時間：2023-03-22 17:43:53
序論：在您撰寫風險投資課程論文時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
一、風險投資作用機制的調查與分析
（一）變量定義
基于前文的考察維度，結合本文的研究目的設置各潛在變量的觀察變量，并對觀察變量進行相應的文字調整，得到對觀察變量的定義如表1所示，共計15個觀測變量。表中所示的觀測變量進行適當文字調整后形成本研究問卷調查的題項，表中括號內是為方便下文的統計分析而對各變量做的符號標記。
（二）問卷調查及其信度和效度檢驗
1、問卷設計、發放與回收。本次調查主要采用問卷調查的形式，問卷圍繞表1中的15個觀測變量設計了15個題項，并采取Likert五級量表形式對主觀感知進行測量。在調查對象選取上，主要選取福建省內的科技風險企業與風險投資機構。問卷主要通過現場發放、電子郵件、親戚朋友三種途徑發放，總共發放問卷122份，回收118份，剔除回答不完整的問卷以及填寫不認真的問卷，回收的有效問卷有105份，樣本數量基本符合采用結構方程模型分析方法對大樣本的要求。
2、信度與效度檢驗。信度檢驗是為了考察問卷結果的可靠性，Likert量表法通常用Cronbach′sα系數對樣本數據的信度進行檢驗。一般而言，當α>0.7時表明一致性程度高，當α<0.35時表明一致性程度低。針對本研究問卷調查時獲得的五組觀測變量額統計數據，運用SPSS19.0軟件計算出各組觀測變量之間的Cronbach′sα系數值，如表2所示。結果顯示，所有潛在變量對應的觀測變量的Cronbach′sα系數值均大于0.7，因此我們認為測量題項的內部一致性能較大程度地滿足要求，問卷調查數據信度較高。效度檢查是為了檢驗問卷結構的有效性。本研究運用因子分析對15個觀測變量的效度進行檢驗，在進行因子分析之前，先通過KMO樣本測度和Bartlett's球體檢驗來判斷樣本是否適合因子分析。經分析，問卷數據的KMO值為0.824大于0.7，且Bartlett統計值的顯著性概率為0，說明數據的效度良好，適宜做因子分析。為進一步明確觀測變量的內部結構，驗證相關測度題項的合理性，需進行探索性因子分析。本文采用主成分分析的因子提取方法和最大方差的旋轉方法，觀測變量的因子荷載矩陣如表3所示。根據特征根大于1，最大因子載荷大于0.5的要求，分析結果提取出了5個因子，且因子載荷在5個因子間均具有較好的區分度，這與理論假設相符，其中5個因子分別可以解釋為：因子1代表資金支持，因子2代表風險分散，因子3代表管理輔助，因子4代表體制改進，因子5代表促進成效。而且五個因子累積解釋方差解釋率為66.946%，大于60%。因此，問卷調查數據具有良好的效度。
二、模型構建與檢驗
（一）結構方程模型識別與假設檢驗
根據以上問卷調查的整體分析，可將問卷中的15個信度與效度均較好的題項作為該結構方程模型的15個觀測變量，建立觀測變量與潛在變量之間的單向對應關系，得到如圖1所示的科技成果轉化對風險投資的促進機制研究的結構方程模型。
1、模型識別。本研究運用Amos17.0軟件進行潛在變量間的路徑系數進行估計，并采用C.R.(CriticalRatio，臨界比)對所估計的路徑系數值進行檢驗，其檢驗思想是由C.R.值得出相應的概率P，然后通過P值大小對路徑系數的顯著性檢驗結果予以判斷。一般而言，以P=0.05為標準，當P＜0.05表示通過了顯著性檢驗，P＞0.05表明沒通過。該結構方程模型路徑系數的估計值及顯著性檢驗結果見表4所示。由表得知，外生潛在變量“風險分散”（ris）對內生潛在變量“促進成效”（perf）的路徑系數對應的P值為0.853，無法通過顯著性檢驗，因此需要在原結構方程模型中剔除該路徑。其他3條路徑中路徑系數為0的概率均小于5%，因此這3條路徑的路徑系數通過了顯著性檢驗。
2、假設檢驗。對路徑系數估計與檢驗的結果表明，在圖1所示的結構方程模型中，應剔除riskperf路徑，這表明問卷調查結果顯示，“風險分散”對“促進成效”的影響并不顯著。因此，這條路徑所對應的假設H4不成立。而“資金支持”、“體制改進”、“管理輔助”對“促進成效”都有顯著影響，因此假設H2、H3、H4都成立。
（二）結構方程模型的評價與修正
根據路徑系數的顯著性檢驗結果，在剔除“風險分散”到“促進成效”這條沒有通過檢驗的路徑后對模型予以修正。修正后的風險投資對科技成果轉化的促進機制研究的結構方程模型如圖2所示。將模型修正前、后擬合優度檢驗的各項評價指標(見表5)進行對比，修正后的模型的擬合優度結果有較大的提升?？傮w而言，修正后的模型擬合效果較好。運用Amos17.0軟件對修正后的模型重新進行路徑系數估計與顯著性檢驗，表6展示了修正模型的路徑系數估計值與檢驗結果。結果顯示，修正模型中3條路徑的路徑系數所對應的P值均小于0.05，表明各條路徑的路徑系數均與0存在顯著性差異(置信度為95%)，因此均通過了顯著性檢驗。
三、結果與討論
（一）研究的基本結論
本文從資金支持、體質改進、管理輔助以及風險分散（降低技術風險、財務風險及市場風險）四個視角，在問卷調查的基礎上量化研究了上述四個視角對科技成果轉化的作用效果，研究結論如下：①模型分析結果表明，資金支持、體制改進、管理輔助對科技成果轉化有顯著的正面影響，而風險分散對科技成果轉化沒有顯著影響。②資金支持對科技成果最具顯著影響。從影響力大小而言，風險投資、體制改進、管理輔助這三個因素按對科技成果轉化的影響從高到低排列依次是：“資金支持”（0.909）、“體制改進”（0.322）、“管理輔助”（0.264）。這說明資金支持對科技成果轉化的促進作用是非常大的，而且遠遠大于體制改進和管理輔助。③相對而言，體制改進和管理輔助對科技成果轉化的促進作用不那么顯著，且體制改進的影響力略大于管理輔助的影響力。
（二）對提升產學研合作成效的啟示與建議
1、以增強風險投資的融資能力為“抓手”促進科技成果轉化。研究結果表明，風險投資的資金支持對促進科技成果轉化具有不可或缺的作用，是科技成果轉化成效的關鍵影響因子。資金支持力度每變化1個單位，將會直接影響科技成果轉化成效同向（同增或同減）變化0.909個單位?？梢姡L險投資的資金支持所能發揮的作用是非常大的，增強風險投資的融資能力將極大地提高我國科技成果轉化水平。美國、日本等西方國家風險投資發展得好，科技成果轉化水平相應也很高這一現實很好地說明了這一點輥輰訛；而在我國，風險投資都尚處于初步發展時期，尚未能在科技成果轉化過程中發揮應有的作用，可以說科風險投資在科技成果轉化過程中應該是能大有作為的。因此，各級政府應以增強風險投資的融資能力作為促進科技成果轉化的“抓手”，增強風險投資的融資能力，提升科技成果轉化水平，進而促進我國科技產業的可持續發展。
2、以強化風險投資提供增值服務的能力為“主攻方向”促進科技成果轉化。風險分散作用不顯著,而體制改進與管理輔助作用雖然顯著，但發揮的作用不強（體制改進影響力僅為0.322、管理輔助影響力僅為0.264），這背后反映的是我國風險投資機構提供增值服務的能力不強，我國風險投資綜合業務能力有待提高。風險投資區別于傳統金融機構的特點之一在于：傳統金融機構通常只對目標對象提供融資服務，而風險投資除此之外還提供增值服務，即積極參與企業的管理，為企業提供管理服務，從而起到風險分散作用輥輱訛：風險投資以資本入股，利用自身豐富的金融理財知識，協助高科技企業進行財務管理，制定良好的財務計劃，有效降低了高新企業所面臨的財務風險；設立科技和經濟情報的收集研究機構，定期給出某個行業技術與產業動向的決策參考意見，然后根據產品獨特性、創業者管理能力、市場吸引力等多方面因素對科研項目進行充分的可行性論證，嚴格篩選科研項目，有效降低了高新企業所面臨的技術風險；充分進行市場調研，把握市場最新動態，引導科技成果轉化為市場需求產品，并協助企業充分做好產品的宣傳、推廣工作，有效減低了高科技企業面臨的市場風險。體制改進的作用機制體現在風險投資幫助高新企業明晰企業產權歸屬及關系、提升技術價值以及降低投資者與創業者的信息不對稱；管理輔助的作用機制體現在風險投資參與企業的戰略決策、開辟營銷渠道以及為企業引進合適的管理和技術人才輥輲訛。從體制改進、管理輔助及風險分散的作用路徑可以看出，它的實質是強調風險投資機構提供增值服務的能力。我國風險投資提供增值服務的能力不強，這制約著風險投資對科技成果轉化的促進作用。
（三）風險投資促進科技成果轉化的提升對策
1、政府角度的提升對策。為提升科技成果轉化水平，政府應加大投入力度促進風險投資業的發展，給予風險投資行業充分的資金支持。國內大部分地區政府對風險投資發展的資金支持力度普遍不夠，因而筆者建議，應加大各地政府的的資金支持力度：各級財政部每年可從新增科技專項經費中安排一定數額，用于高新科技風險投資，委托風險投資機構進行具體投資運作；此外，除了由財政專項劃撥資金支持科技風險投資外，也可將部分其他科研經費，產學研基金，科技三項費用，農科教基金等集中捆綁使用，用以支持風險投資對科技成果轉化的促進作用輥輳訛。
2、金融市場的提升對策。就金融市場方面，一是要調整融資體系，采取有效的政策措施，動員民間資本及境內外資本進入風險投資，實現風險投資主體的多元化，尤其當前，我國民間游資眾多，資金沉淀嚴重，金融市場應有效利用這些閑散資本以促進風險投資與科技成果轉化及其產業化的相互發展輥輴訛；二是通過制度、機制、工具等方面的創新，有效整合科技、金融、企業和社會資源，進一步完善科技型中小企業知識產權質押貸款的培育引導機制、信用激勵機制、風險補償機制，推動金融機構對科技型中小企業及其技術創新活動的信貸支持，暢通風險資本運行通道，提高融資成效輥輵訛。
論文關鍵詞：層次分析法，擴建，風險評價
1 引言
隨著社會和經濟的不斷發展，企業也在不斷的發展之中，要發展就得使企業不斷的在規模和技術上不斷的擴建，然而企業的擴建并不是有簡單的因素決定的，尤其是現在面臨國際金融危機全球經濟蕭條，對于增資擴建問題就更需要加倍的小心、認真分析，所以本文試圖通過對層次分析法模型的建立，將其運用到此領域，并通過實證分析以便使企業在金融危機爆發的當下能夠合理正確的對企業擴建問題作出判斷。
2 研究現狀
現代風險管理最早起源于第一次世界大戰之后的德國，第一次世界大戰后，戰敗的德國發生了嚴重的通貨膨脹管理論文，提出包括風險管理在內的企業經營管理問題，較早的建立了風險管理的理論體系。后來美國于1929-1933年卷入20世紀最嚴重的世界經濟危機，更使風險管理問題成為許多經濟學家研究的重點。1931年，美國管理協會首先倡導風險管理，風險管理問題得到了理論探討和在一些大企業的初步實踐，20世紀50年代初，美國的一些大公司發生重大損失促使高層決策者認識到風險管理的重要性。從20世紀60年代開始，風險管理理論研究逐步趨向系統化、專業化，使風險管理成為管理領域中一門獨立學科專業，專門處理那些因未發生的事而帶來可能性的負面影響。20世紀60年代至70年代，美國主要大學工商管理學院都開設了風險管理課程，風險管理日漸受到學術界的廣泛重視。
目前對風險分析評價的研究主要集中在金融市場分析、工程運行、網絡安全、企業財務狀況分析、投資分析、災害規避、信息安全與動植物貿易安全等方面。風險分析評價過程實際是探索系統未來運行軌跡的系統運行過程，要提高風險分析的科學性和可靠性，必須用系統工程理論和方法做指導并貫穿于風險分析評價的始終論文的格式。
有關投資風險評價的研究早在上個世紀60年代己經開始，其起點是Marquis和Myers做的大規模實證研究。Moriarty和Kosnik認為高新技術項目投資風險可以分為兩大類：市場風險和技術風險，Souder和Bethay認為應分為技術、資金、設計、支撐體系、成本與進度和外部因素等六類。
錢水土(2002)研究投資風險因素分析，在對技術風險、市場風險、管理風險、環境風險分析的基礎上，從公司發展的角度，引入了成長風險和道德風險分析。
高斯林和巴格(1986)研究表明，在風險投資公司的投資風險評價中，管理質量和水平是一個重要的因素，他們認為是企業家組建了經營管理小組管理論文，既然是企業家與風險投資公司建立了風險企業合同，因此企業家必須具有挑戰性素質。
關于企業擴建的研究方法，許多專家運用權重和概率相結合的方法，對風險投資項目投資風險評價模型的指標進行量化，將數學中的定量分析方法用于風險投資項目的投資風險評價中，目前主要有：模糊綜合評價法、層次分析法、灰色模型法、數據包絡分析法、蒙特卡羅經濟風險分析法、期權定價模型以及人工神經性網絡的應用等方法。本文將以層次分析法為主建立模型。
3 建立模型
3.1 層次分析法的原理
AHP把復雜的問題分解成各個組成因素．又將這些因素按支配關系分組形成遞階層次結構通過兩兩比較的方式確定層次中諸因素的相對重要性然后綜合決策者的判斷．確定決策方案相對重要性的排序[2]。整個過程體現了人的決策思維的基本特征，即分解、判斷、綜合。
3.2 層次分析法的基本步驟
運用AHP進行決策時，可以分為4個步驟：
3.2.1 建立遞階層次結構
遞階層次結構是一種自上而下的支配關系所形成的層次結構。其構造原則是：將復雜的問題分解為元素。然后按照其屬性將元素分成若干組。形成不同的層次同一層次的元素作為準則對下一層次的某些元素起支配作用。同時它又受上一層次元素的支配這些層次大體可以分為[3]：目標層、準則層和方案層。
3.2.2 構造兩兩判斷矩陣
①確定比例標度：就每一個上層元素對與其有邏輯關系的下層元素進行一對一的成對比較。 即通過分析、判斷確定下層次元素就上層某一元素而言的相對重要性。判斷結果顯示在判斷矩陣中采用1-9之間的整數及其倒數作為比例標[4]論文的格式。如表1所示
表1 標度的含義
標度
含義
1
3
5
7
9
2、4、6、8
倒數
表示兩因素相比．具有同樣重要性
表示兩因素相比．一個因素比另一個岡素稍微重要
表示兩因素相比．一個因素比另一個因素明顯重要
表示兩因素相比．一個因素比另一因素強烈重要
表示兩因素相比．一個因素比另一因素極端重要
上述兩相鄰判斷中值．如2為屬于同樣重要和稍微重要之間
倒數因素i與j比較為，則因素j與i比較=I/
【關鍵詞】風險投資概念；湖北風險投資現狀；存在的問題；發展建議
一、風險投資概念
風險投資又稱VC，在中國別名創業投資。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資；風險投資是一種權益資本。
二、湖北風險投資發展現狀
湖北省創業投資真正始于2000年，但受制于國家大環境以本地經濟實力，創業投資于2007年開始因創業板推出才重新活躍起來。2007年10月舉行的“武漢•中國金融博覽會”上，深創投等多家來自深圳、上海的投資機構紛紛現身，尋找投資項目。創業板開板后的財富效益，不僅激發了創業者的熱情，還激發了創投機構的熱情。近年來，少數以政府資金為主導的創投機構，如湖北科技風險投資公司、武漢開元科技創業投資公司等大型創投企業，因國企改制、股東理念差異等原因紛紛暫停創投業務或者歇業；而一部分較大的民營創投機構，如武漢圣威德投資有限公司、光動力投資有限公司等，因項目運作不善或資金實力不足而轉向或停業。目前仍然活躍的是以武漢東湖創投、華工創投、武大創投等國資背景創投企業和光谷創投為首的民營創投企業，而一些外地投資機構如深圳創新投、亞洲基金、IDG等紛紛在湖北設立分支機構，并有了實質性的投資項目。2014年中國風險投資業各省統計概況由圖1可知，北京投資事件數量最多，達到1272起；上海第二，604起；然后是廣東和江蘇，湖北78起，排名第七。由圖2可知，北京業并購事件數量也是最多，達到352起；廣東第二，331起；然后是江蘇和上海，湖北73起，排名第九。由圖3可知，廣東上市事件數量最多，達到276起；江蘇第二，260起；然后是北京和上海，湖北74起，排名第七。綜合上圖和表可知，湖北地區風險行業活動整體上雖活躍，但與東部還是存在較大差距，投資，并購和上市事件還偏少，主要投資方向多集中在先進制造、生物科技、新能源、新材料等少數領域，風險投資業在湖北還有巨大發展潛力。
三、湖北風險投資問題概述
（一）制度因素
1.關于風險投資公司組織形式的限制?！豆痉ā芬幎ā埃罕痉ㄋ?015年第11期下旬刊（總第607期）時代金融TimesFinanceNO.11，2015（CumulativetyNO.607）稱公司是指依照本法在中國境內設立的有限責任公司和股份有限公司?！逗匣锲髽I法》為合伙企業設計了一套既要承擔無限責任，又要雙重征稅的具有中國特色的組織形式，而這種組織形式對風險投資者來說毫無吸引力。目前在國際上已被證明最有效率的風險投資公司的組織形式是有限合伙制。在采取有限合伙制的公司中，少數專業風險投資家作為普通合伙人對內管理公司，對外承擔無限責任，既承擔高風險又享受高回報;而提供風險資金的投資者作為有限合伙人，對內不參與管理，對外承擔有限責任，以穩定的回報保證風險投資基金的來源。另外，《合伙企業法》第九條規定：“合伙人應當為具有完全民事行為能力的人?！边@一限制顯然不利于機構充當合伙人。2.關于風險投資公司投資金額的限制?！豆痉ā返谑l規定：“公司向其他有限責任公司、股份有限公司投資的，除國務院規定的投資公司和控股公司外，所累計投資額不得超過本公司凈資產的50%?！边@一限制顯然不利于各種資金采用風險投資形式支持高新技術企業的發展。3.關于風險投資公司設立條件的限制?！豆痉ā穼蓶|人數作了如下限制：“有限責任公司由二個以上五十個以下股東共同出資成立?！睂蓶|人數做了上限不利風險投資公司籌集大量的資金。對于股份有限公司而言，雖然在股東人數上尚未規定上限，但是卻對發起人認購的股份作了如下限制：“以募集設立方式設立股份有限公司的發起人認購的股份不得少于公司股份總數的35%，其余股份應向社會募集。”事實上，在國外發起成立風險投資公司的大多為專業性人才，他們組建風險投資公司主要是提供專業化的管理，而不是風險投資資金的主要提供者。4.關于風險投資基金供給的限制。風險投資運作的條件是充足的資本來源和通暢的投資渠道。風險投資多是以分散投資來降低風險，這就要求風險資本較為雄厚，渠道來源較為多樣。在歐美，風險投資基金供給來源不僅包括個人和政府基金，更為重要的是諸如養老基金、保險公司、投資銀行等機構投資者。我國的養老基金、保險公司和商業銀行等也是目前最有實力的機構，但是我國的《商業銀行法》、《養老基金管理規定》都不允許其參與風險投資活動?！侗ｋU法》對保險基金的運用雖然有所放開，但對從事高風險、高收益的風險投資行業則缺乏合理的規范和指導，這在很大程度上影響了我國風險資本的有效供給。5.關于風險投資退出機制的限制?！豆痉ā返谝话偎氖艞l規定：“公司不得收購本公司股票，但為減少公司資本而注銷股份或者持有本公司股票的其他公司合并時除外。”按照這條規定，風險投資家無法要求風險企業回購其持有股份?！蹲C券法》第七十八條規定：“上市公司收購可以采用要約收購或協議收購的方式?！边@條規定是允許風險投資家采用邀約收購方式的退出策略。但現行的《股票發行與交易管理暫行條例》第四十七條和第四十八條同時又規定，收購方在持有目標公司發行在外的普通股達到5%時要作出公告，以后每增持股份2%時要作出公告，且自該事實發生日起兩日內不得購買該股票，當持股數達到30%時應當發出要約收購。由于初次公告時持股比例偏低，只有5%，致使收購者目的過早暴露;持續購買的比例只有2%，當購買股數達到30%發出要約收購時，收購方要公告13次，這顯然是不利于風險投資家采用要約收購的方式從被投資企業退出。
（二）投資回報問題
目前，我省高科技產品市場多為外國產品所占領，又由于知識產權制度建設的滯后，我省科技創新人員的經濟利益得不到有效保障，產業創新動力不足，使得風險資本投資回報率始終難以達到預期水平，投資家不敢過多投入到新興科技業的種子期和成長期，另外風險投資也有向某些行業過度投資的問題。
（三）稅收優惠政策
為了鼓勵風險投資的發展，大多數國家有針對性稅收優惠，即靠個人所得免稅政策來吸引更多的人把資金投向該領域，即使投資失敗還有稅收減免。而我國現行稅法對企業所得稅納稅人的判斷標準是采用“獨立核算”原則。根據《企業所得稅暫行條例》第二條的規定，在我國境內除外商投資企業和外國企業以外的實行獨立核算的企業或組織，都是企業所得稅的納稅人；對風險投資公司要執行一般實業投資公司的稅收規定征一次稅，同時對投資人分得的收入又征一次稅，這種重復征稅顯然不利于境內外資金進入我國風險投資業。
（四）人才問題
從事風險投資的人不但要懂金融知識，還要熟悉高科技產業發展方向；而目前我國高?；旧蠜]有風險投資的專業教育，多數還停留在學術和理論研究上，真正搞風險投資的人都來自政府，大企業或歸國天使投資人，人才的匱乏是制約湖北風險投資產業發展的核心問題。
（五）市場中介建設問題
風險資本市場信息不對稱問題嚴重，而所需服務中介機構如行業協會、標準認證機構、知識產權評估機構等還有待建設；其次，中介機構人員職業素質亦是難點，許多中介機構人員打著為風險投資者和需求需求者服務之名，行經濟詐騙之實。
四、湖北風險投資業發展建議
對高科技行業來說，種子期，創業期，成長期的資金投入發達國家為1：10：1，而我國為1：0.5：10；產業化階段的資金短缺制約了新興科技企業的成長壯大，雖然近年來通過資本市場直接融資的案例不斷增多，但由于我國《公司法》中各種條款的限制，雖然國家推出了創業板，但絕大多數企業仍需通過其他融資渠道獲得資金，而企業為獲得更多資金，總是存在隱瞞真實信息的傾向；因此風險投資雖然起到資金放大器，產業孵化器與風險調節器作用，但如果缺乏相關的法律與市場約束機制，兩者可能出現一榮俱榮，一損俱損的局面。風險投資由于自身特性對彌補傳統金融業的不足，加速湖北高科技行業發展具有不可替代的作用；但我們應該看到，湖北還處在工業化階段，湖北不能簡單的奉行“拿來主義”，模仿硅谷，而是要形成具有湖北特色的風險投資部門。具體建議如下：
（一）制度建設
在完善《公司法》與《證券法》的同時，應積極修訂《風險投資法》，為風險投資活動納入法律保護與約束下，為風險投資的投資方與接收方設計合理的游戲規則；以美國為例，美國人為鼓勵風險投資家的前期冒險行為，設計了一系列風險投資合同條款，如股權比例和性質條款、保護性條款、回贖權條款和領售權條款；為防范后期公司治理者的道德風險，推出了任命條款和聲譽機制支；風險投資家與創業企業家以分配董事席位為目的的表決權拘束協議應屬有效，強制履行應是主要救濟方法。
（二）完善內部監管
在缺乏官方機構的大環境下，風險投資行業內部應制定本行業的規章制度，完善內部競爭機制和企業自律，避免惡性競爭；首先，風險投資業自身應理順本行業進入和退出渠道，界定自己的業務范圍，確立本行業的道德準則；其次，加強自身風險控制；最后，設立一個強力第三方仲裁機構，其主要職能應包括：專門研究風險投資成本問題和信息不對稱問題，為市場提供制度規范和實時準確的信息；為風險投資合同提供公證和咨詢服務；為風險投資家和企業家的利益糾紛提供解決方案和仲裁。
（三）出臺稅收優惠政策
歷史經驗表明，一個新興行業的發展始終離不開政府的扶持，風險投資業作為一種新興金融產業，由于其自身的高風險收益性和特殊投資領域，國家應降低甚至減免該行業稅負，還應為風險投資公司的資產證券化活動放寬政策，使風險投資公司可以向社會大眾進行融資，一方面保證風險投資公司低成本經營；另一方面，能使我國廣大國民分享科技進步帶來的經濟效益，真正做到創新為民，利益共享。2015年第11期下旬刊（總第607期）TimesFinanceNO.11，2015（CumulativetyNO.607）
（四）加強社會信用體系建設，培育企業家冒險精神
由于歷史文化原因，我國社會目前人與人之間信任度還不高，而我國征信事業又剛剛起步，在內部約束和外部約束都有待強化的背景下，既要激勵風險投資者熱情又要防范和控制風險，良好的社會信用環境不可或缺；另外培育冒險精神勇于創新及獎懲分明的現代商業文化同樣不可或缺。
（五）加快高校風險投資人才培養
任何行業都需要年輕人的參與才能生機勃勃，風險投資公司應加強與高校的合作，將風險投資作為一種專業納入高校的課程設計，使更多有志青年能在風險投資業從業，同時，完善各項人才考核制度，建設人才信息網絡。
參考文獻
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柳傳志認為，中國青年創業者需要風險投資。盡管“聯想”當時走了一條技工貿的創業道路，通過貿易、加工積累資金來支持研發，再將科技成果逐步推向市場，聯想終獲成功，但他認為這條路并不很好，且是在當時的社會背景“逼”出來的。
據柳傳志透露，聯想集團已涉足風險投資領域并已經完成了對9個項目總額達1400萬美元的投資，而且投資規模還將繼續擴大，主要關注中國國內的產品技術方面，即各種根據市場需要集成的成熟技術，主要在聯想所熟悉的IT業及相關領域，當然也不排除國外如美國硅谷的一些原創性新技術。
對于風險投資家，柳傳志認為他們應該十分注意對創業者管理潛質和意志品質的考察。他認為創業者應該對中國市場有十分清晰的了解、要有很強的學習能力、要有責任心并且不能兼營自己的業務。目前聯想有一個風險投資專職增值服務小組，幫助其投資的公司完善治理結構、提升管理水平、尋找產業上下游的關系以形成戰略聯盟等。
談到風險投資的退出機制，柳傳志認為這是導致中國風險投資之“雨”沒有下透的重要原因所在，并表示“二板市場”適時推出十分重要。目前聯想以風險投資方式進入的一些項目均被列為長期發展的業務，聯想并不想控股，也不急于退出套現。他表示，對于發展良好的企業，“聯想”可能借助香港的創業板或賣給自己的兩家上市公司來實現退出和資本增值。
與國有經濟相比，民企在應對WTO問題上具備五大優勢，分別為：較強的競爭力、適應入世市場環境、支持民企市場參與的專門條款、機制靈活、民企所遭歧視日益減少。應對入世挑戰，必須發揮民營經濟的力量和長處，為此，需要解決一些阻礙民企發展的問題。
――著名經濟學家董輔
當前市場的傳導機制正發生深刻變化，市場投資理念將逐步由資金推動型向價值推動型轉變，因此完善上市公司治理,提高上市公司質量,非常重要。由于目前證券市場還處于過度時期，因此，將體現為資金推動與價值推動的雙重作用。
――國家信息中心經濟預測部
副主任徐宏源
如果上市公司只盯著證監會等監管機構，而不在乎在市場中的名聲，那么這樣的監管就是無效的。進行有效的金融監管必須在三個層面上展開，一要在企業董事會中設立更多的獨立董事，二要使監管機構完全獨立，三要培育市場競爭，這三個層面中最重要的是市場競爭。
――高盛亞洲公司總裁胡祖六
WTO進來以后，尤其是二十年來，國內很多企業快速從一個小企業成長為大企業，企業的成長跟業務是最主要的目的和課題，人才方面在課程方面稍微辛苦一點。但是從戰場里磨煉出來的通常是最好的將軍，各位企業家需要的是在快速成長中提拔出人才，另外是提拔出最好的人才。
――摩托羅拉中國區總裁陳永勝
即使對于處于所謂“后工業化社會”或者是信息時代的發達國家，由于服務與信息的載體均為物質產品，制造業的發展仍然處于一種核心的地位。延續，而不能產生置之死地而后生的效果。
――-汽大眾汽車有限公司
總經理秦煥明
我們要多元化、全球化，首先心態要多元化、全球化，只有它是給社會創造財富的，效率高的，無論是什么性質的企業，都應該是需要的，衡量的標準只有一個，他能不能為社會創造財富，創造價值。
――北京紅石公司董事長潘石屹
張五常放言“上海神話”
“如果放開外匯管制，大手放開金融，5年后，上海會超過香港；20年后，上海一帶會成為全世界最繁榮的工商業中心。中國將在21世紀成為世界第一強國?！?/p>
張五常三年前發表的《上海勢將超過香港》就提出這一觀點，因為――財富500強已有一半在上海下注，而不是廣東；上海的太陽比香港早出一個小時，證交所開門早一個小時；上海的消費價格只有香港的四分之一；香港的聯系匯率制度還沒有給市場足夠信心。
高校是我國原始創新和技術發明不可或缺的重要力量，每年承擔基礎科研項目超過2萬項，爭取科研經費超過14億元，承擔國家科技攻關項目 1/4 以上、“863”項目和“973”項目1/3以上、國家自然科學基金項目2/3以上。高校科技成果既反映了當前世界科技發展的趨勢和需要，又有效地推動了我國科技進步和經濟工業化、市場化、現代化發展。多年來，我國學者和政府對高?？萍汲晒a業化理論和方法進行了多方面的探索與研究，提出了技術轉讓、校辦企業、共建產業化實體和大學科技園等產業化服務模式，不少高校通過產學研合作順利打通了技術通往市場的道路。20世紀90年代初，國家相關部門就開始制定有關政策推動產學研結合，加強高技術研究開發，加大科技成果產業化開發力度。截至2009年，已建有國家級示范生產力促進中心243家，國家大學科技園69家，科技孵化器670家，為技術轉移和科技成果產業化提供了政策支持和設備配套。席卷全球的國際金融危機后，全球產業結構從“工業型經濟”向“服務型經濟”轉變，傳統產業發展路徑和服務模式已無法滿足經濟全球化和信息化的需要，這對高校科技成果產業化提出了新的要求。
2 高?？萍汲晒a業化存在的問題及原因
高?？萍汲晒a業化是高校與企業共同合作完成的一系列活動，可概括成“科學研究—成果孵化—市場化—規?；a”四個基礎環節。各環節緊密相扣、缺一不可，共同組成高?？萍汲晒a業化體系。本文將直述各環節中存在的問題，并分析其原因。
2.1 科學研究階段——以教為主，科研為副的觀念影響高?？萍汲晒a出量
計劃經濟時期，為了避免重復建設、發展不平衡等問題，國家的生產、資源分配以及產品分配都是按政府指令完成的。因此，教學是高校主要任務，科學研究活動主要由科研機構完成。20世紀50年代，我國形成了中國科學院、國防系統、高等院校、部委和地方所屬科研體系的科學技術結構模式。在今天，高校的主要任務是培育英才，為我國社會主義建設培養德智體美勞全面發展的新世紀人才。不少高校工作者認為，上課授課、傳統的知識傳授就等同于培育英才，只埋頭教學忽視科研工作，甚至置科學研究于不顧。高校從事科研工作的人員減少，科技成果產出必然受到影響。連科技成果都沒有，更談不上科技成果的產業化。
2.2 科學研究階段——重理論、輕實踐的態度導致高?？萍汲晒D化率低
高校是科技與人才的聚集地，每年為國家產出大量的科技成果。據《2010年高等學?？萍冀y計資料匯編》，2010年高校出版科技著作1.3898萬部，發表學術論文70.3538萬篇（其中國外學術刊物15.1542萬篇），國家級項目驗收3135項，是2009年的1.3倍，專利授權2.4708萬項（其中發明專利1.4242萬項），同比增長48.9%，但專利出售簽訂合同數僅1571項，同比增長僅19.8%。以上資料顯示，高校每年產出的科技成果數呈大幅上升趨勢，但主要以文字形式為主，成功轉化為現實社會生產力的僅為6%左右。發表學術論文、項目驗收成為高?？萍汲晒淖詈髿w宿。長期以來，數、專利數都是技術職稱評定、科學技術獎勵的主要指標?？蒲泄ぷ髦写嬖谶^分追求學術價值，忽視市場價值的行為。這些觀念與態度從源頭上阻礙了高校科技成果的產業化進程?？萍汲晒侵冈趯I領域研究中具有創新性、先進性的成績和結果。由于科技成果具有時效性特征，其創新性與先進性會隨著時間增長逐漸降低。因此，閑置科技成果、拖延科技成果產業化進程都會導致大量創新資源的浪費。
2.3 成果孵化階段——資金短缺造成部分高?？萍汲晒麩o法完成中試
中試是科技成果正式投產前的試驗階段，包括小量中試、放量中試和小批量生產三個階段，是將實驗室成果進行系統化、配套化和工程化研究開發，為企業提供成熟度高、適用、成套、具有高增值效益的技術產品的一系列活動。中試成敗與科技成果產業化成敗息息相關?，F階段，我國高校對科學研究投入大大超過科技成果轉化投入，科學研究、成果轉化、產業化三者比是1∶1∶100，而發達國家是1∶10∶100。大多數高校由于資金、人力物力資源的限制，無法獨立完成中試。而企業的研究預算有限，鑒于中試風險，不愿輕易投入資金支持實驗室成果進行中試。大量實驗室優秀科技成果在中試門前止步，無法進一步完善技術、優化技術流程并最終轉化為先進社會生產力。
2.4 成果孵化階段——知識產權保護意識不足導致部分高校科技成果流失
一直以來，、通過成果鑒定、獲得課題資助、評得成果獎都是晉升職稱、提高薪酬的重要評價指標，與高?？蒲腥藛T切身利益密切相關，而科技成果能否轉化為現實生產力、發明創造是否受到知識產權保護、科技成果是否具有現實意義和商業價值都是次要的。直到近幾年，知識產權保護才引起社會各界的重視。但在過去幾十年，忽視專利申請、人員流動、職務成果非職務化、不懂專利法等行為普遍存在，高?？萍汲晒魇Ш颓謾喱F象嚴重。
2.5 市場化階段——缺乏合理定價機制，造成科技成果的市場流動力弱
市場化階段就是以市場需求為導向，通過各種市場手段將已具有產品特性的科技成果包裝成為市場接受并消化的商品，實現科技成果的商品價值?，F實中，由于缺乏合理的定價機制，造成科技成果的市場流動力弱。目前，我國科技成果市場化階段和規?；a階段大多數以企業為行動主體。在缺乏價格參考對象的情況下，企業為了實現利潤最大化，容易偏離科技成果的價值，制定過高的銷售價格。市場的接受能力有限，并且新技術、新產品具有不確定性，大部分消費者不愿意支付過高的價格嘗試，造成大量商品滯銷、囤積。這樣不僅不利于高校科技成果的流動和使用反饋，妨礙相關后續研究和技術改良，而且錯誤的市場信息還會誤導企業，影響科技成果的進一步產業化。
2.6 規?；a階段——關聯企業分散，加大產業化交易成本和信息成本
規?；a是指生產的產量和范圍達到一定的標準，需要大量的原材料、機器設備、勞動力和運行資金，牽涉橫向、縱向多類型企業的合作。由于產業鏈上中下游企業物理位置過于分散，原材料采購和運輸、生產設備檢測與維修無法及時完成，容易造成生產工序脫節與延誤。地域隔離更導致信息交流局限，勞動力招聘和風險投資基金籌集面臨著不同程度的困難。在規模化生產階段，空間和時間的障礙加大了高校科技成果產業化的交易成本和信息成本。
3 推動高?？萍汲晒a業化的策略探討
3.1 認識國際形勢，轉變傳統觀念，以教帶研、以研促教
金融危機過后，世界經濟正處于復蘇時期，新一輪的國際競爭是科技的競爭。誰掌握先進技術，誰就站在科技制高點，誰就能迅速走出經濟低谷。教育、科研、社會服務是我國高校的三大職能。國防大學原副政委李殿仁日前撰文給《光明日報》指出，教育方針的一個重要內容，就是教育必須與生產勞動相結合，必須與社會實踐相結合。高校工作者要轉變“重理論、輕實踐”，“發論文=科學研究”的傳統觀念，高?？蒲谢顒討o貼社會發展脈搏，圍繞經濟發展重點熱點，面向產業發展難題，重視研發應用型科技成果，強化高校的社會服務職能。高校應加大對科技成果產業化扶持的力度，成立產業管理單位專門處理科技成果產業化問題，專人負責校內科研合作需求、實驗室科技成果中試需求、科技成果轉化需求的收集整理和校外企業合作意向搜集、合作企業背景調查等工作，解決高?？蒲泄ぷ髡叩暮箢欀畱n，減少由于市場信息不足造成的科技成果轉化失敗現象。
3.2 科學分配科研基金，完善風險投資機制，保證產業化資金充足
2010年9月，清華大學生命科學學院院長施一公和北京大學生命科學學院院長饒毅在美國《科學》雜志發表了《中國的科研文化》一文?？蒲谢鹂茖W分配問題，再度引起學術界、管理界的廣泛討論和高度關注?？蒲泄芾聿块T應以項目優秀程度分配科研經費，對具有產業化前景的項目設置產業化資助基金。高?？萍汲晒a業化是一項高難度、高風險、高收益、周期長的活動，資金短缺是嚴重障礙，引入風險投資是必須的。建立風險投資機制有利于為高?？萍汲晒a業化培養資本市場，提供充足的資金支撐長期的開發與生產。2008年環球金融危機對全球經濟產生了巨大沖擊，我國風險投資市場進入低潮期，投資規模及案例數量呈明顯下降趨勢，傳統風險投資進入機制和撤出機制出現失靈。隨著經濟復蘇，風險投資機制的弊端陸續顯現，風險投資機制改革迫不及待。規定應明確風險投資公司對企業的權利責任和法定回報率，規范風險投資公司的經濟行為，避免突然撤資對被投資企業造成利益損害。完善的風險投資體系既能保障高校科技成果順利實現產業化，又能保證風險投資公司獲得豐厚的利益回報。高校響應國家“科學技術是第一生產力”的號召，加大科學研究的人力資源和資金投入，成功申請項目數不斷上升，獲得的經費資助節節攀升。但是，大部分科研經費都花費在技術開發階段，到中試階段已所剩無幾。僅依靠風險投資基金完成實驗室中試是不夠的，高校應改變科研經費的管理方法，科學合理分配科研各階段經費，并寫進項目申請書，由單項管理轉變為多項管理，將一個賬本拆分為多個賬本。
3.3 明確高?？萍汲晒麣w屬問題，提高知識產權保護意識
目前高?？萍汲晒R產權流失現象嚴重，其中內外因交叉，確立并完善高?？萍汲晒R產權體系勢在必行。高?？萍汲晒R產權體系應包括保護制度、激勵制度和轉化制度。其中保護制度中必須明確規定，科研工作者在高校履行職務期間利用高校物質技術條件完成的發明創造，產權歸高校所有并由高校相關單位統一管理。在共同合作項目中，高校務必與合作單位簽訂保密協議，達成科技成果歸屬協定，保障合法權益。在知識產權管理中，高校應為科技成果單獨建立知識產權管理檔案，由專人負責管理；鼓勵科技成果發明人積極申請專利，并協助專利申請并為其支付相應比例專利費用；把科技創新引入科技評價體系，以專利數為量化評價標準，引導高校工作者重視專利申請；在正規教育中加入知識產權學習課程，定期舉行知識產權保護與申請的相關講座，提高高?？萍脊芾砣藛T和科研人員對相關知識的認識水平。
3.4 高校企業合作研究，實現目標與結果一致
鼓勵高校與企業在研究前期（課題構思立項階段）或研究中期（技術開發、中試階段）提前溝通合作。企業基本掌握市場的發展態勢和需求，在研究前期能為課題立項出謀獻策，保證確定的研究課題滿足行業市場的需求并富有經濟價值。企業在研究中期參與項目，不僅對創新技術有更深入的了解，也增強了企業責任感，為順利完成規?；a奠定基礎。高校與企業共同研究，能保產業化最終成果與課題目標一致，在完成計劃研究任務的同時獲得經濟效益。
3.5“有形的手”與“無形的手”共同作用，保證科技成果獲得市場認可
高?？萍汲晒歉咝？蒲泄ぷ魅藛T投入大量人力物力產出的高智力成果，其價格需體現物化勞動和活勞動的綜合價值。高?？萍汲晒D化為產品進入市場，其價格由價值決定，受市場供求關系影響。但部分企業利用高?？萍汲晒南冗M性與獨創性，通過控制供求量等手段哄抬產品價格，造成消費者無法承受。這時候就需要政府出面進行宏觀調控。建立評估價制度，規范高?？萍汲晒D讓和銷售的定價行為；完善社會第三方評估價機構，為企業提供科學、專業、準確的市場數據。
3.6 依托優勢學科，引導相關企業集聚
在國際分工不斷細化的趨勢下，過分追求全面發展只會削弱各方面發展能力。高校中優勢學科的配套設備、配套經費和科研團隊比一般學科充足，承擔重大項目較多，科學研究的成功經驗豐富。集中力量發展優勢領域，研究開發重大關鍵成果，能提高高校聲譽，吸引企業投資合作，有利于科技成果產業化進程。高?？萍汲晒a業化不僅以實現產品的規?；a為目標，更要與產業鏈相關企業結成地區聯盟，打造地區特色產業。同時，地區政府應加強資源整合，加大對特色產業的支持力度，為優勢學科的健康、快速發展提供資金保證。高校可以優勢學科為中心，建立大學科技園區，吸引產業鏈相關企業入園，并提供例如減免場地租金、優先與高校實驗室合作、低價租用高校設備等優惠措施。短距離地區合作既減少了科技成果產業化交易成本和信息成本，又促進了地區特色經濟發展。
加州驕陽如火，遠道而來的中國客人伏地而量。
他們想知道：這條神奇的“Sand Hill Road”究竟有多長、多寬？
數年后的今天，辦公地點位于此地的一位美國風險投資商憶起這一場景，仍然印象深刻。這一場景背后，透露了自上世紀90年代起至今中國復制硅谷的急切。
當中國已擁有無數個自稱為“中國硅谷”的區域時，仍有一群群地方政府官員趕赴這里――究竟美國怎么就有了硅谷？中國有沒有可能打造硅谷？
問題又回到了這里――硅谷究竟有什么可被遠在大洋彼岸的中國復制？“外來者”又應該復制硅谷的什么東西以及如何給予支持？
小而巧的起跑
斯坦福大學管理科學與工程系教授Edison S. Tse曾給眾多前來“取經”的中國企業家上課，課程內容事關“硅谷秘密”。
他說，事實上上世紀80年代前，美國科技的中心遙在東部而非硅谷。
1951年~1970年間，美國那條神奇的技術之路一直名叫“128號公路”。它附近有麻省理工和哈佛大學，旁邊是國防部實驗室、國防部工程承包商及微電腦、處理器和路由器等系統，甚至已建立起自己的“大系統創新”。
這包括：針對某一價值鏈、某一環節的拉動式價值鏈結構、從內部技術開發到銷售全部經營的縱向公司結構，以及認為轉到競爭對手公司工作是最壞行為的內部知識流動。此外，還有基于回報率的風險投資和以美國人為主的人力資源。
Edison回憶：那時東部的一統天下還體現為，盤踞在那里的掌握了真空管專利的大公司牢牢獨占著美國政府幾乎所有的大訂單。換言之，整個時代的技術――“真空管技術”(半導體技術發展之前，通訊行業的主力器件)的中心，就在那里。
與此相反，當時的硅谷尚荒野一片，充滿欺詐，唯一可稱道的是一個還處于“嬰兒期”的斯坦福。更讓人頭痛的是，橫亙在它面前的還有一個難題，即有關資金、人才等所有有利資源都“馬太效應”般涌到了東部。
“非常類似今日中國西部發展的難題?！闭n堂上有中國企業家竊竊私語，原來今天的“驕子”也曾尷尬地站在起跑線上。
“直到Frederick Terman教授到達斯坦福，這一切被改變。”Edison指出，硅谷自此迎來了對其自身命運至關重要的一些思考。這包括：如果說后來者最好應跑在在位者的相反方向，那么大系統的另一極端是什么？什么是此時的新技術？一個沒名氣的大學可以做什么？
他們找到的答案是“對零件進行優化”、“晶體管”和“靈活性”。
此后，通過Terman的努力及多名重要晶體管技術人物的加盟，斯坦福逐步建立起以其為中心的生態系統并支持和發展基于半導體技術的晶體管，全美晶體管技術中心隨后轉移至此。而當斯坦福集成電路實驗室建立，通過不斷開發并應用新技術，斯坦福也逐漸成為新技術、新工藝的重要來源。
幾乎是在同時，Terman開始幫助從斯坦福畢業的學生建立公司以使以后的斯坦福畢業生能在附近找到工作機會；1953年，斯坦福開展了給當地工作人員提供工作期間繼續受教育機會的計劃，以提高當地技術和管理人員水平。
另一邊，風險投資結構也在成型：在斯坦福晶體管技術和應用基礎上產生出來的半導體產業出現了Fairchild(仙童)半導體公司，并由其分裂再產生出Intel、National Semiconductor等重要半導體公司。這些成功企業家們，又源源不斷地付錢去支持新高科技企業的創建。
緊接下來的局面是――包括高科技律師、風險投資家、地產開發商、亞洲新移民、世界各地工程師和研究人員們等更多投機成員蜂擁而入，硅谷服務業也隨之一路飆升。
換言之，如果說最初硅谷沒能獲得進入科技圈的通行證(大系統創新和真空管技術)，那么它朝另一個小而靈活的方向(“零部件創新”和晶體管技術)跑去，并通過最短的奔跑路徑，在50年后奪得了最高榮譽。
求圓半徑
“但這一最短奔跑路徑，仍值得琢磨?！迸f金山美中交流協會副會長葛濱說。過去十幾年中，葛濱接待過的中國赴硅谷考察團數以百計。他向記者透露了另一個真實故事。
上世紀90年代，一個中國政府代表團在美國轉了一圈后抵達硅谷。在參觀完全球自定義電子技術、制造和服務解決方案供應鏈推進者Solectron后，訪客問了一個本以為很尖銳的問題。
“你們產品這么多，哪個是自己的創新？”
“None?！?/p>
“原來是個代工公司。”訪客竊竊私語。
不過葛濱提醒，這實是求圓半徑的題解之一。也就是說，從研發、生產制造到市場營銷，清晰的產業分工和社會協作保證了硅谷速度和諸多成本的節約，即以最快時間、最低成本完成“從技術發明到產品，從產品到商品”至關重要的兩個飛躍。
實際上，這也是Edison課程中硅谷與東部“拉動式創新”的另一區別之處：后者的縱向公司結構決定供應商基本不參與創新，而硅谷橫向競爭促成了零件制造商與產品制造商間的緊密合作，并在過程中發揮各自優勢進行創新，從而產生通過新生態系統的建立使新理念價值不斷增加的“推動型價值鏈結構”，最后從產品創新一路沖向如eBay、Yahoo、Google等的商業模型創新。
但如果說，上述之另一“小而靈活”是很多“外來者”沒有成功拷貝硅谷的原因之一(中國企業文化較傾向“大而全”思路，甚至一個企業內就有自己“小醫院、小社區”)，那么靈活而健全的人才培養體系則是該半徑的另一解。
“清華、北大與中關村的融合仍非制度化?！弊鳛榻o中關村出謀劃策、同時也是介入中關村發展歷史最長、最全面的第三方獨立研究機構長城戰略咨詢的董事長、所長王德祿和顧問趙慕蘭向記者作出了如下感慨：就“企業”、“學校”和“政府”三創新環節而言，中國大學對創新的“孵化”是與硅谷的最大差距所在。
“除斯坦福教師可參與建立創新企業外，還表現在取自社會的師資招聘制度上?！壁w說，斯坦福等硅谷高校都有專門“咨詢教授”一職，且數量不少，這些人往往都是社會某個領域的強者，具備豐富實踐經驗，直接受益的就是當地學生。
“不少人離開幾十年后還能回去完成當年沒完成的博士論文，完了還能拿學位，”王隨后指向斯坦福的學籍管理，“而中國想創業的學生，則必須面對魚和熊掌的問題。”
斯坦福當之無愧是硅谷人才培養體系的核心，截至目前其全球畢業生約1.5萬人，培養的人才領導的企業所創造的總產值卻占到了硅谷經濟一半以上。
不過，號稱自己是“硅谷大學”的是加州圣何塞州立大學，而非斯坦福。
“這是因為這些年來圣何塞州立大學為硅谷輸出了大量的中、低層技能型人才，而這種持續不斷的輸血也包括硅谷的各社區學校?！备馂I說，換言之，硅谷同樣受益于多樣的人才結構和層次。
但求解至此，仍有一些解答因關乎硅谷深層的文化基因而顯得復雜，難以輕易轉化。
投資過程導向《產業投資基金》課程內容建設
一、基于投資過程的課程建設理念研究
《產業投資基金》課程建設是以產業投資基金的相關知識為手段，以促進學生學習和滿足社會需求為目的，實現《產業投資基金》課程目標的過程，包括目標設定、內容建設、課程實施、課程評價等方面。
投資過程，指的是“融資――投資――投后管理――退出”的產業投資基金完整運作程序。投資過程的完成不僅需要基金管理者具備專業基礎理論知識、專業科研素養，更需要較強的職業專門技能與職業關鍵能力，因此投資過程導向的課程建設，要在保證投資過程整體性結構的基礎上，培養學生從學科體系的知識形成過程轉變為知識應用的能力與素質的形成過程，將傳統培養理念由課程轉向課程的要素，從原有的學科體系課程轉向業務過程導向的課程。對《產業投資基金》課程而言，課程學習系統的核心要素是投資內容（項目）、投資環境、投資決策等，并最終指向各投資環節的專業技能需求。
基于投資過程導向開發出來的課程與課程結構是直接對應典型崗位核心能力的，課程開發的主要任務是將具體工作過程中的要素轉變為課程要素，即通過前期行業調研，了解典型崗位的人才需求。在對各崗位關于知識、能力、態度等的具體要求有清晰認識的基礎上，有針對性地將企業實際需求的業務能力與課程建設中的各模塊要素進行匹配，最終實現從投資實踐領域到理論學習領域的有效歸納和整合。
二、《產業投資基金》課程內容建設的現狀與問題――以天津工業大學為例
當前的教育改革下，高校紛紛加強自身特色專業建設，天津工業大學經濟學院立足天津經濟發展的實際和濱海新區金融助推產業發展的需要，在產業資本化的大趨勢下，以產業與金融的結合為抓手，明確了產業金融特色辦學方向。作為產業金融的核心主干課和產業金融方向學生的必修課，加強并完善《產業投資基金》課程建設，是建立產業金融特色學科的需要。
然而，與產業投資基金在現實經濟發展中凸顯的重要作用相比，現階段學院對于產業金融特色專業的建設處于逐步完善的過程中，《產業投資基金》課程內容建設在以下方面尚存在不足和空白：
第一，缺少可供借鑒的教學模式和經驗。目前少有高校開設《產業投資基金》課程，相關的只有《投資學》、《私募股權投資基金》、《風險投資與管理》等。截止2015年，國內開設投資學專業的高校共54所，其中京津冀地區有7所，分別是中央財經大學、對外經貿大學、首都經貿大學、北京農學院、天津師范大學、河北金融學院、河北經貿大學。本科相關課程包括：投資基金管理、私募投資基金、風險投資理論與實務、私募股權投資基金運作與管理、私募股權與創業投資、基金管理等。此外，部分高校開設了相關研修班，主題包括私募股權投資與資本戰略、私募股權投資基金、實戰型私募股權投資與資本運營等。但產業投資和私募股權投資、風險投資在實際運作上存在差異，是不同的股權投資模式，因此在理論知識的講授、課程體系的完善和尋找能夠突出產業投資特色的教學模式上，需要進行新的摸索和嘗試；
第二，相關教學資源匱乏。市場上幾乎沒有專門的教材，關于產業投資基金的書多是研究報告或研究論文，不適用于課堂教學使用?！懂a業投資基金》課程具有很強的實踐性，學生必須將理論知識運用到實際項目操作和管理中，才能真正掌握產業投資的要領。而產業金融特色專業的建設尚處于起步階段，目前還沒有專門針對產業投融資的實踐教學材料，缺乏與實踐教學配套的實踐基地和實踐項目，這將在一定程度上影學生實際操作能力的培養。
三、基于投資過程導向的《產業投資基金》課程內容建設路徑
（一）課程目標建設
《產業投資基金》課程建設是個完整的大系統，課程目標的制定是課程生成的核心，也是課程內容選擇和確定、課程實施以及課程評價的依據。因此探討課程的內容建設，首先應明確課程建設的目標。本研究將建設目標定位于：在國家教育方針的指引下，與高校專業教育目的相吻合，受學校辦學方向的調控和指導，體現學院產業金融特色方向的培養目標，建設具有學科優勢的核心專業課程。在強調掌握基本投融資理論知識時，應考慮用行為目標；在要求培養學生解決基金投融資實踐問題時，展開性目標較有效；在強調學生的創造能力和團隊能力時，則應考慮表現性目標。
（二）課程內容建設
《產業投資基金》課程內容是在課程目標的導向下，從產業投資基金運作實踐與理論經驗體系中選取出來，并按照一定的邏輯序列組織而成的知識和經驗體系。中國的產業投資基金是近年來出現的具有官辦色彩的私募股權投資基金，是經國務院批準，向國有企業或金融機構籌資并投資于特定產業或特定地區的基金。我國的產業投資基金具有“洋生土長”特性，是由于其設立過程有政府的參與，設立目的以促進區域產業發展為主，募集渠道往往是當地大型國有企業或社?；穑瑤в休^強的行政色彩。因此產業投資基金在我國的設立和運作本身就具有典型的中國特色，這一特性決定了教材建設上也應突出中國特色。學院《產業投資基金》課程的內容設計，應緊密結合產業投資基金實踐環節的操作步驟和要點，以體現實踐性和操作性為原則，反映我國產業投資基金的最新研究成果和發展現狀。第一，在服從國家意志，滿足社會主義現代化建設需要的同時，保持產業投資基金的本體地位；第二，體現產業投融資知識體系、社會需求和學生發展的統一；第三，由于應用型人才既要有寬厚的理論基礎，又要具備較強的動手能力，因此教材建設既要考慮為學生搭建可塑性的知識框架，又要從實踐知識出發，建立理論知識與實踐知識的雙向、互動關系。
參考文獻：
[1]李明達.我國高校體育教育專業籃球課程建設研究[D].蘇州大學，2012.
