經營性現金流與專利加速化陷阱——基于中國A股上市公司的經驗數據
作者：姚天竹 新疆財經大學會計學院
摘要：本文選取2003-2013年滬深A股上市公司的經驗數據,借助雙向固定效應模型,通過分析企業當期申請專利數量和第三年企業市場價值的關系檢驗中國是否存在專利“加速化陷阱”現象.結論證明中國企業申請的專利不能提 高企業未來價值.考察經營性現金流和專利增量的交互效應,發現申請專利第二年的經營性現金流越充足的企業,其申請的專利對第三年企業市場價值的負面影響越小,證明了后續開發資金的充裕對陷阱危害的抑制作用,這也間接證明專利加速化陷阱的作用機制是由專利研發過多使得后續開發資金不足導致的.
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