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序論：在您撰寫中小企業融資論文時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
1內源融資。在我國中小企業融資方式中內源性融資占主導地位，但其總體狀況卻不盡人意。首先．我國中小企業依賴于內部人融資的程度很高。企業內部股東的親朋好友和企業內部股東提供的初始資本以及隨后追加的資本起了主導作用。其次中小企業利潤分配過程中留利不足自我積累意識差。中小企業內部利潤分配中多存在短期化傾向，缺乏長期經營思想自身積累意識淡薄，在利潤分配上幾乎近于”分光”。
2間接融資。中小企業由于經營規模的限制以及我國資本市場的不完善和不成熟，其間接融資過分集中于銀行貸款。在國有商業銀行加強金融風險防范的形勢下中小企業間接融資困難重重。首先，銀行貸款數量少。由于中小企業自身的不足國有商業銀行更傾向于將貸款發放國有大型企業致使中小企業從銀行獲得的貸款比例遠低于其對國民經濟的貢獻比例。其次．信用擔保制度不健全使中小企業融資難。中小企業普遍存在經營規模小固定資產少等特點因而銀行貸款需要第三方提供擔保。最后為中小企業服務的金融機制不健全沒有專門的金融服務機構。
3直接融資——股票融資和債券融資。近幾年隨著中小板的發展為中小企業開辟更為廣闊的融資渠道然而我國的股票融資機制還存在這許多的不足之處。首先IPO審核時間長、不可預測。雖然我國證券發行上市采用了核準制但仍以實質審核為主基本無法確定能否通過發審委的審核。其次發行上市門檻高、層次較單一。雖然深交所設立了中小企業板塊但與主板市場的區別不大只向多層次市場邁出了很小的一步。此外，我國債券市場的發展遠落后于股市和銀行信貸市場的發展其不發達程度在交易市場上表現突出1995年～1999年股票交易額占交易額的8356％，債券占1644％其中企業債券僅占233％。由于我國實行“規?？刂疲泄芾恚旨墝徟钡囊幠９芾矸绞?，中小企業很難通過發行企業債券來獲取資金。
二、我國中小企業融資困難的成因分析
我國中小企業融資困難的因素主要分為內部原因和外部原因兩種情況。
1內部原因
(1)中小企業有較大的財務風險。凈收益理論認為企業債務融資的成本比股權融資的成本低企業的加權平均資本成本率會隨著企業債務融資和股權融資的選擇不同而發生變化企業更多地利用債務融資增加債務資本比例，會提高財務杠桿比例降低加權平均資本成本率企業的市場價值相應提高。由此中小企業為了求得較低資本成本會盡量保持較高比例的負債。然而較高的負債水平，必然會使企業還本付息壓力增大從而導致較高的財務風險。
(2)中小企業信用道德風險高。與大企業相比中小企業信息透明度低而且大多缺乏抵押品金融部門對中小企業的貸款依賴于中小企業的“軟信息”，因此發生道德風險的可能性更高。而且中小企業通常自有資本較少，面臨更為激勵的市場競爭虧損和破產的可能性更大。由于破產成本低自身沒有更多的商譽價值因此中小企業比大企業發生道德風險的可能性更大．破產逃債的動機更強，這在中小企業的融資的實踐中也得到了充分證明。
(3)權益資本成本過高。以權益資本的形式在資本市場上融資要求融資規模大這樣與籌集到的大規模資金相比．發行費用微乎其微。而中小企業所需資金的規模一般偏?。l行費用相對來說很大，導致其在資本市場上等資難。
2外部原因
(1)中小企業融資的所有制歧視。長期以來．我國在資金配置方面存在著所有制歧視因素，融資渠道被國有銀行壟斷，銀行貸款完全為國有經濟服務。改革開放后，多種經濟成分共同發展．長期計劃經濟思維模式不可能一下子隨著經濟體制變革而發生實質性變化，這個轉變需要更長的過程。國有銀行壟斷了資金市場的絕大部分份額資本市場處于政府控制之下，這些金融機構主要為國有大中型企業提供資金中小企業只能從銀行得到很小一部分貸款。
(2)過度的金融管制。在市場不完全條件下金融機構不可能滿足所有人借款人的請求而會進行信貸配給。在金融過度管制下金融監管當局對金融機構風險控制的更為嚴格并且金融機構對風險也會更加敏感由于中小企業的信息不對稱與信息不透明更加嚴重從而它的風險也就會最高，從而中小企業將成為金融機構進行信貸配給的首要對象，甚至會拒絕給中小企業提供信貸服務。
(3)中小金融機構發展滯后．制約了中小企業的融資渠道。從中小企業資金需求結構上看中小企業對長期資金需求最為迫切金融機構即使給予貸款多為短期一般在1年以下這種短期資金只能作為企業流動資金運用而對于企業長期資金周轉和長期發展投資資金則無法滿足。另一方面由于目前我國中小金融機構數量過少實力和規模也不大使得中小企業的間接融資受到制約。
參考文獻：
[1]趙尚梅：中小企業融資問題研究[M]北京：知識產權出版社20072
[2]孫蘭蘭我國中小企業直接融資問題研究．東北財經大學碩士論文．2005
[3]林毅夫孫希芳：信息、非正規金融與中小企業融資[J]．經濟研究，2005，7
[摘要]科技型中小企業在國民經濟發展中具有很重要的作用，但是，融資難是阻礙科技型中小企業健康發展的瓶頸。本文通過對科技型中小企業融資現狀的分析，提出了解決科技型中小企業融資難問題的幾個有效途徑，具有一定的借鑒意義。
[關鍵詞]科技型中小企業融資現狀解決
科技型中小企業是建設創新型國家，落實自主創新國家核心戰略的重要載體，是“科學技術是第一生產力”的實踐主體，同時也是推動國民經濟快速發展的生力軍，但是，由于其自身的個性原因，以及和傳統的中小企業一樣的共性原因，使融資難問題成為阻礙其健康發展的瓶頸。目前，我國政府已經對這個問題給予了高度重視，但仍未從根本上解決這個問題，繼續研究并探討這個問題具有深刻的現實意義。
一、科技型中小企業融資現狀分析
目前，中小企業融資難這是一個普遍的問題，而跟傳統行業相比，科技型中小企業融資難問題尤為突出，主要表現在以下幾個方面：
1.科技型中小企業自身特點的因素?？萍夹椭行∑髽I的成長規律，決定了其融資有其獨特之處。首先，與傳統大多數中小企業相比，他們手中只有技術，甚至只有創新創意模型等，這些很難估價的技術特性因素，使得銀行和擔保公司望而卻步；其次，發展整個過程中資金投入風險大，運行不確定性較多。從前期研發、中期試驗到市場開拓，均需要有資金支持，但成敗與否，很難預料。再次，從科技成果本身的角度來看，成功的成果不見得有好的市場前景和豐厚的利潤收入，投資者還是債權人一般不愿投資。
2.金融機構方面的因素。長期以來,金融業由于種種原因不重視、不信任對中小型企業的投資,而且正處于轉軌中的金融業對低效投資和投機活動提供了軟信貸支持,再加上多年來金融機構不斷的整合,加強了內部控制和預算約束,這使得大型國有商業銀行的經營戰略逐步轉向以城市為重心、大型客戶為重點,并收縮其經營機構,給中小企業金融服務領域留下了空白，而貸款責任追究制度也使金融機構的貸款標準過分的嚴格,短期內信貸資金的增長呈下降和緊縮狀態。
3.政府的因素。政府在融資方面起到導向和調節的作用，由于國家的總體發展戰略、客觀實際情況等限制，目前在政策上只能顧“大”不顧“小”。首先，我國目前的經濟、金融政策，主要還是依據所有制類型、規模大小和行業特征而制訂。國有商業銀行的多項優惠政策幾乎都偏向于大企業。其次，盡管近年來，政府也逐漸進行政策方面的調整，但由于起步較晚和其它諸多因素，各項配套措施契合度不高，最后，政府支持科技型中小企業融資的政策大都出現在發達地區，造成地區間發展極不平衡。
4.社會方面的因素。我國中小企業信用擔保體系的快速發展，緩解了一些信貸難題，但由于缺乏合理的約束機制，在實際操作中暴露出一些問題:首先，在擔保組織的性質、法律地位等定位上，目前有關規范性文件和管理上存在許多矛盾、混亂之處。其次，多數擔保基金規模較小，擔保能力有限，不能滿足眾多缺乏資金的中小企業的需求。再次，組織的治理結構不規范，受政府的干預過多，運作不規范。最后，民間資金及其他投資中介機構，對科技型中小企業這個特殊群體大都抱著觀望或者謹慎的投資態度，甚至很少投資中小型的科技企業。
二、解決科技型中小企業融資難問題的探討
科技型中小企業“融資難”問題是一項非常復雜的社會性工作，筆者認為，解決這個問題可從以下幾個方面進行：
1.科技型中小企業要加強自身建設,提高企業的信譽度和市場競爭能力。首先，要樹立守信用、重履約的良好社會形象,取得銀行的信任。其次，要提高現代經營管理水平，為多渠道融資創造有利條件。三是要加快企業技術改造和產品更新步伐，不斷更新融資理念，加大直接融資的比重，逐步降低對間接融資的依賴。
2.金融機構要加大體制改革力度，建立和完善組織機構和服務體系。首先，要不斷改革完善商業性金融和政策性金融體系等,為科技型中小企業融資創造機遇和條件。其次，要建立國有商業銀行為中小企業服務的職能部門,大力整頓和逐步規范資本市場,為科技型中小企業發展創造一個健康、良好的金融環境。最后，要不斷完善對中小企業的金融服務功能。要利用行業優勢,提供各種信息和咨詢等金融配套服務。
3.政府要推進和完善創業投資體系和國家創新體系建設，為科技型中小企業的發展營造一個良好的政策法律環境。首先,政府應重視和加強科技型中小企業成長建設,促進其規范發展。其次,要進一步推動和優化公共政策、法律保障體系,提升科技型中小企業的信用等級,滿足其融資需要,促進良性成長。再次,要設立為中小企業提供信貸服務的專門金融機構,采取優惠的貸款措施。
4.加快社會信用體系建設，規范和發揮發揮社會中介機構及其民間組織橋梁和紐帶作用。首先，政府應號召和引導建立針對中小企業的信用信息平臺，為其創造良好的文化和信用融資環境。其次，要建立和完善社會中介機構和為企業服務的民間組織，引導其發揮良好的橋梁和紐帶作用。最后，政府要在逐步放開和拓寬民間融資渠道的同時，加強市場規范管理，逐步將其納人正式的金融體系。
探討和解決科技型中小企業發展過程中的融資難題，對于促進其形成良性的融資循環機制，加快其向規模化、集約化發展，具有重要的現實意義。我們相信，在政府、社會和科技型中小企業的共同努力下，科技型中小企業融資難的問題會逐步得到改善，科技型中小企業必將成為國民經濟中最有活力的生力軍，將會對國家和社會的發展做出更大的貢獻。
參考文獻：
1內源融資。在我國中小企業融資方式中內源性融資占主導地位，但其總體狀況卻不盡人意。首先．我國中小企業依賴于內部人融資的程度很高。企業內部股東的親朋好友和企業內部股東提供的初始資本以及隨后追加的資本起了主導作用。其次中小企業利潤分配過程中留利不足自我積累意識差。中小企業內部利潤分配中多存在短期化傾向，缺乏長期經營思想自身積累意識淡薄，在利潤分配上幾乎近于”分光”。
2間接融資。中小企業由于經營規模的限制以及我國資本市場的不完善和不成熟，其間接融資過分集中于銀行貸款。在國有商業銀行加強金融風險防范的形勢下中小企業間接融資困難重重。首先，銀行貸款數量少。由于中小企業自身的不足國有商業銀行更傾向于將貸款發放國有大型企業致使中小企業從銀行獲得的貸款比例遠低于其對國民經濟的貢獻比例。其次．信用擔保制度不健全使中小企業融資難。中小企業普遍存在經營規模小固定資產少等特點因而銀行貸款需要第三方提供擔保。最后為中小企業服務的金融機制不健全沒有專門的金融服務機構。
3直接融資——股票融資和債券融資。近幾年隨著中小板的發展為中小企業開辟更為廣闊的融資渠道然而我國的股票融資機制還存在這許多的不足之處。首先IPO審核時間長、不可預測。雖然我國證券發行上市采用了核準制但仍以實質審核為主基本無法確定能否通過發審委的審核。其次發行上市門檻高、層次較單一。雖然深交所設立了中小企業板塊但與主板市場的區別不大只向多層次市場邁出了很小的一步。此外，我國債券市場的發展遠落后于股市和銀行信貸市場的發展其不發達程度在交易市場上表現突出1995年～1999年股票交易額占交易額的8356％，債券占1644％其中企業債券僅占233％。由于我國實行“規模控制．集中管理．分級審批”的規模管理方式，中小企業很難通過發行企業債券來獲取資金。
二、我國中小企業融資困難的成因分析
我國中小企業融資困難的因素主要分為內部原因和外部原因兩種情況。
1內部原因
(1)中小企業有較大的財務風險。凈收益理論認為企業債務融資的成本比股權融資的成本低企業的加權平均資本成本率會隨著企業債務融資和股權融資的選擇不同而發生變化企業更多地利用債務融資增加債務資本比例，會提高財務杠桿比例降低加權平均資本成本率企業的市場價值相應提高。由此中小企業為了求得較低資本成本會盡量保持較高比例的負債。然而較高的負債水平，必然會使企業還本付息壓力增大從而導致較高的財務風險。
(2)中小企業信用道德風險高。與大企業相比中小企業信息透明度低而且大多缺乏抵押品金融部門對中小企業的貸款依賴于中小企業的“軟信息”，因此發生道德風險的可能性更高。而且中小企業通常自有資本較少，面臨更為激勵的市場競爭虧損和破產的可能性更大。由于破產成本低自身沒有更多的商譽價值因此中小企業比大企業發生道德風險的可能性更大．破產逃債的動機更強，這在中小企業的融資的實踐中也得到了充分證明。
(3)權益資本成本過高。以權益資本的形式在資本市場上融資要求融資規模大這樣與籌集到的大規模資金相比．發行費用微乎其微。而中小企業所需資金的規模一般偏?。l行費用相對來說很大，導致其在資本市場上等資難。
2外部原因
(1)中小企業融資的所有制歧視。長期以來．我國在資金配置方面存在著所有制歧視因素，融資渠道被國有銀行壟斷，銀行貸款完全為國有經濟服務。改革開放后，多種經濟成分共同發展．長期計劃經濟思維模式不可能一下子隨著經濟體制變革而發生實質性變化，這個轉變需要更長的過程。國有銀行壟斷了資金市場的絕大部分份額資本市場處于政府控制之下，這些金融機構主要為國有大中型企業提供資金中小企業只能從銀行得到很小一部分貸款。
(2)過度的金融管制。在市場不完全條件下金融機構不可能滿足所有人借款人的請求而會進行信貸配給。在金融過度管制下金融監管當局對金融機構風險控制的更為嚴格并且金融機構對風險也會更加敏感由于中小企業的信息不對稱與信息不透明更加嚴重從而它的風險也就會最高，從而中小企業將成為金融機構進行信貸配給的首要對象，甚至會拒絕給中小企業提供信貸服務。
(3)中小金融機構發展滯后．制約了中小企業的融資渠道。從中小企業資金需求結構上看中小企業對長期資金需求最為迫切金融機構即使給予貸款多為短期一般在1年以下這種短期資金只能作為企業流動資金運用而對于企業長期資金周轉和長期發展投資資金則無法滿足。另一方面由于目前我國中小金融機構數量過少實力和規模也不大使得中小企業的間接融資受到制約。
參考文獻：
[1]趙尚梅：中小企業融資問題研究[M]北京：知識產權出版社20072
[2]孫蘭蘭我國中小企業直接融資問題研究．東北財經大學碩士論文．2005
[3]林毅夫孫希芳：信息、非正規金融與中小企業融資[J]．經濟研究，2005，7
[關鍵詞]中小企業海外上市
自1992年金杯汽車作為全國首家規范改制的企業上市以來，遼寧省先后有92家企業在境內外資本市場發行股票并上市，發行股票84支，累計融資突破1100億元。截止2007年末，遼寧省上市公司總市值6113億元，占全省GDP比重達56%。錦州萬得包裝是我國第一家登陸英國AIM市場的企業，沈陽峻煌生化是我省第一家在新加坡證券交易所主板掛牌上市的企業，沈陽三生制藥成為我省第一家在美國納斯達克上市的民營企業，這些海外上市的民營企業為自身的發展解決了后續發展的資金問題。
一、中小企業融資面臨的問題
1.缺乏股權融資渠道
目前，國內中小企業基本沒有進行股權融資的渠道，二板市場尚在擬議之中，滬深股市的門檻又設的很高，基本以內部融資和銀行貸款為主。這篇論文
2.債務融資渠道單一
中小企業的后續發展過度依賴銀行信貸擴張來實現投資增長，然而作為商業銀行其必須要考慮銀行資產的安全性、流動性和營利性，而當銀行在經濟增長乏力時，必將縮減信貸規模來規避金融風險，從而影響到對企業的信貸投資，這也勢必影響到對中小企業的資金投放。再有，目前中小型金融機構特別是非國有中小型金融機構發育不足，而國有商業銀行把大量信貸資源投入到國有部門特別是國有大中型企業中，減少了中小企業可獲得的信貸資源。最后，中國貨幣市場發展還存在缺陷，發育程度不高，雖然票據市場建立很早，但是并沒有形成規模，甚至在1988年～1995年間票據的承兌和貼現基本停止。加上中小企業本身的信用程度不高，通過票據貼現、承兌等貨幣工具進行短期融資在目前情況下也具有難度。
3.信用擔保體系作用缺失
由于整個社會的信用度問題，導致中國企業，特別是中小企業信用不足。私人產權缺乏保護，大量資源通過政府控制和分配，自然難以確保整個社會的信用程度。中小企業債務融資信用普遍不足，由于中小企業本身股本投資不足，信用擔保機制又嚴重缺乏，而銀行對信貸資金的抵押、擔保又要求嚴格，因此中小企業普遍面臨著債務融資信用不足的問題。目前，各級政府財政資金都不充裕，能夠拿出用做設立擔保基金的資金非常有限，同時政府主辦的擔?；鹗且环N政策性機構，收益性和營利性并非其首要目標，這一限制使得企業或投資商不愿意拿出資金參與其中。資金來源不足是擔保基金規模擴大的一個重大約束，而規模太小的擔?；鹩蛛y以滿足廣大中小企業的信貸需求。純粹的商業性或民間擔保機構由于其對資金的安全性和營利性的考慮，關注的對象不會是普通的中小企業。而且目前的擔保體系無法覆蓋縣及縣以下的90%以上的中小企業，而中小金融機構缺乏，大型商業銀行自身資產狀況、風險控制方式和手段的約束及他們對中小企業貸款的相對高成本，即使信用擔保問題得到解決，他們也會對中小企業的貸款有所顧及。
二、解決中小企業融資問題的途徑
1.逐步完善信用擔保體系的建設
現有信用擔保體系覆蓋范圍太小。從世界其他國家中小企業信用擔保體系實踐看，通過信用擔保解決的銀行貸款一般都不超過中小企業貸款總額的10%，中小企業信用擔保體系最成功的日本也僅為8%。而四大商業行，他們在考慮其經營成本的同時不會更多地傾向于向中小企業貸款。而擔?；鸱糯蟮谋稊涤謺o銀行帶來信貸風險，可能形成新的不良資產，出現風險必然要發生代償，如何有效控制擔保風險、如何建立再擔保體系及信用擔保的補償機制都是關鍵要解決的問題。
2.發展中小型民營金融機構
中小企業融資問題的解決還應考慮發展能夠適應中小企業成長特性、融資特性的靈活的中小型非國有金融機構。我國有10億左右人口生活在縣及縣以下地區，有2000多萬家中小型企業在這一地域從事經營活動。然而，縣域內的金融體系卻在總體上呈現收縮的態勢。四大商業銀行的逐步撤離、分支機構的減少，貸款額度的下降，郵政儲蓄的只存不貸，農村信用社又無法真正擔當起支持縣域經濟發展的主力軍，因此發展中小型、地方性的非國有金融機構是有效解決這個問題的途徑。
3.發展分級資本市場
中小企業融資存在兩個過度，一是過度依賴債務融資，二是過度依賴銀行貸款，這兩點決定了未來中小企業不可能再將銀行作為唯一的融資渠道。因而，在中國發展分級資本市場是解決中小企業融資難的途徑之一。中國曾出現過地方性股權交易市場，其中絕大多數是由地方政府正式或非正式批準設立，是國有企業和鄉鎮企業股份制改革的產物，它的出現為中小企業開辟了直接股權融資的渠道。發達國家的經驗和中國過去的經驗表明，發展分級資本市場有其內在的合理性。在我國曾經出現的地方性股權交易市場“上市”交易的股票，幾乎都是中小企業的股票，即使在滬深市場急速擴張之后，仍然如火如荼地發展著。這表明，不同“級別”的場內交易，各有其適用范圍和服務功能，難以互相替代，卻可以互相補充。因此，發展分級資本市場將有助于解決中小企業融資難的問題。
4.加快創業板市場的推出
創業板市場主要服務于新興產業尤其是高新技術產業，在促進高新技術產業的發展和進步方面起到了至關重要的作用。美國的NASDAQ是創業板市場的典型，素有“高科技企業搖籃”之稱，培育了美國的一大批高科技巨人，如微軟、英特爾、蘋果、思科等等，對美國以電腦信息為代表的高科技產業的發展以及美國近年來經濟的持續增長起到了十分重要的作用。在NASDAQ巨大的示范作用下，世界各大資本市場也開始設立自己的創業板市場。1995年6月，倫敦交易所設立了創業板市場Aim；1996年2月14日，法國設立了新市場LeNouveauMarch；1999年11月，香港創業板正式成立。從國外的情況看，創業板市場不設立最低盈利的規定，提高對公眾最低持股量的要求，設定主要股東的最低持股量及出售股份的限制等等，這些規定對我國創業板市場的推出具有積極的借鑒意義。國家提出了建設創新型國家的戰略，創新型企業的進一步發展必須依靠資本市場的支撐；多層次資本市場制度建設有了很大的進步；我國中小企業的發展涌現了不少有價值、高成長性的企業；在金融體制改革逐步深化的過程里存在流動性過剩問題，推出創業板市場，增加供應能夠解決當前流動性過剩的問題，因此，應加快創業板市場的推出。
我國中小企業近年發展迅猛,并已經形成相當規模,在國民經濟中發揮著越來越重要的作用。據統計,我國中小企業占全國企業總數的99%,對GTP貢獻率達到60%、提供75%就業機會、創造了50%左右的出口和財稅收入,卻普遍出現資金鏈嚴重吃緊現象,是制約中小企業發展的主要因素。
融資渠道單一。據統計,我國目前中小企業在融資渠道上,自身積累56%,親友籌借14%,金融機構融資30%(絕大多數是期限不超過6個月的銀行貸款),金融機構融資只能填補流動資金的缺口。
融資成本高,負擔沉重。中小企業類型多,資金需求一次性小、頻率高,加大融資成本。對于銀行來講,中小企業的貸款規模小、次數多、信用擔保弱,造成銀行經營成本高,管理費用上升。對此銀行采取提高中小企業的貸款利率,導致中小企業的融資成本明顯提高。
融資風險大,影響企業生存。中小企業獲得的銀行貸款期限短,企業本身資產少,受經營影響,可能會導致銀行貸款歸還困難;同時各家銀行為控制風險,不會為還貸困難的企業提供后續資金,直接威脅到企業生存。
二、金融危機形勢下,中小企業融資難的原因
從中小企業自身來看:
(1)經營風險大。中小企業的所有權和經營權一般都集中在老板手里,在經營管理過程中,一般比較缺乏長期的企業發展戰略,企業的生產經營具有一定的不確定性,存在一定的經營風險。銀行審批貸款的時候,要考慮這一經營風險。金融危機下,中小企業訂單減少、原材料漲價、勞動力成本上升等,使得經營成本上升,生存盈利空間大大壓縮,經營風險更大,銀行更加不會輕易批準這些企業的貸款。
(2)財務制度不健全。中小企業規模小、成立時間短、人員變動頻繁。導致財務管理不規范、不穩定。很多企業為逃避稅收,出具虛假財務報表。金融危機下,財務狀況進一步惡化,為得到貸款,就有可能出現企業掩飾財務上的虧損,進行財務作假。這就使銀行有可能無法真實辨別企業真正的財務狀況,直接影響銀行放貸的積極性。
(3)資產擔保不能令銀行滿意。由于中小企業自身的弱點和弊病使得銀行在提供貸款時,要求中小企業提供必要的資產擔保抵押品。金融危機下,銀行從整體市場環境和自身利益出發,對資產擔保抵押品要求更加嚴格。而且中小企業一般比較缺乏足夠的固定資產和可以擔保的其他資產,資產評估的費用也較高。這些都降低了中小企業得到銀行抵押貸款的可能性。
從金融機構方面來看:
(1)國有商業銀行對中小企業貸款政策失衡。我國目前仍然是以國有四大銀行為主的金融機構體制。中小企業由于自身的經濟實力、財務管理等原因,使的銀行在審批中小企業貸款的時候比較謹慎。金融危機下,銀行為了保持最佳盈利水平,為了規避風險,銀行信貸“保大放小”的做法成為必然。這樣中小企業得到及時貸款資金的機會就更小了。就算有少部分的中小企業獲得貸款,其利率水平也在基準利率的基礎上普遍上浮30%到40%,直接造成對資金需求強烈的中小企業資金鏈漸趨緊張。
(2)缺乏專門為中小企業貸款服務的中小金融機構。目前我國的銀行組織體系里,還沒有像發達國家那樣,有眾多專門針對中小企業融資的銀行。有一些中小商業機構,從總體看自身經營管理水平不高,發展能力不足,這也減弱了對中小企業的金融支持。在金融危機下,這些中小金融機構也會更加考慮自身的盈利性和貸款安全性,對中小企業的貸款審批也會更加謹慎。
(3)中小企業直接融資渠道不暢通。融資的渠道可以是直接融資,也可以是間接融資。就目前來說,我國中小企業通過發行股票和債券融資的直接融資渠道不成熟、不暢通。中小企業只能依靠間接融資,也就是依靠銀行來達到融資的目的。金融危機下,銀行對中小企業提供貸款的條件也比較刻薄,增多粥少,最終獲得銀行貸款,難上加難。
從政府方面來看:
政府部門的扶持一直傾向大企業,對大企業實行大規模的優惠政策,而對于中小企業的扶持力度相對來說,明顯不夠;相應的優惠政策,中小企業很難享受到。金融危機后,眾多的中小企業倒閉,政府也采取了一些措施,但距中小企業的需求還是相距甚遠。
三、金融危機形勢下,緩解中小企業融資難的對策
1.完善自身體制
(1)事前做好論證,充分評估融資資金的使用效益,是中小企業做好融資的前提。中小企業正是因為資金短缺,融資困難,所處的經濟發展環境復雜多變,存在諸多不利因素。所以,中小企業在籌劃每一筆融資時,首先要對資金的投放做好充分的可行性分析,充分論證資金是用于企業的基本生產經營保障,還是用于市場競爭的規模擴張,或是用于高收益的風險投資項目。
(2)扎扎實實運營資金,不斷提高資金收益,是中小企業實現融資需求的基礎。市場經濟,經濟效益是第一位的,只有具備良好的經濟效益和美好發展前景的企業,銀行才會放心地把資金投放給他,讓企業投入其生產經營,從中獲取預期收益。中小企業在其資本實力還不夠雄厚的情況下,必須立足現實,健全制度,完善管理,抓好生產,優化經營,扎扎實實運營好現有資金,加速資金周轉,不斷提高資金使用效益,這是中小企業實現良性融資需求的基礎,也是中小企業求生存謀發展的基礎。
(3)具備良好的溝通能力,是中小企業獲取融資的必備素質。中小企業的融資不論是融資規模,還是融資渠道和融資方式,都無法與上市公司等大型企業相比擬,因其既沒有專門的機構和人員,又沒有健全的融資制度,要想建立良好的融資環境,那么出色的溝通能力將是企業能否順利融資的關鍵。中小企業必須主動與銀行進行溝通,向其詳細說明企業的經營方針、發展計劃和財務狀況等企業基本情況,重點說明企業的技術創新優勢和產品的未來廣闊發展前景,如實說明企業當前所面臨的資金困難,并向其提供詳細的資金使用和回收計劃,用真誠取得信任,用實際行動和企業的發展前景贏得其認可。在資金的使用過程中,仍然需要與銀行保持密切的溝通,以維系良好的合作關系,定期邀請銀行人員到企業生產現場進行視察,加深其對企業的了解,驗證資金投放到企業的實際使用狀況,認識企業未來的發展前景和資金按期回收的安全性,從而增強對企業的信心,使其能夠自愿給予企業的更多支持?？梢哉f,對每個中小企業,能夠保持與銀行的良好溝通關系,是其實現融資策略的必備素質。
(4)樹立良好的融資信譽,擴大長期融資規模,是中小企業改善融資的關鍵。當前,我國的中小企業絕大多數是民營性質,企業信譽整體而言比較差,從而造成各類融資渠道都比較謹慎,加之國際金融危機的爆發,致使中小企業的融資之路更加艱難,特別是長期融資項目很難達成協議。形成了制約中小企業長期穩定發展的瓶頸。中小企業要想扭轉這一被動局面,唯一方法就是珍惜每次得到的中長期融資機會,抓好企業自身管理,優質運作投資項目,實現項目的超預期收益,這是與融資方建立良好的長期合作關系的根本和基礎。長期融資的實現程度成為中小企業能否做大做強的關鍵。
(5)培養風險意識,重視融資風險,是中小企業融資所必須考慮的重要因素。保持一個合理的財務結構和資本結構,把財務風險控制在安全水平范圍內,是其必須充分考慮的一個重要融資因素。然而,現在有許多中小企業不是這樣,他們無視自我發展的實際,不注重自我積累,不依靠內在發展,而是盡可能把項目做大,盲目上規模,超負荷借貸,最終導致將企業的利潤消耗殆盡,造成經營“透支”,不但沒有加強企業的發展后勁,反而給企業帶來新的負擔。我國許多中小企業的破產就是因融資規模失控,不堪承受高額負債而走向死路的,對此,中小企業必須引以為誡。(6)中小企業在利用銀行貸款融資的同時,充分利用內部融資方式。金融危機下,就業環境不樂觀,在這樣的形勢下,員工不會輕易離職,但工作的積極性和創造性也不會太高,因此可以通過類似上市公司股權激勵的方式融資,設定若干業績和工作年限等限制條件,激勵員工更加努力工作,通過這種方式,既能達到融資的目的,也能留住核心的員工,在一定程度上促進企業的長期發展,同時也增強了還貸能力。
2.完善金融體系
(1)國有商業銀行應適當調整對中小企業的信貸政策。金融危機下,國有商業銀行應該以市場為導向,以利潤最大化為經營目的,加大對中小企業的扶持力度,積極尋找和培養有市場、有潛力、有信用的中小企業。幫助中小企業度過難關,也給自身帶來新的利潤支撐點。
(2)建立和發展地方中小銀行等金融機構。相對于大金融機構而言,中小金融機構對中小企業的貸款擁有交易成本低、監控效率高、經營機制靈活、適應性強等特點,充分發揮其對當地經濟情況比較熟悉的優勢,為中小企業服務,緩解金融危機下中小企業資金緊張問題。
3.政府加大扶持。金融危機下,及時的資金補充是中小企業的救命稻草。政府應該充分發揮其職能作用給予中小企業一定的政策支持、資金扶持,比如稅收優惠、政府補貼等。幫助中小企業度過金融危機。
總之,金融危機下,只有中小企業、金融體系、政府共同努力,才能在一定程度上緩解中小企業融資難的問題。
關鍵詞中小企業；融資；措施
中小企業在縣域經濟發展和社會進步中占有重要的地位。目前我市縣域中小企業絕大多數是民營企業或股份制企業，它們發展迅速，吸納就業多，市場拓展能力活，在促進經濟增長、推動新農村建設、深化社會生產專業化等等方面，發揮著不可或缺的積極作用，已成為縣域經濟的重要組成部分。目前中小企業在發展中還面臨不少困難和問題，比如政策環境不完善，創業門檻高，市場準入和退出機制不健全，社會化服務體系滯后，鼓勵支持中小企業創業的政策尚缺乏相應有效的配套措施等等，而其中，融資難又是制約中小企業發展最突出的一個問題。
目前中小企業融資難，主要表現在:①金融市場不夠健全，針對中小企業特點的融資方式單一，融資渠道狹窄；②中小企業因資信等級低，缺乏抵押資產，融資成本相對較高，難以得到金融機構的資金支持；③中小企業服務體系建設滯后，特別是信用體系比較薄弱，信用擔保機構商業化運作程度較低；④金融服務中小企業的客觀效益相對較差，影響了金融機構對中小企業服務產品的開拓，銀行的制度安排與中小企業的融資需求不相匹配；⑤相當一些中小企業技術創新不夠活躍，管理水平較低，信用意識較弱，企業制度建設滯后于企業發展速度，等等，都使中小企業面臨成長的困惑。
造成中小企業融資難的原因是多方面的，既有體制，又有服務不到位的問題；既有歷史原因，又有現實影響；既有外部環境不夠寬松的因素，又有中小企業自身發展中的問題。因此，解決中小企業融資難，必須多管齊下、加強引導，提升服務、綜合推進。
一、深化改革，建立健全促進中小企業發展的財政金融體系
隨著市場經濟的發展，中小企業在經濟社會發展中的作用日益凸顯。與城市、大企業相比，中小企業在資金、信息、人才、技術、管理諸多方面處于劣勢。要通過深化金融體制改革，加快建立面向中小企業特別是縣域中小企業的金融扶持體系，積極支持國有商業銀行從行業準入、風險控制、補償機制、信貸投向、網點布局等等方面，向縣域中小企業傾斜，切實幫助中小企業拓展融資渠道。經過十余年的金融體制改革，我國已初步建立了多元化的現代金融體系，然而以四大國有商業銀行為核心的金融體系，其服務主要面向國有大企業，中小企業信貸僅為其“副業”。依托大銀行解決中小企業融資的模式在理論上意味著較高的融資費用與成本，因而適用的中小企業極為有限。因此，從中長期來看，有必要創立專門的中小企業信貸銀行，專司為中小企業提供信貸服務之責。建立專門的中小企業信貸機構，較為可能的途徑是在城市商業銀行、城鄉信用合作社等區域性銀行基礎上改制創建專門的中小企業銀行，充分發揮其“立足地方、服務地方、特色服務”的優勢，為中小企業提供信貸融資支持。目前城市商業銀行與信用社發展戰略與國有商業銀行趨同，市場定位模糊，極力與國有商業銀行爭奪大城市、大企業客戶。從其自身經營能力和市場細分的觀念來看，城市商業銀行與信用社應調整發展戰略，將中小企業作為主要目標市場，考慮到中小企業貸款隱性成本高的特點，國家應加強引導，給予適當補貼，調動中小企業信貸機構的積極性。同時，要通過改革公共財政體系，進一步把扶持中小企業加快發展，作為公共財政建設的重要任務，建立健全包括資金、稅收、融資方面一系列扶持政策措施，加大對中小企業資金支持力度，緩解中小企業融資困難。
二、主動作為，全面提高對中小企業的金融服務水平
目前，中小企業在市場準入、產業選擇、行業標準、產品質量、法律保護、金融支持以及社會服務各個方面的要求越來越高，越來越迫切，這對服務中小企業發展提出了更高要求。銀行作為目前我國中小企業外部融資的主要渠道，在當前國有銀行的改革中需要重視中小企業的信貸融資。①國有商業銀行必須觀念創新。應辯證地對待大、中、小企業關系，真正做到貸款行為準則以效益為中心，步出以企業規模、所有制形式作為貸款依據的誤區。對中小企業合理的資金需求應一視同仁，逐步提高中小企業信貸支持比例。按照國家的產業政策確定中小企業貸款投向，適當下放中小企業流動資金貸款審批權限，修訂企業信用等級評定標準，建立中小企業貸款的激勵機制，為中小企業營造良好的貸款環境。②為中小企業提供全方位的金融服務。銀行對中小企業提供的從企業創辦、生產經營、貸款回收全過程的金融服務，包括投資分析、項目選擇、融資擔保、財務管理、資金運作、市場營銷等內容。全方位的一條龍服務，將極大地增強了客戶市場競爭力，保證了貸款的回收，降低了信貸的風險。③主動參與中小企業改制與重組。中小企業改制與重組是盤活沉淀在中小企業中的銀行債權的重要途徑。通過資產換置及變現，部分銀行貸款得以回收。要積極對照國家產業政策，運用金融產品支持中小企業轉變粗放式增長方式，加快產業結構調整步伐，促進中小企業增長方式的轉變。此外，銀行對中小企業改制的同時培育穩定的中小企業客戶群，實現銀企“雙贏”。當前，特別要主動適應國家發展規劃和宏觀調控政策導向，下力氣引導中小企業加強自主創新能力建設，積極運用金融手段，促進中小企業引進新技術新產業，改造提升傳統產業，積累自己的技術力量和經驗，增強企業核心競爭力。要加強中小企業發展的政策研究和工作調研，切實更廣泛更深入地掌握中小企業的發展情況，并結合金融業務的拓展，在政策扶持、改善環境、破除壟斷、拓寬融資渠道等方面提出意見、主動作為，為中小企業發展提供更多更好、更好有成效的金融服務。
三、積極引導，大力推進信用體系建設
中小企業信用缺失是導致其融資難問題而制約其發展的突出因素。所以，建立中小企業信用服務體系是緩解中小企業融資難、促進中小企業發展的有效途徑。加強中小企業信用管理工作，加快中小企業信用社會化服務體系建設，是進一步改善和優化中小企業發展環境，切實解決中小企業發展過程中遇到的困難和問題的重要環節。一方面，要著眼于誠信建設，加強對中小企業誠信文化、誠信觀念的培養和引導，夯實推進信用體系建設的思想基礎和工作基礎。同時，大力推進中小企業的信用制度建設，健全和完善中小企業信用信息征集、信用等級評價體系，促進中小企業信用信息查詢和服務的社會化。當前，特別要注意聯系縣鄉實際，扎實抓好創評“文明信用企業”、“文明信用農戶”活動的推廣，組織縣域金融機構對中小企業誠信檔次、信用等級評定和欠貸情況及時掌握，發現先進典型及時推廣，發揮典型的示范作用，促進中小企業信用環境的改善。一方面，要著眼于營造中小企業又好又快發展的社會環境，大力推進中小企業融資擔保機構的建設，鼓勵和支持金融機構特別是面向縣域、面向農村的各種金融組織，更新經營理念，改革機制體制，創新金融產品，大力推廣小額信貸、聯保貸款以及林地、資產擔保等多種模式，提高對中小企業的金融服務水平，推動信用擔保評估和行業自律制度建設，引導和規范社會中介組織特別是信用擔保行業發展。實踐證明，我市將樂等地采取“典當、擔保、咨詢、評估、拍賣、投資”六位一體的新型擔保模式，在為中小企業提供多層次、全方位的融資服務方面，發揮了積極作用，值得進一步借鑒推廣。
四、精心運作，促進更多中小企業上市融資
股市中小企業板設立以來，為中小企業專設了一個新的融資平臺，對中小企業的培育、規范、引導和示范作用日益顯現。我市不少中小企業具有一定科技含量和市場前景，特別是生物醫藥行業一些重點企業、重點產品，通過上市融資具有較大的潛力和空間。要采取切實措施，組織專門班子，對列入全市重點的中小企業進行重點幫扶、分類指導，推進中小企業制度創新，提高中小企業的整體效益和質量，支持和力爭更多的中小企業進入資本市場發展壯大。企業上市不僅能夠通過資本市場得到足夠的發展資金，更重要的是由于有現代資本市場一整套嚴格的監管和風險保障措施，可以幫助中小企業迅速進入規范化的管理和運營狀態，從而大大提高新興企業的經營素質和市場競爭力。
（一）浙江省政府方面因素分析
政策性銀行業務涉及中小企業范圍小。到目前為止，浙江省的政策性金融機構還沒有專門服務于中小企業的。而現有的政策性銀行能為中小企業提供服務的業務也不多，扶持力度相對不夠。例如，國家開發銀行提供的貸款對于中小企業的支持力度很小，絕大部分都集中在國家重點建設項目上；農業發展銀行，更多的針對農產品方面的金融支持，服務范圍狹窄，即使能夠提供貸款，對中小企業的貸款力度也很小：進出口銀行的業務主要是在一些進出口、海外投資服務等，所涉及到一般都是大型企業，對中小企業的作用并不大。如果，有專門針對中小企業的政策性銀行，可以為其提供保障，有利于拓寬中小企業融資渠道。
（二）浙江省金融機構方面因素分析
1.直接融資渠道狹窄。浙江省中小企業基本上絕大多數都不能達到這一要求，特別是對于很多加工業企業而言。其次，股票市場融資要求企業明確的財務審核制度，財務報表真實準確，財務狀況清晰，而浙江省中小企業往往不具備這些要求。
2.金融機構設置不合理。中國當前是在經濟發展期的特殊時期，金融市場不完善，銀行的進入和退出機制尚不健全，所以很大程度上制約了中小型金融機構的發展。相比于更大的金融機構，中小型金融機構與中小企業存在著更加緊密的關系，它更適合服務于中小企業。
3.銀行的經營制約中小企業融資。當前信貸管理原則是基于大中型企業建立的初期，對于不同類型中小企業并沒有明確的劃分不同治理機制。中小企業對于資金需求的特點是“急、少、頻”，即資金需求急，需求量不大，而且貸款的期限較短。而銀行審核一筆貸款時間長，審計程序、擔保程序復雜。商業銀行更傾向于與國有企業或者集體所有制企業進行業務往來，這與銀行的經營理念是分不開的。
二、緩解浙江省中小企業融資困境的對策
（一）浙江省中小企業自身應對策略
1.建立現代化企業制度，提高企業自身的信用。企業要建立清晰的財務制度，財務報告要真實、準確地反映出企業的經營情況，有利于金融機構和政府部門能夠更好的了解企業狀況，提升企業信用等級，有利于企業貸款。在強化企業內部管理的同時，中小企業也要加強信用文化建設，培養專業性人才，企業文化是企業發展的核心，樹立企業良好的信用形象，這樣銀行借款給企業才會比較有信心，推動企業的生產力，提高企業的經營效率。
2.拓展融資渠道，關注融資租賃。浙江省中小企業主要通過利潤留存、銀行貸款以及民間借貸的方式獲得企業運營或者項目投資所需要的資金。其實，企業應該拓展其融資渠道，增加其融資成功的機會。為緩解中小企業融資中出現的困難，推進中小企業成功轉型升級，浙江省中小企業不妨將融資租賃作為一個重要的融資方式，可以開展中小企業融資租賃試點工作。
（二）浙江省政府方面應對策略
1.完善中小企業的相關法律。在貸款擔保實行、貨款管理及財政稅收等方面,浙江省應出臺具有鮮明地域特色并符合國家經濟發展的法律法規，具體規定的可行性有利于維護浙江省中小企業發展的合法權益。
2.籌建政策性中小企業信貸銀行。政策性中小企業信貸銀行是指用來扶持處于成長階段的中小企業，主要是解決融資難問題。其資金來源可按照多樣化和市場化的方式進行募集，銀行實行股份制，使股東擁有與優先股股東相似的收益權，并采取貸款企業的所有權與貸款企業的收益權相分離的方式，如此一來，政策性銀行的所有權和有效的政策執行就不會被影響。如果政策性中小企業信貸銀行可以按照這樣的模式發展，使資金來源與資金使用實現市場化，可以改善政策性銀行金融債券發行困難的現狀，還會減輕財政方面的壓力。
3.完善中小企業信用擔保體系。政府應該加大對信用擔保機構的扶持力度?？梢杂烧雒娼⒁挥袀€權威性的信用評估機構，或者也可以對現有的評估機構進行改造；建立中小企業信用平臺，利用政府本身所具優勢，通過工商、稅務、海關等部門，搜集中小企業數據信息；加強中小企業本身的信用管理，可以出臺法律對中小企業的行為進行約束，以及加強企業家個人的信用管理。
4.合理引導民間資本流動。民間融資是浙江省中小企業的非常重要的融資渠道，所以對于民間資本流動加強管理非常有必要。溫州市試點改革設立了全國第一家民間資本管理公司，以及進行了一系列的金融改革，對資本的監管和借貨利率的控制，使資本管理更加有效。
（三）浙江省金融機構方面應對策略
1.針對浙江省中小企業的特點建立相適應管理體制。到目前為止，商業銀行的管理條例中沒有針對中小企業的特別規定，大部分的中小企業都不能符合商業銀行的貸款條件，浙江省是非常典型的中小企業大省，可以先在浙江省建立專門針對于中小企業管理體制的試驗點，使其能夠在更短的時間能滿足融資需求，也可以完善商業銀行的管理制度，對雙方而言是雙贏的結果。
2.針對浙江省中小企業的特點進行金融產品的創新。鼓勵推廣動產、存貨、應收賬款質押的金融信貸業務，鼓勵開發專利權、著作權、商標等無形資產的質押。銀行可以要求中小企業對所要貸的款項提供保險，這樣既有利于降低銀行貸款收回的風險，中小企業也可以通過較低的門檻、較低的成本獲得貸款。
3.針對浙江省中小企業的特點建立適當貸款利率制度。建立一個合適的貸款利率制度非常有必要，并且可以因地制宜。針對浙江省中小企業活躍的地區，當地的商業銀行可以加大對中小企業貸款的積極性，適當擴大對中小企業貨款的浮動利率區間，以此來增強企業抵御風險的能力。
