto有效解。
假設有n個決策單元DMUj(j=1,2,Λ,n)的輸入輸出向量分別為xj=(x1j,x2j,Λ,xmj)T>0yj=(y1j,y2j,Λ,ymj)T>0
極效率模型是以CCR模型為基礎，利用極效率來甄別有效DMU的效率差異，從而可以給出所有DMU的效率排序。極效率模型如下：minθsups.t.
二、保險公司經營績效的評價指標分析
指標的選擇必須滿足評價的要求，能客觀反映評價對象的競爭力水平，在技術上盡量避免投入產出指標具有較強的線性關系。從全面性、客觀性、代表性、可得性的原則出發，本文把各個保險公司作為決策單元，選取投入指標為逆費用率、逆賠付率、資金運用率、逆資產負債率、流動比率，而產出指標則選取資本利潤率、營業利潤率。其中，費用率為營業費用與保費收人的比率，反映保險公司在一定時期內經營保險業務發生的成本費用；賠付率則是賠款支出與保費收入之間的比率，可以用來衡量保險公司的經營效益；而資金運用率是指保險公司在一定時期內投資總額占企業全部資產總額的比例；資產負債率為負債總額與資產總額的比率，主要用來衡量保險公司在清算時保護債權人利益的程度；最后，流動比率為流動資產與流動負債的比率，衡量保險公司的流動資產在某一時點可以變為現金用于償付即將到期債務的能力，表明保險公司每一元錢流動負債有多少流動資產作為支付的保障。另外，作為產出指標的資本利潤率為利潤與實收資本的比率，說明一定時期內利潤總額與全部資本金的關系，表明保險公司擁有的資本金的盈利能力；而營業利潤率則是利潤與保費收入的比率。
實證研究
由于數據來源的限制，本文選取我國9家主要保險公司作為決策單元，分析的樣本容量為9，投入產出指標為7，很明顯樣本容量大于指標個數，滿足DEA分析的要求。首先采用DEA對偶模型對保險公司績效進行評價，結果θ列。華泰、太保、天安、大眾、永安的相對績效為1。再利用極效率DEA模型對這五個保險公司進行相對效率評價，結果華泰最優效率，永安緊隨其后，接著是太保、天安和大眾。最終的效率排序結果在最后一列。
從結果可以發現，華泰、太保、天安、大眾、永安相對于人壽、平安、新華、新疆而言，是有效的。其中，人壽、大眾可以看作弱有效，天安、太保則是比較有效，華泰、永安是非常有效，表明它們的投入產出指標值比較平衡。具體分析，華泰、永安在營業利潤率、資產負債率的指標值上較其他保險公司高出許多，反映綜合盈利能力較強。雖然，天安資產負債率是所有保險公司中最高的，但其在營業利潤率方面表現較差，從而導致其在綜合盈利能力方面低于華泰和永安。另外，新疆雖然在營業利潤率方面表現較好，但是其資產負債率卻只有1.064，低于平均水平，從而使其綜合盈利能力下降。在費用率和賠付率方面，華泰、永安及天安、大眾遠遠高于人壽、平安、新華。這也從一個方面反映出它們經營效益的差異。在資金利用率方面，無疑華泰、永安顯得尤為突出。最后，流動比率是人壽最高，達到10.014,說明其流動負債，包括應付手續費、應付工資、應付福利費、未交稅金等項目，在所有保險公司中最少。資本利潤率最高是平安、新疆，分別達到0.637和0.538。不過，從本質上而言，雖然資本利潤率可以衡量盈利能力，但是其反映的是創造單位盈利所需資本金數量，即盈利的成本。
三、相關建議
從以上分析可以看出，人壽、太保、平安、新華、天安在營業利潤率方面都較低，一方面與其保費收入投資渠道狹窄有關，另外，也受金融機構分業經營、利率下調等市場化因素影響較大。為此，應當注意增強綜合盈利能力，提高經營績效?？梢酝ㄟ^開發新險種和產品，培育新的利潤增長點，裁減冗員并控制人員過快增長，加強理賠工作，以此控制賠款支出。資金運用方面的不足。此外，國家也應采取措施為保險公司資金運用提供良好的外部環境，例如放寬投資限制、豐富投資品種等。而對于新疆兵團保險公司，雖然其綜合盈利能力表現尚好，但是其流動負債相對其經營規模和收入情況而言，顯得不合理，究其原因在于成本控制較差，資源浪費嚴重。為此，新疆兵團保險公司應當注意提高成本控制能力，在公司內部實施嚴格的預算管理，以此控制費用降低成本。人壽、大眾、新華的資金運用盈利率都比較低，因此，對于這三家公司來說，除了努力拓展保險業務以便擴大投資資金來源的規模外，更重要的還在于對保險投資進行科學管理與高效運作。這包括科學的可行性研究、正確的投資方式、選擇合理的投資結構和有效的執行與控制。對于華泰、永安而言，雖然綜合績效排名最前，但是它們在流動負債方面表現均不理想，而且永安在體現效益的指標賠付率上也存在不足，所以，它們應根據自己的實際情況，采取相應措施，充分利用現有資源對自身經營狀況進一步加以改進，以至發揮最大效益。
參考文獻：
1.魏權齡.評價相對有效性的DEA方法[M].中國人民大學出版社，1988
