時間：2023-03-24 15:21:12
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“金融道德風險論”一旦被引入金融法學，就會凸顯道德維度與法律思維之間的錯位。所謂法律思維，就是法律思維方式，是指思考問題的立場和目的都符合法治精神。［10］以法律思維觀察和分析金融市場，是金融法學最基本的知識特性。而一旦以法律思維審視“金融道德風險論”，便會發現其存在以下困境。
（一）“金融道德風險”存在定性難題
“金融道德風險論”在對“金融道德風險”的概念、類型及原因等進行分析時，往往顧此失彼。比如，梅世云提出“社會性道德風險”的概念，認為“社會性道德風險”有體制引發型、政策引發型甚至腐敗引發型等幾類。［11］那么，既然是體制、政策甚至腐敗引發了風險，為何不能稱之為“體制風險”、“政策風險”或“腐敗風險”呢？即使這些風險也可以從道德維度進行解讀，但把其他視角幾乎全部納入道德維度之下卻有失偏頗。更明顯的是，他認為，“法制不健全……也是形成金融道德風險的重要因素”［5］，既如此，為何該風險不能稱之為“金融法律風險”呢？因為金融市場會經常遇到法律跟進不及時或法律之廢、立所帶來的不利后果。再者，如果存在“金融道德風險”，也只能歸因于道德，因為道德與法律有本質區別，而“若將一切道德的責任，盡行化為法律的責任，那便等于毀滅道德”［12］（P402）。可見，此時“金融道德風險”面臨難以定性的難題。
（二）防范和治理金融風險的法理依據難以確立
“金融道德風險論”努力從道德維度尋找防范和治理金融風險的法理依據。如果僅從表面現象看，金融風險的確與道德危機如影相隨：隨著金融市場多個交易環節資金鏈條的斷裂，欺詐和不遵守契約的行為開始盛行，從而引發更大規模的金融風險，最終導致金融危機。但是，這并不表明，防范和治理金融風險的法理依據就包含在道德邏輯之中。事實上，個別或少數金融交易中的“敗德”行為，即使在金融市場穩定時期也是存在的。而在此次世界性金融危機中，“大而不能倒”的美國華爾街金融巨頭被認為是危機的始作俑者。但如果據此認為，危機源于這些金融大鱷的道德因素，那就會與事實明顯矛盾。因為，“數十年來，美國‘華爾街’作為全球金融市場的中心和楷模，引領著世界金融市場的發展方向”［13］。這說明，人們一旦從道德維度追溯金融危機的根源，并期望以此確立防范和治理金融風險的法理依據，就會脫離事實。所以，當“金融道德風險論”試圖從道德失靈中尋找防范和治理金融風險的法理依據、從而希望從對金融風險的道德批判中走向法律思維時，其結果只能是，對這種道德批判得愈猛烈，距離法律就愈遠。
（三）金融法學難以自我證成
“金融道德風險論”一旦變為一種法學立場，就會使法律思維屈從于道德維度的敘說方式，不僅會造成金融法學知識特性的弱化，而且無法使金融法學完成自我證成。道德不能限定風險。風險與道德都是金融市場的一個側面，道德并不基于風險而存在，風險也不會因為道德而出現。風險與道德具有同樣的現實依據，道德不能作為一種必然的標準來限制或決定風險，風險也沒有必然的義務體現該種道德。而風險之所以不會、也不能夠固定、單一地指向某種道德，其與道德的主體性有關。道德主體的復雜性、多元性甚至利益的對抗性（源于社會分層），使道德分化為不同的觀念體系，呈現出不同利益集團之間的利益沖突。此時，道德批判就只能成為道德批判者對其他道德主體的批判。但是，不管人們對金融風險進行怎樣的道德批判，都無法改變金融風險所具有的道德屬性，即只要不改變金融風險賴以存在的社會條件，就無法改變其所體現的道德邏輯。比如，在“占領華爾街運動”中，盡管代表“99％”的民眾對代表“1％”的華爾街金融寡頭進行了持續的道德聲討，但是，金融家們絕不會因此而改變其道德邏輯，因為自己為股東謀利就是其最大的道德。所以，不是金融風險沒有體現道德，而是沒有體現“金融道德風險論”主張的那種道德而已。如此，“金融道德風險論”對金融風險的道德批判自然蒼白無力，金融法學理論體系也就難以建立。
（四）受制于個人主義方法論缺陷
金融法學以社會利益為本位，在研究范式上以方法論整體主義為基礎。但“金融道德風險論”卻遵循個人主義方法論。當然，如果孤立地看待一個具體的金融風險事件，的確與交易相對人背棄商業道德有關。但是，當金融交易關系中的人們普遍采取欺詐、不遵守契約等機會主義行為方式時，個人主義方法論就難以對此作出合理解釋。例如，近些年我國多地發生惡意逃債、集資詐騙、高利轉貸等現象，就不能僅僅從個人主義的角度去解讀。就某種社會科學而言，“只有當人與人之間自發形成超越于個體的社會組織時，經濟學才有了其研究的對象……個體的節約行為或者其他任何改善自己生存狀況的努力，只要是孤立進行的，都不屬于經濟學研究的范疇”［14］，金融法學亦如此。同時，不論何種因素導致的金融風險，只要還停留在偶然發生或個別調整的階段，而未體現出一定的普遍性、系統性和規律性，其解決情勢還未形成社會立法需要，就不足以引起金融法學的注意。而一旦某類金融風險體現為一種社會利益訴求，就表明該類金融風險已經超出了個人主義的范疇，金融法學才有可能從其普遍性中把握規律性，從而擔當起指導立法實踐的時代責任。而“金融道德風險論”中的個人主義方法論，顯然限制了金融法學的理論視域。之所以存在這種方法論瑕疵，與其新自由主義的理論淵源密切相關，因為在新自由主義那里，“個人失敗基本被歸結于個體自己的過失”
二、“金融道德風險”的實質
金融法學對“金融道德風險”的貿然引入，之所以使自身陷入困境，在于其回避了“金融道德風險”的本質性問題。這種不“追根溯源”的實用主義后果是，當理論不能從簡單的假設和推理中找到金融風險乃至金融危機的根源時，竟然發現道德始終在金融風險中顯露身影，因而最簡單的辦法就是把道德當成金融風險的“罪魁禍首”，進而將道德視為當今世界之最大禍害。因此，只有從“金融道德風險”的本質這一核心問題入手，才能揭開“金融道德風險”這一貌似強大的“外殼”之下所掩蓋的真實世界。金融風險與金融資本相聯系。金融風險是指一定量的金融資本，在未來時期內，其預期收入遭受損失的可能性。因此，金融風險其實就是金融資本的經營風險，即一定量的金融資本因各種原因出現經營不善、利潤減損等不利后果的可能性。作為人的一種經濟性存在方式，金融資本具有自己獨特的道德邏輯，這種邏輯體現著“以錢生錢”的利潤最大化動機或目的?？梢哉f，贏利就是金融資本的最大道德。由此，“金融道德風險”只是被人為地虛化為道德侵害的金融資本的贏利風險。所以，這種侵害不可能是道德范疇內的侵害，而是可以量度的、表現為一定物質利益損失的經濟侵害。［16］（P19）于是，無論人們多么不情愿地向金融資本經營者支付對價，或者多么希望違背道德的鐵律（如借錢不想還）而又無奈于法律的強制，但只要這種對價最終得以支付，就不會在道德上遭受譴責，也就不存在“金融道德風險”。因此，“金融道德風險論”實際上體現了金融資本的道德主體性立場，客觀上擔當著掩蓋金融資本趨利本性的理論角色?？梢?，不是從可以經驗地、具體地把握金融風險實質的社會存在———金融資本出發，而是從主觀的、抽象的社會意識形式———道德出發去分析金融風險，顯然是舍本逐末。當然，金融資本的歷史合理性包含在產生它的社會條件之中，無論是對金融風險的道德幻化，還是對金融道德的人性批判，都改變不了金融資本的趨利本性。因此，金融風險是金融資本的而不是人的內在規定性。歷史地看，通過市場競爭爭奪利潤是金融資本的存在方式，而這種競爭不像人們所希望的那樣“道德”，它從來就是一部充滿欺詐、傾軋甚至掠奪的歷史。［17］（P130）所以，不惜以“敗德”制造金融風險，是金融資本內在的運動邏輯，而人一旦為金融資本所界定，并變成其執行人，便具備了這種本性。漂流的殖民主義者———魯濱遜，一爬上孤島就失去這種本性，因為客觀上，他遠離了資本，此時金幣對他毫無意義。所以，無論他的道德多么敗壞，再多的金幣也不可能使他制造“金融道德風險”，因為從他人之處獲取利潤的機會是不存在的。在這個金幣都成為無用物的荒島、金融資本對人來說已經不存在時，產生金融風險的根源才能消除。顯然，這不是道德的功勞，而是金融資本的投機邏輯隨著資本的社會條件的消失而消失了。所以，與其說金融風險距離道德很近，毋寧說金融風險距離金融資本的利潤更近。而愈是把道德置于歷史的前臺，就愈發說明，金融資本把自己的投機本質隱藏得更深了。
三、對“金融道德風險論”的法理批判
“金融道德風險論”，一方面將金融風險歸因于個人的“敗德”；另一方面將解決路徑寄望于普遍適用的法律，這種相悖的邏輯進路，反映出道德維度本身潛藏著其所無法應對的路徑局限，凸顯著與法律思維之間的根本沖突。道德維度不能當然地完成向法律思維的轉換。金融風險屬于客觀存在的范疇，而金融活動中的道德觀念則屬于主觀意識的范疇。同時，只有導致金融風險的客觀條件生成，從道德維度觀察該風險才有現實意義。而這種客觀條件一旦存在，金融風險就不是道德所能夠約束的，因為，道德是依靠自律得以實施的規則；而在金融利益沖突面前，只有通過立法，進行國家強制，才能從根本上遲緩、阻滯以至避免這些風險。這是緣于，法律的國家強制性能真實干預到資源配置的過程，能對金融市場關系中的利益矛盾進行強制克服或調整，從而對產生金融風險的社會條件進行控制。同時，法律是一種他律性規則，這種規則一旦生效，就具有了相對于交易行為人意志的獨立性和國家意志性，并依靠一整套國家運行機制，對其經濟利益帶來直接或間接的經濟效果；而道德則不同，雖然它具有相對的獨立性，但其實施不僅要依靠社會輿論，更需要行為者內在的自覺力量。金融交易屬于典型的資本套利活動甚至“零和游戲”，其特點是交易雙方都以其利益最大化為企求，而個人理性與集體理性之間的沖突必然出現“囚徒困境”。這說明，交易雙方的利益矛盾具有難以調和的性質，依靠道德自律來避免或減少這種沖突是靠不住的，而金融風險的根源恰恰就包含在這種沖突之中。所以，“金融道德風險論”試圖從道德維度尋找金融法得以產生的邏輯正當性，明顯面臨著無法從道德維度向法律思維過渡與轉換的難題。毋庸置疑，道德也是歷史的一種理性，它的特殊性在于，道德可以內化為人之理性自覺，使人主動而不是被動地調整與他人的社會關系。但是，作為自律性規范，道德在利益沖突面前常常失靈。不過，這并不表明可以彌補道德調整之不足的法律根源于道德失靈。顯然，“金融道德風險論”把看問題的角度當成問題本身，或者說，把看問題的立場作為問題的根源，似“盲人摸象”———從金融風險的道德屬性去感知對象，由此認為金融法的現實依據隱含在道德失靈之中。但是，如果把金融風險看成人內心道德觀念的結果，就需要從改造人的道德觀念入手，用道德機制加以解決，因為“解鈴還須系鈴人”。如果最終要依賴道德之外的制度，那只能認為問題的真正原因在于人觀念之外的因素，這種因素正是法律治理的客觀依據。正如列寧在批判民粹主義時所言，民粹主義僅僅認為，“問題的關鍵只在于消除‘奸詐之徒’”，但是，“自發勢力不是偶然地或從外面什么地方‘不斷混進生活之中’的東西”。［18］（P312）所以，“金融道德風險論”只看到個體意義上的“奸詐之徒”，而看不到整體意義上“奸詐”的資本道德，自然只能停留于對個體性道德的批判，無法揭示金融風險內在的一般性，從而無法上升到整體主義的法律思維立場。事實表明，世界性金融危機爆發以來，西方發達國家都在通過完善立法以積極應對和化解金融風險。比如，為應對危機，美國政府積極推動金融制度改革，這項改革被稱作是20世紀30年代以來美國金融產業最徹底的改革。奧巴馬于2010年7月簽署的《金融改革法案》，是美國70多年來最嚴厲的金融監管改革法案。可見，為了防止金融資本的趨利行為給金融體系造成系統性風險，法律再次成為金融風險治理的主要方式?！敖鹑诘赖嘛L險論”顯然與這一基本事實不符。
四、結語
我國高等學校的教育就是培養適合社會各行各業所需要的專門人才，在培養金融人才的時候要考慮到現階段及將來一段時間內金融機構所需要人才的特點，因此來制定教學內容和教學方案等。在鹽城工學院經濟與管理學院與鹽城商業銀行和證券公司共同建立的實習實訓基地就是根據數十家金融機構對人才需要和招聘情況進行培訓的。
1.1對金融人才所需要的實踐特點
目前我國金融機構對金融人才能力的要求主要是以下三方面的特點：金融（銀行、證券和保險等）市場開拓能力、人際溝通交流能力、金融投資分析能力等。除此之外，還要求金融從業人員必須具備貨幣銀行學、證劵投資學、保險學、微觀經濟學、市場營銷、管理心理和行為學等相關學科知識，還能夠有前瞻性，有決斷的投資膽識、良好的營銷心理素質、把握市場機會的能力。
1.2金融機構招聘人才的新要求
隨著商業銀行的網絡化到來，一線銀行營業部出現了諸如“網絡導購員”、“電子銀行柜員”等新崗位，而電話銀行、手機銀行的出現則要求銀行配備大量的“基層一線”話務員，技能訓練，如點鈔技能、客戶關系管理、理財咨詢等。一線的證券公司營業部招聘的工作崗位往往是證券經紀營銷崗位、客戶理財崗位、投資分析崗位。在實踐過程中工作崗位往往具有綜合性，對金融人才各方面都有嚴格的要求，主要是就需要營銷人員具有市場開拓能力和人際溝通交流能力，但是對在投資分析方面沒有太高的要求；但是對于客戶理財人員就需要具備人際溝通交流能力和投資分析能力；對證劵投資分析和投行業務人才就需要有很高的投資分析能力。金融專業要適應現代金融業務經營發展趨勢，更好地體現“產學研相結合”的需要。
2金融法學教學內容探討
2.1教學課程要有針對性
根據人才培養不同能力層次的要求，就需要我們對課程教學內容要重新組織安排，分基礎性的章節、專業性的章節和備選性的章節?；A性的章節強調通用知識和技能，比如金融法的基本要求和內容等。這就要求所有學生都能夠熟悉內容，掌握基礎性知識。而專業性的章節需要按照實際操作崗位所必備的知識和技能要求進行編排，一般相對專業的知識需要學生必須熟練掌握，如中國人民銀行法律制度和業務、商業銀行法律制度和業務、政策性銀行法律制度和業務、證劵法律制度、保險法律制度、信托法律制度、金融擔保法律制度、支付結算法律制度和融資租賃法律制度等。在備選性的章節的課程教學中，只要求學生了解這些教學內容，如資本市場法律制度、貨幣管理和貨幣政策法律制度和金融監管法律制度等。
2.2合理調整金融法教學內容的權重比例關系
在指導教學的時候，我們需要本著基本原則進行，就是要把金融法學課程的教學內容的權重比例關系進行合理規劃。集體要求就是基礎性的章節原理和理論只需占到總課時的25%就可以，而作為備選性的章節教學內容，盡量采取引導自學的教學方式，應占到總課時的15%，而專業性的章節教學內容多而且重要，要增加各種實訓手段，應占到總教學課時的60%。
3金融法學合理教學方式探討
3.1可以采用多種實踐教學模式來進行有機組合
在金融法學課程教學過程中改變以往單一的案例講解模式，可采用課程實訓和專業特點相結合的教學方法進行講解。實訓和專業特色實訓相結合的教學方式。課程實訓包含在理論講解過程中，可采用金融案例教學和軟件模擬，通過案例評析，或進行操作軟件的階段性模擬，使學生掌握最基本的概念、程序等常識性的知識，課程實訓目標比較單一，針對性強，在課程理論教學過程中進行，教學的效果能即時體現。專業特色實訓屬于社會實踐的一部分，是結合金融專業不同的崗位職責要求進行的訓練?？砂凑战鹑诹鞒讨械牟煌瑣徫惶攸c，安排學生到相關的商業銀行、保險公司和證券公司里進行實習，通過實踐與自已的職業能力掛鉤，既可以鞏固所學的金融法知識，也可以打通課程學習與實際操作的通道。
3.2深化案例教學，采用參與式模式教學
金融法學的案例編寫一定要真實可信，關注每個知識點的細節，講具體案例的同時也要生動，不能只是羅列一堆事例、數據。采用真實案例時，教師必須考慮到與所學的金融法知識相切合，這樣才能讓學生認真地對待案例，認真地思考和分析這些事例和數據。采取參與式的案例教學是深化案例教學最有效的方法之一。案例如果僅僅是由老師講評，學生在聽，沒有互動，則達不到培養大學生應用能力的目的?？商岢珜W生來思考和分析，老師來做點評的教學模式。由于學生在案例分析中占據了主導地位，學生會自覺地思考、運用自己所學習的金融法理論知識和分析方法，并自覺關注金融法新的發展動向，從而真正提高學生對金融法基本理論和基本規律的理解應用能力、實踐與操作能力。
3.3加強金融法學課程實踐教學與社會實踐的教學相銜接
學校和老師應該加強和實踐單位的聯系，實現校企聯合指導學生參與實踐活動的機會。由實踐單位的專業技術人員擔任課程指導老師或者輔導員。教師在學生參加社會實踐過程時，還可以布置與課程相關的金融學研究課題，由輔導師和學生共同完成該課題的研究，這樣學生在研究過程中也能參與到實踐中，能夠深入了解系統學習，能夠提高學生金融法學的專業水平。
4結語
建構主義是認知心理學派中的一個分支，其認為知識由個體通過自身與環境的相互作用而構建，即個體通過個人經歷和與環境的互動逐步建立自己對世界的理解，因此，學習是一個主動處理信息的過程，不是由教師把知識簡單地傳遞給學生，而是由學生自己建構知識的過程。建構主義非常重視學生在學習過程的參與及體驗。建構主義學習理論認為理想的學習環境應包含四個部分：情境、協作、交流與意義建構。學習者獲得知識的多少取決于學習者根據自身經驗去建構有關知識的意義的能力，而不取決于學習者記憶和背誦教師講授內容的能力。顯然，基于這樣的觀點，建構主義反對滿堂灌的教學方法，要求營造適當的情境讓學生在體驗與協作中學習，通過自己的親身實踐構建知識。建構主義非常強調情境在學生知識建構中的重要作用。情境教學法便是把建構主義理論應用到實際教學中的一種有效的教學方法。情境教學法認為教師應該在教學過程中有目的地引入或創設具有一定情緒色彩、生動具體的場景，以引起學生一定的態度體驗，從而幫助學生理解教學內容，并使學生的心理機能得到發展。從建構主義理想學習環境的四個組成部分看，情境教學法與傳統教學方法都有所不同。從兩者的對比可以看出，情景教學法對教學的要求都是直接針對當前金融教學中存在的問題，因此能更好地適應教學需要。
二、基于建構主義的金融學情境教學法實施路徑與途徑
（一）金融學情境教學法實施路徑
首先，營造良好的教學情境。在教學中，創設有利于學生建構意義的情境是最重要的環節。教學情境必須有利于學生對所學內容的意義建構。教師可以在教學開始時為學生提供一個完整真實的問題情境，使教學圍繞該問題情境進行，讓學生產生學習的愿望。教師也可以在教學過程中把最近發生的新事物、新觀點融入課堂，創設合適的意境。其次，協助學生自主性學習。教師要給學生思考的余地和動手的機會。學生知識的獲得和能力的培養必須經其自身在一定的情境中通過體驗和操作實現，教師只能起協作的作用，不能代替學生自身的參與。為了傳授一定的知識和技能，教師應該協助學生親身體驗和完成從知識和技能的“接觸”到“理解”再到“掌握”的全過程。再次，參與學生互動交流。交流是教師協作學生學習和幫助學生意義建構的重要環節，對于推進學生的學習進程是至關重要的手段。通過交流，可以在互動中提高學生參與學習體驗的積極性，教師可以發現學生學習體驗中的問題，學生也可以獲得教師的指導和協助，從而最終幫助學生達到意義建構的目標。最后，促進學生意義建構。意義建構是教學過程的最終目標，其建構的意義是指事物的性質、規律以及事物之間的內在聯系，就金融學來說，就是要幫助學生對自己切身體驗獲得的知識和技能有較深刻的理解和較熟練的運用。學生由于受自身能力所限，不一定馬上能把情境體驗中獲得的知識進行意義建構，教師這時可以深入淺出，通過一些直觀的方法與途徑，詮釋這些金融知識的內涵，幫助學生達到知識內化和意義建構的目標。
（二）金融學情境教學法實施途徑
1．通過提問方式組織情境教學
教師可以以提問的方式把學生帶到實際情境中去感受和體驗問題，使學生對課程內容發生興趣。問題出現后，教師的教學內容和進程就可以圍繞該問題展開。教師可以進一步采用設問、反問等形式來啟發學生思考，在師生的互動交流中幫助學生識別問題和解決問題。以金融風險管理課程為例，教師可以提出下面幾個問題：金融機構主要面臨哪些風險？房價的下跌會給銀行帶來什么風險？金融機構如何應對這些風險？通過這些問題，把學生引入風險管理的情境中，引導學生思考并得出自己的結論。
2．引入案例討論開展情境教學
教學中引入案例可以避免理論知識的枯燥無味和營造一個生動活躍的學習情境，增強學生理論學習的興趣和解決問題的樂趣。教師可以在案例分析開始時，把學生分成3－5人的討論小組，讓小組成員就案例展開討論，不事先下結論，在小組討論中活躍氣氛和培養思維。小組討論結束后，各小組向大家綜合展示討論結果，包括討論過程回顧、學習感悟等。以公司金融課程為例，教師在講授兼并收購、投融資決策等內容時，可以利用一些公司案例讓學生分組討論，這樣往往比單純講授理論效果好。
3．利用多媒體開展情境教學
多媒體技術能使抽象問題形象化，增加信息量，便于學生對知識點的理解和運用。教師利用多媒體開展教學可以化靜為動，寓教于樂，培養和激發學生的學習興趣。當前在線教育發展迅速，教師可以充分利用網絡上的在線教育資源，如示范課件、紀錄片、財經視頻等。以本科金融學課程為例，教師在講授相關內容時可以穿插播放央視大型紀錄片《貨幣》和熱播財經節目《財經郎眼》中的相關片斷。學生對這些視頻很感興趣，可以幫助他們更好地消化課堂教學內容。
4．通過金融實驗室模擬與仿真訓練
在21世紀以前的經濟學研究中，研究者大多關注的是企業中的投入產出效率問題，由于當時資本市場化程度低，很少有人專門研究與資本決策有關的問題，盡管如此，還是有些研究成果對以后金融學的發展起到了很大的推動作用，其中最大的貢獻是資金時間價值概念的提出。
隨著金融市場的發展，以及人們對不確定性概念的認識，進入30年代以后產生了大量對金融決策問題的研究成果，同時這些成果又積極推進了金融市場的活躍與發展。在本文以下部分簡要概述與評價了這一時期的重要研究成果。
（一）不確定性研究在資產定價領域中的應用
1.證券組合理論與資本資產定價模型
在整個金融分析的框架中，不確定性概念的引入是具有重大作用的。最早Kenes(1936)和Hicks(1939)提出了風險補償的概念，認為由于金融產品中的不確定性的存在，應該對不同金融產品在利率中附加一定的風險補償。隨后，VonNeumann(1947)應用預期效用的概念提出了解決在不確定性條件下的決策選擇的方法，在此基礎上Markowiz(1952)發展起了證券組合理論，他認為投資者選擇證券組合時關注的只是未來現金流的均值與方差。他假設投資者的預期效用符合二次分布或者是多項式分布。Markowiz的主要研究結論是在不確定的前提下，最優的投資決策是分散化持有。Tobin(1958)認為投資者出于自身流動性偏好的不同選擇收益與風險的均衡。這進一步完善了證券組合選擇理論的框架。
在資產定價領域另一著名的理論模型就是資本定價模型(CAPM)，Sharp(1994)和Lintner(1995)用公式簡明地表述了資產組合的價值與無風險利率以及資產的風險水平之間的關系。Black(1972)推出了即使在不存在無風險資產的情況下，Sharp和CAPM公式仍然成立，只是無風險利率被包括整個市場上所有資產的證券組合的預期收益率代替。與CAPM模型同時代出現的資產定價模型還有Ross(1977)的套利定價模型(APT)和Lucas(1978)典型資產定價模型。
以CAPM為代表的資產定價模型，為資產定價提供了一個簡潔的計算方法，并且得到了一些在實證方面的研究的支持(FamaandMacbeth,1973)，但是對現實中的一些異?，F象仍然缺少有效的解釋能力，Brennan(1989)認為CAPM是建立在所有投資者對投資的預期與風險都具有共同的估計與判斷，并且所有投資者的效用函數一致的假設基礎之上，這一假設與現實不一致，這是導致CAPM對一些現實問題缺少解釋力的根本原因。以后正是對這些假設的質疑，推動了信息不對稱概念的提出與研究。
2.市場有效性假說
市場有效性假說認為，在一個完全競爭市場中，不存在不對稱信息與市場摩擦，影響未來平均收益的只是投資風險的不同。在20世紀60年代有大量研究工作者對市場有效性假說進行了檢驗，Fama(1973)通過對美國證券市場的實證檢驗，認為有效市場假說是成立的，但是很多研究人員發現了在市場中，存在著許多市場有效性假說或者CAPM模型解釋不了的異常現象。例如，Basu(1977)發現資產的平均收益除了與CAPM中的β系數有關外，還與資產的價格盈利比率（P/E比率）有關，在相同β系數下，價格盈利比率高的股票（成長型股票）的市場價格好于價格盈利比率低的股票（價值型股票）；Benz(1981)發現股票的市場價格還與上市公司的規模有關；Stattman(1980)發現股票的價格與賬面價值的比率（P/B比率）也是影響股票價格的重要因素。Fama和French(1993)在以上研究的基礎上提出了三因素模型，即在影響資產價格的β因素外，加入了P/E比率和P/B比率因素。
另外，許多研究人員從時間序角度研究也發現了一些市場有效假說與CAPM解釋不了的異?，F象，其中最為著名的就是Pozeff和Kinney(1976)發現的所謂“一月效應”；他們發現在紐約證券市場的指數在一月期間的存在明顯低于其他月份的現象；還有就是Cross(1973)和French(1980)發現存在類似的“星期一效應”，以后許多研究人員在世界范圍內驗證了這兩種現象的存在。
對這些異?，F象的解釋，有效市場假說顯得無能為力，有人曾經試圖將“一月效應”解釋為到年末稅收流出的影響，但是在英國、澳大利亞等稅收年度不在12月份的國家，仍然存在“一月效應”就無法解釋了。有些學者從心理學的角度解釋這些異常現象，例如，Dreman(1982)將股票價格的P/E比率效應解釋為，由投資者總是過高估計具有高成長性股票的成長性，導致市場中具有高P/E比率的股票的價格被高估了，這是導致股票收益率低的原因。
3.連續時間模型
在資產定價理論中的另一個重要假設是：證券市場總是在連續過程中，在這一假設前提下，Merton(1969,1971)將CAPM發展為瞬時資本資產定價模型(ICAPM)，同樣在信息對稱、無摩擦的市場中，資產價格的變化符合Ito過程，在這種條件下，資產的價格與投資者的效用偏好無關。在隨后的研究中Merton(1973)和Black(1973)應用以上連續時間模型成功地得到了期權定價公式，這一公式后來被大量的實證研究所證實，并且被廣泛在實踐中應用。
（二）不確定性研究在公司財務管理中的應用
金融分析研究的另外一個重要領域是公司財務管理，主要研究公司在投資決策中的有關負債與權益比例選擇、公司的紅利政策等問題。最早這方面的研究成果由Modigliani和Miller(1958)作出，他們的研究顯示，在完全市場中（沒有市場摩擦與信息不對稱存在）公司的價值與公司的負債比率無關（M-M定理）。類似的研究結論還有，公司的價值與公司的利潤分配政策無關。顯而易見，這些研究結論與現實中的事實不符。依據M-M定理的結論，公司在利潤分配時，由于派發現金紅利會有現金流出，公司將更愿意選擇股份回購的政策，而不是紅利政策，而在現實中，許多公司更愿意選擇分紅而不是股份回購，這一現象被Black(1976)稱為“公司紅利的困惑(DividendPuzzle)”，對此Miller(1977)所能給出的解釋是，M-M定理的結論之所以與現實不同在于稅收與所謂的破產成本對財務結構的影響，是由于一定的負債可以使公司達到稅收減免的作用，另外由于對高負債率公司存在著破產的風險，所以負債率對公司股票價值存在影響，Miller以及其他的學者對這些財務問題做出的解釋總體來說都不很令人滿意，直到后來引入不對稱信息以后，似乎才對這些問題的解釋取得了突破。
二、金融中的不對稱信息問題的研究
正如前文所述，對現實中的一些現象很難單純用不確定性（風險）來得到滿意的解釋，正是在對這些問題的研究引起了人們對金融問題中的不對稱信息的關注，加上在20世紀60年代以博弈論為代表的信息經濟研究方法的突破，使得許多學者在對金融問題中的不對稱信息的研究中取得了很多成果，特別是用不對稱信息可以完美地解釋許多有關財務結構方面的問題。以下仍然分兩部分概述這方面
的成果，首先是在財務決策方面的成果，接下來是在資產定價方面的成果。
（一）不對稱信息在公司財務管理中的應用
1.紅利信號模型
關于公司紅利決策的困惑引起了許多學者的關注，除了以上提到的公司更愿意支付紅利而不愿意將利潤用于股份回購的異?，F象之外，Lintner(1957)還發現公司在進行紅利決策時，由于受累進稅制的影響，更愿意使各年的紅利平滑些，所以公司每年的紅利波動要遠遠小于股票價值波動，有關稅收減免的理論解釋較為理想，并且在以后被許多學者用實證方法證實了這一現象的存在（例如：FamaandBabiak,1968）。但是稅收效應并沒有很好解釋公司為什么更愿意支付紅利的困惑。
最早Miller(1961)注意到紅利可能是向投資者揭示公司發展前景的信號，但是直到Bhattacharya(1979)才應用博弈論方法建立起了紅利模型，Bhattaeharya成為第一個將博弈論引入金融分析的學者，Bhattacharya認為公司的管理者對公司投資項目的前景與其他普通投資者相比具有信息方面的優勢，管理者通過公司的盡可能高的紅利向普通投資者傳遞信息，如果公司紅利水平高意味著公司投資項目的未來前景好，而對于無法支付高額紅利的公司將不得不向銀行貸款，從而擔負過高的財務成本。以后許多學者在此基礎上對模型又進行了一個改造(MillerandRock,1985;JohnandWilliams,1985)。但是仍有學者質疑認為，按照以上模型認為只有在公司需要為新項目向市場融資時，才有積極性支付高水平的紅利，但事實上模型的紅利支付水平并不受公司是否有新項目的影響。也就是說，上面的信號模型不能很好解釋紅利的平滑性。為此，Kumar(t988)發展出了一個粗糙信號(CoarseSignaling)模型，其結論認為公司在一定的利潤范圍內會支付同樣水平的紅利，直到公司的利潤水平超出了這一范圍，公司管理者才會調整紅利支付水平。紅利信號模型的另外一個問題是，公司為什么愿意支付紅利，而不是股票回購。Ofer和Thakor(1987),Barclay和Smith(1988)用逆向選擇原理解釋了這一現象，他們認為公司更愿意在市場上自己股票被低估時回購股票，所以回購股票行為向市場傳達了股票價值被低估的信號，所以會引起股票價值的上漲，從而使公司支付了額外的成本，而用紅利分配利潤不存在這一逆向選擇問題。
2.資本結構
正如上文提到的，公司資本結構問題的研究在引入不對稱信息以前一直沒有得到令人滿意的結論。應用博弈論描述公司資本結構的決策過程，大大推動了對公司基本結構決策研究的發展。
最早Ross(1977)建立了一個公司負債決策的博弈模型，其中公司通過負債率向資本市場傳遞公司未來經營前景的信息，由于高負債率可能導致公司破產的風險加大，而一旦公司破產將為公司的經營者帶來損失，所以只有公司管理者對公司未來的現金收益樂觀時才會在資本結構決策時選擇貸款，提高負債率。而前景樂觀的公司提高負債率的決策是前景悲觀的公司所無法模仿的，所以對資本市場來說，高負債率是公司發展前景樂觀的信號。隨后在Myers(1984)的模型中，認為如果管理者在公司項目發展需要融資時，如果管理者認為目前市場上自己公司股票價值被市場高估了，會選擇通過發行股票的直接融資方式，而如果管理者認為公司股票價值被低估了，就會選擇貸款等間接融資方式，所以說公司增加發行股票向資本市場傳遞的是公司目前股票價值被高估的信號。Myers認為經營者在面對新項目需要投資時首先選擇的是用自身盈利積累完成投資，其次是選擇貸款等間接融資方式，最后才會選擇發行股票的融資方式，這被稱之為“融資順序理論(Peckingordertheoryoffinance)”。
在金融分析中應用博弈論的不對稱信息理論取得較大成績的研究就是所謂的問題的研究，Jensen和Mecking(1976)指出公司中存在兩類問題，其一是債權人與股東的矛盾，其二是股東與公司管理者的矛盾。債權人與股東間的矛盾表現在股東總是擴大公司投資風險，因為項目成功了超額收益全部是股東的，而如果公司經營失敗，破產的成本由債權人與股東共同負擔。Diamond(1989)通過研究認為，在長期重復博弈條件下，股東的聲譽可以在一定程度改善股東和債權人間的矛盾。股東與管理者間的矛盾是由于股東不能有效控制管理者的經營行為，因而管理者會最大化自己的利益，可能會損害股東利益。
在80年代末與90年代，出現了有大量關于問題的研究成果，Hart和Moore(1989,1994,1998)研究發現當企業家計劃投資新項目而需要向外融資時，與投資者簽訂貸款合同是最優合同，得到這一結論的關鍵在于雖然企業家與外部投資者在項目未來進展的各個時期都可以觀察到項目的收益情況，但是第三方（例如：法官）無法觀察到項目的收益，此時貸款合同是最優融資合同，并且Hart認為由于貸款人在企業家不能償還貸款時可以控制公司的資產，所以企業家有積極性償還貸款。
3.公司所有權控制市場
公司所有權控制市場的概念最早是由Manne(1965)提出的，他認為為了有效的配置資源，公司所有權控制市場的存在是必要的，現代資本市場的有效運轉離不開公司所有權控制市場的存在。在公司所有權控制市場中所有權的轉移方式是多樣化的，包括：收購、兼并、股票的發行以及委托關系的變化等手段。在傳統的完全競爭、無摩擦的資本市場假設下，很少考慮公司所有權轉移對公司價值的影響，而事實上每次兼并收購活動都會引起公司股票價值的大幅波動。直到進入80年代以后非對稱信息概念的引入，使得人們認識到了公司所有權控制市場對資本市場影響的內在機制。
Crossman和Harl(19803研究了在公司收購過程中存在所謂的“免費搭車問題(FreeRiderProblem)”，他們認為當收購方發現一個目標公司的運營效率低下，而決定收購目標公司時，面對外部的標購，原有的股東知道收購者通過收購后公司在新的經營者經營下，效率會提高，所以會自發抵制收購，等待收購價格的升高，直到收購價格升高到在新經營者的經營水平下的合理的價格時，原有股東才會出售手中股票?？紤]到收購方在收購過程中搜集信息、組織收購是有成本的，所以采用標購行為實際上為收購方帶來了損失。Shleifer和Vishny(1986)認為，如果收購方在標購目標公司以前就已經持有了目標公司的一定股票，可以解決上述“搭車問題”的困惑，收購方可以用自己手中股票的增值彌補收購帶來的損失。然而Shleifer和Vishny的結論并沒有在實證中得到證實，反而Desai和Kim(1988)的實證結果認為大多數的收購方在標購前并沒有持有目標公司的股票。
在收購行為研究方面的另外一個困惑就是收購行為往往導致股票價格的大幅上漲，例如：Jennings和Mazzeo(1993)發現收購發生時的收購人對目標公司的首次出價，大多數高于收購前10天的股票價格的20%。Fishman(1988)將這種現象解釋為是由于有潛在競爭者隨時會加入收購，較高的出價是為了阻止競爭者加入。
4.新股發行(IPO)
在1963年在由美國證券交易委員會組織的一項研究中，首次發現在新股上市后的短期存在著明顯的超額回報的現象，以后許多學者在許多國家發現了這一現象，例如：Ibbotson和Ritter(1995)統計得出美國紐約證券市場1960-1992年發行新股的首日的超額回報是15.3%。在許多年中IPO現象成為挑戰市場有效性假說的又一個證據。
對IPO現象最早的解釋是由Rock(1986)作出的，Rock認為IPO現象實質是個逆向選擇問題，新股上市時市場上存在著兩類投資者，一類是具有信息優勢的投資者，一類是不具信息優勢的投資者，信息投資者只是在新股定價低于其真實價值時才購買，而當定價高于其真實價值時只有不具信息優勢的投資者才會參加購買，所以平均來說，不具信息優勢的投資者購入了較大比例的被過高定價的股票，為了在市場中留住不具信息優勢的投資者，公司在初次發行新股時常常有意低定價。類似Rock對IPO超額回報問題的解釋，許多研究人員給出了這一問題的其他合理解釋，例如：Allen和Faulhaber(1989)以及Grinblatt和Hwang(1989)將新股發行低定價解釋為公司未來前景良好的信號；Hughes和Thakor(1992)認為公司新股發行低定價是為了規避訴訟風險；Ruud(1993)認為新股上市后的短期高回報是由于承銷商的價格穩定活動造成的。
在IPO領域中的另外一個難以解釋的現象就是新股上市后長期表現不好。Ritter(1991)研究發現，在1975-1984年間發行的新股在發行后3年間的回報比正常股票的回報至少低15%。以后Loughran(1993,1995)再次證實了這一現象的存在。Shiller(1990)用所謂“主持人效應”解釋新股長期回報不好的現象，他認為新股上市的初期承銷商出于對自身聲譽的考慮會創造短期超額需求的假象，隨后隨著承銷商從市場的退出，導致了新股長期回報不佳的現象。
（二）不對稱信息在資產定價領域中的應用
Grossman和stiglitz(1980)最早將非合作不對稱信息的概念引入資產定價領域的研究中，建立了所謂資產定價的理性預期均衡理論，他們認為資本市場中的每個參與者都從市場價格的變化中獲得信息（所謂的學習過程），并且每個參與者的行為不會對市場價格構成影響。在80年代初期這一理論成果主要用于解釋公司財務方面的問題，直到Kyle(1985)以及Kyle和Milgrom(1985)研究做市商制度下的價格形成機制的成果出現以后，不對稱信息對資產價格的影響才越來越多地引起人們關注，以后在KyleMilgrom框架的基礎上出現了大量的研究成果。由于在這一框架下的價格決定機制不同于ModiglianiMiller的市場均衡機制，是通過研究具體市場條件下的資產價格形成機制，所以常常將這部分研究成果稱為市場微觀結構理論。
Kyle研究了在做市商制度下證券市場的價格形成機制，在Kyle的模型中，市場由三類參與者構成：風險中性的做市商、噪音交易者和信息交易者，噪音交易者出于自己的流動性需求進入市場交易，信息交易者根據自己的信息交易，為了最大化自己的利益，信息交易者選擇自己在市場上的交易數量。與Kyle不同之處在于，Milgrom建立的序貫交易模型(SequentialTradeModel)中交易者每次交易的數量都是固定的，即每次都只能買入或賣出一個單位的資產，做市商根據交易指令的類型來設定買賣價差，在均衡條件下，由于有競爭做市商的存在，買入報價是做市商收到賣出指令時關于資產價值的條件期望值，賣出報價是做市商收到買入交易指令時關于資產價值的條件期望值，因而交易者的交易指令將促使做市商調整其買賣報價，這種調整從本質上是一種貝葉斯學習過程。
Easley和O''''Hara(1987)在Milgrom模型的基礎上考察了交易規模對做市商價格行為的影響，其結論是做市商的定價策略會依賴指令的規模，數量比較大的指令往往以比較差的價格成交。以后Easley和O''''Hara(1992)又考察了交易時間對價格行為的影響，發現交易時間會影響價格，并且交易間隔影響交易價差的大小。
現代金融理論方法經過近一個世紀的發展，取得了許多重大突破，特別是進入80年代以后，越來越多的金融難題得到解釋。但是由于金融市場的復雜性，至今對許多問題的解釋還很難令人滿意，例如：對P/E比率和P/B比率對資產價值的影響的現象至今還沒有合理的解釋，對IPO以及基金中的折價現象的研究結果也沒有較為統一的認識，另外市場中是否存在信息操縱問題也是一個爭論的焦點。對這些問題的研究與解釋，將進一步推動金融理論的發展。
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（一）教學方法的優缺點和適應性分析
國內研究者（馬元月、郭廣忠，2009；玉素浦，2010；王飛，2012；王曉光，2012等）大都贊同金融學具有較強的理論性、實踐性和思維性，認為以“教師為核心、以學生被動接受”的傳統教學方式進行改革是一種必然趨勢，金融學教學方法的改革應當從學生培養定位角度出發。盡管獨立學院的學生相對基礎較差（尤其表現在英語和數學）、自主學習的能力和毅力較為薄弱，但也具有思維活躍、愛好廣泛和社交能力較強等優勢。因而教學方法應重視理論與實踐相結合，激發學生的學習興趣，注重培養學生的業務操作能力，而不能僅僅停留在理論學習層面。依據維斯頓和格蘭頓的教學分類法師生之間的交流模式可以劃分為四大類，即教師中心型、相互作用型、個體化型和實踐型，每種模式之下都有一些具體的教學方法。本文重點探討各教學模式的優缺點，詳見表1。每種模式都有其優缺點，選擇何種模式的關鍵在于：教學方法的最終目標需與獨立學院金融專業人才培養的目標相吻合，即具有操作能力和熟悉金融業務的專業人才，能獨立運用金融知識解決實際問題的應用型人才。各模式是否適合獨立學院學生和金融學專業，如何有效運用和合理搭配以達到較好的教學效果是教師需要認真思考和深入研究的核心。教師中心型模式適用度高，但需配合其他教學方法以活躍課堂氣氛，增強學生的參與度，提高學習興趣和自學能力；相互作用型模式需要在控制時間和討論人數的情況下進行，教師需進行概括，強化知識；個體化型模式使用前需進行前期理論學習的配合；而實踐型適應度高但依賴于基礎設是建設和維護以及師資力量，即教師本身金融事務操作能力和經驗。就具體教學方法而言，案例教學、探究式教學、模擬教學等方法注重“創造力”的培養，克服了講授式等“注入式”教學法的束縛。獨立學院金融學專業課可采用綜合化的教學方法，根據課程特點的不同，專業基礎課更多的采用案例分析法和探究式教學，專業課和專業選修課可更多的采用模擬教學法。
（二）教學方法的實踐———以課堂討論為例
課堂討論是教師與學生互動交流模式中的重要方法，對于激發學生的學習興趣，提高學習和教學效果十分有意義。另一方面如果該方法使用不當也會削弱效果，適得其反，金丹（2011）認為突出問題體現在一是討論僅停留在表面，目的性不強；二是學生可能沒有做好準備，討論的參與度不夠；三是人有學生發言，教師缺乏必要的引導。因而要使課堂討論這種方式達到最佳效果，論題的選擇、討論的流程的引導、對學生討論結果的點評等都需要教師精心安排：首先論題選擇方面要兼顧以下特征：一是論題需與課堂所傳授的理論緊密聯系，使學生能順利將理論應用在討論中，感受到理論的學習具有指導解決問題的意義，對理論學習產生信心；二是論題容易理解并盡量有趣些，較為學生熟知，能讓學生在進行簡單準備后有話可說；三是沒有確定的結論，讓學生可以通過討論對問題有更加寬泛和深入的認知。教師可以選擇與課程相關的經濟發展的最新事件，給學生一周的時間進行準備，在合適的討論人數范圍內進行（5人左右可能最佳），可以采取抽選兩組課前準備，課上展示討論結果的方式，其中PPT演示的方式最佳，既能鍛煉學生的口才和膽量，也可使其熟練PPT的使用和演示，還能很好的展現學生的創造性；選擇兩組比一組一般而言較好，對同一問題不同的小組一般會從不同的視角進行分析，而且同時展示可以激發學生的競爭意識，做的更好。教師在課堂討論中需要控制討論節奏、總結發言并點評，給予學生鼓勵的同時也需指出不足之處，并提示可以進一步深入探討的問題等等。
二、金融專業考核方式的適應性分析
課程考核是課程教學過程中的重要環節。目前法商學院的成績組合方式為40%平時成績和60%的期末成績，而期末考試大都是以閉卷為主。傳統的考核方式使許多學生認為學習只是期末突擊式復習，不注重日常積累。因而績效考核方式的多樣化將有助于提高日常教學的質量，落實綜合素質培養的教學目標。黃孝武等（2007）深入分析了“以學生為中心”的課業考核模式，該模式認為在課業考核環節可采取學習能力考核和知識考核相結合的方法：平時成績的評估方面主要利用分組討論學習的方式，教師對小組下達表現性任務，包括表達性的（口頭陳述）、操作性的（模擬股票操作）和思考性的（如分析新聞事件）三大類，讓小組任務進行15分鐘的報告；期末還是通過傳統的閉卷考試方式。其研究通過對數據的分析發現，平時成績與期末成績的相關性不高，期末成績更多反映了對知識的記憶，而平時成績反映了學生的學習主動性和能力。借鑒該研究成果，獨立學院金融學專業的考核可突破傳統的的閉卷為主的方式，平時成績和期末成績的權重可適當進行調整，如50：50甚至以上的比例，突出對學習能力的考核。如可采取口試檢驗學生的表達、概括、運用知識的能力；專業理論課可要求學生就熱點問題撰寫論文、案例分析報告等；用小組討論、隨堂測試等方式來督促學生日常學習。另在考核時也應突出對學生技能的評估，如利用各種交易軟件（如證券、期貨模擬交易教學軟件、商業銀行綜合業務模擬軟件等）對學生的實踐操作能力給予測試；還有通過校企合作、實習基地等方式為學生提供親身實踐的機會，并獲得實踐機構技術或管理人員對學生的評估意見。上述考核方式的宗旨是通過多樣化方式激發學生的學習積極性，使學生能夠發自內心感受到學習金融專業并非紙上談兵，而是演練技能的競賽。
三、教學方法與績效評估體系構建建議
（一）教學雙向互動的教學方法體系
教師在傳道授業解惑時，更應重視對學生素質和能力的培養，發揮雙方的主動性，激發合作、競爭的學習氛圍，使學生能夠在掌握理論知識后較好的向實踐轉化。在課程設計中始終體現“教學互動”，將教師講授和學生展現學習成效的時間控制在合適比例。獨立學院金融學專業的教學方法體系的構建需考慮以下因素：教學目標、教學內容、學生實際特點、教師自身素質等，并根據上述依據進行最優化選擇。對于強調實際應用能力的課程，如《證券投資學》、《金融衍生產品》、《外匯交易》等，首先應在課堂教學中可通過案例教學、可探討討論等方式強化對重要理論知識的學習，然后通過足夠的實驗室教學課時對課堂理論知識進行鞏固。對于理論性較強的課程，如《投資經濟學》、《公司金融》、《國際金融》等可通過案例教學、課堂討論等方式將枯燥的理論與現實有機結合，使學生在主動學習、有趣的案例和議題中深化對理論的理解，并增強應用能力。
（二）知識與能力的復合考核體系
（一）法商學院學生群體的特殊性
概括來說，法商學院的學生身上既具有當代普通高校大學生所具有的共同特點，更有該群體本身鮮明的特點。
1．家庭經濟環境較好，但學習基礎薄弱
獨立學院的學生具備了兩個明顯的特點：第一，家庭經濟條件比較優越，家庭收入能夠承擔比普通高校高兩三倍的學費。大多數學生的家境是比較好的，其中部分學生甚至自小過著衣來伸手、飯來張口的生活，有的學生還開著跑車上學，選擇上大學對于他們來說，父母的意愿更多于自己的意愿，從而造成學生缺乏足夠的學習動力。第二，學習基礎薄弱。由于部分學生基礎弱，缺乏自信，加上學習動機不明，動力不足，這類學生容易出現得過且過、松懈厭學等情緒。
2．社會能力較強，并渴望得到認同
法商學院的學生雖然在高考成績上不如一本、二本的學生，但是他們也有自己的優勢。很多學生從小家境較好，生活優越、見多識廣，因此他們興趣廣泛，多才多藝，而且頭腦靈活，善于走出校園，社會交往和適應能力很強。在學校的各項比賽、晚會等活動中，許多學生能自主聯系贊助商，成功解決活動經費的問題，并且擅長駕馭型的組織活動，從中表現出較強的社會實踐能力。在這些活動中，他們經常主動邀請老師以評委或嘉賓身份參加活動，以肯定他們的能力。
（二）法商學院教師群體的特殊性
1．教師教學任務重
隨著高校的擴招，法商學院在校學生的數量逐年增多。但是，與學生數量的逐年增加相比，法商學院師資的數量卻沒有呈現逐年增長的趨勢。法商學院師資的數量增長與獨立學院學生數量的增長不同步，師資數量的增長遠遠滯后于學生數量的增長，使得法商學院的師資數量日益呈現緊缺狀態。這在一定程度上，導致了法商學院教師教學任務的加重。法商學院教師的超負荷工作，難以保證獨立學院的教學質量，不利于獨立教學改革的進行。
2．師資的年齡結構不盡合理
法商學院青年教師年齡大部分在35歲以下，母體高校委派的教師年齡一般在50歲以上，導致獨立學院師資的年齡結構呈現“兩頭大、中間小”的現狀。其中，法商學院的青年教師大都來自高校應屆畢業生，為法商學院增添了新鮮的血液和活力。但是，由于青年教師在學習過程中，大都是在從書本到書本，在書本中探討教學內容，缺乏生產、管理、服務的實踐，實踐能力和動手能力較差。此外，由于青年教師在高校的學習過程中，注重理論知識的學習。其整個學習過程與現實生活相脫離，不利于獨立學院青年教師與周圍環境之間的物質、信息和能量交換。因此，在教學過程中，容易導致其教學重點傾向于理論知識的講授而忽視學生實踐能力和實際操作能力的培養，不利于獨立學院的應用型人才培養目標的實現。
（三）法商學院教學管理的特殊性
1．教學管理重點與教學改革的不一致性
法商學院作為獨立學院在教學管理上十分重視教學秩序的管理，具體來說對于課堂的形式、時間、課時、紀律都有明確的規定，這樣在一定程度上限制了教師進行教學方式方法改革的空間與自由。
2．教學評價與教學改革的不一致性
針對教學管理的重點，在教學評價上更多的以教學秩序的正常運行為首要的評價因素，也即是以上課時間，課堂管理，教學任務的完成為評價重點，教學效果更多的以學生的主觀評價為主，這樣無形中給教師進行教學方式方法改革中增添了極大風險與壓力。
二、法商學院金融學本科教學方式方法轉變過程中的主要困難
一方面，從教師角度來看存在的問題主要是觀念滯后、能力不足和精力有限。具體表現為：
（1）陳舊教學觀念根深蒂固，觀念滯后。
相當部分老師對教學方式方法改革的認識停留在實現教學手段現代化上，認為只是教學手段、教學技術問題，沒有認識到教學方式方法關系到新型人才培養的戰略問題。
（2）教師實際能力提升空間小，能力不濟。
相當部分老師接受培訓、實踐以及科學研究等提升機會少，在合理、正確組織實施新的教學方式方法上存在能力不足。
（3）教師精力有限，不愿意投入。
近年來，隨著法商學院招生規模的擴大，教師普遍承擔著繁重的教學科研及教務工作，導致部分教師或無心或不力嘗試教學方式方法上的改革。另一方面，從學院管理的角度來看存在的難題是僵化的教學管理不利于教師教學方式方法的改革。具體表現為：（1）對教學方法的創新大多停留在會議和文件上，在實踐上缺乏必要的措施和激勵機制。目前教師面臨的狀況主要是開展教學研究回報率低，開展教學方式方法創新風險大，這使得教學方式方法創新研究并未形成一種氛圍。（2）對教師教學方式方法應用能力的培養不足。教務管理的重點在于保持教學秩序，強調教師準點上下課、學生到課率、課程作業、課堂管理等，缺少系統化的教師教學方式方法應用能力的培養，最終是否掌握基本教學方式方法，主要靠教師的自行摸索。
三、對法商學院金融學本科教學方式方法轉變的幾點建議
（一）轉變教學方式方法應該以學生為本
1．教學方式方法應更加注重對學生的引導
法商學院的大學生思想活潑，價值選擇多樣，教師的當務之急是和他們平等討論，以全新的教學方式方法去吸引學生，引導他們從多種選擇中整理出一個核心價值觀，而不是“灌輸”什么觀念。
2．教學方式方法改革不能回避學生反映的問題
任何改革都無法保證一定成功，只有不斷發現問題解決問題才能更好的保證改革的效果，教學方式方法改革作為教學改革的一種嘗試必須直面學生在改革過程中提出的問題，這樣才能保證教學方式方法改革有好的效果。
（二）轉變教學方法方法應該以教師為主體
完成教學方式方法的改革就要加強教師隊伍建設，充分信任、緊密依靠廣大教師，努力營造出教師大膽創新，積極轉變的態勢。
1．轉變教育思想，更新教學觀念。
教師應該充分認識到教學方式方法對教學的重要影響。教師只是起到引導和輔助作用，采用良好的教學方式方法使學生積極主動參與教學，得到生動活潑、創造性的發展才是教學的最終目標。
2．把握好學生學習的認知能力，注重學科融合互補，加強通識教育。
教無定法，教無定規。可以采用“導入式”、“導學式”、“參與式”、“討論式”、“互動式”等多種教學方法，靈活處理教學內容和教學方式，安排好課堂結構，充分調動學生的積極性，做到上下呼應，使課堂生動活潑，激發學生的思維和創造性。同時，要從學科的整體發展與綜合化出發，合理構建教學內容與課程體系，整合、重組課程無疑是構建培養方案時需要遵循的重要原則。要做到將人文精神的培養滲透到所有課程和實踐環節的教學中去，完成通識教育的基本目標。
（三）教學方式方法改革應該以教學管理改革為保障
1．轉變思想觀念與管理理念、提升教育管理思想
教學管理沒有統一的模式可以照搬，這就要求教學管理人員在思想上由傳統的管理理念向現代的管理理念轉變。教學管理部門應充分發揮政策指導、檢查監督的職能，逐步將教學管理的中心工作由教學過程轉移到教學目標管理、教學質量管理、教學制度管理和教學結果管理為主的體制上來。教學管理人員要樹立新的管理意識，要由過去的約束型管理轉變為引導型管理，由指揮轉變為服務，樹立管理育人，服務育人的現代教學管理意識。
2．建立激勵與約束檢查機制，促進教學方式方法改革的積極性
（1）建立激勵制度
增加教師進行教學方式方法改革的積極性。例如，實行教學改革評估與獎勵，培養、選拔創新課程帶頭人，實行課程建設獎勵、教學成果獎勵等。
（2）建立約束檢查機制
調動教師進行教學方式方法改革的積極性。例如對教師進行教學方式方法的運用堅持進行檢查制度，堅持領導聽課制度，開展督導組聽課制度，教學方式方法工作評價考核、獎勵制度等。
（四）充分利用信息技術，改進教學方法
（一）當前金融學科發展的特點
1．金融學科微觀化發展趨勢凸顯。
金融的范疇包括宏觀和微觀兩個層面。金融的宏觀層面主要研究貨幣的流通、信用的授予以及匯率等，包括貨幣銀行學、國際金融學等課程。金融的微觀層面主要研究與資本市場有關的運作機制，包括證券投資學、公司金融、金融風險管理等課程。國外經濟學界通常認為金融的范疇是指金融的微觀層面。從過去幾十年金融學科的發展看，宏觀金融理論創新比較少，發展已相對穩定，而微觀金融理論創新不斷，發展較快。1952年馬柯維茨提出的資產組合理論成為現代微觀金融學的標志和整個現代金融理論的奠基石。1958年米勒和莫迪利亞尼提出的MM定理奠定了公司金融這門學科的基礎。20世紀60年代，夏普、林特納和莫辛分別獨立提出了資本資產定價模型（CAPM）。1973年布萊克和斯科爾斯提出了期權定價模型。20世紀80年代，金融市場微觀結構理論興起。這些微觀金融理論的提出導致現代金融發展的微觀化趨勢更加明顯。
2．金融學科發展面臨金融創新的挑戰。
金融業是高風險的行業。金融機構為了規避風險和向客戶提供優質服務，需要不斷進行創新。20世紀60、70年代，金融機構通過金融創新來逃避金融管制和規避市場風險。20世紀80年代，金融創新的步伐日益加快，一些具有代表性的金融創新產品如期權交易、互換交易和遠期利率協議等不斷推出。20世紀90年代后，資產證券化產品和信用衍生品規模不斷膨脹,成為2008年金融危機的重要誘因。除了新的金融工具不斷被推出，金融體制也開始創新。20世紀90年代以后，隨著金融自由化浪潮的持續，美國等西方國家普遍放松了對國內金融市場的管制，持續多年的金融分業經營格局退出，混業經營成為趨勢。金融工具和金融體制的創新，需要與其相適應的金融理論指導和金融技能支撐，也對金融學科發展和金融教學提出了挑戰。
3．金融學科知識和技能更加市場化。
金融的重要功能是使資金從盈余方向短缺方轉移，實現資金融通。資金融通存在間接和直接兩種方式。間接融資是指通過以銀行為主的金融機構進行融資。直接融資是指通過金融市場資金供求雙方直接實現資金融通。當前，銀行間接融資在我國占主導地位，而美、英等一些發達國家通過金融市場的直接融資占主導地位，其市場主導型的模式在全球逐漸成為一種發展趨勢。改革開放以來，經過30多年的金融業發展，我國金融市場逐步完善，貨幣市場、多層次資本市場、金融衍生品市場、風險投資市場等不斷建立。這些市場的建立不僅為融資者提供了多途徑的市場化融資方式，導致市場化的金融活動增加，而且市場化的金融產品也越來越豐富。這就要求教師在金融教學中向學生傳授更加貼近金融市場的金融知識和技能。
（二）當前金融學教學中存在的問題
1．師生教學缺乏互動。
目前我國金融學課程教學模式一般是教師上課放PPT和講授理論知識，學生聽課和記筆記。由于金融學課程理論性和邏輯性強，教師按照教材的章節內容平鋪直敘地講授，缺乏感染力和吸引力。學生課堂學習也容易感到疲倦，并且由于不能和教師互動，導致對課堂聽到的金融知識缺乏深刻和形象的理解，習慣于死記硬背。期末考試前，學生往往會要求教師劃復習重點，考前突擊背?？荚嚱Y束后，學生又很容易忘記所學的金融知識。這樣缺乏互動的教學，既影響了學生的學習自主性和積極性，又影響了教師的教學熱情，不利于教學相長。
2．教學內容脫離實際。
隨著金融創新的推進和金融市場的完善，金融學教學內容需要不斷更新以聯系金融市場實際和跟上金融學科發展，然而當前不少金融學參考教材內容跟不上金融學科發展。教材內容往往偏于理論和模型，而脫離具體的金融環境，陷于理論上侃侃而談，缺乏實務指導。如貨幣銀行學課程，內容多是比較宏觀的貨幣理論與政策，教師課堂上往往也主要按照參考教材，周而復始地講授這些多年不變的內容。如果不能把這些理論與實際相結合，讓學生置身其中去感受，學生就只能簡單記憶和理解，難以真正理解這些貨幣理論的實質。
3．教學不能培養學生應用能力。
金融學作為一門應用經濟學科，需要培養學生解決實際金融問題的能力。然而當前教師教學重點放在講授金融理論和模型上，缺乏指導學生如何把理論應用于具體的金融環境，解決實際問題，學生很難有機會身臨其境地面對金融問題，尋找解決這些問題的方法。學生陷于被動地接受理論知識，難以增強應用能力。由于微觀金融的快速發展，微觀金融理論往往從微觀主體的行為決策分析金融問題，以計算機技術和數理模型為基礎，運用統計學、計量經濟學等方法量化金融市場的波動與價格走勢，對學生應用能力要求高。這就要求教師能夠模擬具體的微觀金融情境，讓學生參與進來，協助他們掌握一些實際技能，如風險管理、證券定價、金融產品設計、市場分析等。
二、建構主義理論及情境教學法內涵
建構主義是認知心理學派中的一個分支，其認為知識由個體通過自身與環境的相互作用而構建，即個體通過個人經歷和與環境的互動逐步建立自己對世界的理解，因此，學習是一個主動處理信息的過程，不是由教師把知識簡單地傳遞給學生，而是由學生自己建構知識的過程。建構主義非常重視學生在學習過程的參與及體驗。建構主義學習理論認為理想的學習環境應包含四個部分：情境、協作、交流與意義建構。學習者獲得知識的多少取決于學習者根據自身經驗去建構有關知識的意義的能力，而不取決于學習者記憶和背誦教師講授內容的能力。顯然，基于這樣的觀點，建構主義反對滿堂灌的教學方法，要求營造適當的情境讓學生在體驗與協作中學習，通過自己的親身實踐構建知識。建構主義非常強調情境在學生知識建構中的重要作用。情境教學法便是把建構主義理論應用到實際教學中的一種有效的教學方法。情境教學法認為教師應該在教學過程中有目的地引入或創設具有一定情緒色彩、生動具體的場景，以引起學生一定的態度體驗，從而幫助學生理解教學內容，并使學生的心理機能得到發展。從建構主義理想學習環境的四個組成部分看，情境教學法與傳統教學方法都有所不同。從兩者的對比可以看出，情景教學法對教學的要求都是直接針對當前金融教學中存在的問題，因此能更好地適應教學需要。
三、基于建構主義的金融學情境教學法實施路徑與途徑
（一）金融學情境教學法實施路徑
首先，營造良好的教學情境。在教學中，創設有利于學生建構意義的情境是最重要的環節。教學情境必須有利于學生對所學內容的意義建構。教師可以在教學開始時為學生提供一個完整真實的問題情境，使教學圍繞該問題情境進行，讓學生產生學習的愿望。教師也可以在教學過程中把最近發生的新事物、新觀點融入課堂，創設合適的意境。其次，協助學生自主性學習。教師要給學生思考的余地和動手的機會。學生知識的獲得和能力的培養必須經其自身在一定的情境中通過體驗和操作實現，教師只能起協作的作用，不能代替學生自身的參與。為了傳授一定的知識和技能，教師應該協助學生親身體驗和完成從知識和技能的“接觸”到“理解”再到“掌握”的全過程。再次，參與學生互動交流。交流是教師協作學生學習和幫助學生意義建構的重要環節，對于推進學生的學習進程是至關重要的手段。通過交流，可以在互動中提高學生參與學習體驗的積極性，教師可以發現學生學習體驗中的問題，學生也可以獲得教師的指導和協助，從而最終幫助學生達到意義建構的目標。最后，促進學生意義建構。意義建構是教學過程的最終目標，其建構的意義是指事物的性質、規律以及事物之間的內在聯系，就金融學來說，就是要幫助學生對自己切身體驗獲得的知識和技能有較深刻的理解和較熟練的運用。學生由于受自身能力所限，不一定馬上能把情境體驗中獲得的知識進行意義建構，教師這時可以深入淺出，通過一些直觀的方法與途徑，詮釋這些金融知識的內涵，幫助學生達到知識內化和意義建構的目標。
（二）金融學情境教學法實施途徑
1．通過提問方式組織情境教學。教師可以以提問的方式把學生帶到實際情境中去感受和體驗問題，使學生對課程內容發生興趣。問題出現后，教師的教學內容和進程就可以圍繞該問題展開。教師可以進一步采用設問、反問等形式來啟發學生思考，在師生的互動交流中幫助學生識別問題和解決問題。以金融風險管理課程為例，教師可以提出下面幾個問題：金融機構主要面臨哪些風險？房價的下跌會給銀行帶來什么風險？金融機構如何應對這些風險？通過這些問題，把學生引入風險管理的情境中，引導學生思考并得出自己的結論。
2．引入案例討論開展情境教學。
教學中引入案例可以避免理論知識的枯燥無味和營造一個生動活躍的學習情境，增強學生理論學習的興趣和解決問題的樂趣。教師可以在案例分析開始時，把學生分成3－5人的討論小組，讓小組成員就案例展開討論，不事先下結論，在小組討論中活躍氣氛和培養思維。小組討論結束后，各小組向大家綜合展示討論結果，包括討論過程回顧、學習感悟等。以公司金融課程為例，教師在講授兼并收購、投融資決策等內容時，可以利用一些公司案例讓學生分組討論，這樣往往比單純講授理論效果好。
3．利用多媒體開展情境教學。
多媒體技術能使抽象問題形象化，增加信息量，便于學生對知識點的理解和運用。教師利用多媒體開展教學可以化靜為動，寓教于樂，培養和激發學生的學習興趣。當前在線教育發展迅速，教師可以充分利用網絡上的在線教育資源，如示范課件、紀錄片、財經視頻等。以本科金融學課程為例，教師在講授相關內容時可以穿插播放央視大型紀錄片《貨幣》和熱播財經節目《財經郎眼》中的相關片斷。學生對這些視頻很感興趣，可以幫助他們更好地消化課堂教學內容。
4．通過金融實驗室模擬與仿真訓練開展情境教學。
