時間：2022-04-12 09:43:00
序論：在您撰寫企業財務分析論文時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的1篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
[摘 要]整個世界經濟己經進入一體化與全球化的時代,這就意味著全世界己成為一個統一的大市場,任何處于其中的經營個體——公司、企業面對的都是日益復雜、競爭日趨激烈的市場環境。也正是在激烈的競爭中,我們的市場越來越趨于規范,我們的財務報表也越來越顯示出其應具有的價值?；诖?所有的投資者、債權人、經營者要做出正確的決策都離不開企業的財務分析。
[關鍵詞]企業管理;財務分析;財務報表
財務分析產生于20 世紀初,至今已有100 多年的歷史,財務分析經過這些年的發展,其相關理論已比較完善。財務分析根據經濟環境的變化而有不同的要求,在以知識資本為首要資本的21 世紀,同樣對其產生更高的要求,財務分析將向更高層次發展。但是,什么是財務分析呢? 通過大量學者對財務分析這一概念的概括與總結,筆者認為,財務分析是指財務分析主體利用會計資料及與之有關的其他數據資料,通過計算財務指標,采用一定的方法對企業財務活動中的各種經濟關系及財務活動結果進行分析、評價,為財務決策、財務診斷、咨詢、評估、監督、控制提供所需財務信息,其實質是財務分析主體對會計信息進一步進行加工、運用的過程。在此過程中,財務分析主體對財務分析的要求就是財務分析所要達到的目的。財務分析主體是與企業主體有關的需要分析信息的部門、單位、法人、自然人等。
一、企業財務分析中存在的問題
(一) 重視不足,企業分析人員的地位不高
據相關權威調查,在我國有65 %的企業基本不做財務分析,50 %的企業一年只做一次簡單的財務分析,甚至有些企業領導和財務人員認為,本企業的所有財務及業務資料都是在自己的全程參與和控制之下形成的,情況清楚,無需再做什么財務分析。同時,由于企業管理層諸多思想上的誤區,表現為財務人員在企業管理序列中的地位不高,缺乏話語權。長此以往,分析人員的工作積極性不高,開拓性不足,工作效率就不高,使財務分析的效果大打折扣。
(二) 資料來源方面的問題
1. 會計處理方法的不同會使不同企業同類報表數據缺乏可比性,從而使財務分析結果有差異。舉例來說,根據現行制度的規定,企業的存貨發出計價方法、固定資產折舊方法、壞賬的處理方法、對外投資的核算方法、外幣報表折算匯率、所得稅會計中的核算方法等,都可以有不同的選擇,存貨發出計價方法有先進先出法、后進先出法、加權平均法、分批實際法等多種方法。即使是單個企業實際經營情況完全相同,不同的方法對期末存貨及其銷售成本水平有不同的影響。因此,財務報表中的有關數據會有所不同,使得兩個企業的財務分析不準確。
2. 匯總數據不能直接反映企業財務狀況的情況。企業財務報表中的數據是分類匯總性數據,它不能直接反映企業財務狀況的詳細情況。
3. 資產負債表與損益表所反映的時間不同。以比率的形式將兩種報表的數據比較,可比性程度不一致。損益表是時期報告,反映的是跨越了整個會計年度的數據信息,而資產負債表是時點報告,只反映企業某一時點財務狀況,將兩種報表的數據進行比較會有一些困難。
(三) 財務分析方法方面存在的問題
財務分析的基本方法有比率分析法和比較分析法,無論是何種方法均是對過去經濟活動所進行的反映。另外,會計報表使用者取得會計報表的時間,與業務發生的時間就時隔更長了,可謂時過境遷,因此,用過去的數據去判斷企業目前甚至將來的財務狀況,往往不切實際。同時,可比性是兩種分析法的靈魂,只有具有可比性的指標采用比較分析才有價值,而由于報表數據的局限,不同企業甚至同一企業不同時期的數據均缺乏可比性,從這個意義上說,兩種分析法的運用必然受到影響。另外,現行財務分析指標常常是重“量”而忽視“質”,會計報表較難揭示詳實的資料,因而使會計報表使用者較難取得諸如存貨結構、資產結構、批量大小、季節性生產變化等信息。
(四) 手工進行財務分析,成本高,耗時多
進行財務分析所依據的資料,除財務報表以外,還會涉及日常核算資料(憑證、賬簿等) 和生產技術方面資料。但是,在會計電算化尚未普及、系統不完善、效率不高的情況下,財務分析的工作仍主要由手工執行,憑手工對龐大的日常數據進行財務分析成本高、耗時多。
二、企業財務分析中問題的對策
(一) 應該引起公司企業高層決策者和財務人員的足夠重視
決策者和財務人員要把企業財務分析提高到一個更高的層次,落實其在企業正常運作過程中應起到的重要作用,努力做好財務分析的各個方面,為會計信息使用者提供可靠的會計信息。
(二) 確保財務數據的真實
1. 進一步完善財務報告體系。以資產負債表、損益表、利潤表等作為基本報表反映企業的經營情況。同時,應更加注重對財務狀況說明書的編制工作,其信息披露應反映企業的生產狀況、采用的會計政策、或有事項、非貨幣性的與財務事項密不可分的信息以及企業未來發展前景的預測,受物價變動影響的因素等。
2. 把經營情況與財務指標結合起來分析。僅從財務指標數值上無法看出企業經營的具體情況,這些數值本身的意義是有限的。只有詳細分析董事會報告及其他信息來源中與該企業經營情況有關的信息之后,把經營情況與財務指標結合起來分析,才能對財務報表數據做出更深層次的理解。
3. 詳細分析會計報表附注。財務報表中的數據都是匯總數據,要了解這些數據的具體內容,必須詳細分析會計報表附注中的細分內容,這樣才不會被匯總數據表面所蒙蔽。比如,從債權資產的項目結構和賬齡結構,可以分析其質量狀況;根據投資項目的構成與變化可以分析各投資項目的真實價值。
(三) 財務分析方法的綜合運用
首先,要剔除各種影響因素。在分析時可以將不同會計方法的影響差異剔除,將某些特殊的、個別事件或因素剔除,選擇同行業同等規模企業進行橫向比較,等等。其次,要注意各種分析指標的綜合運用。如定量分析與定性分析相結合,比較分析與比率分析相結合,橫向分析與縱向分析相結合,總量分析與個量分析相結合,靜態分析與動態分析相結合,以便相互取長補短,發揮財務分析的總體功能效應。
(四) 財務分析應采用現代化技術手段,降低成本,提高效率
在21 世紀,信息技術將迅猛發展,電子計算機及網絡技術將廣泛運用于各行各業,企業的財務信息存入計算機,愈來愈多的財務會計事項可實現自動化數據處理。財務分析所需的數據絕大部分可來自計算機或網絡,因而也可直接利用電子計算機對龐大的數據進行快速及時地收集、整理、計算、分類、分析。電子計算機的運用使財務分析的技術手段從手工進行收集整理分類向電子計算機轉變,不僅提高了財務分析的效率和質量,而且解決了現行分析成本高、時效性差、無法處理特殊事項或偶然事項的缺陷。
摘 要:因企業運行環境變化快,需求、目標導向和分析方法的多元化以及多部門多層次人員參與等因素,導致有些企業存在不重視財務分析,財務分析找不準需求、定位不清、不指導未來、找不到標桿進行比較、不考慮風險、不計資金成本、不結合非財務指標、缺乏動態分析、不剖析整體十大問題。而這些問題的解決過程實際上就是企業財會工作解放思想,提高認識,轉變職能,找準定位,服務企業發展戰略的過程,同時也是企業正確運用財務分析,科學精細化管理的過程。
關鍵詞:財務分析;存在;問題
1 前言
企業財務分析是指企業根據信息使用的目的不同,從財務角度入手,比照目標和標桿指標,對企業生產、經營和財務活動進行專業分析,揭示活動結果與目標的差異,探求產生差異的驅動因素,提出可供選擇的解決方案的過程。因企業運行環境變化快,需求、目標導向及分析方法的多元化,以及多部門多層次人員參與等因素,導致有些企業財務分析存在這樣或那樣的問題。本文提出了十個常見的問題,希望對企業的財務分析工作有所啟發。
2 企業財務分析存在的十個常見問題
問題一:重會計核算,輕財務分析。
目前, 我國仍處于經濟轉軌期。一方面, 由于市場和自身的原因, 有些投資者的投資決策和管理人員的管理決策很少依靠財務信息支持, 造成使用者對財務信息的需求不足; 另一方面, 由于企業會計準則和制度調整頻繁, 為了跟上變化, 大部分企業的財會人員沒能處理好企業會計核算反映調整與財會工作服務經營管理兩者之間的關系, 把大量時間和精力花費在學習新準則、新制度以及調整核算體系和會計信息系統上, 很少有時間進行財務分析, 從而也難以通過財務分析為企業決策者提供有效的財務信息產品。在會計核算按照國家強制提供的標準照章處理, 企業對財務分析的需求和供給都不足的情況下, 大部分企業仍存在重會計核算, 輕財務分析的現象。
問題二:找不準需求,不知為誰服務。
在現實中,有些企業財務人員因不了解或不全了解相關各方對財會工作的需求程度,導致其不清楚財會工作為誰服務,反映在財務分析上則表現為:不清楚應為誰提供財務分析產品,應該提供哪些產品。
這些企業的財務部門不習慣與業務單位進行對接,習慣以總部為據點運營,將本部門定位為居高臨下的總部職能部門,不清楚財務分析的“客戶”,不愿意為業務部門提供個性化的財務需求。財務分析一種模式走天下、只出一種財務分析產品,財務分析報告專業晦澀,讓人看不懂。
問題三:定位不清,作用不明。
有些企業對財務分析的定位和作用認識不清,片面地重視企業財務分析,分析得很細,分析結果提示的問題也很到位,然而分析完后卻到此為止,沒有下文。他們錯將財務分析當作戰略執行分析的核心,而不是戰略與戰略行動方案。這樣一來,導致財務分析發現的問題越來越多,財務分析的作用似乎也越來越大,但企業仍在走老路,戰略執行或偏離目標,或困難重重。
問題四:只檢查過去,不指導未來。
受管理者控制性思維習慣的影響,有些企業習慣于對過去已完成、不變化、有結果的活動進行財務分析和檢查,而不能夠基于過去,結合當前,著眼未來進行分析和溝通。不服務于未來的財務分析,只會發現過去的問題和滿足于已取得的成績。
在信息的收集與處理上,這些企業的財務分析以內部的、靜態的的信息為主材料,很少采用外部競爭者提供的動態環境信息,從而使財務分析結果無法為企業戰略的動態調整提供指導和幫助,那么沿著這條路走下去是陽光大道還是荊棘叢叢就不得而知了。
問題五:找不到標桿,不知優劣。
由于沒有戰略、或戰略不清晰,或戰略沒有轉化為可執行的標準,有些企業對外不清晰行業競爭情況,不找或找不到外部標桿,不分析或分析不出自身的優勢與劣勢,看不到機遇與威脅。對內,缺乏走向戰略目標的明確的行軍路線和階段目標,走到哪算哪,甚至不清楚企業走到了哪一階段。
找不到外部標桿的結果是習慣于自我比較,習慣于與本企業的計劃比,與過去同期比,是計劃和過去存在問題還是當前存在問題,不得而知。沒有正確的比較就沒有真正動力,就不能找準正確的方向,找不準方向就不知企業存亡。
問題六:不考慮風險,或過于保守。
有些企業缺乏風險意識,決策不進行風險分析,過去運氣比較好,膽子大,財務分析從不考慮或很少考慮風險,對分析結果不進行風險調整,把偶然的成功當成決策系統的必然成功,導致企業決策層夸大自身能力,喜歡沖擊小概率事件,看不到前方萬丈深淵,直到風險變損失時,企業已陷入萬劫不復,難以重生的境地。
由于缺乏對風險的正確認識,有些企業懼怕風險,或缺乏風險管理制度和風險責任制度,要么視風險為洪水猛獸,要么但求無過,對存在風險的業務一律回避,滿足于賺取微薄的利潤,看不到風險中蘊藏的機會,錯失發展良機,以致落后遭致淘汰。
問題七:不計資金成本,影響效率。
有些企業財大氣粗,攤子很大,特別是一些壟斷企業,項目分析與內部核算不計資金占用成本,企業內占用大量資金的業務單元明為貢獻實為包袱。這類企業有時為了做大,并購了大量不計資金成本的微利企業,其結果是股東投資回報不斷受到侵蝕而企業卻渾然不知。這些企業雖長年盈利,凈資產回報率卻大大低于市場利率,占用股東和社會的大量資源低效運轉。
問題八:重財務指標,輕非財務指標。
貨幣計量假設雖然為財會工作提供了處理企業信息的便利,但也容易使一些企業只重視結果而不顧過程。有些企業重財務指標分析,輕非財務指標分析;分析的過程是從大結果到小結果;只出數字結果,而不清楚數字內涵,始終找不到產生結果的驅動因素,更沒有涉及解決問題的行動方案。
以價值為管理基礎的企業,傾向于降低成本和強化資產結構等較易達的的目標,常忽略外部眾多難以用貨幣計量的不可控因素的影響,遺漏一些非貨幣性的外部戰略性信息,對威脅與機遇的反應較慢;對內僅以財務指標評價,否決事關企業長遠發展的具有核心競爭力的新業務。
問題九:習慣使用靜態分析,缺乏動態分析。
有些企業習慣于用靜態的思維、靜態的企業發展戰略、靜態的市場環境、靜態的生產經營計劃和靜態的員工需求與能力對企業進行靜態的分析。這些企業很少關注外部和內部的變化,很少動態地去修正和完善企業的戰略規劃,很少調整行動方案。從而難以做到與時消息,與時偕行,與時俱進。
問題十:不解剖整體,個體分析不足。
有些大企業、大集團規模越做越大,財務越分析越來越宏觀,出現了重視整體分析,輕視個體分析的一鍋煮現象。他們沒有像解剖麻雀一樣對企業各分部中心、各業務流程、各作業單元分別進行財務分析,因此也就分析不出個體的戰略貢獻,從而難以挖掘和培育企業核心競爭力;對分部中心的分析不客觀,不到位,就會造成低效率擠占戰略單位和高效分部資源的現象,而企業整體資源配置的低效,最終將影響企業整體效益。
3 結語
大多數企業的財務分析都或多或少地存在著上述十大問題,而解決這十大問題的過程也將是企業財會工作解放思想,提高認識,轉變職能,找準定位,服務企業發展戰略的過程,同時也是企業正確運用財務分析,科學精細化管理的過程。
摘要：現就企業財務報表的主要指標及其自身局限進行簡要分析。
關鍵詞：財務報表；企業財務；評價指標
隨著我國社會主義市場經濟體制的建立和完善以及黨的十五屆四中全會通過的《中共中央關于國有企業改革和發展若干重大問題的決議》精神的貫徹落實，市場體系日臻健全，被全面推向市場的企業日漸增多，企業行為要求日趨規范、科學，評價、分析企業生存和發展基礎的償債能力、盈利能力及其整體水平，也就顯得尤為重要了。財務報表是對企業財務狀況及經營成果的總括反映，財務報表分析的主要目的，就是確定企業財務狀況的好壞、盈利能力的高低和償債能力的大小，這些信息是投資者和債權人進行決策的重要依據。企業財務人員要從投資者和債權人角度分析企業獲利能力和償債能力，為其決策提供重要依據。企業管理部門也可借助于財務分析總結經營管理工作的經驗教訓，從而不斷提高盈利水平。
1 財務報表分析的主要指標
1.1 短期償債能力的分析。短期償債能力是指企業流動資產對流動負債及時足額償還的保證程度，它體現在資產的變現能力和債務多少的相互關系上。其衡量指標主要有流動比率和速動比率兩項。
（1）流動比率。流動比率表明流動資產在短期債務到期以前，可以變為現金用以償還流動負債的能力，計算公式為：流動比率=流動資產×流動負債。流動資產大于流動負債，一般表明償還短期能力強，流動比率越高，企業資產的流動性越大，表明企業有足夠變現的資產用于償債，但是，并不是流動比率越高越好。因為，比率太大表明流動資產占用較多，會影響經營資金周轉效率和獲利能力；如果比率過低，又說明償債能力較差。所以，一般認為，合理的最低流動比率是2。這是因為，處在流動資產中，變現能力最差的存貨金額約占流動資產總額的一半，剩下的流動性大動流動資產至少要等于流動負債，企業的償債能力才會有保證。（2）速動比率。速動比率用來衡量企業流動資產中可以立即用于償付流動負債的能力。計算公式為：速動比率=（流動資產一存貨）×流動負債。一般認為，速動比率為1或稍大一點為好，低于1的速動比率認為是短期償債能力偏低，但也不能一概而論，還要結合其他有關數據進行具體分析。
1.2長期償債能力的分析。分析企業的長期償債能力，主要是為了確定企業償還債務本金與支付債務利息的能力。主要衡量指標有資產負債率、產權比率、利息保障倍數。
（1）資產負債率。資產負債率表明在企業的資產總額中，負債總額占多大比重。該指標用來衡量企業利用債權人提供的資金進行經營活動的能力，以及反映債權人發放貸款的安全程度。其計算公式為：資產負債率=負債總額×資產總額。（2）產權比率。也稱資本負債率，是企業財務結構穩健與否的重要標志，反映企業所有者對債權人權益的保障程度，計算公式為：產權比率=負債總額×所有者權益（3）利息保障倍數：利息保障倍數=息稅前利潤×債務利息。
1.3營運能力的分析。營運能力是指企業通過內部人力資源和生產資料的配置組合而對財務目標所產生作用的大小，主要衡量指標有營業周期、存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率。
（1）營業周期。營業周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現金為止的這一段時間，其計算公式為：營業周期=存貨周轉天數十應收賬款周轉天數。一般情況下，營業周期短，說明資金周轉速度快，營業周期長，說明資金周轉速度慢。（2）存貨周轉率。此指標用以測定企業存貨的變現速度，其計算公式為：存貨周轉率=銷貨成本×存貨平均余額。一定時期內周轉次數越多，每周期一次所需天數越少，說明經營效率越高，庫存存貨適度，如過低，則說明采購過量或存貨積壓，要及時采取措施。（3）應收賬款周轉率。應收賬款周轉率用以衡量企業應收賬款的流動程度，其計算公式為：應收賬款周轉率=賒銷收入凈額×應收賬款平均余額。該指標反映了企業應收賬款變現速度的快慢及管理效率的高低。一般認為，越高越好，因為它表明收賬速度快，資金占用小，壞賬損失可以減少，流動性高，償債能力強，收賬費用可能相應地減少。（4）盈利能力的分析。盈利能力就是企業賺取利潤的能力。對于投資人來說，不僅他們的股息是從盈利中支付的，而且盈利增長能使股票價格上升，在轉讓股票時還可獲得收益。對于債權人來說，利潤是企業用于償還債務的重要來源。對于企業經營者來講，盈利水平的高低是衡量他們業績和管理效能優劣的最重要指標，同時，企業員工也會因企業利潤水平高、集體福利設施有較大改善而獲得更多的實惠?？傊?，一切與企業有關的人，都關心企業的盈利能力并希望它不斷提高。反映企業盈利能力的主要指標有銷售凈利率、銷售毛利率、資產凈利率、凈值報酬率等。
2 分析方法及指標自身的局限
2.1財務分析的基本方法有比率分析法和比較分析法兩類，無論是何種方法均是對企業過去的經濟上所進行的反映。另外，會計報表使用者取得會計報表的時間，與業務發生的時間就時隔更長了，可謂時過境遷，因此，用過去的數據去判斷企業目前甚至將來的財務狀況，往往不切實際。
2.2可比性是比較分析法的靈魂，只有具有可比性的指標采用比較分析才有價值，而由于報表數據的局限，不同企業甚至同一企業不同時期的數據均缺乏可比性，從這個意義上說，比較分析法的運用必然受到影響。
2.3企業的會計處理方法等會計政策的選擇，雖然要在會計報表說明書或附注中加以注明，但由于會計人員和會計報表使用者的能力、經驗、知識水平等方面的限制，不一定能完成建立可比性的調整工作。
2.4財務指標缺乏統一的一般性的標準，工業發達國家如美國、日本的一些政府和金融機構，定期分布各行業的財務方面的統計指標，甚至同行業企業的工會與個別公司的信用部門，也搜集產業平均財務比率的資料。然而目前某些報刊提供的部分行業財務數據往往行業劃分較粗，抽樣誤差較大，缺乏一定的代表性，使會計報表使用者無所適從。
2.5現行財務分析指標常常是重“量”而忽視“質”，會計報表較難揭示詳實的資料，因而使會計報表使用者較難取得諸如存貨結構、資產結構、批量大小、季節性生產變化等信息。
綜上所述，財務分析固然非常重要，它可以為財務決策、計劃和控制提供較大的幫助，但我們絕不能以一種不假思索的態度來看待財務分析所得的各類指標，只能謹慎地使用財務分析，不可將其絕對化。要認清財務分析與評價的局限性，并且在必要時做適當的調整，以利正確決策。
企業從事財務管理活動的最終目的就是實現所有者財富最大化。從靜態角度來講。首先就是最大限度地提高凈資產收益率。因此，該指標是企業盈利能力指標的核心，而且，也是整個財務指標體系的核心。
連鎖經營作為一種現代的流通經營方式和組織形式，這幾年在國內取得了較快的發展，尤其是1999年度聯華超市以年銷售額對億元的驕人業績超過上海第一百貨一躍成為中國零售業新龍頭后，更是引發了連鎖經營發展的熱潮，國內連鎖經營企業紛紛加快了開拓步伐，通過擴大規模謀求更大的發展。筆者就當前連鎖經營企業財務指標中存在的問題提出一些看法和建議，以期拋磚引玉，逐漸完善連鎖經營企業的財務分析指標。
1．銷售額
銷售額指標是連鎖企業最重要的一個經營指標，直接反映連鎖經營企業的規模，而經營規模是連鎖經營企業競爭力的重要體現。但目前對銷售規模的統計還沒有一個統一的標準，即銷售額是否含稅、是否應該包括賣場出租部分的銷售收入以及是否僅限于賣場零售額等，都不明確，從而使得各個公司上報的數據沒有統一的口徑，缺乏可比性。
理論上說，以不含稅銷售額比較各個公司的銷售規模更具有可比性，因為公司規模不同、商品品種不同、所處地域不同，稅率也會有差異。
對于賣場出租部分的銷售收入是否應當計入賣場銷售額，目前仍存在著爭議。有的認為，賣場出租部分的銷售收入實際上是廠家或供應商實現的銷售，對于連鎖企業而言，這部分銷售額不應計入連鎖企業的銷售額；也有的認為，由于這部分銷售是在賣場中實現的，體現了賣場整體的銷售能力，因此，將賣場作為一個整體看待，這部分銷售額應當計人連鎖企業的銷售額。筆者認為，從會計核算的角度看，連鎖經營企業對賣場出租部分只取得租金收入，并作為其他業務收入在企業損益表上體現，而出租部分所實現的銷售收入是屬干其他企業的收入，不應計入連鎖企業的銷售額。同樣的問題也涉及到連鎖加盟店的銷售額，從會計角度，連鎖企業與加盟店不是母子公司關系，加盟店的銷售額不能計入連鎖企業的銷售額。在收集各連鎖經營企業銷售額數據時，應區分數據的具體用途，然后再規定相應的標準，統一計算口徑。
此外，銷售額指標不應僅局限于賣場零售額，賣場批發額也應該包括其中，這樣更能反映公司整體的銷售能力。
2．銷售毛利率
銷售毛利率是反映企業盈利能力的重要指標。超市經營的主要特征是優質低價，商品價格一般都較低，超市要提高銷售毛利率就必須控制進貨成本。企業銷售規模大，成本控制嚴，則超市的毛利率相對就高。因此，在超市競爭激烈。商品售價都較低的條件下，銷售毛利率是企業盈利能力的重要體現。
在銷售毛利率的計算上，當前存在的主要問題首先是上述銷售額的計算要統一，其次計算毛利時的扣除項目也要統一。目前，有的企業在計算銷售毛利時將經營費用作為扣除項目扣除，而有的企業卻沒有扣除，由于商業企業的經營費用一般在銷售額中占有較大比重，因此，對計算企業銷售毛利率的影響很大。按一般會計原理，銷售毛利應該是銷售額扣除銷售成本以及銷售稅金和附加后的余額，不需要扣除經營費用，因此，銷售毛利率指標應該以會計核算方法為準，以便于統一計算口徑。
3．凈資產收益率
凈資產收益率指標是反映企業盈利能力的最重要的指標，一般的計算公式是：
凈資產收益率=凈利潤／凈資產
該指標在計算分析中存在的主要問題是，凈資產額該是年末余額還是平均余額。中國證監會公布的年報披露內容與格式規定的是按年末凈資產額計算的；而財政部等四部委頒布的企業效績評價中則是按平均余額計算的。從理論上說，由于計算公式中分子——凈利潤是一個時期指標，分母——凈資產額也應為一個時期指標。而凈資產年末余額是一個時點指標，平均余額是一個時期指標，因此，以凈資產平均余額計算更為合理。
此外，連鎖經營企業一般有較多下屬于公司，在凈資產額的計算中可能會涉及到少數股東權益問題。理論界對于企業凈資產中是否應該包括少數股東權益目前還沒有形成定論，持母公司理論的人認為應該將少數股東權益看作負債，而持實體理論的人則認為少數股東權益應作為企業凈資產的一部分。筆者認為，從凈資產收益率指標來說，由于在合并報表上反映的凈利潤已經扣除了少數股東損溢的影響，因此，為保持計算口徑的一致，凈資產額就不應將少數股東權益包括在內。
4．單位面積年銷售額
單位面積年銷售額是分析連鎖超市營運能力的一個重要指標，一般是按年銷售額除以賣場面積來計算的，即：
單位面積年銷售額=年銷售額／賣場面積
該指標的計算除了應統一銷售額的計算口徑外，對于賣場面積的計算也應該有一個統一的標準。當前的一些統計資料提供的數據，有的是按賣場的計租面積來計算的，而有的則是按計租面積扣除部分出租面積來計算的。一般來說，分子——銷售額中如果不包括賣場中出租面積的銷售收入，那么從分子分母口徑一致的角度，分母——賣場面積中也不應該包括出租面積。另外，賣場其他面積如：收貨部、電梯間、主過道等是否計入賣場面積也應有統一的標準。筆者認為，這部分面積雖然不直接促成銷售，但也是賣場實現銷售必不可少的輔助設施，因此，為了體現賣場的實際運營效率，應當將這部分面積計算在內。
5．存貨周轉率
存貨周轉率是營運能力分析指標體系中的一個傳統指標，計算公式為：
存貨周轉率=銷售額／存貨余額
該指標的主要問題與上述其他指標一樣，在于分子分母指標的一致性。分子一一銷售額指標體現了一個時期的銷售情況，應歸結為時期指標，從指標一致性的角度，分母也應是時期指標。但在實務中，存貨余額有的是以年末余額計算的，有的卻是以年平均余額計算的。由于年末余額是時點指標，平均余額是時期指標，因此，分母以平均余額計算更為合適。
總之，隨著連鎖經營企業之間競爭的逐漸加劇，對連鎖經營研究的逐漸深入，使連鎖經營企業對財務指標的分析正逐漸加強，而統一連鎖經營企業財務分析指標的計算口徑是做好財務分析的基礎，是當前連鎖經營企業進行財務分析有待解決的問題。因此，有關部門應當盡快制定相關標準，統一計算口徑，并注意與國際慣例接軌，以利于連鎖經營企業更好地進行財務分析和國際比較，及時地改進管理、提高效率，從而促進我國連鎖經營企業的良性發展。
財務分析是財務管理的重要組成部分。目前我國許多企業的財務管理水平還很落后，嚴重制約了企業的發展。本文將剖析我國企業財務分析存在的一些問題，并針對存在的問題提出改進的對策。
一、我國企業財務分析存在的問題
1、企業管理當局對企業財務分析的認識存在問題
(1)對財務分析的作用認識不夠。財務分析是對企業的財務狀況和經營成果以及現金流量進行分析和評價的一種方法，其作用主要表現在以下幾個方面：①評價企業過去的經營成果。通過企業財務分析，找出本企業在經營管理中存在的問題，促進企業提高會計核算和財務管理水平，改善企業經營管理，進而提高企業的經濟效益；②預測企業未來生產經營的發展方向。在當前企業競爭日益激烈，市場瞬息萬變的情況下，企業管理的水平需要不斷提高，這些都需要借助財務分析的手段對各項方案的可行性進行深入細致的分析和預測，幫助企業當局做出正確的決策；③掌握企業目前的財務狀況。通過財務分析，可以使領導心中有數，并將其作為決策、計劃、協調和控制的依據。但是，目前我國一些企業的領導只重視生產管理、營銷管理，而忽視財務管理，或者只注意銷售額和利潤的增長變化，而沒有真正把財務管理與分析工作當作企業管理的重要手段，沒有認識到財務分析是企業經營管理的重要方法，從而不善于通過財務分析來全面加強企業經營管理，影響了財務分析的開展及其作用的發揮。在財務分析的目的上，往往也不是為了加強企業管理，提高管理水平，而是強調滿足領導需要或滿足上級主管部門的要求。
(2)對財務分析過程的綜合性認識不夠。財務分析絕不單純是財務部門的事情，而是一個綜合性的系統工程，應由財務部門會同企業生產經營各部門，對各生產經營部i，刁在經營中的各種情況進行分析。我國目前企業的財務分析，往往是由財務人員坐在財務室里，面對幾張報表和有限的資料對企業經營狀況等方面進行分析，而財務分析人員可能根本不了解企業經營的具體情況，致使其分析的結果作用非常有限。一般而言，企業應根據自身的特點，在對內部有關部門進行生產經營情況分析的基礎上再進行財務分析，這樣的分析結果才能比較切合實際地反映企業的整體經營狀況和財務狀況。
2、財務分析中存在比較嚴重的技術問題
(1)財務分析人員所依賴的資料具有局限性。我們知道，企業財務報表是運用會計專門方法，并嚴格按照企業會計制度和企業會計準則的要求，對會計信息進行提煉加工而成，反映的是貨幣化的信息。而在當前風云變幻的經濟環境下，單純依靠貨幣化的信息來評價企業具有很大的局限性。所以，企業財務分析人員在進行財務分析時，應當結合本企業的具體狀況，對有關報表的數據進行相應的調整，并結合一些非貨幣化的信息對企業具體的經營狀況進行分析。
(2)財務指標的構建缺乏內在的邏輯性。財務比率的構建應當重視分子、分母之間的邏輯關系。一般而言，分子、分母要滿足以下三種邏輯關系：①構成分子、分母的兩部分要滿足配比關系。比如銷售收入與銷售成本的關系。②構成分子、分母的兩部分要滿足計價基礎一致的原則。比如在計算存貨周轉率時，其中的銷貨成本和存貨都應該按歷史成本進行計價，而不能對其中的存貨按現行價值進行計價。③構成分子、分母的兩部分在本質上是關聯的。比如在計算銷售凈收益率時，就應該將一些不隨銷售額變化的固定費用包括在凈收益中。但是目前財務分析人員在進行財務分析時很少重視這方面的邏輯關系，不結合本企業生產經營的一些特點構造符合本企業實際情況的財務指標，致使一些分析結果根本不能反映本企業的實際情況。
(3)財務分析人員對一些財務指標缺乏理性的分析。財務分析本身并非是解決問題的答案，而只是發現問題的一個過程。因此在進行財務分析時，應當注意不同企業具有不同的問題，同一企業在不同的發展階段也具有不同的情況。而我們財務分析人員在進行財務分析時，通常只是將分析結果與一些常規標準進行比較，沒有對這些問題本身進行分析，結果導致濫用一些標準。
3、財務分析的結果在實際運用中存在問題
(1)財務分析的結果與實際運用相脫節。財務分析的目的是找出生產經營過程中存在的問題，為決策提供依據。但許多企業在好不容易組織力量把財務分析做好之后，并沒有將分析的結果用于改善企業的經營管理。其結果是，既浪費了企業的有關資源，也使財務分析人員產生失落感，進而影響了員工參與改善企業經營管理的積極性。
(2)在利用財務分析結果時容易從一個極端走向另一個極端。企業的生產經營是多方面的，企業經營狀況也是多方面的，財務分析所得到的結果也應是多方面的。一些企業在將財務分析結果用于改善企業經營管理時，往往只重視分析結果的一個方面，比如企業管理當局在考慮償還債務能力時，只是考慮企業償還債務能力的改善；而較少重視和考慮另外一個方面，比如企業盈利能力方面的改善。其結果是，企業運用財務分析結果進行的決策，使企業好不容易從一個極端中逃脫出來，又陷入另外一個極端。因此，企業將財務分析結果用于改善生產經營管理時，應將企業看做一個系統，采取系統的措施，避免企業的生產經營從一個極端走向另一個極端。
4、財務分析人員素質不高
目前，企業管理正朝著戰略管理的方向發展，根據戰略管理的要求，財務分析工作不僅涉及到企業各方面的業務活動和各個業務環節，還涉及到其他方面的知識，諸如產品知識、技術知識、財經稅收法規以及經濟環境等方面的知識。所以，財務分析人員不僅要掌握企業財務分析的知識和方法，而且還要有較寬的知識面。盡管近幾年我國財務人員的總體素質有所提高，但仍不能適應新時期財務分析的要求。同時，企業管理當局對財務分析人員的素質提高也重視不夠，導致財務分析的結果在改善企業經營管理方面的作用非常有限。
二、改進企業財務分析的對策
雖然我國目前的企業財務分析還存在許多問題，但從以下這幾個方面人手將有助于改進企業的財務分析，從而達到提高財務分析在企業生產經營管理中的地位，改善企業生產經營管理的目的。
1、提高對財務分析重要性的認識
首先，企業領導要把財務分析工作作為企業經營管理的重要方法和手段來認識，積極組織、協調各業務部門對財務分析的配合，支持、幫助財務分析人員熟悉本企業的業務流程，尊重財務分析人員的勞動成果，提高財務分析在整個企業經營管理中的地位；其次，財務管理人員要認識到搞好財務分析是發揮財務管理在企業管理中作用的最好途徑，要努力搞好財務分析，不斷提高分析質量，從而為改善經營管理、提高經濟效益提供科學的依據。
2、提高財務人員素質
如果財務分析人員的素質較高，有時候根本沒有必要按教科書中的條條框框進行分析，甚至只要通過直覺就可發現企業生產經營管理中存在的問題，故企業領導要重視財務分析人員的素質，選擇優秀的財務分析人員。同時，企業應在選擇優秀財務分析人員的基礎上，在企業中設立專門的財務分析崗位，培養適應本企業的專門的財務分析人員。在培養過程中，既要注重培養其基本分析能力和對各種來源的財務分析數據的合理修正能力；也要培養其綜合分析能力，以提高財務分析人員的綜合素質。
3、建立科學的財務分析制度
“沒有規矩，不成方圓”。以制度來規范企業財務分析工作不失為一種好的舉措。盡管一些企業目前已建立了財務分析制度，但是還很不健全?？茖W的財務分析制度應當包括下列內容：首先，在企業中應設立專門的財務分析崗位，配備專門的財務分析人員；其次，應在制度中明確財務分析的目的，并明確財務分析的目標和責任；再次，應在制度中明確對財務分析工作質量的要求，不論是方法的選擇還是指標的確定，企業都應有科學和統一的規范。
4、財務分析人員應深入實際調查研究
財務分析是以正確的會計反映為基礎，必須聯系實際經營活動。否則，就數字談數字，無法客觀地說明企業的實際經營情況，無助于實際問題的解決。所以，財務分析人員要深入到企業的各個部門和各個業務環節的實際中去，結合財務報告提供的信息進行分析，以保證財務分析深刻、具體并且具有實用價值。
財務報表是對企業財務狀況及經營成果的總括反映，財務報表分析的主要目的，就是確定企業財務狀況的好壞、盈利能力的高低和償債能力的大小，這些信息是投資者和債權人進行決策的重要依據。投資者是否對企業投資主要依據企業的獲利能力，而債權人是否向企業放貸則主要依據企業的償債能力。企業財務人員要從投資者和債權人角度分析企業獲利能力和償債能力，為其決策提供重要依據。企業管理部門也可借助于財務分析總結經營管理工作的經驗教訓，從而不斷提高盈利水平。
一、短期償債能力的分析
短期償債能力是指企業流動資產對流動負債及時足額償還的保證程度，它體現在資產的變現能力和債務多少的相互關系上。其衡量指標主要有流動比率和速動比率兩項。
1．流動比率
流動比率表明流動資產在短期債務到期以前，可以變為現金用以償還流動負債的能力，計算公式為：
流動比率=流動資產×流動負債
流動資產大于流動負債，一般表明償還短期能力強，流動比率越高，企業資產的流動性越大，表明企業有足夠變現的資產用于償債，但是，并不是流動比率越高越好。因為，比率太大表明流動資產占用較多，會影響經營資金周轉效率和獲利能力；如果比率過低，又說明償債能力較差。所以，一般認為，合理的最低流動比率是2。這是因為，處在流動資產中，變現能力最差的存貨金額約占流動資產總額的一半，剩下的流動性大動流動資產至少要等于流動負債，企業的償債能力才會有保證。
2．速動比率
速動比率用來衡量企業流動資產中可以立即用于償付流動負債的能力。計算公式為：
速動比率=（流動資產一存貨）×流動負債
一般認為，速動比率為1或稍大一點為好，低于1的速動比率認為是短期償債能力偏低，但也不能一概而論，還要結合其他有關數據進行具體分析。
二、長期償債能力的分析
分析企業的長期償債能力，主要是為了確定企業償還債務本金與支付債務利息的能力。主要衡量指標有資產負債率、產權比率、利息保障倍數。
1．資產負債率
資產負債率表明在企業的資產總額中，負債總額占多大比重。該指標用來衡量企業利用債權人提供的資金進行經營活動的能力，以及反映債權人發放貸款的安全程度。其計算公式為：
資產負債率=負債總額×資產總額
這一比率不宜過大，因為過大則表明企業的債務負擔重，企業資金實力不強，不僅對債權人不利，而且企業也有瀕臨倒閉的危險。
2．產權比率
也稱資本負債率，是企業財務結構穩健與否的重要標志，反映企業所有者對債權人權益的保障程度，計算公式為：
產權比率=負債總額×所有者權益
比率越低，表明企業的長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小，但企業不能充分地發揮負債的財務杠桿效應。
3．利息保障倍數
也稱已獲利息倍數，計算公式為：
利息保障倍數=息稅前利潤×債務利息
該指標反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度。
三、營運能力的分析
營運能力是指企業通過內部人力資源和生產資料的配置組合而對財務目標所產生作用的大小，主要衡量指標有營業周期、存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率。
1．營業周期
營業周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現金為止的這一段時間，其計算公式為：
營業周期=存貨周轉天數十應收賬款周轉天數一般情況下，營業周期短，說明資金周轉速度快，營業周期長，說明資金周轉速度慢。
2．存貨周轉率
此指標用以測定企業存貨的變現速度，其計算公式為：
存貨周轉率=銷貨成本×存貨平均余額
一定時期內周轉次數越多，每周期一次所需天數越少，說明經營效率越高，庫存存貨適度，如過低，則說明采購過量或存貨積壓，要及時采取措施。
3．應收賬款周轉率
應收賬款周轉率用以衡量企業應收賬款的流動程度，其計算公式為：
應收賬款周轉率=賒銷收入凈額×應收賬款平均余額
該指標反映了企業應收賬款變現速度的快慢及管理效率的高低。一般認為，越高越好，因為它表明收賬速度快，資金占用小，壞賬損失可以減少，流動性高，償債能力強，收賬費用可能相應地減少。
4．流動資產周轉率
流動資產周轉率=銷售收入×平均流動資產
該指標反映流動資產的周轉速度，周轉速度快，會相對節約流動資產，等于相對擴大資產投入，增強企業盈利能力，而延緩周轉速度，需要補充流動資產參加周轉，形成資金浪費，降低企業盈利能力。
5．總資產周轉車
總資產周轉率=銷售收入×平均資產總額
該指標反映資產總額的周轉速度。周轉越快，說明銷售能力越強。企業可以通過薄利多銷的辦法，加速資產的周轉，帶來利潤絕對額的增加。
四、盈利能力的分析
盈利能力就是企業賺取利潤的能力。對于投資人來說，不僅他們的股息是從盈利中支付的，而且盈利增長能使股票價格上升，在轉讓股票時還可獲得收益。對于債權人來說，利潤是企業用于償還債務的重要來源。對于企業經營者來講，盈利水平的高低是衡量他們業績和管理效能優劣的最重要指標，同時，企業員工也會因企業利潤水平高、集體福利設施有較大改善而獲得更多的實惠。總之，一切與企業有關的人，都關心企業的盈利能力并希望它不斷提高。反映企業盈利能力的主要指標有銷售凈利率、銷售毛利率、資產凈利率、凈值報酬率等。
1．銷售凈利率
銷售凈利率=凈利潤×銷售收入
該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。通過分析該指標的升降變動，可以使企業在擴大銷售的同時，注意改進經營管理，提高盈利水平。
2．銷售毛利率
銷售毛利率=毛利額×銷售收入
該指標表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，還剩多少可以用于各項期間費用和形成盈利。
3．資產凈利率
資產凈利率=凈利潤×平均資產總額
該指標反映了企業資產利用的綜合效果。指標越高，表明資產的利用效率越高，說明企業在增加收入和節約資金使用等方面取得了良好的效果，否則相反?？梢岳觅Y產凈利率來分析企業經營中存在的問題，提高銷售利潤率，加速資金周轉。
4．凈值報酬率
凈值報酬率也叫凈資產收益率，其計算公式為：
凈值報酬率=凈利潤×平均凈資產
企業從事財務管理活動的最終目的就是實現所有者財富最大化。從靜態角度來講。首先就
財務分析是以財務報告及其相關資料為主要依據，對企業的財務狀況和經營成果進行評價和剖析，反映企業在運營過程中的利弊得失，發展趨勢，從而為改進企業財務管理工作和優化經濟決策提供重要的財務信息。
由于需求者的利益出發點不同，對于財務分析的要求也不同。這點企業在組織財務分析時，必須要適當地加以考慮。
首先，就企業所有者而言，作為投資人，主要關注的是企業投資的回報率。而對于一般投資者而言，關心的是企業股息、紅利的發放問題，對于擁有企業控制權的投資者，則會更多地考慮如何增強企業競爭力，擴大市場占有率，追求長期利益的持續、穩定的增長。
其次，以企業債權人來看，債權人最為關注的是其債權的安全性，因此他們需求的是企業的償債能力方面的信息。
第三，就企業經營決策者而言，他們則必須對企業經營理財的各個方面，包括企業的運營能力、償債能力、盈利能力以及社會貢獻能力等多方面的信息予以詳盡的了解和掌握，以便及時發現問題，采取對策，規劃和調整市場定位目標、策略，從而進一步挖掘潛力，為企業經濟效益的持續穩定增長奠定基礎。
第四，就政府管理機構而言，在關注投資所產生的經濟效益的同時，更多地考慮社會效益，在謀求資本保全的前提下，期望能夠帶來穩定增長的財政收入。
因此，在考核企業經營狀況時，不僅要了解企業資金占用的使用效率，預測財政收入增長情況，有效地組織和調查社會資源的配置，而且還會借助財務分析信息，來檢查企業是否存在違法違紀、國有資產流失等問題，最終通過綜合分析對企業的發展后勁以及對社會的貢獻程度進行分析考核。
盡管不同利益主體對財務分析的需求不同，需要企業在財務分析時根據不同的需求，來確定不同的側重點，但就企業總體而言，財務分析的內容大致可歸納為四個方面的內容：
1、營運能力分析 2、償債能力分析 3、盈利能力分析 4 發展能力分析
其中，營運能力是財務目標實現的物質基礎，償債能力是財務目標實現的穩健保證，盈利能力是前兩者共同作用的結果，同時也對它們的能力增強起著推動作用。
企業進行財務分析就必然需要運用一定的方法。財務分析的方法有很多種，但歸納起來主要有四個大類：
一、比較分析法
它是為了說明財務信息之間的數量關系與數量差異，為進一步的分析指明方向。這種比較可以是靜態的比較，如：實際與計劃相比，也可以是動態的比較，如：本期與上期相比，報告期與基期相比等，還可以是強度的比較，如：本企業與同行業的其他企業相比較等。
二、趨勢分析法
趨勢分析法又稱水平分析法，是通過對比兩期或連續數期財務報告中相同目標，確定其增減變動的方向、數額和幅度，來說明企業財務狀況和經營成果的變動趨勢的一種方法，用于進行趨勢分析的數據可以是絕對值，也可以是比率或百分比數據，采用這種方法，可以分析引起變化的主要原因、變動的性質，并預測企業的未來發展前景。
趨勢分析法的具體運用主要有以下三種方式：
㈠重要財務指標的比較
它是將不同時期財務報告中的相同指標或比率進行比較，直接觀察其增減變動情況及變動幅度，考察其發展趨勢，預測其發展前景。這種方式在統計學上稱之為動態分析。它可以有兩種方法來進行。
1、定基動態比率：即用某一時期的數值作為固定的基期指標數值，將其他的各期數值與其對比來分析。其計算公式為：定基動態比率=分析期數值÷固定基期數值。例如：以2000年為固定基期，分析2001年、2002年利潤增長比率，假設某企業2000年的凈利潤為100萬元，2001年的凈利潤為120萬元，2002年的凈利潤為150萬元。則：
2001年的定基動態比率=120÷100=120%
2002年的定基動態比率=150÷100=150%
2、環比動態比率：它是以每一分析期的前期數值為基期數值而計算出來的動態比率，其計算公式為：環比動態比率=分析期數值÷前期數值。仍以上例資料舉例，則：
2001年的環比動態比率=120÷100=120%
2002年的環比動態比率=150÷120=125%
㈡會計報表的比較
會計報表的比較是將連續數期的會計報表金額并列起來，比較其相同指標的增減變動金額和幅度，據以判斷企業財務狀況和經營成果發展變化的一種方法。運用該方法進行比較分析時，最好是既計算有關指標增減變動的絕對值，又計算其增減變動的相對值。這樣可以有效地避免分析結果的片面性。
例如：某企業利潤表中反映2000年的凈利潤為50萬元，2001年的凈利潤為100萬元，2002年的凈利潤為160萬元。
通過絕對值分析：2001年較2000年相比，凈利潤增長了100-50=50（萬元）；2002年較2001年相比，凈利潤增長了160-100=60（萬元），說明2002年的效益增長好于2001年。
而通過相對值分析：2001年較2000年相比凈利潤增長率為：（100-50）÷50×100%=100%；2002年較2001年相比凈利潤增長率為：（160-100）÷100×100%=60%.則說明2002年的效益增長明顯不及2001年。
㈢會計報表項目構成比較
這種方式是在會計報表比較的基礎上發展而來的，它是以會計報表中的某個總體指標為100%，計算出其各組成項目占該總體指標的百分比，從而來比較各個項目百分比的增減變動，以此來判斷有關財務活動的變化趨勢。這種方式較前兩種更能準確地分析企業財務活動的發展趨勢。它既可用于同一企業不同時期財務狀況的縱向比較，又可用于不同企業之間的橫向比較。同時，這種方法還能消除不同時期（不同企業）之間業務規模差異的影響，有利于分析企業的耗費和盈利水平，但計算較為復雜。
在采用趨勢分析法時，必須注意以下問題：1、用于進行對比的各個時期的指標，在計算口徑上必須一致；2、必須剔除偶發性項目的影響，使作為分析的數據能反映正常的經營狀況；3、應用例外原則，對某項有顯著變動的指標作重點分析，研究其生產的原因，以便采取對策，趨利避害。
三、比率分析法
比率分析法是把某些彼此存在關聯的項目加以對比，計算出比率，據以確定經濟活動變動程度的分析方法。比率是相對數，采用這種方法，能夠把某些條件下的不可比指標變為可以比較的指標，以利于進行分析。
常用的財務分析比率通?？煞譃橐韵氯悾?
（一）反映償債能力的財務比率
它又分為短期償債能力和長期償債能力兩類。
1、短期償債能力
短期償債能力是指企業償還短期債務的能力，短期償債能力不足，不僅影響企業的秩序，增加今后籌集資金的成本與難度，還可能使企業陷入次物危機，甚至破產。一般來說，企業應該以流動資產償還流動負債，而不應依靠變賣長期資產，所以分析短期企業償債能力可以通過以下比率來進行。
①流動比率=流動資產/流動負債×100%.
這一比率用于衡量企業流動資產對流動負債的保障程度，也就是流動資產在短期債務到期前可以變為現金用于償還流動負債的能力。但在流動資產中往往有些項目在實際情況下不能很快轉變為現金。例如從會計處理方面來看，呆帳、壞帳是通過其他應收款、長期應收帳款等科目反映的。從穩健原則出發，應在計算流動比率指標時予以扣除。
②速動比率=速動資產/流動負債×100%.
該指標用于衡量企業流動資產可以在當前償還流動負債的能力。通常速動比率越高，債權人的債務風險越小。
速動資產=流動資產-存貨
這是財政部93年頒布的《企業財務通則》中規定的計算方法。但由于該種方法的計算使速動資產中包含了數額多的預付帳款和其他流動資產等，在流動資產中占有相當大的比重，卻又難以隨時變現以償還債務的資產，致使計算結果缺乏謹慎性。為此，國外的許多企業則采用速動資產=貨幣資金+短期可上市證券+應收帳款凈值的方法進行計算。其中，貨幣資金不含其他貨幣資金，如外埠存款等；應收帳款則要扣除長期應收款。
③現金比率=（現金+銀行存款+現金當量）/流動負債×100%
衡量企業即時償付能力最為穩健的指標就是現金比率，其中的現金當量為預期三個月內可收回的債務，股票投資，這個指標在分析企業財務困難，面臨破產清算危機時尤為重要。
㈡長期償債能力
長期償債能力是指企業償還長期利息與本金的能力，一般而言，企業借長期負債主要是用于長期投資，因此，最好是用投資產生的效益償還利息與本金。所以通常以資產負債率和利息收入倍數兩項指標來衡量企業的長期負債能力。
①資產負債率=負債總額/資產總額×100%
資產負債又稱為財務杠桿，由于所有者權益不需償還，所以財務杠桿越高，債權人所受的保障就越低。但這并不是說資產負債率越低越好，因為一定的負債表明企業的管理者能夠有效地運用股東的資金，幫助股東用較少的資金進行較大規模的經營，所以資產負債率過低，說明企業沒有很好地利用其資金。一般說來，資產負債率保持在30%左右的水平較為合適。
②利息收入倍數
利息收入倍數=經營利潤/利息費用=（凈利潤+所得稅+利息費用）/利息費用
利息收入倍數考察企業的營業利潤是否足以支付當年的利息費用，它從企業經營活動的獲利能力方面分析其長期償債能力，一般說來，利息收入倍數越大，長期償債能力越強。
（二）反映營運能力的財務比率
營運能力是以企業各項資產的周轉速度來衡量企業資產利用的效率。周轉速度越快，表明企業的各項資產進入生產、銷售等經營環節的速度越快，那么其形成收入和利潤的周期就越短，經營效率自然就越高。一般說來，反映企業營運能力的比率主要有以下五個。
①應收帳款周轉率=賒銷收入凈額/應收帳款平均余額
②存貨周轉率=銷售成本/存貨平均余額
③流動資產周轉率=銷售收入凈額/流動資產平均余額
④固定資產周轉率=銷售收入凈額/固定資產平均凈值
⑤總資產周轉率=銷售收入凈額/總資產平均值
由于上述的這些周轉率指標的分子、分母分別來自資產負債表和損益表，而資產負債表數據是某一時點的靜態數據，損益表數據則是整個報告期的動態數據，所以為了使分子、分母在時間上具有一致性，就必須將資產負債表上的數據折算成整個報告期的平均值。一般說來，上述指標越高，說明企業的經營效率越高。但數量只是單方面的因素，在進行分析時，要考慮避免片面性的問題，還必須注意各資產項目的組成結構，構成不同，分析的結果也就不同。
（三）反映盈利能力的財務比率
盈利能力是與企業相關的各方關注的焦點，同時也是企業成敗的關鍵，只有保持企業的長期盈利性，才能真正做到持續穩定經營。反映企業盈利能力的比率有很多，但常用的不外乎以下幾種：
①毛利率=（銷售收入-成本）/銷售收入×100%
②營業利潤率=營業利潤/銷售收入×100%=（凈利潤+所得稅+利息費用）/銷售收入×100%
③凈利潤率=凈利潤/銷售收入×100%
④總資產報酬率=凈利潤/總資產平均值×100%
⑤權益報酬率=凈利潤/權益平均值×100%
上述比率中，毛利率、營業利潤率、凈利潤率分別說明企業生產（或銷售）過程，經營活動和整體的盈利能力，越高說明企業獲利能力越強；資產報酬率反映股東和債權人共同投入資金的盈利能力，權益報酬率則反映股東投入資金的盈利狀況。權益報酬率與財務杠桿有關，如果資產的報酬率相同，則財務杠桿越高，企業權益報酬率也越高，因為股東用較少的資金實現了同等的收益能力。但正如前面分析的，同樣，財務杠桿高則企業債權人所受的保障就會降低，這樣，企業的信用就會隨之下降，給企業的未來發展帶來隱患。
上述各個比率反映的都是企業分析當期的盈利能力狀況，對于經營者而言，可以充分體現其工作業績，因而倍受關注，而對于投資者而言，可能更為關注的是企業未來的盈利能力，也就是企業的成長性問題，成長性好的企業具有更廣闊的發展前景。因此，對于企業未來盈利能力的分析也很有必要。
一般說來，可以通過企業過去幾期的銷售收入、營業利潤、凈利潤等指標的增減變化情況來預測企業未來的發展前景。
常用的分析比率有：
①銷售收入增長率=（本期銷售收入-上期銷售收入）/上期銷售收入×100%
②營業利潤增長率=（本期銷售利潤-上期銷售利潤）/上期銷售利潤×100%
③凈利潤增長率=（本期凈利潤-上期凈利潤）/上期凈利潤×100%
在采用上述比率進行分析時，可以根據已掌握的企業連續若干期的數據逐年進行對比，通過環比分析，較為精確地預測出企業未來的發展前景。
四、因素分析法
因素分析法又稱為因素替換法，或連環替代法，它是用來確定幾個相互關聯的因素對分析對象影響程度的一種分析方法。采用這種分析方法的前提是當有若干個因素對分析對象發生影響時，若分析其中某一個因素則假定其他各因素都不變化，從而確定需分析的這個因素單獨發生變化所產生的影響。
因素分析法既可以全面分析若干因素對某一經濟指標的共同影響，又可以單獨分析其中某個因素對某一經濟指標的影響，在財務分析中應用十分廣泛。但在應用這一方法時必須注意以下幾方面的問題：
1、因素分解的關聯性。即確定構成經濟指標的因素，必須是客觀上存在著的因果關系，要能夠反映形成該項指標差異的內在構成原因，否則就失去了其存在價值。
2、因素替代的順序性。替代因素時，必須按照各因素的依存關系，排列成一定的順序并依次替代，不可隨意加以顛倒，否則就會得出不同的計算結果。一般而言，確定正確排列因素替代程序的原則是，按分析對象的性質，從諸因素相互依存關系出發，并使分析結果有助于分清責任。
3、順序替代的連環性。連環替代法在計算每一個因素變動的影響時，都是在前一次計算的基礎上進行，并采用連環比較的方法確定因素變化影響結果。因為只有保持計算程序上的連環性，才能使各個因素影響之和，等于分析指標變動的差異，以全面說明分析指標變動的原因。
4、計算結果的假定性。連環替代法計算的各因素變動的影響數，會因替代計算順序的不同而有差別，因而計算結果不免帶有假定性，即它不可能使每個因素計算的結果，都達到絕對地準確。它只是在某種假定前提下的影響結果，離開了這種假定前提條件，也就不會是這種影響結果。為此，分析時財務人員應力求使這種假定是合乎邏輯的假定，是具有實際經濟意義的假定。這樣，計算結果的假定性，才不致于妨礙分析的有效性。
企業財務分析的方法有很多種，但并不是企業在每次財務分析時都需要逐一運用這些方法，可以是有針對性地根據企業各方的實際需要從中選擇一種或幾種方法來加以分析，也可以通過多種方法從不同的側面去分析企業某一方面的能力或預測企業未來的發展前景。如何合理有效地運用這些方法，則需要我們在實際工作中不斷地去探索，去發現。
財務分析是企圖了解一個企業經營業績和財務狀況的真實面目，從晦澀的會計程序中將會計數據背后的經濟涵義挖掘出來，為投資者和債權人提供決策基礎。由于會計系統只是有選擇地反映經濟活動，而且它對一項經濟活動的確認會有一段時間的滯后，再加上會計準則自身的不完善性，以及管理者有選擇會計方法的自由，使得財務報告不可避免地會有許多不恰當的地方。雖然審計可以在一定程度上改善這一狀況，但審計師并不能絕對保證財務報表的真實性和恰當性，他們的工作只是為報表的使用者作出正確的決策提供一個合理的基礎，所以即使是經過審計，并獲得無保留意見審計報告的財務報表，也不能完全避免這種不恰當性。這使得財務分析變得尤為重要。
一、財務分析的主要方法
一般來說，財務分析的方法主要有以下四種：
1.比較分析：是為了說明財務信息之間的數量關系與數量差異，為進一步的分析指明方向。這種比較可以是將實際與計劃相比，可以是本期與上期相比，也可以是與同行業的其他企業相比；
2.趨勢分析：是為了揭示財務狀況和經營成果的變化及其原因、性質，幫助預測未來。用于進行趨勢分析的數據既可以是絕對值，也可以是比率或百分比數據；
3.因素分析：是為了分析幾個相關因素對某一財務指標的影響程度，一般要借助于差異分析的方法；
4.比率分析：是通過對財務比率的分析，了解企業的財務狀況和經營成果，往往要借助于比較分析和趨勢分析方法。
上述各方法有一定程度的重合。在實際工作當中，比率分析方法應用最廣。
二、財務比率分析
財務比率最主要的好處就是可以消除規模的影響，用來比較不同企業的收益與風險，從而幫助投資者和債權人作出理智的決策。它可以評價某項投資在各年之間收益的變化，也可以在某一時點比較某一行業的不同企業。由于不同的決策者信息需求不同，所以使用的分析技術也不同。
1.財務比率的分類
一般來說，用三個方面的比率來衡量風險和收益的關系：
1） 償債能力：反映企業償還到期債務的能力；
2） 營運能力：反映企業利用資金的效率；
3） 盈利能力：反映企業獲取利潤的能力。
上述這三個方面是相互關聯的。例如，盈利能力會影響短期和長期的流動性，而資產運營的效率又會影響盈利能力。因此，財務分析需要綜合應用上述比率。
2. 主要財務比率的計算與理解：
下面，我們仍以abc公司的財務報表（年末數據）為例，分別說明上述三個方面財務比率的計算和使用。
1） 反映償債能力的財務比率：
短期償債能力：
短期償債能力是指企業償還短期債務的能力。短期償債能力不足，不僅會影響企業的資信，增加今后籌集資金的成本與難度，還可能使企業陷入財務危機，甚至破產。一般來說，企業應該以流動資產償還流動負債，而不應靠變賣長期資產，所以用流動資產與流動負債的數量關系來衡量短期償債能力。以abc公司為例：
流動比率 = 流動資產 / 流動負債 = 1.53
速動比率 = （流動資產－存貨－待攤費用）/ 流動負債 =1.53
現金比率 = （現金＋有價證券）/ 流動負債 =0.242
流動資產既可以用于償還流動負債，也可以用于支付日常經營所需要的資金。所以，流動比率高一般表明企業短期償債能力較強，但如果過高，則會影響企業資金的使用效率和獲利能力。究竟多少合適沒有定律，因為不同行業的企業具有不同的經營特點，這使得其流動性也各不相同；另外，這還與流動資產中現金、應收帳款和存貨等項目各自所占的比例有關，因為它們的變現能力不同。為此，可以用速動比率（剔除了存貨和待攤費用）和現金比率（剔除了存貨、應收款、預付帳款和待攤費用）輔助進行分析。一般認為流動比率為2，速動比率為1比較安全，過高有效率低之嫌，過低則有管理不善的可能。但是由于企業所處行業和經營特點的不同，應結合實際情況具體分析。
長期償債能力：
長期償債能力是指企業償還長期利息與本金的能力。一般來說，企業借長期負債主要是用于長期投資，因而最好是用投資產生的收益償還利息與本金。通常以負債比率和利息收入倍數兩項指標衡量企業的長期償債能力。以abc公司為例：
負債比率 = 負債總額 / 資產總額 = 0.33
利息收入倍數=經營凈利潤/利息費用=（凈利潤＋所得稅＋利息費用）/利息費用=32.2
負債比率又稱財務杠桿，由于所有者權益不需償還，所以財務杠桿越高，債權人所受的保障就越低。但這并不是說財務杠桿越低越好，因為一定的負債表明企業的管理者能夠有效地運用股東的資金，幫助股東用較少的資金進行較大規模的經營，所以財務杠桿過低說明企業沒有很好地利用其資金。一般來說，象abc公司這樣的財務杠桿水平比較合適。
利息收入倍數考察企業的營業利潤是否足以支付當年的利息費用，它從企業經營活動的獲利能力方面分析其長期償債能力。一般來說，這個比率越大，長期償債能力越強。從這個比率來看，abc公司的長期償債能力較強。
（2） 反映營運能力的財務比率
營運能力是以企業各項資產的周轉速度來衡量企業資產利用的效率。周轉速度越快，表明企業的各項資產進入生產、銷售等經營環節的速度越快，那么其形成收入和利潤的周期就越短，經營效率自然就越高。一般來說，包括以下五個指標：
應收帳款周轉率 = 賒銷收入凈額 / 應收帳款平均余額 =17.78
存貨周轉率 = 銷售成本 / 存貨平均余額 = 4996.94
流動資產周轉率 = 銷售收入凈額 / 流動資產平均余額 = 1.47
固定資產周轉率 = 銷售收入凈額 / 固定資產平均凈值 = 0.85
總資產周轉率 = 銷售收入凈額 / 總資產平均值 = 0.52
由于上述的這些周轉率指標的分子、分母分別來自資產負債表和損益表，而資產負債表數據是某一時點的靜態數據，損益表數據則是整個報告期的動態數據，所以為了使分子、分母在時間上具有一致性，就必須將取自資產負債表上的數據折算成整個報告期的平均額。通常來講，上述指標越高，說明企業的經營效率越高。但數量只是一個方面的問題，在進行分析時，還應注意各資產項目的組成結構，如各種類型存貨的相互搭配、存貨的質量、適用性等。
3） 反映盈利能力的財務比率：
盈利能力是各方面關心的核心，也是企業成敗的關鍵，只有長期盈利，企業才能真正做到持續經營。因此無論是投資者還是債權人，都對反映企業盈利能力的比率非常重視。一般用下面幾個指標衡量企業的盈利能力，再以abc公司為例：
毛利率=（銷售收入－成本）/ 銷售收入 = 71.73%
營業利潤率 =營業利潤 / 銷售收入=（凈利潤＋所得稅＋利息費用）/ 銷售收入 = 36.64%
凈利潤率 = 凈利潤 / 銷售收入 = 35.5%
總資產報酬率 = 凈利潤 / 總資產平均值 = 18.48%
權益報酬率 = 凈利潤 / 權益平均值 = 23.77%
每股利潤=凈利潤/流通股總股份= 0.687（假設該企業共有流通股10，000，000股）
上述指標中， 毛利率、營業利潤率和凈利潤率分別說明企業生產（或銷售）過程、經營活動和企業整體的盈利能力，越高則獲利能力越強；資產報酬率反映股東和債權人共同投入資金的盈利能力；權益報酬率則反映股東投入資金的盈利狀況。權益報酬率是股東最為關心的內容，它與財務杠桿有關，如果資產的報酬率相同，則財務杠桿越高的企業權益報酬率也越高，因為股東用較少的資金實現了同等的收益能力。每股利潤只是將凈利潤分配到每一份股份，目的是為了更簡潔地表示權益資本的盈利情況。衡量上述盈利指標是高還是低，一般要通過與同行業其他企業的水平相比較才能得出結論。就一般情況而言，abc公司的盈利指標是比較高的。
對于上市公司來說，由于其發行的股票有價格數據，一般還計算一個重要的比率，就是市盈率。市盈率=每股市價/每股收益，它代表投資者為獲得的每一元錢利潤所愿意支付的價格。它一方面可以用來證實股票是否被看好，另一方面也是衡量投資代價的尺度，體現了投資該股票的風險程度。假設abc公司為上市公司，股票價格為25元，則其市盈率= 25 / 0.68 = 36.76倍。該項比率越高，表明投資者認為企業獲利的潛力越大，愿意付出更高的價格購買該企業的股票，但同時投資風險也高。市盈率也有一定的局限性，因為股票市價是一個時點數據，而每股收益則是一個時段數據，這種數據口徑上的差異和收益預測的準確程度都為投資分析帶來一定的困難。同時，會計政策、行業特征以及人為運作等各種因素也使每股收益的確定口徑難以統一，給準確分析帶來困難。
在實際當中，我們更為關心的可能還是企業未來的盈利能力，即成長性。成長性好的企業具有更廣闊的發展前景，因而更能吸引投資者。一般來說，可以通過企業在過去幾年中銷售收入、銷售利潤、凈利潤等指標的增長幅度來預測其未來的增長前景。
銷售收入增長率=（本期銷售收入－上期銷售收入）/上期銷售收入×100% = 95%
營業利潤增長率=（本期銷售利潤－上期銷售利潤）/上期銷售利潤×100% = 113%
凈利潤增長率 =（本期凈利潤－上期凈利潤）/上期凈利潤×100% = 83%
從這幾項指標來看，abc公司的獲利能力和成長性都比較好。當然，在評價企業成長性時，最好掌握該企業連續若干年的數據，以保證對其獲利能力、經營效率、財務風險和成長性趨勢的綜合判斷更加精確。
三、現金流分析
在財務比率分析當中，沒有考慮現金流的問題，而我們在前面已經講過現金流對于一個企業的重要意義，因此，下面我們就來具體地看一看如何對現金流進行分析。
分析現金流要從兩個方面考慮。一個方面是現金流的數量，如果企業總的現金流為正，則表明企業的現金流入能夠保證現金流出的需要。但是，企業是如何保證其現金流出的需要的呢？這就要看其現金流各組成部分的關系了。這方面的分析我們在前面已經詳細論述過，這里不再重復。另一個方面是現金流的質量。這包括現金流的波動情況、企業的管理情況，如銷售收入的增長是否過快，存貨是否已經過時或流動緩慢，應收帳款的可收回性如何，各項成本控制是否有效等等。最后是企業所處的經營環境，如行業前景，行業內的競爭格局，產品的生命周期等。所有這些因素都會影響企業產生未來現金流的能力。
在部分一的分析中我們已經指出，abc公司的現金流狀況令人擔憂，但從上面的比率分析中卻很難發現這一點，這使我們從另一個方面深刻認識到現金流分析不可替代的作用。
四、小結
對企業財務狀況和經營成果的分析主要通過比率分析實現。常用的財務比率衡量企業三個方面的情況，即償債能力、營運能力和盈利能力。使用杜邦圖可以將上述比率有機地結合起來，深入了解企業的整體狀況。對現金流的分析一般不能通過比率分析實現，而是要求從現金流的數量和質量兩個方面評價企業的現金流動情況，并據此判斷其產生未來現金流的能力。比率分析與現金流分析作用各不相同，不可替代。
摘要：任何企業都會面臨一定的財務風險，其客觀存在，不以人的意志為轉移。然而，倘若企業通過良好的財務分析，能夠對財務風險進行有效防范和控制。對此，企業應圍繞財務風險加強財務分析，對企業運營中的各種財務風險進行及時預測和防范，從而提高企業經濟效益。基于此，本文對此展開一定探討，希望在一定程度上有助于企業財務風險防范。
關鍵詞：財務風險 財務分析 防范 預測 控制
一、當前我國企業普遍采用的財務分析方法
（一）對比分析法
對比分析法，顧名思義，就是將一組或一組以上可進行對比的數據或指標，兩兩對比、分析、考察，從而判斷企業的實際經營情況與當前企業的財務風險。通常企業在進行對比分析時，多是將本期數與計劃數、本期數與上期數、企業數據與行業數據、本部門實際數與其他部門實際數等指標進行對比和分析。
（二）結構分析法
結構分析法是指將某一項財務指標看做一個整體，以其某個組成部分的數據作為分子，除以該項整體財務指標，以計算其結構比率。通過對結構比率的分析，不僅能夠了解各個因素的比重和結構，還能對各個因素的結構和成分進行合理性評價，并且找出各個因素的變化規律。
（三）因素分析法
某一個數據指標的影響因素可能有多個，因素分析法就是將某一個數據指標分解成多個具體的因素。之后按照某一順序從某個因素開始，作為替換變量逐一替換。在替換的過程中，當其他因素不為替換變量時，均看作為確定因素。通過因素分析，可以測算出某個數據指標都受到哪些因素的影響，以及各個因素對指標變動的影響程度。
（四）趨勢分析法
趨勢分析法，是在參照財務報表的基礎上，將表中相關財務數據的兩期或多期連續的數據比率或指標以定基對比和環比對比的形式進行對比分析，以獲得其增減變動的數額、方向、幅度等信息，以揭示企業的現金流變化情況和運營情況，是一種趨勢變化分析方法。
二、我國企業財務風險來源與類型
（一）償債風險
償債風險基本是每個企業都會面臨的一項財務風險。償債風險的來源有兩個方面，詳見表1。
（二）收益變動風險
由于企業所面臨的市場環境日益變化，競爭也逐日加劇。在這種背景下，企業資金使用效益具有一定的不確定性，直接導致企業在運營中會面臨收益變動風險。企業為了降低資金成本，往往采用負債融資模式。同時還能依靠財務杠桿放大企業收益。但是同時，卻也使企業的風險被放大。
（三）現金風險
企業現金持有量的不足容易給企業帶來現金風險。倘若企業現金持有量過少，那么企業的正常支出將不能被保證，不僅會影響企業的生存維系，還會對企業信譽帶來一定影響。然而，倘若企業的現金持有量過多，企業的機會成本會被增加，企業的利潤率將會受損。因此，企業現金持有量過多或過低都會引起現金風險。
（四）應收賬款風險
應收賬款，是企業應收而未收的款項。通常是由于回收時間的不確定性或者回收金額的不確定性所引起。詳見表2。
三、合理利用財務分析預防財務風險
（一）將財務分析提高到戰略高度，結合企業戰略防范財務風險
企業在進行財務分析時，不能單純的為了財務分析而分析，應在分析之前明確企業戰略，從戰略的高度進行財務分析，有所側重。具體而言，企業通常有兩種戰略，即成本領先戰略和差異化戰略。戰略的選擇不同，財務分析指標的側重也將不同。倘若企業選擇成本領先戰略，那么其在進行財務分析時，會發現企業的毛利率較低，同時周轉率則較高。企業可在成本領先的戰略之下，薄利多銷。同樣，倘若企業選擇差異化戰略，那么其在進行財務分析時，會發現企業毛利率較高，周轉率較低，主要是因為企業采取了差異化的戰略，注重產品特色，價格制定較高。因此，企業所選擇的戰略不同，財務分析結果有很大差異，對此企業應有所側重，有所針對的防范財務風險。
（二）充分利用企業財務報表數據進行財務分析以有效防范財務風險
1、資產分析
一般而言，在企業資產中，應收賬款和存貨的比重通常較大。因此，加強對二者的財務分析較為重要。倘若企業的“流動資產周轉率”較低，那么可能表明企業的銷售渠道位于下流，企業應以打通銷售渠道作為其當務之急。同時還能間接減少其銷售費用。此外，倘若企業“固定資產比例”過高，企業應圍繞資產分布和利用情況，防止資產閑置和產能過剩。
2、損益分析
企業的收入通常是銷售收入。其他收入雖然也是收入的構成，但是比例一般較小。因此，企業在進行收入分析時，主要可以對產品銷售收入以及與其相關的產品單價和銷售數量展開分析。其中，銷售數量的分析，可以以產品類別、地區等進行劃分，分別予以分析。同理，企業的成本構成主要是營業成本，以及期間費用（管理費用、銷售費用、財務費用）。在對成本進行分析時，企業可以按照產品類別、銷售區域、部門進行分析，從而有效控制成本，防范財務風險。
（三）嚴格進行成本控制分析
成本控制分析是企業財務分析的一項重點。企業唯有控制好成本，才能真正防范財務風險。企業在進行成本控制分析中，始終要圍繞企業的整體控制目標，在此基礎上對企業成本的升降原因進行分析與揭示，及時查明成本的影響因素。
其次，要明確成本控制的關鍵因素和能夠引起財務風險的潛在成本風險控制點，分重點的制定成本控制的有效方法和操作規范。就方法而言，可以參考《管理會計》知識，利用“本、量、利”的分析模型，對變動成本、盈虧平衡點、邊際貢獻等進行分析和測算，做好全成本核算管理，通過有效的成本控制措施，將財務風險防范于未然。
（四）利用 swot 模型進行分析
企業的財務數據通常是對企業過去的信息進行反映。企業防范財務風險的目的是為了未來持續經營?！皊wot”模型能夠在依據企業現實的基礎上，遵照企業決策的同時，防范財務風險，有助于企業未來持續經營。在 swot 模型中，s，即為strength，表示企業的優勢；w，即為weight，表示企業的劣勢；o，即為optunity，表示市場中的機遇；t，即為threats，表示來自于市場中的威脅。通過利用swot模型進行財務分析，能夠獲知和明確企業的優勢和劣勢。比如，資金的充足情況、產品的市場占有情況等。從優勢和劣勢兩方面對企業進行財務分析，發揮其優勢因素為企業發展和運營創造機會，以及避免其劣勢因素對企業的影響。把優勢劣勢變成對未來機遇和威脅的判斷，從而有效規避企業財務風險，促進公司戰略和決策的制定。
（五）加強企業現金流量情況的分析
企業在利用財務分析防范財務風險的過程中，還應對現金流量信息進行充分的重視和分析。以往，企業在進行財務分析時，多以“收益”為中心。當前，隨著市場環境的改變，企業的財務分析也應有所轉變，應逐漸向“現金流量”為中心轉變。重點分析企業是否能夠通過其自身的經營活動獲得足夠的現金流量，以及企業的營運資金管理情況是否具備較高的效率。同時，企業還應在利用外部融資之后的企業運營活動所產生的現金凈流量進行分析，評價其籌資策略情況，以及企業的現金流量的動態穩定性。
隨著我國現代企業制度的發展及資本市場的建立，我國的現代企業制度需要對財務管理工作進行大量的數據統計與分析，因此，統計方法就被廣泛的應用到企業的財務分析工作。在企業的財務分析中統計方法的應用為企業帶來了廣闊的前景。企業可以運用數理統計知識進行財務統計.借助各種各樣的統計方法對大量的財務信息進行分析處理，為企業的未來進行預測分析，從而運用科學的財務分析提高財務信息在企業經營決策中的價值。
1. 統計方法的作用
統計技術就是通過對數據信息的有效收集和整理，進行產品質量的相關分析，統計方法就是運用數理統計推斷的原理，以樣本數據推測出總體的分析結果，通過測量、描述進行產品特性的分析，建立本文由論文聯盟//收集整理與產品相關的數學模型，利用數據模型對對產品的整個過程進行監督和控制，對產品現狀進行監測，對提前預防產品質量的變化，同時也對產品質量方面的缺陷進行改進。在企業中，統計方法是企業的進行決策的一種工具，幫助企業進行數據分析，對企業產品的原始數據進行整理和分析，統計方法在市場預測、可行性分析、方案設計、批量生產等相關工作中都會有所應用，為企業的經濟效益的發展帶來了具大的作用[1]。
2. 統計方法的應用領域
（1）統計方法在財務會計領域的應用。在證券市場中，統計方法的應用比較多，證券公司的財務信息有著大量的數據信息，這些是統計的主要數據來源，其研究與分析的內容都是圍繞著會計信息與證券市場的關系展開的，會計信息的變動會帶來證券價格的變動，改變證券市場的效率和狀況。
（2）統計方法在財務管理會計領域的應用。在企業的內部，財務管理會計作為企業的的決策性工作，對企業的經營管理工作都會進行參與，統計方法在財務預測、控制分析和評價等方面的應用豐富了財務管理會計的實用性。對統計方法的應用，企業能夠掌握經營決策的信息，包括企業的盈利能力、負債比例等方面。
3. 統計方法的歸類
（1）統計方法之比較分析法。在統計工作中，比較分析方法以實際指標與計劃指標對比、同一指標縱向對比、同一指標橫向對比的形式進行統計工作。實際指標與計劃指標對比能夠分析出企業的實際指標完成情況及未達到計劃指標的原因，分析二者產生差異；同一指標縱向對比有助于企業對財務狀況和經營成果的變化的掌握；同一指標橫向對比有助于對本企業與同行業的差距分析。
（2）統計方法之比率分析法。比率分析法在財務分析中的應用比較廣泛，比率分析方法是從企業中的財務現象到財務本質的分析，分析的結果比較深刻，具有科學性和可比性，比率分析方法計算簡便，利于企業對結果的判斷。
（3）統計方法之趨勢分析法。在統計工作中，趨勢分析法以項目金額進行比較分析、百分比進行比較分析的形式進行分析工作。項目金額進行比較分析能夠說明企業財務報表中的同一項目在不同時期的增減變化情況；百分比進行比較分析有助于對企業的耗費水平和盈利水平進行分析。
（4）統計方法之因素分析法。因素分析的方法包括連環替代法和差額分析法。連環替代法需要按照原因素的依存關系，排列成一定的順序并依次替代，分析出不同的結果；連環替代法需要在假定性的條件下在前一次計算的基礎上進行，采用的是連環比較的方法，從而確定因素變化的影響結果。
4. 企業財務分析中統計方法的應用
（1）企業在財務分析中應用統計分析將靜態評價變成動態評價。企業的財務報表反映的是某一個特定時段內企業成果的數據，這是一個靜態的數據，而財務分析是以財務報表為基礎的，是對過去狀況的評價，這也是靜態的過程，企業要利用統計分析技術將企業財務分析數據變成動態的數據分析過程，從而預測出企業的未來發展方向。
（2）在企業的財務分析工作中，通過整合統計數據，來拓展財務分析的功能。企業中的財務報表是主要反映企業的貨幣資金和資產價值等形態的數據，財務分析以財務報表為依據進行評價分析，企業可以將企業的工作人員狀況、市場及客戶情況、企業的生產流程過程等作為財務分析功能拓展的方向，將這部分統計數據進行整體的分析，從而改善企業的經營狀況。
（3）企業可以利用統計分析來檢查財務分析結果存在的異常。企業可以利用計算機軟件系統對財務指標數據進行審核，將現有數據與過去的數據進行比對，分析出存在的異常情況，為企業的未來發展進行預測。
5. 結語
在統計學中，重要的是運用統計方法將其運用到各個領域中，在企業中，財務管理是核心的工作，在進行財務分析時通常用到的方法就是統計方法，在學術上，二者有著諸多的不同，但卻有著密切的聯系，將統計方法運用到財務領域中，不僅為財務管理工作帶來了便利，在某種程度上也豐富了財務的內容，從而擴展了財務的職能，傳統的財務管理方法不能適應現代企業的發展，財務分析運用統計方法不僅是為企業提供簡單的財務信息，同時，對企業的現狀及未來發展狀況做出了分析和預測，企業能夠利用這些有效的信息參與到決策工作中，對日常經濟業務，利于企業進行有效控制與考核，因此，財務的管理職能也得到了進一步強化。
[摘 要]企業財務分析是銀行信貸客戶信用風險分析的重要工具，是了解企業經營業績及投資收益情況的重要途徑，為銀行信貸決策提供重要參考。銀行信貸審查人員進行財務分析最關注的是借款人的償債能力。
[關鍵詞]銀行信貸審查 財務分析
銀行信貸決策是門學問，更是門藝術。信貸決策是在考慮多種影響因素，從多個圍度對借款人進行綜合評判的基礎上得出。雖然企業財務分析僅僅為信貸決策提供參考，但財務分析是其中非常重要且必不可少的環節。
一、銀行信貸審查中財務分析的作用
財務報表分析的最基本功能，是將大量的報表數據轉換成對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性。在具體分析過程中，財務報表僅僅是數據，分析的核心在于解釋數據，并尋找深層次的原因，關鍵是要透過數據發現是否存在影響貸款安全的風險隱患，從而得出借款企業有無還款能力的結論。財務報表分析是把整個財務報表的數據，分成不同部分和指標，并找出有關指標的關系，以達到認識企業償債能力、盈利能力和抵抗風險能力的目的。當然，財務報表分析只是一個認識過程，只能發現問題而不能提供解決問題的現成答案，只能作出評價而不能改善企業的狀況。銀行在信貸審查中把握的一條重要原則是，針對借款人存在的風險因素提出控險措施，若風險在可承受范圍內則可予以貸款支持，否則不予支持。
二、銀行信貸審查中財務分析的內容及方法
銀行信貸審查人員進行財務分析最關注的是借款人現在和未來的償債能力。借款人償債能力與其盈利能力、營運能力、資本結構和凈現金流量等因素密切相關。財務分析可從以下三方面著手：（一）結合企業所處行業及發展階段分析：不同行業、不同發展階段呈現不同財務特征，有不同評價標準及審點。（二）研究規模、結構及質量：不同規模的評判標準不同。而“平衡、和諧”的結構是一個重要感覺。資產的規模、結構及質量反映企業經營和投資戰略；負債和權益的規模、結構和質量反映企業融資戰略和資本結構的合理性；收入和利潤的結構和質量反映企業盈利模式及持續盈利能力；現金流量的規模、結構和質量反映企業現金流量運轉的順暢程度、現金的賺取能力、籌資能力和投資戰略。（三）詳細分析三張表：三張表應互相印證、有機統一。運用一些分析方法（如指標分析法、因素分析法、比較分析法、趨勢分析法等），對異常變動找原因，并預測未來現金流情況，對整體財務狀況尤其是償債能力給予綜合評價，為貸款決策提供參考。
財務比率的比較是重要的分析手段。這些比率涉及到企業經營管理的各個方面，可分為：變現能力比率、資產管理比率、負債比率和盈利能力比率。銀行審查中比較關注變現能力比率，即企業流動性風險的分析。如銀行在與一擔保公司合作前，對其財務狀況進行分析，發現該擔保公司注冊資本及資產都較大，但其資產多是固定資產，資產的價值和快速變現能力較差，其擔保能力并非財務數據反映的那么強大，與其合作應審慎。
三、銀行信貸審核中財務分析的關注點
除上述常規分析方法外，結合銀行信貸審查的特點，實際操作中重點關注以下幾點：（一）關注存貨、應收帳款。存貨有太多沉沒成本還是固定資產增加閑置資產，還是技術落后或營銷體系不完備導致滯銷？分析存貨結構、價值、期限以及變現性。應收帳款關注集中度、回收率、變化趨勢，詳細分析帳齡、結構及質量，確定壞帳風險及其壞帳準備的計提是否充分。特別提示的是“其他應收款”不可忽視，往往隱藏很多問題，如大股東或關聯企業占款，極大地影響了企業的償債能力，也對銀行監控貸款資金的使用帶來難度。通過其他應收款大額往來明細及款項性質的注釋，可了解企業大額資金是否被其他企業占用，有無往來單位名稱異常（如投資公司、期貨公司、房地產公司等）、往來性質異常的款項，對分析企業的資金流向及風險有很大作用。（二）關注銷售收入增長但利潤下降情況，分析主營業務成本的變動，是否成本增長率高于銷售增長率？關注銷售收入增長但經營活動現金流下降情況（應收帳款增加）。財務分析關鍵是解釋數據，如利潤率下降是由于市場原因還是原材料價格上漲因素造成的，是整個行業的下滑還是個案，對企業影響有多大，是短暫的還是持續的，這些分析都很重要。（三）分析盈利能力應分析各層次利潤，如毛利潤、營業利潤、稅前/后利潤及與銷售凈額的比率。以存貨作為營運周期主要部分的貸款對象，重點分析毛利潤，同時結合考察主營業務成本增長率。對于以成本控制為成敗關鍵的貸款對象，重點分析營業利潤。（四）負債中的“應付款”同樣分析賬齡和集中程度，還涉及商業風險問題，影響供應鏈的穩定性?！捌渌麘犊睢币彩且粋€需花時間核實的科目。往往隱藏著向股東、關聯企業或職工的大額借款，削弱了企業未來的償債能力。資本的特征就是具有穩定性，而流動性負債具有很大的不穩定性，可能影響其持續經營及償債能力。銀行審查中會詳細了解該科目構成、還款期限等，通常的控制措施是在借款合同中約定“在結清我行貸款前不得歸還股東借款/職工集資款”。
（五）核實資產的真實有效性和價值。
如資本公積中的資產評估增值，是否有虛增情況。若評估增值所占比重過大，將嚴重影響企業資產真實性，影響對其償債能力的判斷，只有還原為真實有效的資產所作的評價才是有意義的。例：一戶造紙企業，所有者權益1.8億，實收資本2000萬，資本公積逾1億（大部分為評估增值），資產負債率69%，若剔除虛增資產部分，資產負債率高達83％。（六）重點進行現金流量分析?，F金流量分析不局限于現金流量表，還要與資產負債表、損益表等結合起來對照分析，相關數據是否一致統一，可互相解釋，這樣才能全面而深刻地揭示公司的償債能力、盈利能力、管理業績和經營活動中存在的成績和問題?，F金流量分析應集中在：借款人的現金來源和用途有哪些，是否圍繞其主營業務；是否存在現金流不足或為負情況，其主要原因何在；借款人未來的現金需求如何；借款人未來的經營活動產生的現金流是否穩定等。而且還應注意現金的性質，如公積金、公益金有很多專業性質或專門用途，不能用來還款。只有“自由現金流”可直接用于還款。另外，貨幣資金中有多少已用于質押，用于承兌匯票保證金，對正確分析企業短期償債能力很重要。（七）在對企業申請流動資金貸款需求分析時同樣需結合其財務狀況分析：為什么需要貸款？是規模擴大產生的需求還是市場銷售不暢造成資金回籠不及時產生的需求？究竟資金鏈中缺口產生在哪個環節？需特別說明的是，銀行在衡量大額貸款客戶風險度的五條標準中涉及財務指標的兩條重要標準為：現金流量的脆弱性和財務杠桿比率的高低?？梢娿y行在風險把握上對現金流量和負債率指標的重視。
由于銀行非會計師事務所，對財務報表的分析不夠專業，其方法體系不夠完善，還有很多提升的空間。不可否認，很多情況下是憑經驗判斷。但，我們在實踐中發現，通過對企業進行財務分析往往可以獲得很多有價值的信息并發現其中的風險隱患，為信貸決策起到很好的參考作用。我們將不斷總結、探索更加有效的分析方法使之發揮更大的作用。
摘要：
根據近5年的汽車零部件企業的發展情況來看，2016年全面的汽車生產量已經超過2373萬輛，同比增長值超過7%，汽車銷售量超過2350萬輛。所以，本文就汽車零部件企業財務分析應用進行探討，結合實踐應用提出相關策略，以促進我國汽車零部件企業更快、更好發展。
關鍵詞：
汽車零部件；企業；財務分析；應用；策略
在汽車工業的發展中，汽車零部件發揮著無可代替的作用，而企業財務管理工作的有效開展，對于提升企業市場競爭力有著極大意義。因此，采取合適的汽車零部件企業財務分析應用策略，可以降低企業的運營成本，最終提升其財務管理水平。
一、汽車零部件企業財務分析應用的解析
（一）運營能力方面
在汽車零部件企業財務管理工作中，其運營能力與運營資產、效率、效益等有著直接聯系，需要從周轉率、產出、占用比率等多個方面體現，而對企業的運營能力有比較全面的分析，可以發現當前存在的一些弊端，從而采取相關解決措施，最終促進企業經濟效益進一步提高。我國汽車零部件企業的發展中，財務涉及的固定資產可以體現其工藝水平，存貨可以體現其產品，因此，必須對存貨與固定資產的周轉率給予高度重視?？傊嚵悴考髽I的存貨比較快的進行周轉，則資產有較強的流動性，可以表明其運營能力較強。
（二）償債能力方面
通常情況下，汽車零部件企業的回款周期是三個月左右，如果期限不長，則資金流動的速度很快，從而其擔負的債務金額也比較少。根據國家在2016年3月公布的相關政策來看，汽車維修信息公開立法對汽車零部件的生產、銷售等有了更嚴格的要求，在18種比較常見的車型整零比系數中，最高的已經超過1273%。所以，在對汽車零部件企業的償債能力進行財務分析時，應對其短期的償債能力指標加強重視，如速動比率、流動比率、現金比率，其中，速動比率是速動資產與流動負債的比值，可以更好地用量對汽車零部件企業的短期償債能力進行分析。
（三）發展能力方面
根據我國公布的相關數據可知，國內生產總值在2016年已經同比增長超過7%，即超過636460億元，而居民消費價格在2016年與2013年相比，也增長有2%，并且，全球汽車行業的發展重心都開始轉移到著發展中國家，從而為我國汽車零部件企業進一步發展提供更良好的市場環境。從汽車零部件企業的發展情況可知，發展能力與其自身存在的發展潛能有著直接聯系，需要從資產增長率、銷售增長率、資本增長率等多個方面分析，以及資產負債率、外部環境等。所以，汽車零部件企業在加強財務管理時，需要注重內在素質的提高，加大研發力度、改進生產線等，才能促進其產品質量不斷提高，最終達到降低企業成本的目的。
（四）盈利能力方面
從2016年12月之前的相關數據可知，汽車企業提出的召回申請超過110件，部分大規模的召回事件，致使民眾對汽車的各種零部件質量存在極大質疑，如寶馬因為發動機可變氣門正時機構外殼上的固定螺栓存在設計上的缺陷，從我國各個地區召回的車輛超過132095輛。所以，對汽車零部件企業的盈利能力進行分析，需要從如下三個方面著手：第一，股東權益方面；第二，銷售收入方面；第三，資產盈利指標方面。通常情況下，企業的盈利能力最直接的體現是其銷售毛利，但不能用于企業之間的橫向比較，也不能用來對企業獲利能力進行分析。所以，對企業的盈利能力進行分析，應重視企業營業利潤。
二、實踐應用和相關策略
為了更深入的分析汽車零部件企業的財務情況，本文對某汽車零部件公司的財務情況進行探討，并從如下幾個方面著手：
（一）資產管理
通常汽車零部件的資產管理能力是從資產周轉率上體現出來的，根據相關數據來看，其在2014年的應收賬款周轉率是2.9,2016年的有所降低，降低為2.3，則說明該企業存在很多應收賬款，給企業資料管理帶來一定不良影響。與此同時，企業的存貨周轉率在2014年是3.1,2016年為4.0，則說明該企業有較多庫存，從而影響企業資金總資產的周轉率，即資產周轉率在2014年是0.7，在2016年是1.6，可見該企業的資產管理能力在不斷降低。
（二）償債能力
從2014年到2016年該汽車零部件企業的流動比率來看，其是呈現降低趨勢的，從2降低為1.8；速凍率也是呈現降低趨勢的，從1.9降低到1.6；資產負債率是呈現上升趨勢的，從33.4%上升為40.1%。所以，該汽車零部件企業的償債能力在不斷降低。
（三）盈利能力
在汽車零部件企業的發展中，盈利能力非常重要，可以體現企業的核心競爭力。從而2014年到2016年的相關數據來看，其2014年的毛利率是27.4%，2016年降為23.0%；凈利率在2014年是106%，2016年是6.0%，呈現下降趨勢；生產費、人工費、管理費的變化是，2014年為14.6%，2016年為16.2%，即該企業的盈利能力在不斷降低。在國家實施相關新政策以后，汽車零部件企業面臨著更多機遇和挑戰，根據2017年3月底公布的相關數據可知，我國有93家汽車零部件上市公司在2016年的總營業額超過11023億元，凈利潤在2016年超過690億元，在上市公司A股中的占比超過3.4%，并且，汽車零部件上市公司的總市值已經超過11811億元。所以，針對上述情況，該企業需要采取的策略有：第一，從財務角度出發，對當前存在的問題進行客觀、公正的分析，如資產管理能力上，應加大銷售方面的人員投入，提升銷售人員的綜合素質，提高他們的綜合業務能力，才能確保銷量不斷提高。第二，從企業發展的角度，對當前運營情況、投資情況等進行分析，如原材料采購時，必須選擇價格合適、質量合格的類型，生產設備的使用必須定期進行保養和維修，技術人員必須不斷學習新的技術，注重現代化技術的運用，才能提高企業的盈利能力、償債能力等，從而降低企業財務工作面臨風險，對于促進零部件企業可持續發展有著重要意義。
作者:區杰貞 單位:廣州丸順汽車配件有限公司
【摘要】企業在經營與發展過程中，為了獲取更多的經濟利潤，需要對財務進行管理與分析，進而實現股東財富最大化。企業在管理期間，不只是關注資金的使用情況，而且要對資本結構平衡加以控制，將風險控制在最小范圍內。比率分析法作為一種在財務分析中比較實用的方法，將其運用在企業管理中，對企業經濟發展具有重要意義。因此，本文針對比率分析法在企業財務分析中的應用進行了分析，從而為提升企業管理能力創造有利條件。
【關鍵詞】比率分析法；財務分析；應用
一、比率分析法的內涵
一般在財務分析中，我們要對企業的償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力進行分析，而我們通常采用的方法是比率分析法。對于比率分析法而言，其是對財務報表中的有關項目的金額加以對比，繼而得到擁有邏輯關系與意義的財務比率。比率分析法作為一種有效的方法和技巧，能夠反映出企業的現金流量、財務狀況和經營成果等。通過實施相關的財務比率指標分析，能夠為企業經營管理者做出決策提供有利的依據。
二、企業經常用到的三類指標分析
（一）營運能力的指標分析
企業在管理過程中，為了達到理想的管理效果，需要進行財務分析，常會用到三類財務指標，其中，包含了營運能力的指標分析[1]。企業為了提升經營管理水平，對營運能力十分關注，掌握了營運的情況，有助于企業提升資金的周轉狀況以及資產的利用率。營運能力指標分析主要從存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率等方面分析。企業在開展管理工作時，為了分析與評價運營能力，要將以上指標綜合運用[2]。
（二）償債能力指標分析
償債能力指標分析也是財務分析中的主要內容，通過將償債能力指標分析運用在企業財務分析中時，能夠為企業管理工作開展提供有利依據。償債能力指標包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。短期償債能力是企業償還流動負債的能力，這些債務對于企業來說是財務風險比較大的，如果在短期沒有還上，將會面臨信用和財務危機。長期償債能力分析也是償債能力指標分析的內容之一，通常情況下，長期償債能力分析具體指的是對企業針對自身的償還長期本金和支付利息能力加以分析，在對企業的長期償債能力進行分析時，需要利用利息保障倍數與資產負債率兩大指標來衡量，從而實現對企業償債能力的全面了解。
（三）盈利能力的指標分析
一般來講，盈利能力指的是企業獲取利潤的能力，在一定的時間反映企業的經營成果。盈利能力指標是非常重要的指標，其包含的指標內容有：凈資產利潤率、總資產凈利率、銷售凈利率等。對于企業的管理者、債權者以及投資者而言，是非常關心該指標的，該指標的比率越高，說明企業獲取利潤的能力越強，即盈利能力越強，則獲得的利益也就越多。
三、比率分析法在企業財務分析中的應用
將比率分析法應用在企業財務分析中，可以促進企業管理工作的有序開展。以下運用比率分析法對同仁堂和康美藥業的綜合能力指標進行具體的應用數據來源：根據同仁堂公司2014年至2016年的第三季度報表及康美藥業2016年的第三季度報表的分析整理。
（一）營運能力指標分析的應用
對于存貨而言，如果存貨的周轉率越來越大，那么，存貨占用營運資本水平就越低，所以其流動性較強。從同仁堂的存貨周轉率來看，15年下降后到了16年沒有變動，且低于16年康美藥業的存貨周轉率，說明同仁堂存在庫存管理不利，銷售狀況欠缺，存貨積壓等的問題，所以同仁堂應該制定出積極地銷售策略來解決存貨周轉率不高的問題。然而，并不意味著存貨的周轉率越高越好，企業沒有足夠的存貨也不能應對一些突發情況。就應收賬款來說，當應收轉款的周轉率越來越高時，說明收賬的速度越快，因而壞賬也少，在一定程度上可以增加資產的流動性。從同仁堂的應收賬款周轉率來看，14年到16年在逐漸下降，但都高于康美藥業，說明同仁堂收回賬款的速度沒有以前高了，可能實行了相對寬松的信用政策。但是與康美藥業相比，應收賬款周轉率又相對較高，收賬速度比較快，資產流動性比較好。有時候應收賬款周轉率太高了也不行，說明該企業比較保守，實行了嚴格的信用政策，有時候會限制銷售收入。固定資產周轉率和總資產周轉率是會影響企業的管理水平的，這兩個指標都是越高越好，反映的是企業資產利用率高，經營效益好，因此在一定程度上可以提升企業的盈利水平。同仁堂的總資產周轉率14年到16年變化不大，固定資產周轉率也是上下較小幅度的波動，但在16年與康美藥業相比都是遠大于它的，說明同仁堂與它同行業相比較，管理能力以及資產利用率還是不錯的。由此表明，如果企業的資金周轉越來越大，說明企業的資產流動能力越來越強，那么，其營運能力也隨之增強，然而未能表示各個資產詳細的周轉情形，所以應當在對企業的營運能力進行評價時，要綜合的運用各項指標，從而確保評價結果具有科學性與合理性?？傊?，通過將營運能力指標分析應用在企業管理中，充分發揮比率分析法分析的作用，繼而為提高企業管理工作質量奠定良好基礎。
（二）償債能力指標分析的應用
通常情況下，償債能力指標具體包含如下：流動比率、速動比在將償債能力指標分析應用在企業管理中，為了合理的評價企業的短期償債能力，要采取速動比率。同仁堂的速動比率從表中可知是逐年增長的，也是高于16年康美藥業同期的速動比率，拋開積壓的存貨后，速動比率依然較高，在這里我們根據西方經驗認為速動比率在1時左右比較合適，那么同仁堂的速動比率較高，說明它短期償債能力是比較強的。但如果同仁堂的應收賬款有部分難以收回，導致成了壞賬，是會影響速動比率的，也就不能真實的反應企業短期償債能力，因此在分析速動比率時要結合應收賬款來分析。資產負債率是反映企業資產中負債占的比例，是衡量企業長期償債能力的重要指標。若資產負債率越來越低，表明償債能力越強，因而貸款越來越容易。同仁堂的資產負債率在15年下降后有呈上升趨勢，與康美藥業16年相比是遠低于它的，因此同仁堂的資產負債率還是相對較低的，償債能力也相對較強。但是對于資產負債率來說，在企業中的不同角色都有不同的評價。站在同仁堂管理者的身份來說，如果企業的負債較低，說明企業在發展過程中比較保守，容易錯失良機，影響盈利；反之，就會增加財務的風險。因此，應當將資產負債率、流動比率和速動比率進行綜合分析，從而正確的分析企業財務的具體償債能力狀況[5]。
（三）盈利能力指標分析的應用
銷售凈利率是企業評價通過銷售賺取了多少的利潤的指標，該指標越大，則說明通過銷售獲取報酬的能力越強，該指標反映的是企業在每一百元中可以的到的凈利潤為多少。同仁堂的銷售凈利率在14年到16年中以較小的幅度增長，在16年中100元人民幣的營業收入中獲得了8.52元人民幣而同行業獲得了15.75元的人民幣，說明同仁堂的凈利潤逐年增加即獲取凈利潤能力逐年上升，與同行業康美藥業相比還是相差甚遠。由于銷售凈利率和凈利潤呈現正比關系，并且和銷售收入成反比關系，企業在發展期間，為了使得銷售收入有所增加，就應當獲取較多的凈利潤，確保銷售凈利率能夠保持不變，或者是處于不斷提升的趨勢[6]。但是，隨著企業銷售費用、管理費用和財務費用等均隨之增多，凈利潤卻不是呈現同比例增加，企業盲目的擴張生產與銷售不一定獲取更多的收益。資產報酬率是企業用資產來賺取利潤的能力，在分析該指標時也常常運用財務分析中的比較分析。資產報酬率越高，說明資產利用效率越高，企業在收入得到了提高，節約資金使用等方面也得到了很好的效果。該指標越低，說明企業資產利用效率低，應分析差異原因，提高銷售利潤率，加速資金周轉，提高企業經營管理水平。同仁堂14年到16年資產報酬率在4.8左右上下波動，16年康美藥業略高于它，說明同仁堂利用資產賺取利潤的能力有待提高，爭取提高經營效益，加強管理來提高資產的利用率。然而，在對總體進行分析期間，銷售凈利潤率以及資產周轉率的高低有著密切聯系，因而在評價企業的盈利能力時，要對具體的因素加以分析，繼而達到良好的財務分析效果，為企業管理工作質量的提高打下堅實基礎。
四、完善比率分析方法在企業財務分析中應用的方法
在企業管理時，為了確保比率分析法在管理中得到有效的應用，要對具體的應用加以完善，繼而充分發揮比率分析方法的作用，為企業管理工作的有序開展創造有利的條件。第一，不斷的健全財務報表中的數據。在財務分析時，數據重點是由財務報表提供，但報表中的數據具有局限性，受到會計人員水平的影響，存在部分數據是估計而來的，為了保證比率分析方法在企業管理中得到有效的應用，在估計財務數據時，必須采取科學的估算方法，使得財務報表中的數據更加完善。第二，正確解決比率分析法存在的問題。通過將有關比率緊密的聯系在一起，可以采取回歸分析或者是因子分析等數理統計方法加以分析，找到各個指標的關聯性，防止多重線性相關。同時，建立健全的現行比較標準與分析比率標準。將相似的先進公司作為管理的標桿，從而發揮比率分析法的作用，促進提高企業管理效果。五、結語企業為了衡量收益、風險及發展，熟知資產利用率以及支付、償還能力等，需要采取合理的方法進行分析，為優化財務分析奠定良好基礎。企業在開展管理工作過程中，由于財務分析是項十分重要的內容，所以企業為了有效的評估經營風險以及財務風險等，要加大對比率分析法的運用力度，提高管理質量，為企業的管理層做出正確的決策發揮主要作用。
作者:陳婭 藺穎 單位:長江師范學院財經學院
摘要：公司財務管理工作情況從一定層面上決定了公司的整體運作水平，是公司組織運營、生產策略的關鍵組成的部分。目前，國內公司財務管理工作中還存在很多現實問題亟待解決，嚴重影響了公司的生產經營效率，不利于公司調整組織結構，實現資源優化配置，提高勞動力生產率，不利于公司的長遠發展。因此，針對以上問題，筆者將在本文中對我國公司財務管理過程中存在的不足與弊端進行總結分析，提出的具體的解決方案和優化建議，為改進生產經營策略，提高公司財務管理水平，提出建議以供參考。
關鍵詞：公司財務管理；工作人員；優化對策
一、公司的財務管理概論
國內公司在財務管理工作中，存在很對弊端和不足，需要公司領導者和財務管理人員樹立正確的財務管理觀念，做好公司的財務管理工作。
1.財務管理策略的比率分析。比率分析法是以同期財務報表上的若干重要項目間相關數據互相比較，用一個數據除以另一個數據求出比率，據以分析和評價企業經營成果，并同歷史狀況比較的方法。這是財務分析的基本方法。比率分析法在財務分析中用途較廣，但有局限性，因此在運用比率分析法時，要注意將各種比率有機聯系起來進行全面分析，判斷企業的整體狀況，不可孤立地看待某一種比率;同時要結合比較分析法和因素分析法，對企業的歷史、現狀和將來做出較為全面的分析。
2.財務管理策略的比較分析。比較分析法是將公司本期的財務狀況同以前不同時期的財務狀況進行對比，從而揭示公司財務狀況變動趨勢;或者將公司的財務狀況與同行業平均或其他公司進行對比，以了解公司在同行業中所處的水平以及財務狀況中所存在問題的財務分析方法，前者為縱向比較，后者為橫向比較。在具體比較時主要是通過計算差異額來反映差異的大小，基本計算公式為:差異額=分析對象數值－判斷標準數值。
3.財務管理策略的因素分析。因素分析法是依據分析指標和影響因素的關系，從數量上確定各因素變動對指標的影響程度的一種財務分析方法。公司的活動是一個有機整體，每個會計指標的高低，都會受若干因素的影響。從數量上測定各因素的影響程度，可以幫助人們抓住主要矛盾，或更有說服力地評價經營狀況。因素分析法中最常用的是連環替代法，采用這種方法的要點在于當有若干因素對分析對象發生影響作用時，假定其他各因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產生的影響，采用這種方法應用時需要注意因素分解的關聯性、因素替代的順序性、順序替代的連環性及計算結果的假定性等問題。連環替代法在實際運用中有一種簡便、快捷的簡化形式，即差額分析法。該方法是在計算某個因素的變動對分析對象的影響程度時，該因素采用分析對象數據與判斷標準數據之間的差額，排列在該因素前面的各個因素均采用分析對象數據，而排列在該因素后面的各個因素均采用判斷標準數據。
二、公司的財務管理問題總結
1.公司領導決策人員對財務管理的效能認識不足?，F階段，國內很多公司的領導決策人員認識不到財務管理工作的重要性，片面強調生產經營、利潤收益，忽視了組織管理、財務管理、模式轉型等組織協調問題，從而降低了公司生產能力的提高，不利于公司的長遠發展。筆者認為，公司的財務管理工作是內部組織管理的重要構成部分，只有重視財務管理工作，并將財務管理工作提升到一定水平，才能推動公司的經營發展，解決公司的現實生產需求。一是，應當根據財務管理工作，對公司的整體經營情況、運作情況提出意見和總結，評估公司在財務管理工作的缺陷、需要改進的地方。二是，通過財務管理工作防范財務風險，為生產經營、項目開發、投資項目等提供參考數據。三是，做好公司的財務預算、核算工作，制定財務管理人員的績效考核評估制度。
2.公司財務管理人員的職業素養、從業能力需要提高。部分公司的財務管理人員聘用機制不健全，公司選聘、任用財務管理人員具有隨意性，財務人員的專業能力、職業素養有高有低，嚴重制約了公司的財務管理水準提升。筆者認為，公司的財務管理工作人員不應當僅僅做好會計賬目的費用進入、支出統計與核算，還應當提高自身的職業道德、專業能力，主動承擔、積極履行財務監督管理的工作職責，做好財務預算設計、財務核算統計、財務風險防范與成本資金控制，與其他組織職能部門做好協調配合，避免會計財務賬目的虛構、偽造。公司財務管理人員應當詳細了解國家與地方政府的稅收策略、財務管理政策，認真學習并遵守國家法律法規對公司財務工作的規定，幫助公司領導管理人員作出正確的運營策略。公司財務管理人員應當熟悉自身的工作的職責，掌握市場經濟的變化動向和供需情況，將財務管理工作與生產經營方針結合起來，從公司的現實經濟條件出發，提高財務管理總結報表的質量和正確性。
三、公司的財務管理策略分析
1.公司財務管理意識理念、科學理論的學習?？茖W理論、專業知識的學習，能夠為公司財務管理工作提供思想指導，提升公司的文化水平，提升公司工作人員的意識覺悟，創建積極、和諧的發展環境。公司的財務管理人員需要加強對自身的監督管理，一方面利用課余時間提升個人能力，一方面積極參加公司組織的培訓學習活動、講座交流活動，與其他財務工作人員交流經驗、分享工作成果，分析財務管理工作中存在問題與不足，探討如何解決、提升公司的財務管理效果。公司的財務管理人員應當加強業務能力，將現代的信息管理技術、互聯網通訊技術、軟件程序技術與財務管理工作融合起來。
2.公司財務管理人員職業素養的培養。公司決策組織者應當正確認知財務管理意識理念的重要性和現實指導意義，學習、掌握財務管理意識應用于實踐生產的方法，為財務管理工作人員順利工作提供輔助、便利條件，提高公司財務管理人員的工作積極性，提升他們的工作責任心。在公司中建立起科學的財務管理機制和工作績效考核監督管理機制，推動公司生產經營水準的不斷升高。公司的領導決策者充分理解了財務管理工作的重要性之后，應當將財務管理工作看做生產經營、組織管理的關鍵策略方法，合理分配各財務管理部門的職權，監督其他組織管理部門對財務管理工作提供便利，將財務管理工作全面滲透到公司組織經營活動的全部過程、環節當中，尊重財務管理工作人員的身份、職責，保護財務管理工作人員的權益不遭受不當侵害。從公司管理方面、財務管理人員自身方面，嚴格管理、提高標準，制定定期的培訓、學習計劃并認真執行，給予財務管理人員學習、進步的機會和空間。
綜上所述，公司財務管理人員一方面要遵從、執行國家有關法律法規、政府政策方針的要求，另一方面都加強對自身的管理，學習專業知識、提升綜合管理能力，及時分析、總結在財務管理工作中的不足，積極主動履行工作職責，做好資金成本控制、財務風險評估與防范，讓財務管理工作為公司其他組織管理工作提供制度保障，提升公司的組織經營能力，提升公司的競爭能力和綜合實力，為公司實現發展規劃目標、實現生產模式轉型，提供助力。
作者：姜陽 單位：大連瑞達模塑有限公司
財務分析的作用是通過對企業的會計信息及其他相關領域信息的系統分析，評價出企業在生產經營、財務運營等方面的客觀狀況，進而幫助管理者改善企業生產經營決策方法，理性選擇提高生產經營效率的措施，最終提升企業價值。在企業管理的實踐中，其重要程度日益明顯，得到企業的投資者、債權人、經營者及其他利益相關主體的高度關注，而其中針對企業資產的質量分析十分重要。所謂資產質量是指資產在特定的經濟組織中，實際發揮的效用與其預期效用間的吻合程度。由于資產種類繁多、屬性各異，因此企業預先對其設定的效用也各不相同。即使是同一項資產，在不同的企業中，甚至是相同企業在兩個時期、異常環境之下，所能達到的預期效用也不一樣。因此，企業特定資產質量的分析方法必須結合特定企業、特定時期、特定的經濟環境進行選擇。
1確定固定資產質量的方法
此前國內外學者確定固定資產質量的方法大體有4種：
1．1資產結構細化分析法
分析總資產的內部結構，計算固定資產占資產總額比重，固定資產是企業主要盈利來源，但也應在合理的比重范圍之內，如果固定資產比重偏高，則會削弱營運資金的作用；如果固定資產比重偏低，則企業發展缺乏后勁。同時運用資產增長率、固定資產成新率、存貨周轉率和應收賬款周轉率等指標加以輔助，以確定固定資產質量的方法。
1．2現金流量分析法
比較現金流量表與利潤表中的數據，確定財務成果和資產質量的對應性：企業在經營活動產生的凈現金流量與主營業務利潤相比較、投資活動產生的凈現金流量與投資收益相比較、凈現金流量總額與凈利潤進行比較分析。一個企業如果沒有相應的現金凈流入的利潤，就說明其質量是不可靠的。
1．3虛擬資產、不良資產剔除法
此方法是把虛擬資產、不良資產從資產中剝離出來后進行分析的方法，實質上是對企業存在的實有損失和或有損失進行界定。
1．4資產同相關會計要素綜合法
利用會計六要素間的內在關系來判斷固定資產質量，如總資產報酬率、總資產周轉率、流動比率、長期資產適合率等。以上4種方法的入手點都為會計報表，利用報表數據或根據會計報表計算而來的財務指標進行分析，一旦報表本身未能對固定資產本身價值確切計算，那么這些分析的依據也就不完整了。因此本文將固定資產質量分析與固定資產價值準確計量相結合，對以往財務分析工作中固定資產質量分析工作進行補充完善。固定資產在財務分析過程中一般可分為2種類型：一種是不具備增值潛力的固定資產，另一種為具備增值潛力的固定資產。
2不具備增值潛力的固定資產質量確認
該種方法常見于普通生產用機器設備、運輸工具、辦公設備等方面的財務。一般現行評價其質量的方式都是按其賬面價值計算。例如某企業財務分析過程中判斷一組生產設備的價值，2010年購入，購入時為200萬元，合同規定使用年限為10年，期末無殘值。按直線法計提折舊，每年計提20萬元，若財務分析之時點為2014年，則其凈值為200－4×20＝120（萬元）。但其中并沒有考慮到除實體性損耗之外的原因，也沒有顧及到該設備使用頻率較高、較低或經歷過更新改造的情況，因此評價此種類型固定資產質量的方法需要完善。
2．1使用頻率較高或較低引起固定資產質量變化
在實際使用過程中，有些企業的固定資產長期閑置或開工不足，而有些固定資產卻因追趕訂單而長期超負荷運轉，這些情況都與合同中規定的額定工作時間不符，因此必須考慮這些因素。如前例，假設該企業機器設備每日額定工作時間為8h，而實際上在此前4年中每天使用都超過10h：則其實際使用年限為10／8×4＝5（年），價值實際應為200－5×20＝100（萬元）。意味著超負荷運轉會導致固定資產加速折舊老化，質量會加速下降。反之，若每天勉強工作4h，則其實際使用年限為4／8×4＝2（年），價值實際應為200－2×20＝160（萬元）。意味著開工不足導致固定資產磨損減少，相對使用壽命也將延長，質量下降速度減緩。對于經歷過更新改造的固定資產應計算其加權使用年限經歷過更新改造的固定資產往往更加堅固耐用或功能會有所提高，那么它的質量將隨之提高。此時的固定資產應考慮更新改造后的價值，即計算其加權使用年限。還以前題為例，假如該機器設備2010年購入，購入時為200萬元，財務分析時點為2014年，同時企業分別在12年和13年花費了3萬元和5萬元對其進行更新改造：則設備的加權更新成本＝200×4＋3×2＋5×1＝811（萬元），更新成本＝200＋3＋5＝208（萬元），加權使用年限＝加權更新成本／更新成本＝811／208＝3．9（年），那么該機器設備價值實際應為200－3．9×20＝122（萬元）?？梢?，經歷過更新改造后的機器設備相較于原先來講貶值更低，使用年限更長，因此質量會更高。
2．2功能落后引起固定資產質量降低
對于功能落后的固定資產質量降低應計算其功能性貶值。機器設備除有形損耗之外，還會產生無形損耗，比如由于該種類型的設備技術進步，出現了性能更為優越的機器設備，所以引起本企業機器設備功能相對落后而造成的不可見的價值貶低。其表現為在完成相同生產任務的前提下，原有設備在人力、材料、燃料動力或者其他制造費用等方面的成本更高，從而形成了所謂的超額運營成本。將機器設備在剩余壽命內每年都會產生的凈超額運營成本進行折現，并求和，即可算出機器設備的功能性貶值額。如前例中假設該設備耗電量大，維修費用高，與同類新型設備相比，每年多支出運營成本3萬元。與此同時，該設備正常運行需5名操作人員，而同類新型設備操作人員只需3人。操作人員年均工資約為2萬元。所得稅率為25％，折現率為10％，那么該設備實際價值還應考慮功能性貶值：每年都會產生的超額運營成本＝3＋（5－3）×2＝7（萬元），功能性貶值額＝7×（1－25％）×（P／A，10％，6）＝22．87（萬元），則該機器設備價值＝200－4×20－22．87＝97．13（萬元），可見，固定資產的功能性貶值同樣會引起其價值減少、質量下降。
2．3外界環境因素變化引起固定資產質量降低
對于國家政策限制或市場環境變化等外在原因致使固定資產被迫減產降低收益的應考慮其經濟性貶值。有些時候企業的固定資產質量下降并不是由自身原因，而是由外部原因引起的。比如競爭者實力增強、數量增加導致市場競爭加??；同類產品增加、替代品產品出現導致社會總需求量減少；主要材料供應不暢、能源價格上漲導致正常生產無以為繼；利率上升、匯率下降導致企業運營成本加大、出口產品換匯減少；國家政策、產業政策、環境能源保護法律法規變動導致縮短使用壽命或生產規模受約束等等，這些原因都會從外部強制迫使固定資產相對質量下降。針對此種類型的影響一般可從三方面考慮：
2．3．1造成固定資產使用年限縮短如前例：該機器設備原使用年限為10年，但由于國家產業政策限制，到第8年必須強制報廢：那么應首先估算在原始狀態下該設備的實體性貶值率＝4／10＝40％。再估算在國家新出臺的產業政策限制規定要求下該設備的實體性貶值率＝4／8＝50％。則該設備此時產生的經濟性貶值率＝50％－40％＝10％。假設不存在其他異常狀況，則該設備的價值＝200×（1－4／10）×（1－10％）＝108（萬元）。此時固定資產質量下降的原因即為政策性變化，迫使固定資產使用壽命縮短而導致的。
2．3．2造成固定資產利用率下降如前例：該機器過去每年正常生產1000件產品，但由于市場競爭加劇，企業不得不減產至800件產品，假設每件產品單價500元，單位總成本400元：那么該機器設備每年的損失＝（1000－800）×（500－380）＝24000（元）＝2．4（萬元），此后6年損失的收益總額＝2．4×（1－25％）×（P／A，10％，6）＝7．8（萬元），假設不存在其他異常狀況，則該設備的價值＝200×（1－4／10）－7．8＝112．2（萬元）。此時固定資產質量下降是因為外部環境變化，迫使固定資產利用率下降而導致的。
2．3．3造成固定資產收益額減少如前例：該機器過去每年正常生產1000件產品，假設每件產品單價500元，但由于市場競爭加劇，每件產品單價不得不下降至450元才能全部出售：那么該機器設備每年的損失＝1000×（500－450）＝50000（元）＝5（萬元）此后6年損失的收益總額＝5×（1－25％）×（P／A，10％，6）＝16．33（萬元）假設不存在其他異常狀況，則該設備的價值＝200×（1－4／10）－16．33＝103．67（萬元）此時固定資產質量下降是因為外部環境變化迫使固定資產收益額減少而導致的?？梢?，如果出現固定資產閑置、停用或利用不足、使用壽命縮短都應考慮外部環境變化導致固定資產質量下降這一層面問題。但如果該固定資產以后不再繼續使用或無繼續使用價值，通常不需特殊考慮。
3具備增值潛力的固定資產質量確認
該種固定資產質量確認常見于房地產類型，一般現行評價其質量的方式都是按其賬面價值計算。例如企業有廠房1000m2，磚混結構，經濟壽命年限為50年，現已使用10年，當初購入時3000元／m2，殘值率為3％，用直線法計提廠房折舊：則廠房現在凈值＝3000×1000×（1－3％）×（1－10／50）＝2328000（元）＝232．8（萬元），經調查該地區為經濟開發區，自然環境好、交通通訊便利，該地區此類型廠房售價為6000元／m2以上，市場銷路良好：則該廠房價值＝6000×1000＝6000000（元）＝600（萬元）?？梢姡愃品康禺a這種固定資產具有不可再生性和稀缺性特點，其價值不會由于使用年限增加而下降，反而會隨著社會的發展和人類對其需求的不斷膨脹，出現相對穩定甚至增值的趨勢。此時必須用現行市價的方式去確定固定資產的質量。
4結束語
總之，固定資產質量分析不能僅局限于財務報表中的數據，在選擇固定資產質量分析方法時應全面、系統地考慮各方面的影響因素，不應受財務分析條件和傳統會計計量方法的制約，單純用歷史成行測繪，通過實例看出三維激光掃描儀在對地下空間測繪時，具有精度高、速度快等優點。城市地下空間信息的系統化、統一化、智能化的管理不僅可以為地下空間的規劃設計和管理提供有效的數據支撐，更有利于地下空間的合理開發和利用，對提升城市的規劃、建設和管理水平有著重要意義。
作者：李楠 單位：黑龍江工程學院
一、企業財務分析及分析質量概述
（一）基本概念
財務分析主要是指通過對企業的實際經營成果、財務狀況及現金流動情況進行系統的分析和評價，同時科學評價及預測企業相關經濟活動的一項財務管理工作內容。財務分析質量主要是指財務分析后得出的結論對于企業決策的有用程度，換言之，也就是財務分析對于決策的貢獻度。所以財務分析質量水平直接關系到企業經營決策的正確性。同時財務分析也是用以評價企業財務狀況及衡量企業經營業績的重要基礎。
（二）作用分析
財務分析對企業的促進作用不言而喻，其重要作用主要體現在以下幾個方面上：第一，有助于實現企業的財務目標。企業財務分析結論的得出，需要對企業的經營活動及財務活動等進行全面的評價分析，并經過一系列的調查研究等活動，全面分析財務指標的實現狀況。因此通過企業的財務分析能夠對企業的資金使用情況進行檢查，可以對企業的資產構成及資金的來源結構進行檢查，可以對企業償付債務的能力進行評價，可以對企業的盈利目標實現情況進行分析等。第二，有利挖掘企業內部的潛力，提升企業的經濟效益。企業的財務分析活動，不單單是檢查總結企業的財務情況及經營活動，而且也是對企業內在經營的潛力進行挖掘的過程。并在后期的經營過程中合理運用挖掘出來的潛力因素，有助于提高企業經濟效益；第三，有利于幫助企業管理人員做出正確的經營決策。
二、化工企業財務分析質量存在的主要問題
（一）關注度不夠，缺乏核心軟件分析技術
一方面，在化工企業中，企業管理人員更加關注的是技術開發及創新，對于財務管理工作方面，重點也是關注成本、利潤等與經營結果直接相關的方面，很少會強調包括引起經營結果的因素的系統性財務分析工作。這樣自然不利于企業經營決策的科學、正確制定，也不利于企業的長期健康發展；另一方面，國外發達國家的化工企業大部分均配備了功能強大的財務分析軟件系統，而我國的軟件的應用水平相對較低，大部分還是處于事務處理階段，滿足分析需要的信息化程度相對偏低，這樣也不利于財務分析工作的順利開展。
（二）財務人員對專業外的情況了解不夠
財務人員要想真正做好財務分析工作，一定要和國家宏觀經濟環境、公司戰略、行業狀況、客戶情況、競爭對手情況、公司生產經營情況結合起來，這樣做出來的財務分析才是有血有肉的、公司高管層看得懂、喜歡看的財務分析。而在大部分化工企業中，財務人員對這些專業外的情況了解得并不多，財務分析存在脫離實際、閉門造車的情況。
（三）不合理的財務分析指標設置
第一，傳統的杜邦分析法存在很多缺陷，如經營性收益與財務收益不分、經營性資產與金融性資產不分，財務杠桿計算不準確等，在很多情況下并不能反映企業的真實經營績效。第二，用流動比率、速動比率分析短期償債能力時，誤認為這兩個比率越高，企業償債能力就越強。但從股東角度和管理者角度看，企業償債能力過強并不是好事，反而說明了企業資本利用效率和效益不高。第三，存貨周轉率指標低時，傳統觀點認為是存貨周轉慢，不能如實反映企業在低價時大量買進大宗商品的策略而導致采購成本的下降。
（四）財務報表的質量還需進一步提高
財務分析結果的準確性需要借助于財務報表相關數據，但是目前在化工企業財務報表方面還存一定的不足。例如采用不同的會計處理方法使得不同企業之間的同類報表數據之間不具備可比性；不能及時處理收入和費用業務，不能及時、準確處理資產變動，導致財務報表不能反映公司實際經營成果和財務狀況；財務報告內容的產生是基于某種假定的基礎上，使得和企業實際情況不符等。
三、提高化工企業財務分析質量的主要對策
（一）公司領導、財務部門負責人重視財務分析
公司領導不能只把財務部門看作是管錢管賬的部門，也要把財務部門視為公司經營活動的參與者、經營決策的支持者。公司需要舍得在財務分析人員、財務分析軟件等方面做適當的投入。財務部門負責人要明白，財務部門只有參與到經營管理中去，在了解公司經營情況的基礎上做好財務分析工作，為實現公司的經營目標做出貢獻，財務部門才有存在的意義、財務部門在公司的地位才會提高。公司和財務部門都要提高財務分析人員的地位和待遇。
(二)完善財務分析指標與方法
一方面，完善企業財務指標體系，應結合化工企業的特點，采用傳統指標和現金流量指標相結合的方式來設計財務分析指標，需統一定義財務指標，并注重盈利性的分析，同時還應該相互結合絕對指標和相對指標；另一方面，需借助多種方法來全面評價企業的財務狀況及經營成果。
(三)擴大財務分析數據范圍
第一，對于財務報告體系進行進一步的完善；第二，綜合分析企業的經營狀況和財務指標，經營管理中的問題要能反映到財務分析上，財務分析要能涵蓋經營管理活動的所有關鍵方面；第三，對于會計報表的附注進行詳細的分析；第四，全面詳盡的分析企業的現金流量表。
（四）細化企業財務構成情況及變動原因分析
化工企業在進行財務分析的時候，其分析對象應該選取企業資金活動的全過程。具體內容有：第一，注重全面分析企業的盈利能力；第二，全面分析企業的成本費用變動狀況及其影響因素；第三，對于企業的負債所有者權益的構成及變動情況進行詳細的分析；第四，全面分析企業資本結構的質量。
(五)加強企業籌資、投資與現金流量的質量分析
第一，做好化工企業的籌資分析工作，此外分析人員還需要全面分析企業的投資對象的經營狀況及效益，進而判斷企業對外投資和企業的核心競爭力之間的內在關系；第二，做好企業現金流量的分析工作。財務分析時應以“利潤”為中心轉向以“現金流量”為中心?，F金流量在一定程度上直接決定著了企業的生存及發展。因此，加強現金流量分析，能夠對于企業本期及各期的現金流入、流出及結存情況等進行全面了解，能夠對企業的當前及未來的償債能力及支付能力等進行正確評價，能夠及時發現財務工作中存在的問題，便于采取改進措施?？傊髽I財務分析質量的提高能夠為企業的正確決策提供基礎數據和依據。對于化工企業而言，在當前的時代背景下，面臨著巨大的壓力和挑戰，這就要求化工企業全面提升財務分析質量，不斷完善財務分析方法，制定出符合企業實際和市場環境的科學、合理的經營決策，最終促進化工企業的全面健康發展。
作者：方其軍 單位：南京金陵化工廠有限責任公司
