時間：2023-03-02 15:09:39
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“創業板退市制度將在今年一季度定稿?！鄙罱凰涨暗拿鞔_表態已然意味著創業板退市制度的登場將進入讀秒階段。到底誰是創業板第一家退市的公司也自然成為投資者關注的焦點。一石激起千層浪，驟然間，“誰將成為第一家‘挨刀’的公司？”成為了市場上的敏感話題。
根據《方案》的細則對號入座，目前創業板上市的兩百多家公司中，已經有四成公司的主營業績出現下滑，凈利潤大幅下挫的更不在少數。根據新規，對業績大變臉的個股來說，或“搶得”退市“頭把交椅”。
統計數據顯示，自2009年創業板開板以來，創業板公司上市之后凈利潤大幅下滑情況已經屢見不鮮。在目前276家創業板上市公司中，已有32家出現了2010年凈利潤較2009年下滑的情形。
而2011年前三季度，凈利潤同比下滑的創業板公司進一步擴大到了78家，其中，當升科技、康芝藥業、荃銀高科的凈利潤同比下滑幅度分別達到了95.6%、84.8%、82.6%，降幅均超過80%。
按照創業板退市征求意見稿的條款規定，這3家主營業務業績急劇下挫的公司，可以說已經在退市的邊緣掙扎。
當升科技：同比下滑逾九成 創業板變臉王
在披露的2011年三季報中，當升科技的成績并不理想。2011年三季度只實現98萬元的凈利潤，凈利潤同比下滑95.6%。面對業績下滑以及二、三季度出現虧損，當升科技在報告中稱，由于行業競爭態勢的進一步加劇，從而直接影響到公司鈷酸鋰的銷量及銷售價格。
東海證券出具的一份研究報告稱，公司主營鋰電池正極材料，與其它鋰電池行業的上市公司相比，公司業務可以說比較專一，這既是優勢也容易成為劣勢。優勢在于公司較之競爭對手更專業，劣勢是一旦市場不好，公司業績因無對沖而受到很大負面影響。
“公司最主要的收入是鋰電池正極材料鈷酸鋰，占到了全部銷售收入的90%以上，而鈷酸鋰的價格又是由金屬鈷的價格來決定的，而在過去的一年中，金屬鈷的價格呈現了單邊破位下行的態勢，使得公司產品的價格不斷走低?！币晃簧虾Ｖ袠I分析師稱，公司產品的價格，尤其是外銷價格的定價原則是按照前一個月的國際金屬鈷均價來計算，而外銷營收占比公司總營收超過50%。
不僅產品銷售價格下行，當升科技也受到大客戶業績下滑的拖累。從當升科技歷年的經營來看，諾基亞無疑是第一大客戶。然而，據市場研究公司Canalys數據，2011年第三季度，諾基亞占全球智能手機市場的份額降至14%，在整個手機市場的利潤已下降到4%左右。
面對最大客戶的經營陷入困境，當升科技當然無法獨善其身。其在報告中聲稱，原有產品主要應用于終端客戶諾基亞等傳統手機市場，由于受到蘋果等新型智能手機的沖擊出現大幅萎縮，導致公司客戶訂單的減少，也致使業績一蹶不振。
康芝藥業：主營產品風波未退
主營產品出現問題，對于一家并不算大的企業來說，打擊往往是致命的?？抵ニ帢I的主營產品為尼美舒利，俗稱瑞芝清，主要用于治療兒童發燒。而2011年5月20日，由于用藥出現不良反應，國家藥監局要求公司修改尼美舒利的說明書，禁止12歲以下兒童使用。受此影響，該藥品銷售額大幅減少。
2011年三季報顯示，公司前三季度凈利潤比上年同期下降了80%以上。相比于半年報當中對前三季度的預計，業績進一步下調。而為了扭轉尼美舒利風波的負面影響，康芝藥業進行了一系列轉型，積極與藥企合作，加速收購中小型制藥企業，又樹立新的主打產品。不過，在目前激烈的藥品市場，再想做出自己特有的品牌和主打產品又談何容易。
在遭遇了如此風波之后，康芝藥業二級市場走勢一直一蹶不振，主要原因就是因為投資者對其未來不太看好，如若再有風吹草動，公司命運岌岌可危。
荃銀高科：被證監局責令整改
荃銀高科這一首家登陸創業板的農業公司，主要是憑借公司的主營雜交水稻種子來發家的。2009年和去年，公司的凈利潤都保持在3300萬元左右。然而，到了上市之后，公司的業績開演變臉的戲碼。
公司公布的2011年第三季度報告顯示，公司實現營業收入1.19億元，較去年同期增長76%，營業利潤-135萬元，較去年同期下降116%，歸屬于上市公司股東的凈利潤154萬元，較去年同期下降83%，基本每股收益0.01元。
公司稱，營業收入的增長幅度較大，而實現利潤的增長幅度卻很不明顯，主要原因一是受雜交水稻種子經營季節性差異明顯的影響，購并公司的盈利尚未全面體現；二是由于小麥、玉米等新業務拓展處于開發階段，各項前期費用較大。
此外，荃銀高科更收到當地證監局的責令整改通知。起因是，在信息披露方面，公司年報中存在信息披露不完整的情況，荃銀高科2010年年報未按照相關要求詳細披露前5名客戶、前5名制造商、應收賬款前5名單位以及其他應收款前5名單位的名稱。
記者手記：
創業板先天殘缺亟待后天彌補
姍姍來遲的創業板退市制度并沒有讓投資者感到雀躍。盡管創業板退市制度推出已進入讀秒階段，但這個被市場寄予厚望、并從創業板推出之前便一直被醞釀的制度，已遲到了太久。
創業板先天殘缺，這已是市場不爭的共識。誕生開始便被業界評價為“消化不良”的創業板，從創立到現在所經歷的兩年多時間里，上市公司數量竟然野蠻生長了近10倍。而更具諷刺的是，創業板公司股價大面積破發、業績大變臉、高管套現成風、制造分配不公等種種怪狀連續發生，創業板已亟須制度性的“刮骨療毒”。
退市制度被認為是解決創業板先天不足的一劑良藥。但最新推出的創業板退市“十三條”，卻被市場人士多認為過于寬松，多項措施也被指很難觸發或容易縱。諸如審計、股票面值、累計股票成交量等指標目前看來操作的意義有限。這也使市場不少投資人擔心“十三條”就此淪為“紙老虎”。
大廳工作人員指著與之毗鄰的23號大廈對前去采訪的《投資者報》記者說，那是公司控股股東北京礦冶研究總院的辦公樓。
與這些榮譽極不相稱的是，這家曾被機構眾星捧月的公司上市后業績即刻變臉，業績持續大幅下滑，股價也破發三成。在《投資者報》選出的23家隱含較高退市風險的創業板公司中，當升科技業績下滑幅度排在榜首（詳見《投資者報》2011年12月12日B09~10《創業板高退市風險公司全追蹤》）。
退市的質疑聲將一個重大問題推到當升科技面前：如何終止業績下滑，防止出現全年虧損？對此，當升科技董秘曲曉力12月中旬接受《投資者報》獨家專訪時表示，“公司管理層正積極開展內部整改，目標是再造研發、營銷、生產系統的組織和流程，同時加大新產品開發，相信情況會有所好轉?！?/p>
業績數度變臉
將當升科技推入退市風險漩渦的，是直線下滑的業績。其自去年4月27日上市以來的一年半時間里，除業績下滑外，上市時眾多熱點題材和概念也紛紛破滅。
當升科技主要從事鈷酸鋰、錳酸鋰等鋰電正極材料的研發銷售，上市時號稱是國內最具競爭力的鋰電正極材料生產商，公司因“鋰電池”概念和新能源光環而大受青睞。也由于公司背靠北京礦冶研究總院這棵大樹，因此，當升科技還有著新材料的概念。
據《投資者報》不完全統計，當升科技上市時，湘財證券、申銀萬國、國都證券、中信建投等約20家券商不少于30份新股研報，對其成長性和前景大加贊賞并強烈推薦。
但時隔一年多后，當升科技2011年10月份宣稱，公司擬用自有資金0.27億元與深圳市創業投資集團共同增資長沙星城微晶石墨有限公司。增資完成后，當升科技將持有長沙星城40%股權，這標志著當升科技正式進軍鋰電負極材料領域。
在其主業有所變化的同時，當升科技上市后的業績也“由正轉負”。
上市第一年，公司2010年在營收同比增長的情況下凈利潤下滑約14%。2011年前三季度凈利潤只剩下98萬元，同比下降96%，凈利潤在全部創業板公司中倒數第一。
與業績下降相對應，公司股價也一路下挫。截至12月15日收盤，當升科技收報11.30元/股，從股價整體表現來看，不考慮除權因素，公司股價較上市首日收盤價62.58元下跌81.66%。而上市前充當吹鼓手的眾多證券研究機構也集體沉默，多家證券研究員對《投資者報》表示，“沒太關注這家公司”。
幾次業績變臉后，前期進駐的機構漸漸退出。2010年上半年公司前十大流通股東中有6家機構，包括東吳財富1號集合資產管理計劃、華安策略基金、中海聚發新股約定3資金信托、中海信托―浦江之星6號資金信托、廣發證券和同盛證券基金。目前公司前十大流通股東中已沒有機構身影。
對于公司的表現，曲曉力的回答是：“公司未能充分預計將來的變化和業績的下滑?！?/p>
產品價跌引發毛利率下滑
面對《投資者報》對公司上市為何突然業績變臉的質疑，曲曉力向《投資者報》坦言，“既有行業的原因，也有自身經營的原因”。在她看來，主營產品價格下滑導致毛利率一路走低是直接原因。
據悉，當升科技的毛利率2011年一季度為8.17%，第二季度則降至7.13%，第三季度更跌至4.07%。
而引發毛利率下滑的主因是產品跌價。曲曉力解釋，由于行業競爭態勢的進一步加劇，直接影響到公司鈷酸鋰的銷量及銷售價格。公司主營鋰電池正極材料，與其它鋰電池行業上市公司相比，盡管其業務有著相對專一的優勢，但也有產品過于單一的劣勢。一旦市場不好，業績就會受到很大負面影響。
事實上這已在公司2011年前三季度的業績中充分體現。據東海證券報告分析稱，對公司凈利潤產生影響最顯著的因素有三個，營收、售出產品成本和銷售/管理費用，以前兩者的作用更大。前三季度，公司凈利潤同比大幅下降的同時，主營收下降達到 16%，但售出產品成本下降相對較小。
當升科技最主要的收入是鋰電池正極材料鈷酸鋰，占全部銷售收入九成以上，而鈷酸鋰的價格又是由金屬鈷的價格來決定的，而在過去的1年中，金屬鈷的價格呈現了單邊破位下行的態勢，使得公司產品的價格不斷走低。
數據顯示，2010年三季度末時，金屬鈷的價格為4.3萬元/噸。但到了2011年9月份，價格便下跌至3萬元/噸，一年時間跌價約30%。而最近一段時間金屬鈷的價格在進一步下跌，目前已經下跌到約2.5萬元/噸。
除產品跌價外，曲曉力認為公司業績下滑原因主要是受大客戶拖累。“今年以來主要是終端客戶諾基亞等傳統手機市場由于受到蘋果等新型智能手機的沖擊出現萎縮，導致公司主要產品鈷酸鋰的實際銷量也比年初預計的大幅減少?！?/p>
事實上，這也是當升科技業務模式上的先天弱點，即過于依賴公司前五大客戶，公司中報顯示，前五大客戶銷售額為2.61億元，占公司上半年總銷售額83%，而這前五大客戶中第一大就是諾基亞，其他也多數為傳統手機生產商。
過于依賴大客戶導致的直接問題是一旦原材料價格出現波動后，下游產品議價能力就不行。曲曉力就表示，“公司上市后，各項財務指標變得透明，客戶看到后就覺得公司毛利率太高，還有降低空間，就一直壓低產品價格。”
新品難救業績
談到引發業績下滑的公司層面原因時，曲曉力也提到，與新產品開發進程延遲有關，她表示，公司目前新產品三元材料、錳酸鋰以及高性能的鈷酸鋰的開發進程比年初預計有較大延遲。這由此引發另一個思考：公司接下來如何改變目前現狀，是改變主營產品嗎？
曲曉力表示，目前公司采取兩個辦法，一是積極開展內部整改，再造研發、營銷、生產系統的組織和流程，二是也在加大新產品開發。而這個新產品就是公司一再推遲的三元材料、錳酸鋰以及高性能的鈷酸鋰。
那么新產品能改善公司業績嗎？目前來看并不樂觀。
銀河證券分析報告指出，傳統的鋰電行業主要以鈷酸鋰為主，其應用主要是手機和筆記本等儲能電池，但這個市場一直競爭激烈，包括當升科技、湖南瑞翔新材料、杉杉新材料等都有一定實力。
十年河東十年河西，靠天吃飯的券商本來就是容易得意時忘形，失意時罵天。
而今的券商似乎又陷入了“難過”的日子，只是這次除了行情的“天”變了以外，監管的“地”似乎也開始顫動了起來。
券商現在出問題都是“成串兒”的。5月5日，東北證券公告稱因下屬營業部員工涉嫌合同詐騙犯罪，公司代銷金融產品業務被證監會吉林監管局叫停半年。證監會吉林監管局認為東北證券部分員工私自推介代銷的金融產品，數額巨大影響惡劣。
而就在不到一個月前的4月7日，東北證券未能知悉或應當知悉濟南同智創新能源科技股份有限公司發生違規對外擔保對其進行現場檢查，被全國股轉系統要求提供書面承諾。
除了兩度被監管層處罰，東北證券業績表現同樣不佳。在2016年公司凈利潤同比下降50%后，今年一季度，東北證券實現凈利潤1.93億元，較上年同期減少51.70%，再告腰斬。
此前三天，鞍重股份5月2日公告，稱九好集團的杜曉芳等11名小股東收到證監會《行政處罰決定書》公告，最高罰款20萬元。
九好集團此前試圖通過鞍重股份借殼上市被證監會稱為“忽悠式重組”，其股東和主要負責人也都先后收到證監會市場禁入和罰款等處罰，而作為九好集團與鞍重股份重組的財務顧問，西南證券自然無法撇清責任。
此前的3月17日晚間，西南證券公告稱，公司因在從事上市公司并購重組財務顧問業務活動中涉嫌違反證券法律法規，證監會決定對公司立案調查。
這些不過只是縮影。
證監會及其派出機構在2016年5月1日至2017年4月30日期間，累計了62張“罰單”，被點名處罰的證券公司多達39家。
不完全統計顯示，2016―2017年，包括興業證券、信達證券、中德證券、中投證券、愛建證券、西南證券、新時代證券、國信證券、中泰證券、國泰君安證券、東莞證券等都遭遇過點名批評或處罰等。
在2016年分類評級屬于A類的信達證券、華西證券、中投證券、西部證券、東莞證券等券商因扣分數靠前，降級或在所難免。
按照規定，券商分類評級的下調將直接影響其風險準備金規模要求，及繳納的投資者保護基金比例；證券公司分類結果將作為證券公司申請增加業務種類、新設營業網點、發行上市等事項的審慎性條件；還將作為確定新業務、新產品試點范圍和推廣順序的依據。 重拳一記又一記
此番針對東北證券的違規，依照相關規定，監管層責令東北證券暫停開展代銷金融產品業務6個月，期限自2017年5月11日至2017年11月10日止，同時要求公司于6月30日之前完成整改并提交書面整改報告。此外，上市公司還被要求增加內部合規檢查的次數，對全部分支機構進行合規檢查并于2017年10月底前提交檢查報告和整改報告。
西南證券的處罰僅僅是“初步”的，根據相關法律規定，證券公司處于立案調查期間的，證監會暫不受理其作為保薦機構的推薦，暫不受理相關保薦代表人具體負責的推薦，暫不受理公司作為獨立財務顧問出具的文件。
此舉對西南證券影響較大，2016年，西南證券也曾因涉嫌大有能源的欺詐發行未按規定履行職責被證監會立案調查。彼時，西南證券多個保薦項目也因此擱置。此次西南證券被調查除了給投行項目帶來不良影響，其自身的業績同樣也會遭遇下滑。投行業務一直是西南證券營業收入的主力，因去年6月的立案調查，西南證券投行業務已然受到重創。
去年11月25日，證監會還依法對場外配資中證券違法違規案件做出行政處罰，廣發證券、海通證券、華泰證券和方正證券4家券商因“未按規定對客戶的身份信息進行審查和了解”，總計罰沒金額接近2.4億元，且均被責令改正，給予警告。
此外，新時代證券、國信證券、國泰君安、中泰證券和東莞證券等5家證券公司因投行業務違規，分別被證監會采取責令限期改正同時增加內部合規檢查次數并提交合規檢查報告、出具警示函的行政監管措施。
證監會強調，對于任何碰觸監管紅線、挑戰法律底線、損害投資者利益的以身試法者，證監會都將堅決貫徹依法、全面、從嚴監管要求，“零容忍”堅決打擊，讓違法者在資本市場無藏身之處，還資本市場一片藍天。
事實上，2016年“最嚴監管年”拉開帷幕后，伴隨著IPO、債券、并購重組等多項投行業務核查工作的推進，監管層已公開對多家券商投行進行了處罰或立案調查，而隨著更多違規項目浮出水面，被處罰的券商也會隨之增多。 業績一季不如一季
2016年報顯示，A股市場21家可比上市券商的2016年累計凈利潤為668.64億元，與2015年1360億元的利潤額相比，同比下滑50.82%，只有6家券商凈利潤同比虧損在30%以內。
券商I績大幅下滑和市場環境息息相關，券商盈利模式單一，大部分企業“靠天吃飯”，主要利潤來自于經紀業務和兩融業務，這兩項業務又受到市場環境影響。
2016年，市場行情低迷、成交量較之前減半，導致占券商收入主要部分的券商經紀業務和自營業務下滑顯著。
盡管2017年的一季度有所起色，但難以為繼。自4月下旬以來，金融監管不斷加強。監管層加強對券商資管“資金池”業務整頓，券商集合資管規模將受到一定沖擊。
2016年7月，證監會頒布《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行辦法》，明確了對結構化資管計劃杠桿倍數的限制，同時也限制不得開展具有“資金池”性質的私募資管業務。大集合類資金池產品被視為此次自查整改壓力更大的一類產品。
2017年5月5日，證監會官網聲明，重申了證券機構不得開展或參與具有資金池性質的資產管理業務的規定。證監會還約談了多家大型券商，要求他們對資金池中的債券產品進行清理。
送人玫瑰，手有余香。玫瑰雖然姣美但你得當心它的刺。北京華業地產股份有限公司(簡稱“華業地產”，600240．SH)最近似乎成為不少業主心中“帶刺玫瑰”。玫瑰東方、玫瑰郡、玫瑰谷，正是華業地產旗下玫瑰系列產品。
這朵在深圳曾經嬌艷綻放的“玫瑰”卻在來到北京后出現了水土不服。華業地產在京開發的第一個項目華業?玫瑰東方因為房屋質量問題遭遇“收房門”危機。
對于長期在深圳發展的知名房地產商，此次進京“北上圈地”的意圖十分明顯。盡管之前華業地產的業績以及成長性都被機構投資者看好，但這次的變故卻給華業地產的發展籠罩上了一層陰影．
“帶刺”的玫瑰
“我家樓上鄰居的房子漏水了，漏到了我家，我家房子也漏了，漏到了樓下鄰居家，原來不深刻理解‘抓狂’，現在我被華業搞得‘抓狂’了?！睒I主張安表示(應采訪對象要求，署名為化名)。
張安是2004年從深圳過來的，就職于京城某平面媒體。他就是沖著“玫瑰”的品牌買房的。據他介紹，業主中還有很多都是從深圳過來的媒體人，都是像他一樣看好華業地產的實力。
2005年8月27日，華業?玫瑰東方正式開盤。此前的8月19日，該項目開始內部認購。據透露，內部認購場面火爆，當日即認購180套，很多地產業內人士都參與認購。據華業地產2006年年報顯示，華業?玫瑰東方項目回籠開發資金達7．42億元。
華業?玫瑰東方是精裝修項目，位于朝陽路以北、東四環以西的慈云橋旁的朝陽區延靜里中街25號，項目占地7萬多平方米，總建筑面積25萬平方米，由北京高盛華房地產有限公司開發。2007年1月20日是項目辦理入住手續的第一天。
“開發商在向我們發放的入住通知中，提出了驗收房屋必須先繳納物業費、取暖費、有線開通費、維修基金、契稅等各種名目費用的要求。這些費用的繳納與我們驗收房屋有什么必然聯系呢?”張安表示，在沒有和玫瑰東方簽定買房合同前，售樓小姐三天兩頭會給你打電話。簽約以后好像自己和玫瑰東方就沒有任何關系了，簽約后售樓小姐從未主動打電話告知你樓盤的進展及有關情況。
當夢想破滅時，從失望到憤怒只需要一小步。真正讓張安憤怒的是收房時發現的一大堆質量問題，如室內精裝修也存在墻壁和天花板開裂、地板縫隙大、室內所附裝飾設備品牌存在差異以及房屋漏水等質量問題。
“除此之外，華業?玫瑰東方還存在著令人擔憂的安全問題?！睆埌仓赋觯热?、2、3號樓北側的飄窗完全是與主體工程一體澆鑄的，而東、西兩側的飄窗是“陽臺改飄窗”后安裝的，“幾十厘米寬的窗臺、沉重的窗體及玻璃，就像拿膠水貼在墻面上似的”。
“這是一個嚴重的安全隱患問題，而且還屬于一個嚴重的違約行為。我早已經注意到這個問題，并已經多次與開發商交涉，但一直拖延至今拒絕正面答復?！睒I主劉小姐說起來也是滿臉的氣憤和無奈。
“這與當初華業?玫瑰東方樓書中所描繪的景象大相徑庭。”張安指出。
據悉，1月20日當天，數十位業主向開發商代表提出交涉，要求開發商按照合同規定的樣板間的標準交付房屋。并在開發商交付的房屋未達到樣板間和樓書中的約定條件前，承擔延遲交房的違約金，直到業主驗收合格為止。
而開發商方面給業主的答復是，項目在竣工驗收時已經通過政府所有的相關驗收，并滿足和業主約定的交付條件，不需要安排提前集體驗收?？梢栽诓挥绊懢幼?、使用的情況，先收房再整改。
對于開發商提出的先收房再整改，一位接近華業地產的知情人士表示，這是由于按照合同上規定，開發商延遲一天交房，將付給業主萬分之三的違約金。先收房再整改就給了華業地產60天的緩沖期。
4月2日，記者撥打了華業地產銷售熱線，了解得知華業?玫瑰東方已經整改完畢。但該知情人士透露，華業地產并未按規定期限交房，按照合同，開發商仍需向業主支付違約金。但現在開發商對此事只字不提。
4月3日，當記者來到華業?玫瑰東方時，項目內部還是一片繁忙景象。道路、綠地等還沒有完工，而水池里也是空空如也，不見一滴水。雖然已經交房，但是還有很多裝修工人在進出忙碌著。記者進入2號樓2單元，看見很多門上都有劃痕。
管理漏洞
“企業的管理方面存在一定的漏洞?！睋浘吐氂谌A業地產的一位知情人士透露，由于實行了一系列的人員裁減，實行一人多崗制，分工協調管理混亂，很多錯誤一旦發生了就無法彌補。企業的很多模式在深圳做得很好，到了北京可能就有些“水土不服”。
該人士強調，由于一部分員工從深圳過來，而另一部分員工從北京招聘，由于南北文化等方面差異，兩地工作人員的工作習慣、模式和操作方法都很不和諧。
據了解，華業地產第一大股東華業發展，是與國內地產業龍頭萬科同時誕生的老資格房地產開發企業，在深圳等地開發有嘉賓花園、西武大廈等20多個項目，質量以及口碑一直很好。
但為什么在深圳和北京會產生如此大的反差呢?為什么同為南方的開發商，星河灣卻能做出高品質呢?“這主要是因為華業地產初來北京，和當地的承建商之間的磨合不夠。承建商方面拖了好幾個月的工期。本來合同簽的是5月份進場，而承建商9月份才開始施工。冬季施工本來就效果不好，為了趕工期，所以房屋質量上才會出現如此多的問題。”一位知情人士透露。
更讓人震驚的是，開發商的高層居然炒房。據內部人士透露，很多公司高層手上都握著好幾套房。該人士還透露，前期的客戶為正常的客戶，而后期的客戶主要是關系戶，辦個手續就行了。一般會有1～2個點的折扣，不過這都是由公司高層操作完成的?！叭绻粋€房地產公司的高層都炒房，違反了最基本的職業操守與游戲規則，在利益的糾纏之下，還談什么管理，更不用說維護與保障業主的利益了?！蹦迟Y深地產專家如是評價。
擴張之痛?
“管理方面出現的問題無疑會對華業地產的擴張埋下隱患?！币粯I內專家表示。
而實際上，華業地產對自己的擴張勢頭毫不掩飾。
據記者了解，華業地產在北京的第二個項目玫瑰郡正在設計和報批之中，將于今年年底開工。除了深圳和北京，華業地產還將落子廣州和武漢，目前已著手進行土地儲備。
華業地產系經華業發展(深圳)有限公司(簡稱“華業發展”)重組后的一家專業的房地產開發上市公司。
華業發展成立于1985年，2002年
末，華業發展以每股5.32元的價格，收購了5075萬股內蒙古仕奇股份有限公司(簡稱內蒙仕奇,600240．SH)股份，成為仕奇股份第一大股東。2005年6月，經工商局批準，內蒙仕奇更名為“內蒙華業地產股份有限公司”，同年12月完成股權分置改革。
2006年11月經北京市工商局批準，公司將注冊地從內蒙古遷址到北京，更名為北京華業地產股份有限公司。而公司完成遷址更名后，擬通過定向增發的方式融資，加大對北京項目的投入，把北京作為其重點市場。此外，公司還收購了北京優孚房地產開發有限公司的股權，從而獲得“朝陽雅苑”項目的開發與經營權。
在展望公司未來的發展時，公司管理層表示，2007年，公司將加快新項目的開發建設，加大資本運作力度，加大土地儲備。據了解，目前大股東已付完地價的土地有50多萬平方米，主要分布在深圳和廣州，另外大股東在北京等地還有一級開發土地約3600畝，準備一級開發完后掛牌拿下，在適當時候注入上市公司。
“快速的擴張的確給企業的發展帶來了一些負面的影響?！睋槿耸勘硎?，因為華業地產正在從以往的單純做項目逐步形成多元化發展，但是由于自身的基礎不扎實，所以造成了體制、管理等方面的一些問題。華業?玫瑰東方的問題可能就是一個縮影。
業績受損?
華業?玫瑰東方遭遇的收房糾紛和華業地產曾經的業績形成了鮮明的對比。
據華業地產1月25日的2006年年度報告顯示，報告期內，該公司實現主營業務收入11.2億元，較上年同期增長7447．38％；實現凈利潤1．18億元，其上年同期凈利潤為1136．02萬元，同比增長938．72％，每股收益為0．34元，較上年同期增長466．67％。
華業?玫瑰東方一期住宅竣工結算可謂對華業地產的業績增長功不可沒。該項目結算面積為11.44萬平方米，結算收入110839．41萬元，結算成本84376．87萬元，毛利率約為23．87％。
另外，華業?玫瑰東方項目的二期住宅及辦公樓“華業國際中心”銷售狀況良好，住宅整體銷售率達到了99％。此外公司還保留了3．1萬平方米的商鋪未售，整體出租給了北京彭迪安家私。目前，公司擁有的出租物業面積近5萬平方米，月租金收入320萬元。
不僅如此，華業地產還計劃在今后新開發的樓盤中，都預留一部分商鋪長期持有以用來獲得出租收益。而公司預計北京第二個項目玫瑰郡的贏利能力將顯著超出第一個項目華業?玫瑰東方。
在聯合證券分析師魚晉華看來，經過上市初期的投入，華業地產已從2006年開始進入回報期。公司現有項目四個，分布在深圳、北京及長春三地，合計建筑面積80萬平方米，預計凈利潤將達到14億元。隨著這些項目的陸續開發和貢獻利潤，公司將進入業績高速成長期。
但“收房門”對華業地產今后的業績走勢似乎多少投上了一層陰影。
“一個高速發展的企業竟然做出這么低劣的產品，無疑是發人深省的。而這種只重視眼前利益的短視行為對華業地產的股價將會產生不良的影響。”一位業內人士表示，投資者雖然很看重公司業績和機構評估，但是這種負面新聞多多少少會使一些投資者望而卻步。
“華業地產的問題能從多大程度上影響該股股價目前不好說，還得看市場的表現。因為現在整個行業都處于非理性狀態。”國泰君安證券分析師張宇態度很謹慎。
但是買房人有自己的判斷。此前一直關注華業?玫瑰郡的齊小姐聽說華業-玫瑰東方的事情后就打了“退堂鼓”?！霸诒本┑牡谝粋€精裝修項目就發現那么多問題，我不敢想象玫瑰郡情況會是怎樣?！饼R小姐的一句話反映了買房人的普遍心態。
同樣，張安在和記者聊天中也談到，現在出現的收房糾紛比較普遍，結果是雙方利益都受損。作為買房人來講，就是希望都想花錢買到令人滿意的產品，所以很多買房人都是通過朋友相互介紹了解到開發商的實力和口碑。本來沖著華業地產在深圳的名聲，買下華業-玫瑰東方的，本還打算介紹朋友買玫瑰郡的，但現在他打消了這個念頭?！叭绻阅壳懊倒鍠|方這樣的品質，我是不會讓朋友做這個冤大頭的?！?/p>
按照**學院 “微腐敗”專項整治工作要求，**黨支部召開“微腐敗”整治專項工作動員會，認真學習了《**** “微腐敗”專項整治工作實施方案》，結合科室實際情況，對“微腐敗”專項整治工作做出具體安排、部署：一是全科中層干部要在思想上高度重視“微腐敗”專項整治工作，要從自身做起，自覺接受黨員、群眾的監督；二是要充分調動廣大黨員群眾參與專項整治工作積極性，廣泛征求職工意見和建議，依靠群眾推進專項整治工作的有效開展；三是
要人人過關，形成“微腐敗”問題清單并制定整改措施、明確整改時限。下面，從三個方面將本支部自查自糾情況匯報如下：
一、 存在的主要問題
1、對整治“微腐敗”的重要性認識不足。部分中層干部認為，我們不是權力部門，也不會搞經濟腐敗，有時吃吃喝喝、送送人情、當個老好人危害不大；
2、紀律觀念淡薄，執行紀律自覺性不強，總覺得紀律問題不是原則問題。比如有些中層干部上下班紀律執行不好，有時也有遲到、早退現象；
3、缺乏主動謀劃工作的意識，工作上拈輕怕重，沒有主動搞好工作的積極性。有些中層干部領導安排什么就做什么，推一推、動一動，工作上主觀能動性發揮不足。
二、 整改措施
1、進一步加強“反腐倡廉”教育、學習。筑牢紅線意識、底線意識，在加強學習教育的基礎上，**支部與每一位黨員干部簽訂了《廉潔從業責任書》，并在科室進行公開，接受全體教職員工的監督；
2、加強紀律要求，強化監督與考核，**支部要求所有教職工一律不準參加學生的吃請，一經發現，公開曝光，并停課一個月進行反??；
3、強化工作業績考核與評估。**教務科全體教職工全部納入“六位一體”考核范疇，包括：出勤情況、工作量、學生滿意度情況等都納入考核范圍，考核結果與工作收入掛鉤，進一步激發教職工工作的積極性和主動性。
4、強自律、促廉潔、樹新風，黨員干部帶頭反對鋪張浪費、大手大腳，帶頭抵制拜金主義、享樂主義。自覺與職工群眾同甘共苦、同舟共濟，自覺抵制“微腐敗”。
【關鍵詞】提高；管理；體系；審核；有效性
目前，許多企業都建立了質量、環境、職業健康安全管理體系（以下簡稱“管理體系”），并通過認證機構的認證取得了管理體系的認證注冊資格。內部審核（以下簡稱“內審”）作為管理體系運行的重要評價手段，對管理體系運行的有效性、適宜性，起到了至關重要的作用。只有內審達到一定的深度，才能提出深層的改進要求，持續改進企業產品質量，提高顧客和相關方滿意程度，提升環境和職業健康安全管理水平?，F就如何提高管理體系內審的有效性，結合實際工作談些體會。
1、領導層重視內審
管理體系貫標工作是否能成功，是否能有效運行并持續改進，領導的作用尤為重要。內審即第一方審核，是企業對其自身的產品、過程、服務、活動進行的審核，涉及管理體系的所有職能部門和所有過程。內審是對管理體系業績進行監測，為管理評審提供輸入信息，即尋找改進內容以便實施改進，確保管理方針和目標的實現。只有領導層思想重視，將貫標工作作為企業一項長期的重要工作來抓，給予人力、物力、財力、時間等方面大力支持，內審工作才能順利開展，才能有效推動管理體系不斷改進。首先，企業的最高管理層要親自參與內審的組織安排，監督內審不符合項按要求關閉。其次，各職能部門負責人要認真正確對待內審，積極配合，不要怕暴露問題，及時提供所檢查內容的相關事實證據。第三，當出現不符合項時，部門負責人應及時組織員工召開專題會議，通報內審情況，分析產生問題的原因，采取糾正/糾正措施，進行整改。
2、加強審核員培訓
審核員的文化素質和業務水平直接影響內審結果及對管理體系的客觀評價。企業應選拔具有一定生產和管理經驗，交流溝通能力和協調能力較強，且有責任心的員工，通過參加培訓具備內部審核員資格。審核員在取得了資格證書后，企業仍不能放松對審核員的繼續教育培訓工作。當國家相關新標準頒布時，應及時組織對審核員進行標準宣貫；當管理體系文件修訂、換版，或管理體系在執行過程中的關鍵過程存在問題，應舉辦審核員培訓講座，使審核員對管理體系文件有更深的理解并達到共識。與此同時，還應抓住內審的機會實施培訓。內審前召開審核組會議，強調各部門的審核重點、可能出現問題的解決方法及注意事項等，便于審核時獲取確鑿的證據，為內審報告提拱充分的材料支撐。內審結束召集審核員進行匯報交流，點評內審工作，總結經驗，從而有效提高審核員的整體素質。
3、做好審核策劃
為了促進管理體系貫標工作扎實有效進行，結合企業特點和外審的時間，制定年度內審計劃，確定審核頻次和時機。內審分為集中內審和滾動內審：集中內審通常一年一次，安排在管理評審之前，覆蓋管理體系的所有活動、過程和所有部門、場所。滾動內審通常按月進行（除集中內審、管理評審和外審月份），可按部門審核，也可按過程審核，或按問題審核。按部門審核根據部門職責進行，按過程審核是根據“過程方法”概念抽查勘測、設計及總包項目等過程管理，按問題審核則是專門針對貫標過程中出現的關鍵問題進行審核。審核計劃，應明確審核目的、范圍、依據、內容、日程安排及不符合關閉時間。需強調兩點，一是除負責管理體系的職能部門參加審核外，應增加其它各部門具備審核員資格的人員參加審核，以便帶動所在部門的貫標工作；其次在內審計劃中應明確受審核部門的審核條款，避免造成內審不全面、漏條款及深度不夠現象。
4、注意現場審核方法和技巧
現場審核是獲得充分客觀事實證據的唯一方法?，F場審核前，審核員應按照審核計劃思路清晰和明確地編制檢查表，要保持審核內容的周密和完整，保持審核節奏和連續性，減少偏見和隨意性。面談是獲取審核證據的重要手段之一，應考慮面談選擇對象的層次和職能，以便收集來自審核范圍內實施活動和任務的信息。查閱資料時，可查管理手冊、程序文件、作業文件、規程規范、項目計劃、方案、指導書、大綱、計算書、報告、圖紙、清單、記錄、臺帳及電子版資料等。善于觀察各種設備狀態、產品標識、工作環境、貯存環境以及文件和記錄的保管及檢索情況等。按部門進行審核時，依據管理手冊中職責分配表所列的職責重要程度，對重要部門進行重點審核。按過程進行審核時，應將勘測、設計、采購、檢驗、試驗、施工等過程作為主要過程進行重點審核。審核員應對現場審核情況做詳細準確的記錄，避免因不符合項事實描述不清或未真正反映客觀事實，造成不符合項整改對象不明的現象。
5、客觀評價審核結果
末次會議之前，開審核組會議，對審核發現及收集到的綜合信息進行認真統計、分析、歸納、總結，確定不符合項，最終客觀評價審核結果形成內審報告。審核組長編制內審報告，對其準確性和完整性負責。內審報告要簡明扼要，用事實和數據說話，說明不符合項分別按部門、管理體系、文件分布的情況，充分反映管理體系運行中存在的問題和薄弱環節，進一步提出整改要求。內審報告經管理者代表審批后，應盡快下發各部門實施整改。
6、強化內審后續整改
受審部門應按內審報告的要求，在規定時間完成整改。一定要落實責任人，認真分析產生不符合的原因，針對原因采取行之有效的糾正措施，防止問題再次發生。若產生不符合的深層次根源涉及到其它部門，所涉及的部門、負責管理體系的職能部門及審核員均應參與糾正措施的制定，這樣才能取得較好的整改效果。審核組長是糾正措施及有效性的跟蹤驗證責任人，對所有不符合項的整改進行嚴格把關，個別的整改可能要經過多次反復方能通過。出現不符合項的部門貫標工作未必做得不好，未出現不符合項的部門未必貫標工作就做得到位不存在不符合項。為更好的做好舉一反三，在企業內部公開以部門為統計單位的不符合項臺帳，包括審核時間、審核員、不符合事實描述、違反條款等內容。對部門重復發生類似不符合項的現象，按有關規定給予部門、項目組或個人一定的考核處罰。
7、結束語
內審是發現管理體系運行問題和解決問題的最好途徑，是最高管理者對管理體系做出準確評價并采取決策的重要依據，是確保管理體系有效運行并持續改進的根本保障，為企業發展起到保駕護航的作用。
參考文獻
[1] GB/T 19001-2008質量管理體系 要求
[2] GB/T 24001-2004 環境管理體系 要求及使用指南
盡管早先已業績預警，但當2012年年報正式出爐時，瑞房的成績單還是令外界瞠舌不已：公司去年120億元的合約銷售目標完成不到一半，營業額、營業利潤、凈利潤跌幅均超過四成，而核心凈利潤更是驟降87%。這與內房股其他房企一派喜氣的局面，對比鮮明。
同樣不容忽視的是，按照不完全統計，僅一年多時間，瑞房已在資本市場“圈錢”超180億元人民幣，名列房企海外融資前茅。如此大規模的融資，亦推高了瑞安房地產的負債率。公司財報顯示，在2006年底上市之初，瑞房的凈負債率僅為15%，而到去年底這一數據已高達70%。公司目前總計債務346.7億元，一年內到期債務為104.2億元。
“公司業績不理想，我不想找什么借口，”面對慘淡的業績，瑞房主席羅康瑞在道歉視頻中許諾，希望通過自身的變革獲得重生，并逐步降低負債率。他能想到的最佳方式，就是分而治之，分拆新天地并謀求在港上市。這一舉措能否獲得市場青睞還有待觀察，截至目前，公司仍未宣布分拆上市具體時間表。
業績斷崖式下滑
用“一片慘淡”來形容瑞房2012年的業績，并不為過。
公司2012年年報數據顯示，去年，瑞房實現營業額僅為48億元，同比下滑43%；獲得凈利潤為20.29億元，同比下滑41%；若不計投資物業估值收益，其核心利潤僅為2.01億元，同比大幅下滑87%。此外，瑞房去年僅獲得57.32億元的合約銷售額，占120億元全年目標的一半還不到，甚至不敵2011年的銷售額。
隨著2012年的落幕，該公司的第一個三年發展計劃也宣告結束。截至去年底，其并未能達到建成100萬平方米的發展目標。
面向投資者，羅康瑞一臉凝重，“瑞房去年業績不理想，我必須為此向大家道歉。我不想找任何的借口去解釋為什么我們做得不好，但是我們已經總結了教訓，一定會改善未來的業績?！?不過在此前的業績預警報告里，瑞房將公司盈利大幅下降，歸結于全年缺乏可售的資源。由于開發節奏緩慢，原本于2012年下半年交付的多個項目，最終延期至2013年才能交付。
瑞房業績窘境，與2010年開始的政策市息息相關。一向熱衷高端產品開發的瑞房在調控中吃盡苦頭，連續幾年的銷售頹勢至今仍得不到改觀。但在中房信研究總監薛建雄等業內人士看來，瑞房業績大幅縮水，更是與其激進拿地、過多操作大體量舊改項目的模式脫不了干系。
薛建雄介紹稱，瑞房的開發模式一直是“以商養住”，即通過商業來帶動寫字樓的租賃、酒店經營，以及住宅的開發。通過商業地產來帶動整體地產的升值，使瑞房的寫字樓、住宅項目得到受益。
“羅康瑞的商業地產帝國雖然特色鮮明，但因為其運作模式決定了其資本周轉率低的問題很難得到徹底解決。”薛建雄稱，動輒上百萬平方米的商業地產項目，耗費瑞房過多的資金和精力，也讓其在住宅項目的開發和銷售上分身乏術。2012年，看著逐漸復蘇的市場，瑞房卻因為無貨可賣而干著急。此外，加上舊改項目固有的拆遷難、體量大等開發特性，房企難走出“長周期、高投入、慢開發”的怪圈。
“幾年前式擴張，瑞房現在也需要為這樣的決策買單。”上海中原地產研究總監宋會雍對時代周報記者稱，自上海新天地舊改項目一戰成名后，瑞房隨即進入武漢、重慶、大連、佛山等地復制了多個新天地，接連吞下多幅巨無霸地塊，土儲水平從2006年末的700萬平方米一躍升至1310萬平方米。雖然舊改項目地價有談判空間，但其進展十分緩慢，還讓瑞房連續多年高額支出動遷費用。
今年1月，瑞安房地產行政總裁李進港在媒體見面會上就表示，公司近五六年，僅在上海投入的動遷資金已達120億元人民幣，但完全沒有收益，還需支付利息等開支。而在日前的公司年報業績會上，李進港也坦言，目前瑞安房地產做的八個項目規模都比較大，前期投入比較高，希望能加入中小型項目的開發。
“瑞安資金上并不寬松，轉型想做中小項目，主要是為了加快資金回籠速度，按照瑞房的開發資金，尋找到合適的機會就可。除此，瑞房已有的各地新天地產品，能否成功運營和銷售，依舊不容忽視，這關系到其是否繼續對公司的資金鏈造成壓力。”宋會雍稱，上海新天地算一個成功案例。
宋會雍續稱，上海新天地的運作成功有一定特殊性，背靠上?；春Ｂ飞倘Γ巧虾５捻敿壣倘?，交通四通發達，商業繁榮，不愁高端銷售人流量。再往外復制的時候，很難有相同的區域環境來做支撐，這也將導致不少外地項目成長難度變大。以重慶為例，有重慶當地開發商代表就對時代周報記者透露，瑞房在重慶開發的重慶天地項目，運營兩年多至今人氣依舊不旺。
圈錢180億推高負債率
時至今日，這些投入巨資但回報還甚少的大型地產項目，對瑞房而言，就像是“燙手山芋”，仍需要源源不斷投錢進去?！澳壳叭鸢卜康禺a所開發的項目主要都是一些大型的、綜合類的項目，開發周期很長，積壓了太多資金，對公司的資金周轉帶來了很大的壓力?！崩钸M港坦言。
為了應付財務窘境，財技出眾的瑞房幾乎窮盡所有融資方式。
就在年報的3月28日當天，瑞安房地產亦迫不及待地拋出了新的融資計劃，即按每3股分發1股比例供股，每股供股價1.84港元，較當日收市價3.34港元折讓44.9%；將發行不多于22.5億股供股股份，集資最多41.37億港元（約合人民幣33.1億元），將用作幫助加快上海太平橋項目及瑞虹新城項目搬遷進度、收購以及償還現有債務。
就在此前一日，瑞安房地產亦通過貸款獲得了23億元的融資額。實際上，瑞房的資本動作遠比想象中更加頻繁。
時代周報記者梳理瑞房去年至今的公告發現，早在去年初，瑞房就已先于其他房企舉起海外發債大旗，在去年1、2月先后三次發行優先票據，總規模已達86億元人民幣，年息在8%-9.75%不等。在發債的同時，瑞安房地產亦不忘借貸。公司去年7月份曾為旗下兩公司分別向國際銀團貸款12億元及8.5億元3年期離岸貸款。除此，瑞房在信托領域亦有涉及。6月末，其通過平安信托，為旗下重慶公司發行了17.5億元信托，用于三幢“5A”寫字樓建設。
據不完全統計，僅一年多時間，瑞安房地產已在資本市場“圈錢”超180億元人民幣，名列房企海外融資前茅。融資用途除了發展項目外，部分票據所得款項的可能用途時也提到“償還現有債務”，即通俗的“舉新債還舊債”。
而據海通證券測算，瑞房今年資本開支預算為110億元。按照其目前手持86.33億元現金，76億元未提取的銀行授信和2013年預計達110億元的銷售回籠計算，勉強能支持運營。
“因負債率上升但缺乏銷售，瑞房去年下半年起信貸狀況惡化?！泵楞y美林在4月3日報告稱，頻繁融資促使瑞房利息支出高，蠶食公司利潤率。此外瑞房近期供股雖暫時有助緩解資產負債表壓力，但不足以緩和短期的再融資風險。
據其透露，瑞房供股集資36億-41億港元，僅占今年需再融資的離岸人民幣債券57億人民幣的一半左右，且2015年有3批主要離岸債券需償還，總額達102億元，占其市值的73%，且是去年合約銷售額的1.9倍，“因此除卻加快資產周轉外，瑞房還須作再融資或其他形式的資產出售?！?/p>
羅康瑞對瑞房的現狀很不滿意。在道歉視頻中，他表示，未來將會積極進行重組和理順公司旗下業務，“我非常希望看見瑞房重新增長，而不只是守住?！彼芟氲降淖罴逊绞?，就是分而治之，分拆新天地并謀求在港上市。
分拆舉動被普遍認為一方面可擺脫商業項目對瑞房資金的占用，同時拓寬了融資渠道。瑞房財務總裁尹焰強在業績會上就提到，今年會采取分拆或配股的方式融資。
事實上，早在大半年前，瑞房就已正式宣布這一醞釀多年的分拆計劃―成立全資附屬公司中國新天地，并向香港聯交所提交上市申請。而據時代周報記者了解，中國新天地曾計劃融資10億美元，并聘請摩根大通和另一家公司來安排這項交易，預計會在2012年第三或第四季度完成分拆上市，但截至目前，該計劃仍未成型。
瑞房方面并未透露明確的上市時間表，其在回復時代周報記者采訪時表示，中國新天地資產上市組合尚未定案，具體細節將在香港聯交所對其申請分拆上市計劃批準后再作公布。
新天地項目遭遇信任考驗
然而，屋漏偏逢連夜雨。就在瑞房準備分拆新天地資產上市的當口，其新天地項目卻遭遇前所未有的信任考驗。此前，瑞房憑借“上海新天地”的金字招牌，成為港資房企品質保障的符號。
日前，瑞房旗下重慶天地三組團雍江悅庭5號樓業主毛女士對時代周報記者爆料稱，其所購買的瑞安精裝修房源存在客廳墻體開裂，墻面脫落，臥室飄窗上的欄桿被擠壓變形，客廳頂上的陰陽角不垂直等質量問題，至今未得以處理。
“去年6月份交房后，還沒來得及入住，就出現了各種質量問題，怎么配得上所宣傳的3000元/平方米的裝修標準?！泵繋ьI時代周報記者去其房間內看到，的確有墻體脫落等現象。據她介紹，去年至今已有多名業主反映出現不同程度的質量問題，這部分業主從去年8月份開始進行維權，并在天涯社區、搜房網等多處論壇發表致瑞房的公開信。
除此，記者發現，重慶天地二期組團雍江藝庭也有業主發帖抱怨稱，對精裝修房源質量不滿意，“很失望很遺憾。硬傷是精裝的房子衛生間廚房未使用集成吊頂，且全部封死并涂上乳膠漆，陽臺全部水管粗暴外露，實木地板變成實木復合，至于墻面和地磚等的系列施工質量，更是很差。瑞安房產這樣做重慶項目，是自砸招牌?！?/p>
時代周報記者聯系重慶天地方面米姓負責人，她并未正面回答這種現象在樓盤是否普遍存在，僅稱“這是與業主在溝通方面出現了問題，目前雙方正在商量如何處理”，并表示此類事件并未對公司銷售造成負面影響。
而據毛女士透露，在時代周報以及重慶當地媒體的參與下，開發商同意先進行整改，再給予一定的補償，但預計何時能整改好，以及具體的補償方案等目前還均未提及。
