企業并購財務風險探析

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一、企業并購財務風險的現狀

現階段，在企業并購的過程中其財務方面存在著一系列的風險，其現狀主要體現在四個方面，第一個方面主要是企業并購的信息不對稱；第二個方面主要是企業并購所處于的環境的影響；第三個方面主要是企業并購業務過程中存在著不確定因素；第四個方面主要是并購企業的融資方式和支付方式不當。只有把這些問題解決，才能夠推動企業的健康可持續發展。

（一）企業并購的信息不對稱

現階段，我國的證券市場并不成熟，并且其環境尚需進一步完善，企業的價值評估機制并不完善，同時我國缺少專業性的企業并購組織，因此，企業在并購的過程中，企業和被并購的企業便存在著信息內容并不對稱的情況，并且企業的核心性數據沒有得到完全的公開，進而造成被并購的企業在財務方面的眾多信息存在隱瞞的情況，使得企業的并購業務存在著很多的風險。這樣的情況，會使得企業出現財務風險的情況，甚至會因為企業的并購活動造成破產的威脅。

（二）企業并購所處于的環境的影響

企業在并購業務中，企業所處于的環境會在很大的程度上對企業的并購業務產生重要的影響。就宏觀方面的環境而言，主要是我國的經濟政策、銀行利率的變化等情況。就微觀方面的環境而言，主要是企業自身的經營情況、行業情況等。如果沒有辦法對企業并購過程中所處的環境進行有效的控制，便會對企業的并購業務產生十分不利的影響，并且對企業的健康可持續發展產生制約性的作用。

（三）企業并購業務過程中存在著不確定因素

企業在并購的業務中，通常情況下，存在著一系列的不確定性因素：就宏觀方面而言，我國政策的改革、市場經濟的波動情況等；就微觀方面而言，企業所處的大環境、企業自身的資金情況等。這些不確定性因素的存在在很大的程度上對企業的并購業務產生著影響。與此同時，企業在并購過程中涉及到的領域十分的寬泛，例如，法律以及環境等，如果這些產生改變的話，會在很大的程度上對企業財務風險問題產生影響。

（四）并購企業的融資方式和支付方式不當

企業的并購業務中，應該選擇合理有效的融資辦法以及融資途徑，這在企業并購業務的順利完成中占據著十分重要的位置。無論是采用什么樣的融資辦法，都會帶來企業的風險。采用企業內部融資的辦法，并且對企業的流動性資金進行占用，這會在一定的程度上為企業的運轉帶來風險。但是使用外部的融資辦法，則會在很大的程度上增加債務方面的負擔，如果資產負債率過高，則使得企業可能面臨資金周轉困難的財務風險。如果企業所使用的支付形式不合理，便會使得企業出現支付方面的風險。具備單一性質的支付辦法使得企業的支付風險出現，進而造成企業在并購業務中增加了其支付風險的情況，進而對企業的健康可持續發展產生十分嚴重的影響。

二、企業并購財務風險的解決措施

隨著我國社會的不斷進步以及經濟的快速發展，在企業并購的過程中應該重視財務風險的防范工作，這主要體現在三個方面，第一個方面主要是做好企業并購的準備工作；第二個方面主要是做好企業并購活動過程中的工作；第三個方面主要是做好企業并購的善后工作。只有這樣，才能夠推動企業的健康可持續發展，使得企業在越演越烈的市場競爭中穩步前進。

（一）做好企業并購的準備工作

首先，應該制定科學合理的企業并購政策以及并購手段。企業在并購業務開展之前，應該對其目標進行明確，進而制定出科學合理的企業并購發展戰略。決策人員應該依據企業現階段所處的大環境，依照我國相關的政策以及行業發展的情況，進而制定出科學合理的并購手段以及政策。在企業的并購政策制定的過程中，應該考慮企業的經濟效益情況以及長時間的戰略，不能只是看到短期的利益。企業進行并購的手段也具備一定的多樣性。其次，有效的提升企業的價值評估質量。在企業并購的前期準備階段，應該找尋高質量的企業價值信息，這是企業進行并購的重要基礎條件。并且所搜查的這些企業信息主要包含財務方面的信息、產業環境方面的信息以及企業的經營能力等。為了有效的轉變企業價值信息并不對稱的情況，企業應該配置足夠的人員進行自身價值信息的充分調查，建設信息內容評估的機制，并且確定合理有效的評估辦法等，這樣能夠有效的降低企業的財務風險，使得企業的并購業務能夠得到順利的進行。

（二）做好企業并購活動過程中的工作

首先，應該選擇合理有效的融資途徑與融資辦法?，F階段，我國證券市場的發展并不成熟，企業在進行融資辦法與融資途徑選擇的時候依然存在著很多的缺陷。企業在進行融資辦法選擇的時候，應該依照企業的情況，重視財務風險與成本情況，并且對企業的融資結構進行優化，盡可能的減少企業融資成本的支出，使得企業能夠獲得穩定的并購。但是，企業在對融資的成本情況進行規劃的過程中，不管如何進行組合，都應該對成本率低于收益率進行有效的保障，盡可能降低出現損失的風險，避免對企業的經濟效益產生不良影響。企業在對融資辦法進行選擇的時候應該和其支付辦法進行有效的匹配，并且在不斷的磨合過程中加強財務風險的有效控制，并對企業財務可能面臨的危機進行有效的防范。其次，應該采用合理有效的支付辦法。企業為了有效的對并購業務中的支付風險問題進行控制，應采取合理有效的支付辦法。如果一個企業具備較為穩定的資本，能夠進行現階段支付辦法的選擇，其所支付的金額卻不可以超越企業最多的資金支出情況，并且企業需要考慮自身的經營情況與負債的壓力；企業能夠進行支付辦法的選擇，但是企業要想對自身換股的比例情況進行有效的控制，進而防止股東的權益情況被稀釋，企業也應該使用資金支付情況以及股權支付情況進行有效結合的辦法，進而對企業并購業務中的財務風險情況進行有效的制約，最終為企業帶來更多的經濟效益。

（三）做好企業并購的善后工作

首先，應該設置企業財務預警管理機制。企業在并購業務后期的時候，應該重視企業自身的財務整合工作，但是因為其整合過程中自身財務方面的波動比較大，很容易產生企業財務的風險。所以，要想對企業的財務危機進行有效的降低，企業應該采取解決對策，并且建立相應的企業財務預警管理機制，并且對企業并購業務的事后控制情況進行有效的強化。企業應該開展財務審查的工作，并且對自身的組織結構進行有效的優化，防止企業在并購之后出現新型的危機。其次，應該對企業的財務整合風險進行有效的控制。企業在并購業務完成之后，企業的財務整合應該與自身的戰略相符，進而重視企業財務的監督與管理工作，并且對企業的資源配置情況進行有效的優化。例如，企業應該重視自身經營戰略的關聯，為企業營造更多的經濟效益，對被并購的企業進行資產的配置，并且監督與管理其財務工作，進而有效的保障企業相關數據的準確性與可靠性，推動企業的健康可持續發展。

三、結束語

總而言之，隨著社會的不斷進步以及社會主義市場經濟的快速發展，企業要想在越演越烈的市場競爭中穩步前進，并且實現自身的擴張，企業就需要使用并購的辦法。這對于企業而言，使用并購的辦法，能夠有效的擴充企業的規模，進而為企業帶來更多的經濟效益，但是這樣的高收益情況也會產生比較高的風險，對于企業并購來說也是這樣。企業在并購的過程中，因為其存在著財務方面的風險，面對這些風險應該采取相應的解決辦法，做好企業并購的準備工作，做好企業并購活動過程中的工作，做好企業并購的善后工作。只有這樣，才能夠推動企業的健康可持續發展。