時間：2023-03-23 15:17:53
序論：在您撰寫金融產品論文時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
二十幾年來，銀行卡產業一直致力于物理支付渠道的建設，ATM、POS以及各家銀行提供的依附式自助設備終端遍布全國，為銀行卡構建了一個完整的線下支付網絡。但由于只顧跑馬圈地的擴張，同質化競爭仍難突破。面對以支付寶為代表的第三方支付以及移動支付的接入方式，在客戶體驗與服務創新上，我們不妨加以對比分析。
短板一：連接著經濟活動兩端龐大的客戶資源——消費群和商戶群的銀行卡，與網上支付申請一鍵輕松注冊的簡捷明了相比，受到了開戶和授權的限制。支付服務是銀行中間業務的重要組成部分，隨著網上支付的安全性、互動性和便利性得到有效的提高和驗證，推動了規?；慕灰?，運營和交易成本大大降低，使得第三方支付平臺客戶粘性得以增強。銀行卡業務已成為銀行零售客戶的分層標志，由于尚未建立獨立的電子商務服務平臺，其支付功能在電子商務中明顯處于弱勢。同時，第三方支付是一道數據“防火墻”,在電子商務交易中，銀行處在支付結算的最末端，只能獲取交易金額數據，缺乏客戶交易信息。尤其是快捷支付的推出，切斷了銀行和客戶之間的聯系，使其無論在產品開發、市場營銷、交叉銷售方面，都面臨著無本之源的困境。
短板二：與第三方支付相比，銀行雖然有技術、資金、人才等優勢，不同層次的客戶資源也較為雄厚，但缺少喜聞樂見的可以用來鎖定客戶的社交化工具。而第三方支付平臺的多元化跨行收單和跨境業務則推動了其信息的全球化，并把金融和非金融要素捆綁在一起，有效拓展了應用領域，實現了交易數據的實時更新，使行業需求得以激活；同時，清算效率的提高更加便民、惠民，使經濟學中的“交易的可能性邊界”得到大幅度提升，使很多原來不可能交易的東西，能以交易、共享的方式存在。而電子銀行的普及雖然使銀行能掌握資金的流向，但卻無法跟蹤產生資金流的關鍵因素，即交易背景、交易標的等信息流。此外，由于受到較多限制，銀行卡便民、惠民這一重要屬性與第三方支付相比難以得到有效發揮，消費者雖然擁有不止一家的銀行卡，但在商城網購的機會并不多，無法形成支付的規模效應。
短板三：銀行卡支付體系缺乏有效的業務渠道的轉型與整合，尚未形成獨立完整的適應時展的價值體系。如今智能手機、電腦早已進入人們的工作與生活，移動互聯網的普遍使用使得社交及商務活動日益便利。消費者的習慣就是市場，互聯網在顛覆之中催生了更多符合客戶剛性需求的交易模式，比如微信和微博。余額寶的傳播推廣很大程度上就是依賴新浪微博做到的。在大數據時代，誰能掌握數據誰就能搶占制高點。根據最新消息，微信5.0已嵌入支付。而其3億級用戶的社交屬性和消費習慣，明顯會比新浪微博更勝一籌。隨著技術的不斷進步，即使在相對成熟的美國市場，移動通信終端設備和移動通信技術發展日新月異，但也仍處于百家爭鳴的戰國時代。微信掃碼的核心價值就在于，實現了全銀行支付功能的聚合。相比之下，銀行卡支付體系的現狀無疑將制約其產品的推廣和市場的爭奪。
短板四：支付工具的多樣化和無卡化趨勢，使歷史上銀行支付的核心地位被尷尬地邊緣化。支付寶經過10年的發展，已在人民銀行和銀聯清算體系之外，對接了中國幾乎所有的銀行，形成了一個獨立、完整的跨銀行虛擬賬戶體系。其一些支付行為可以輕松地提供自動在線跨行轉賬、匯款等結算和支付服務，為客戶提供首付款、水電繳費、手機話費直充、信用卡還款、或者購買基金、保險、彩票，幾乎涵蓋所有個人金融等關鍵環節的服務，把客戶體驗做到了極致，并形成了對傳統銀行支付業務的替代。而由于社交平臺的缺失，銀行卡客戶“蓄水池”中的水分正被可直接完成付款的支付寶賬戶不斷吸食著，成為其業務發展的掣肘。猶如木桶中的短板，無論銀行在其他方面的優勢有多明顯，無卡支付逐漸成為信用卡互聯網支付發展的趨勢將限制其發展。
二、提升傳統零售金融產品競爭力的實踐和路徑選擇
（一）市場競爭中得渠道者得天下基層網點的服務水平和效能，是一家銀行的經營理念、服務品質、管理水平等的綜合反映，未來銀行物理渠道應當體現精準定位和差別化服務的概念。從已投入運營的平安銀行智能旗艦店，漢口銀行國內首家體驗式銀行，工行基于4G網絡的自助銀行打造公司客戶的“虛擬營業廳”和“隨身智囊”等來看，將所有業務進行“金融網絡化”統籌，推進網點綜合化、扁平化經營已勢在必行。如在網點布設無線路由器，設置遠程銀行VTM，鎖定訪問本行網銀服務的iPad等移動終端等。微信是一個客戶端產品入口，它不僅可用于社交，還能娛樂，更能銷售和支付。產品為天，體驗為王，加大客戶經理對客戶柜面交易向網銀等電子渠道遷移的引導力度，人機精確互動呈現更多的應用場景，讓任何客戶都可以現場體驗“金融超市”。有口碑自然就有粉絲和區別其他競爭對手的品牌，就有了沒有距離的用戶群。鑒于自主打造在線交易綜合平臺成本較高，可以通過兼并、收購第三方支付平臺或達成戰略聯盟，通過渠道融合和流程再造與優化，利用先進技術優勢互補，不斷拓寬渠道的價值與服務的邊界，讓服務變得更智能、簡單和快捷；同時，加強銀行物理網點面對面服務和線上多樣性與線下真實性的有機融合，提升客戶的體驗價值和交叉銷售的能力。
（二）不斷提升金融產品的品牌價值在發達的金融市場，信用卡是零售銀行最為盈利的業務之一?；ㄆ煦y行的信用卡業務收益就占其利潤總額的三分之一。應借鑒國內外銀行卡發展的先進經驗，不斷延伸銀行卡的功能，通過優勢互補在競爭中實現“雙贏”。如浙江建行與醫院合作，開通具有“預約掛號”和“先診療，后結算”功能的“健康龍卡”；花旗銀行與臉譜（facebook）合作，通過社交網絡允許用戶出讓自己的信用卡積分，吸引了更多人來辦理信用卡和注冊積分會員，從而基于社交網絡爭取到了一批具有共同愛好和消費習慣的客戶群。應不斷改善農村銀行卡的市場環境，大力拓展惠農卡、福農卡等涉農特色的銀行卡。從發展趨勢看，逐步打造信用卡客戶循環信貸的消費金融，將成為未來商業銀行的業務重點；同時，還應通過借記卡與信用卡的功能整合，讓客戶使用借貸合一卡進行取現交易，發揮“1+1>2”的聚合效應。建議通過銀行卡與手機的綁定，讓客戶不管是留學、出國考察、出差還是旅游，走到哪里銀行卡服務都能自動切換成當地服務模式，使客戶與銀行的溝通不再有“距離”，將用戶需求和銀行產品設計能力對接起來。附著了差異化的金融服務，才會產生更多、更厚實的與“我”相關的品牌凝聚，提升服務品質，進一步拓寬自己的目標客戶群。
（三）拓展金融產品組合和客戶體驗的廣度和深度麥肯錫的一項最新研究表明，到2015年，中國將成為僅次于美國的全球第二大零售銀行市場。鑒此，在產品研發上應形成跨部門、跨機構的合作機制，利用大數據挖掘其中的服務機會與價值，以創新的思維（如利用ATM、網上銀行、手機銀行、微博等不同電子渠道實現業務的聯動組合）拓展產品的廣度與深度，提高對零售客戶偏好的精準定位，讓金融服務更有效率、更加普惠。2012年，中國的高凈值人數已超過70萬人。隨著利率市場化的推進，商業銀行金融產品定價權會越來越大，這在客觀上為借助銀證、銀保、銀基、銀信等跨業合作為高端客戶提供個性化財富管理、私人銀行服務創造了條件。我國金融資產中的證券投資基金、社?；?、企業年金等擁有巨大的發展空間。從工商銀行的天天益到平安銀行的平安盈，從興業銀行的現金寶到浦發銀行的添天盈等，各商業銀行正紛紛推出類似于貨幣基金的理財產品。各銀行有的與基金直銷網站直接合作，有的則與基金代銷網站合作，將銀行賬戶與指定商戶網站ID進行綁定，個別銀行還推出了ATM取現的貨幣基金產品，積極打造多元化的“金融服務平臺”，以實現大眾化產品的規?；鲩L。銀行是一個整體，根據木桶原理，只有從根本上將每塊木板都補齊，才能達到收益最大化。
1.1農村金融服務基礎設施建設不完善一是網點少，且主要集中在經濟較發達的城鎮，地理位置偏遠、交通不便區域還存在金融空白，導致這些地方農戶的融資需求得不到滿足；二是一些新型農村金融機構沒有加入銀聯，農民只能到網點辦理業務，存、取款等簡單操作不能通過其他銀行的ATM進行操作，給農民造成了不便；三是相當部分湖南新型農村金融機構的支付結算網絡不順暢，未能加入人民銀行大額和小額支付結算系統，需要通過其他銀行進行資金的清算，劃賬速度較慢。
1.2法律法規建設滯后農村金融體系法律法規建設處于起步階段，存在諸多不完善之處。一是農業保險立法嚴重滯后，缺少農業災害補償法律，保險公司只選擇風險較低、且國家財政有一定補貼的涉農項目進行承保，并且保額相對較小，貸款風險難以覆蓋。二是產權法律建設滯后，在現有的農村產權制度下，農村耕地使用權、農村住房、宅基地抵押、流轉存在較大的法律障礙，導致金融機構創新缺乏必要的政策依據，缺少相應的保護措施。三是監管法律建設滯后，我國新型農村金融機構在信貸方面的立法過于分散，沒有形成體系，同時我國金融監管法規中還沒有專門針對具有自身獨特屬性的農村新型金融機構的法規，存在監管法律空白。
1.3農村信用環境缺失我國農村信用環境欠佳，農村征信體系建設不盡完善。首先，鄉鎮企業信用狀況依然堪憂，大部分鄉鎮企業治理結構不完善，財務管理混亂，企業還款意愿較差，惡意逃避金融債務的行為時有發生，導致銀行不良貸款增加。其次，農村信用評級標準尚未統一，農戶信用檔案信息系統還不夠完善，缺少農民其他收入信息，信用擔保機制也不健全，這些都在很大程度上增加了銀行的信貸風險。再次，對金融案件執法不到位，企業和農戶惡意逃避債務處罰力度不強，挫傷了金融支農的積極性。以上原因使得農村金融產品創新缺乏必要的社會信用基礎和有效的信用保障體系，開發新產品面臨較大風險。
1.4創新激勵機制不健全金融創新的管理說到底是對人的管理，而人是需要激勵的。但是當前農村金融機構內部創新激勵機制尚未完善，員工的薪酬主要由其工作年限和職務決定，與他的工作績效無關，雖然員工的獎金與工作績效掛鉤，但是獎金金額一般較小，對員工創新激勵效果不明顯。同時，一種新型金融產品和服務的出現，其他金融機構很快就會加以模仿，存在“搭便車”行為，這種行為降低了創新者從事金融創新活動可以獲取的預期利潤，阻礙了農村金融機構金融創新的積極性。
2新型農村金融機構金融產品和服務創新的模式選擇
2.1抵押模式創新在現代金融中，金融機構為了防范信貸風險，往往在貸款時要求貸款客戶提供抵押品，其中主要是不動產抵押品。而我國農村中小企業和廣大農戶在信貸融資中普遍缺乏有效的不動產抵押資產，但是擁有存貨、林權、土地使用權等動產資源。因此，新型農村金融機構可以在信貸抵押物方面創新，可以利用集體土地及其地上財產、林權、大棚甚至農戶自己的住房等等作為抵押向新型農村金融機構貸款。譬如林權抵押貸款，農戶可以直接用自己擁有的《林權證》作抵押向新型農村金融機構貸款，該模式中間環節少，信貸手續簡便，融資成本較低，新型農村金融機構易于操作。通過抵押模式創新，使農村中小企業和廣大農戶擁有的動產資源真正轉化為獲取信貸資金支持的有效載體。
2.2信用擔保模式創新這類金融創新是通過聯保的方式，提升單個借款主體的信用等級，主要包括農戶和農村工商戶聯保貸款等。農戶聯保貸款適用于農戶貸款額度較大，生產有保障，市場有前景的資金需求，采取"自愿聯合、多戶聯保、分期還款、風險共擔"的辦法，經過簽訂"聯保協議"和民主選舉聯保組長程序發放的貸款。一般以3~10戶為一組，小組的每一成員既是借款人，同時又是小組其他成員的保證人，但聯保農戶之間不能有直系親屬關系，且對小組成員的所借款項承擔連帶保證責任。湖南是傳統的農業大省，農業產業化龍頭企業眾多，一些龍頭企業如裕湘面業、益華水產、金浩茶油等成為國家級農業產業化龍頭企業。因此，湖南可以通過聯保貸款模式，將農業產業化龍頭企業同關聯企業、農戶組成貸款聯保互助組，實現銀行、龍頭企業、農戶的共贏。
2.3風險管理模式創新新型農村金融機構由于其組織機構設置、工作人員素質、服務對象等方面的特殊性，使其經營與管理面臨的風險要高于一般的金融機構。因此，風險管理模式創新側重點在于建立嚴密的風險防范機制，尤其是增強農業貸款的抗風險能力。風險管理模式創新包括信貸+保險貸款模式、集群管理模式、貸款人模式等。比如貸款人模式，這種模式是指根據委托人（村鎮銀行等新型農村金融機構）在授權范圍內為建立的集群代辦貸款業務，特別是農戶小額貸款業務。貸款人一般由農村威信高、能力強、有責任心和有經濟實力農民或者干部擔任，其職責就是貸款業務的開展、搜尋客戶、客戶資質審查，幫助客戶提交貸款申請、客戶維護、風險監控等。貸款人根據業績向其委托人收取傭金。該模式提高了新型農村金融機構的抗風險能力，保障了金融資產安全。
2.4支付結算模式創新豐富和完善金融服務，尤其是不斷推進安全、快捷的跨區域金融服務網絡的發展，離不開支付結算體系，是現代化支付結算體系的關鍵性支撐。當前，我國新型農村金融機構由于成立時間不長，技術基礎薄弱等原因導致支付結算體系不完善，一些結算業務需要借助其他金融機構完成，給客戶帶來不便，因此急需在授信、貸款使用等支付結算環節創新。根據農戶貸款面分散、需求急等特點，新型農村金融機構可以開展惠農卡、貸記卡、一卡（證）通等支付結算模式。它們可以作為農戶小額貸款的發放載體、財政補貼的直撥通道、社會保險的參保憑證、資金匯兌的安全通路，在農業生產、社會保障、個人理財等多方面為農戶提供方便、快捷的金融服務。
3政策建議
3.1加快農村金融服務基礎實施建設我國農村金融服務設施較差，網絡、網點、支付清算體系等方面存在的問題尚未得到根本解決。因而，加快建立健全農村金融基礎服務體系乃是當務之急。新型農村金融機構應加快計算機網絡和通訊技術發展，及時更新升級電子化平臺功能，為創新金融產品和服務方式提供技術支持，開發新的貸款產品，不斷增加現有產品的附加功能，切實滿足客戶的多樣化需求。
3.2完善農村金融法律體系農村金融法律法規體系不完善，影響著農村金融業的合法、穩健運行，也制約了農村金融機構的金融創新。一是應該加緊完善農業保險法律法規，對關系國計民生的農業品種實行強制保險和財政補貼制度，推動農業保險發展，讓農民不用提心吊膽“靠天吃飯”；二是加快農地產權改革，強化農地產權流轉功能，拓展其融資功能；三是完善農村金融監管法律，針對農村金融監管理性立法，使金融創新在監管下規范、有序進行。
3.3改善農村信用環境信用是現代市場經濟的基石，是經濟金融科學發展的重要保障。加強農村信用環境建設，做好農村地區征信宣傳教育工作，大力推進信用單位、信用鄉（鎮）、信用村、信用戶等信用工程的創建活動。新型農村金融機構可充分利用現有人民銀行的企業和個人征信系統，加快構建農村信用信息平臺。同時，金融機構要加大懲罰失信行為的力度，通過對不守信用行為進行懲罰，對守信行為進行獎賞，促使企業和農戶誠實守信。
國債市場經過二十年不斷地探索與革新,維護了“金邊債券”的信譽,對國家籌集財政資金、促進宏觀經濟發展、滿足人民群眾投資需求發揮了重要作用。但隨著資本市場的迅猛發展,個人投資渠道的增多,投資趨向的多元化,國債面臨著多種投資工具的沖擊。
一、個人金融產品概況
隨著我國社會主義市場經濟體制的逐步建立以及國民經濟的穩步發展,個人客戶對金融服務和產品的需求不但在數量上增長較快,而且在品種和質量上呈多樣化和多層次發展趨勢。調查顯示:工、農、中、建四大銀行(以下簡稱“四大銀行”)面向個人的金融產品多達幾十種之多。
二、國債發行與個人金融產品發售情況比較分析
(一)銷售情況分析
對平頂山市四大銀行2009年個人金融產品銷售情況進行調查的結果顯示,國債發行金額占個人金融產品銷售額的31%,銀行保險占19%,開放式基金占26%,其他個人金融產品占24%。國債發行金額所占比重相對較高,但從長期來看,由于受到其他金融產品快速發展的影響,其市場份額正在逐步減少。
(二)投資者結構分析
國債投資者主要表現為“三多三少”的特點:一是城鎮購買者多,農村購買者少;二是個人購買多,單位持有少;三是中老年人購買多,年輕人購買少。城市工薪階層和企業離退休人員看好國債收益的穩定性和償還可靠性,選擇國債作為穩妥的投資方式。但因風險承受能力較強,一般選擇股票、基金等高風險、高收益金融產品,投資國債只是最后的選擇。分紅保險的投資主體比較廣泛,既有農村居民又有城鎮居民,既有年輕人又有中老年人,而且在農村市場很有發展前景。
(三)品種結構分析
為了解同業存款利率、票據貼現利率和貸款利率定價中參考Shibor的程度，判斷Shibor對同業存款、貼現和貸款等銀行主要金融產品定價的市場基準性。本文擬通過協整檢驗和誤差修正模型對上述利率與Shibor的長期均衡關系進行實證。
（一）變量的選取本文分別選取了我國金融機構1個月以內同業存款加權平均利率、貼現加權平均利率和一年期貸款加權平均利率作為我國同業存款利率、貼現利率和貸款利率的代表性指標，數據來自中國人民銀行，分別選取了1個月期Shibor、3個月期Shibor和一年期Shibor的月度平均報價作為Shibor的代表性指標。期限的選擇主要基于金融機構定價時參考相應期限檔次Shibor的實際操作考慮，Shibor相關數據由上海銀行間同業拆放利率網（www．Shibor．org）公布的數據整理得到。選取了2008年1月至2012年4月各指標的月度數據?？紤]到目前我國金融機構貸款基準利率在貸款利率定價中尚處于重要的指導地位，本文也對兩者的關系進行了考察，以進行比較分析，指標選取情況見表1。
（二）趨勢圖分析由每組變量的線性趨勢圖可以看到，同業存款利率與Shibor走勢基本一致，尤其是2008年下半年以來，Shibor對同業存款利率的基準性明顯增強，利率走勢呈現高度一致性；貼現利率與3個月期Shibor走勢基本一致，尤其是2008年下半年至2011年上半年，兩者利率走勢呈現高度一致性，但2011年下半年貼現利率出現飆升的現象，主要受資金供求影響；一年期貸款利率與一年期Shibor走勢大體相似，但一致性較差，長期均衡關系不明顯，一年期貸款利率與一年期貸款基準利率走勢的一致性強于同一年期Shibor的走勢。
（三）單位根檢驗大多數經濟時間序列是非平穩的。如果直接將時間序列作回歸分析，則可能造成“偽回歸”。為避免偽回歸，需要對變量進行單位根以及協整性檢驗，本文利用Dickey和Fuller提出的ADF檢驗法對各變量進行單位根檢驗，目的在于確定序列是否差分平穩。由表2可知，各變量序列單位根檢驗結果中，ADF統計量的值均大于各檢驗水平下的臨界值，因此不能拒絕有一個單位根的零假設，各變量的時間序列均為非平穩序列。再對各變量序列的一次差分項進行單位根檢驗，結果顯示，在5％的顯著性水平下，OYSHIBOR的一次差分序列ADF統計量的值小于臨界值，在1％的顯著性水平下，其余各序列的一次差分序列ADF統計量的值均小于臨界值，從而拒絕有一個單位根的零假設，表明各變量的差分序列不存在單位根，是平穩序列，且各序列均為I（1）。
（四）協整檢驗如果兩個非穩定的時間序列X和Y，它們的線性組合是平穩的，則稱變量X與Y是協整的（cointegrated），兩變量序列有協整關系存在。協整的經濟意義在于變量雖然具有各自的長期波動規律，但如果兩變量是協整的，那么它們之間存在著一個長期穩定的“均衡”關系。只有當兩變量的單整階數相同時，才可能協整，根據前面的ADF檢驗，各指標均屬于一階單整序列，所以可能存在協整關系。協整檢驗的方法主要有兩種，一是基于回歸殘差的E－G兩步法協整檢驗，另一種是基于回歸系數的Johansen協整檢驗，本文采用后一種方法。在不存在協整關系的原假設下，若跡統計量（Tracestatistic）的值大于5％顯著性水平下的臨界值，則表明原假設不成立，即兩變量之間存在協整關系。協整檢驗結果顯示，1個月以內同業存款利率與1個月期Shibor存在協整關系，貼現利率與3個月期Shibor存在協整關系，一年期貸款利率與一年期Shibor不存在協整關系，而一年期貸款利率與一年期貸款基準利率之間存在協整關系。利用2008年1月至2012年4月我國的同業存款利率、貼現利率、貸款利率和Shibor利率進行的協整檢驗結果表明，經過五年多的培育，Shibor在貨幣市場利率中的基準性已經確立，我國金融機構同業存款和貼現業務已經實現了以Shibor為基準的定價方式，同業存款利率和貼現利率同Shibor走勢存在長期均衡關系，且這種長期均衡關系和短期動態調整關系可以通過誤差修正模型進行描述。而一年期貸款利率和一年期Shibor不存在長期均衡關系，Shibor對貸款利率定價的基準性不明顯。實際上，雖然我國利率市場化逐步推進，但存貸款利率尚未完全放開，貸款利率更多的是參照人民銀行公布的金融機構貸款基準利率而不是Shibor。
（五）基于誤差修正模型的利率形成機制分析誤差修正模型（errorcorrectionmodel，ECM）是一種具有特定形式的計量經濟模型。其基本思路是，若變量間存在協整關系，即表明這些變量間存在著長期穩定關系，而這種長期穩定的關系是在短期動態過程的不斷調整下得以維持。在兩變量存在靜態長期均衡關系時，誤差修正模型可以通過E－G兩步法進行估計，若數據生成過程是動態的，則最好通過構建自回歸分布滯后模型（ADL），得出估計參數，再變換成誤差修正模型形式的方法，進行變量長期均衡關系和短期動態調整過程的分析。誤差項Yt－1－α0－α1Xt－1表示Y上期對均衡值的偏離，β1表示X當期的變化對Y當期變化的影響程度；λ為誤差修正系數，表示本期對上期偏離的修正程度。本文主要利用自回歸分布滯后模型，得出誤差修正模型，以考察我國主要金融產品利率與shibor的長期均衡關系和短期動態調整過程，亦即以shibor為基準的利率形成機制。1．以Shibor為基準的同業存款利率形成機制首先構建TYCKLL同MSHIBOR的自回歸分布滯后模型：可以看出，模型的R2＝0．979，擬合程度良好，DW值為2．225，不存在自相關問題，除常數項外，各變量的系數都很顯著，說明模型設定比較理想。誤差修正模型顯示，同業存款利率的短期變化來自兩部分，第一部分來源于當期1個月期Shibor的變化，1個月期Shibor每提高一個基點，同業存款利率提高0．8927個基點；第二部分來源于對上期偏差的調整，本期對上期偏離的動態調整速度為－0．4294，即上期偏差的42．94％在本期得到糾正；得出1個月以內同業存款利率與1個月期Shibor利率存在長期穩定的均衡關系。同業存款利率圍繞均衡值波動，但不會偏離均衡值太遠，基本在20個基點以內。2012年5月，1個月期Shibor月度平均報價為3．3712％，利用上述誤差修正模型預測出當月我國金融機構1個月期同業存款加權平均利率為3．22％，與實際值3．17％僅差5個基點。進一步證實同業存款利率已經實現了以Shibor為基準的定價方式。2．以Shibor為基準的貼現利率形成機制考慮到2011年下半年為應對CPI的持續高攀，國家宏觀調控政策適度從緊，使得銀行體系流動性和信貸規模緊張，企業貸款難度增大，票據融資需求大幅增加，貼現利率出現攀升，為剔除特殊因素影響，本文僅對2008年1月至2011年6月的樣本數據估計模型，最后通過預測的方式，判斷2011年下半年至2012年4月貼現利率偏離均衡值的程度。模型的R2＝0．975，擬合程度很高，DW值為1．924，不存在自相關，各變量的系數都很顯著，模型較為理想。由誤差修正模型看以看出，貼現利率的短期變化來自兩部分，第一部分來源于當期3個月期Shibor的變化，3個月期Shibor每提高一個基點，貼現利率提高1．02個基點；第二部分來源于對上期偏差的調整，本期對上期偏離的動態調整速度為－0．2，即上期偏差的20％在本期得到糾正；得出貼現利率與3個月期Shibor利率存在長期均衡關系：貼現利率圍繞均衡值波動，但不會偏離均衡值太遠。由此我們可以得出結論，目前我國金融機構的貼現利率已經實現了以Shibor為基準的定價方式。圖7是實際值與利用上述模型做出的擬合值之間的偏差，可以看出，2011年下半年明顯超出了正常波動范圍，最高達到三個百分點，又于2011年底返回正常波動范圍，這也說明，在兩變量存在長期均衡關系時，實際值與均衡值的大幅度偏離不可持續。3．Shibor對貸款利率形成機制的影響分析考慮到貸款利率與Shibor不存在協整關系，本文僅通過自回歸分布滯后模型考察貸款利率的動態變化過程和Shibor對其影響的大小，而不作ECM模型變換。4．以貸款基準利率為基準的貸款利率形成機制根據協整檢驗結果，一年期貸款加權平均利率和一年期貸款基準利率存在協整關系，即兩者具有長期均衡關系，同樣構建兩變量的ADL（1，1）模型，由于常數項不顯著，故將常數項剔除后，再進行估計，得出如下估計結果。由誤差修正模型看以看出，一年期貸款加權平均利率的短期變化來自兩部分，一部分來源于當期貸款基準利率的變化，一年期貸款基準利率每提高一個基點，貸款利率提高1．213個基點；另一部分來源于對上期偏差的調整，本期對上期偏離的動態調整速度為－0．5062，即上期偏差的50．62％在本期得到糾正；得出一年貸款利率與貸款基準利率存在長期均衡關系。貸款利率圍繞均衡值波動，但不會偏離均衡值太遠。2012年6月8日，存貸款利率浮動區間進一步擴大，但尚有存款利率不得高于基準利率的1．1倍，貸款利率下限不低于基準利率的0．8倍上下限利率管制，雖然各商業銀行貸款利率上限已經放開，定價自不斷增強，定價能力逐步提升，但由于長期形成的對基準利率的依賴性，商業銀行仍將貸款基準利率作為貸款定價的主要參考利率。目前，我國商業銀行現行的貸款定價基本上都是在中央銀行公布的基準利率基礎上，根據每筆貸款的具體情況，確定浮動水平，浮動水平根據貸款行業、客戶信用、抵押擔保方式、金額大小、期限長短、客戶貢獻度、市場情況等因素確定。
二、結論及建議
1.現狀(1)現階段，各個銀行對金融產品造成的品牌效應重視程度較高，產品種類較為繁多，力求盡量滿足不同個人客戶的不同需求。產品包括開放式基金、外匯、期貨、人民幣理財產品、黃金業務等[2]。(2)很多銀行針對不同年齡、不同收入、不同職業對客戶群進行劃分，為不同層次客戶群提供符合其要求的相應產品。(3)部分銀行為了保證產品的快捷性和高效性，組織學習，引進國內外先進的相關技術，與高校進行合作，自主研發服務系統。
2.問題(1)金融產品尚未完全滿足個人客戶多元化要求。盡管產品種類較多，但仍未能完全滿足個人客戶的不同需求。(2)創新難度較大。在產品創新及研發期間，各個部門缺乏相互交流和溝通，導致研發的產品根本不能滿足客戶需求，或者未對產品功能進行深入研究，從而對產品開發造成一定制約。部門內高能力、高素質的研發人員比較匱乏，研發工作只能與高校合作進行，造成業務人員與科研人員之間相互分離，研發速度較慢，研究開發工作受到制約。(3)產品類型及服務有待提升。國外銀行大部分產品為復合型產品，且產品服務水平較高，客戶滿意度較高。與國外銀行相比，國內商業銀行推出的產品類型較為單一，大多為單一產品，且售后服務水平較低，客戶滿意度較差。
二、加強產品營銷的幾點對策
結合以上對產品營銷特點、現狀及問題的分析，以下從堅持客戶需求為開發導向、全方面整合金融產品、完善營銷渠道和開發復合型產品四方面對如何加強產品營銷進行探討。1.堅持客戶需求為開發導向大部分個人客戶投資除儲蓄外，主要出于保障、賺錢的目的，應當結合客戶需求開發產品，即堅持客戶需求為開發導向。吸收個人客戶的閑余資金，將個人保險與金融產品相結合，開發回報率較高、投資時間較長的金融產品。在教育投資方面，開發教育保險、教育儲蓄、國家類助學貸款、商業性助學貸款等。在買房方面，開發低息、長期、按揭貸款，滿足年輕人對房子的基本需求。在醫療方面，除醫療保障之外，重點開發有關醫療方面的產品。在養老方面，開發養老儲蓄、養老保險等，滿足老年人的基本養老保障，并鼓勵年輕人做好長期投資儲備。
2.全方面整合金融產品銀行各個部門必須通力合作，實現信息與資源共享，打破常規分散模式，節約資源，降低成本。加強對產品營銷的相關管理，增強營銷人員的防范風險意識，促使金融機構長期保持較好狀態，加快產品研發，快速應對市場變化，并正確做出反應。全方面整合金融產品，取長補短，改善產品單一化，實現優勢互補。
3.完善營銷渠道結合社會發展的具體情況，對現有的營銷渠道進行完善，促使產品營銷充分發揮科技作用。目前，手機銀行、信用卡、電話銀行、個人網銀等在人們日常生活中普遍使用，應將柜臺營銷與現代方式相結合，拓展營銷渠道，利用電子銀行的經濟性、便利性和快速性，加強產品營銷。
4.開發復合型產品必須充分認識到國外銀行產品營銷具備的優勢，大力推出復合型產品，實現綜合性營銷。向不同客戶推薦相應的產品，如客戶以教育為主，則重點向其介紹教育儲蓄類金融產品，將該產品教育保險與儲蓄的結合性、保單紅利生息等優點介紹給客戶。很多國外銀行將住房貸款連同保險產品一并出售，除醫療險、意外險等常見保險之外，還向客戶推薦養老保險、失業保險等[3]。營銷人員應當借鑒國外先進的發展經驗，對自身營銷理念進行充實，提高營銷能力及水平。
三、結束語
1、市場細分。金融產品市場細分變量有個體的教育、個性、文化、職業等。屬于同一細分市場的消費者,他們的需要和欲望極為相似;屬于不同細分市場的消費者對同一產品的需要和欲望存在著明顯的差別。例如,有的消費者使用金融產品是為了透支消費的,有的消費者是用來做投資理財的,有的消費者是為父母購買、有的消費者是為子女購買。從購買動機上可以把金融產品市場細分為四個子市場。但是現在的圖書價格都偏貴,超出了消費者的承受能力。使用工商銀行牡丹書緣卡買書刷卡消費就可以打九折,還可以透支消費?？蛻糍徺I金融產品,不僅是看中了金融產品的用途、價格、種類等因素,還會看中服務、是否方便等綜合因素,他們會從金融產品的核心產品(基本資金需要的滿足)、有形產品(安全需要的滿足)和附加產品(社會交往、自我實現需要的滿足)這三個方面來考慮、認同他們的金融產品。
2、目標客戶的選擇。金融產品經過客戶差異化的市場細分后,金融企業就可以選擇自己的客戶群了。招商銀行根據市場細分,劃分出一塊以都市白領為主力客戶群,向“金葵花”客戶特別推出“金葵花”白金卡。尊為招商銀行“金葵花”的貴賓客戶,擁有一張既能體現尊貴身份,又可以享受銀行綜合理財服務,甚至還可以在國際通行的銀行卡。
二、品牌定位
品牌定位是在充分了解主力客戶群需求的基礎上,通過提供客戶所需要的價值和形象,去影響客戶體驗、感覺、反應、評價該品牌并成為忠實客戶,從而實現價值的一個過程。品牌定位包括兩個層面,一個是價值定位,一個是形象定位。
1、價值定位。價值定位包括三個層面:a、物理屬性,b、情感利益,c、核心價值。客戶首先觸及和感覺到的是金融產品的質量等物理屬性。所謂金融產品質量,就是指金融產品的流動性、增值性、安全性及售后服務等的綜合效能水平。如近年來我國幾家國有商業銀行陸續開辦的“電子銀行”服務,就是對“儲蓄”這一金融產品的售后服務質量的改進。真正打動客戶的是該金融產品能否帶來更多感情上的利益,例如購買該金融產品能給客戶以時尚、前衛等感覺。定位于這方面的代表是招商銀行的“QQ”一卡通。招商銀行“QQ一卡通”突破了傳統的儲蓄方式,用一張卡片取代了多本存折和多張存單,創造個人理財新概念。擁有一張“一卡通”,就擁有了個人所有的銀行綜合理財賬戶。此外“,QQ一卡通”還具有動感卡通的外觀,深得年輕人喜愛。
(一)觀念意識較為模糊我國的銀行工作者對于證券投資和證券市場的了解并不是很清晰，認為銀行的介入可能會給證券市場帶來不穩定的因素甚至是混亂的情況，因為我國的金融體系尚不健全。銀行在具體的證券投資操作管理中，由于受到各種限制還有管理上的缺陷從而導致阻礙這一業務的發展。
(二)發展較為緩慢我國從國債的發行開始，一定意義上來講銀行就已經開始了證券投資，但是還有一些不足，比如專業性比較強的一些銀行受到傳統業務分工的影響，而且我國證券投資起步比較晚，發展較緩慢。在我國，投資的證券有很多種形式，一般情況下，主要分為以下幾類：國庫券、財政債券、保值公債等等不同的類別。在投資方面，對于地方的企業債券、國家重點建設的債券以及其他各種股票往往沒有真正涉及到，而且其發展的速度還是非常緩慢，投資的金額相對而言也是比較小的。
(三)對證券市場進行逐步完善我國的國債相對來說在證券市場上還是比較少的，所以，可選擇性也比較低。另外，由于我國沿海與內地的經濟發達程度存在著差別，也就導致了在股份制方面的區域不平衡。內地的股份制企業相對于沿海方面要少很多，由此也就看出相關的銀行等還有很大的進步空間。
(四)法律法規的不健全在銀行證券投資方面目前我國在這一方面的法律法規仍是欠缺，沒有一部較完整的法律對其進行規范和監管，希望可以在以后能夠在這一方面彌補不足，保證證券金融行業的健康發展。
二、對于我國銀行證券投資的相關建議分析
(一)推動和提高專業銀行化的發展速度在我國大力推進金融體制改革的背景下，在我國經營業務和政策業務分離的前提下，加快商業銀行專業化的進程。對銀行證券的投資及銀行資產進行合理調整和規劃，在擴大銀行證券投資上表現出積極態度。
(二)建立健全銀行證券投資的法律、法規銀行證券投資其他證券必須經過中國人民銀行的資格審查，由于我國現有的企業股份制還不夠成熟，很多情況下仍處于試點階段，因此以銀行證券不適宜涉足股票。
(三)加強銀行證券的監管在銀行證券的發展中，個別銀行的投資規模較大而且在涉及范圍上也是比較廣泛的，另一方面，證券業務對于一些銀行來說還是一個比較新的事物。所以，如何能夠在對其進行適當的調整及規范后使其可以穩定、健全的發展經營也就成為了該進一步思考的問題。
(四)提高對商業銀行的證券投資的認識通過對法律法規的不斷健全、完善，對銀行證券的投資行為進行監管，掃除弊端，保證投資行為的健康穩定發展，推動我國證券市場的發函發展，最終達到銀行商化。
三、由證券的研究延伸至對銀行金融產品創新的思考
在我國商業銀行的競爭中，金融產品的創新是一個殺手锏，如今的金融產品的創新存在著諸多因素的影響，使得金融產品的創新出現不平衡，在一定的程度上束縛了金融產品的創新能力。
(一)商業銀行在金融產品的創新上待解決的問題在金融產品的創新結構上沒有更好的對創新產品進行結構規劃，導致不同類別的產品不具備良好的聯動性。金融產品在結構上的不平衡，對于銀行的金融產品創新會產生影響，使產品整體協調性出現問題，如果不能夠很好的利用新的制度以及電子化帶來的益處，那么產品的功能和作用也就被削弱了?，F有的金融產品，很多具有相似性，產品不夠具有特點，對于金融產品而言就沒有品牌效益。由于知識產權在金融產品這一塊沒有相關的規定，也就產生了某銀行如推出了新的金融產品，緊隨其后的其他金融機構也會同樣的推出類似的金融產品，如此循環就無法達到持續且有利的發展模式，也就不可能獲得相應的效益，很多金融產品現在都存在這個問題。對于銀行的金融創新產品，在產品推出和銷售的環節中并沒有很好的銜接。比如銀行推出了產品后，銀行的工作人員對產品的了解、講解上仍存在很多問題，不能夠做到清晰、有條理，這就導致客戶在對產品了解的過程中存在很多疑問或不確定，從而導致客戶放棄購買產品的想法。銀行在推出創新產品的同時也要對客戶群進行分析，并對銀行員工進行培訓，這樣才可以將產品更快、更好的推向市場，使銀行得到應有的經濟效益。
(二)造成我國現在的制度條件和體制框架商業銀行的金融產品創新主要原因受限于觀念。在不同的政策體制中，金融產品的創新也就有了相應的變化，金融產品本身離不開政策和法律的制約，他們之間存在著各種復雜的關系。分行業經營與分行業體制管理這樣的體制是一個較大的束縛，很明顯目前我國的法律還不能夠滿足這方面的需求，還需要不斷的健全，并且在政策和法規下，金融產品的創新還是具有一定的限制性，對其創新發展還存在一定的阻礙。內部管理上存在著限制。因為我國的商業銀行發展的比較晚，出現的時間較短，因此，商業銀行的管理體制都有一定的問題和限制，一些管理金融產品創新的體制還是幾位不完善，而且，很多的調研、規劃、審批等等方面都存在著一定的缺陷，對風險控制方面管理不到位。這些內部管理上的限制還表現在領導和協調方面的問題，創新活動隨意性非常高。受到技術性的限制。由于受到經濟發展水平及差異的限制，金融行業中所涉及的一些信息技術方面仍然比較滯后，不能緊跟時代的步伐，與發達國家現代化的銀行技術相比，還有很大一段距離，每個銀行對技術標準的規定也不相同。我國銀行網絡信息技術還有待提高。商業銀行在產品創新方面由于技術受限，就不能夠很好的迎合客戶，對整體效益產生影響。
四、結束語
